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Course: MESA 4EL CASO ESPAÑOL.
ESTRATEGIAS DE LAS COMPAÑÍAS
Coordinador: Alfonso Maldonado
Coordinador General: Miguel Ángel Remón
II JORNADA DE PUERTAS ABIERTAS
Caída del precio del petróleo: causas y
consecuencias. El caso español”.
5 de Mayo de 2016
II JORNADA DE PUERTAS ABIERTAS
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
INAUGURACIÓN
Ponentes:• José Luis Parra (Director Escuela de Minas y Energía, UPM)• Miguel Ángel Remón (Coordinador General de la Jornada)• Ramón Rodríguez Pons (Director del Máster, mip)
II JORNADA DE PUERTAS ABIERTAS
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
MESA 4: El caso español.Estrategias de las compañías
Ponentes:• Diego Vela Llanes, Director General de Gestión Técnica del Sistema (ENAGAS)
• Héctor Perea Saavedra, Director de Estrategia y Desarrollo Corporativo (CEPSA)• Juan Sancho Rof, Vicepresidente del Consejo de Técnicas Reunidas Internacional (TTRR)• Julio Matesanz, Subdirector exploración (GAS NATURAL FENOSA)
Invitado:• S.E. Mohammad H. Fadaifard, Embajador de la República Islámica de Irán
Coordinador Mesa 4:• Alfonso Maldonado(UPM)
Técnicas Reunidas ante la caída del petróleo
Juan Sancho RofVicepresidente del Consejo
Técnicas Reunidas Internacional
Junio 2016
II JORNADA
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
Ponente: Juan Sancho Rof
MESA 4: El caso español.Estrategias de las compañías
ÍNDICE
CRISIS ACTUAL DEL PETRÓLEO
REACCIÓN PETROLERAS
REACCIÓN SERVICIOS DEL PETRÓLEO
TÉCNICAS REUNIDAS ANTE LA CRISIS
2
ÍNDICE
CRISIS ACTUAL DEL PETRÓLEO
REACCIÓN PETROLERAS
REACCIÓN SERVICIOS DEL PETRÓLEO
TÉCNICAS REUNIDAS ANTE LA CRISIS
3
Crisis del petróleo 2014‐2016: …….La más crisis más larga e intensa desde 1980
75% de caída hasta mínimos (de $ 115 a $28) barril
4
Crisis del petróleo 2014‐2016: La crisis más larga e intensa desde 1980
Las inversiones caerán con fuerza dos años consecutivos (‐47%)
5
-24%
Crisis del petróleo 2014‐2016: La crisis más larga e intensa desde 1980
6
USD Million 2015E 2016E 2015‐2016 %North America
Spending 121.454 73.526 ‐39,5%
Middle East 20.051 19.095 ‐4,8%Latin America 47.839 35.402 ‐26,0%India , Asia , Austrlia 58.633 48.193 ‐17,8%
Russia/FSU 35.521 36.789 3,6%Europa 27.565 23.099 ‐16,2%Africa 3.528 1.970 ‐44,2%
Worldwide E&P Spending 418.066 316.390 ‐24,3%
Majors Int´l 88.095 68.379 ‐22,4%NAM
independientes 10.975 5.764 ‐47,5%
Other E&P 4.406 4.174 ‐5,3%International Spending Total 296.612 242.864 ‐18,1%Barclays research
Crisis del petróleo 2014‐2016: La crisis más larga e intensa desde 1980
USA como nuevo volante a medio plazo Exceso de capacidad en 2mbd
8
ÍNDICE
CRISIS ACTUAL DEL PETRÓLEO
REACCIÓN PETROLERAS
REACCIÓN SERVICIOS DEL PETRÓLEO
TÉCNICAS REUNIDAS ANTE LA CRISIS
9
Reacción petroleras frente a la crisis
10
2016 CAPEX USD 19.000 millones (‐17% vs 2015)
USD 17.000 millones (‐9% vs 2015)
USD 23.200 millones (‐25% vs 2015)
EmpleadosSin recorte para 2016 (recortes de 4.288 empleados en 2015 , ‐4%)
5.000 empleados de 2015 a 2017 (2.000 despidos en 2015, ‐ 6% vs 2014)
Recorte de plantilla de un 2% vs 2014 (1.800 despidos)
ÍNDICE
CRISIS ACTUAL DEL PETRÓLEO
REACCIÓN PETROLERAS
REACCIÓN SERVICIOS DEL PETRÓLEO
TÉCNICAS REUNIDAS ANTE LA CRISIS
11
Reacción compañías del servicio del petróleo ante la crisis
12
Reducción de costes €635 millones en 2015 €916 millones en 2015 Capex –USD 200 millones
Empleados
Recorte de 6.000 empleados en 2016 (4.000 en 2015), ‐15% vs plantilla 2014
Recorte de 8.800 empleados de 2015 a 2017 (7.000 en 2015), ‐18% vs plantilla 2014
Recorte de plantilla de 4% en 2015 (800 despidos)
ÍNDICE
CRISIS ACTUAL DEL PETRÓLEO
REACCIÓN PETROLERAS
REACCIÓN SERVICIOS DEL PETRÓLEO
TÉCNICAS REUNIDAS ANTE LA CRISIS
13
Adjudicaciones Técnicas Reunidas en 2015….Las adjudicaciones de 2015 se concentraron en proyectos muy relevantes y estratégicos para grandes clientes, en geografías y tecnologías muy conocidas….
14
Saudi Aramco, Fadhili USD 3,000M
KNPC, GT5 USD 1,400M
KNPC, Al Zour USD 2,000M
ADNOC/Total/Shell, Gasco USD 700 M
ADOC, Hail field USD 310 M
Sasol, Westlake EUR 150 M
Evolución Cartera de Pedidos de Técnicas Reunidas
Cartera en máximos que garantiza el crecimiento
15
2012 2013 2014 2015
6,205 6,3778,412
12,136
Oil & Gas Power & Infrastructures
Desglose de la cartera a finales de 2015
16
FY 2015
€ 8,412 M
Middle East63%
Europe8%
Latam14%
ROW15%
€ 12,136 M
FY 2014
Middle East23%
Europe19%
Latam26%
ROW31%
17
Experiencia de Técnicas Reunidas en Oriente Medio
18.600 M€ en
25 proyectosPetrofac
21%
Técnicas Reunidas15%
SK10%
Samsung10%
GS8%
Saipem8%
NPCC7%
JGC7%
Maire T7%
Daewoo7%
Periodo 2009‐2015 Cuota de mercado 2016JP Morgan
18
Cartera de Técnicas Reunidas a finales de 2015: Diversificada por producto y geografías
Resto del Mundo
Asia Pacífico
Oriente Medio
Otros Europa
Turquía
Rusia
Norte América
Latinoamérica
Petroquímica Refino Procesamiento y tratamiento de gas
natural
Energía e Infraestructuras
47% 48%
8%
63%
5%
4%
14%
NWR
LARICINA
CNRLSUNCOR
FERTILIZANTES
TALARA
GRAN CHACOYPFB REF
CODELCO SUEZ
TOTAL BÉLGICA
ESPAÑA
GLENCORE
ELEFSINA
TOUATGAZ
LUKOIL
YARA
UPSTREAM Y GAS REFINO PETROQUÍMICA ENERGÍA Y AGUA TECNOLOGÍAS PROPIAS
SOCAR
YANBU
SATORP
JAZANJAZAN
SADARA
SOHAR
PETROKEMYA
SHAH
ASHUGANJ
SABICAKITA
CEPSA
ZHUHAI
CHONGQING
Proyectos en ejecución
LOS MINA
FORT HILLS
ENERSUR
TURÓW
PETRONAS
PEMEX
YARA
GASCO
VRA
KNPC (2)
HAIL
SASOL
FADHILI
15
HORSEHEAD
ARGEX
Más de 350.000 tpa en todo el mundo se producen bajo licencia de TR ZincexTM
TR líder mundial en extracción de disolvente de zinc
Desarrollo de Tecnologías Propias, Hidrometalurgia
Sanchinarro
Las Tablas
TECNICAS REUNIDAS cuenta en Madrid con más de 68.000 m2 de espacio de oficinas
EQUIPO DE TR: + de 9.000 PROFESIONALES DE 39 NACIONALIDADES DISTINTAS
RRHH y Oficinas
16
II JORNADA
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
Ponente: Julio Matesanz
MESA 4: El caso español.Estrategias de las compañías
1. Origen caída precios de crudo
2. Reducción drástica de márgenes
3. Aplicación políticas de reducción de gastos
4. Situación de España
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasJulio Matesanz
1. Origen caída precios de crudo
Fuente: EIA
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasJulio Matesanz
2. Reducción drástica de márgenes• Reanálisis inversiones exploración y desarrollo• Aguas profundas• No convencionales• Canadá, Mozambique, Australia, Brasil, Alaska
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasJulio Matesanz
3. Aplicación políticas de reducción de gastos• Gastos generales• Personal• Compañías energéticas y de servicios• Inversiones
More than 150,000 Jobs Lost in Oil, Gashttp://www.rigzone.com/news/oil_gas/a/139230/Swift_More_than_150000_Jobs_Lost_in_Oil_Gas
Norway Unemployment Jumps to Decade High Amid Oil Plungehttp://www.rigzone.com/news/oil_gas/a/143754/Norway_Unemployment_Jumps_to_Decade_High_Amid_Oil_Plunge“The nation’s petroleum producers and oil service companies have fired more than 30,000 workers to cope with the worst crude slump in a generation”
Schlumberger Profit Halves as Clients' Spending Cuts Weighhttp://www.oilandgaspeople.com/news/8246/schlumberger‐profit‐halves‐as‐clients‐spending‐cuts‐weigh/“The company on Thursday lowered its 2016 capital spending budget to $2 billion from $2.4 billion, and hinted at further cost cuts. Its employee count has fallen to about 93,000, down 2,000 from December and 36,000 from its peak in November 2014”
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasJulio Matesanz
‐ 1 ‐
4. Situación de España• Reducción actividad exploratoria• Abandono de empresas• Rentabilidad insuficiente: Bajos precios y altos costes• Complejidad administrativa• Fuerte oposición social• Nueva Ley de Hidrocarburos
II JORNADA
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
Ponente: Diego Vela Llanes
MESA 4: El caso español.Estrategias de las compañías
Caída del precio del petróleo: causas y
consecuencias.El caso español
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 1 ‐
MERCADO INTERNACIONAL HISTÓRICO DEL GAS NATURAL
El mercado del gas natural se encontraba basado en contratos de largo plazoreferenciados a combustibles alternativos y con cláusulas ‘take or pay’.
Los tres mercados se encontraban aislados. El gas competía con referenciasregionales de energía, sin ajustes de precios comunes entre los mercados.
Europa Occidental
NoruegaRusiaArgelia
Mar del Norte
Japón, Corea, Taiwán
IndonesiaAustralia
Oriente Medio
USA
Canadá
‐ 1 ‐
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 1 ‐
INTEGRACIÓN DE LOS MERCADOS GRACIAS AL GNL
La aparición del GNL y su mayor peso en la producción mundial de gas natural, juegaun papel fundamental en la integración de los tres principales mercados regionales.
El GNL puede arbitrar en precios y reducir la diferencia de éstos entre los 3 mercadosregionales.
‐ 2‐
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 3 ‐
Shale Gas de USA
HUBS cada vezmás maduros
Fukushima
Text Here
HECHOS DISRUPTIVOS
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 4 ‐Fuente: TIMERA (http://www.timera‐energy.com/european‐lng‐imports‐on‐the‐rise/)
Fukushima
Disminución de las importaciones de GNL europeas (Importaciones europeas de GNL de 91 bcm en 2011 vs 42 bcmen 2014)
Supuso el fin de un periodo de oversupplyDemanda de GNL en Japón aumentó (cierre nucleares) Incremento precios spot GNL de Japón y desagregación del mercado de GNL en Europa, Asia y SudaméricaActividad de recargas
Recuperación importacionesGNL a Europa y mayorconvergencia precios GNL
Fukushima
HECHOS DISRUPTIVOS
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
Shale Gas de USA
Fuentes: EIA “U.S. Crude Oil and Natural Gas Proved Reserves, 2014”, Nov 2015,FERC y WGI
Reservas probadas de gas natural en USA. 2007‐2014
Incremento de las reservas de gasnatural en Estados Unidos debido alshale gas Precio Henry Hub
‐ 5 ‐
HECHOS DISRUPTIVOS
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 6‐
HUBS
MIBGAS
TIGF
PEG Sud
PEG Nord
NBP TTFGASPOOL
NCG
PSV
CEGH
Zeebrugge
Hub físico y mercado organizado
Hub virtual y mercado organizado
europeos Mercados gasistas europeoscada vez más desarrollados.
Convergencia preciosprincipales HUBS Europeos.
No parece que existaindexación entre precios de losHUBs europeos con el Brent.
Aquellos contratos ligados agasoducto con Rusia están másindexados al Brent.
Fuentes: Desarrollo de los Hubs Gasista Europes (Orkestra/BCG), ICIS y elaboración propia‐ 6 ‐20142014 20152015 20162016
HECHOS DISRUPTIVOS
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 7‐
HUBS: MIBGAS
MIBGASGas de
operación
Fuentes: Índice de Precio MIBGAS, Volumen MIBGAS , Precio de Referencia de Gas de Operación: MIBGAS, Volumen Gas de Operación Sufragado: Elaboración propia
MESA 4: El caso español. Estrategias de las compañíasDiego Vela Llanes
‐ 8‐Fuentes: Índice de Precio MIBGAS, Volumen MIBGAS , Precio de Referencia de Gas de Operación: MIBGAS, Volumen Gas de Operación Sufragado: Elaboración propia
PRECIOS GNL
El precio del GNL cada vez menos indexado al Brent y más ligado a los HUBs. Bajo precio del Henry Hub, debido al shale gas de USA.
II JORNADA
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
Ponente: Diego Vela Llanes
MESA 4: El caso español.Estrategias de las compañías
Diego A. Vela LlanesDirector General de Gestión Técnica del Sistema
Enagás GTS S.A.U.
davela@enagas.es
Muchas gracias por su atención
May 2016
II JORNADA
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias. El
caso español”.
5 de Mayo de 2016
Ponente: Héctor Perea Saavedra
MESA 4: El caso español.Estrategias de las compañías
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Cepsa |
No uncontrolled copies are allowed
The information included in this presentation has been collected from public and internal sources and does not represent neither Cepsa’s strategy nor Cepsa’s position on these topics.
This presentation has been elaborated exclusively for the purpose of the “II Jornada de “puertas abiertas” del Máster en Ingeniería de Petróleo y Gas de la Escuela de Minas y Energía (U.P.M.)”. No investment decision should be inferred in reliance on this material, which is condensed and incomplete; does not include all risk factors or other matters that may be material;
© 2016. Prepared by CEPSA Corporate Strategy. Last update: 04.05.2016
Reserved Cepsa 2016This document is the exclusive property Cepsa S.A.U. Any inappropriate use contrary to its original purpose. any dissemination. part or full publication of this document is prohibited without the prior written consent of Cepsa. owner of this document.
Disclaimer
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Cepsa |
Cepsa es una compañía integrada, cuyas operaciones con mayor exposición histórica al
mercado español, se han internacionalizado especialmente durante los últimos años
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
Distribución de las inversiones de Cepsa por región del mundo 2010-2015
Upstream
Refino
Marketing
Química
Gas & Electricidad
Perfil de compañía
Único accionista
Desde 2011…
Integrada
29%
61%
10%
31%
26%
11%
32%
Americas
Europa
Oriente Medio & Africa
Asia
2010 2015
4Fuente: Cepsa Corporate Strategy
…para dos realidades diferentes
El principal reto se encuentra en diseñar una estrategia…
Fuente: EIA based on 4º scenario
10178 67 65 66
2012 2020 2030 2040 2050
Evolución del consumo de gasolina en la UE(en Mt)
17 2649
103
172
2012 2020 2030 2040 2050
Evolución del consumo de gasolina en India (in Mt)
-1.1%6.2%
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Cepsa |
0
20
40
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Global oil demand, Mb/d
2.4%1.1%
1.8%1.9%
1.1%0.8%
1.2%0.9%
1.4% -1.5%-0.5%
2.1%
2.9%
1.6%
0.1%
0.7%0.2% 0.0%
2.5%
3.8% 2.8%3.8%2.0%
0.9%
7
Forecast
Non-OECD
OECD
Las compañías españolas afrontan el reto de adaptarse a dos realidades desiguales
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
Fuente: Cepsa Corporate Strategy, BP, EIA
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70
75
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1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-17%
-26%
-20%
-9%
-25%
20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 2years since
peak oil
Oil
con
sum
pti
on
19
96
=10
0
-18%
3
8
Es posible que algunos países de nuestro entorno desarrollado hayan alcanzado su pico de
consumo de petróleo desde hace más de 20 años…
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
Fuente: Cepsa Corporate Strategy Analysis, BP Statistical Review 2015
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Cepsa |
10L/100km
6% of the car weight and
10% of the volume
Consumo
Uso de plástico
75 HpPotencia
Fuente: Corporate Strategy Analysis
1976
VW Golf I - 1.6 gasolina
18% of the car weight and
50% of the volume
5L/100km
110 Hp
2015
VW Golf VII - 1.4 gasolina
2030?
e Golf
116 Hp
0L/100km 12.7kWh/100km
18% of the car weight and
50% of the volume
9
Y esto puede ser sólo el comienzo, la industria del automóvil avanza hacia vehículos más
ligeros, con un mayor rendimiento y un menor consumo
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
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Cepsa |
Average fuel consumption of new passenger cars in EU (L/100km)
1.1% 1.1%1.7%
2.2%
1.2% 1.3% 1.4%1.0%
1.4%
0.6% 0.6%
1.6%
3.2%
4.7%
3.8% 3.7%
2.5%
3.5% 3.5%3.8% 3.9% 4.1% 4.3% 4.5%
5.1%
7.4 7.3 7.2 7.1 7.0 6.9 6.8 6.7 6.6 6.5 6.5 6.5 6.46.2
5.95.6
5.4 5.3 5.1 4.9 4.7 4.6 4.4 4.2 4.03.8
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
19
95
19
96
19
97
19
98
19
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20
00
20
01
20
02
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03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
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0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
2020 target 95 gCO2/km(3.8 l/100km)
2015 target 130 gCO2/km(5.1 l/100km)
Annual reduction rate (%)
Fuente: EU CO2 monitoring (EEA), ACEA10
La eficiencia del motor de combustión seguirá mejorando en los próximos años
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
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Cepsa | 11
Las nuevas alternativas de movilidad constituyen también un reto para las empresas del
sector
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
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Cepsa |Fuente: IHS margins & prices dataset as per June 2015, Corporate strategy
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
La reducción en demanda de productos petrolíferos en OECD vs no OECD presenta
implicaciones para el sector del refino
9
29.3
21.4
14.5
7.3
17.5
4.3
0.1
-0.4
1
1.9
Demand (Mbpd)
Supply demand 2014-20
2014* 2020 variation
29.8
19.9
15.7
8.4
19.5
4.1
0.7
0.2
2.3
3.0
Asia
North America
Europe
Middle East
Rest
Refining capacity (Mbpd)
IPIC’s Ruwais refinery (817Kboe/d)
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
Dos realidades... …diferentes retos
• Demanda decreciente
• Sobrecapacidad en refino
• Nuevos patrones de consumo
• Preocupaciones medioambientales
• Demanda creciente: energía para todos
• Competencia incremental, seguridad jurídica
• Aumento de los requisitos de la clase media
• Preocupaciones medioambientales
- 40
10
60
110
160
Oil Gas Coal Nuclear Renewables*
Fuente: EIA based on 4º scenario *Includes Hydro and biomass Expressed in Exa Jules
EJ
Demanda total de energía primaria OECD
-9% +20% -53% +7% +182%
- 40
10
60
110
160
Oil Gas Coal Nuclear Renewables*
+85% +93% +25% 463% 143%
EJ
Demanda total de energía primaria non-OECD
2012-20502012
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Cepsa |
0
20
40
60
80
100
120
140
1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014
Monthly Brent spot price FOBdollars per barrel
Real Price (ene yyyy $) Nominal Price
Fuente: Corporate Strategy analysis, data Fuented from EIA, IMF, The Economist
(Jan 2015)
La coyuntura actual puede suponer un cambio de paradigma para las empresas del sector…
Caída del precio del petróleo: causas y consecuencias
…sin embargo, puede que el origen se encuentre lejos de los precios
14
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