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DIAGNÓSTICO ECONÓMICO, ADMINISTRATIVO, OPERATIVO Y FINANCIERO DE
LA EMPRESA COLOMBINA S.A.
COLOMBINA S.A.
INDUSTRIA MANUFACTURERA
INTEGRANTES:
Saray Milena D’ La Ossa Ospino
Franklin Gonzalez Ramos
Paola Margarita Hoyos Melguizo
UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
Administración Industrial
Quinto semestre
Vespertino
Cartagena - Bolívar
Abril 2013
DIAGNÓSTICO ECONÓMICO, ADMINISTRATIVO, OPERATIVO Y FINANCIERO DE
LA EMPRESA COLOMBINA S.A.
ORIENTADOR:
Álvaro Álvarez Sampayo
UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
Administración Industrial
Quinto semestre
Vespertino
Cartagena - Bolívar
Abril 2013
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CONTENIDO
INTRODUCCIÓN………………………………………………………………………… 5
1. OBJETIVOS……………………………………………………………………….…. 7
1.1. GENERAL…………………………………………………………………….….. 71.2. ESPECIFICOS...………………………………………………………………… 7
2. IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO-ADMINISTRATIVO-OPERATIVO-FINANCIERO EN LAS EMPRESAS………………………….….. 8
2.1. TEORIA BASE DEL TEMA DE LA INVESTIGACIÓN………………..…….. 82.2. IMPORTANCIA DEL DIAGNÓSTICO PARA EL GRUPO INVESTIGADOR Y
PARA LA UNIVERSIDAD…………………………………………………….. 112.3. IMPORTANCIA DEL DIAGNÓSTICO PARA LA EMPRESA INVESTIGADA 122.4. ASPECTOS IMPORTANTES DE LA EMPRESA………………………….. 12
2.4.1 OBJETO SOCIAL……………………………………………………………….. 122.4.2 CERTIFICADO Y REPRESENTACIÓN LEGAL………………………….….. 123. DESARROLLO DEL DIAGNÓSTICO ADMINISTRATIVO-OPERATIVO-
ECONÓMICO- FINANCIERO DE LA EMPRESA. ………………………….….. 133.1. ANÁLISIS MICROCONÓMICO Y MACROECONÓMICO…………….…… 133.1.1. CLIENTES ……………………………………………………………………… 133.1.2. COMPETENCIA………………………………………………………………… 133.1.3. TIPO DE MERCADO (Identificar mercado monopolista, etc.)……………... 133.1.4. ANÁLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA…………………………………... 143.1.5. ASPECTOS MACROECONÓMICOS (Tasas de interés, inflación, devaluación,
otros)...………………………………………………………..….. 14
3.2. ANÁLISIS FINANCIERO Y ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO……………………………………………………………………..… 16
3.2.1 ANÁLISIS DE VARIACIÓN DEL BALANCE GENERAL……….………...… 173.2.2 ANALISIS DE VARIACION DEL ESTADO DE RESULTADOS….….….… 183.2.3 ANÁLISIS DE PARTICIPACION DEL BALANCE GENERAL………….….. 233.2.4 ANALISIS DE PARTICIPACION DEL ESTADO DE RESULTADOS.….…. 233.2.5 RAZONES FINANCIERAS…………………………………………………….. 25
3.3 SISTEMA DE COSTOS APLICADOS POR LA EMPRESA……………..… 31
3.4 ASPECTOS ADMINISTRATIVOS IMPORTANTES………………………….…31. 3.4.1 VISION…………………………………………………………………………....313.4.2 MISION…………………………………………………………………………...31
3.5 ASPECTOS OPERATIVOS…………………………………………………… 33
3
4 OTROS FACTORES RELEVANTES DEL ENTORNO EMPRESARIAL QUE IMPACTARON EN LA EMPRESA……………………….………………….… 36
4.1 POLÍTICOS Y LEGALES………………………………….…………………... 364.2 AMBIENTALES: ECOLÓGICO- NATURAL……………………………...….. 36
5 CONCLUSIONES……………………………………………………………….…. 38
REFERENTES……………………………………………………………………….…. 39ANEXOS………………………………………………………………………...…….… 40
4
INTRODUCCIÓN
En el siguiente documento se plasma un análisis general de la empresa colombina S.A,
cobijando aspectos administrativos, financieros, económicos y operativos de la misma.
El presente trabajo se realiza con el fin de poner en práctica conocimientos adquiridos
en el aula de clase. Se va a realizar un análisis del balance general, estado de
resultado y razones financieras de la empresa colombina s.a. durante los años 2009,
2010,2011 y 2012. Por una parte se busca es interpretar de manera practica los
estados de resultado y balance general haciendo uso del análisis de participación y
variación, se debe tener en cuenta que el año que se esta tomando como base es el
2009 y que los incrementos que tengas determinadas no solamente de debe al
crecimiento o fallas de la empresa, sino que también hay que tener en cuenta el valor
del dinero en el tiempo. el estado de resultado además se hizo un análisis aparte del
año 2009-2010 y 2011-2012 con el fin de reflejar un crecimiento resumido(ver anexos),
sin embargo para el uso del correcto análisis de los estados financieros y realizarlo de
manera integral, se toma el 2009 año base y se realizan las determinadas
participaciones y variaciones de los respectivo años. Los resultados que presenta la
empresa están sujetos a un conjunto de datos, hay que saber que las cosas no
funcionan de una forma ideal y que esta empresa no es la única que se encuentra en el
mercado, por lo que se hacen análisis del entorno en que se encuentra, tanto interno
como externo (análisis microeconómicos y macroeconómicos), aspectos sociales,
económicos, políticos. Para interpretar las razones financieras, las cuales son mas
especificas, se toman determinadas partidas y realiza el cálculo que ordena la razón.
Este análisis lo hace la empresa de manera específica para determinadas áreas o
aspectos que se quieran evaluar. hay que tener en cuenta que el resultado que arroje
dichos procedimientos deberá ser utilizado como una guía mas no como un resultado
absoluto, es decir, para lo que unas empresas es positivo, para otras puede ser
negativo, todo depende de la forma en que se analice. Como administradores hay que
tener en cuenta que el análisis financiero integral se hace con el fin de analizar la
situación en que se encuentra la empresa y que fundamentalmente se realiza para la
5
toma decisiones. Esto debe ser una guía dentro del proceso creativo, innovador,
estratégico que debe tener un empresario, un administrador.
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1. OBJETIVOS
1.1 GENERAL
Realizar un análisis financiero integral de la empresa colombina S.A, incluyendo
aspectos administrativos, financieros, económicos y operacionales de la misma, al
tiempo que se interpreta la trayectoria que ha tenido la empresa en los aspectos
anteriormente mencionados, con la finalidad de poner en práctica y evaluar los
conocimientos adquiridos en el presente semestre académico en el curso de finanzas a
corto plazo.
1.2 ESPECÍFICOS
● Estudiar el entorno en el que se desenvuelve la empresa, interno, externo,
microeconómico y macroeconómico.
● Desarrollar las razones financieras a partir de la elaboración del análisis de
participación y evaluación.
● Examinar el manejo administrativo que se le da a los recursos financieros dentro
de la empresa.
● Identificar que aspectos externos, ambientales microeconómicos y
macroeconómicos, influyen indirectamente en el uso de los recursos de la
empresa.
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2. IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO- ADMINISTRATIVO-OPERATIVO-
FINANCIERO EN LAS EMPRESAS.
2.1. TEORÍA BASE DE LA INVESTIGACIÓN
2.1.1. Análisis financiero integral: Según Héctor Ortiz Anaya el análisis financiero es
el proceso de selección, relación y evaluación. El primer paso consiste en seleccionar
del total de la información disponible respecto a un negocio, la que sea más relevante y
que afecte la decisión según las circunstancias. El segundo paso es relacionar esta
información de tal manera que sea más significativa. Por último, se deben estudiar
estas relaciones e interpretar los resultados. Estos tres pasos son muy importantes; sin
embargo, la esencia del proceso es la interpretación de los datos obtenidos como
resultado de aplicar las herramientas y técnicas de análisis, cuyo objetivo es
proporcionar bases sólidas de conocimiento para la toma de decisiones.
En cuanto al análisis financiero integral, se realiza el mismo proceso de selección,
relación y evaluación, añadiendo a éste el análisis de las causas que llevaron a los
resultados y las posibles consecuencias que nos pueden generar a futuro. A partir de lo
anterior se podrían evaluar las fallas que hubo en los distintos centros de costos que
tiene una empresa.
2.1.2 Análisis de variación: consiste en determinar cuál ha sido la variación o cambio
del monto de una partida de un periodo con respecto a otro, en este caso la variación
es absoluta. De esta forma se puede realizar un análisis que compare cuál es la
situación de la cuenta, ya sea que esté aumentando su valor o disminuyendo el mismo,
en cuyo caso es conveniente estar alertas para tomar medidas al respecto.
8
2.1.3. Análisis de tendencias: consiste en determinar qué porcentaje equivale la
partida dentro del total de la cuenta y el cambio positivo o negativo que se experimenta
del mismo análisis con respecto a otros periodos contables.
2.1.4. Análisis de ratios: son índices, razones, divisiones, que comparan dos partidas
de los estados financieros. Sirven para determinar la magnitud y dirección de los
cambios sufridos en la empresa durante un periodo determinado de tiempo. Analizando
cual debería ser el funcionamiento óptimo de la organización.
2.1.5. Análisis interno: Cada compañía tiene una combinación de recursos internos
única o particular, dependiendo de su personal, situación financiera, tecnología, etc.
Estos factores establecen los límites de la capacidad de la compañía para alcanzar sus
objetivos. Aquí se analizan las debilidades y fortalezas de la empresa. 1
2.1.6. Análisis externo: Existen varios factores en el ambiente de una compañía que
afectan la operación de la misma. Algunos de estos factores tienen un impacto positivo,
mientras que otros pueden afectar negativamente. Es más, el mismo factor puede
influir de manera positiva en una compañía y negativamente en otra, dependiendo de la
misión y objetivos de la compañía. Aquí se analizan las oportunidades y amenazas.2
1 http://gestiondeempresas.org/analisis-interno-externo-empresa/2 http://gestiondeempresas.org/analisis-interno-externo-empresa/
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2.1.7. Capital del trabajo: Esta se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la
empresa que incluyen activos (Caja, Banco, Inventarios, Inversiones, etc.) y pasivos
circulantes (proveedores, acreedores varios y financieros, etc.). La administración del
capital de trabajo es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la
administración financiera y cobra importancia dado el hecho de que la mayoría de las
transacciones financieras normales de la empresa está relacionada con este tipo de
cuentas, saldos de alta movilidad, alta inversión, especialmente en empresas
comerciales y de servicio, y la capacidad de incrementar volúmenes de venta mediante
el empleo racional de las cuentas por cobrar. Además cobra importancia debido a que
compromete cuantiosos recursos de la organización, en especial en los
establecimientos comerciales, que deben ser administrados con racionalidad para que
puedan utilizarse los medios económicos disponibles limitados para obtener excelentes
beneficios.3
2.1.8. Valores negociables: Cualquier instrumento de deuda que puede ser convertido
en efectivo en el corto plazo.
2.1.9. Fuentes de financiamiento: Son aquellos medios que utilizan las empresas
para conseguir capital de trabajo, brindando a las mismas la posibilidad de tener una
economía estable y eficiente, así como de seguir con sus actividades. El financiamiento
a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan en menos de un año
y que son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa,
como efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.
3administración del capital del trabajo. Alvaro Alvarez Sampayo
10
2.1.10. Apalancamiento: fenómeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en
una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas o financieras, con el fin de
incrementar al máximo las utilidades de los propietarios; el punto de partida es el
estado de resultado presentado bajo la metodología del sistema de costeo variable y en
el cual deben quedar claramente identificados tres ítems a seguir: las ventas, UAII y
UPA.4
2.1.10.1. Apalancamiento operativo: Capacidad de la empresa de utilizar cargas fijas
con el fin de incrementar al máximo el efecto que un incremento en las ventas puede
tener sobre las UAII.
2.1.10.2. Apalancamiento financiero: Surge de la existencia de las cargas fijas
financieras que genera el endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa
de usar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al máximo el efecto que un
incremento que la UAII puede tener sobre las utilidades por acción.
2.2. Importancia del diagnóstico para el grupo investigador y para la universidad
La realización de este diagnóstico, se hace realmente importante para el grupo
investigador, ya que nos permite sumergirnos en la realidad futura que enfrentaremos
como administradores industriales y como analistas, ya sea interno o externo, del
comportamiento financiero de una empresa. Además, como estudiantes, nos permite
poner en práctica los temas tratados y desarrollados en las aulas de clase, nos
demuestra de forma práctica cuál es la utilidad de lo que estamos aprendiendo y nos
impulsa a buscar e investigar más sobre estos temas empresariales y de actualidad
que, como administradores, nos competen.
Para la Universidad de Cartagena es de vital importancia, que sus estudiantes realicen
este tipo de actividades de campo, ya que su objetivo último es brindar profesionales
capaces de desarrollar su completo potencial y de responder con excelencia ante las
4 apalancamiento operativo y financiero. Javier Serrano Villareal
11
exigencias del medio empresarial, por lo cual se hace necesario que estos convivan y
se integren en el entorno en el cual habrán de laborar.
2.3 ASPECTOS IMPORTANTES DE LA EMPRESA
2.3.1 Objeto social
Compañía global e innovadora enfocada a cautivar al consumidor con alimentos
prácticos y gratificantes, sustentada en una marca sombrilla fuerte, marcas reconocidas
y el desarrollo de productos de alto valor percibido, dirigidos a la base de consumo a
través de una comercialización eficaz. Comprometida con un esquema de
sostenibilidad que involucra a todos sus Grupos de Interés.
2.3.2 Certificado y representación legal
La empresa Colombina S.A. se encuentra registrada con el Nit 8903018845, con el
código 031005 en la superfinanciera. Su representante legal es el señor Alfredo
Fernández de Soto identificado con la cedula de ciudadanía 16’633.472, su suplente el
señor Hernán Mejía Álvarez identificado con la cedula de ciudadanía 16’651.014 ; los
contadores el señor Carlos Jurado Betancourt identificado con la cédula de ciudadanía
14’986.069 y el señor Jaime García Salazar identificado con la cedula de ciudadanía
16’699.666 y los revisores fiscales Luis Calle Mesa identificado con la cedula de
ciudadanía 8’283.684 y Freddy Padilla Garcés identificado con la cedula de ciudadanía
16’711.328.
12
3. DESARROLLO DEL DIAGNÓSTICO ADMINISTRATIVO- OPERATIVO- ECONÓMICO- FINANCIERO DE LA EMPRESA.
3.1. Análisis microeconómico y macroeconómico
En este apartado se presentan tanto los factores que afectan directamente a la
operatividad del negocio, así como también aquellos que afectan de una manera más
indirecta la rentabilidad del mismo. Igualmente se observan algunas de las principales
características de la empresa, quiénes son sus clientes, qué empresas constituyen la
competencia, qué tipo de mercado abarca, entre otros datos relevantes.
3.1.1. Clientes
Colombina S.A. cuenta con una variedad de productos sumamente amplia y
diversificada, lo cual se debe en gran medida a todos los sectores del mercado que
esta empresa abarca. Para satisfacer los variados requerimientos de sus clientes, la
empresa cuenta con una gama de productos diseñados para cada necesidad. El
segmento poblacional que cubre la empresa Colombina S.A. se expande a lo largo y
ancho de la comunidad, abarcando a niños, jóvenes y adultos, quienes encuentran en
la empresa un proveedor de aquellos productos que satisfacen sus necesidades. Ya
sea una golosina o confite para niños, una galleta o helado para jóvenes o cafés,
conservas y una variante de productos representados que se prestan para cumplir con
las necesidades del público al que se está apuntando.
3.1.2. Competencia
Gracias a la extensa gama de productos que posee, la empresa Colombina S.A.
destaca como competencia de otras empresas que cubren ya sea una de las áreas de
su mercado o todas a la vez. Entre estas se encuentran principalmente:
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Unilever Alimentos, productos Alpina, Arcos Dorados de Colombia, Productos Olímpica,
Productos Éxito, The Hershey's Company, Garoto, Nestle.
3.1.3. Tipo de Mercado
Los tipos de mercado que maneja la empresa Colombina S.A. se dividen según ciertas
características, de acuerdo al criterio con el que se esté analizando.
Tabla 1. Tipos de mercado.
Criterio Tipología
Tipo de demanda Mercado de consumo inmediato
Nivel de competencia Oligopolio
Ámbito geográfico espacial Internacional
Naturaleza de los productos Manufacturados
Los productos ofrecidos por la empresa Colombina S.A. en cuanto a su demanda son
de consumo inmediato, ya que son productos para los cuales el consumidor no invierte
un largo tiempo de análisis sobre si comprar o no, sino que es más bien una acción que
realiza por impulso o por deseo; son también productos que se consumen en un
periodo relativamente corto una vez que el consumidor los compra, de forma que debe
reabastecerse de ellos cada cierto tiempo.
En cuanto a su nivel de competencia, dado que son pocas empresas las que dominan
este mercado, podemos decir que es parte de un oligopolio. Esto es debido al poder y
al dominio que ejerce este grupo de empresas sobre el mercado que manejan y a la
dificultad que representa para otras empresas ingresar al mercado con el mismo nivel
de competitividad de las empresas líderes. El área geográfica trasciende los límites
nacionales, por lo que se constituye en una empresa internacional. Además, de
acuerdo a la naturaleza de los productos de esta empresa, se considera que son
productos manufacturados.
14
3.1.4. Análisis de la OFERTA y demanda
La intensidad de la oferta y demanda puede manifestarse en dos direcciones:
● La intensidad de la demanda es la que da lugar a los mercados de compradores
o demandantes, y se refiere a una situación del mercado donde la oferta es tan
grande con relación a la demanda efectiva que los compradores pueden ejercer
una influencia predominante sobre el precio del mercado.
● La intensidad de la oferta, a su vez, da lugar a los mercados de venta o de
oferentes, que se caracterizan porque la oferta de mercancías es tan pequeña
con relación a la demanda que los vendedores pueden mejorar a su favor el
precio de los productos.5
A partir de lo anterior y según el estudio realizado por el grupo investigador, sería
posible decir que la empresa Colombina S.A. se encuentra en una situación de
competitividad donde los productos manufacturados y los inventarios que posee son
igualmente agotados por parte de los demandantes o consumidores, razón por la cual
la empresa logra terminar ciertos periodos con inventarios en cero6 y mantenerse en un
alto nivel competitivo.
3.1.5. Otros aspectos MICROECONÓMICOS de interés
Es de vital importancia resaltar que en cuanto a solidez se refiere la empresa, la mejora
en la calificación de riesgo otorgada por la sociedad calificadora de valores Fitch
Ratings Colombia S.A. S.C.V. al otorgar en el 2011 la calificación AAA(col) con
perspectiva estable, mejorando la calificación anterior que había sido AA+(col) con
perspectiva positiva. Entre los fundamentos para subir la calificación, Fitch consideró la
destacada posición competitiva de Colombina y el alto reconocimiento de las marcas
en los países donde tiene presencia, así como el liderazgo alcanzado con el portafolio
de productos de Dulcería y el posicionamiento como la segunda en participación de
mercado en las demás líneas de negocios donde opera.
5 Principios de Marketing. Águeda Esteban Talaya. ESIC Editorial. 3 Edición. Pág., 88-110. 6 http://www.superfinanciera.gov.co/ (ver tabla)
15
3.1.6. Aspectos MACROECONÓMICOS
En cuanto a aspectos macroeconómicos se refiere, es necesario resaltarlos dentro del
marco económico del país, Colombia, y analizar la influencia de las principales
variables macroeconómicas del país para establecer su relación con la situación
económica y financiera de la empresa. En el 2011 fue ratificado el buen momento de la
economía colombiana, la cual había presentado una recuperación consistente en los
tres años anteriores. Las principales variables macroeconómicas del país presentaron
muy buenas cifras al cierre de ese año. El crecimiento del producto interno bruto estaba
estimado en 5.8%, la inflación se ubicó dentro del rango meta establecido por el Banco
de la República cerrando en 3.73%, logrando con México la más baja de América
Latina y el desempleo fue de 10.8% disminuyendo ligeramente la tasa del año anterior.
Cabe resaltar que varias de las ciudades del país lograron reducir su indicador de
desempleo a un solo dígito para el final del año. Así mismo el crecimiento económico
del país ha permitido que la comunidad internacional aumente su confianza en este,
permitiendo a su vez el aumento de la inversión extranjera, un mayor recaudo tributario
y el incremento de intercambios comerciales.
En lo referente a la economía mundial, el panorama favorable de la economía
colombiana, contrasta con las dificultades que atraviesa la situación internacional,
especialmente en las economías de los países desarrollados, como los ubicados en la
Zona Euro y Estados Unidos donde se percibe una creciente debilidad económica, con
mercados poco dinámicos, tasas de desempleo altas, situación fiscal deficitaria y
niveles de endeudamiento que para algunos países como Grecia, Irlanda, Portugal y
Estados Unidos supera el 100% del PIB. A pesar de estas dificultades en el campo
internacional, las perspectivas de la economía colombiana son positivas y de acuerdo
con publicación de ANDI, la mayoría de los empresarios han considerado crecimiento
nominal de las ventas totales de la industria del 9.5% y 10.5% para exportaciones.
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Un hecho a destacar en las relaciones comerciales en el 2011, fue la culminación del
proceso del TLC con Estados Unidos, con la aprobación del Congreso Americano y la
firma de los respectivos gobiernos. Se definió un cronograma de implementación que
está en ejecución. Igualmente fue buena noticia la renovación retroactiva del ATPDEA
con
vigencia hasta julio 2013, lo que permitirá recuperar los aranceles pagados desde
febrero 2011 cuando se venció.
3.2. ANALISIS FINANCIERO
A continuación se realizará un estudio detallado del comportamiento financiero que se
ha venido presentando desde el año 2009 hasta el año 2012 en la empresa Colombina
S.A, en este estudio incluiremos un análisis de la variación que se presentó en cada
una de las cuentas de mayor relevancia con respecto al año inicial, además
aclararemos que significa cada variación. Por otra parte también realizaremos el
análisis de participación con respecto al mismo año y el análisis de razones financieras
que nos mostraran la situación de la empresa.
3.2.1. Análisis de variación de estados financieros
3.2.1.1. ANÁLISIS de variación de balance general
VARIACIÓN TOTAL ACTIVOS
AÑO BASE: 2009
VARIACIÓN RESPECTO AL AÑO BASE:
● Disponible: Presentó un aumento considerable respecto al 2009, con un
incremento en la variación del 30% hasta el 50% en los años de 2010 a 2012.
Una posible causa de esto sería un aumento en la participación o las ventas de
la empresa, lo que causaría una mayor liquidez.
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● Inversiones temporales: Aumentaron considerablemente en el periodo de 2010 a
2011, sin embargo en 2012 se presentó una baja considerable. Posiblemente
por una necesidad de liquidez en la empresa que ocasionó que esta hiciera
efectivas estas inversiones.
● Deudores: Se presenta un aumento poco considerable dentro de la variación de
estos, siendo de apenas uno o dos por ciento en los años de 2009 a 2010. Sin
embargo para 2011 se da una variación de un 12% y luego una nueva baja
hasta un 3%. Esto podría deberse a una política de descuentos temporales por
parte de la empresa que habría impulsado de esta forma sus ventas.
● Inventario: Estos sufren un aumento en sus tasas de variación de 20% a 40%
durante los periodos de 2010 a 2012, esto podría estar relacionado con el
aumento de variación que sufrió la cuenta Deudores, y podría deberse
igualmente a un aumento en las ventas de la empresa.
● Diferidos: Presentan una variación negativa con respecto a la de los periodos
anteriores, lo que puede significar que la empresa encontró algún modo de que
esa cuenta disminuyera con respecto a los valores que antes presentaba.
● Inversiones a largo plazo: Esta cuenta presenta una variación considerable
respecto a los periodos anteriores. Es posible que la empresa haya tomado la
decisión de aumentar sus inversiones a largo plazo con el fin de tener una
liquidez asegurada para el futuro.
● Deudores a largo plazo: Se da un aumento sumamente importante en la
variación de esta cuenta, llegando a establecerse un aumento de más del 200%
respecto al año base. Esto podría ser efecto de una decisión o política de la
empresa respecto a los créditos que le concede a sus clientes.
● Propiedades de planta y equipo: En un periodo inicial, esta cuenta presenta una
disminución, sin embargo posteriormente parece recuperarse y presenta un
incremento de un 16%. Si se observan las anteriores variaciones que venían
presentando las cuentas, especialmente las de inventarios y deudores, se podría
concluir que esta variación se debe también a un incremento de las ventas de la
empresa, lo que haría necesario un incremento en la maquinaria o en las
propiedades de planta para almacén de inventarios.
18
VARIACIÓN TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
AÑO BASE: 2009
VARIACIÓN RESPECTO AL AÑO BASE:
● Obligaciones financieras: El porcentaje de variación de las obligaciones
financieras se mantiene estable en un 1% a lo largo de los cuatro periodos. Esto
podría representar una política de la empresa de mantener sus obligaciones
financieras a un mínimo, o la poca necesidad que esta tiene de solicitar una
ayuda financiera.
● Proveedores: Esta cuenta presentó un aumento no muy notorio, lo cual se
podría atribuir a una actitud de la empresa para no contraer demasiadas deudas
con sus proveedores.
● Cuentas por pagar: Esta cuenta presentó una enorme disminución en su
variación respecto al año base. Es posible que la empresa haya tomado como
política la disminución de sus deudas y compromisos financieros al mínimo
posible.
● Obligaciones laborales: La variación de esta cuenta se presenta en forma
positiva y moderada, no es una variación extrema, que se podría ver reflejada en
la contratación de nuevo personal o en los aumentos de salarios del personal ya
existente.
● Pasivos estimados: Presentan una fluctuación constante y considerable donde
se da un aumento hasta el 126% en el 2011 y luego una baja al 78% para el
2012. Es posible considerar que esta fluctuación se deba a una previsión que la
empresa haya realizado sobre los posibles nuevos compromisos financieros que
pueda tener para ese periodo.
● Obligaciones financieras de largo plazo: En esta cuenta se observa un aumento
y una disminución durante los períodos de 2011 a 2012. Se podría asumir que
esta fluctuación se debe a la misma política antes mencionada, sobre la
disminución de las deudas financieras de la empresa.
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● Proveedores a largo plazo: Esta cuenta se presenta en cero tanto para
participación como para variaciones, por lo que la empresa puede no tener
deudas con sus proveedores para un largo plazo.
● Cuentas por pagar: En esta cuenta la empresa presenta un porcentaje de
variación negativo respecto a los porcentajes de los años anteriores, de ahí que
se pueda decir que la empresa ha ido buscando disminuir la cantidad de deudas
que tiene con terceros para tener una mayor disponibilidad de efectivo a largo
plazo.
● Capital social: El porcentaje de variación de esta cuenta se mantiene constante
a lo largo de los periodos, lo cual indica que los socios no han hecho aportes
mayores a los anteriormente estipulados.
● Superávit de capital: Este presenta un aumento de porcentaje de variación de
aproximadamente 20% en cada periodo respecto al anterior.
● Reservas: Presentan un aumento de variación de aproximadamente un 50% en
cada periodo respecto al anterior.
3.2.1.2. Análisis de variación de estado de resultados
● Ingresos operacionales: Esta cuenta presenta una variación del 10% del año
2010 respecto al 2009, mientras que la variación de 2012 respecto a 2011 es de
un 11%.
● Costo de venta: En 2010 la variación de los costos de venta registrada fue de un
10%, igual a la registrada en 2012 respecto a 2011.
● Utilidad bruta: Presentó variaciones del 13% y 14% en los periodos 2010 y 2012
respecto a 2009 y 2011 respectivamente. Lo cual significa que por concepto de
ventas y de costos de venta, los primeros son más altos que los últimos.
● Gastos operacionales: Tienen una variación de 11% y 13% respectivamente en
los periodos 2010 y 2012 respecto a 2009 y 2011. Es posible que esto se deba a
una mayor producción de la empresa.
● Ingresos no operacionales: En los periodos de 2010 y 2012 respecto a 2009 y
2011 se presentaron variaciones negativas de 4%, lo cual significa que estos
20
ingresos por conceptos ajenos a la actividad principal de la empresa
disminuyeron.
● Gastos no operacionales: Presentan para el periodo de 2010 respecto a 2011
una variación de -13% y para el periodo de 2012 respecto a 2011 una variación
de -22%.
● Utilidades después de impuestos: En el periodo 2010 respecto a 2009, las
utilidades después de impuestos presentaron una variación del 14%, mientras
que para el periodo de 2012 respecto a 2011 presentaron una variación del 24%.
De esto se observa que la empresa se encuentra en una situación económica
favorable donde sus utilidades después de impuestos mantienen un aumento
considerable.
3.2.2. Análisis de participación de estados financieros
3.2.2.1. Análisis de participación en el balance general
RESPECTO ACTIVOS TOTALES:
● Disponible:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 0,047%
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 1%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 1%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 1%.
● Inversiones temporales:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 0,03%.
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 0%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 0%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 0%.
● Deudores:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 15,33%.
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 15%.
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2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 13%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 12%.
● Inventario:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 8,80%.
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 10%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 11%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 10%.
● Diferidos:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 0,96%.
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 1%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 1%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 1%.
● Inversiones a largo plazo:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 23,34%
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 23%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 26%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 25%.
● Deudores a largo plazo:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 1,36%.
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 3%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 2%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 3%.
● Propiedades de planta y equipo:
2009: Su participación respecto a los activos totales fue de 25,15%.
2010: Su participación respecto a los activos totales fue de 22%.
2011: Su participación respecto a los activos totales fue de 22%.
2012: Su participación respecto a los activos totales fue de 23%.
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO:
● Obligaciones financieras:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
22
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
● Proveedores:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 12%.
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 12%.
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 11%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 10%.
● Cuentas por pagar:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 5%.
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 4%.
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 2%.
● Obligaciones financieras:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 7%.
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 10%.
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 12%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 9%.
● Cuentas por pagar:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 7%.
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 5%.
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 6%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 5%.
● Pasivos estimados y provistos:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 1%.
● Diferidos:
2009: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%.
2010: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%.
23
2011: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%.
2012: Su participación respecto al total pasivos y patrimonio fue de 0%.
3.2.2.2. Análisis de participación en el estado de resultados
Análisis de participación en base a los ingresos operacionales
● Ingresos operacionales:
2009: Su participación respecto al total fue de 100%.
2010: Su participación respecto al total fue de 100%.
2011: Su participación respecto al total fue de 100%.
2012: Su participación respecto al total fue de 100%.
● Costo de venta:
2009: Su participación respecto al total fue de 65%.
2010: Su participación respecto al total fue de 71%.
2011: Su participación respecto al total fue de 77%.
2012: Su participación respecto al total fue de 78%.
● Utilidad bruta:
2009: Su participación respecto al total fue de 28%.
2010: Su participación respecto al total fue de 28%.
2011: Su participación respecto al total fue de 29%.
2012: Su participación respecto al total fue de 30%.
● Gastos operacionales:
2009: Su participación respecto al total fue de -27%.
2010: Su participación respecto al total fue de -28%.
2011: Su participación respecto al total fue de -25%.
2012: Su participación respecto al total fue de -25%.
● Ingresos no operacionales:
2009: Su participación respecto al total fue de 13%.
2010: Su participación respecto al total fue de 12%.
2011: Su participación respecto al total fue de 8%.
24
2012: Su participación respecto al total fue de 7%.
● Gastos no operacionales:
2009: Su participación respecto al total fue de -8%.
2010: Su participación respecto al total fue de -7%.
2011: Su participación respecto al total fue de -7%.
2012: Su participación respecto al total fue de -5%.
● Utilidades después de impuestos:
2009: Su participación respecto al total fue de 5%.
2010: Su participación respecto al total fue de 5%.
2011: Su participación respecto al total fue de 4%.
2012: Su participación respecto al total fue de 5%.
3.2.3. Razones financieras
3.2.3.1.Índices de LIQUIDEZ
Indica la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones a corto plazo teniendo
en cuenta sus activos corrientes:
2012 2011 2010 2009
Razón
corriente
activo
corriente/pasivo
corriente
1.33 1.45 1.34 1.28
Prueba
acida
(activo cte. -
inventario) /pasivo
cte)
0.77 0.85 0.83 0.70
SolidezActivo total/ Pasivo
total1.93 1.74 1.72 1.64
25
Capital de
trabajo
neto
Activo corriente -
Pasivo corriente$61.223 $114.586 $73.358 $124.072
En la presente tabla se aprecia en la fila razón corriente una variación positiva con
respecto a la misma, esto se debe al aumento del activo corriente y a su vez del pasivo
corriente, esto se debe al valor del dinero en el tiempo. el crecimiento del activo
corriente en unos años mas que en otro se debe a la relación activo, pasivo corriente
de cada año- para comprobar esta relación verificar los cambios que presentan las
presentes partidas a través del tiempo-. En el indicado prueba acida vemos un
crecimiento hasta el año 2011, luego se da una disminución representativa en el 2012,
esta variación se debe al aumento del pasivo corriente en un 8,8% donde la
disminución que venia presentando dicha partida era de aproximadamente el 1,1%
anual. en la razón solidez de la empresa se observa que hay un aumento aceptable
anualmente, sin embargo el aumento que se presenta para el ultimo año que estamos
evaluando es significativo, esto se debe a que el aumento del activo es mas grande en
comparación al aumento del pasivo que se presenta para dicho año, ya que la variación
del activo para dicho año es la mas grande dentro de los años que se están evaluando,
el crecimiento para la partida activo en este año fue de aproximadamente del 9,51%.
Para la razón capital de trabajo neto se observa que en los años 09 y 11 esta
incrementada con respecto a los años 10 y 12, esto se debe a que el pasivo corriente-
durante los años 10 y 12- presento un alza debido a la partida obligaciones financieras
del 12, cuentas por pagar del 09, no son las únicas cuentas que llevan a dicho
resultado pero inciden notoriamente en la parte financiera de la empresa.
3.2.3.2. Índices de rentabilidad
Indica la relación entre la utilidad del ejercicio antes de impuestos y después de
impuestos, con las ventas netas, el patrimonio y el activo total.
26
2012 2011 2010 2009
EBITDA
Utilidad antes
de impuesto,
inter y depreci.
$119.601 $156.823 $131.261 $138.347
EBITDA/ ventas 10,4% 12.7% 12.0% 12.3%
Margen
bruto
Utilidad
bruta/ventas
netas
29.8% 36.0% 34.1% 34.0%
Margen
operacional
utilidad
operacional/
ventas netas
7.6% 9.1% 7.0% 7.3%
Margen neto
de utilidad
utilidad neta/
ventas netas4.6% 3.8% 3.9% 3.5%
rendimiento
del
patrimonio
utilidad
neta/patrimonio
inicial
10.9% 11.7% 12.0% 10.4%
Rendimiento
del activo
total
utilidad neta/
activo total5.2% 4.7% 4.4% 4.3%
En la razón margen bruto se observa que hay un incremento porcentual hasta el año
2011 y una disminución para el año 2012, esto se debe a que las ventas netas
aumentaron considerablemente en un 11,1% para el año 2012. cuando se hace
referencia al margen operacional se analiza que las variaciones no son consistentes, ya
sea creciente o decreciente, esto se debe principalmente a que mientras que las ventas
presentan un alza para el 2011 y 2012, los gastos administrativos varían
significativamente con respecto a las variaciones en las ventas(ver anexos). si se habla
27
del margen neto de utilidad vemos que las variaciones son ascendentes, esto se debe
a que las ventas aumentan anualmente especialmente para los años 2011 y 2012 las
ventas netas con respecto a la utilidad neta es menor para el año 2012 lo que hace
que refleje un indicador mayor. si nos referimos al rendimiento del activo total se
analiza mediante los estados financieros de la empresa que así como la utilidad neta
aumenta de igual forma el activo total sin embargo para el ultimo año, el crecimiento del
activo total es levemente menor a la utilidad neta, lo que provoca un porcentaje mayor
del rendimiento del activo total.
3.2.3.3. Índices de ENDEUDAMIENTO
Indica la parte de los activos de la empresa, financiados por los terceros.
2012 2011 2010 2009
total
pasiv
o
total
/activ
o
total
51.6
%
57.4
%
58.3
%
60.9
%
cort
o
plaz
o
pasiv
o
corri
ente
/
pasiv
o
total
33.5
%
43.4
%
46.4
%
47.6
%
lever pasiv 1.06 1.09 1.08 1.16
28
age
total
o
total
con
terce
ros/
patri
moni
o
Si se analiza la razón que relaciona el activo total y el pasivo total, vemos que el
resultado es el impacto de un crecimiento del primero reflejado sobre el 2. Esta razón
disminuye al pasar los años y es debido a que la empresa aumenta sus activos totales
la relación a sus pasivos, lo que genera disminución porcentual anual. si analizamos el
índice de endeudamiento a corto plazo, se observa que disminuye año tras año, pero
se da una disminución significativa en el ultimo año con respecto a los años anteriores,
esto se debe a que aunque el total pasivo corriente haya aumentado
considerablemente en un 8,9%, el aumento del total pasivo por ende aumenta aun
mas, lo que provoca que en vez de un aumento en el nivel de endeudamiento a corto
plazo, se de una disminución de casi el 10% con respecto al año inmediatamente
anterior. si se hace referencia al leverage total se manejan puntos parecidos excepto
por el año 2009 esto se debe a que el patrimonio durante este año era
significativamente bajo con respecto a los otro años, aproximadamente por debajo del
11,34% con respecto al año inmediatamente siguiente.
3.2.3.4. APALANCAMIENTO
Indica la relación entre las ventas y el ebitda generados por la compañía y la deuda.
2012 2011 2010 2009
financiero ventas/ 3.3 3,9 3,9 4,4
29
totalpasivo
financiero
cobertura
de
intereses
EBITDA/
intereses6.2 5,8 5,1 4,2
Si se analiza el apalancamiento financiero total se muestra una disminución
significativa del primer año a analizar con el último, mostrando que en el año 2009
dicha razón significó un mayor porcentaje que para los años subsiguientes. Si se refiere
a la cobertura de intereses se da un fenómeno contrario al anterior indicador, ya que
este aumenta considerablemente al pasar los años y esto se mira desde el punto de
vista macroeconómico de la empresa haciendo un análisis de las tasas de interés
utilizadas, ya descritas en el presente trabajo.
3.2.3.5 rotaciones de ACTIVOS
Muestra la eficiencia con la cual se han empleado los activos de la empresa
2012 2011 2010 2009
rotación de
activos
totales
ventas/
activos
totales
1,13 1,22 1,13 11,25
cartera-
días
365/ veces
rotación de
cartera
29 29 34 34
inventario-
días
365/ veces
rotación de
inventario
70 66 72 68
30
proveedore
s- días
C*P
proveedores
/(costo de
venta/365)
78 66 86 74
3.3. SISTEMA DE COSTOS APLICADOS POR LA EMPRESA
La empresa Colombina S.A en los años analizados ha venido trabajando un sistema
de costeo en principio por proceso ya que trabajan en lotes de producción y de manera
continua, aquí la oferta antecede a la demanda y se forman existencias. También son
considerados reales o históricos ya que se determinan al finalizar el periodo y están
hechos a base de la situación real y no bajo estipulaciones.
3.4. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS IMPORTANTES
3.4.1. Visión
Somos una compañía local enfocada a cautivar al consumidor con alimentos prácticos
y gratificantes fundamentada en el desarrollo de marcas sólidas, con productos
innovadores de alto valor percibido, dirigidos a la base de consumo a través de una
comercialización eficaz” (Colombina S.A., 2010).
3.4.2. Misión
Empresa líder del sector alimentario que viene proporcionando sabor a la vida y
constituyéndose en positiva imagen de nuestro país. En Colombina S.A. Nos hemos
comprometido desde nuestros inicios guiados por la innovación, el mejoramiento
continuo, procurando además el desarrollo de nuestros colaboradores, el
31
fortalecimiento de los accionistas y trabajando en plena armonía con el medio ambiente
(Colombina S.A., 2010).
3.4.3. Valores
“En Colombina promovemos y nos comprometemos con la aplicación de los siguientes
valores, que caracterizan nuestras actuaciones, en procura de la excelencia:
● Trabajo en Equipo: Participamos y colaboramos con entusiasmo en cada uno de
los procesos; buscamos con nuestro trabajo individual y colectivo la sinergia del
equipo para lograr los mejores resultados.
● Compromiso: Estamos comprometidos con esmero a participar activamente en
el desarrollo de nuestros objetivos individuales y organizacionales con
honestidad y lealtad, en todo momento y en todo lugar.
● Orientación al Cliente: Nos orientamos decididamente a conocer las
necesidades y deseos de nuestros clientes internos y externos para satisfacer
sus expectativas, proporcionándoles los mejores productos y servicios.
● Respeto: Respetamos y reconocemos las iniciativas de cada uno; damos un
trato digno, franco y tolerante donde aceptamos la crítica para seguir creciendo y
desempeñando un papel importante en el logro de nuestra meta.
● Creatividad e Innovación: Creemos en nuestro talento y creatividad,
proporcionamos constantes desarrollos e innovamos en el diseño de nuestros
productos, teniendo como objetivo primordial la satisfacción de nuestros
consumidores.” 7
3.4.5. Políticas de calidad
Colombina S.A. satisface las expectativas del mercado nacional e internacional de
manera permanente, elaborando productos innovadores, inocuos, de excelente calidad.
7 http://www.colombina.com/interna.php?ids=93
32
Orientando sus actividades hacia la prevención de la contaminación, la preservación
del medio ambiente, dando cumplimiento a las regulaciones establecidas y previniendo
todo riesgo de seguridad que pueda afectar la integridad de la empresa; mejorando
continuamente la satisfacción y las necesidades de todos sus clientes a nivel global
(Colombina S.A, 2010).8
El Grupo Empresarial Colombina cumple con las diferentes certificaciones de las
industrias de alimentos que garantizan que nuestros productos que se venden al
consumidor final, tanto en los mercados nacionales como internacionales, cumplan con
las normas de calidad e inocuidad exigidas para su consumo.
● Elaborando productos innovadores, inocuos y de excelente calidad.
● Orientando nuestras actividades hacia la prevención de la contaminación
y la preservación del medio ambiente.
● Dando cumplimiento a las regulaciones establecidas y previniendo todo
riesgo de seguridad que pueda afectar la integridad de la Empresa.
● Mejorando continuamente la satisfacción y las necesidades de todos
nuestros clientes a nivel global.9
3.5. ASPECTOS OPERATIVOS
3.5.1. Plantas y mercados
La empresa Colombina S.A. cuenta con plantas ubicadas en distintas zonas. Entre
estas están las plantas de: La Paila, Colombina Del Cauca, La Constancia, Innalac,
Helados lis, Helados Robin Hood, y en el exterior con la planta Procalidad en
Guatemala.
Durante los últimos años, la compañía ha ampliado sus mercados y logró incursionar
en nuevos países, entre ellos: Nueva Caledonia, Mali, Marruecos, Argelia, Costa de
8 Borrador de administración #48, “El bon bon que es un Boom”. Mejía A. Jorge Eduardo. Colegio de estudios superiores de administración. Bogotá D.C. 2011.9 http://www.colombina.com/interna.php?ids=16
33
Marfil, Zambia, Israel, Kuwait, Polonia, Gabón, Angola e Italia. Los productos que
exporta la compañía hacen parte de todo su portafolio de Dulces, Chicles, Chocolates,
Galletas y Salsas y Mermeladas. Sus productos llegan a más de 592.000 clientes
comerciales en el mundo, lo que indica que millones de personas de todas las edades,
razas y culturas, disfrutan del sabor de la vida, con el sabor infinito de Colombina.
3.5.2. Unidades estratégicas de negocio
• Dulcería.
• Chocolatería.
• Galletas y pastelería.
• Conservas.
• Pasabocas.
• Van Camps.
• Comercializadora.
• Exportadora.
3.5.4. Comercialización y distribución
En la actualidad, Colombina vende y comercializa una amplia gama de productos,
Entre los que se encuentran los siguientes:
Tabla 2. Productos Colombina
Chocolate Helados Postres Galletas Pasabocas Enlatados
de pescado
Pasteles Salsas y
conservas
Café
Nucita
Dandy
Pastillas
Paletanucita
Paleta de
agua
Leche
Condens
ada
Waffer
Galletas
Dulces
Snakys
Minisnakys
Atun
Vancamps
Sardinas
Mini
chocomani
Mini ponky
Ponky
Mermelada
La
Constancia
Salsa de
tomate La
Cosntancia
Café
Café
saboriza
do
Buen día
34
Choco
Break
Choco
Disk
Kick
Barra
Chocolat
ina Muu
Chocolat
ina
Colombi
na
Paletas de
crema
Chupiletas
Robin Hood
Galleta de
Helado
Sundae
Arequipe Barquillos
Galletas
saladas
Pasta de
tomate La
Constancia
Mayonesa
La
Constancia
Salsa
rosada La
Constancia
Mostaneza
35
4. OTROS FACTORES RELEVANTES DEL ENTORNO EMPRESARIAL QUE
IMPACTARON EN LA EMPRESA
4.1. Sociales
Dentro de la gama de productos que maneja colombina S.A se encuentran productos
derivados el café, cuya producción se vio afectada por los sucesos del paro cafetero
que se presentó en el actual año
4.2. Ambientales: Ecológico-natural
“Colombina reporta una gestión sostenible, monitorea y evalúa sus resultados para
generar procesos de sostenibilidad que permitan reafirmar su compromiso y
responsabilidad como industria, con el entorno y sus componentes. Esto se ve reflejado
en nuestros Informes de Sostenibilidad, que venimos publicando desde el 2009, y a
partir del 2010 de acuerdo con la guía GRI, donde reportamos nuestra gestión
sostenible bajo los 10 principios del Pacto Global, iniciativa a las cual nos adherimos
voluntariamente el 14 de abril del 2010 para contribuir desde nuestras operaciones a la
construcción de un mercado global más estable, equitativo e incluyente.
Nuestro Informe de Sostenibilidad del 2011 fue verificado y auditado por la firma
Deloitte que le otorgó la calificación como un tercero independiente con un nivel de
aplicación de A+.”10
4.3. Comercio exterior
Un hecho a destacar en las relaciones comerciales en el 2011, fue la culminación del
proceso del TLC con Estados Unidos, con la aprobación del Congreso Americano y la
firma de los respectivos gobiernos. Se definió un cronograma de implementación que
10 http://www.colombina.com/interna.php?ids=90 (Ver anexo)
36
está en ejecución. Igualmente fue buena noticia la renovación retroactiva del ATPDEA
con vigencia hasta julio 2013, lo que permitirá recuperar los aranceles pagados desde
febrero 2011 cuando se venció.
La empresa cuenta con filiales en Chile, Ecuador, Perú, Venezuela, Estados Unidos
y Puerto Rico, estas son:
• Candy Ltda.
• Colcandy Ltda
• Pierrot Ltda
• Coldis Ltda
• Industria Nacional de Conservas S.A.
• Productora Andina de dulces S.A.
• Distribuciones Coldis de Venezuela C.A.
• Colombina USA INC.
• Colombina del Cauca S.A.
• Chiclets Colombina S.A.
• Productos Lácteos Robin Hood S.A.
• Distribuidora Colombina LTDA.
• Arlequín Comercial S.A.
• Representaciones Dulces Colombina S.A.
• Distribuidora Colombina del Ecuador S.A.
• Colombina de Chile LTDA.
Además de las empresas mencionadas anteriormente, Colombina tiene sociedades en
los siguientes países: Costa Rica, Guatemala, el Salvador y Panamá.
37
CONCLUSIONES
Mediante el anterior trabajo se afianzaron y profundizaron los conocimientos
concernientes al análisis financiero de una empresa y los factores relacionados con
este. Se realizó un estudio sobre la situación de la empresa Colombina S.A., a través
del análisis de las condiciones financieras y operativas de esta, así como también las
administrativas, con el fin de aplicar y profundizar los conocimientos relativos a aquellos
temas vistos en clase y que son de gran influencia en el área empresarial del mundo
moderno.
38
REFERENTES
● León García Oscar. Administración financiera.
● Ortiz Anaya Héctor. Análisis financiero aplicado
● http://www.superfinanciera.gov.co/
● http://www.colombina.com/interna.php?ids=14
● http://www.colombina.com/file/Noticia/1234InformeAnual2011.pdf
● Informe de estados financieros e informe de sostenibilidad.
39
ANEXOS
3.2.2.1. Análisis de participación en el Balance general
Ilustración 1. Participación activos corrientes respecto al total de activos
Ilustración 2. Participación activos no corrientes respecto al total de activos
Ilustración 3. Porcentaje de participación de activos corrientes y no corrientes respecto al total de
activos.
40
Ilustración 4. Participación pasivos corrientes sobre total pasivo y patrimonio.
Ilustración 5. Participación pasivos de largo plazo sobre total pasivos y patrimonio.
41
Ilustración 6. Participación patrimonial respecto pasivos y patrimonio.
42
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