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COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES
DE ESTADOS UNIDOS Washington, D.C. 20549
FORMULARIO 10-Q
☒ INFORME TRIMESTRAL DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES DE
1934
Para el periodo trimestral terminado el: 31 de marzo de 2020
o
☐ INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES
DE 1934
Para el periodo de transición del al
Número de Expediente en la Comisión: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (N° de Identificación del Empleador en el IRS)
1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014
(Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)
(Número telefónico del registrante con código de área): (602) 264-1375
Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (b) de la Ley:
Denominación de cada clase: Símbolo Bursátil
Nombre de cada bolsa de valores en las que
cotizan:
Acciones comunes, con un valor nominal de
$0.01 por acción SCCO
Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria según la Sección 13 ó 15(d) de la Ley
de Bolsa de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a
presentar tales informes), y (2) ha estado obligado a tales presentaciones durante los últimos 90 días. Sí No
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente cada Archivo Interactivo de Datos de presentación obligatoria según
la Norma 405 del Reglamento S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el
registrante estuvo obligado a presentar y publicar dichos archivos) Sí No
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, una pequeña
empresa declarante, o una compañía de crecimiento emergente. Véase la definición de “declarante acelerado principal”, “declarante
acelerado”, “pequeña empresa declarante”, y “compañía de crecimiento emergente” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsa de Valores.
Declarante acelerado principal Declarante acelerado
Declarante no acelerado Pequeña empresa declarante ☐ Compañía de crecimiento emergente ☐
Si es una compañía de crecimiento emergente, marque con un aspa si el registrante ha optado por no usar la prórroga del periodo de
transición para cumplir con alguna norma nueva o modificada de contabilidad financiera dada de conformidad con la Sección 13(a) de la
Ley de Bolsa de Valores.
Marque con un aspa si el registrante es una empresa cascarón (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí ☐ No
Al 30 de abril de 2020 había 773,058,869 acciones comunes de Southern Copper Corporation en circulación, con un valor nominal de
$0.01 por acción.
2
Southern Copper Corporation (“SCC”)
ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-Q
Página Parte I. Información Financiera:
Ítem 1 Estados Financieros Consolidados Condensados (No auditados)
Estados de Resultados Consolidados Condensados correspondientes a los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019
3
Estados de Resultados Integrales Consolidados Condensados correspondientes a los tres
meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019
4
Estados de Situación Financiera Consolidados Condensados al 31 de marzo de 2020 y al 31
de diciembre de 2019
5
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados Condensados correspondientes a los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019
6
Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados Condensados correspondientes a los tres
meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019
7
Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados 8-37
Ítem 2. Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados
Operativos
38-57
Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 58-59
Ítem 4. Controles y procedimientos 60
Informe de la Firma de Auditores Independientes 61
Parte II. Otra Información:
Ítem 1. Acciones Legales 62
Ítem 1A. Factores de Riesgo 63
Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado 63
Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera 63
Ítem 6. Anexos 64-65
Índice de Anexos 66-68
Firmas 69
3
PARTE I – INFORMACIÓN FINANCIERA
Ítem 1. Estados Financieros Consolidados Condensados
Southern Copper Corporation
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(No auditados)
Tres meses terminados el
31 de marzo de
2020 2019
(en millones, excepto montos por acción)
Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas, véase la
nota 6) $ 1,719.7 $ 1,753.4
Costos y gastos operativos:
Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento, que se muestran por separado más adelante) 955.8 844.1
Gastos de venta, generales y administrativos 29.1 28.5
Depreciación, amortización y agotamiento 192.9 181.6
Exploración 8.6 5.5
Total costos y gastos operativos 1,186.4 1,059.7
Utilidad operativa 533.3 693.7
Gastos financieros (101.9) (90.1)
Intereses capitalizados 5.1 12.3
Otros ingresos (gastos) (7.4) 5.4
Ingresos financieros 7.8 3.7
Utilidad antes del impuesto a la renta 436.9 625.0
Impuesto a la renta (incluyendo regalías, véase la Nota 5) 221.7 237.9
Utilidad neta antes de la participación patrimonial en afiliada 215.2 387.1
Participación (pérdida) patrimonial en afiliada, neto del
impuesto a la renta 1.0 2.1
Utilidad neta 216.2 389.2
Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no
controladora 1.4 1.0
Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8 $ 388.2
Montos por acción común atribuibles a SCC:
Utilidad neta – básica y diluida $ 0.28 $ 0.50
Acciones en circulación, promedio ponderado - básicas y
diluidas 773.1 773.0
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados condensados.
4
Southern Copper Corporation
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(No auditados)
Tres meses terminados el
31 de marzo de
2020 2019
(en millones)
Utilidad neta y resultados integrales $ 216.2 $ 389.2
Resultados integrales atribuibles a la participación no controladora 1.4 1.0
Resultados integrales atribuibles a SCC $ 214.8 $ 388.2
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados condensados.
5
Southern Copper Corporation
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(No auditados)
31 de marzo de 31 de
diciembre de 2020 2019
(en millones) ACTIVO
Activo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,051.6 $ 1,925.1
Inversiones a corto plazo 40.7 80.7
Cuentas por cobrar comerciales 709.7 832.9 Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas: 2020 - $35.3 y 2019 - $30) 80.0 78.9
Inventario 1,079.4 1,068.5
Impuestos pagados por anticipado 157.9 172.4 Otros activos corrientes 20.4 26.2
Total activo corriente 4,139.7 4,184.7
Propiedad y desarrollo de minas, neto 9,288.7 9,371.0
Material lixiviable 1,149.0 1,230.3
Activos intangibles, neto 148.5 148.4 Cuentas por cobrar a partes relacionadas 59.0 59.5
Activos por derecho de uso 1,029.6 1,046.4
Impuesto a la renta diferido 195.8 183.9 Inversión por el método de participación patrimonial 112.9 111.9
Otros activos no corrientes 88.9 71.3
Total activo $ 16,212.1 $ 16,407.4
PASIVO Pasivo corriente:
Porción corriente de la deuda a largo plazo $ 400.0 $ 399.8
Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas: 2020 – $81.6 y 2019 – $86.4) 597.8 598.3 Impuesto a la renta 16.5 116.3
Participación de los trabajadores 130.3 174.9
Intereses provisionados 140.9 96.0
Pasivos corrientes de arrendamiento 69.4 68.6
Otros pasivos 32.3 22.6
Total pasivo corriente 1,387.2 1,476.5
Deuda a largo plazo 6,541.8 6,541.0
Pasivos de arrendamiento 960.1 977.8
Impuesto a la renta diferido 183.2 178.3 Impuestos por pagar no corrientes — 0.7
Otros pasivos y reservas 111.1 112.6
Obligación de retiro de activos 265.5 262.3
Total pasivo no corriente 8,061.7 8,072.7
Compromisos y contingencias (Nota 10)
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (NOTA 11) Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones autorizadas en 2020 y 2019 – 2,000; acciones
emitidas en 2020 y 2019 – 884.6 8.8 8.8
Capital adicional pagado 3,410.5 3,424.9 Resultados acumulados 6,341.2 6,435.6
Otros resultados integrales acumulados (10.1) (10.1)
Acciones de tesorería, al costo, acciones comunes (3,034.2) (3,048.9)
Total patrimonio de Southern Copper Corporation 6,716.2 6,810.3
Participación no controladora 47.0 47.9
Total patrimonio 6,763.2 6,858.2
Total pasivo y patrimonio $ 16,212.1 $ 16,407.4
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados condensados.
6
Southern Copper Corporation
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(No auditados)
Tres meses terminados el
31 de marzo de
(en millones) 2020 2019
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta $ 216.2 $ 389.2 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades de operación:
Depreciación, amortización y agotamiento 192.9 181.6
Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos recibidos (1.0) (1.1) (Ganancia) pérdida por efectos de conversión monetaria (28.0) 2.3
Provisión por impuesto a la renta diferido 7.5 38.9 Otros, neto 6.9 3.6
Variación en activos y pasivos operativos:
Disminución (aumento) en cuentas por cobrar 123.2 (54.2) Disminución (aumento) en inventarios 70.4 (7.5)
(Disminución) en cuentas por pagar y pasivos devengados (102.4) (132.9)
(Aumento) en otros activos y pasivos operativos (10.6) (48.6)
Efectivo neto generado por actividades de operación 475.1 371.3
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Gastos de capital (101.0) (173.1)
Producto de la venta (compra) de inversiones a corto plazo, neto 40.0 0.3 Otros 0.4 — Efectivo neto usado en actividades de inversión (60.6) (172.8)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (309.2) (309.2) Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5
Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5)
Otros, neto (2.2) (0.1)
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (311.4) (309.3)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 23.4 3.2
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo 126.5 (107.6)
Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del ejercicio 1,925.1 844.6
Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del ejercicio $ 2,051.6 $ 737.0
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados condensados.
7
Southern Copper Corporation
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(No auditados)
Tres meses terminados el
31 de marzo de
(en millones) 2020 2019
TOTAL PATRIMONIO, al inicio del periodo $ 6,858.2 $ 6,612.8
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del periodo 6,810.3 6,567.4
CAPITAL SOCIAL:
Saldo al inicio y al término del periodo: 8.8 8.8
CAPITAL ADICIONAL PAGADO
Saldo al inicio del periodo 3,424.9 3,393.7
Otra actividad en el periodo (14.4) 6.7
Saldo al término del periodo 3,410.5 3,400.4
ACCIONES EN TESORERÍA:
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al inicio y al término del periodo (2,767.9) (2,768.3)
Acciones comunes de la Compañía Matriz
Saldo al inicio del periodo (281.0) (251.3)
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de conversión
monetaria 14.7 (6.4)
Saldo al término del periodo (266.3) (257.7)
Saldo de acciones en tesorería al término del periodo (3,034.2) (3,026.0)
RESULTADOS ACUMULADOS:
Saldo al inicio del periodo 6,435.6 6,186.9
Utilidad neta 214.8 388.2
Dividendos declarados y pagados por acción común, 2020 – $0.4; 2019 –
$0.4 (309.2) (309.2)
Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5
Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5)
Otra actividad en el periodo — (0.2)
Saldo al término del periodo 6,341.2 6,265.7
OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) INTEGRALES ACUMULADAS:
Saldo al inicio y al término del periodo (10.1) (2.4)
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al término del periodo 6,716.2 6,646.5
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al inicio del periodo 47.9 45.4
Utilidad neta 1.4 1.0
Distribuciones pagadas (2.3) (0.1)
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al término del periodo 47.0 46.3
TOTAL PATRIMONIO, al término del periodo $ 6,763.2 $ 6,692.8
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados condensados.
8
Southern Copper Corporation
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(No auditados)
NOTA 1— DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO:
La Compañía es una subsidiaria indirecta de su accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. ("Grupo México").
Al 31 de marzo de 2020, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), que es
íntegramente de su propiedad, poseía el 88.9% de las acciones comunes de la Compañía. Los estados financieros
consolidados condensados que se presentan en este informe se basan en las cuentas de Southern Copper Corporation
(“Southern Copper”, "SCC" o la “Compañía”), una corporación de Delaware, y sus subsidiarias. La Compañía es un
productor integrado de cobre y otros minerales, y opera minas, fundiciones y refinerías en Perú y México. La Compañía
realiza sus operaciones principales en el Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o
“SPCC Sucursal del Perú”). La Sucursal Peruana no es una compañía separada de la Compañía. Las operaciones
mexicanas de la Compañía son realizadas a través de sus subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de
exploración en Argentina, Chile, Ecuador, México y Perú.
En opinión de la Compañía, los estados financieros consolidados condensados no auditados adjuntos contienen todos los
ajustes (que consisten solo en ajustes normales y recurrentes) necesarios para presentar de manera razonable la situación
financiera de la Compañía al 31 de marzo de 2020, así como los resultados operativos, los resultados integrales, los
flujos de efectivo, y los cambios en el patrimonio correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y
2019. Los resultados operativos correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 no son
necesariamente representativos de los resultados esperados para el ejercicio completo. Los datos del estado de situación
financiera al 31 de diciembre de 2019 han sido obtenidos a partir de estados financieros auditados, pero no incluyen
todas las revelaciones requeridas por los principios de contabilidad generalmente aceptados (“PCGA”) en los Estados
Unidos de América. Los estados financieros consolidados condensados adjuntos se deben leer junto con los estados
financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y las notas incluidas en el reporte anual de 2019 de la Compañía en
el Formulario 10-K.
PANDEMIA COVID – 19
Desde que la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) declaró el brote del virus COVID-19 como una pandemia
global, todos los países en los cuales la Compañía opera y desarrolla actividades de exploración, así como los países en
los cuales sus principales clientes y proveedores están ubicados han publicado reglas de salud y seguridad, y
restricciones sobre los individuos y las actividades empresariales.
Al 31 de marzo de 2020, las instalaciones productivas de la Compañía en México y Perú se encontraban trabajando con
aproximadamente el 90% de su capacidad de producción. La Compañía ha establecido un riguroso protocolo de
emergencia ante el COVID-19 y aproximadamente el 40% de la fuerza laboral en México, o 6,333 empleados, estaban
trabajando en las áreas operativas bajo estrictas medidas de seguridad. La fuerza laboral restante de 8,751 empleados
estaba trabajando desde sus hogares, incluyendo a todos los individuos de alto riesgo debido a la edad y/o condiciones
médicas previas. En el caso de las operaciones peruanas, aproximadamente 39% de la fuerza laboral, o 3,499 empleados,
estaban trabajando en las áreas operativas bajo estrictas medidas de seguridad, mientras que los 5,468 empleados
restantes estaban trabajando desde sus hogares, debido a las mismas razones señaladas anteriormente. Estos números de
empleados incluyen al personal de la Compañía y contratistas.
Las actividades de exploración de la Compañía en Argentina, Ecuador y Chile también fueron reducidas y sus equipos
de perforación permanecen a la espera.
El proceso de reporte financiero y la información requerida para elaborar los estados financieros de la Compañía no
sufrieron interrupciones y los estados financieros se prepararon sin restricciones o dificultades.
9
La Compañía ha activado su Comité Corporativo de Crisis, así como sus Comités de Crisis en México y Perú para
monitorear de cerca el impacto de la pandemia, así como para analizar y resolver sin demora cualquier circunstancia que
se pueda presentar. Al 31 de marzo de 2020, no había mayores retrasos en la provisión de materiales y servicios
considerados críticos para las operaciones y las ventas. Asimismo, los embarques y cobranzas no han tenido mayores
retrasos conocidos.
Después de haber completado la primera etapa de sus programas de capital en Buenavista en México y Toquepala en
Perú, la Compañía actualmente no tiene compromisos de capital significativos (véase la Nota 10 – Compromisos y
Contingencias). La Compañía pagó el primer tramo de sus bonos de 2010 por $400 millones el 15 de abril de 2020. La
Compañía no tiene otro vencimiento de deuda importante hasta 2022.
Al 31 de marzo de 2020, la Compañía ha ejecutado un análisis cualitativo y no ha identificado algún indicador de
deterioro. Como fue reportado por la Compañía en su reporte anual en el Formulario 10-K de 2019, los resultados de su
análisis de sensibilidad del deterioro mostraron flujos de efectivo proyectados descontados en exceso de los valores en
libros de activos de larga duración por márgenes cuyo rango se encontraba entre 1.2 y 4.8 veces los mencionados valores
en libros. Este análisis incluyó una prueba de estrés que utilizó un supuesto del precio del cobre de $2.00 por libra y un
precio de molibdeno supuesto de $4.00 por libra. (Por favor véase el Análisis y Discusión de la Gerencia, Políticas y
Estimados Críticos, Deterioro de Activos en el formulario 10-K de 2019).
NOTA 2 — RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:
En junio de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (“FASB”) publicó la ASU 2016-13: “Instrumentos
Financieros – Pérdidas Crediticias (Tema 326)”. Esta modificación contiene requisitos de revelación de tipo cuantitativo
y cualitativo. Esta modificación afecta los préstamos, los valores de deuda, las cuentas por cobrar comerciales, las
inversiones netas en arrendamientos, los riesgos crediticios fuera del balance general, cuentas por cobrar por reaseguros,
y los demás activos financieros que no hayan sido exentos de su alcance y que gocen del derecho contractual a recibir
efectivo. El propósito principal de estas revelaciones es (1) permitir que los usuarios de los estados financieros
entiendan el riesgo crediticio inherente en la cartera de la entidad informante, (2) entender la manera en que la gerencia
monitorea el riesgo crediticio, (3) comprender mejor la manera en que la gerencia realiza sus estimaciones sobre
pérdidas crediticias esperadas, y (4) revelar los cambios en tales estimaciones durante el periodo reportado. Esta ASU
fue adoptada el 1 de enero de 2020.
Antes de adoptar esta ASU, la Compañía aplicaba una metodología de deterioro de valor para las cuentas por cobrar
generadas por transacciones que producen ingresos dentro del alcance de la codificación ASC 606, la cual es consistente
con el modelo de matriz de provisiones contemplado en la nueva norma contable. Además, los nuevos requisitos de
revelación no se aplican a tales cuentas por cobrar comerciales porque los periodos de cobro en todos los casos son
menores a un año. Las cuentas por cobrar de la Compañía a partes relacionadas bajo control común quedan excluidas del
alcance de esta ASU. Por consiguiente, la adopción de esta ASU no tuvo un impacto material ni en los estados
financieros de la Compañía ni en las revelaciones correspondientes.
Inventario de largo plazo –Material lixiviable:
El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó el método de capitalización en sus operaciones peruanas y mexicanas para
capitalizar con base en la asignación de contenido de cobre recuperable entre el mineral y el material lixiviable.
Asimismo, el consumo de inventario ahora se valoriza al costo promedio unitario, en lugar de los porcentajes de
recuperación decrecientes utilizados anteriormente. Como consecuencia de estos cambios, el valor del material
capitalizado disminuyó en $48.8 millones y el consumo incrementó en $10.3 millones.
La Gerencia ha evaluado el ASC 250-10 y consideró las guías apropiadas para concluir que lo mencionado en el párrafo
anterior califica como un cambio en un estimado contable y por tanto debe afectar los libros contables prospectivamente.
La Gerencia considera que este nuevo método resultará en un valor más apropiado de este material.
10
NOTA 3 – INVERSIONES A CORTO PLAZO:
Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes (en millones de $):
Al 31 de
marzo de
Al 31 de
diciembre de
2020 2019
Valores negociables $ 40.1 $ 80.0
Tasa de interés, promedio ponderado 1.9 % 2.0 %
Disponibles para venta $ 0.6 $ 0.7
Tasa de interés, promedio ponderado 0.7 % 0.7 %
Total $ 40.7 $ 80.7
Los valores negociables consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y que son negociados
públicamente. Cada instrumento financiero es independiente de los demás. La Compañía tiene la intención de vender
estos bonos en el corto plazo.
Las inversiones disponibles para venta consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es
independiente de los demás y, al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, incluían bonos corporativos y
obligaciones garantizadas con activos e hipotecas. Al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, las ganancias y
pérdidas brutas no realizadas en valores disponibles para la venta no eran materiales.
Con relación a estas inversiones la Compañía ganó intereses, los cuales fueron registrados como ingresos financieros en
el estado de resultados consolidado condensado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció
ganancias (pérdidas) debido a los cambios en su valor razonable, las cuales se registraron como otros ingresos (gastos)
en el estado de resultados consolidado condensado.
La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019
Negociables:
Intereses ganados $ 0.7 $ 0.1
Ganancia (pérdida) no realizada al final del periodo $ (*) $ (0.1)
Disponibles para venta:
Intereses ganados (*) (*)
Inversión redimida $ 0.1 $ —
(*) Menos de $0.1 millones.
11
NOTA 4 — INVENTARIOS:
Los inventarios se muestran a continuación:
Al 31 de
marzo de
Al 31 de
diciembre de
(en millones) 2020 2019
Inventario corriente:
Metales al costo promedio
Productos terminados $ 82.1 $ 87.2
Productos en proceso 263.8 259.7
Material lixiviable 385.1 358.4
Suministros al costo promedio 348.4 363.2
Total inventario corriente $ 1,079.4 $ 1,068.5
Inventario a largo plazo:
Material lixiviable $ 1,149.0 $ 1,230.3
Durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, los costos totales de lixiviación capitalizados como
inventario no corriente de material lixiviable ascendieron a $50.7 millones y $122.3 millones, respectivamente. Los
inventarios de material lixiviable reconocidos como costo de ventas ascendieron a $105.9 millones y $94.1 millones en
los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, respectivamente.
NOTA 5 – IMPUESTO A LA RENTA:
La provisión de impuesto a la renta y la tasa efectiva de impuesto a la renta correspondientes al primer trimestre de 2020
y 2019 estuvieron conformadas por (en millones de $):
2020 2019
Provisión por impuesto a la renta de acuerdo a ley $ 207.4 $ 214.7
Regalías peruanas 2.0 0.4
Regalías mexicanas 8.1 16.7
Impuesto especial a la minería en Perú 4.2 6.1
Total provisión por impuesto a la renta $ 221.7 $ 237.9
Tasa efectiva del impuesto a la renta 50.8 % 38.1 %
Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta de Perú, México, y Estados Unidos. Además, las regalías mexicanas,
las regalías peruanas, y el impuesto especial a la minería en Perú están incluidos en la provisión por impuesto a la renta.
El aumento en la tasa efectiva de impuestos en 2020 con respecto al mismo periodo de 2019 se atribuyó principalmente a
un movimiento en las ganancias y pérdidas por conversión monetaria generadas por la devaluación del peso mexicano y
el sol peruano con respecto al dólar de Estados Unidos.
Regalías e impuesto especial a la minería en Perú: La Compañía ha provisionado $9.3 millones y $6.0 millones de
regalías mineras en 2020 y 2019, respectivamente, de las cuales se incluyeron $2.0 millones y $0.4 millones en el
impuesto a la renta de 2020 y 2019, respectivamente.
La Compañía ha provisionado $4.2 millones y $6.1 millones del impuesto especial a la minería como parte de la
provisión por impuesto a la renta para el primer trimestre de 2020 y 2019, respectivamente.
Regalías mineras mexicanas: La Compañía ha provisionado $8.1 millones y $16.7 millones de regalías como parte de la
provisión por impuesto a la renta para el primer trimestre de 2020 y 2019, respectivamente.
12
Contabilidad de posiciones inciertas del impuesto a la renta: En el primer trimestre de 2020, no hubo cambios en las
posiciones fiscales inciertas de la Compañía.
NOTA 6 – TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS:
La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de sus actividades comerciales con entidades que
son sus accionistas controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, transporte
aéreo y ferroviario, servicios de construcción, suministro de energía, y otros productos y servicios de minado y
refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y recibe préstamos de ellas para adquisiciones y otros fines
corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación de la alta
gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es política de la Compañía que el Comité de
Auditoría del Directorio revise todas las transacciones con partes relacionadas. La Compañía tiene prohibido realizar o
continuar una transacción material con una parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el
Comité de Auditoría.
A continuación, se muestran los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas (en millones):
Al 31 de
marzo de
Al 31 de
diciembre de
2020 2019
Cuentas por cobrar corrientes a partes relacionadas:
Grupo México y afiliadas:
Asarco LLC $ 15.9 $ 10.8
AMMINCO Apoyo Administrativo, S.A. de C.V.
(“AMMINCO”) — 0.1
Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 0.3 0.3
Grupo México 2.7 2.7
México Generadora de Energía, S. de R.L. (“MGE”) 15.5 15.3
México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.2 0.2
Relacionadas con el grupo controlador:
Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.1 0.1
México Transportes Aéreos, S.A. de C.V. (“Mextransport”) 0.5 0.4
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.1
$ 35.3 $ 30.0
Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes:
Grupo México y afiliadas:
Asarco LLC $ 59.0 $ 59.5
Cuentas por pagar a partes relacionadas:
Grupo México y afiliadas:
Asarco LLC $ 23.8 $ 4.3
AMMINCO 9.1 16.9
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.1 —
Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 6.1 6.4
Grupo México 1.3 1.1
MGE 34.7 40.2
México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 6.1 16.0
Relacionadas con el grupo controlador:
Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.3 0.2
México Transportes Aéreos S.A. de C.V. (“Mextransport”) — 1.2
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.1
$ 81.6 $ 86.4
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Operaciones de compra y venta:
Grupo México y afiliadas:
La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo México y sus afiliadas en los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019
Operaciones de compra
Asarco LLC $ 62.5 $ 10.0
AMMINCO 4.4 2.4
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.1 0.8
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 12.0 10.6
Grupo México 2.5 2.5
MGE 51.6 55.2
México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 14.3 10.8
Total compras $ 147.4 $ 92.3
Operaciones de venta
Asarco LLC $ 5.9 $ 2.0
MGE 9.8 15.1
Total ventas $ 15.7 $ 17.1
Grupo México, la compañía matriz y accionista mayoritario indirecto de la Compañía, y sus afiliadas, prestan diversos
servicios a la Compañía. Éstos se relacionan principalmente con servicios contables, legales, tributarios, financieros, de
tesorería, de recursos humanos, de evaluación y cobertura de riesgos de precios; compras, abastecimiento y logística;
servicios de ventas y administrativos, y otros servicios de apoyo. En 2018, AMMINCO, una subsidiaria de Grupo
México, comenzó a prestar estos servicios a las operaciones peruanas de la Compañía. La Compañía le paga a Grupo
México y a AMMINCO por estos servicios y espera continuar requiriendo estos servicios en el futuro.
En el primer trimestre de 2020, la Compañía no hizo donaciones a la Fundación Grupo México, A.C., una organización
dedicada a promover el desarrollo social y económico de las comunidades cercanas a las operaciones mexicanas de la
Compañía. En el primer trimestre de 2019, la Compañía hizo donaciones por $3.4 millones a esta organización.
Las operaciones mexicanas de la Compañía hicieron pagos por servicios de transporte provistos por Ferrocarril
Mexicano, S.A. de C.V. y por servicios de construcción provistos por México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y
sus afiliadas, todas ellas subsidiarias de Grupo México.
Las operaciones mexicanas de la Compañía compraron chatarra, concentrados, y otros minerales de cobre a Asarco LLC,
y energía eléctrica a MGE. Ambas compañías son subsidiarias de Grupo México.
En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, en virtud del cual MGE proveerá energía
eléctrica a las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032 inclusive. MGE tiene dos plantas generadoras de
energía eléctrica a gas natural de ciclo combinado, con una capacidad total neta de 516.2 megavatios y suministra
energía eléctrica a la Compañía desde diciembre de 2013. Actualmente, MGE suministra aproximadamente el 1% de su
producción de energía eléctrica a terceros; en comparación, este porcentaje era 2.1% el 31 de marzo de 2019.
En 2014, México Generadora de Energía Eólica, S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México, ubicada
en Oaxaca, México, adquirió Eólica El Retiro. Eólica El Retiro es un parque eólico con 37 turbinas eólicas. Esta
compañía comenzó sus operaciones en enero de 2014 y comenzó a vender energía eléctrica a Industrial Minera México y
a sus subsidiarias (IMMSA) y a otras subsidiarias de Grupo México en el tercer trimestre de 2014. Actualmente, Eólica
El Retiro suministra aproximadamente el 3% de su producción de energía eléctrica a IMMSA y Mexcobre, en
comparación con 20.9% al 31 de marzo de 2019.
La Compañía vendió alambrón de cobre, además de ácido sulfúrico, plata y oro a Asarco LLC.
14
En septiembre de 2019, Asarco LLC firmó un pagaré para abonar a las operaciones mexicanas de la Compañía $62.0
millones más intereses a más tardar el 31 de octubre de 2021, con pagos trimestrales de $0.5 millones. La tasa de interés
anual de la nota es la tasa Libor más 200 puntos básicos, la cual será revisada anualmente. Al 31 de marzo de 2020, se
registró $59.0 millones en una partida aparte como una cuenta por cobrar de largo plazo a una parte relacionada en el
estado de situación financiera consolidado condensado. Con relación a este pagaré, la Compañía registró un ingreso
financiero de $0.6 millones en el primer trimestre de 2020.
Además, la Compañía recibió pagos por la provisión de gas natural y la prestación de servicios a MGE, una subsidiaria
de Grupo México.
Compañías relacionadas con el grupo controlador:
La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con otras compañías de la familia Larrea en los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019
Operaciones de compra
Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ 0.1 $ 0.1
Mextransport 1.9 —
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 (*)
Total compras $ 2.1 $ 0.1
Operaciones de venta
Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ (*) $ (*)
Empresarios Industriales de México, S.A. de C.V. — 0.1
Mextransport 0.4 0.5
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. (*) (*)
Total ventas $ 0.4 $ 0.6
(*) el importe es menor que $0.1 millones
La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo México, y tiene una participación considerable en
otros negocios, como el transporte, los bienes raíces, y el entretenimiento. En el curso ordinario de sus actividades
comerciales, la Compañía realiza ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea,
relacionadas con el arrendamiento de oficinas, transporte aéreo, y entretenimiento.
Las operaciones mexicanas de la Compañía hicieron pagos por servicios de entretenimiento provistos por Boutique
Bowling de México, S.A. de C.V. y por Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas compañías están controladas por la
familia Larrea.
Mextransport provee servicios de aviación a las operaciones mexicanas de la Compañía. Esta es una compañía
controlada por la familia Larrea.
Además, la Compañía percibió honorarios por concepto de alquiler y mantenimiento de inmuebles proporcionados a
Boutique Bowling de México S.A. de C.V., a Operadora de Cinemas S.A. de C.V, y a Mextransport. Las operaciones
mexicanas de la Compañía también recibieron pagos por la provisión de servicios de seguridad a Empresarios
Industriales de México, S.A. de C.V. Esta también es una compañía controlada por la familia Larrea.
Participación Patrimonial en Afiliada: La Compañía tiene una participación del 44.2% en Compañía Minera
Coimolache S.A. (“Coimolache”), la cual contabiliza por el método de participación patrimonial. Coimolache es
propietario de Tantahuatay, una mina de oro ubicada en la zona norte del Perú.
Además, la Compañía tiene una participación del 30.0% en Apu Coropuna S.R.L. (“Apu Coropuna”), que es
contabilizada aplicando el método de participación patrimonial. Apu Coropuna es una compañía que realiza actividades
de exploración en el prospecto de Pucay, ubicado en Arequipa, Perú.
15
Se prevé que en el futuro la Compañía realizará transacciones similares con estas mismas partes relacionadas.
En el primer trimestre de 2020, la Compañía no realizó operaciones de compra o venta con compañías que tuviesen
relación con los funcionarios ejecutivos de SCC.
NOTA 7 — ARRENDAMIENTOS:
La Compañía tiene arrendamientos operativos de plantas de generación de energía eléctrica, vehículos, e inmuebles. Los
contratos de arrendamiento con un periodo de vigencia inicial de 12 meses o menos, con un activo subyacente valorizado
en $10,000 o menos y con un valor contractual nominal total de $100,000 o menos no se registran en el estado de
situación financiera; la Compañía reconoce el gasto de arrendamiento correspondiente a estos arrendamientos aplicando
el método de línea recta a lo largo del periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Algunos de los
arrendamientos de la Compañía incluyen componentes que corresponden a un arrendamiento y componentes que no, los
cuales se contabilizan por separado. Los contratos de arrendamiento de la Compañía tienen periodos remanentes de
vigencia de entre dos y 13 años, y no contienen opciones para ampliarlos. Los contratos de arrendamiento de la
Compañía no contienen opciones para comprar los activos arrendados o para resolver los contratos de arrendamiento
antes de la fecha de expiración. Además, los contratos de arrendamiento de la Compañía no tienen ninguna garantía de
valor residual de importancia material ni cláusulas restrictivas de importancia material. Como ninguno de los contratos
de arrendamiento de la Compañía estipula una tasa de interés implícita, la Compañía utiliza su tasa incremental de
endeudamiento aplicando la información disponible en la fecha de entrada en vigencia con el fin de determinar el valor
presente de las rentas por pagar.
El promedio ponderado del periodo de vigencia remanente de los contratos de arrendamiento de la Compañía es de 10
años, y el promedio ponderado de la tasa de descuento para estos arrendamientos es de 3.60%.
El gasto por arrendamientos operativos en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 se clasificó de la
siguiente manera (en millones):
Clasificación 2020 2019
Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento) $ 28.9 $ 28.8
Gastos de venta, generales y administrativos 0.1 0.1
Exploración (*) (*)
Total gasto de arrendamiento $ 29.0 $ 28.9
(*) el importe es menor que $0.1 millones
Los costos de arrendamiento a corto plazo de la Compañía correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo
de 2020 ascendió a menos de $0.1 millones.
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A continuación, se muestran los vencimientos de estos pasivos:
Pasivos de
arrendamiento Ejercicio (en millones)
2020 $ 87.0
2021 116.0
2022 112.9
2023 111.6
2024 103.6
Después de 2024 826.3
Total pagos por arrendamientos $ 1,357.4
Menos: intereses generados por los pasivos de arrendamiento (327.9)
Valor presente de los pagos por arrendamientos $ 1,029.5
NOTA 8 – OBLIGACIÓN DE RETIRO DE ACTIVOS:
Operaciones peruanas:
La Compañía mantiene una obligación de retiro de activos para sus propiedades mineras en Perú, tal como lo dispone la
Ley de Cierre de Minas peruana. De conformidad con los requerimientos de esta ley, los planes de cierre de la Compañía
fueron aprobados por el Ministerio de Energía y Minas del Perú (“MINEM”). Como parte de los planes de cierre, la
Compañía está obligada a proveer garantías anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando el método del valor
presente, y proveer los fondos para la obligación de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre cada
cinco años.
El 24 de junio de 2019, el MINEM aprobó un cambio a las garantías requeridas para los planes de cierre de mina. La
nueva normativa especifica que las garantías anuales deben estar garantizadas con un bien inmueble hasta un máximo de
50% y el monto restante con instrumentos de crédito. Actualmente, la Compañía ha dando en prenda el valor de su
complejo de oficinas de Lima por el 50% de la garantía y con una carta de crédito contingente para el otro 50% como
garantía para esta obligación. Hasta enero de 2020 inclusive, la Compañía ha provisto en total garantías por un monto de
$47.1 millones.
El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las
concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las
tres unidades. En marzo de 2016, el MINEM aprobó el Plan de Cierre de Minas para el proyecto de expansión de
Toquepala; asimismo, y las modificaciones a los planes de cierre de la mina de Cuajone y de las plantas de Ilo fueron
aprobadas en enero y octubre de 2019, respectivamente. Como resultado de estas nuevas estimaciones, la Compañía
aumentó su obligación de retiro de activos en $28.1 millones en 2019. El plan de cierre del proyecto Tía María fue
aprobado en febrero de 2017. Sin embargo, la Compañía no ha registrado una obligación por retiro de activos para el
proyecto Tía María porque el trabajo en dicho proyecto aún está suspendido. La Compañía considera que, bajo estas
circunstancias, no corresponde registrar una obligación de retiro de activos.
Operaciones mexicanas:
La Compañía ha reconocido un monto estimado para la obligación de retiro de activos para sus propiedades mineras en
México como parte de sus compromisos ambientales. Aun cuando actualmente no se haya promulgado ninguna ley,
reglamento, u ordenanza, ni haya ningún contrato escrito o verbal que exija a la Compañía realizar actividades de cierre
de minas y de remediación ambiental, la Compañía considera que actualmente existe una obligación implícita basada en
los requerimientos de remediación causada por el cierre de cualquiera de las instalaciones. El costo global reconocido
para el cierre de minas en México incluye los costos estimados de desmantelar concentradoras, fundiciones y refinerías,
talleres y demás instalaciones.
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La siguiente tabla resume la actividad de las obligaciones para el retiro de activos correspondiente a los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019
Saldo al 1 de enero $ 262.3 $ 217.7
Cambios en las estimaciones — 28.1
Pagos de cierre (0.6) (0.2)
Gastos devengados 3.8 3.0
Saldo al 31 de marzo $ 265.5 $ 248.6
NOTA 9 — PLANES DE BENEFICIOS:
Planes post-retiro de beneficios definidos:
La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportes que cubren a ex empleados asalariados en
Estados Unidos y a algunos ex empleados que trabajaban siendo extranjeros en Perú. El Directorio modificó el plan de
pensión calificado y suspendió el devengo de beneficios, lo cual entró en vigencia el 31 de octubre de 2000.
Además, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tienen un plan de pensiones con aportes definidos para los
empleados asalariados y un plan de pensiones sin aportes de beneficios definidos para empleados sindicalizados.
Los componentes del costo neto de los beneficios periódicos correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo
de 2020 y 2019 fueron los siguientes (en millones):
(en millones) 2020 2019
Costo de servicios $ 0.4 $ 0.3
Costos financieros 0.5 0.4
Retorno esperado de los activos del plan (0.7) (0.8)
Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*)
Amortización de las pérdidas (ganancias) netas (*) (*)
Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.2 $ (0.1)
(*) el importe es menor que $0.1 millones
Plan de salud post-retiro:
Estados Unidos: La Compañía adoptó en 1996 el plan de salud post-retiro para empleados asalariados retirados que eran
elegibles para Medicare. La Compañía administra el plan y actualmente brinda beneficios de salud a los jubilados. El
plan se contabiliza de conformidad con ASC 715 “Beneficios compensatorios de jubilación”.
En México, los servicios de salud son proporcionados por el Instituto Mexicano de Seguridad Social.
Los componentes del costo neto de los beneficios periódicos correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo
de 2020 y 2019 fueron los siguientes (en millones):
(en millones) 2020 2019
Costos financieros $ 0.3 $ 0.2
Amortización de pérdidas (ganancias) netas (*) (*)
Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (*) (*)
Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.3 $ 0.2
(*) el importe es menor que $0.1 millones
18
NOTA 10 — COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:
Asuntos ambientales:
La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y
México. Los programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras cosas, sistemas de recuperación agua para
conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie
de las represas de relaves, y la implementación de tecnología de depuradores en las minas para reducir las emisiones de
polvo.
Las inversiones de capital en materia ambiental correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y
2019 fueron los siguientes (en millones):
2020 2019
Operaciones peruanas $ 2.5 $ 10.2
Operaciones mexicanas 9.9 9.0
$ 12.4 $ 19.2
Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y reglamentos ambientales vigentes en
Perú. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales de las
operaciones mineras y metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, se monitorean y
revisan temas relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas,
control de efluentes, y manejo de residuos. La ley peruana estipula que las compañías del sector minero proporcionen
garantías para el cierre de minas y remediación futura. El MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compañía de
conformidad con lo requerido por esta ley. Véase la Nota 8 “Obligación de retiro de activos”, donde este tema se discute
con mayor amplitud.
Estándares de Calidad de Aire (“AQS”): En junio de 2017, el MINAM promulgó un decreto supremo que definió
nuevos AQS para la emisión diaria de dióxido de azufre al aire. Al 31 de marzo de 2020, la Compañía mantiene un nivel
promedio diario de emisiones de SO2 en μg/m3 (microgramos por metro cúbico) que es menor que el requerido por los
nuevos AQS.
Estándares Ambientales de Calidad de Suelos (“SQS”): En 2013 el gobierno peruano promulgó SQS aplicables a las
instalaciones existentes o a los proyectos que generen o puedan generar el riesgo de contaminación de suelos en su área
de operación o influencia. En marzo de 2014, el MINAM promulgó un decreto supremo que estableció disposiciones
adicionales para la implementación gradual de los SQS.
De conformidad con lo requerido por estos reglamentos, la Compañía ha estado trabajando en una fase de
caracterización y en un Plan de Descontaminación de Suelos (“PDS”) para los sitios afectados ambientalmente en cada
una de sus unidades operativas (Toquepala, Cuajone, e Ilo) con la asesoría de compañías consultoras. Los PDS de
Toquepala y Cuajone han sido remitidos a las autoridades para que fuesen revisados y aprobados en el tercer trimestre de
2019, y el PDS de Ilo fue remitido en enero de 2020.
Si bien la Compañía cree que hay una posibilidad razonable de que podría existir una contingencia de pérdida,
actualmente no puede estimar de manera razonable el monto de tal contingencia. La Compañía cree que se podrá
determinar razonablemente dicha pérdida una vez que se haya concluido y aprobado lo esencial del estudio de
caracterización y el PDS, lo que se espera durante 2020. En ese momento la Compañía estará en condiciones de estimar
el costo de remediación. Además, la Compañía no cree que pueda estimar un rango razonable de posibles antes de haber
avanzado con lo más esencial de dichos estudios y, por lo tanto, no le es posible revelar un rango de costos que tenga
sentido.
Cambio climático: El 17 de abril de 2018, el gobierno peruano promulgó la Ley 30754, la cual establece un Marco sobre
Cambio Climático. Mediante esta ley, se declara de interés nacional la promoción de inversiones públicas y privadas en
la gestión del cambio climático. La ley propone crear un marco institucional para abordar el cambio climático en Perú,
19
estableciendo nuevas medidas, en particular sobre mitigación del cambio climático. Incluye, por ejemplo, disposiciones
en materia de: el aumento la captura de carbono y el uso de sumideros de carbono; prácticas de forestación y
reforestación; cambios en el uso de suelos; y sistemas sostenibles de transporte, gestión de residuos sólidos, y sistemas
energéticos. Fue la primera ley marco sobre cambio climático de América Latina que incorpora los compromisos del
Acuerdo de París. Los reglamentos para esta ley fueron promulgados mediante Decreto Supremo 013-2019, publicado el
31 de diciembre de 2019, y son aplicables a todas las instituciones y entidades peruanas. Se espera que haya más
regulaciones peruanas que serían aplicables a entidades no gubernamentales. La Compañía anticipa iniciar un proceso
multianual para adoptar las recomendaciones aplicables de reporte del Grupo de Trabajo sobre Revelaciones Financieras
Relacionadas con el Clima (TCFD) una vez que se haya implementado la normativa peruana sobre cambio climático
aplicable a entidades no gubernamentales. La Compañía está comprometida con el medio ambiente y con la gestión de
impactos climáticos. La prioridad de la Compañía es buscar la mejora continua en el uso responsable de los recursos
naturales y al mismo tiempo cumplir con las estrictas normas legales aplicables para la prevención, mitigación, control y
remediación de impactos ambientales. Implementar la mejora continua en los procesos de la Compañía permite una
mayor eficiencia en el uso y consumo de energía, agua, y otros recursos naturales.
Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes ambientales mexicanas vigentes, tanto
federales como estatales y municipales, a las normas técnicas oficiales mexicanas, y a los reglamentos de protección del
medio ambiente, como los reglamentos sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido,
desechos sólidos, y desechos peligrosos.
La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General Federal del Equilibrio
Ecológico y la Protección al Ambiente (la “Ley General”), siendo la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente
(“PROFEPA”) la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación ambiental y
hace cumplir las leyes, reglamentos y normas técnicas oficiales en materia ambiental. También puede iniciar procesos
administrativos contra las compañías que violan las leyes ambientales, que en los casos más extremos pueden provocar
el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras
sanciones o multas.
En 2011, la Ley General fue reformada, dándole a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos administrativos
tales como autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin tener que demostrar la existencia concreta
del daño al medio ambiente, siempre y cuando se pueda argumentar que existe la posibilidad de causar tal perjuicio.
Además, en 2011, se promulgaron modificaciones al Código Federal de Procedimientos Civiles (“CFPC”), las cuales
establecen tres categorías de acciones colectivas, en virtud de las cuales será suficiente que 30 o más personas reclamen
por daños al medio ambiente, protección al consumidor, servicios financieros y competencia económica, para considerar
que hay un interés legítimo para procurar, mediante un proceso civil, la restitución o compensación económica o la
suspensión de las actividades de las que se deriva el presunto daño. Las reformas al CFPC podrían dar lugar a un mayor
número de litigios con demandantes que pretenden resarcimientos, entre ellos, la suspensión de las actividades
presuntamente dañinas.
En 2013, se promulgó la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental. La ley establece lineamientos generales para que
un acto sea considerado causa probable de daño ambiental. Si ocurriera una posible determinación de daños, se deben
tomar acciones de limpieza y remediación ambiental para restaurar el medio ambiente a su condición original. Según
esta ley, si la restauración no es posible, se deben tomar medidas de compensación. Se pueden imputar cargos penales e
imponer multas monetarias en virtud de esta ley.
En febrero de 2019, la Corte Suprema mexicana confirmó la constitucionalidad de un impuesto ecológico a las
actividades extractivas desarrolladas en el estado de Zacatecas que grava las acciones de remediación ambiental, las
emisiones de ciertos gases a la atmósfera, las emisiones de sustancias contaminantes al suelo o al agua, y el
almacenamiento de residuos dentro del territorio del estado. La Compañía ha determinado que esta nueva norma
ambiental no tendrá un impacto en su situación financiera.
Derrame de ácido sulfúrico en Guaymas:
20
El 9 de julio de 2019, hubo un incidente en el Terminal Marino de la Compañía en Guaymas, Sonora que causó la
descarga de aproximadamente tres metros cúbicos de ácido sulfúrico en el mar en el área del puerto industrial.
Se estima que el volumen de agua en la bahía de Guaymas es de 340 millones de metros cúbicos, y que el derrame al
entrar en contacto con las condiciones alcalinas del mar, la descarga se diluyó rápidamente, y el ácido sulfúrico fue
neutralizado de manera natural e inmediata. Como resultado, la descarga fue considerada inocua y se determinó que ni la
flora ni la fauna del área portuaria fueron afectadas, de acuerdo con el informe de la Secretaría de Marina.
El 10 de julio de 2019, la PROFEPA hizo una primera inspección del área, concluyendo que la Compañía ejecutó todos
los procedimientos correctos con el fin de contener la descarga, y no se hizo referencia alguna a la existencia de
impactos negativos al medio ambiente provocados por el incidente.
El viernes 19 de julio de 2019, la PROFEPA volvió a visitar las instalaciones para realizar una segunda inspección,
declarando el cierre temporal relacionado solo con el proceso de almacenamiento y transporte de ácido sulfúrico en el
terminal, alegando la ausencia de una autorización de impacto ambiental. Es importante observar que estas instalaciones
han estado en operación desde 1979, antes de la Ley General del Equilibrio Ecológico y Protección al Ambiente (1988)
de México. Por tanto, estas licencias no son un requerimiento para las compañías que han venido operando desde antes
de ley mencionada anteriormente. Además, en 2009, la PROFEPA otorgó un certificado de “Industria Limpia y Calidad
Ambiental” a dichas instalaciones, el cual ha sido renovado sucesivamente cuatro veces (para periodos de dos años en
cada oportunidad).
La Compañía no conoce las razones ni las causas de este cierre parcial y temporal, pero continuará contribuyendo con
las autoridades ambientales con el fin de dar seguridad de que la operación cumple estrictamente con la normativa
ambiental. La Compañía espera que las autoridades ambientales suspendan el cierre temporal parcial una vez que se
aclaren sus observaciones. En este momento, la Compañía no prevé ninguna repercusión en sus operaciones. Al 31 de
marzo de 2020, el asunto está pendiente de resolución.
Cambio climático:
Grupo México, la matriz indirecta de SCC, ha publicado informes de sostenibilidad durante más de 10 años bajo la
Iniciativa Global de Reporte (GRI, por sus iniciales en inglés). Grupo México también participa en diferentes programas
de reporte mexicanos e internacionales, como el Programa México de Gases de Invernadero (GHG, por sus iniciales en
inglés) y el Programa de Revelaciones de Carbono (CDP, por sus iniciales en inglés). Desde 2013, el GHG y el CDP han
firmado un memorando de entendimiento para trabajar en alinear sus marcos de reporte. El cuestionario del CDP de
2018 de Grupo México incluía respuestas a las observaciones del Grupo de Trabajo sobre Revelaciones Relacionadas
con el Clima o TCFD, por sus iniciales en inglés. Cumpliendo con la Ley sobre Cambio Climático de 2012 de México,
las emisiones de gases de invernadero de Grupo México son reportadas y verificadas independientemente. Los Informes
de Sostenibilidad de Grupo México que exponen las existencias de emisiones de gases de invernadero se pueden
encontrar en http://www.gmexico.com/site/en/sustainable/sustainability_reports.html. El 18 de octubre de 2017, Grupo
México fue seleccionado para unirse a los Índices de Sostenibilidad S&P MILA de la Alianza del Pacífico (DJSI MILA,
por sus iniciales en inglés). Este índice regional de sostenibilidad incluía en 2017 a 42 compañías líderes en
sostenibilidad de los países que forman parte de la Alianza del Pacífico: México, Chile, Colombia, y Perú.
La Compañía considera que todas sus instalaciones en Perú y México cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos
vigentes en materia de medioambiente, minería y otros. La Compañía también cree que seguir cumpliendo con las leyes
ambientales de México y Perú no tendrá un efecto material adverso en el negocio, las propiedades, o los resultados de
operación de la Compañía.
21
Litigios:
Operaciones peruanas
El Proyecto Minero Tía Maria
Hay cuatro demandas judiciales contra la Sucursal Peruana de la Compañía relacionadas con el proyecto Tía María. Las
acciones legales demandan (i) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental
del proyecto; (ii) la cancelación del proyecto y el retiro de actividades mineras en el área, y (iii) declarar nula y sin efecto
la aplicación de la concesión minera del proyecto Tía María. Las acciones judiciales fueron presentadas por los Sres.
Jorge Isaac del Carpio Lazo (presentada el 22 de mayo de 2015), Ernesto Mendoza Padilla (presentada el 26 de mayo de
2015), Juan Alberto Guillén López (presentada el 18 de junio de 2015), y la Junta de Usuarios del Valle del Tambo
(presentada el 30 de abril de 2015).
El caso Del Carpio Lazio fue desestimado por el juzgado de primera instancia el 14 de noviembre de 2016. El
demandante interpuso una apelación ante la Corte Superior el 3 de enero de 2017. El 9 de enero de 2018, los abogados
de ambas partes presentaron sus respectivos alegatos ante la Corte Superior. El 8 de marzo de 2018, la Corte Superior
emitió su decisión final, la cual ratificó la resolución de primera instancia. El 27 de abril de 2018, el demandante
interpuso un recurso de apelación extraordinario ante la Corte Suprema. Al 31 de marzo de 2020, este caso sigue
pendiente de resolución.
El caso Mendoza Padilla fue desestimado inicialmente por el juzgado de primera instancia el 8 de julio de 2015. Esta
resolución fue ratificada por la Corte Superior el 14 de junio de 2016. El 12 de julio de 2016 se presentó una apelación
contra la decisión del caso ante el Tribunal Constitucional. El 20 de noviembre de 2018, el Tribunal Constitucional
revirtió las decisiones anteriores y devolvió el caso al juzgado de primera instancia para que realice más diligencias. Al
31 de marzo de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.
El caso Guillén López está actualmente en el juzgado de primera instancia. El 19 de julio de 2019, se presentaron los
alegatos orales. El 7 de enero de 2020 el Juez decidió suspender el proceso hasta que el caso Del Carpio Lazio fuese
concluido. Por tanto, al 31 de marzo de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.
Actualmente el caso de la Junta de Usuarios del Valle del Tambo está en el juzgado de primera instancia. En mayo de
2016, la Compañía fue incluida en el proceso, después de que el Ministerio de Energía y Minas presentó una demanda
civil. El 6 de marzo de 2019, la Compañía fue notificada formalmente sobre el juicio y respondió la demanda el 20 de
marzo de 2019. Al 31 de marzo de 2020, el caso permanece pendiente de resolución.
La Compañía sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y se está defendiendo enérgicamente contra ellas. En
este momento la Gerencia no puede realizar una estimación razonable del posible monto de la contingencia para estos
casos.
Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande")
En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una acción judicial contra la
Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana; en este juicio
se demanda la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus relaves de Toquepala
y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el área en cuestión desde 1960 y ha construido y opera
las represas de relaves con la correspondiente autorización del gobierno desde 1995. A solicitud de la Sucursal Peruana,
el juzgado de primera instancia ha incluido al MINEM como demandado en este juicio. El MINEM ha respondido la
acción legal y ha refutado la validez de la demanda. Al 31 de marzo de 2020, el caso sigue pendiente de resolución y sin
nuevos acontecimientos. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que esta demanda no tiene fundamentos y está
defendiéndose enérgicamente contra ella. En este momento la Gerencia no puede hacer una estimación razonable del
monto de esta contingencia.
22
Operaciones mexicanas
El Derrame Accidental en la Mina Buenavista en 2014
Con respecto al derrame accidental de 2014 de solución de sulfato de cobre que ocurrió en un estanque de lixiviación de
la mina Buenavista, aún están pendientes las siguientes demandas judiciales contra la Compañía:
El 19 de agosto de 2014 la PROFEPA, como parte del proceso administrativo iniciado después del derrame, anunció la
presentación de una acción penal contra Buenavista del Cobre S.A. de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía,
con el fin de determinar quiénes son los responsables de los daños ambientales. Durante el segundo trimestre de 2018, la
denuncia penal fue desestimada. Se ha interpuesto una apelación contra esta decisión, la cual aún está pendiente de
resolución al 31 de marzo de 2020.
Hasta la primera mitad de 2015 inclusive, hubo seis juicios de acción colectiva ante tribunales federales en Ciudad de
México y Sonora contra dos subsidiarias de la Compañía, las cuales demandan compensación económica, así como
actividades de limpieza y remediación, con el fin de restaurar el medio ambiente a su condición original. Dos de las
demandas de acción colectiva han sido desestimadas por el tribunal. Al 31 de marzo de 2020, cuatro juicios continúan en
proceso: tres fueron presentados por Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C. y uno por Defensa Colectiva, A.C., quienes
han solicitado medidas cautelares para la construcción de plantas que monitoreen los servicios de salud pública y la
prohibición del cierre del Fideicomiso Río Sonora.
Similarmente, durante el 2015, se iniciaron ocho juicios civiles contra BVC ante los tribunales estatales de Sonora, las
cuales demandan compensación por daños y perjuicios por presuntas lesiones y presunto daño moral como consecuencia
del derrame. Los demandantes de acciones judiciales en tribunales estatales son: José Vicente Arriola Núñez y otros;
Santana Ruiz Molina y otros; Andrés Nogales Romero et al; Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vásquez Carvajal
y otros; Rafael Noriega Souffle y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V; y
Marcelino Mercado Cruz. En 2016, otros tres juicios civiles que demandan similares compensaciones por daños y
perjuicios, fueron iniciados por Juan Melquicedec Lebaron; Blanca Lidia Valenzuela Rivera y otros, y Ramona Franco
Quijada y otros. En 2017, BVC fue notificada de otros treinta y tres juicios civiles, los cuales demandan compensaciones
por daños y perjuicios similares. Los juicios fueron iniciados por Francisco Javier Molina Peralta y otros; Anacleto
Cohen Machini y otros; Francisco Rafael Álvarez Ruiz y otros; José Alberto Martínez Bracamonte y otros; Gloria del
Carmen Ramírez Duarte y otros; Flor Margarita Sabori y otros; Blanca Esthela Ruiz Toledo y otros; Julio Alfonso Corral
Domínguez y otros; Maria Eduwiges Bracamonte Villa y otros; Francisca Márquez Domínguez y otros; José Juan Romo
Bravo y otros; José Alfredo García Leyva y otros; Gloria Irma Domínguez Pérez y otros; Maria del Refugio Romero y
otros; Miguel Rivas Medina y otros; Yolanda Valenzuela Garrobo y otros; Maria Elena García Leyva y otros; Manuel
Alfonso Ortiz Valenzuela y otros; Francisco Alberto Arvayo Romero y otros; Maria del Carmen Villanueva López y
otros; Manuel Martín García Salazar; Miguel García Argüelles y otros; Dora Elena Rodríguez Ochoa y otros; Honora
Eduwiges Ortiz Rodríguez y otros; Francisco José Martínez López y otros; Maria Eduwiges López Bustamente; Rodolfo
Barrón Villa y otros; José Carlos Martínez Fernández y otros; María de los Ángeles Fabela y otros; Rafaela Edith Haro y
otros; Luz Mercedes Cruz y otros; Juan Pedro Montaño y otros, y Juana Irma Alday Villa. Durante el primer trimestre
de 2018, BVC fue notificada de otro juicio civil que demanda similares compensaciones por daños. El juicio fue iniciado
por Alma Angelina Del Cid Rivera y otros. Durante el último trimestre de 2018, BVC fue notificada de otros tres juicios
civiles que demandan similares compensaciones por daños; dichos juicios fueron iniciados por Los Corrales de la
Estancia, S.C. de R.L.; José Antonio Navarro; y Jesús María Peña Molina y otros; todas estas acciones fueron
desestimadas por el juzgado, por haber prescrito. Al 31 de marzo de 2020, cuarenta y cinco casos siguen pendientes de
resolución.
Durante 2015, se iniciaron cuatro juicios de amparo ante Tribunales Federales contra diversas autoridades y contra una
subsidiaria de la Compañía, alegando (i) la presunta falta de un programa de gestión de residuos aprobado por el
SEMARNAT; (ii) la presunta falta de un plan de remediación aprobado por el SEMARNAT para al derrame de agosto
de 2014; (iii) la presunta falta de aprobación comunitaria de las autorizaciones de impacto ambiental otorgadas por el
SEMARNAT a una subsidiaria de la Compañía; y (iv) la presunta inacción de las autoridad con respecto al derrame de
agosto de 2014. Los demandantes en esos juicios son: Francisca García Enríquez y otros, quienes han entablado dos
demandas judiciales, Francisco Ramón Miranda y otros, y Jesús David López Peralta y otros. Durante el tercer trimestre
23
de 2016, otros cuatro juicios de amparo que demandan compensaciones por daños y perjuicios similares fueron
entablados por Mario Alberto Salcido y otros; Maria Elena Heredia Bustamante y otros; Martín Eligio Ortiz Gámez y
otros; y Maria de los Ángeles Enríquez Bacame y otros. Durante el tercer trimestre de 2017, BVC fue notificada de otro
juicio de amparo entablado por Francisca García Enríquez y otros. En 2018, BVC fue notificada de otros dos juicios de
amparo que fueron entablados contra el SEMARNAT por Norberto Bustamante y otros. Con respecto al juicio de
amparo iniciado por María Elena Heredia Bustamante y otros, en la cual se alega la falta de aprobación comunitaria en
cuanto a la autorización otorgada por el SEMARNAT para construir la nueva represa de relaves de BVC, el 5 de
septiembre de 2018 la Corte Suprema de Justicia emitió una resolución que estableció que dicha autorización fue
otorgada a BVC cumpliendo con la legislación aplicable. Sin embargo, el SEMARNAT debe realizar una asamblea
pública para informar a la comunidad sobre los aspectos técnicos que requiere la construcción de la represa, sus posibles
impactos, y las medidas de prevención, lo cual no tiene efectos materiales en las operaciones de BVC. SEMARNAT ha
realizado la consulta ordenada por la Suprema Corte. Como resultado, ha informado al Juez correspondiente que ha
cumplido con la resolución, en virtud de la cual se le impuso a BVC medidas adicionales de prevención de impacto
ambiental, tales como: (i) construir al menos tres pozos de monitoreo aguas abajo de la cortina del dique de contingencia
en un periodo de seis meses; (ii) monitorear el nivel de aguas subterráneas y de la calidad del agua cada seis meses; (iii)
realizar obras de recolección de lluvia con el fin de restaurar el agua a la cuenca del Río Sonora, para lo cual se dio un
plazo de seis meses para presentar el programa de ejecución, (iv) determinar la ubicación de las áreas de conservación y
protección de la vida silvestre y definir la necesidad de establecer corredores biológicos; (v) obtener evidencia
fotográfica o videográfica cada seis meses; (vi) remitir al SEMARNAT dos años antes del cierre y abandono del sitio, o
antes de ser necesario, el programa de cierre que incluya la limpieza y restauración del suelo de conformidad con la
norma mexicana NOM-141; (vii) incluir estas medidas en el Programa de Monitoreo Ambiental según los componentes
ambientales afectados, y (viii) contratar un consultor ambiental externo para validar el cumplimiento de las condiciones
que se impongan, tanto las actuales como las nuevas. Lo anterior no afecta a las operaciones de BVC. Asimismo, cabe
mencionar que los juicios promovidos por María de los Ángeles Enriquez Bacame y Norberto Bustamante han sido
desestimados y cerrados sin perjuicio para la Compañía. Al 31 de marzo de 2020, los casos restantes siguen pendientes
de resolución.
Actualmente no es posible determinar la magnitud de las compensaciones por daños y perjuicios demandadas en estos
juicios en tribunales estatales y federales, pero la Compañía considera que no tienen fundamento. Por consiguiente, la
Compañía se está defendiendo enérgicamente contra ellas. No obstante, la Compañía considera que ninguno de los
procesos legales entablados a raíz del derrame tendría, ni individual ni colectivamente, un efecto material en su situación
financiera ni en sus resultados operativos.
Operaciones corporativas
Carla Lacey a nombre propio y de todos los demás accionistas de Southern Copper Corporation en situación similar y,
de manera derivada, a nombre de Southern Copper Corporation.
En abril de 2019, se presentó un juicio derivado contra la Compañía, algunos de sus Directores actuales y anteriores, y
Grupo México ante el Tribunal de Equidad de Delaware tocante a ciertos contratos de construcción, contratos para la
compra y venta de minerales, y contratos de transporte suscritos entre subsidiarias de la Compañía y subsidiarias de
Grupo México.
En octubre de 2019, el demandante modificó la demanda para incluir pretensiones relacionadas con ciertos contratos de
servicios administrativos entre las subsidiarias de la Compañía y Grupo México. La demanda modificada alega, entre
otras cosas, que los contratos de construcción, los contratos de mineral, los contratos de transporte, y los contratos de
servicios administrativos fueron desleales, como resultado de infringir sus obligaciones fiduciarias y los estatutos de la
Compañía. La demanda modificada busca, entre otras cosas, una compensación monetaria no especificada por daños y
perjuicios. En enero de 2020, la Compañía, los Directores actuales y anteriores, y Grupo México respondieron a la
demanda presentando solicitudes para que sea desestimada. El 13 de marzo de 2020 el demandante presentó un escrito
en respuesta a tales solicitudes. Como la Compañía no llegado a una conclusión sobre cuán probable o improbable es un
resultado desfavorable, la Compañía no expresa ninguna opinión sobre la probabilidad de un resultado desfavorable ni
sobre el monto o rango de una posible pérdida para la Compañía.
24
Asuntos laborales:
Operaciones peruanas: Al 31 de marzo de 2020, el 64.8% de los 4,886 trabajadores peruanos de la Compañía estaban
sindicalizados. Actualmente hay seis sindicatos distintos: un sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño. En
junio de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con uno de los sindicatos menores. Este
convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de setiembre de 2018, y
una bonificación de S/45,000 por suscribir el convenio (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como
gastos laborales. En agosto de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con otros tres
sindicatos. Este convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de
diciembre de 2018, y una bonificación de S/45,000 por suscribir el convenio (aproximadamente $13,600) los cuales
fueron registrados como gastos laborales. En marzo de 2019, la Compañía suscribió un acuerdo con un sindicato más. El
acuerdo también incluyó aumentos salariales anuales de 5% para cada año a partir de setiembre de 2018, y una
bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como
gastos laborales en el primer trimestre de 2019.
En noviembre de 2019, la Compañía suscribió dos convenios con los sindicatos restantes, uno de ellos es por un año y el
otro consiste en un convenio colectivo de tres años. Los convenios colectivos también incluyeron aumentos salariales
anuales de 5% para cada año a partir de setiembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio de S/15,000
(aproximadamente $4,500) para el convenio de un año y S/45,000 (aproximadamente $13,600) para el convenio de tres
años, los cuales fueron registrados como gastos laborales en el cuarto trimestre de 2019.
Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora en su clima
laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,
Metalúrgicos y Similares de la República Mexicana (el “Sindicato Minero Nacional”) a otros sindicatos menos
politizados.
Los trabajadores de la mina San Martín estuvieron en huelga desde julio de 2007. El 28 de febrero de 2018, los
trabajadores en huelga de la mina San Martín de la unidad IMMSA realizaron elecciones para elegir por votación al
sindicato que asumiría el convenio colectivo en la mina San Martín. La Federación Nacional de Sindicatos
Independientes ganó la votación por mayoría. No obstante, la votación fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional.
El 26 de junio de 2018, la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje emitió un fallo que reconocía los resultados de las
elecciones. En virtud del acuerdo entre los trabajadores y la Compañía para poner fin a esta huelga prolongada, el 22 de
agosto de 2018 la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje autorizó el reinicio de las operaciones de la mina San
Martín. Dicha autorización fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional. El 4 de abril de 2019, la Junta Federal de
Conciliación y Arbitraje reconoció de nuevo los resultados de la elección del 28 de febrero de 2018, en la cual la
Federación Nacional de Sindicatos Independientes ganó por mayoría. Durante el último trimestre de 2019, un Juzgado
Federal emitió una resolución que establecía que el Juzgado de Trabajo analice la lista de trabajadores con derecho a
voto en las elecciones sindicales. La Compañía y la Federación Nacional de Uniones Independientes impugnaron tal
determinación ante la Suprema Corte de Justicia y sigue pendiente de resolución. La Compañía está trabajando en un
plan de rehabilitación para reanudar operaciones en la mina San Martín con un presupuesto de $97.7 millones. Al 31 de
marzo de 2020 el plan está avanzando, con un gasto total de $78.6 millones.
En el caso de la mina de Taxco, sus trabajadores están en huelga desde julio de 2007. En agosto de 2015, después de
varias acciones legales, la Corte Suprema decidió afirmar su jurisdicción sobre el caso y resolver sobre el mismo
directamente. Al 31 de marzo de 2020, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos.
Se espera que las operaciones en la mina de Taxco sigan suspendidas hasta que se resuelvan los problemas laborales. En
vista de esta huelga prolongada, la Compañía ha revisado el valor en libros de la mina de Taxco para determinar si se ha
deteriorado. La Compañía concluyó que el valor de los activos ubicados en estas minas ha sufrido un deterioro de poca
importancia.
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Otros asuntos legales:
La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero considera que si hay resoluciones
judiciales que le sean adversas en cualquiera de ellos, las mismas no tendrán, ni individual ni colectivamente, un efecto
material en su posición financiera ni en sus resultados operativos.
Otros compromisos:
Operaciones peruanas
Tía María:
El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía
María. El 8 de julio de 2019, la Compañía obtuvo la licencia de construcción para este proyecto greenfield de 120,000
toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. Esta autorización fue
obtenida después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos
establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas.
El 15 de julio de 2019, grupos antimineros realizaron una protesta violenta que afectó las actividades económicas y otras
actividades de la provincia de Islay. Estas acciones fueron seguidas por la presentación de tres impugnaciones,
patrocinadas por grupos que se oponen al proyecto Tía María, ante el Consejo de Minería, el cual es la autoridad
administrativa peruana responsable de resolver sobre tales impugnaciones. El Consejo de Minería suspendió
temporalmente el permiso de construcción el 8 de agosto de 2019. El 7 de octubre de 2019, como parte del proceso, el
Concejo Minero realizó una audiencia para conocer las impugnaciones y la posición de la Compañía. El 30 de octubre de
2019 el Consejo de Minería del Ministerio de Energía y Minas del Perú ratificó la licencia de construcción para el
proyecto Tía María.
El compromiso de la Compañía es garantizar a la población de Islay que el proyecto Tía María no afectará
negativamente otras actividades económicas locales. El proyecto solo usará agua de mar desalinizada para sus
operaciones y, para el transporte de sus suministros y de su producción de cobre, la Compañía construirá un ferrocarril
industrial de 32 kilómetros y una vía de acceso a una distancia prudente del Valle del Tambo.
Los programas sociales de la Compañía en educación, salud y desarrollo productivo seguirán mejorando la calidad de
vida y las actividades agrícolas y ganaderas en el Valle del Tambo, y también desarrollarán la pesca y el turismo en
Islay. Durante la fase de construcción y operación, se priorizará la contratación de mano de obra local. En junio de 2019
la Compañía lanzó el programa gratuito de capacitación técnica “Forjando Futuro”, el cual beneficiará a 700 personas en
esta provincia durante 2019-20. Después recibir capacitación, los participantes serán elegibles para postular a uno de los
9,000 empleos estimados (3,600 directos y 5,400 indirectos) que se requerirán durante la fase de construcción de Tía
María.
Cuando esté en operación, la Compañía espera que Tía María generará una contribución significativa a través de las
regalías mineras e impuestos desde el primer día y que empleará directamente a 600 empleados y que dará empleos
indirectos a otras 4,200 personas.
El presupuesto del proyecto Tía María es de aproximadamente $1,400 millones, de los cuales ya se han invertido $340.6
millones hasta el 31 de marzo de 2020. Este proyecto utilizará tecnología ESDE de última generación con los más altos
estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más inocuos para el medio ambiente que hay en la
industria, pues no requieren un proceso de fundición y, por lo tanto, no libera emisiones a la atmósfera.
Michiquillay:
En junio de 2018, la Compañía suscribió un contrato para la adquisición del proyecto de cobre de Michiquillay en
Cajamarca, Perú, a un precio de compra de $400 millones. Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con
material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas y una ley de cobre de 0.63%. Se espera producir 225,000
26
toneladas de cobre al año (además de subproductos tales como molibdeno, oro, y plata) durante una vida útil inicial de
más de 25 años.
La Compañía pagó $12.5 millones al momento de la suscripción del contrato. El saldo de $387.5 millones será pagado
si la Compañía decide desarrollar el proyecto, lo cual no es una obligación presente.
Responsabilidad Social Corporativa:
La Compañía tiene una política de responsabilidad social corporativa con el fin de mantener y promocionar la
continuidad de sus operaciones mineras y optimizar sus resultados. El objetivo principal de esta política es integrar sus
operaciones con las comunidades locales en las áreas de influencia de sus operaciones mediante la creación de una
relación positiva permanente con ellas con el fin de desarrollar condiciones sociales óptimas y promover el desarrollo
sostenible del área. En vista de ello, la Compañía ha asumido los siguientes compromisos:
Región Tacna: Con relación a la ampliación de la concentradora de Toquepala, la Compañía se ha comprometido a
financiar diversos proyectos sociales y de mejoramiento de infraestructura en las comunidades que colindan con
Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones (aproximadamente $129.3 millones).
Como ya se concluyó el proyecto de ampliación de Toquepala, la Compañía considera que estos compromisos
constituyen obligaciones presentes de la Compañía y, en consecuencia, ha registrado un pasivo de $59.1 millones en sus
estados financieros consolidados condensados al 31 de marzo de 2020.
Además, la Compañía ha comprometido S/ 70.3 millones (aproximadamente $20.4 millones) para la construcción de un
proyecto de infraestructura en la región Tacna bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la
Compañía usar estas sumas como un pago anticipado de impuestos.
Región Moquegua: En la región Moquegua, la Compañía es parte de una “mesa de desarrollo” con las autoridades
municipales locales y los representantes de las comunidades para discutir las necesidades sociales y la manera en que la
Compañía podría contribuir al desarrollo sostenible en la región. Como parte de esto, la mesa está discutiendo la
creación de un Fondo de Desarrollo de la Región Moquegua, para el cual la Compañía ha ofrecido una contribución de
S/ 1,000 millones (aproximadamente $290.7 millones). Aunque el financiamiento inicial aún no está definido, la
Compañía se ha comprometido a contribuir con S/ 108.4 millones (aproximadamente $31.5 millones) por anticipado, lo
cual se está utilizando para financiar un proyecto educativo. Además, hay un compromiso para financiar la construcción
de una planta de tratamiento de aguas residuales en Ilo por S/ 78.0 millones, (aproximadamente $22.7 millones).
Además, la Compañía ha comprometido S/ 87.8 millones (aproximadamente $25.5 millones) para la construcción de
dos proyectos de infraestructura en la región Moquegua bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a
la Compañía usar estos montos como un pago anticipado de impuestos.
Contratos de compra de energía:
Electroperu S.A.: En junio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por 120 megavatios
(“MW”) con la compañía estatal de energía eléctrica Electroperú S.A., en virtud del cual Electroperú S.A. comenzó
a suministrar energía para las operaciones peruanas por un periodo de veinte años contados a partir del 17 de abril
de 2017.
Kallpa Generacion S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por
120 MW con Kallpa,, una compañía privada de generación de energía eléctrica de propiedad israelí, en virtud del
cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta
el 30 de abril de 2027. En mayo de 2016, la Compañía suscribió otro contrato de compra de energía por un máximo
de 80 MW con Kallpa, en virtud del cual Kallpa comenzó a suministrar energía a las operaciones peruanas
relacionadas con la Ampliación de Toquepala y otros proyectos menores por un periodo de 10 años, a partir del 1 de
mayo de 2017, periodo que termina diez años después de la operación comercial de la Ampliación de Toquepala o el
30 de abril de 2029, lo que ocurra primero.
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Operaciones mexicanas
Contratos de compra de energía:
MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor
información, sírvase consultar la Nota 6 “Transacciones con partes relacionadas”.
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. En 2013, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía con Eólica El
Retiro, S.A.P.I. de C.V., una generadora eólica de energía eléctrica que es una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía. Para mayor información,
sírvase consultar la Nota 6 “Transacciones con partes relacionadas”.
Parque Eolico de Fenicias, S. de R.L. de C.V.: El 20 de febrero de 2020, la Compañía suscribió un contrato de
compra de energía con Parque Eólico de Fenicias S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México,
para suministrar 611,400 MWh de energía al año a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía durante 20
años. El contrato entrará en vigencia en enero de 2021.
Operaciones corporativas
Compromiso para Proyectos de Capital:
Al 31 de marzo de 2020, la Compañía ha comprometido aproximadamente $252.5 millones para el desarrollo de sus
proyectos de inversión de capital en sus operaciones.
Contingencias fiscales:
Se hacen provisiones por contingencias fiscales aplicando la ASC 740-10-50-15 Posición Fiscal Incierta (véase la Nota 5
“Impuesto a la renta”).
NOTA 11– PATRIMONIO:
Acciones en Tesorería:
A continuación se muestra la actividad de las acciones de tesorería en el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo
de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al 1 de enero $ 2,767.9 $ 2,768.3
Usadas con fines corporativos — —
Saldo al 31 de marzo 2,767.9 2,768.3
Acciones comunes de la Compañía Matriz (Grupo México)
Saldo al 1 de enero 281.0 251.3
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de
conversión monetaria (14.7) 6.4
Saldo al 31 de marzo 266.3 257.7
Saldo de acciones de tesorería al 31 de marzo $ 3,034.2 $ 3,026.0
Acciones Comunes de Southern Copper:
28
Al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, había en tesorería 111,537,217 acciones comunes de SCC.
Programa de recompra de acciones de SCC:
En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el
Directorio ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De
conformidad con este programa, la Compañía ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900
millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones
comunes adicionales en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa
de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
El precio de las acciones comunes de SCC al cierre de operaciones de Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de marzo
de 2020 fue de $28.16 y el número máximo de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio es de 2.9 millones
de acciones.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era
de 88.9% al 31 de marzo de 2020. No ha habido ninguna actividad en el programa de recompra de acciones de SCC
desde el tercer trimestre de 2016.
Plan de Adjudicación de Acciones a Directores:
La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de acciones a ciertos directores que no son remunerados
como empleados de la Compañía. En virtud de este plan, los participantes reciben 1,200 acciones comunes al momento
de ser elegidos y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea anual de accionistas. Se han
reservado 600,000 acciones comunes de Southern Copper para este plan. El 26 de abril de 2018, los accionistas de la
Compañía aprobaron prorrogar el Plan por cinco años, hasta el 29 de enero de 2023 e incrementar las acciones
adjudicadas de 1,200 a 1,600. El valor razonable de la adjudicación se mide cada año en la fecha de entrega.
Acciones comunes de la Compañía Matriz:
Al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, había en tesorería 93,067,011 y 93,082,532 acciones comunes de
Grupo México, respectivamente.
Plan de Compra de Acciones para Empleados:
Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones a
través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los
empleados de las subsidiarias, y a los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 38.44 pesos
mexicanos (aproximadamente $2.63) para la suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años los
empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados
pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan.
Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10
acciones que dicho empleado haya comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio
vigente en la fecha de adquisición o de adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán
derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la
fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos
que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente
pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e
impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la
29
Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan.
En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones
efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o
fallecimiento, neto de costos e impuestos.
El gasto en compensaciones con acciones correspondiente al primer trimestre de 2020 y 2019, y el gasto no reconocido
de las compensaciones otorgadas bajo este plan se muestra a continuación (en millones):
2020 2019
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.2 $ 0.2
Gasto no reconocido por compensaciones $ 1.8 $ 2.4
La siguiente tabla presenta la actividad de este plan correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020
y 2019:
Acciones
Valor Razonable
Unitario
a la Fecha de
Adjudicación,
Promedio Ponderado
Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 1,379,734 $ 2.63
Adjudicadas — —
Ejercidas (54,221) $ 2.63
Castigadas — —
Acciones en circulación al 31 de marzo de 2020 1,325,513 $ 2.63
Acciones en circulación al 1 de enero de 2019 1,840,336 $ 2.63
Adjudicadas — —
Ejercidas (247,670) $ 2.63
Castigadas — —
Acciones en circulación al 31 de marzo de 2019 1,592,666 $ 2.63
Plan de 2018: En noviembre de 2018, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones
(el “Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de
Grupo México para venderlas a sus empleados, y también a los empleados de sus subsidiarias y a los de ciertas
compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 37.89 pesos mexicanos (aproximadamente $1.86) para la
suscripción inicial, la cual expira en octubre de 2026. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del
50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas mediante
deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la
Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones que dicho empleado haya
comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio vigente en la fecha de adquisición o de
adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán
derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la
fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos
que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente
pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e
impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la
Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan.
30
En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones
efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o
fallecimiento, neto de costos e impuestos.
A continuación, se muestra el gasto en compensaciones con acciones para los tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 y 2019, y el gasto no reconocido en compensaciones bajo este plan (en millones):
2020 2019
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.2 $ 0.1
Gasto no reconocido por compensaciones $ 4.3 $ 3.5
La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan correspondiente a los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.
Valor Razonable Unitario
a la Fecha de Adjudicación,
Promedio Ponderado Acciones Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 4,002,898 $ 1.86
Adjudicadas — $ — Ejercidas — — Castigadas — —
Acciones en circulación al 31 de marzo de 2020 4,002,898 $ 1.86
Acciones en circulación al 1 de enero de 2019 2,782,424 $ 1.86
Adjudicadas — — Ejercidas — — Castigadas — —
Acciones en circulación al 31 de marzo de 2019 2,782,424 $ 1.86
Participación no controladora:
La siguiente tabla presenta la actividad de la participación no controladora para los tres meses terminados el 31 de marzo
de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019
Saldo al 1 de enero $ 47.9 $ 45.4
Utilidad neta 1.4 1.0
Dividendos pagados (2.3) (0.1)
Saldo al 31 de marzo $ 47.0 $ 46.3
NOTA 12 – MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE:
El Subtema 820-10 de la ASC “Medición y revelación del valor razonable – Generalidades” establece una jerarquía de
valores razonables que asigna prioridades a los criterios aplicados en las técnicas valorización utilizadas para calcular el
valor razonable. La jerarquía da la máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para
activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1), y la mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de
Nivel 3). A continuación, se describen los tres niveles de jerarquía de valores razonables establecidos por el Subtema
820-10:
Nivel 1 – Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para
activos o pasivos idénticos e irrestrictos.
Nivel 2 – Criterios observables directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por
ejemplo, precios cotizados para activos o pasivos similares).
Nivel 3 – Precios o técnicas de valuación que requieren datos que son significativos para la medición a valor
razonable pero que no son observables (por ejemplo, cuando la actividad de mercado que los sustenta es
inexistente o muy escasa).
31
El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar
(excepto las cuentas por cobrar correspondientes a las ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se
aproxima al valor razonable debido a que vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no están
incluidos en la siguiente tabla, la cual presenta información sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de
otros instrumentos financieros, a saber, los que no son medidos a valor razonable en el estado de situación financiera
consolidado condensado al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 (en millones):
Al 31 de marzo de 2020 Al 31 de diciembre de 2019
Valor en
Libros Valor
Razonable Valor en
Libros Valor
Razonable
Pasivos:
Deuda a largo plazo de Nivel 1 6,191.4 6,712.2 6,190.6 7,675.3
Deuda a largo plazo de Nivel 2 750.4 749.2 750.2 776.1
Total deuda a largo plazo $ 6,941.8 $ 7,461.4 $ 6,940.8 $ 8,451.4
La deuda a largo plazo se registra en costo amortizado y su valor razonable se estima aplicando los precios cotizados en
el mercado, clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables, excepto para los casos de los bonos Yankee,
de las notas con vencimiento en 2020, y de las notas con vencimiento en 2022, que se califican como de Nivel 2 en la
jerarquía de valores razonables, pues se basan en precios cotizados en mercados que no están activos.
El valor razonable de los activos y pasivos medidos de manera recurrente al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre
de 2019 fue calculado de la siguiente manera (en millones):
Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:
Descripción
Valor
razonable
al 31 de marzo
de 2020
Precios cotizados
en mercados
activos
para activos
idénticos
(Nivel 1)
Otros criterios
observables
significativos
(Nivel 2)
Criterios
significativos
no
observables
(Nivel 3)
Activos:
Inversiones a corto plazo:
— Valores negociables $ 40.1 $ 40.1 $ — $ —
— Títulos de deuda disponibles para venta:
Bonos corporativos — — — —
Valores garantizados con activos 0.3 — 0.3 —
Valores garantizados con hipotecas 0.3 — 0.3 —
Cuentas por cobrar:
— Derivados implícitos —No clasificados como
coberturas:
Ventas con precios provisionales:
Cobre 187.2 187.2 — —
Molibdeno 125.1 125.1 — —
Total $ 353.0 $ 352.4 $ 0.6 $ —
32
Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:
Descripción
Valor
razonable
al 31 de
diciembre
de 2019
Precios cotizados
en mercados
activos para
activos idénticos
(Nivel 1)
Otros criterios
observables
significativos
(Nivel 2)
Criterios
significativos
no observables
(Nivel 3)
Activos:
Inversiones a corto plazo:
— Valores negociables $ 80.0 $ 80.0 $ — $ —
— Títulos de deuda disponibles para venta:
Bonos corporativos — — — —
Valores garantizados con activos 0.4 — 0.4 —
Valores garantizados con hipotecas 0.3 — 0.3 —
Cuentas por cobrar:
—Derivados implícitos -No clasificados como coberturas:
Ventas con precios provisionales:
Cobre 326.5 326.5 — —
Molibdeno 126.8 126.8 — —
Total $ 534.0 $ 533.3 $ 0.7 $ —
Las inversiones de la Compañía en valores negociables a corto plazo se clasifican como de Nivel 1 debido a que son
valorizadas usando los precios cotizados de los mismos valores, pues consisten en bonos emitidos por compañías que
cotizan en bolsa y que son negociados públicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles para la venta de la
Compañía, se clasifican como de Nivel 2 debido a que son valorizadas usando precios cotizados para inversiones
similares.
Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan
usando precios de mercado que son cotizados aplicando el precio forward de las bolsas LME o COMEX. Dicho valor se
clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen tomando
como referencia la publicación Platt's Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables.
33
NOTA 13 — INGRESOS:
Las ventas netas de la Compañía fueron de $1,719.7 en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020, comparado
con $1,753.4 millones en el mismo periodo de 2019. A continuación, se muestra la distribución geográfica de las ventas
de la Compañía (en millones):
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020
Tajo
Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones Consolidado
América:
México $ 363.6 $ 99.2 $ — $ (26.8) $ 436.0
Estados Unidos 258.2 0.2 40.9 — 299.3
Perú — 3.0 73.1 — 76.1
Brasil — 3.5 54.5 — 58.0
Chile 1.9 — 48.2 — 50.1
Otros países americanos 8.3 0.9 0.2 — 9.4
Europa:
Suiza 172.5 14.9 66.5 — 253.9
Italia — 3.4 66.8 — 70.2
España 46.6 — — — 46.6
Otros países europeos 20.3 6.1 52.9 — 79.3
Asia:
Singapur 61.7 3.2 135.8 — 200.7
Japón 9.4 — 98.7 — 108.1
Otros países asiáticos 11.2 0.1 20.7 — 32.0
Total $ 953.7 $ 134.5 $ 658.3 $ (26.8) $ 1,719.7
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019
Tajo
Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones
Consolidado
América:
México $ 351.3 $ 86.8 $ — $ (19.9) $ 418.2
Estados Unidos 279.0 1.4 6.7 — 287.1
Perú 1.6 — 85.7 — 87.3
Brasil — 7.2 48.3 — 55.5
Chile 1.1 — 20.0 — 21.1
Otros países americanos 12.8 0.5 1.8 — 15.1
Europa:
Suiza 225.4 12.0 110.4 — 347.8
Italia 29.2 5.5 47.3 — 82.0
España 45.5 — — — 45.5
Otros países europeos 22.9 5.8 53.9 — 82.6
Asia:
Singapur 58.5 1.8 52.6 — 112.9
Japón 9.8 — 117.5 — 127.3
Otros países asiáticos 35.0 0.1 35.9 — 71.0
Total $ 1,072.1 $ 121.1 $ 580.1 $ (19.9) $ 1,753.4
34
La siguiente tabla presenta información por segmento de reporte sobre el valor de ventas de los productos principales de
la Compañía correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones):
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020
Tajo
abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativos,
Otros y
Eliminaciones Total
Consolidado
Cobre $ 799.7 $ 18.0 $ 561.0 $ (12.9) $ 1,365.8
Molibdeno 72.0 — 54.1 — 126.1
Plata 44.6 35.4 20.0 (11.9) 88.1
Zinc — 65.4 — (0.5) 64.9
Otros 37.4 15.7 23.2 (1.5) 74.8
Total $ 953.7 $ 134.5 $ 658.3 $ (26.8) $ 1,719.7
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019
Tajo
abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativos,
Otros y
Eliminaciones Total
Consolidado
Cobre $ 895.1 $ 11.0 $ 522.4 $ (12.9) $ 1,415.6
Molibdeno 90.1 — 28.2 — 118.3
Zinc — 77.1 — (0.4) 76.7
Plata 50.4 17.3 14.9 (5.8) 76.8
Otros 36.5 15.7 14.6 (0.8) 66.0
Total $ 1,072.1 $ 121.1 $ 580.1 $ (19.9) $ 1,753.4
A continuación, se muestran los saldos iniciales y finales de las cuentas por cobrar por segmento de reporte de la
Compañía (en millones):
Tajo
Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones Consolidado
Al 31 de marzo de 2020:
Cuentas por cobrar comerciales $ 411.1 $ 44.4 $ 254.2 $ — $ 709.7
A partes relacionadas, corrientes: 27.4 — — 7.9 35.3
A partes relacionadas, no
corrientes: 59.0 — — — 59.0
Al 31 de diciembre de 2019:
Cuentas por cobrar comerciales $ 477.8 $ 38.0 $ 317.1 $ — $ 832.9
A partes relacionadas, corrientes: 22.1 — — 7.9 30.0
A partes relacionadas, no
corrientes: 59.5 — — — 59.5
Al 31 de marzo de 2020, la Compañía tiene contratos a largo plazo con compromisos para entregar los siguientes
productos en 2020:
Concentrados de cobre (en toneladas) 870,000
Cátodos de cobre (en toneladas) 48,000
Concentrados de molibdeno (en toneladas) 24,061
Ácido sulfúrico (en toneladas) 292,400
35
Ventas con precios provisionales: Al 31 de marzo de 2020, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios
provisionales al precio forward promedio por libra, y de molibdeno al precio de mercado por libra del 31 de marzo de
2020. Estas ventas están sujetas a un precio final basado en los precios mensuales promedio del cobre en la Bolsa de
Metales de Londres (“LME”) o en la Bolsa de Commodities de Nueva York (“COMEX”), y en los precios del molibdeno
Distribuidor de Óxidos en el mes de liquidación futuro.
A continuación, se muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de marzo de
2020:
Volumen de
ventas Valorizadas
en
(millones de
libras) (por libra) Mes de liquidación
Cobre 83.5 2.24 De abril a julio de 2020 inclusive
Molibdeno 14.8 8.43 De abril a julio de 2020 inclusive
El ajuste a los precios de venta provisionales incluidos en las cuentas por cobrar y las ventas netas al 31 de marzo de
2020 incluye ajustes negativos de $15.3 millones y $20.6 millones para el cobre y el molibdeno, respectivamente.
La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material en la posición
financiera ni en los resultados operativos de la Compañía.
NOTA 14 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS:
La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en
dichos segmentos. Los segmentos de reporte identificados por la Compañía son: las operaciones peruanas, las
operaciones mexicanas a tajo abierto, y el segmento mexicano de operaciones mineras subterráneas, identificado como la
unidad IMMSA.
Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas similares, cada uno de los cuales constituye un
segmento operativo, que son similares en cuanto a características económicas, tipo de productos, procesos e
instalaciones auxiliares, con contextos normativos similares, con convenios colectivos similares, y con riesgos
monetarios similares. Además, todas las minas de un grupo dado reciben ingresos por sus productos y servicios del
mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo las transacciones
comerciales entre grupos.
Se prepara información financiera de manera periódica para cada uno de estos tres segmentos y los resultados por
segmentos de las operaciones de la Compañía son reportados periódicamente a la Alta Gerencia. La Alta Gerencia de la
Compañía se basa en la utilidad operativa y en total activos como indicadores para evaluar el desempeño de los
diferentes segmentos y tomar decisiones sobre la asignación de recursos a los segmentos de reporte. Estos son
indicadores de uso común en la industria minera.
36
A continuación, se muestra la información financiera de los segmentos de Southern Copper:
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 (en millones)
Tajo abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativos,
otros y
eliminaciones Consolidado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 953.7 $ 107.7 $ 658.3 $ — $ 1,719.7
Ventas entre segmentos — 26.8 — (26.8) —
Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) 465.1 112.2 411.0 (32.5) 955.8
Gastos de venta, generales y administrativos 16.7 2.4 9.1 0.9 29.1
Depreciación, amortización y agotamiento 91.4 10.6 81.3 9.6 192.9
Exploración 0.7 2.9 1.6 3.4 8.6
Utilidad operativa $ 379.8 $ 6.4 $ 155.3 $ (8.2) 533.3
Menos:
Intereses, neto (89.0)
Otros ingresos (gastos) (7.4)
Impuesto a la renta (221.7)
Participación patrimonial en afiliada 1.0
Participación no controladora (1.4)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8
Inversión de capital $ 38.2 $ 25.3 $ 35.2 $ 2.3 $ 101.0
Propierdad y desarrollo de minas, neto $ 4,420.7 $ 505.7 $ 3,832.5 $ 529.8 $ 9,288.7
Total activo $ 7,057.2 $ 815.9 $ 4,687.5 $ 3,651.5 $ 16,212.1
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019 (en millones)
Tajo abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México Operaciones
Peruanas
Corporativos,
otros y
eliminaciones Consolidado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 1,072.1 $ 101.2 $ 580.1 $ — $ 1,753.4
Ventas entre segmentos — 19.9 — (19.9) —
Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) 419.6 100.0 348.0 (23.5) 844.1
Gastos de venta, generales y administrativos 16.3 1.8 9.6 0.8 28.5
Depreciación, amortización y agotamiento 85.0 12.9 74.9 8.8 181.6
Exploración 0.4 2.0 2.9 0.2 5.5
Utilidad operativa $ 550.8 $ 4.4 $ 144.7 $ (6.2) 693.7
Menos:
Intereses, neto (74.1)
Otros ingresos (gastos) 5.4
Impuesto a la renta (237.9)
Participación patrimonial en afiliada 2.1
Participación no controladora (1.0)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 388.2
Inversión de capital $ 58.6 $ 25.0 $ 88.4 $ 1.1 $ 173.1
Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,780.6 $ 460.9 $ 3,798.4 $ 343.7 $ 9,383.6
Total activo $ 8,375.0 $ 942.2 $ 4,636.6 $ 1,588.8 $ 15,542.6
37
NOTA 15 — EVENTOS SUBSECUENTES:
Dividendos:
El 23 de abril de 2020, el Directorio autorizó un dividendo de $0.20 centavos por acción pagadero el 26 de mayo de
2020 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 13 de mayo de 2020.
Financiamiento:
El 16 de abril de 2020, la Compañía efectuó un pago de $410.8 millones correspondiente al primer tramo de las
obligaciones no garantizadas senior de tasa fija emitidas en abril de 2010. Esto incluyó el pago de principal de $400
millones y $10.8 millones de intereses provisionados a la fecha de pago.
38
Ítem 2. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y LOS
RESULTADOS OPERATIVOS
La siguiente discusión contiene información que la Gerencia considera relevante para evaluar y entender la condición
financiera y los resultados operativos consolidados de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias (colectivamente,
"SCC", "la Compañía”, "nuestro", y "nosotros"). Este ítem se debe leer junto con nuestros Estados Financieros
Consolidados Condensados intermedios no auditados y las notas a los mismos incluidos en este informe trimestral.
Asimismo, el siguiente análisis y discusión se debe leer junto con el Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la
Condición Financiera y los Resultados Operativos y los Estados Financieros Consolidados incluidos en la Parte II de
nuestro reporte anual en el Formulario 10-K para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019.
RESUMEN EJECUTIVO
Actividad Empresarial: Nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. En el proceso de producción del
cobre, se recupera una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también producimos y vendemos. Los precios de
venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro
control. Nuestra gerencia, por tanto, concentra sus esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el
control de costos, la mejora de la producción y el mantenimiento de una estructura de capital prudente para continuar
siendo rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, trabajos de
exploración y programas de reducción de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de
bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios del cobre.
Somos una de las compañías mineras más grandes del mundo en cuanto a producción y ventas, y nuestras operaciones
principales están en Perú y México. También tenemos un programa permanente de exploraciones en Chile, Argentina y
Ecuador. Además de cobre, producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea como un subproducto del
procesamiento de cobre o en varias instalaciones mineras dedicadas en México.
Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectarán nuestros resultados. Estos incluyen, entre otros, algunos de los
siguientes:
Variaciones en los precios del cobre, el molibdeno, la plata y el zinc: En el primer trimestre de 2020, los precios
promedio del cobre LME y COMEX fueron de $2.56 y $2.57 por libra, respectivamente, aproximadamente 9.2% y
8.5% menores que en el primer trimestre de 2019, respectivamente. Durante el primer trimestre de 2020, los precios
spot de la libra de cobre en la bolsa LME variaron entre $2.09 y $2.86. Los precios promedio del molibdeno en el
primer trimestre de 2020 cayeron 18.3% y los precios del zinc cayeron 21.1%, en comparación con los precios
promedio del primer trimestre de 2019. Los precios promedio de la plata aumentaron 8.7% en el primer trimestre de
2020 en comparación con los del mismo periodo de 2019.
Estructura de ventas: En el primer trimestre de 2020, aproximadamente el 79% de nuestros ingresos provinieron de
la venta de cobre, el 7% del molibdeno, el 5% de la plata, el 4% del zinc, y el 5% de una variedad de otros
productos, incluyendo oro, ácido sulfúrico, y otros materiales.
Cobre: Durante el primer trimestre de 2020 el precio de cobre LME disminuyó, de un promedio de $2.82 por libra
en el primer trimestre de 2019 a $2.56 (-9.2%). Actualmente observamos precios entre $2.20 y 2.30 por libra como
un reflejo del impacto de la crisis generada por el COVID-19 en la demanda y la oferta del cobre. Actualmente el
mundo está experimentando impactos de salud pública, financieros y económicos de la pandemia del COVID-19.
Debido a que está afectando tanto a la oferta como a la demanda, en este momento es difícil evaluar el efecto total
de esta crisis en el equilibrio del mercado del cobre y en los precios del cobre.
En un año normal, esperamos tener un aumento estacional de inventarios de cobre en el primer trimestre del año
debido a las festividades de Año Nuevo de China y el efecto del invierno en la demanda. Este año tuvimos el brote
de COVID-19 como un factor adicional que afecta la demanda y la oferta del cobre, y a los precios del cobre. Al
final de 2019, la demanda de cobre refinado se estimó en 23.6 millones de toneladas y los inventarios globales
39
totalizaron 599,000 toneladas. Para fines de febrero de 2020, estos totalizaban 917,000 toneladas, o sea 318,000
toneladas más que los inventarios al término de 2019. El viernes 24 de abril, se calculó que los inventarios globales
ascendían a 925,000 toneladas, o sea 326,000 toneladas más que al cierre de 2019 y un margen relativamente estable
desde que aumentaron a fines de febrero. Creemos que esto refleja tanto el efecto estacional mencionado como el
excedente adicional en el mercado generado por la pandemia de COVID-19.
En un año normal, esperaríamos que los inventarios adicionales fuesen absorbidos parcialmente durante el resto del
año. Para el 2020, es difícil estimar cuándo puede ocurrir esto pues estamos observando una demanda mucho más
débil que el año pasado.
Molibdeno: Representó el 7.3% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2020. El promedio de los precios del
molibdeno fue $9.56 por libra en el primer trimestre de 2020, comparado con $11.70 en el mismo periodo de 2019,
una disminución de 18.3%.
El molibdeno se usa principalmente en la producción de aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren una
gran dureza y una gran resistencia a la corrosión y al calor. Hay nuevos usos para este metal en los lubricantes y en
el filtrado de azufre de aceites pesados y en la producción de gas de esquisto.
Zinc: Representó el 3.8% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2020. El zinc tiene muy buenos fundamentos
a largo plazo debido a su significativo consumo industrial y a la producción esperada.
Plata: Representó el 5.1% de nuestras ventas en el primer trimestre de 2020 y actualmente es nuestro segundo
subproducto. Creemos que los precios de la plata tendrán un estímulo debido a sus usos industriales y por ser
percibida como un valor de refugio en tiempos de incertidumbre económica.
Costos: A continuación, se muestran nuestros costos y gastos operativos para el primer trimestre de 2020 y 2019:
Variación
2020
2019 Valor %
Costos y gastos operativos (en millones) $ 1,186.4 $ 1,059.7 $ 126.7 12.0 %
El aumento se debió principalmente al mayor costo de ventas en todos nuestros segmentos operativos, así como a una
mayor depreciación, amortización y agotamiento en nuestras operaciones peruanas y mexicanas a tajo abierto.
Inversiones de Capital: En el primer trimestre de 2020 gastamos $101.0 millones en inversiones de capital, 41.7%
menos que en el mismo periodo de 2019, lo cual representó el 46.7% de la utilidad neta.
COVID-19: En marzo de 2020, la OMS clasificó el brote de COVID-19 como una pandemia, con base en el rápido
aumento de la exposición a nivel mundial. El impacto total del brote de COVID-19 continuará y la magnitud de tal
impacto en la condición financiera, la liquidez y los resultados futuros de la Compañía es incierta. La Alta Gerencia
está monitoreando activamente la situación global sobre la condición financiera, la liquidez, las operaciones, los
proveedores, la industria, y el personal de la Compañía, principalmente sobre la salud, seguridad, y bienestar de
nuestros empleados, sus familias, y las comunidades donde tenemos operaciones. Al 31 de marzo de 2020, no hubo
mayores retrasos en la provisión de materiales y servicios considerados críticos para las operaciones y las ventas.
Asimismo, los embarques de productos y las cobranzas no han tenido mayores retrasos conocidos.
Al 31 de marzo de 2020, a pesar de la caída en el precio del cobre, el cual disminuyó a un promedio de $2.56 por
libra (LME) en el primer trimestre de 2020, comparado con $2.67 en el cuarto trimestre de 2019 y $2.82 en el
primer trimestre de 2019, la Compañía mantiene una sólida posición financiera y resultados, como se muestra en la
siguiente tabla:
40
Mar-20 Dic-19 Mar-19
($ en millones, excepto ratios)
Efectivo y equivalentes de efectivo 2,051.6 1,925.1 737.0
Cuentas por cobrar 789.7 911.8 1,035.5
Total de activos 16,212.1 16,407.4 15,542.6
Deuda de largo plazo 6,541.8 6,541.0 5,960.9
Ventas 1,719.7 7,285.6 1,753.4
RATIOS
Activos corrientes sobre pasivos corrientes 2.98 2.83 2.83
Rotación de cuentas por cobrar (1) 2.18 7.99 1.69
Ratio de deuda total (2) 0.43 0.42 0.38
Margen neto (3) 12.5% 20.4% 22.1%
(1) Representa las ventas netas divididas entre las cuentas por cobrar.
(2) Representa la deuda total dividida entre el total de activos.
(3) Representa la utilidad neta dividida entre las ventas netas, como un porcentaje.
Las autoridades gubernamentales han declarado que las actividades económicas esenciales deben continuar durante
la emergencia sanitaria por el COVID-19. Estas actividades incluyen la minería industrial y/o cualquier otra
actividad necesaria para asegurar la producción y distribución de servicios esenciales tales como electricidad,
infraestructura hospitalaria y médica, así como para la fabricación de suministros y equipos tecnológicos sanitarios,
lo cual implica necesariamente componentes críticos y bienes producidos solamente por la minería industrial, los
cuales son esenciales en las cadenas de suministros a nivel mundial para fabricar productos y servicios para
enfrentar la pandemia, tales como acero, cobre, oro, carbón, plata, zinc, y cemento, entre varios otros.
Dada la naturaleza de las operaciones mineras, que están muy automatizadas y que se realizan en lugares remotos y
con el uso obligatorio de equipos de seguridad personal, es más fácil implementar y cumplir con medidas de
protección contra el COVID-19, como el aislamiento físico y el control de accesos. La minería industrial usa
maquinaria avanzada y confiable y no requiere una alta concentración física de empleados. En muchos casos, los
trabajadores cumplen con sus deberes manteniendo distancias de más de 100 metros de sus compañeros de trabajo
más cercanos.
A la fecha, nuestras operaciones cumplen con todas las normas sanitarias y gubernamentales y aplican medidas
ambientales de precaución adecuadas. Cabe resaltar que, a la fecha, no ha habido casos de contagio conocidos de
COVID-19 entre nuestros empleados en nuestras instalaciones mineras en México y Perú. Nuestro protocolo de
emergencia contra el COVID-19 ha reforzado las medidas preventivas como la desinfección, el monitoreo clínico
antes del trabajo, la limpieza e higienización de las áreas de trabajo y respetar el distanciamiento social. También
hemos restringido el acceso a contratistas, proveedores y personal no esencial y hemos hecho cumplir varias
acciones para limitar exponer al personal al COVID-19, como restricciones para viajar, prohibir reuniones
presenciales, y urgir el lavado de manos frecuente, así como el acatamiento de todas las demás medidas sanitarias,
de seguridad y distanciamiento social emitidas por las autoridades gubernamentales.
Conforme el COVID-19 se siga expandiendo, la menor demanda de productos (incluidas las interrupciones en las
instalaciones de nuestros proveedores de servicios de transporte o vendedores de suministros) podría tener un
impacto material negativo en nuestra actividad comercial, en nuestras operaciones y en nuestro rendimiento
financiero.
ASUNTOS CLAVE:
A continuación, discutimos varios asuntos que creemos que son importantes para entender nuestros resultados operativos
y nuestra condición financiera. Estos asuntos incluyen: (i) nuestros resultados; (ii) nuestra producción; (iii) nuestros
41
“costos operativos en efectivo” como medida de nuestro desempeño; (iv) los precios de los metales; (v) los segmentos de
negocio; (vi) el efecto de la inflación y otros temas relacionados con las monedas locales; y (vii) nuestro programa de
inversiones de capital y exploraciones.
Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y operativos clave de nuestra Compañía correspondientes a
los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019 (en millones, excepto el precio del cobre, los porcentajes, y los
montos unitarios por acción):
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación
Variación
%
Precio del cobre, LME 2.56 2.82 (0.26) (9.2) %
Libras de cobre vendidas 554.5 501.3 53.2 10.6 %
Ventas netas $ 1,719.7 $ 1,753.4 $ (33.7) (1.9) %
Utilidad operativa $ 533.3 $ 693.7 $ (160.4) (23.1) %
Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8 $ 388.2 $ (173.4) (44.7) %
Utilidad por acción $ 0.28 $ 0.50 $ (0.22) (44.0) %
Dividendos por acción $ 0.40 $ 0.40 $ — — %
Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 fueron 1.9% menores que en el mismo periodo de 2019 debido
principalmente a los menores precios del cobre (-9.2%, LME) y del molibdeno (-18.3%). Este efecto fue compensado en
gran parte por los mayores volúmenes de venta de cobre (+10.6%), molibdeno (+41.9%), plata (+8.2%) y zinc (+7.1%).
La utilidad neta en el primer trimestre de 2020 fue 44.7% menor que en el primer trimestre de 2019. Esta disminución
se debió principalmente a menores ventas y mayores costos operativos (+12.0%). Los costos aumentaron debido a un
aumento en los volúmenes de ventas, en el material lixiviable, y en las compras de cobre a terceros. El aumento en los
costos fue compensado parcialmente por el menor costo de los combustibles y por el efecto de la depreciación de los
tipos de cambio en los costos en monedas locales.
Producción: La siguiente tabla resalta los datos sobre nuestra producción minera correspondientes a los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación Variación %
Cobre (en millones de libras) 533.5 504.0 29.5 5.9 %
Molibdeno (en millones de libras) 15.8 11.3 4.5 39.8 %
Plata (en millones de onzas) 5.3 4.3 1.0 21.6 %
Zinc (en millones de libras) 42.5 40.9 1.6 3.8 %
La siguiente tabla resalta los datos sobre nuestra producción de cobre correspondientes a los tres meses terminados el 31
de marzo de 2020 y 2019:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
Cobre (en millones de libras): 2020 2019 Variación Variación
%
Toquepala 133.5 116.6 16.9 14.4 %
Cuajone 89.1 72.3 16.8 23.2 %
La Caridad 73.6 71.7 1.9 2.6 %
Buenavista 232.3 239.6 (7.3) (3.0) %
IMMSA 5.0 3.8 1.2 31.6 %
Total cobre minado 533.5 504.0 29.5 5.9 %
42
La producción de cobre minado en el primer trimestre de 2020 aumentó en 5.9%, llegando a 533.5 millones de libras,
comparado con 504.0 millones de libras en el primer trimestre de 2019. Este aumento se debió principalmente a:
La mayor producción en nuestras minas peruanas como resultado de la nueva concentradora de Toquepala y a
mayores leyes de mineral y mayores recuperaciones en la mina de Cuajone; compensado parcialmente por
Una menor producción en la mina Buenavista debido a menores leyes de mineral.
La producción de molibdeno aumentó en 39.8% en el primer trimestre de 2020 en comparación con la del primer
trimestre de 2019 debido principalmente a una mayor producción en todas nuestras minas, principalmente en la mina de
Toquepala (+280.3%) debido a la nueva planta de molibdeno que comenzó a producir en abril de 2019 y a una mayor
producción en la mina Cuajone (+42.6%) como resultado de mayores leyes de mineral.
La producción minera de plata aumentó en 21.6% en el primer trimestre de 2020, debido a la mayor producción en todas
nuestras minas, resaltando las operaciones del segmento IMMSA (+35.7%), principalmente en la mina San Martín.
La producción de zinc minado aumentó 3.8% en el primer trimestre de 2020, comparado con el mismo periodo de 2019,
debido a una mayor producción en las minas Charcas, Santa Bárbara y San Martín, compensada parcialmente por una
menor producción en la mina Santa Eulalia, la cual suspendió sus operaciones debido a una inundación.
Costos Operativos en Efectivo: Un indicador general de comparación que empleamos y que es de uso común en la
industria minera para medir el rendimiento es el costo operativo en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo
operativo en efectivo es una medida que no está normada por los PCGA, que no tiene un significado estandarizado y que
puede no ser comparable con medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta no es información
normada por los PCGA y no debe ser considerada de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño
determinados por los PCGA. La conciliación de nuestros costos operativos en efectivo por libra de cobre producido con
el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se muestra en el estado de resultados
consolidado condensado se presenta bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA”, en la
página 50. Mostramos el costo operativo en efectivo por libra de cobre producido, tanto antes como neto de los ingresos
por subproductos.
Definimos costo operativo en efectivo por libra de cobre producida antes de ingresos por subproductos como costo de
venta (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento); más gastos de ventas, generales y administrativos, cargos
por tratamiento y refinación neto de primas de ventas; menos el costo de los concentrados comprados, participación de
los trabajadores y otros cargos diversos, tales como el pago de regalías y el cambio en los niveles de inventario; dividido
entre el la cantidad total de libras de cobre producidas por nuestras propias minas.
En nuestro cálculo del costo operativo en efectivo por libra de cobre producida, excluimos la depreciación, amortización
y agotamiento, pues se considera que son gastos no monetarios. También se excluye la exploración pues se considera
que es un gasto discrecional. La provisión para la participación de los trabajadores se determina sobre las utilidades antes
de impuestos, y también se excluye. También se excluye del costo operativo en efectivo a las partidas de carácter no
recurrente y el pago por regalías mineras, ya que éstas se basan en diversos cálculos de renta gravable, dependiendo de si
la jurisdicción que impone el cargo es Perú o México. Creemos que estos ajustes permitirán a nuestra gerencia y a las
partes interesadas apreciar nuestro costo en efectivo, el cual podemos controlar y que consideramos es uno de los más
bajos entre las compañías productoras de cobre de tamaño similar.
Definimos el costo operativo en efectivo por libra de cobre producida neto de ingresos por subproductos como el costo
operativo en efectivo por libra de cobre producida definido en el párrafo precedente, menos los ingresos por
subproductos e ingresos (pérdidas) neto de la venta del metal comprado a terceros.
En nuestro cálculo del costo operativo en efectivo por libra de cobre producida neto de ingresos por subproductos,
acreditamos contra nuestros costos los ingresos generados por la venta de todos nuestros subproductos, incluyendo
molibdeno, zinc, plata, oro, etc. y los ingresos (pérdidas) netos de la venta de los metales comprado a terceros.
Revelamos este indicador incluyendo los ingresos por subproductos de esta manera porque consideramos que nuestra
actividad comercial principal es la producción y venta de cobre. Como parte de nuestro proceso de producción de cobre,
43
se recuperan una gran cantidad de subproductos. Estos subproductos, así como el procesamiento de cobre comprado a
terceros, son una parte suplementaria de nuestro proceso de producción y su valor de ventas contribuye a cubrir parte de
los costos fijos en que incurrimos. Creemos que nuestra Compañía es vista por la comunidad de inversionistas como una
compañía de cobre, y es valorizada, en gran medida, por la visión que la comunidad de inversionistas tiene sobre el
mercado del cobre y por nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable.
Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros
costos en efectivo, antes de ingresos por subproductos nos permite monitorear nuestra estructura de costos e intervenir
en las áreas de gestión pertinentes. El indicador costo operativo en efectivo por libra producida de cobre neto de ingresos
por subproductos es un indicador que se usa comúnmente en la industria del cobre, y es una herramienta útil de gestión
que permite analizar nuestro desempeño y asignar mejor nuestros recursos. Esta medida también se usa en nuestro
proceso de evaluación de proyectos de inversión para determinar la contribución potencial de un proyecto a nuestras
operaciones, su competitividad y su solidez relativa en diferentes escenarios de precios. Generalmente, la contribución
esperada de los subproductos es un factor significativo utilizado por la industria del cobre para determinar si se
proseguirá con el desarrollo de un nuevo proyecto minero. Como nuestros subproductos son commodities cuyos precios
pueden tener fluctuaciones significativas de un periodo a otro, el valor de su contribución a nuestros costos puede ser
volátil.
La siguiente tabla muestra nuestro costo operativo en efectivo por libra de cobre producida correspondiente a los tres
meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019, antes y neto de los ingresos por subproductos:
Costo operativo en efectivo por libra de cobre producida (1)
(En millones, excepto los montos por libra y los porcentajes) Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación Variación
%
Total costo operativo en efectivo antes de ingresos por
subproductos $ 732.9 $ 749.4 $ (16.5) (2.2) %
Total ingresos por subproductos $ (332.2) $ (305.7) $ (26.5) 8.7 %
Total costo operativo en efectivo neto de ingresos por
subproductos $ 400.7 $ 443.7 $ (43.0) (9.7) %
Producción total de libras de cobre (2) 517.9 491.1 26.8 5.5 %
Costo operativo en efectivo por libra producida
antes ingresos por subproductos $ 1.42 $ 1.53 $ (0.11) (7.3) %
Ingresos por subproductos por libra producida $ (0.64) $ (0.62) $ (0.02) 2.9 %
Costo operativo en efectivo por libra producida
neto de ingresos por subproductos $ 0.77 $ 0.91 $ (0.13) (14.5) %
(1) Estos no son indicadores PCGA. Remítase a la página 50, donde se muestra una conciliación con el indicador PCGA. (2) Neto de pérdidas metalúrgicas.
Como se indica en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo por libra antes y neto de ingresos por subproductos en el
primer trimestre de 2020 fueron 7.3% y 14.5% menores con respecto al primer trimestre de 2019, respectivamente. Esta
disminución fue el resultado del efecto en el costo unitario del aumento de 5.5% en la producción y mayores ingresos
por subproductos.
Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones y nuestro desempeño económico dependen y son
afectados significativamente por los precios de nuestros productos en el mercado internacional, especialmente cobre,
molibdeno, zinc y plata.
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y otros metales. Para los
nueve meses restantes de 2020, asumiendo que se logre los niveles esperados de producción y ventas, que las tasas de
impuestos no cambien, y que el efecto de los potenciales programas de cobertura fuese nulo, los factores de sensibilidad
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al precio de los metales producirían las siguientes variaciones en la utilidad neta estimada atribuible a SCC como
resultado de las fluctuaciones en los precios de los metales:
Cobre Molibdeno Zinc Plata
Variación en el precio de los metales (por libra; excepto
plata, por onza) $ 0.10 $ 1.00 $ 0.10 $ 1.00
Variación en la utilidad neta (en millones) $ 137.8 $ 36.6 $ 14.6 $ 10.5
Segmentos de Negocio: Consideramos que nuestra Compañía tiene tres segmentos de reporte y la administramos con
base en dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a
tajo abierto, y (3) nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocida como nuestra unidad IMMSA. Nuestras
operaciones peruanas incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, así como fundiciones y refinerías, el
ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Las operaciones peruanas producen
cobre, con una producción importante de subproductos como molibdeno, plata y otros materiales. Nuestras operaciones
mexicanas a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, las plantas de fundición y
refinación, y las instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto
producen cobre, con una producción importante de subproductos, como molibdeno, plata y otros materiales. Nuestra
unidad IMMSA está conformada por cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, una mina
de carbón que produce carbón y coque, y varias plantas industriales de procesamiento de zinc, cobre y plata.
La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de “Resultados Operativos” en este mismo ítem y también
en la Nota 14 “Información por Segmentos” de nuestros estados financieros consolidados condensados.
Efecto de la Inflación y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso Mexicano: Nuestros ingresos están
denominados principalmente en dólares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional. Una porción significativa
de nuestros costos operativos está denominada en soles peruanos y en pesos mexicanos. Por consiguiente, cuando hay
inflación y cuando la moneda peruana y la moneda mexicana se devalúan o se revalúan, nuestros resultados operativos
se pueden ver afectados. Creemos que tales cambios no han tenido un efecto material ni en nuestros resultados ni en
nuestra situación financiera en años recientes. Por favor consulte el Ítem 3 “Información Cuantitativa y Cualitativa sobre
Riesgos de Mercado”, donde se muestra información más detallada.
Programa de Inversiones de Capital: Realizamos inversiones de capital de $101.0 millones en los tres meses
terminados el 31 de marzo de 2020, comparado con $173.1 millones en el mismo periodo de 2019. En general, las
inversiones de capital y proyectos de inversión que se describen a continuación tienen como fin aumentar la producción,
disminuir los costos, o cumplir con compromisos sociales y ambientales.
A continuación, describimos algunos de nuestros programas de inversión de capital proyectados actualmente. Esperamos
satisfacer los requerimientos de efectivo para estos proyectos con efectivo en caja, con fondos generados internamente y
con financiamiento externo adicional, incluyendo los fondos recibidos en septiembre de 2019. Todos los planes de
gastos de capital seguirán siendo revisados y adaptados de modo que respondan a los cambios en las condiciones de la
economía o del mercado o por la pandemia de COVID-19.
Proyectos en México:
Buenavista Zinc – Sonora: Este proyecto se ubica dentro de las instalaciones de Buenavista e incluye el desarrollo de una
nueva concentradora para producir aproximadamente 80,000 toneladas de zinc y 20,000 toneladas de cobre al año.
Actualmente, hemos concluido con la ingeniería básica y la ingeniería detallada está en proceso. La preparación del sitio
ya ha comenzado y ya se han remitido las órdenes de compra para los equipos más importantes. El proyecto cuenta con
todos los permisos. El presupuesto del proyecto es de $413 millones, y esperamos iniciar operaciones en el tercer
trimestre de 2022. Cuando esté concluida, esta nueva planta duplicará la capacidad de producción de zinc de la
Compañía, y dará 490 empleos directos y 1,470 empleos indirectos.
Pilares - Sonora: Este proyecto, ubicado a seis kilómetros de La Caridad, se desarrollará como una operación minera a
tajo abierto con una capacidad de producción anual de 35,000 toneladas de cobre en concentrados. El mineral será
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transportado del tajo a las trituradoras primarias de la concentradora de cobre de La Caridad a través de un nuevo camino
de 25 metros de ancho para volquetes, y mejorará significativamente la ley global del mineral (combinando la ley
esperada en Pilares de 0.78% con la ley de 0.34% de La Caridad). El presupuesto para Pilares es de $159 millones y
esperamos que comience la producción durante la primera mitad de 2022. La vía de conexión entre la mina Pilares y la
mina La Caridad ya está siendo construida.
El Pilar - Sonora: Este es un proyecto de desarrollo con baja intensidad de capital que está ubicado estratégicamente en
Sonora, México, a unos 45 kilómetros de nuestra mina Buenavista. Su mineralización de óxidos de cobre contiene
reservas estimadas probadas y probables de 325 millones de toneladas de mineral con una ley promedio de cobre de
0.287%. El Pilar operará como una mina convencional a tajo abierto y se producirán cátodos de cobre usando tecnología
ESDE, la cual es muy conveniente en cuanto a costos y cuidado del medio ambiente. Estimamos una inversión en
desarrollo de aproximadamente $310 millones. La construcción de la planta piloto está terminada y las pruebas de
producción ya han comenzado. Esperamos que este proyecto inicie su producción durante 2023.
El programa de recuperación de la mina San Martín. Después de once años de paro ilegal, hemos retomado el control de
la mina San Martín en agosto de 2018. Las instalaciones de San Martín se deterioraron durante este periodo, pero
emprendimos una renovación de grandes proporciones y reanudamos operaciones durante el segundo trimestre de
2019.Actualmente, la mina tiene 200,000 toneladas de mineral y la concentradora ha comenzado a producir. En 2019,
produjimos 5,837 toneladas de zinc, 1.2 millones de onzas de plata, y 1,335 toneladas de cobre. El presupuesto del
programa de restauración es de $97.7 millones. Al 31 de marzo de 2020, el programa ha tenido un gasto total de $78.6
millones.
Proyectos en Perú:
Nuestros principales proyectos de capital en Perú son los siguientes:
Proyectos de Expansión en Toquepala, Tacna: Este proyecto de $1,320 millones incluye una nueva concentradora de
última generación que aumentó la producción anual de cobre de Toquepala a 258,000 toneladas en 2019, un aumento en
la producción del 51% en comparación con la de 2018. Se concluyó la construcción del proyecto y la producción
comenzó en el cuarto trimestre de 2018.Se alcanzó producción plena en el segundo trimestre de 2019. Estamos en el
proceso de cierre administrativo para este proyecto.
Disposición de relaves en Quebrada Honda, Moquegua: Este proyecto aumenta la altura de la represa existente en
Quebrada Honda para el embalse de los futuros relaves de las moliendas de Toquepala y Cuajone y extenderá la vida
esperada de esta planta de relaves en 25 años. La primera etapa y la construcción del sistema de drenaje para la represa
lateral ya están terminadas. Hemos terminado la segunda etapa con la instalación de una nueva estación para el grupo de
separadores centrífugos, lo que nos permite colocar más lechada en las represas. Estamos evaluando mejoras en los
procesos operativos de estas instalaciones. El proyecto tiene un costo total presupuestado de $116 millones, y hemos
invertido $105.5 millones hasta el 31 de marzo de 2020.
Proyectos potenciales
Tenemos varios otros proyectos que podríamos desarrollar en el futuro. Evaluamos nuevos proyectos en función de
nuestros objetivos corporativos de largo plazo, de la rentabilidad esperada de la inversión, de los aspectos ambientales,
de la inversión requerida, y de la producción estimada, entre otras consideraciones. Todos los planes de gastos de capital
seguirán siendo revisados y adaptados de modo que respondan a los cambios en las condiciones de la economía, del
mercado o la pandemia de COVID-19.
El Arco - Baja California: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial que se encuentra en la zona central de la
península de Baja California, con reservas de mineral de más de 2,600 millones de toneladas, con una ley de mineral de
0.410% y 0.113 gramos de oro por tonelada. Este proyecto incluye una mina a tajo abierto que combina una
concentradora y una planta ESDE, con una producción estimada de 135,000 toneladas de cobre y 64,000 onzas de oro al
año. Actualmente estamos en el proceso de adquisición de tierras para el proyecto.
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Tía María, Arequipa: El 8 de julio de 2019 obtuvimos la licencia de construcción para este proyecto greenfield de
120,000 toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. Esta autorización
fue obtenida después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos
establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas.
Se superaron las dificultades para obtener la licencia de construcción cuando el 30 de octubre de 2019 el Consejo de
Minería del Ministerio de Energía y Minas del Perú ratificó la licencia de construcción para el proyecto Tía María.
Garantizamos a la población de Islay que el proyecto Tía María no afectará negativamente otras actividades económicas
locales porque usaremos agua de mar desalinizada para nuestras operaciones y, para el transporte de nuestros insumos y
del cobre producido, construiremos un ferrocarril industrial de 32 kilómetros y una vía de acceso a una distancia
prudente del Valle del Tambo.
Nuestros programas sociales en educación, salud y desarrollo productivo continuarán fortaleciendo la calidad de vida y
las actividades agrícolas y ganaderas en el Valle del Tambo, así como la pesca y el turismo en Islay. Durante la fase de
construcción y operación, se priorizará la contratación de mano de obra local. Para tal fin, en junio de 2019 inauguramos
con éxito el programa gratuito de capacitación técnica “Forjando Futuro”, el cual beneficiará a 700 personas en esta
provincia en el periodo 2019-20. Después de la capacitación, los participantes serán elegibles para postular a uno de los
9,000 empleos estimados (3,600 directos y 5,400 indirectos) que se requerirán durante la fase de construcción de Tía
María. Creemos firmemente que el inicio de las actividades de construcción para Tía María generará oportunidades
económicas significativas para la provincia de Islay y la región Arequipa.
Cuando esté en operación, prevemos que Tía María generará una contribución significativa a través de las regalías
mineras e impuestos desde el primer día y que empleará directamente a 600 trabajadores y que dará empleos indirectos a
otros 4,200 trabajadores.
Este proyecto en locaciones totalmente nuevas (greenfield) ubicadas en Arequipa, Perú, usará tecnología ESDE de
última generación con los más altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más respetuosas al
medio ambiente que hay en la industria debido a sus procesos técnicos sin descargas de emisiones a la atmósfera.
Los Chancas - Apurímac: Este proyecto greenfield, ubicado en Apurímac, Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre y
molibdeno. Las estimaciones actuales indican la presencia de 545 millones de toneladas de material mineralizado con un
contenido de cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039 gramos de oro por tonelada, además de 181
millones de toneladas de material mineralizado lixiviable con un contenido total de cobre de 0.357%. El proyecto Los
Chancas contempla una mina a tajo abierto con una operación combinada de los procesos de una concentradora y una
planta ESDE para producir anualmente 130,000 toneladas de cobre y 7,500 toneladas de molibdeno. La inversión de
capital estimada es de $2,800 millones y se espera que esté en operación en 2026. En 2019 hemos continuado con el
desarrollo de mejoras sociales y ambientales para las comunidades locales. Para 2020, proyectamos continuar con estas
actividades y concluir la evaluación de impacto ambiental del proyecto.
Proyecto Michiquillay - Cajamarca: El 12 de junio de 2018, Southern Copper firmó un contrato e hizo un pago inicial de
$12.5 millones para la adquisición del proyecto Michiquillay en Cajamarca, Perú. La Compañía ha creado un equipo de
gestión multidisciplinario para planificar el desarrollo de este proyecto. Como parte de este plan, la Compañía se ha
puesto en contacto con las autoridades y comunidades locales y regionales con el fin de promover programas para el
desarrollo sostenible del área. En 2019, desarrollamos programas sociales para las comunidades locales y comenzamos
una evaluación semi-detallada de impacto ambiental. Esto nos permitirá comenzar un programa de perforación
diamantina de 40,000 metros en 2021 para verificar y actualizar las estimaciones de materiales mineralizados del
proyecto.
Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas
con una ley de cobre estimada de 0.63%. Cuando esté desarrollado, esperamos que Michiquillay produzca 225,000
toneladas de cobre al año (además de los subproductos molibdeno, oro y plata) durante una vida útil inicial de más de 25
años, con un costo en efectivo competitivo. Estimamos que se requerirá una inversión de aproximadamente $2,500
millones y esperamos comenzar a producir en 2026, convirtiendo a Michiquillay en una de las minas de cobre más
47
grandes del Perú. El proyecto creará considerables oportunidades de negocio en la región Cajamarca, creará nuevos
empleos para las comunidades locales, y contribuirá con impuestos y regalías a los gobiernos nacional, regional y local.
La información que acabamos de presentar se basa sólo en estimaciones. No podemos garantizar de que emprenderemos
alguno de estos proyectos, ni que la información expuesta sea exacta.
ESTIMACIONES CONTABLES
Nuestra discusión y análisis de la condición financiera y resultados operativos, así como revelaciones cuantitativas y
cualitativas sobre riesgos de mercado, se basan en nuestros estados financieros consolidados, los cuales han sido
elaborados de conformidad con los PCGA de Estados Unidos. La elaboración de de estos estados financieros
consolidados requiere que nuestra gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos
y pasivos, así como revelaciones de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros y de los
montos reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Estimamos lo mejor que podemos los resultados
finales de estos rubros basándonos en tendencias históricas y en otra información disponible cuando se elaboran los
estados financieros. Los cambios en las estimaciones se reconocen aplicando las reglas contables que les correspondan,
normalmente en el periodo en que la gerencia dispone de nueva información. Algunas de las áreas en las que, por la
naturaleza misma de las estimaciones, es razonable que los resultados reales puedan diferir materialmente de las
cantidades son: reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, material lixiviable y la amortización correspondiente, el
valor estimado del deterioro de valor de los activos, las obligaciones de retiro de activos, la determinación de las tasas de
descuento correspondientes a los pasivos de arrendamiento financiero, la clasificación de arrendamientos operativos
versus arrendamientos financieros, las reservas de valorización de impuestos diferidos activos, los beneficios fiscales no
reconocidos, y el valor razonable de los instrumentos financieros. Nuestras estimaciones se basan en nuestra experiencia
histórica y en una variedad de otros supuestos que creemos son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales
pueden diferir de estas estimaciones bajo supuestos o condiciones diferentes.
Inventario de largo plazo –Material lixiviable:
El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó el método de capitalización en sus operaciones peruanas y mexicanas para
capitalizar con base en la asignación de contenido de cobre recuperable entre el mineral y el material lixiviable.
Asimismo, el consumo de inventario ahora se valoriza al costo promedio unitario, en lugar de los porcentajes de
recuperación decrecientes utilizados anteriormente. Como consecuencia de estos cambios, el valor del material
capitalizado disminuyó en $48.8 millones y el consumo incrementó en $10.3 millones.
48
RESULTADOS OPERATIVOS
La siguiente tabla destaca los resultados financieros clave correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo
de 2020 y 2019 (en millones):
Tres meses terminados el
31 de marzo de
Datos del Estado de Resultados 2020 2019 Variación Variación %
Ventas netas $ 1,719.7 $ 1,753.4 $ (33.7) $ (1.9) %
Costos y gastos operativos (1,186.4) (1,059.7) (126.7) 12.0 %
Utilidad operativa 533.3 693.7 (160.4) (23.1) %
Ingresos (gastos) no operativos (96.4) (68.7) (27.7) 40.3 %
Utilidad antes del impuesto a la renta 436.9 625.0 (188.1) (30.1) %
Impuesto a la renta (221.7) (237.9) 16.2 (6.8) %
Participación patrimonial en afiliada 1.0 2.1 (1.1) (52.4) %
Utilidad neta atribuible a la participación no
controladora (1.4) (1.0) (0.4) 40.0 %
Utilidad neta atribuible a SCC $ 214.8 $ 388.2 $ (173.4) $ (44.7) %
VENTAS NETAS
Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 fueron 1.9% menores que en el mismo periodo de 2019 debido
principalmente a los menores precios del cobre (-9.2%, LME) y del molibdeno (-18.3%). Este efecto fue compensado en
gran parte por los mayores volúmenes de venta de cobre (+10.6%), molibdeno (+41.9%) y plata (+8.2%).
La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales correspondientes a los tres
meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación %
Precio del cobre ($ por libra, LME) $ 2.56 $ 2.82 (9.2) %
Precio del cobre ($ por libra, COMEX) $ 2.57 $ 2.81 (8.5) %
Precio del molibdeno ($ por libra) (1) $ 9.56 $ 11.70 (18.3) %
Precio del zinc ($ por libra, LME) $ 0.97 $ 1.23 (21.1) %
Precio de la plata ($ por libra, COMEX) $ 16.87 $ 15.52 8.7 %
(1) Precio Dealer Oxide publicado en Platt’s Metals Week.
49
La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje del total de nuestras ventas netas
correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.
Tres meses terminados el
31 de marzo de,
Ventas como porcentaje de ventas netas totales 2020 2019
Cobre 79.4 % 80.7 %
Molibdeno 7.3 % 6.7 %
Plata 5.1 % 4.4 %
Zinc 3.8 % 4.4 %
Otros subproductos 4.4 % 3.8 %
Total 100.0 % 100.0 %
La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto correspondientes a los tres meses terminados el
31 de marzo de 2020 y 2019:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
Ventas de cobre (millones de libras) 2020 2019 Variación Variación
%
Refinado (incluyendo ESDE) 275.7 220.6 55.1 25.0 %
Alambrón 101.7 96.4 5.3 5.5 %
Concentrados y otros 177.1 184.3 (7.2) (3.9) %
Total 554.5 501.3 53.2 10.6 %
La siguiente tabla muestra nuestro volumen de ventas de cobre por tipo de producto como porcentaje del total de
nuestras ventas de cobre correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:
Tres meses terminados el 31 de
marzo de Ventas de cobre por tipo de producto 2020 2019
Refinado (incluyendo ESDE) 49.7 % 44.0 %
Alambrón 18.3 % 19.2 %
Concentrados y otros 32.0 % 36.8 %
Total 100.0 % 100.0 %
COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS
La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por componentes principales como porcentaje del costo
total de producción:
Tres meses terminados el 31 de marzo
de
2020 2019
Energía eléctrica 16.0 % 16.1 %
Mano de obra 13.6 % 14.6 %
Combustible 12.7 % 14.1 %
Mantenimiento 22.2 % 19.9 %
Material operativo 17.6 % 18.2 %
Otros 17.9 % 17.1 %
Total 100.0 % 100.0 %
50
Los costos y gastos operativos ascendieron a $1,186.4 millones en el primer trimestre de 2020, comparado con los
$1,059.7 millones en el mismo periodo de 2019. Este aumento de $126.7 millones se debió principalmente a:
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2019 $ 1,059.7
Más:
• Un aumento en costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento) debido
principalmente al mayor costo de los metales comprados a terceros y a la disminución del material
lixiviable capitalizado, compensado parcialmente por efectos de conversión monetaria, por un
menor consumo de inventarios y por una disminución en el costo de los combustibles. 111.7
• Una mayor depreciación, amortización y agotamiento como resultado principalmente de nuestras
inversiones de capital en ampliaciones y mantenimiento. 11.3
• Mayores gastos de exploración. 3.1
• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.6
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2020 $ 1,186.4
INGRESOS (GASTOS) NO OPERATIVOS
Los ingresos y gastos no operativos representaron un gasto neto de $96.4 millones en los tres meses terminados el 31 de
marzo de 2020, comparado con un gasto neto de $68.7 millones en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2019.
El aumento en el gasto de $27.7 millones se debió principalmente a:
un aumento de $11.8 millones en gastos financieros.
un aumento de $12.8 millones en gastos varios.
una disminución de $7.2 millones en intereses capitalizados; compensada parcialmente por
un aumento de $4.1 millones en ingresos financieros.
IMPUESTO A LA RENTA
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019
Provisión por impuesto a la renta (en millones de $) $ 221.7 $ 237.9
Tasa efectiva del impuesto a la renta 50.8 % 38.1 %
Estas provisiones incluyen el impuesto a la renta de Perú, México, y Estados Unidos. Además, las regalías mexicanas,
las regalías peruanas, y el impuesto especial a la minería en Perú están incluidos en la provisión por impuesto a la renta.
El aumento en la tasa efectiva de impuestos en 2020 con respecto al mismo periodo de 2019 se atribuyó principalmente a
un movimiento en las ganancias y pérdidas por conversión monetaria generadas por la devaluación del peso mexicano y
el sol peruano con respecto al dólar de Estados Unidos.
ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas a tajo abierto, y las operaciones
mexicanas subterráneas.
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La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de nuestras ventas de cobre por segmentos correspondiente a
los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
Ventas de cobre (millones de libras) 2020 2019 Variación
Variación
%
Operaciones peruanas 228.1 190.2 37.9 19.9 %
Minas mexicanas a tajo abierto: 321.8 311.0 10.8 3.5 %
Unidad IMMSA, México 8.7 4.6 4.1 88.9 %
Otros y eliminaciones entre segmentos (4.1) (4.4) 0.3 (6.5) %
Total ventas de cobre 554.5 501.4 53.1 10.6 %
La siguiente tabla presenta información sobre el volumen de ventas de nuestros principales subproductos por segmentos
correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
Ventas de subproductos (millones de libras; excepto plata, en
millones de onzas) 2020 2019 Variación Variación %
Operaciones peruanas:
Molibdeno contenido en concentrados 6.9 2.7 4.2 155.6 %
Plata 1.3 1.1 0.2 18.2 %
Operaciones mexicanas a tajo abierto:
Molibdeno contenido en concentrados 9.1 8.6 0.5 5.8 %
Plata 2.8 3.3 (0.5) (15.2) %
Unidad IMMSA
Zinc refinado y en concentrados 63.7 59.4 4.3 7.2 %
Plata 2.1 1.1 1.0 90.9 %
Otros y eliminaciones entre segmentos
Plata (0.7) (0.4) (0.3) 75.0 %
Total ventas de subproductos
Molibdeno contenido en concentrados 16.0 11.3 4.7 41.9 %
Zinc refinado y en concentrados 63.7 59.4 4.3 7.2 %
Plata 5.5 5.1 0.4 8.2 %
Operaciones Peruanas:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación Variación
%
Ventas netas $ 658.3 $ 580.1 $ 78.2 13.5 %
Costos y gastos operativos (503.0) (435.4) (67.6) 15.5 %
Utilidad operativa $ 155.3 $ 144.7 $ 10.6 7.3 %
Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $658.3 millones. En comparación con los $580.1 millones
del primer trimestre de 2019, hubo un aumento en las ventas netas que se debió principalmente a una mayor producción
en la nueva concentradora de la mina de Toquepala, la cual elevó los volúmenes de venta de cobre (+19.9%), molibdeno
(+155.6%) y plata (+18.2%). Estos efectos fueron parcialmente compensados por los menores precios del cobre (-9.2%
LME) y molibdeno (-18.3%).
52
Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $503.0 millones, un aumento de $67.6
millones con respecto a los $435.4 millones del primer trimestre de 2019, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2019 $ 435.4
Más:
• Un aumento en costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento) debido
principalmente al mayor costo de los metales comprados a terceros y a una disminución del
material lixiviable capitalizado, compensado parcialmente por un menor consumo de inventarios,
por efectos de conversión monetaria, y por una disminución en costos laborales. 63.0
• Mayor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 6.4
Menos:
• Menores gastos de exploración. (1.3)
• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. (0.5)
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2020 $ 503.0
Operaciones Mexicanas a Tajo Abierto:
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación Variación
%
Ventas netas $ 953.7 $ 1,072.1 $ (118.4) (11.0) %
Costos y gastos operativos (573.9) (521.3) (52.6) 10.1 %
Utilidad operativa $ 379.8 $ 550.8 $ (171.0) (31.0) %
Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $953.7 millones. En comparación con los $1,072.1
millones del primer trimestre de 2019, hubo una disminución de $118.4 millones que se debió principalmente a los
menores precios del cobre y el molibdeno, y a un menor volumen de ventas de plata (-15.2%). Este efecto fue
ligeramente compensado por mayores volúmenes de venta de cobre (+3.5%) y molibdeno (+5.8%).
Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $573.9 millones, un aumento de $52.6
millones con respecto a los $521.3 millones del mismo periodo de 2019, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2019 $ 521.3
Más:
• Un aumento en costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento) debido
principalmente al mayor costo de los metales comprados a terceros y a una disminución del
material lixiviable capitalizado, compensado parcialmente por un menor consumo de inventarios,
por efectos de conversión monetaria, y por una disminución en los costos de energía y
combustibles. 45.5
• Mayor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 6.4
• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.4
• Mayores gastos de exploración. 0.3
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2020 $ 573.9
Operaciones Mexicanas Subterráneas (IMMSA)
Tres meses terminados el 31 de marzo de
2020 2019 Variación Variación %
Ventas netas $ 134.5 $ 121.1 $ 13.4 11.1 %
Costos y gastos operativos (128.1) (116.7) (11.4) 9.8 %
Utilidad operativa $ 6.4 $ 4.4 $ 2.0 45.5 %
53
Las ventas netas en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $134.5 millones. En comparación con los $121.1 millones
del primer trimestre de 2019, hubo un aumento de $13.4 millones que se debió principalmente a un aumento
significativo en los volúmenes de venta del cobre (+89.1%), plata (+90.9%) y zinc (+7.2%), como resultado de una
mayor producción en la mina San Martín. Este efecto fue compensado parcialmente por los menores precios del cobre y
el zinc.
Los costos y gastos operativos en el primer trimestre de 2020 ascendieron a $128.1 millones, un aumento de $11.4
millones con respecto a los $116.7 millones del primer trimestre de 2019, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2019 $ 116.7
Más:
• Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)
debido principalmente a un mayor consumo de inventarios y a un aumento en los costos
de los materiales de reparación, parcialmente compensado por un menor costo de
metales comprados a terceros. 12.2
• Mayores gastos de exploración. 0.9
• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.6
Menos:
• Menor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. (2.3)
Costos y gastos operativos correspondientes al primer trimestre de 2020 $ 128.1
Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos:
Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad operativa que se analizan en los párrafos precedentes no
van a ser directamente iguales a los importes registrados en nuestro estado de resultados consolidado condensado debido
a que se deben tener en cuenta los ajustes de ingresos y gastos operativos entre segmentos. Sírvase leer la Nota 14
“Información por Segmentos” de nuestros estados financieros consolidados condensados.
54
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
Flujo de Efectivo:
La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo correspondiente a los tres primeros meses de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019 Variación
Efectivo neto generado por actividades de operación $ 475.1 $ 371.3 $ 103.8
Efectivo neto usado en actividades de inversión $ (60.6) $ (172.8) $ 112.2
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento $ (311.4) $ (309.3) $ (2.1)
Efectivo neto generado por actividades de operación:
La variación en el efectivo neto generado por actividades de operación correspondiente a los tres primeros meses de
2020 y 2019 incluye (en millones):
2020 2019 Variación Variación
%
Utilidad neta $ 216.2 $ 389.2 $ (173.0) (44.5) %
Depreciación, amortización y agotamiento 192.9 181.6 11.3 6.2 %
Provisión por impuesto a la renta diferido 7.5 38.9 (31.4) (80.7) %
(Ganancia) pérdida por efectos de conversión monetaria (28.0) 2.3 (30.3) (1,317.4) %
Otros ajustes a las utilidades netas 5.9 2.5 3.4 136.0 %
Activos y pasivos operativos 80.6 (243.2) 323.8 (133.1) %
Efectivo neto generado por actividades de operación $ 475.1 $ 371.3 $ 103.8 28.0 %
Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) al efectivo neto para llegar al flujo de efectivo de operación
incluyen depreciación, amortización y agotamiento, los montos de los impuestos diferidos, las fluctuaciones del tipo de
cambio, y los cambios en los activos y pasivos operativos.
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020: La utilidad neta ascendió a $216.2 millones, aproximadamente 45.5%
del flujo de efectivo operativo neto. El flujo de efectivo operativo aumentó en $80.6 millones debido a variaciones en
activos y pasivos operativos, de la siguiente manera:
Una disminución de $123.2 millones en cuentas por cobrar comerciales debido principalmente a la caída de los
precios del cobre durante el primer trimestre de 2020.
Una disminución neta de $70.4 en inventario, la cual incluyó una disminución de $54.6 millones en inventario de
material lixiviable, principalmente en nuestras operaciones peruanas, así como una disminución de $14.9 millones
en inventario de suministros.
una disminución de $(102.4) millones en cuentas por pagar y pasivos devengados, la cual incluyó principalmente los
pagos por impuesto a la renta en nuestras operaciones y por participación de los trabajadores en nuestro segmento de
operaciones peruanas.
un aumento de $(10.6) millones en otros activos y pasivos operativos.
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019: La utilidad neta ascendió a $389.2 millones, aproximadamente 104.8%
del flujo de efectivo operativo neto. Un aumento en los activos y pasivos operativos redujo el flujo de efectivo operativo
en $243.2 millones e incluyó:
un aumento de $(54.3) millones en cuentas por cobrar.
un aumento neto de $(7.4) millones en inventario, que incluyó un aumento de $(28.2) millones en inventarios de
material lixiviable, un aumento de $(0.8) millones de inventarios de suministros, parcialmente compensados por una
disminución de $15.5 millones de inventarios de productos terminados y una disminución de $6.1 millones de
producción en proceso.
55
una disminución de $(132.9) millones en cuentas por pagar y pasivos devengados, que incluyó principalmente
$(114.8) millones de impuesto a la renta y pagos por participación de los trabajadores en nuestras operaciones
peruanas.
un aumento de $(48.6) millones en otros activos y pasivos operativos.
Efectivo neto usado en actividades de inversión:
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2020: El efectivo neto usado en actividades de inversión incluyó $101.0
millones de inversiones de capital. Las inversiones de capital incluyeron:
$65.8 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:
$37.4 millones por otros gastos varios de reemplazo y mantenimiento, principalmente en nuestras minas de
Buenavista y La Caridad.
$2.9 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista.
$1.3 millones para el proyecto Pilares,
$6.3 millones para la sobre elevación del depósito de relaves N° 7 en la Mina La Caridad,
$25.3 millones en nuestra unidad IMMSA, y
un aumento de $(7.4) millones en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago.
$35.2 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:
$8.1 millones para el proyecto de expansión de la concentradora de Toquepala,
$3.6 para la construcción del dique de contención N° 4 en Quebrada Santallana,
$2.0 millones para la planta de neutralización del sistema de bombeo en Toquepala,
$1.6 millones para la nueva subestación de Quebrada Honda;
$26.2 millones para diversos gastos de reemplazo y mantenimiento, y
un aumento de $(6.3) millones en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago.
Las actividades de inversión en los tres meses de 2020 incluyen la recaudación neta de $40.0 millones por la venta de
inversiones de corto plazo.
Tres meses terminados el 31 de marzo de 2019: El efectivo neto usado en actividades de inversión incluyó $173.1
millones de inversiones de capital. Las inversiones de capital incluyeron:
$84.7 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas:
$6.1 millones para el nuevo depósito de disposición de relaves en la mina Buenavista.
$6.1 millones para la sobre elevación del depósito de relaves N° 7 en la Mina La Caridad.
$1.6 millones para los nuevos proyectos de infraestructura,
$0.5 millones para el sistema de restitución de agua en el río Sonora ubicado en la cuenca de Moritas.
$26.8 millones en nuestra unidad IMMSA,
$46.2 millones para diversos gastos de reemplazo y mantenimiento, y
un aumento de $(2.6) millones en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago.
$88.4 millones de inversiones en nuestras operaciones peruanas:
$7.4 millones para el proyecto de expansión de la concentradora de Toquepala,
$2.0 millones para la disposición de relaves en el proyecto Quebrada Honda,
$3.0 millones para la modificación de la planta de ácido sulfúrico N° 1 de Ilo,
$13.9 millones para la adquisición de equipos para la mina Toquepala,
$36.2 millones para diversos gastos de reemplazo y mantenimiento, y
una disminución de $25.9 millones en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago.
56
Las actividades de inversión en los primeros tres meses de 2019 también incluyen una recaudación neta de $0.3 millones
por la venta inversiones de corto plazo.
El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 ascendió a
$311.4 millones e incluyó una distribución de dividendos de $309.2 millones. El efectivo neto usado en actividades de
financiamiento ascendió a $309.3 millones en los tres meses terminados el 31 de marzo de 2019 y también incluyó una
distribución de dividendos de $309.2 millones.
Dividendos:
El 24 de marzo de 2020 pagamos un dividendo de $0.40 por acción, lo que hace un total de $309.2 millones. El 23 de
abril de 2020 nuestro Directorio autorizó un dividendo trimestral de $0.20 por acción, que se espera totalice $154.6
millones, pagadero el 26 de mayo de 2020 a los accionistas de SCC registrados al cierre de operaciones del 13 de mayo
de 2020.
Programas de Inversiones de Capital y Exploraciones:
Es importante tratar sobre nuestros programas de inversiones de capital para entender nuestra liquidez y nuestros
recursos de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estas inversiones de capital con efectivo en
caja, fondos generados internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario. Para información sobre
nuestros programas de inversión de capital, sírvase leer lo expuesto bajo el subtítulo “Programas de Inversión de
Capital” en este Ítem 2.
Obligaciones Contractuales:
No ha habido cambios sustanciales en nuestras obligaciones contractuales en el primer trimestre de 2020. Para mayor
información, remítase al ítem 7 de nuestro reporte anual 2019 en el Formulario 10-K.
57
CONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA
Costo operativo en efectivo: La siguiente es una tabla de conciliación de los “Costos operativos en efectivo” (véase la
página 38) con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se reporta en nuestro
estado de resultados consolidado, en millones de dólares y en dólares por libra de cobre:
Tres meses terminados el Tres meses terminados el
31 de marzo de 2020 31 de marzo de 2019
$ por $ por millones de $ libra millones de $ libra
Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento) $ 955.8 $ 1.84 $ 844.1 $ 1.72
Más:
Gastos de venta, generales y administrativos 29.1 0.06 28.5 0.06
Primas de ventas, neto de cargos de tratamiento y refinación. (0.7) — 11.6 0.02
Menos:
Participación de los trabajadores (53.6) (0.10) (48.7) (0.10)
Costo de metales comprados a terceros (129.3) (0.25) (52.0) (0.10)
Regalías y otros, neto (11.3) (0.02) (29.9) (0.06)
Cambio en inventarios (57.1) (0.11) (4.2) (0.01)
Costo Operativo en Efectivo antes de ingresos por
subproductos $ 732.9 $ 1.42 $ 749.4 $ 1.53
Más:
Ingresos por subproductos (1) (321.4) (0.62) (292.0) (0.59)
Ingresos netos por la venta de metales comprados a terceros (10.8) (0.02) (13.7) (0.03)
Más:
Total ingresos por subproductos (332.2) (0.64) (305.7) (0.62)
Costo Operativo en Efectivo neto de ingresos por
subproductos $ 400.7 $ 0.78 $ 443.7 $ 0.91
(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación del costo operativo en efectivo están constituidos
por lo siguiente:
Tres meses terminados
el Tres meses terminados
el
31 de marzo de 2020 31 de marzo de 2019
$ por $ por
millones
de $ libra millones
de $ libra
Molibdeno $ (126.0) $ (0.24) $ (118.3) $ (0.24)
Plata (75.8) (0.15) (64.2) (0.13)
Zinc (51.3) (0.10) (46.6) (0.10)
Ácido sulfúrico (42.4) (0.08) (31.0) (0.06)
Oro y otros (25.9) (0.05) (31.9) (0.06)
Total $ (321.4) $ (0.62) $ (292.0) $ (0.59)
58
Ítem 3. Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado
Riesgo por el precio de los commodities:
Para mayor información adicional sobre la sensibilidad a los precios de los metales, remítase a “Precios de los Metales”
en la Parte I, Ítem 2 de este informe trimestral en el Formulario 10-Q para el periodo terminado el 31 de marzo de 2020.
Riesgo por conversión monetaria:
Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de nuestros costos operativos se expresan en soles
peruanos y en pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados
Unidos, cuando la inflación y/o deflación en nuestras operaciones peruanas o mexicanas no está compensada por una
variación en el tipo de cambio del sol o del peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera, resultados operativos
y flujos de efectivo pueden verse afectados por la conversión monetaria de los costos locales cuando se expresan en
dólares de Estados Unidos. Además, el valor en dólares de nuestros activos monetarios netos denominados en soles o en
pesos puede verse afectado por las fluctuaciones del tipo de cambio del sol o del peso, resultando en una ganancia o
pérdida por recálculo en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las variaciones recientes en la tasa de
inflación y en el tipo de cambio correspondientes a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019.
Three Months Ended
March 31,
2020 2019
Perú:
Tasa de inflación peruana 0.8 % 0.9 %
Tipo de cambio inicial 3.317 3.379
Tipo de cambio final 3.442 3.321
Apreciación / (devaluación) (3.8) % 1.7 %
México:
Tasa de inflación mexicana 1.2 % 0.4 %
Tipo de cambio inicial 18.845 19.683
Tipo de cambio final 23.512 19.379
Apreciación / (devaluación) (24.8) % 1.5 %
Cambios en la posición monetaria:
Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de marzo de 2020, estimamos que nuestra posición
monetaria en soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad neta de la siguiente manera:
Efecto en la utilidad neta
(en millones de $)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 16.5
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ (20.2)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (13.1)
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 16.0
Riesgo por ventas provisionales:
Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen un derivado implícito que tiene que estar separado del
contrato principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta por cobrar en la venta de concentrados de cobre
y molibdeno a los precios vigentes en el mercado en el momento de la venta. El derivado implícito, que no califica para
la contabilidad de coberturas y al cual se le asigna el valor de mercado, es registrado en ganancias en cada periodo
59
anterior a la liquidación. Para mayor información sobre estas ventas provisionales, véase la Nota 13 a nuestros estados
financieros consolidados condensados.
Inversiones a Corto Plazo:
Para mayor información sobre nuestros valores negociables e inversiones disponibles para la venta, remítase a
“Inversiones a Corto Plazo” en la Parte I, Ítem 1 de este informe trimestral en el Formulario 10-Q para el periodo
terminado el 31 de marzo de 2020.
Declaración Cautelatoria:
Las declaraciones prospectivas que aparecen en este informe y en otros informes de la Compañía incluyen enunciados
sobre fechas esperadas de inicio de operaciones de minado o de producción de metales, cantidades proyectadas de
producción futura de metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, así como niveles
proyectados de demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir materialmente
dependiendo de factores tales como riesgos e incertidumbres sobre las condiciones económicas y políticas generales a
nivel internacional y en Estados Unidos, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre y de otros productos e
insumos, como los combustibles y la electricidad, la disponibilidad de materiales, cobertura de seguros, equipos,
autorizaciones o aprobaciones requeridas y financiamiento, la presencia de condiciones climáticas u operativas
inusuales, minerales con leyes menores que las esperadas, problemas hídricos y geológicos, equipos o procesos que no
operan de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones de cierre
y remediación, relaciones laborales, riesgos judiciales y ambientales, así como riesgos políticos y económicos asociados
con operaciones en el extranjero. Los resultados operativos son afectados directamente por los precios de los metales en
las bolsas de commodities, los cuales pueden ser volátiles.
60
Ítem 4. Controles y Procedimientos
EVALUACIÓN DE LOS CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS DE REVELACIÓN
Al 31 de marzo de 2020, la Compañía realizó una evaluación, bajo la supervisión y con la participación del comité de
revelaciones de la Compañía y de la gerencia de la Compañía, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al
Principal Funcionario de Finanzas, de la efectividad, diseño y operación de los controles y procedimientos de revelación
de la Compañía (tal como se define en las Reglas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores). En base a dicha
evaluación, el Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que, al 31 de marzo
de 2020, los controles y procedimientos de revelación de la Compañía son eficaces para asegurar que la información de
revelación obligatoria en los informes presentados o remitidos de conformidad con la Ley de Bolsa de Valores es:
1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de
la SEC, y
2. Recopilada y comunicada a la gerencia, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de
Finanzas, según corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre la revelación requerida.
CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO DE LOS INFORMES FINANCIEROS
No hubo cambios en el control interno de la Compañía sobre los informes financieros (tal como que se define en las
Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, con sus modificaciones) que se hayan producido
durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y que hayan afectado materialmente, o que tengan una
probabilidad razonable de afectar materialmente, los controles internos de la Compañía sobre los informes financieros.
61
Informe de la Firma de Auditores Independientes
Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:
Resultados de la Revisión de los Estados Financieros Intermedios.
Hemos revisado el estado de situación financiera consolidado condensado adjunto de Southern Copper Corporation y
subsidiarias (la “Compañía”) al 31 de marzo de 2020, los respectivos estados consolidados condensados de resultados,
de resultados integrales, y de flujos de efectivo correspondientes a los periodos de tres meses terminados el 31 de marzo
de 2020 y 2019, y las notas respectivas (denominadas colectivamente como “la información financiera intermedia”).
Basados en nuestras revisiones, no conocemos de ninguna modificación sustancial que se deba hacer a los estados
financieros intermedios consolidados condensados adjuntos para que estén en conformidad con los principios contables
generalmente aceptados en los Estados Unidos de América.
Anteriormente hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que
Cotizan en Bolsa (Public Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos (PCAOB), el estado de situación
financiera consolidado de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 y los respectivos estados consolidados de resultados,
de resultados integrales, y de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha (que no se presentan
en este informe); y en nuestro informe de fecha 28 de febrero de 2020 expresamos una opinión sin salvedades sobre
dichos estados financieros consolidados. En nuestra opinión, la información mostrada al 31 de diciembre de 2019 en el
estado de situación financiera consolidado condensado adjunto se presenta en forma razonable en todos sus aspectos
significativos con respecto al estado de situación financiera de donde ha sido obtenida.
Énfasis en una materia
Llamamos la atención sobre la Nota 1 de la información financiera intermedia, que describe los efectos del nuevo brote
de la enfermedad por coronavirus ("COVID-19") durante el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2020.
Fundamentos de los Resultados de la Revisión
La información financiera intermedia es responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Somos una firma de contadores
públicos registrada en el PCAOB y tenemos la obligación de ser independientes con respecto a la Compañía de
conformidad con las leyes federales de Estados Unidos en materia de valores y con las normas y reglamentos de la
Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y del PCAOB.
Hemos realizado nuestras revisiones de conformidad con las normas del PCAOB. Una revisión de la información
financiera intermedia consiste principalmente en la aplicación de procedimientos de análisis y la realización de
indagaciones a las personas responsables de los asuntos financieros y contables. Su alcance es sustancialmente menor
que el de una auditoría realizada de conformidad con las normas del PCAOB, cuyo objetivo es la emisión de una opinión
sobre los estados financieros consolidados condensados considerados en conjunto. Por tanto, no emitimos tal opinión.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
/Fdo./ Daniel Toledo Antonio
C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Ciudad de México, México
04 de mayo de 2020
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-Q registrado en inglés por la
Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la
Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es
incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-Q en
español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
62
PARTE II — OTRA INFORMACIÓN
Ítem 1. Procesos legales
La información dada en la Nota 10 “Compromisos y Contingencias” a los estados financieros consolidados condensados
contenida en la Parte I de este Formulario 10-Q se incorpora aquí como referencia.
Ítem 1A. Factores de Riesgo:
Los resultados operativos y financieros de la Compañía están sujetos a diversos riesgos e incertidumbres, entre ellos los
descritos en la sección “Factores de Riesgo” que se encuentra en la Parte I, Ítem 1A de nuestro reporte anual en el
Formulario 10-K del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019, el cual fue presentado a la SEC el 28 de febrero de
2020. Lo que sigue complementa y actualiza los factores de riesgo revelados previamente en nuestra Memoria Anual en
el Formulario 10-K para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019.
Nuestros resultados operativos pueden sufrir en el futuro un impacto material negativo por la pandemia de
coronavirus (COVID-19).
La propagación mundial del coronavirus (COVID-19) ha creado considerable volatilidad, incertidumbre, y trastorno en
la economía. Desde que el brote de COVID-19 apareció a inicios de 2020, se ha propagado rápidamente por todo el
mundo. Los precios del cobre, junto con los precios de otros commodities y activos, han caído mientras que las medidas
de contención tomadas para controlar la pandemia han tenido un impacto sustancial en las perspectivas de la oferta y la
demanda del cobre. Nuestro rendimiento financiero depende en gran medida del precio del cobre y de los demás metales
que producimos. Una caída adicional en el precio de los metales, principalmente del cobre, afectaría negativamente
nuestro rendimiento.
A raíz del brote de COVID-19 y la posibilidad de futuros brotes pandémicos, la Compañía enfrenta riesgos
significativos, pero no limitados a, los siguientes:
a) perturbaciones en la cadena de suministro, haciendo que sea difícil para la Compañía ordenar y recibir materiales
necesarios para la producción de sus productos, y necesarios para embarcar los productos terminados a nuestros clientes
finales;
b) riesgos financieros por cuentas por cobrar adeudadas por clientes que podrían caer en insolvencia o que por cualquier
otro motivo no pudiera pagar sus cuentas;
c) medidas del gobierno que impliquen disposiciones que dificulten la continuidad de la actividad comercial, que
restrinjan la importación de materias primas o la exportación de bienes terminados, que no permitan la venta de los
productos de la Compañía en sus países, y otras acciones visibles e imprevistas que puedan tomar las entidades del
gobierno;
d) ausentismo o pérdida de empleados en nuestra Compañía o en nuestras compañías afiliadas, que son necesarios para
el desarrollo, la validación, la fabricación, y la realización de otras funciones necesarias para nuestras operaciones, por
razones de salud o por restricciones del gobierno,
e) fallas en los equipos debido a la postergación de mantenimiento, pérdida de servicios básicos y otros inconvenientes
que podrían afectar nuestras operaciones o hacerlas inoperantes;
f) acciones judiciales o gubernamentales contra la Compañía;
g) una recesión o depresión local o global que podría perjudicar el sistema bancario internacional, limitar la demanda de
todos los productos, incluyendo los producidos por la Compañía;
h) desajustes en las instituciones bancarias y financieras que podrían limitar el acceso a préstamos, y,
i) muchos otros eventos y circunstancias visibles e imprevistas, todos los cuales podrían tener un efecto negativo en la
Compañía.
Cualquiera de estos eventos podría causar o contribuir a los riesgos e incertidumbres enumerados en el Reporte Anual de
2019 en el Formulario 10-K y podrían tener un impacto material negativo en nuestra actividad comercial, nuestra
condición financiera, en nuestros resultados de operación, y/o en la cotización de nuestras acciones.
63
Ítem 2. Venta No Registrada de Valores Patrimoniales y Uso de lo Recaudado
Programa de recompra de acciones de SCC:
En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el
Directorio ha ido en aumento desde entonces y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De conformidad
con este programa, la Compañía ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900 millones. Estas
acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales
en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa de recompra no tiene
fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
El precio de las acciones comunes de SCC al cierre de operaciones de Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de marzo
de 2020 fue de $28.16 y el número máximo de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio es de 2.9 millones
de acciones.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era
de 88.9% al 31 de marzo de 2020. No ha habido ninguna actividad en el programa de recompra de acciones de SCC
desde el tercer trimestre de 2016.
Ítem 4. Revelaciones sobre Seguridad Minera
No es aplicable.
64
Ítem 6. – Anexos
Anexo N° Descripción del Anexo
3.1
(a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.
(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2
de mayo de 2006.
(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28
de mayo de 2008.
3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011.
4.1
(a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, y The Bank of New York, The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.2 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).
4.3 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).
4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).
4.5
Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo
Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron $400 millones en Notas
al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1.1 mil millones de Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.6
Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento en 2020.
4.7
Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.8 Formato de la Nota al 5.375% con vencimiento en 2020.
4.9 Formato de la Nota al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.10
Tercer Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 3.500% con vencimiento en 2022.
4.11
Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 5.250% con vencimiento en 2042.
4.12 Formato de la Nota al 3.500% con vencimiento en 2022.
4.13 Formato de la Nota al 5.250% con vencimiento en 2042.
4.14
Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025.
4.15
Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045.
4.16 Formato de la Nota al 3.875% con vencimiento en 2025.
4.17 Formato de la Nota al 5.875% con vencimiento en 2045.
65
Anexo N° Descripción del Anexo
10.1
Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta el 28
de enero de 2023.
10.2
Contrato y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC
Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México
S.A. de C.V.
10.3
Acuerdo Fiscal suscrito por la Compañía y Americas Mining Corporation, que entró en vigencia el 20
de febrero de 2017.
14.0
Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y
modificado el 23 de abril de 2015.
15.0
Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de
Deloitte Touche Tohmatsu, Limited).
31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
32.1
Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección
1350. Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.
32.2
Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección
1350. Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.
101.INS
Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en
inglés). El documento instancia no aparece en el Archivo Interactivo de Datos porque las etiquetas
XBRL están anidadas dentro del documento Inline XBRL.
101.SCH
Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
101.CAL
Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
101.DEF
Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado
electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés)
101.LAB
Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
101.PRE
Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
104
La portada de nuestro Informe Trimestral en el Formulario 10-Q para el período terminado el 31 de
marzo de 2020, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa el 30 de abril de 2020, está
formateada en Lenguaje Extensible de Informes Comerciales en Línea ("iXBRL")
Los siguientes documentos en formato Inline XBRL (Inline Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este
informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) el Estado de Resultados Consolidado Condensado
correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (ii) el Estado de Resultados Integrales
Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (iii) el Estado de
Situación Financiera Consolidado Condensado al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019; (iv) el Estado de
Flujos de Efectivo Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y
2019; y (v) las Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados etiquetadas en detalle. Se informa a los
usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo
interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como un prospecto para los
efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los efectos
de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y que no está sujeto a responsabilidad legal por dichas secciones.
66
SOUTHERN COPPER CORPORATION
Índice de Anexos
Anexo N° Descripción del Anexo
3.1
(a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005
(Presentada como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q del tercer
trimestre de 2005, e incorporada aquí como referencia).
(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de
mayo de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el Formulario S-4,
Registro N° 333-135170, presentada el 20 de junio de 2006, e incorporada aquí como referencia).
(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, de fecha 28 de
mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-
Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como referencia).
3.2
Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011. (Presentados como Anexo 3.2 de la
Memoria Anual 2010 de la Compañía en el Formulario 10-K e incorporados aquí como referencia).
4.1
(a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(Presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 1
de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).
(b) Contrato que rige la emisión de US$ 400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035 entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K, presentado el
1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).
4.2 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).
4.3 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).
4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).
4.5
Contrato de Emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo
Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se emitieron $400 millones en Notas
al 5.375% con vencimiento en 2020 y $1.1 mil millones en Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
(Presentado como Anexo 4.1 en el Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el
19 de abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).
4.6
Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se
emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí
como referencia).
4.7
Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se
emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí
como referencia).
4.8
Formato de las Notas al 5.375% con vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí
como referencia).
4.9
Formato de las Notas al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí
como referencia).
67
Anexo N° Descripción del Anexo
4.10
Tercer Contrato de Emisión Suplementario de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado
aquí como referencia).
4.11
Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado
aquí como referencia).
4.12
Formato de las Notas al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado
aquí como referencia).
4.13
Formato de las Notas al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e incorporado
aquí como referencia).
4.14
Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí
como referencia).
4.15
Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se
emitieron las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí
como referencia).
4.16
Formato de las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como Anexo 4.1 del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí
como referencia).
4.17
Formato de las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como Anexo 4.2 del Informe
Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí
como referencia).
10.1
Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta el 28
de enero de 2023. (Presentado como un anexo de la Declaración de Carta Poder de 2018 e incorporado
aquí como referencia).El plan expiró según sus propios términos y condiciones el 30 de enero de 2017.
Los accionistas de la Compañía aprobaron una prórroga de 5 años del plan en la Asamblea Anual de
Accionistas de 2018.
10.2
Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC
Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A.
de C.V. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de
octubre de 2004 e incorporado aquí como referencia).
10.3
Acuerdo Fiscal suscrito por la Compañía y ameritas Mining Corporation, que entró en vigencia el 20 de
febrero de 2017 (Presentados como Anexo 10.4 del Informe Trimestral en el Formulario 10-Q del primer
trimestre de 2017 e incorporado aquí como referencia).
14.0
Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado
el 23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Informe Corriente de la Compañía en el
68
Anexo N° Descripción del Anexo
Formulario 8-K presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como referencia).
15.0
Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de
Deloitte Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este informe).
31.1
Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este
informe).
31.2
Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este
informe).
32.1
Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350.
Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.
32.2
Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350.
Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8238.
101.INS
Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en
inglés). El documento instancia no aparece en el Archivo Interactivo de Datos porque las etiquetas
XBRL están anidadas dentro del documento Inline XBRL.
101.SCH
Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
101.CAL
Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe
sólo en la versión en inglés).
101.DEF
Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado
electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés)
101.LAB
Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
101.PRE
Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
104
La portada de nuestro Informe Trimestral en el Formulario 10-Q para el período terminado el 31 de
marzo de 2020, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa el 30 de abril de 2020, está formateada
en Lenguaje Extensible de Informes Comerciales en Línea ("iXBRL")
Los siguientes documentos en formato Inline XBRL (Inline Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este
informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés):(i) el Estado de Resultados Consolidado Condensado
correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (ii) el Estado de Resultados Integrales
Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y 2019; (iii) el Estado de
Situación Financiera Consolidado Condensado al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019; (iv) el Estado de
Flujos de Efectivo Consolidado Condensado correspondiente a los tres meses terminados el 31 de marzo de 2020 y
2019; y (v) las Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados etiquetadas en detalle. Se informa a los
usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T del Reglamento S-T, se considera que este archivo
interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro ni como un prospecto para los
efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya sido presentado para los efectos
de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal bajo dichas
secciones.
69
PARTE II — OTRA INFORMACIÓN
FIRMAS
De conformidad con lo estipulado por la Ley de Bolsa de Valores de 1934, el Registrante ha dispuesto que este informe
sea firmado en su representación por los suscritos debidamente autorizados.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
(Registrante)
/Fdo./ Oscar González Rocha
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
04 de mayo de 2020
/Fdo./ Raúl Jacob
Raúl Jacob
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal
Funcionario de Finanzas
04 de mayo de 2020
70
Anexo 15.0
04 de mayo de 2020
Southern Copper Corporation
1440 East Missouri Avenue, Suite 160
Phoenix, AZ 85014
Conocemos que nuestro informe con fecha 04 de mayo de 2020 y en nuestra revisión de la información financiera
intermedia de Southern Copper Corporation que está incluido en su Informe Trimestral en el Formulario 10-Q por el
trimestre terminado el 31 de marzo de 2020, está incorporado como referencia en la Declaración de Registro No. 333-
150982 en el Formulario S-8.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
/Fdo./ Daniel Toledo Antonio
C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Ciudad de México, México
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-Q registrado en
inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange
Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de
Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma
inglés. Esta opinión es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión
de una opinión al Formulario 10-Q en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna
de sus firmas miembro.
71
Anexo 31.1
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002
Yo, Oscar González Rocha, certifico que:
1. He revisado este informe en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation;
2. A mi entender, este informe no contiene ninguna falsedad u omisión sobre ningún hecho material necesario para
formular las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error
con respecto al periodo cubierto por este informe;
3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este informe presentan en forma
razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación, y los flujos de
efectivo del registrante para los periodos presentados en esta memoria;
4. Los demás funcionario(s) del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles
y procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores) y del
control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f)) y 15-d-15(f) de la Ley de Bolsa de
Valores) del registrante y:
a: Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación
que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a
conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este
informe;
b. Hemos diseñado un control interno sobre los informes financieros, o hecho que se diseñen, bajo nuestra
supervisión, un control interno sobre los informes financieros que garantice razonablemente la confiabilidad de
dichos informes financieros y que los estados financieros con fines externos han sido preparados de acuerdo
con los principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y presentado en
este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación, al
término del periodo cubierto por este informe, basándonos en dicha evaluación; y
d. Hemos revelado en este informe cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes
financieros que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente del registrante que haya afectado
materialmente, o que es razonablemente probable que afecte materialmente, el control interno del registrante
sobre los informes financieros; y
5. Los demás funcionarios del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente
evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría
del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):
a. Toda deficiencia significativa y debilidad material en el diseño o ejecución del control interno sobre los informes
financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante de
registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la administración u otros empleados que tengan una función
importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros.
04 de mayo de 2020
/Fdo./ Oscar González Rocha
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
72
Anexo 31.2
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002
Yo, Raúl Jacob, certifico que:
1. He revisado este informe en el Formulario 10-Q de Southern Copper Corporation;
2. A mi entender, esta memoria no contiene ninguna falsedad u omisión sobre ningún hecho material necesario para
formular las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias en que se formularon las mismas, ni induce a error
con respecto al periodo cubierto por ese informe;
3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en esta memoria presentan en
forma razonable y en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados de operación, y los flujos
de efectivo del registrante para los periodos presentados en este informe;
4. Los demás funcionarios del registrante que certifican y yo somos responsables de establecer y mantener controles y
procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores) y del
control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa de
Valores) del registrante y:
a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación
que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a
conocer por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este
informe;
b. Hemos diseñado un control interno sobre los informes financieros, o hecho que se diseñen, bajo nuestra
supervisión, un control interno sobre los informes financieros que garantice razonablemente la confiabilidad de
dichos informes financieros y que los estados financieros con fines externos han sido preparados de acuerdo
con los principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de revelación del registrante y presentado en
este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de dichos controles y procedimientos de revelación, al
término del periodo cubierto por este informe, basándonos en dicha evaluación; y
d. Hemos revelado en este informe cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes
financieros que ha habido durante el trimestre fiscal más reciente del registrante que haya afectado
materialmente, o que es razonablemente probable que afecte materialmente, el control interno del registrante
sobre los informes financieros; y
5. Los demás funcionarios del registrante que certifican y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente
evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al Comité de Auditoría
del Directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):
a. Toda deficiencia significativa y debilidad material en el diseño o ejecución del control interno sobre los informes
financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad del registrante de
registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la administración u otros empleados que tengan una función
importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros.
04 de mayo de 2020
/Fdo./ Raúl Jacob
Raúl Jacob
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal
Funcionario de Finanzas
73
Anexo 32.1
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON
LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
Con respecto al Informe Trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q para el
periodo terminado el 31 de marzo de 2020 presentado ante la Securities and Exchange Commission en la fecha aquí
indicada (el “Informe”), yo, Oscar González Rocha, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía,
certifico conforme a lo estipulado por la Sección 1350 del 18 U.S.C., adoptada de conformidad con la Sección 906 de la
Ley Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1) El informe cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934;
y
(2) La información contenida en el informe presenta de manera justa, en todos sus aspectos materiales, la condición
financiera y los resultados operativos de la Compañía.
/Fdo./ Oscar González Rocha
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
04 de mayo de 2020
Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el
cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su
solicitud.
74
Anexo 32.2
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON
LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
Con respecto al Informe Trimestral de Southern Copper Corporation (la “Compañía”) en el Formulario 10-Q, para el
periodo terminado el 31 de marzo de 2020 presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) en la fecha que aquí se
indica (el “Informe”), yo, Raúl Jacob, Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal Funcionario de Finanzas de la
Compañía, certifico, de conformidad con lo estipulado por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con
la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1) El informe cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934;
y
(2) La información contenida en el informe presenta de manera justa, en todos sus aspectos materiales, la condición
financiera y los resultados operativos de la Compañía.
/Fdo./ Raúl Jacob
Raúl Jacob
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal
Funcionario de Finanzas
04 de mayo de 2020
Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el
cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su
solicitud.
ACLARACIÓN
La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación y ha sido
entregada a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del
Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima). Este documento es una
traducción libre al español. En caso de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en
idioma inglés.
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