1. panorama de la economía

Panorama de la economía 2012 - 2013

Bogotá, 26 de febrero de 2013

Hernán Avendaño CruzAsesor Económico del Despacho del Ministro

2

Agenda:

Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo

1. Entorno internacional complejo

2. Crecimiento de la economía colombiana

3. ¿Y el 2013?

3

Agenda:

Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo

1.Entorno internacional complejo

2. Crecimiento de la economía colombiana

3. ¿Y el 2013?

Crecimiento de la economía mundial 2000 - 2012

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (1.0)

-

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

4.8

2.4

2.9

3.7

4.9 4.6

5.3 5.4

2.8

(0.6)

5.1

3.9

3.2

Crec

imie

nto

anu

al

Fuente: FMI

Crecimiento de la economía mundial por grupos de países 2000 - 2012

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (6.0)

(4.0)

(2.0)

-

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

(3.5)

3.0

1.3

(4.4)

2.0

(0.4)

8.7

2.7

7.4

5.3

Desarrollados Zona Euro Emergentes

Crec

imie

nto

anua

l

Fuente: FMI

Fuente: FMI

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120

2

4

6

8

10

12

14

16

8.4

14.2

9.2

10.4

7.8

3.9

5.9

10.1

4.5

China India

Crec

imie

nto

anua

lCrecimiento económico de China e India 2000 - 2012

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (1.0)

-

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0 7.5

1.0

6.1

5.0

Brasil Chile

Crec

imie

nto

anua

l

Fuente: FMI

Crecimiento económico de Chile y Brasil 2000 - 2012

8

4,3

2,3

2,0

1,0

2,6

7,8

4,5

2,0

2,7

5,0

6,0

3,8

3,3

5,7

-1,40,2

-2,1

0,9 EU -0,4

3,6

-0,2

2010 2011 2012World 5,1 3,9 3,2Developing Economies 7,4 6,3 5,1Advanced Economies 3,0 1,6 1,3

1/2005

5/2005

9/2005

1/2006

5/2006

9/2006

1/2007

5/2007

9/2007

1/2008

5/2008

9/2008

1/2009

5/2009

9/2009

1/2010

5/2010

9/2010

1/2011

5/2011

9/2011

1/2012

5/2012

9/2012

1/2013

100

120

140

160

180

200

220

240

Índice FAO de precios de los alimentos(Base 2002-2004 = 100)

Fuente: FAO

Precios de materias primas seleccionadas

Fuente: The Economist, Thomson Reuters Datastream y La Caixa�

2010 - I 2010 - II 2010 - III 2010 - IV 2011 - I 2011 - II 2011 - III 2011 - IV 2012 - I 2012 - II 2012 - III 2012 - IV-10.0

-5.0

-

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

28.3 26.3

18.4 17.3

22.9 25.0

22.1

10.0

5.0

-1.1

-4.2

0.5

Crecimiento de las exportaciones mundiales 2000 – 2012*

* 2012 estimación MinCITFuente: OMC

Crecimiento de las exportaciones de la Unión Europea 2012

Fuente: OMC; cálculos MinCIT

Netherl

ands

Poland

Czech Rep

ublic

France

Spain

Denmark

Austria

Irelan

d

Slove

nia

Finlan

d

-9.00

-8.00

-7.00

-6.00

-5.00

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00

-1.58

-2.35-2.77

-3.67 -3.85

-4.37 -4.49 -4.50 -4.60

-5.41 -5.52

-6.20 -6.34-6.60

-7.14-7.43 -7.46

-7.76 -7.80-8.22

Crecimiento de las exportaciones por países 2012

Fuente: OMC; cálculos MinCIT

ChinaUSA

Canad

a

Malaysi

a

New Ze

aland

Morocco

Korea, R

epublic

ofJap

an

Switz

erlan

dEg

ypt

India

Tunisia

Australi

a

Indonesia

Icelan

dIsr

ael

South Afri

ca-15.00

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.007.93

4.51

0.63

-0.31-1.05 -1.24 -1.36

-2.92-3.68 -4.09 -4.16 -4.70 -4.94

-5.52 -5.52

-7.25

-10.89

Crecimiento de las exportaciones de países de América Latina 2012*

* Latam 12 excluye MéxicoFuente: OMC; cálculos MinCIT

Urugu

ay

Costa Rica

Ecuad

or

México

Colombia

Latam

13

El Sa

lvador

Perú

Latam

12

Guatemala Chile

Argentina

Brasil

Paragu

ay-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10 9.889.34

7.236.17

5.70

1.010.57

-1.36-2.02 -2.38

-3.19 -3.27

-5.26

-8.35

Porc

enta

jes

Crecimiento anual de la industria en el último mes disponible de 2012

Fuente: The Economist

Grecia

Singa

pur

Finlan

dia

Perú Sueci

aColombia

Brasil

Eslova

quia

Eslove

nia

Ucrania

Polonia

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

-0.4 -0.5 -0.6 -0.6-1.1 -1.1 -1.3

-1.7 -1.8 -2 -2.1 -2.1 -2.2 -2.4 -2.5-3

-3.4 -3.4 -3.5-3.8

-4.1-4.4 -4.5

-5.1-5.8 -6

-6.6

-7.6-7.9

-8.5

-10.5

-12.5

Porc

enta

jes

En América Latina la industria se contrae en varias de las principales economías

17

Agenda:

Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo

1. Entorno internacional complejo

2.Crecimiento de la economía

colombiana

3. ¿Y el 2013?

Fuente: DANE

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-I

2012

-II

2012

-III0

1

2

3

4

5

6

7

8

1.7

2.5

3.9

5.3

4.7

6.7 6.9

3.5

1.7

4.0

5.9

4.8 4.9

2.1 Var

iaci

ón a

nual

real

del

PIB

, %

Crecimiento anual de la economía colombiana 2001 - 2012

Agropecuario

Minería

Industrial

Construcción

Comercio

Transporte

Financiero

PIB

(15.0) (10.0) (5.0) - 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0

1.5

19.2

5.7

18.9

6.1

7.9

6.4

7.5

4.0

0.5

(0.1)

(12.3)

3.7

3.3

4.4

2.1

2012-III 2011-III

Variaciones trimestrales anuales del PIB 2011-III y 2012-III

Fuente: DANE

Bogotá cayó 27% (pesa el 55% del mercado)

Demoras en la ejecución

Sector de la construcción 2012

Paro de Fenoco: julio 21- agosto 15

Carbones de la Jagua: julio 19 – octubre 21

Ataques al tren del Cerrejón (6 en el 2012)

Producción de carbón 2008 - 2012

Fuente: Ministerio de Minas y Energía. SIMCO

* 2012 enero-noviembreFuente: MMM - DANE

Crecimiento de la producción industrial *

Nov-06

Feb-07

May-07

Aug-07

Nov-07

Feb-08

May-08

Aug-08

Nov-08

Feb-09

May-09

Aug-09

Nov-09

Feb-10

May-10

Aug-10

Nov-10

Feb-11

May-11

Aug-11

Nov-11

Feb-12

May-12

Aug-12

Nov-12

80

90

100

110

120

130

140

150

160

-10

-5

0

5

10

15

Producción real (izq) Crecimiento (12 meses corrido)

Indi

ce

Crec

imie

nto

(%)

Hay un punto de partida en el que todos estamos de acuerdo:

- El sector industrial está enfrentando problemas

Las discrepancias surgen sobre las causas de esos problemas.

Nuestra percepción es que hay factores de la compleja situación

internacional que afectan al sector y también hay factores locales que

denominamos: COSTO COLOMBIA.

La situación internacional repercute en caída de la producción industrial en

un elevado número de economías y en las fuertes tendencias de apreciación.

En el COSTO COLOMBIA hay elementos transversales y elementos sectoriales

que afectan la dinámica industrial.

Es importante la identificación y comprensión de todos estos aspectos, para

poder formular remedios adecuados.

UN MAL DIAGNÓSTICO ACARREA MALAS DECISIONES

Consumo total Consumo privado

Consumo público

Inversión total Exportaciones Importaciones PIB0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

4.2 4.2 4.1

5.5 5.4

7.2

4.0

porc

enta

jes

Estimación del crecimiento del PIB en 2012

Fuente: DNP

Balance Sector Público Consolidado (% del PIB)

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

-2.8 -2.7

-3.0

-2.3

-1.1

0.0

-0.7 -0.6

-0.1

-2.7

-3.3

-2.0

-0.1

Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

PE-FM-027 V1Fuente: DANE

Formación Bruta de CapitalParticipación del PIB

*2012 al tercer trimestre

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2,436 2,542 2,134

1,720

3,016

10,252

6,656

9,049

10,596

7,137 6,739

13,605

14,953

US$

mill

ones

Flujos netos de IED a Colombia 2000-2012*

* 2012 estimadoFuente: Banco de la República y DNP

Fuente: Banco Mundial; cálculos MCIT

Índice de la tasa nominal de cambio(base 2003 = 100)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 201150

60

70

80

90

100

Perú

Chile

Uruguay

Paraguay

Colombia

Brasil

Índi

ce 2

003

= 10

0

Apreciación (+) o Depreciación (-) de las monedas según el Índice Big-Mac

Fuente: The Economist

Jan-00

Oct-00

Jul-01

Apr-02Jan

-03

Oct-03

Jul-04

Apr-05Jan

-06

Oct-06

Jul-07

Apr-08Jan

-09

Oct-09

Jul-10

Apr-11Jan

-12

Oct-12

70

80

90

100

110

120

130

140

150

Jan-00

Oct-00

Jul-01

Apr-02Jan

-03

Oct-03

Jul-04

Apr-05Jan

-06

Oct-06

Jul-07

Apr-08Jan

-09

Oct-09

Jul-10

Apr-11Jan

-12

Oct-12

(30.0)

(20.0)

(10.0)

-

10.0

20.0

30.0

Comportamiento de la tasa real de cambio

ITCR base 1994 = 100 Variación anual

Fuente: Banco de la República; cálculos MinCIT

Comportamiento de la tasa nominal de cambio

Tasa Representativa del Mercado Variación anual

Fuente: Banco de la República; cálculos MinCIT

Feb-00

Nov-00

Aug-01

May-02

Feb-03

Nov-03

Aug-04

May-05

Feb-06

Nov-06

Aug-07

May-08

Feb-09

Nov-09

Aug-10

May-11

Feb-12

Nov-12

1,500.00

1,700.00

1,900.00

2,100.00

2,300.00

2,500.00

2,700.00

2,900.00

3,100.00

Feb-00

Nov-00

Aug-01

May-02

Feb-03

Nov-03

Aug-04

May-05

Feb-06

Nov-06

Aug-07

May-08

Feb-09

Nov-09

Aug-10

May-11

Feb-12

Nov-12

(30.0)

(20.0)

(10.0)

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

La política monetaria ha respondido a la coyuntura económica de forma proactiva

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%10.0%

3.0%

5.3%

4.0%

TASA DE INTERVENCIÓN TIB

Tasa de intervención y TIB

Fuente: Banco de la República

Esta reducción se ha trasmitido a las tasas de mercado

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

8.75

7.65

6.996.49

5.50

4.854.48

5.69

7.67

2.00

3.17

3.73

2.44

porc

enta

jes

Tasa de inflación de Colombia 2000-2012

Fuente: DANE

PE-FM-027 V1Fuente: DANE

Ocupados y tasa de desempleo en Colombiaúltimo trimestre de cada año

PE-FM-027 V1Fuente: Dane

Comercio exterior de Colombia

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

13,158 12,330 11,975 13,129

16,788

21,190 24,391

29,991

37,626

32,853

39,820

56,954

60,667

US$

mill

ones

Exportaciones FOB 2000-2012

PE-FM-027 V1Fuente: Dane

Comercio exterior de Colombia

Importaciones CIF 2000-2012*

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

11,757 12,821 12,690 13,881 16,745

21,204

26,162

32,897

39,669

32,898

40,683

54,675

58,632

US$

mill

ones

PE-FM-027 V1Fuente: Dane

Comercio exterior de Colombia

Balanza comercial FOB 2000-2012*

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012(2,000)

(1,000)

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2,161

333 84 106

1,162 1,392

(143)

(824)

470

1,665 1,469

5,422

4,916

US$

mill

ones

Indicadores del sector financiero - enero 2009 a noviembre 2012

Fuente: Superfinanciera

Crecimiento de la cartera Calidad de la cartera

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0% 23.8%

14.6%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

4.8%

3.0%

Nov-0

9

Jan-1

0

Mar-

10

May-1

0

Jul-

10

Sep-1

0

Nov-1

0

Jan-1

1

Mar-

11

May-1

1

Jul-

11

Sep-1

1

Nov-1

1

Jan-1

2

Mar-

12

May-1

2

Jul-

12

Sep-1

2

Nov-1

2

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

16.4

porc

enta

jes

Indicadores del sector financiero - enero 2009 a noviembre 2012

Fuente: Superfinanciera

Relación de solvencia

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

100.0%

120.0%

140.0%

160.0%

180.0%

200.0%

152.7%

Cubrimiento de cartera

41

Agenda:

Planeación Estratégica Sectorial Sector Comercio, Industria y Turismo

1. Entorno internacional complejo

2. Crecimiento de la economía colombiana

3.¿Y el 2013?

4,4

2,0

1,8

4,0

3,1

8,2

5,9

1,23,6

4,4

5,8

3,5

3,0

3,3

-1,5

0,3-1,0

0,6EU -0,2

3,7

1,0

2010 2011 2012 2013World 5,1 3,9 3,2 3,5Developing Economies 7,4 6,3 5,1 5,9Advanced Economies 3,0 1,6 1,3 1,4

Unión Europea

• Las proyecciones indican que la recesión se mantiene

durante 2013

• Las políticas de ajuste fiscal frenan la dinámica de la

demanda agregada

• Problemas persistentes de desempleo

• Apreciación del euro (expansión monetaria relativa

inferior del BCE)

Unión Europea

• Pero se aleja la posibilidad de quiebra del euro y con ello la de una crisis mundial profunda– Alemania ha transmitido su decisión de no dejar quebrar el

euro– Anuncio de Mario Draghi, gobernador del BCE, de comprar

títulos de deuda para defender el euro– Anuncio de la creación de un supervisor financiero único

para el 2014– Avance en debates para la creación de una unión

financiera y fiscal

Unión Europea

“Los reformistas europeos solo se mueven a golpe de

pánico y como el pánico ha desaparecido desde hace

unos meses, los eurócratas han dejado de tener

prisa”.

Xavier Sala i Martin

• Persistencia de los problemas fiscales– Se dilató el abismo, pero no se solucionó– Persiste problema del límite de endeudamiento

• Cambio estructural en la política monetaria– Regla de Evans vs. Regla de Taylor

• Petróleo y cierre del déficit comercial con probable apreciación de la moneda

• ¿Efectos en Colombia? Petróleo y gas a otros destinos (¿a menor precio?)

Estados Unidos

Estados Unidos

• La economía tiene síntomas de recuperación– Precios de la vivienda en ascenso– Hay empresas retornando a EEUU (insourcing o re-shoring

o backshoring)– Recapitalización de bancos

Viviendas iniciadas en términos anuales y tasa de morosidad hipotecaria*

* Porcentaje de hipotecas con dos o más impagosFuente: US Census, Mortgage Bankers Association; elaboración La Caixa

49

Las presiones de apreciación cambiaria se mantienen en 2013

Los bancos centrales de las economías desarrolladas están implementando políticas expansionistas: ¿guerra de monedas?

En Estados Unidos el cambio en la orientación de la política monetaria augura mayor expansión de la oferta de dinero

“…The Committee decided to keep the target range

for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and

currently anticipates that this exceptionally low range

for the federal funds rate will be appropriate at least

as long as the unemployment rate remains above 6-

1/2 percent, inflation between one and two years

ahead is projected to be no more than a half

percentage point above the Committee’s 2 percent

longer-run goal, and longer-term inflation

expectations continue to be well anchored”.

Federal Reserve Press Release – December 12, 2012

52

Colombia 2013

Consumo total Consumo privado

Consumo público

Inversión total Exportaciones Importaciones PIB0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

4.6 4.64.1

8.7

6.4

8.2

4.8

Porc

enta

jes

Estimación del crecimiento del PIB en 2013

Fuente: DNP

Compleja situación cafetera

Fuente: Federacafé y Fedesarrollo

Fuente: Fedesarrollo

Posibles síntomas de mejoría

Fuente: Fedesarrollo

Posibles síntomas de mejoría

Índice de Confianza Industrial

Fuente: Fedesarrollo

Expectativas de producción para el próximo trimestre

Fuente: Fedesarrollo

PE-FM-027 V1Fuente: DANE

Mercosur

CAN

Venezuela CA Triangulo Norte

Costa Rica

Panama

República DominicanaMéxico

Estados Unidos

Canadá

Chile

Colombia

Unión Europea EFTA

Rusia

Turquía Japón

Corea del Sur

América Latina

Norte America

Asia

EuropaIsrael

En Negociación: Alianza Pacífico, Japón, Panamá, Israel , Turquía y Costa Rica.

En vigor: CAN, México, Chile, Mercosur, Triángulo del Norte, Canadá, Suiza, Liechtenstein, Estados Unidos y Venezuela.

Próximos: Unión Europea, Noruega, Islandia y Corea del Sur.

Posibles a futuro: República Dominicana, Australia y China.

IIA En vigor

IIA Suscritos

IIA En negociación

Acceso a un mercado de más de 1.500 millones de habitantes

ANIF – Estimación del PIB 2013

Fuente: ANIF

PIB

Construcción

Minería

Financiero

Transporte

Comercio

Industria

Agropecuario

4.3

9.1

7.3

4.8

4.3

4.0

2.6

1.8

Estimación del PIB 2013 de analistas privados

Fuente: Latin American Consensus Forecast

HSBC Fedesarrollo Economist Citigroup Deutsche Bank3.8

3.9

4.0

4.1

4.2

4.3

4.4

4.5

4.6

4.3 4.3 4.3

4.5

4.1Porc

enta

jes

Estimación del crecimiento industrial 2013 de analistas privados

Fuente: Latin American Consensus Forecast

HSBC Fedesarrollo Economist JP Morgan Deutsche Bank0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

4.2

3.0

1.5

6.0

7.0

Porc

enta

jes

Estimación de las exportaciones 2013 de analistas privados

Fuente: Latin American Consensus Forecast

HSBC Fedesarrollo Economist Citigroup JP Morgan Deutsche Bank60.0

61.0

62.0

63.0

64.0

65.0

66.0

67.0

68.0

69.0

70.0

68.6

63.6 63.7

67.9

64.0

69.0

US$

mile

s de

mill

ones

Panorama de la economía 2012 - 2013

Hernán Avendaño CruzAsesor Económico del Despacho del Ministro

Bogotá, 26 de febrero de 2013