View
6
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Segundo Trimestre 2017
A N U E S T R O S I N V E R S O R E S
C A R T A T R I M E S T R A L
Bestinver Madrid
Estimado inversor,
Me gustaría empezar esta carta agradeciéndole, en nombre de todo el equipo, su confianza en BESTINVER.
El segundo trimestre de 2017 ha sido positivo para las carteras de BESTINVER. La rentabilidad en el año se
sitúa en el 7,6% para la cartera internacional y en el 12% para la cartera ibérica.
Seguimos asistiendo a un entorno macroeconómico positivo, pero no lo suficientemente fuerte como
para generar inflación. Eso permite al Banco Central Europeo mantener una política de tipos de interés
expansiva, generando así anomalías en las valoraciones de los activos. Esto sucede especialmente
en los bonos, pero también en determinados segmentos de la renta variable. Por ejemplo, en las
compañías defensivas. Ante esta tesitura, el inversor tiene la opción de pagar un precio elevado por las
compañías de mayor calidad, o inclinarse por las valoraciones más atractivas que puedan ofrecer compañías
más cíclicas. En este entorno encontramos compañías que nos ofrecen un margen de seguridad
atractivo sin necesidad de poner en riesgo de pérdida permanente nuestro capital.
En BESTINVER construimos carteras robustas, carteras que nos permitan afrontar este escenario
exigente con seguridad. La prudencia y el ánimo de preservar el capital guían nuestro trabajo diario. Eso
nos lleva a salir de aquellos negocios en los que el margen de seguridad es ya insuficiente. Y también a
incorporar aquellos otros con un potencial de revalorización adecuado. Como fruto de esta rotación,
hemos aumentado la liquidez hasta niveles cercanos al 20% en la cartera internacional. Esta liquidez
nos permite aprovechar las oportunidades cuando se presentan. En 2017 las oportunidades de
inversión se están presentando de manera discreta. No hemos tenido grandes eventos políticos con sus
correspondientes episodios de volatilidad, como el pasado año. Pero sí hemos visto oportunidades en
distintas compañías y en distintos sectores. En los últimos meses hemos incorporado nuevas compañías en
nuestras carteras. Todas ellas con un margen de seguridad elevado debido en muchos casos a un mal
comportamiento reciente. La cartera que tenemos hoy no es la que nos ha dado una rentabilidad de más
del 20% en los últimos 12 meses: es la que nos dará la rentabilidad de los próximos años.
Por eso, para nosotros es fundamental contar con su compromiso a largo plazo. Es lo que nos permite
invertir como invertimos y obtener las rentabilidades que obtenemos. Muchas gracias por su compromiso.
Agradeciéndole de nuevo su confianza, atentamente,
Beltrán de la Lastra
Presidente y Director de Inversiones BESTINVER
Rentabilidad15,5% media anualizada de Bestinfond desde el inicio
Patrimonio6.000 millones de euros bajo gestión
InversoresMás de 40.000
Bestinver en cifras
Premios obtenidosMás de 100 en los últimos 20 años
Independencia 100% Grupo Acciona
Datos a fecha 30/06/2017. Fecha inicio Bestinfond: 13/01/1993
7
ÍNDICE
Rentabilidad y potencial de las carteras
Cartera internacional
Cartera ibérica
Análisis de las carteras
Cartera internacional
Cartera ibérica
Fondos de inversión
Renta variable
Mixtos y renta fija
Fondos de pensiones
Renta variable
Mixtos y renta fija
EPSV
Mixtos y renta fija
8
9
10
12
13
16
20
21
25
30
31
32
34
35
Este documento ha sido elaborado por Bestinver Gestión, S.A. SGIIC con fines meramente informativos, no pudiendo considerarse bajo ninguna circunstancia como una oferta de inversión en sus fondos de inversión. La información ha sido recopilada por Bestinver Gestión, S.A. SGIIC de fuentes consideradas como fiables. No obstante, aunque se han tomado las medidas razonables para asegurarse de que la información sea correcta, Bestinver Gestión, S.A. SGIIC no garantiza que sea exacta, completa o actualizada.Todas las opiniones y estimaciones incluidas en este documento constituyen el juicio de Bestinver Gestión, S.A. SGIIC en la fecha a la que están referidas y pueden variar sin previo aviso. Todas las opiniones contendidas han sido emitidas con carácter general, sin tener en cuenta los objetivos específicos de inversión, la situación financiera o las necesidades particulares de cada persona.En ningún caso, Bestinver Gestión, S.A. SGIIC, sus administradores, empleados y personal autorizado serán responsables de cualquier tipo de perjuicio que pueda proceder, directa o indirectamente, del uso de la información contenida en este documento. El anuncio de rentabilidades pasadas no constituye en ningún caso promesa o garantía de rentabilidades futuras.Todas las rentabilidades de Bestinver están expresadas en € y en términos netos, descontados gastos y comisiones.Potencial: Potencial de revalorización que, a juicio de los gestores de Bestinver, tiene el fondo en cada instante, calculado como la diferencia entre el PER actual y el PER objetivo. No se trata de la ganancia que tendrá el fondo en un periodo determinado puesto que aunque el fondo vaya alcanzando una rentabilidad concreta, el objetivo de los gestores es incrementar o por lo menos mantener dicho potencial.PER: Precio cash-flow libre al que cotiza el fondo, en función del PER estimado por los gestores de Bestinver para cada compañía (incluye ajustes como: deuda, momento del ciclo, cotización, divisas, etc.)Precio Objetivo: Valor Liquidativo que podrían alcanzar las participaciones del fondo en función del valor intrínseco que, a juicio de los gestores de Bestinver, tienen todos los valores que forman la cartera.
AVISO LEGAL
8
Rentabilidad y potencial de las carteras
9
El valor liquidativo de nuestra cartera internacional ha subido un 7,6% en el primer semestre frente al 2,3% del índice de referencia (MSCI World) y al 6,7% del mercado europeo (MSCI Europe con dividendos). A largo plazo, la rentabilidad acumulada de la cartera internacional en el último año y 5 años ha sido del 19,5% y del 104,6%, respectivamente.
La cartera internacional cotiza a un PER de 10,7x con un potencial de revalorización del 40%.
Tabla de rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Cartera internacional 7,64% 11,29% 8,94% 15,39% 6,55% 10,42% 10,61%
Mercado europeo 6,68% 2,58% 6,03% 11,17% 2,33% 5,31% 4,77%
Cartera internacional 1.
Rentabilidades anualizadas
Cartera internacional Mercado europeo
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Rentabilidad y potencial de las carteras
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Mercado europeo: MSCI Europe con dividendo neto. Fecha lanzamiento: 31/12/1997. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Valor objetivo Valor liquidativo
60,8€ 43,4€0€
10€
20€
30€
40€
50€
60€
70€
40%
Potencial de revalorización:
10
El valor liquidativo de nuestra cartera ibérica en el segundo trimestre se incrementó un 4,7% respecto al trimestre anterior frente al 1,9% del índice de referencia (compuesto por el IGBM y el PSI). A largo plazo, la rentabilidad acumulada del último año y a 5 años ha sido del 30,5% y del 102,9% respectivamente.
La cartera ibérica cotiza a un PER de 10,9x con un potencial de revalorización del 38%.
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Cartera ibérica 11,95% 8,68% 5,01% 15,20% 3,05% 10,92% 11,74%
70% IGBM/30% PSI 13,19% 1,11% -0,30% 8,90% -3,43% 3,19% 3,56%
Cartera Ibérica Valor objetivo70% IGBM / 30% PSI Valor liquidativo
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
0%
5%
10%
15%
-5%
20%
87,7€ 63,7€0
10€
50€
20€
60€
30€
40€
70€
80€
90€
Rentabilidad y potencial de las carteras
Cartera ibérica 2.
Tabla de rentabilidades anualizadas
Rentabilidades anualizadas
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Fecha lanzamiento: 31/12/1997. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
38%
Potencial de revalorización:
11
12
Análisis de las carteras
13
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
Cartera internacional 1.
Industria 33,7%
DASSAULT AVIATION 4,1%
THYSSEN KRUPP 2,8%
METALL ZUG 2,7%
Comunicación y Tecnología 12,5%
INFORMA 4,8%
PEARSON 2,4%
SAMSUNG 1,2%
Consumo 31,0%
CIR 3,0%
ROCHE 2,7%
IMPERIAL BRANDS 2,7%
Financiero 8,2%
BNP PARIBAS 2,0%
STANDARD CHARTERED 1,5%
SOCIETE GENERALE 1,5%
30/06/2017. Fuente: Bestinver
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Liquidez: 14,7%
Análisis de las carteras
Distribución geográfica Distribución sectorial
Consumo 31,0%
Finanzas 8,2%
Industria 33,7%
Comunicación y tecnología 12,5%
Liquidez 14,7%
Europa 72,5%
Otros 12,8%
Liquidez 14,7%
14
Análisis de las carteras
PRINCIPALES MOVIMIENTOS DE CARTERA
Incorporaciones a cartera
Incrementos de posición
Cobham
Acudimos a la ampliación de capital en mayo de 2017.
Informa
El precio de la acción sufrió por las dudas sobre el negocio de publicaciones académicas (después de los profit warnings de Pearson) y aprovechamos para aumentar nuestra posición.
T. Hasegawa
Es una compañía japonesa que opera en el segmento de sabores para compañías de bebidas y alimentación, un nicho con altas barreras de entrada. Se trata de una empresa familiar, sin cobertura por parte de analistas, con caja neta (25% de la capitalización bursátil) y con potencial para crecer fuera de Japón (25% de las ventas) y mejorar márgenes operativos (100 puntos básicos por año sobre una base del 11%).
Tikkurila
Se trata de un fabricante líder de pinturas decorativas en Europa del Este y del Norte, incluyendo Rusia (30-35% de los ingresos en 2016 respecto al 35% en 2012, con lo que aprovechará la recuperación). Los costes de sus materias primas aumentaron en la primera mitad de 2017 contrayendo los márgenes, lo cual nos permitió entrar al considerar que se trataba de algo coyuntural. De hecho, la empresa ya está aumentando precios.
Maisons Du Monde Es una cadena francesa de muebles y decoración para la casa que opera 288 tiendas de las cuales 203 están en Francia y 85 fuera del país (Francia representa el 64% de las ventas). El plan de la empresa está basado en la apertura de 30 tiendas al año (crecimiento del 10% anual en ventas, en línea con su track record) manteniendo los márgenes constantes. La oferta es atractiva por el componente de diseño y por el precio. Maisons du Monde es realmente un jugador omnicanal (internet representa 23% de las ventas en el primer trimestre de 2017 al crecer un 43%). El crecimiento del canal online es positivo para el margen EBIT y el ROCE.
15
Análisis de las carteras
POSICIONES RELEVANTES
Contribuciones positivas a la rentabilidad de la cartera
Contribuciones negativas a la rentabilidad de la cartera
ZOOPLUS
INTESA SANPAOLO
VOLVO
THYSSENKRUPP
UNICREDIT
LENTA
CIR
IMPERIAL BRANDS
Reducciones de posición
Pearson
El buen comportamiento de la cotización redujo el margen de seguridad y disminuimos un poco la participación pese a seguir teniendo un 2,4% de la cartera internacional.
Salidas de la cartera
ING Group y KBC Groep
El buen comportamiento de las cotizaciones de los dos bancos redujo el margen de seguridad.
Metso
El buen comportamiento de la cotización redujo el margen de seguridad.
16
Cartera ibérica 2.
DISTRIBUCIÓN SECTORIAL
Financiero 22,6%
UNICAJA BANCO 4,8%
BANKIA 3,8%
CORPORACION FINANCIERA ALBA 3,0%
Comunicación y Tecnología 11,3%
EUSKALTEL 4,7%
INDRA 4,0%
NOS 2,5%
Consumo 15,5%
IBERSOL 5,2%
VISCOFAN 3,1%
BARON DE LEY 2,6%
Industria 43,0%
SEMAPA 9,5%
ELECNOR 5,7%
GAMESA CORP TECNOLOGICA 5,3%
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Fecha: 30/06/2017. Fuente: Bestinver
Liquidez: 7,6%
Análisis de las carteras
Distribución geográfica Distribución sectorial
Consumo 15,5%
Finanzas 22,6%
Industria 43,0%
Comunicación y tecnología 11,3%
Liquidez 7,6%
España 68,1%
Portugal 24,3%
Liquidez 7,6%
17
Análisis de las carteras
PRINCIPALES MOVIMIENTOS DE CARTERA
Incorporaciones a cartera
NOS SGPS
Se trata de una empresa líder de telecomunicaciones en Portugal; es el número 2 con una amplia cuota de mercado. El mercado ha castigado mucho la cotización debido a tres revisiones al alza en las estimaciones de CapEx. Pensamos que la valoración de NOS es atractiva.
Unicaja
Es un banco bien gestionado con un buen equipo directivo y gran cuota de mercado en las regiones en las que opera (principalmente Andalucía y Castilla y León). Consideramos que además de estar bien capitalizado y provisionado, tienen un gran potencial de mejora de rentabilidad y ROE (5% a día de hoy con un objetivo del 8-9%) en el largo plazo. La valoración es atractiva a 0,5 veces su valor en libros.
Reducciones de posición
Lar España y Altri
El buen comportamiento de las cotizaciones redujo el margen de seguridad.
Semapa
Redujimos dado el buen comportamiento de la cotización, y para diversificar la cartera hacia nuevas oportunidades.
Salidas de la cartera
Telefónica
El buen comportamiento de la cotización redujo el margen de seguridad.
Vocento
Las nuevas tendencias en publicidad hacen que la inversión publicitaria en prensa escrita esté disminuyendo de forma considerable pese al buen equipo directivo de Vocento.
Pescanova
La empresa ha vuelto a cotizar y no vemos valor tras la restructuración llevada a cabo.
18
Análisis de las carteras
SEMAPA
ELECNOR
MIQUEL Y COSTAS
CORPORACION FINANCIERA ALBA
LAR ESPANA
POSICIONES RELEVANTES
Contribuciones positivas a la rentabilidad de la cartera
Contribuciones negativas a la rentabilidad de la cartera
ACERINOX
IBERSOL SGPS
GALP ENERGIA SGPS
19
20
Bestinver Barcelona
Fondos de inversión
21
Renta variable 1.
BESTINFONDRecoge todas nuestras ideas de inversión. Combina nuestra estrategia internacional (85%) con nuestra estrategia ibérica (15%).
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 13/01/1993. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Bestinfond Índice (80% MSCI World / 14% IGBM / 6% PSI)
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Fondos de inversión
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Bestinfond 8,36% 10,87% 8,35% 15,46% 5,70% 12,22% 15,45%
Índice (80% MSCI World / 14% IGBM / 6% PSI)
4,44% 8,95% 8,66% 11,72% 2,45% 6,36% 9,02%
Tabla de rentabilidades anualizadas
Consumo 28,5%
Finanzas 10,4%
Industria 35,2%
Comunicación y tecnología 12,3%
Liquidez 13,7%
Rentabilidades anualizadas
Europa 61,5%
Iberia 13,9%
Otros 10,9%
Liquidez 13,7%
Valor objetivo Valor liquidativo
284,5€ 203,5€0€
50€
100€
150€
200€
250€
300€
Potencial de revalorización:
40%
22
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Bestinver internacional 7,64% 11,29% 8,94% 15,39% 6,55% 10,42% 10,61%
MSCI World Index (EUR) 2,26% 10,76% 10,84% 12,23% 3,87% 4,32% 3,78%
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 31/12/1997. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Fondos de inversión
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Tabla de rentabilidades anualizadas
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
Consumo 31,0%
Finanzas 8,2%
Industria 33,7%
Comunicación y tecnología 12,5%
Liquidez 14,7%
BESTINVER INTERNACIONALInvierte de manera global, aunque centrado principalmente en compañías cotizadas en Europa, excluyendo España y Portugal.
Europa 72,5%
Otros 12,8%
Liquidez 14,7%
Valor objetivo Valor liquidativo
60,8€ 43,4€0€
10€
20€
30€
40€
50€
60€
70€
Potencial de revalorización:
40%
Cartera internacional MSCI World Index (EUR)
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Rentabilidades anualizadas
23
BESTINVER BOLSAInvierte en compañías cotizadas en España y Portugal.
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 01/12/1997. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Bestinver bolsa 11,95% 8,68% 5,01% 15,20% 3,05% 10,92% 11,74%
Índice (70% IGBM / 30% PSI) 13,19% 1,11% -0,30% 8,90% -3,43% 3,19% 3,56%
Fondos de inversión
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Bestinver bolsa Índice (70% IGBM / 30% PSI)
Tabla de rentabilidades anualizadas
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
Consumo 15,5%
Finanzas 22,6%
Industria 43,0%
Comunicación y tecnología 11,3%
Liquidez 7,6%
Rentabilidades anualizadas
Valor objetivo Valor liquidativo
87,7€ 63,7€0€
10€
50€
20€
60€
30€
40€
70€
80€
90€
Potencial de revalorización:
38%
España 68,1%
Portugal 24,3%
Liquidez 7,6%
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
0%
5%
10%
15%
-5%
20%
24
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Fondos de inversión
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 19/12/2011. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Tabla de rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento
Bestinver Grandes Compañías
6,98% 7,25% 5,63% 13,75% 11,82%
Índice (70% MSCI World / 20% IGBM / 10% PSI)
5,52% 8,00% 7,55% 11,42% 11,21%
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
Grandes Compañías Índice (70% MSCI World / 20% IGBM / 10% PSI)
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
Rentabilidades anualizadas
Comunicación y tecnología 20,8%
Liquidez 9,6%
Consumo 13,8%
Finanzas 9,9%
Industria 45,9%
BESTINVER GRANDES COMPAÑÍAS Centrado en nuestra selección de grandes compañías. Recoge todas nuestras ideas de inversión.
Europa 68,7%
Iberia 11,4%
Otros 10,3%
Liquidez 9,6%
Valor objetivo Valor liquidativo
257,7€ 185,15€0€
50€
100€
150€
200€
250€
300€
Potencial de revalorización:
39%
25
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Fondos de inversión
Liquidez 5,9%
Renta fija 36,1%
Mixtos y renta fija 2.
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 29/06/1997. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Bestinver Mixto 7,65% 5,47% 3,25% 11,06% 2,76% 7,85% 8,45%
Índice (35% IGBM / 15% PSI / 50% (EG05 index & IB8A index))
6,84% 2,03% -0,85% 5,20% -2,48% 2,46% 2,80%
Tabla de rentabilidades anualizadas
Bestinver Mixto Índice (35% IGBM / 15% PSI / 50% (EG05 index & IB8A index))
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
0%
-4%
2%
-2%
4%
6%
8%
10%
12%
Rentabilidades anualizadas
Distribución sectorial
Consumo 9,9%
Finanzas 14,1%
Industria 27,2%
Comunicación y tecnología 6,9%
BESTINVER MIXTOCombina la renta variable ibérica con la renta fija. La cartera invierte hasta un 75% en renta variable ibérica y el resto en renta fija.
España 45,3%
Portugal 15,7%
Renta fija 36,1%
Liquidez 5,9%
26
BESTINVER MIXTO INTERNACIONALCombina la renta variable internacional con la renta fija. La cartera invierte hasta un 75% en renta variable internacional y el resto en renta fija.
Fondos de inversión
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 24/07/2016. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
2017 2016 3 años 5 años 10 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Bestinver Mixto Internacional Índice (50% MSCI World / 50% (EG05 index & IB8A index))
Rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años 10 años Lanzamiento
Bestinver Mixto Internacional
4,98% 7,04% 5,91% 10,94% 5,06% 6,46%
Índice (50% MSCI World / 50% (EG05 index & IB8A index))
1,44% 6,90% 5,93% 7,25% 2,51% 3,27%
Tabla de rentabilidades anualizadas
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
Consumo 20,2%
Finanzas 5,4%
Industria 22,3%
Comunicación y tecnología 8,3%
Liquidez 7,0%
Renta fija 36,8%
Europa 47,9%
Otros 8,4%
Renta fija 36,8%
Liquidez 7,0%
27
Fondos de inversión
BESTINVER RENTAInvierte en renta fija Euro a corto plazo.
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Bestinver Renta -0,02% 0,14% 0,01% 1,01% 0,96% 2,33% 3,23%
Índice (100% (EG01 index & QW5C)) -0,05% 0,93% 0,72% 1,11% 1,48% 1,88% 2,72%
Tabla de rentabilidades anualizadas
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 30/10/1995. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Bestinver Renta Índice (100% (EG01 index & QW5C))
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
0%
-1%
1%
1,5%
2%
3%
2,5%
3,5%
4%
Rentabilidades anualizadas
28
Fondos de inversión
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Consumo 40,5%
Finanzas 3,3%
Industria 31,8%
Comunicación y tecnología 16,5%
Liquidez 7,9%
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
Tabla de rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento
Hedge Value Fund 11,58% 13,58% 10,64% 18,67% 8,97%
MSCI World Index (Eur) 2,26% 10,76% 10,84% 12,23% 4,31%
El Fondo de Inversión Libre (F.I.L.) invierte en una cartera sin restricciones de concentración y con un perfil de liquidez restringido.
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 30/09/2007. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
14%
12%
16%
20%
18%
Hedge Value Fund MSCI World Index (Eur) Valor objetivo Valor liquidativo
Fondos de inversión libre: Hedge Value Fund 3.
Europa 55,6%
Iberia 25,2%
Otros 11,3%
Liquidez 7,9%
330,2€ 231,2€0€
50€
100€
150€
200€
300€
250€
350€
Potencial de revalorización:
43%
29
30
Fondos de pensiones
Bestinver León
31
Renta variable 1.
BESTINVER GLOBALInvierte en renta variable internacional (85%) y valores ibéricos (15%).
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 31/12/2004. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
2017 2016 3 años 5 años 10 años Lanzamiento
Bestinver Global 8,32% 11,19% 8,63% 15,65% 5,75% 9,64%
Índice (80% MSCI World / 14% IGBM / 6% PSI)
4,44% 8,95% 8,66% 11,72% 2,35% 4,53%
Tabla de rentabilidades anualizadas
Rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años 10 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
14%
12%
16%
Bestinver Global Índice (80% MSCI World / 14% IGBM / 6% PSI)
Consumo 28,3%
Finanzas 10,3%
Industria 35,2%
Comunicación y tecnología 12,4%
Liquidez 13,8%
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica Distribución sectorial
Fondos de pensiones
Europa 61,3%
Iberia 13,9%
Otros 11,0%
Liquidez 13,8%
32
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Mixtosy renta fija2.
BESTINVER AHORROInvierte en renta variable hasta un 75% y en renta fija el resto.
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento
Bestinver Ahorro 5,57% 6,77% 5,47% 11,15% 4,58% 9,41% 10,83%
Índice (50% (EG01 index & QW5C) / 50% Índice B.GLOBAL)
3,84% 4,72% 2,95% 6,88% 1,14% 5,36% 6,48%
Tabla de rentabilidades anualizadas
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 30/10/1996. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Bestinver Ahorro Índice ( 50% (EG01 index & QW5C) / 50% Índice B.GLOBAL)
2017 2016 3 años 5 años 10 años 15 años Lanzamiento0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Rentabilidades anualizadas
Distribución sectorial
Consumo 19,0%
Finanzas 6,9%
Industria 24,0%
Comunicación y tecnología 8,4%
Renta fija 41,7%
Fondos de pensiones
Europa 42,0%
Iberia 9,2%
Otros 7,2%
Renta fija 41,7%
Liquidez 0%Liquidez 0%
33
BESTINVER PREVISIÓNInvierte mayoritariamente en renta fija, con una inversión máxima en renta variable del 10%.
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 31/12/2004. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Bestinver Previsión Índice (90% (EG01 index & QW5C) / 8% MSCI W. / 1,4% IGBM / 0,6% PSI)
Rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años 10 años Lanzamiento
0%
0,5%
1%
1,5%
2,5%
2%
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica
Tabla de rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años 10 años Lanzamiento
Bestinver Previsión 0,81% 1,43% 1,04% 1,68% 1,30% 2,00%
Índice (90% (EG01 index & QW5C) / 8% MSCI W. / 1,4% IGBM / 0,6% PSI)
0,39% 2,05% 1,22% 1,45% 1,61% 1,90%
Distribución sectorial
Consumo 2,1%
Finanzas 0,0%
Industria 4,1%
Comunicación y tecnología 2,9%
Liquidez 2,4%
Renta fija 88,5%
30/06/2017. Fuente: Bestinver
Fondos de pensiones
Europa 4,8%
Iberia 3,1%
Otros 1,2%
Liquidez 2,4%
Renta fija 88,5%
34
EPSVEPSVSolo para inversores con residencia fiscal en el País Vasco
Bestinver Bilbao
35
Mixtosy renta fija1.
BESTINVER FUTUROInvierte en renta variable hasta un 75% y en renta fija el resto.
30/06/2017. Fuente: Bestinver
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica
Tabla de rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento
Bestinver Futuro 6,20% 7,56% 5,97% 10,92% 8,62%
Índice (30% (EG01 index & QW5C) / 70% Índice B.GLOBAL)
3,13% 5,24% 5,02% 7,60% 7,32%
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 28/12/2011. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Bestinver Futuro Índice (30% (EG01 index & QW5C) / 70% Índice B.GLOBAL)
Rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento0%
1%
2%
3%
4%
5%
7%
6%
8%
11%
10%
9%
12%
Distribución sectorial
Consumo 20,6%
Finanzas 9,0%
Industria 27,7%
Comunicación y tecnología 9,8%
Liquidez 5,5%
Renta fija 27,4%
EPSV
Europa 49,1%
Iberia 10,7%
Otros 7,4%
Liquidez 5,5%
Renta fija 27,4%
36
30/06/2017. Fuente: Bestinver
BESTINVER CONSOLIDACIÓNInvierte en renta variable hasta un 25% y en renta fija el resto.
DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA
Distribución geográfica
Tabla de rentabilidades anualizadas
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento
Bestinver Consolidación 1,13% 1,42% 2,27% 3,22% 2,26%
Índice (80% (EG01 index & QW5C) /16% MSCI W./2,8% IGBM/1,2% PSI)
1,29% 5,00% 2,82% 3,07% 2,87%
Datos a cierre del día: 30/06/2017. Fuente: Bestinver. Periodos superiores a 1 año en tasa anualizada. Fecha lanzamiento: 20/01/2012. Desde el 01/01/2016, el índice de referencia incluye dividendos netos. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Rentabilidades anualizadas
Bestinver Consolidación Índice (80% (EG01 index & QW5C) / 16% MSCI W. / 2,8% IGBM / 1,2% PSI)
2017 2016 3 años 5 años Lanzamiento0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Distribución sectorial
Consumo 3,9%
Finanzas 0,0%
Industria 8,6%
Comunicación y tecnología 5,2%
Liquidez 5,9%
Renta fija 76,5%
EPSV
Europa 15,0%
Iberia 2,0%
Otros 0,7%
Liquidez 5,9%
Renta fija 76,5%
37
OFICINAS
Teléfono 91 595 91 00 www.bestinver.es bestinver@bestinver.es
Madrid C. Juan de Mena, 8 planta 1 28014 Madrid
Barcelona C. Diputació, 246 planta 3 08007 Barcelona
León Avda. Padre Isla, 2 planta 1 24002 León
Pamplona Avda. Carlos III El noble, 13-15 planta 2 31002 Pamplona
Bilbao C. Gran Vía 58 planta 4 48011 Bilbao
linkedin.com/company/bestinver @bestinver youtube.com/bestinverAM
Recommended