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El impacto de las microfinanzas: ¿Positivo o negativo para sus clientes?
Monografía de Grado Ricardo Pineda* Cod. 200311528
Asesor: Álvaro Pachón
Mayo 7 de 2008 Universidad de los Andes
Facultad de Economía Bogota, Colombia
* Le agradezco a Álvaro Pachón por sus consejos y su dedicación, a Ximena Peña por su colaboración y a mis padres por todo el apoyo.
1 1
Índice
Resumen…………………………………………………………………………………3
1. Introducción…………………………………………………………………………...4
2. La evolución de las microfinanzas……………………………………………………8
3. La explicación económica del surgimiento de las microfinanzas…………………...14
3.1. Soluciones a los principios económicos de información…………………………..18
4. Impacto de las microfinanzas………………………………………………………..18
4.1. Ventajas y desventajas……………………………...……………………………...18
4.2. Impactos de las microfinanzas………………………...………………………...…21
4.2.1. Los estudios alrededor del mundo……………………...………………………..22
4.2.2. Resumen del impacto de las microfinanzas……………………………………...25
5. Conclusiones y recomendaciones……………………………………………………28
6. Bibliografía…………………………………………………………………………..30
7. Anexo………………………………………………………………………………...32
2 2
Resumen
Las microfinanzas son un instrumento para luchar contra la pobreza por medio de
herramientas como créditos, cuentas de ahorro y seguros con el fin de crearle acceso a
los pobres al sistema financiero, captando así a los actores económicos de menos
recursos. La motivación para estudiarlas radica en encontrar soluciones para mejorar la
calidad de vida de los estratos bajos analizando los estudios de impacto sobre las
diferentes entidades oferentes del servicio. Por ello, el objetivo de este trabajo es
profundizar el estudio del impacto de las microfinanzas sobre la pobreza, habida cuenta
de sus ventajas como desventajas. El estudio del impacto estará basado en un análisis
bibliográfico y teórico sobre los distintos trabajos que han buscado establecer su
incidencia en las condiciones de pobreza de las poblaciones seleccionadas. Haciendo
un balance apretado de sus resultados puede afirmarse que sus aportes positivos radican
principalmente en la generación de ingresos, activos o algún otro tipo cambio en sus
conductas que les mejore el bienestar social, como una mayor independencia femenina
de sus tareas habituales y rutinarias, educación, nutrición y salud. Los impactos
negativos son la baja capacidad de crecimiento de la empresa y la reducida creación de
nuevos empleos.
3 3
1. Introducción
“Así pues, la verdadera pregunta no es tanto la de dónde estaremos por allá
por el 2050, sino la de dónde nos gustaría que estuviera el mundo al llegar ese año. Para esa fecha yo quiero ver un mundo sin pobreza”1
Muhammad Yunus Para profundizar en el tema de las microfinanzas, (MF, como se les denominará de
ahora en adelante), es necesario esclarecer cuatro aspectos: el Qué, Quién, Cómo y
Cuándo, con el fin de unificar los conceptos que serán utilizados y profundizados a lo
largo del documento.
El primero el Qué, responde al ser de las Instituciones de Microfinanzas (IMF, de ahora
en adelante). Las IMF son, en pocas palabras, entidades proveedoras de servicios
financieros enfocadas hacia poblaciones2 de bajos recursos. Su objetivo es convertirse
en una herramienta que cree progreso y emprendimiento. Los principales instrumentos
financieros utilizados para crear acceso son pequeños préstamos (por un monto menor al
que se consigue en el mercado regular) para capital de trabajo enfocados en la
agricultura, la producción y/o los servicios con plazos que pueden ser diarios, semanales
o hasta mensuales dependiendo de la región3. Los otros productos son seguros de vejez
o educación, tarjetas de crédito y cuentas de ahorro.
La segunda parte es el Quién, vale decir quienes son los proveedores y beneficiarios del
uso de productos microfinancieros. Los proveedores de productos microfinancieros se
pueden dividir en cinco categorías: Banco, Banco de Desarrollo, Cooperativas de
Ahorro y Crédito, ONG e Institución Financiera no Bancaria. Las condiciones de cada
tipo de entidad varían según los términos legales, capital inicial, objetivo y cubrimiento,
que establecen la denominación determinada de la entidad. Por ello, las entidades de
microfinanzas varían de categoría en razón a las condiciones iniciales y al tener en
cuenta su pertenencia al sector público y privado. De todas formas, para entender las
1 Yunus, Muhammad. (2006). El banquero de los pobres. Argentina: Paidós. 2 De esta, la mayoría de los clientes son mujeres, siendo el 85% de una estimación de The Microcredit Summit Campaign. 3 Waterfield, Charles y Duval, Ann. (1996). Care: savings and credit sourcebook. Atlanta: CARE.
4 4
diferencias entre las entidades microfinancieras y los bancos tradicionales es importante
ver el cuadro 1, donde se comparan estas dos instituciones.
Cuadro 1. Comparación estructural entre entidades de finanzas tradicionales y
microfinancieras4
Área Finanzas tradicionales Microfinanzas
Metodología
Crediticia
1) Basada en una garantía
2) Requiere documentación formal
3) En promedio es poco intensiva en
mano de obra
4) Cancelación de préstamos en cuotas
mensuales, trimestrales o anuales
1) Basada en las características personales
2) Escasa o nula documentación
3) En general requiere muchas horas-hombre por
préstamo concedido
4) Cancelación de préstamos en pequeños pagos
semanales ó quincenales
Cartera de
Préstamos
1) Préstamos por montos variables,
aunque algunos pueden ser muy
significativos
2) Con garantías físicas
3) Cartera diversificada
4) Atraso de la cartera
comparativamente estable
1) Cartera compuesta por montos pequeños
2) A falta de una garantía física, se emplean
técnicas específicas que generan garantías
implícitas
3) Cartera con baja diversificación
4) Carteras con atrasos volátiles
Costos Operativos
1) Relativamente bajos
2) Gastos operativos variados: personal,
infraestructura, servicios, publicidad,
etc.
1) Altos, cuadruplica en promedio los costos de
las finanzas tradicionales
2) Principalmente gastos de personal
Estructura del
Capital y
Organización
1) Accionistas institucionales e
individuales con fines de lucro
2) Institución privada autorizada por el
órgano regulador existente
3) Organización centralizada con
sucursales en las ciudades
1) Fundamentalmente accionistas institucionales
sin fines de lucro
2) Surgen generalmente por conversión de una
ONG
3) Serie descentralizada de pequeñas unidades en
áreas con infraestructura débil
Fondeo
1) Depósitos del público, líneas
externas, obligaciones negociables, etc.
1) Principalmente subsidios ó préstamos con
facilidades; capital propio. En etapas más
avanzadas pueden captar depósitos (generalmente
de bajo monto)
Clientela
1) Empresas formales e individuos
asalariados con niveles de ingreso y
educación medio – altos
1) Empresarios e individuos de bajos ingresos,
firmas familiares; sin documentación formal
Además de las diferencias acotadas, estos cinco grupos de entidades crediticias se
vinculan con clientes que varían según sus propias características, aunque tienen un
denominador común: ser parte de la población que está en la pobreza (teniendo en 4 Delfiner, Pailhe, Perón (2006).
5 5
cuenta cualquier definición e indicador de esta). Las características de los usuarios
dependen de tres componentes, si son rurales o urbanos, hombres o mujeres y tercero de
sus raíces culturales.
Al unir los conceptos de demandantes y proveedores, la interacción entre las
Instituciones y sus clientes de bajos ingresos se convierte en una herramienta contra la
pobreza y en la motivación de este documento. Al conocer su funcionamiento y forma
hay que analizar el verdadero impacto y cobertura que tienen las microfinanzas y la
pregunta a hacer entonces es: ¿Tienen las microfinanzas un impacto positivo en
aliviar la pobreza a través de distintos canales?
Antes de contestar esta pregunta precisamos entender la esencia de las microfinanzas.
Ellas han venido creciendo en cubrimiento y en número de instituciones logrando tener
un mayor impacto social, público y privado. A pesar de no poder suplir, ni solucionar
las necesidades de los 2500 millones de personas que sobreviven con cero y hasta dos
dólares diarios en el mundo, su crecimiento de hecho ha permitido erradicar buena parte
de la pobreza. Este desarrollo lo demuestran las cifras de demanda y oferta ofrecidas por
The Microcredit Summit Campaign, que establece como el número de clientes paso de
una ayuda a 7.6 millones de familias en 1997 a 92 millones de prestatarios en 2004,
localizados el 89% en Asía, 7% en África, 3% en Latinoamérica y solo un 1% en
Europa del Este. Para cubrir la demanda creciente la oferta tuvo que pasar de 618
microfinancieras en 1997 a 3164 en 2004. Cabe resaltar que la mitad de los 92 millones
de prestatarios fueron atendidos por las 52 instituciones microfinancieras más grandes
del mundo el 79% de ellas ubicadas en el Asia. (Latifee, 2006). En el cuadro 1 puede
verse el estado actual de las microfinanzas, demostrando que es un servicio ofrecido en
los países en desarrollo y, por demás caracterizado por ser de denominación femenina
(85% de los clientes en 2006 eran mujeres).
Incluyendo estas cifras a las del cuadro 2 se muestra a las claras el auge durante los
últimos diez años de las microfinanzas. La explicación del crecimiento microfinanciero
se resume en las ideas expresadas por (Ledgerwood, 2000). Según la autora ellas crecen
por su esencia misma, esto es, por suplir las necesidades de los pobres al generarles
ingresos propios y a su vez por su propio auto sostenimiento financiero al no ser
burocratizadas, libres de subsidio e independientes. Una tercera razón es su
mimetización, vale decir que las IMF pueden ofrecer la misma clase de productos que
una entidad financiera corriente y adecuarlos mejor a las necesidades de los clientes y
6 6
de su entorno. La manera para adecuarlos es utilizar distintas tasas de interés, crédito y
plazos de pago, generando de paso innovaciones en los productos financieros.
Cuadro 2. Las microfinanzas por continente5
# IMFs Total
clientes en 2005
Total clientes en
2006
Total clientes
pobres en 2005
Total clientes
pobres en 2006
% clientes mujeres
pobres en 2005
% clientes mujeres
pobres en 2006
África Sub-sahariana 970 7,429,730 8,411,416 5,380,680 6,182,812 64% 65%
Asia y el pacífico 1,677 96,689,252 112,714,909 74,330,516 83,755,659 86% 87% Latinoamérica y el caribe 579 4,409,093 6,755,569 1,760,405 1,978,145 71% 70%
África del norte y medio oriental 30 1,287,318 1,722,274 387,951 755,682 83% 82%
Total países en desarrollo 3,256 109,815,393 129,604,168 81,859,552 92,672,298 84% 85%
Norteamérica y Europa Occidental
39 55,707 54,466 13,318 25,265 59% 47%
Europa oriental y Asia central 21 3,390,290 3,372,280 76,166 225,011 63% 63%
Total países industrializados 60 3,445,997 3,426,746 89,484 250,276 62% 62%
Total 3,316 113,261,390 133,030,914 81,949,036 92,922,574 84% 85%
Además, han logrado disminuir los costos de transacciones con el cliente rompiendo
uno de los principales paradigmas en la esfera formal bancaria tradicional (Bancos), y
pueden ofrecer sus productos a la población de bajos recursos, permitiendo que el
sistema financiero formal crezca, pero sobretodo se fortalezca. Todas estas
explicaciones generan un circulo virtuoso en el negocio y el crecimiento de las
microfinanzas que al juntarse con los casos exitosos como el de Bancosol (Bolivia),
Grameen Bank (Asía), ACCION Internacional, Caja Popular Mexicana, Compartamos
(Latinoamérica) o el Banco Rakyat (Indonesia) por nombrar algunos, incentiva la
creación de nuevas IMF, según (Ledgerwood, 2000). El éxito de estas entidades, afirma
(Murdoch, 2000) está en centrarse en los aspectos generales del rendimiento
institucional como tener transparencia financiera, estandarizar los productos y lograr un
cubrimiento de la demanda. La otra clave reside en que estas entidades no han copiado
en su totalidad el modelo de microfinanzas inicial; su éxito esta en haberlo adaptado a
las condiciones regionales y haber diseñado una gama de productos de acuerdo a las
necesidades de sus clientes. De todas formas, la constitución de buenas IMF es un
trabajo arduo que debe superar diversos riesgos, como lograr definir la población
5 Daley-Harris, Sam. (2007). State of the microcredit summit campaign report 2007. Washington: Microcredit Summit Campaign.
7 7
objetivo. Muchas veces sucede que por tratar de aliviar a los pobres se olvidan de las
condiciones que los rodean, algunas de las cuales en casos especiales no permiten crear
empresas y desarrollarse por falta de dotaciones, demanda y mercado. Significa que en
los rangos de pobreza hay una escala de necesidades, donde los de la base requieren
suministros alimenticios, educación y salud, herramientas indispensables para un futuro
aspirar a recibir créditos. Otros problemas estriban en proyectar el número de clientes
necesarios parar lograr la autosostenibilidad de la institución ya que es un negocio
enfocado a las masas y sobretodo comprender que el funcionamiento de este negocio
financiero particular difiere de los correspondientes al sector formal. En el cuadro 1 se
explican a profundidad las diferencias entre bancos e IMF6. Gracias a estas
explicaciones y a las cifras sobre el crecimiento de las microfinanzas es posible
dimensionarlas en su forma y esencia.
Para los propósitos de este trabajo el documento se dividirá en cinco secciones. La
primera es la introducción, el segundo capítulo explica el pasado, presente y futuro de
las microfinanzas, seguido de la tercera parte del documento que describe el
surgimiento de las microfinanzas desde la perspectiva económica como una herramienta
de solución a diferentes conceptos teóricos económicos. La cuarta sección son las
ventajas y desventajas de las microfinanzas y un resumen de los principales impactos en
usuarios y comunidades. También incluye un resumen de los distintos estudios sobre el
impacto. Finalmente presenta unas conclusiones y recomendaciones para próximas
investigaciones.
2. La evolución de las microfinanzas
Las microfinanzas son una evolución de lo que en distintas culturas y épocas se conoció
como un préstamo de bajo monto a corto plazo, ahora llamado microcrédito. Como
señalan Armendáriz y Morduch (2007), la población de escasos recursos siempre ha
conseguido algún tipo de financiación que por lo general es informal. Por ejemplo, en
las regiones de África existen los llamados tontines, que en Taipei se conocen como hui
y en México como tandas, grupos de ahorro en comunidades de bajos ingresos. Todos
funcionan con el mismo principio: las personas quieren ahorrar, así que para el caso de
6 Se caracterizan por manejar clientes con mayor capacidad de endeudamiento, tienen menores costos de transacción entre otros.
8 8
las tandas, se forman grupos de doce personas, que por lo general pertenecen a la
misma comunidad por ser vecinos, amigos o familiares. Para los grupos que consignan
mensualmente, aleatoriamente uno de los integrantes recibe el total de ahorro de las
doce personas en ese mes, lo que se conoce como polla, por lo que al final del año todos
menos uno habrán recibido el ahorro anual anticipado y sin ningún tipo de interés. No
sobra decir que las personas que reciben los ahorros anticipados deben continuar
ahorrando; de no hacerlo, los castigos son un rechazo social por parte de la comunidad
(amigos, vecinos o familiares), que les generaría un deterioro en los negocios y la
cotidianidad social que acabaría con las aspiraciones económicas, razón suficiente para
que los integrantes no se atrevan a romper el acuerdo. En este esquema, el beneficio es
muy alto para todos menos para el último por que reciben un anticipo de sus ingresos
sin ninguna tasa de interés, que les permite invertir en los productos necesarios para
vivir o para independizarse y mejorar el negocio de una forma más rápida y sin tener
que intervenir en los mercados financieros que se demoran más tiempo y requieren
múltiples papeles y compromisos.
Es por esto que se afirma que este grupo de población no estuvo ausente de
posibilidades de ahorro o crédito, pero si de servicios financieros prestados por
entidades legales. En el cuadro 3 se puede apreciar el impacto, cubrimiento y
participación de estos grupos de ahorro:
Cuadro 3. Sistemas de ahorro tradicionales7
Estudio Impacto
Bouman (1977) 1)En Etiopia los grupos de ahorro en los años 70s manejan entre el 8 al 10% del
PIB
2)En India significaban el 20% del total de depósitos bancarias
Bouman (1995) 1)El 50% de los habitantes rurales de Nigeria, Camerún, Liberia y Togo han
participado en los grupos de ahorro
Besley y
Levenson(1996)
1)Un 20% de los taiwaneses ha participado en grupos de ahorro durante los
últimos veinte años
A pesar de su gran impacto, los grupos de ahorro tienen limitaciones. El crecimiento se
estanca por que si se adhieren nuevos miembros la duración aumenta notablemente
dificultando la administración del grupo. El otro problema es que los recursos no se
movilizan fuera de las comunidades de manera efectiva y no pueden aumentar el monto
7 Armendariz y Morduch (2007).
9 9
total para ese periodo. Por tanto este tipo de servicio financiero ha servido al principio
pero no ha permitido un crecimiento mayor en las comunidades para profundizar su
impacto. Como herramienta de solución se crearon las cooperativas de crédito y ahorro
alrededor del mundo, más conocidas como uniones crediticias.
La unión crediticia, a diferencia de los grupos de ahorro, permite ahorrar una mayor
cantidad de dinero, no tiene restricciones de crédito y ahorro facilitando así la
movilización de recursos. Las ventajas residen en que a los ahorradores no se les obliga
a utilizar los recursos, pueden simplemente ahorrar sin una fecha límite. Además, los
montos de los créditos pueden variar y no están atados a la aleatoriedad de las pollas,
(claro está, que entre todos los integrantes manejan la cooperativa al igual que las
tandas, hui o pollas.) La idea de las uniones de crédito y ahorro estuvo “en el origen de
las uniones de crédito en Alemania, cuando Friedrich Raiffeisen alrededor de 1850
inició préstamos agrícolas a diez años. Esta idea se expandió a Irlanda, Italia, Japón,
Corea, Taiwán, América Latina e Inglaterra. Esta última la comenzó a aplicar en sus
colonias, sobretodo en India.”8 Las ideas básicas del modelo Raiffesen según (Prinz,
2002) eran: pertenecer a la misma parish local, (se refiere a las parroquias inglesas, una
de las unidades más pequeñas de la administración religiosa) y en ellas las personas que
no pagaban perdían sus activos y tenias castigos sociales. Igual trato se le otorgaba tanto
a las personas con escasos recursos como a los más adinerados de la comunidad. Los
préstamos otorgados tienen la posibilidad de extenderse del corto al largo plazo para así
ayudar a comprar insumos de producción, bienes mas costosos que requieres un plazo
mayor para su compra. Sobre estas bases, el impacto en el número de clientes creció
alrededor del mundo como bien se aprecia en el siguiente cuadro:
Cuadro 4. Sistemas de ahorro tradicionales9
Estudio Impacto
Guinanne (2002) 1) En 1910 en Alemania operaban alrededor de 15.000 instituciones de
ahorro, con 2,5 millones de clientes que representaban el 9% del total del
mercado bancario
Woolcock (1998) 2) El número de clientes de las cooperativas de ahorro en India pasó en 1912
de 400 mil a 9 millones en 1946
8 Adams (1995). 9 Armendariz y Morduch (2007).
10 10
La expansión, cabe agregar, continuó en la India en parte por la transmisión cultural
inglesa y luego contagió a Bangladesh. Fue en 1974 cuando el descubrimiento y la
propagación de las microfinanzas llegó gracias al premio Nóbel de la Paz bengalí,
Muhammad Yunus, quien encontró una herramienta de bienestar social que contribuye,
en su etapa inicial, a la erradicación de la pobreza por medio de sus propios recursos.
Para ponerlo en las palabras de Yunus “el microcrédito, que después incentivó la
creación de nuevos servicios financieros (microfinanzas), constituye un derecho básico
de la humanidad, porque le permite a cada persona mejorar sus medios de vida y
sobretodo fortalecerse para romper el ciclo de pobreza”.10 Este desarrollo se logró
gracias a su concepto del microcrédito, concepto por el que las microfinanzas
empezaron; cabe recalcar nuevamente que el microcrédito es diferente a las
microfinanzas, las cuales reúnen al microcrédito y otros servicios financieros (ahorro,
seguros, etc.) y sociales (educación, salud, nutrición) adicionales para la gente de
escasos recursos. La importancia del trabajo de Yunus radica en haber encontrado un
patrón que rompiera la falta de acceso al sistema financiero para la población menos
favorecida por medio de conceptos desconocidos, préstamos pequeños de US $10
dólares para capital de trabajo a una tasa de interés menor a la del prestamista callejero,
para personas sin colaterales, garantía o respaldo alguno. Lo destacable fue que esa idea,
prestarles a 42 personas dedicadas a la producción de taburetes, siguió evolucionando
hasta llegar a convertirse en el Grameen Bank, el primer banco para los pobres en
Bangladesh. Una de las claves para el funcionamiento y sostenimiento de la entidad era
tener costos de transacción bajos, la manera inicial para obtenerlos fue agrupar los
posibles prestatarios y constituirlo en una sola persona jurídica para ahorrarse del resto
de miembros y poder prestar un servicio barato.
Dentro de su proyecto se encontró que existían aun más necesidades financieras
carentes en la población que vive con hasta 2 dólares diarios, que van desde sistemas
baratos de ahorro, seguros de defunción e incluso tarjetas de crédito inteligentes11 que
impactan en el ingreso directamente y por lo tanto permite mejorar la calidad de los
usuarios y sus familias, para así traspasar la línea de pobreza.
10 Latifee,H. I. (2006). The Future of Microfinance: Visioning the Who, What, When, Where, Why, and How of Microfinance Expansion Over the Next 10 Years. India: Grameen Trust Bangladesh 11 Las tarjetas de crédito inteligentes fueron creadas por el Swazi Business Trust Corporation del Reino de Swazilandia (Ngwane) y su diferencia con respecto a las tarjetas usuales está en que estas tienen un chip de memoria que tiene en cuenta la cantidad de dinero que tiene el cliente con respecto al tipo de crédito que obtuvo. Así la empresa puede monitorear desembolsos y pagos fácilmente.( Ledgerwood, (2000)).
11 11
Al tiempo que surgían estas ideas, los entes gubernamentales decidieron prestar el
servicio de crédito a bajos costos o subsidiados a las poblaciones agrícolas con el fin de
incentivar el desarrollo y la producción. El problema de estos sistemas, según
Ledgerwood (2000), fue el no pago de las deudas por parte de campesinos por que no
veían la necesidad de pago porque los préstamos los percibían como un aporte del
gobierno para ellos por la falta de atención en que siempre habían estado. Cuando
aprendieron sobre las decisiones de la población mas afectada cayeron en la cuenta que
necesitaban soluciones de mercado competitivo y así decidieron prestar los servicios
microfinancieros como el modelo del Grameen Bank, o sea construir instituciones que
sirvan a los pobres y que a su vez sean sostenibles.
Fue en los años ochenta cuando surgieron ONG`s locales (Organizaciones No
Gubernamentales, por sus siglas en español), mayores a las cooperativas y mientras
tanto en Bangladesh crecía el Grameen Bank, el Banco Rakyat12 en Indonesia, en
América Latina estaba ACCION Internacional que incentivaba y asesoraba la creación
del servicio microfinanciero. En Colombia la Fundación Carvajal fue pionera en tener
un programa exitoso de entrenamiento y préstamos.
Por eso, si los 70’s se caracterizan como una etapa de creación con pruebas y ensayos,
los 80’s se definen como expansión del servicio de microcrédito, además de
capacitación y entrenamiento a los clientes. En estas dos décadas el objetivo que se
buscaba era tener un impacto en la pobreza y contribuir a disminuirla, sin ponerle
suficiente atención al sostenimiento financiero de los prestadores del servicio.
Para los 90`s el enfoque comenzó a cambiar y no solo se otorgaban créditos; la
innovación microfinanciera creció llegándose a ofrecer toda clase de productos, como
los mencionados anteriormente. Además, durante esta década se produjo la
consolidación de Bancosol (Bolivia), Grameen Bank (Asía), ACCION Internacional,
Caja Popular Mexicana, Compartamos (Latinoamérica) o K-REP (Kenya), entidades
que empezaron como organizaciones sin animo de lucro (ONG), cooperativas, o
uniones de crédito y que hoy son ya parte del mercado formal bancario.
Fue en esta etapa donde las entidades se dieron cuenta que podían tener doble impacto,
financiero y social. Esto es, las entidades tenían sostenibilidad y rendimientos positivos
12 El Banco Rakyat es líder junto al Grameen Bank en la prestación de servicios microfinancieros., cuya diferencia es ser público aunque opera con los principios de ente privado enfocado en el desarrollo rural.
12 12
financieros, sin descuidar su rol en la reducción de la pobreza. La explicación del
crecimiento acelerado de las MF se debe en parte a la innovación tecnológica, que ha
permitido disminuir los costos de transacción notablemente. Por medio de la biométrica,
las tarjetas de crédito inteligentes y además por la cercanía del servicio a la localidad se
presta un servicio a precios asequibles y rentables para las entidades y los clientes.
Para la década actual el papel de las microfinanzas ha logrado que entidades bancarias
tradicionales incursionen en el mercado de los pobres, como lo ha hecho el Citigroup o
el BBVA en América Latina. Por otra parte las entidades de microfinanzas, como
Compartamos (México) salió al mercado americano para cotizar en bolsa con unos
resultados mejores a los esperados, según Diego Guzmán, gerente de ACCION
Internacional para Latinoamérica. Esta entrada al mercado financiero ha sido el
siguiente paso en la evolución microfinanciera, pero ha generado debate porque se teme
que las entidades funcionen para beneficiar sus inversores y no a los prestamistas. Y es
que ACCION Internacional invirtió en el 2000 un millón de dólares para luego en 2007
vender la mitad de su participación en 135 millones de dólares13. Por eso el futuro de las
microfinanzas puede cambiar, pero este tema debe ser profundizado.
En resumen, toda esta evolución de las microfinanzas dejó como legado diferentes
conclusiones y enseñanzas que establece Ledgerwood (2000):
1) Los subsidios retrasan el desarrollo 2) Los pobres pueden pagar tasas de interés tan altas para cubrir los costos de transacción y las consecuencias de la información imperfecta en los mercados 3) El objetivo de sostenibilidad (recuperación del costo y ganancias) es la clave para la permanencia de las entidades, pero sobretodo para focalizar el servicio y hacerlo eficiente 4) Las IMFs deben alcanzar una gran cantidad de clientes para ser sostenibles, dado el tamaño pequeño de los créditos. Es un negocio a gran escala 5) Medir el crecimiento empresarial, como el impacto en pobreza no es fácil de demostrar. Falta mucha investigación para poderlo probar de manera convincente
Esta última conclusión constituye la base de la que parte esta investigación. Entender
como empiezan y como terminan los clientes de las microfinanzas, es el paso necesario
para saber si se está cumpliendo la tarea de los objetivos trazados por Muhammad
13 Malkin, Elisabeth.(2008, Abril 05). Microfinance's Success Sets Off a Debate in Mexico. The New York Times.
13 13
Yunus, por más que se vea un crecimiento en el número de entidades que prestan el
servicio así como en el cubrimiento de acuerdo The Microcredit Summit Campaign.
Pero antes de conocer el desarrollo de la investigación del impacto de las microfinanzas
en la pobreza, es útil conocer el por qué del surgimiento de las microfinanzas desde una
perspectiva económica, es decir, entender que conceptos iniciales limitaban las ayudas a
la base de la pirámide y que soluciones han existido para remediarlo.
3. La explicación económica del surgimiento de las microfinanzas “The poor are left in poverty, not because they are lazy,
but because they lack access to capital.” Milton Friedman
Para entender el impacto que tienen las microfinanzas en los países en desarrollo,
sobretodo en la pobreza, es necesario entender la motivación para invertir dentro de la
población de estratos 1 y 2, los problemas que se enfrentan al prestar servicios
financieros y las soluciones que se presentan en el modelo de MF desde una perspectiva
económica.
La explicación económica más lógica y básica sobre la necesidad y motivación son los
retornos marginales decrecientes del capital. La teoría dice que los agentes (empresario
pobre) con poco capital obtienen un mayor retorno proporcional a la inversión de los
empresarios con abundante capital (empresario rico), de acuerdo a las funciones
cóncavas. (Ver Gráfica 1).
Gráfica 1: Retornos marginales decrecientes del capital14
Retorno marginal para empresario pobre
Retorno marginal para empresario rico
Producción
Capital
Retorno marginal para empresario pobre
Retorno marginal para empresario rico
Producción
Capital
14 Armendáriz y Morduch (2007).
14 14
Basándose en esta explicación, en el trabajo de Armendáriz y Morduch (2007) y sin
tener en cuenta la variable “riesgo”, se concluye que los bancos deberían otorgar una
mayor cantidad de créditos a los pobres por que de ellos en principio obtienen una
mayor rentabilidad. Claro esta que la solución a este problema para los pobres es lograr
ese mínimo préstamo para así comenzar a participar en la curva de retornos marginales
decrecientes, generar ingresos propios, independencia y a través del microcrédito puede
lograrse ese ingreso. Pero como dice Adam Smith “Dinero, dice el proverbio, hace
dinero. Cuando se tiene un poco, es usualmente fácil conseguir más. El gran problema
es conseguir ese poco.”15
Al entender la importancia de ingresar a la curva de retornos marginales decrecientes y
sumarle el argumento que hacen Armendáriz y Morduch (2007) del trabajo del premio
ganador del premio Nobel, Lucas (1990), sobre la comparación entre países de los
retornos marginales de capital, donde encuentra que los prestatarios de India están
dispuestos a pagar cincuenta y ocho veces por el mismo capital que los prestamistas de
Estados Unidos. Esta afirmación encuentra que hay teorías preconcebidas que han
obstaculizado el desarrollo de las microfinanzas y que el mercado en los estratos bajos
es beneficioso tanto para los demandantes como oferentes. Entonces, como concluye
(Armendáriz y Morduch, 2005), los capitales deberían viajar de Wall Street a Nueva
Delhi, La Paz o Nairobi. Esta es la lógica de funcionamiento de invertir sin riesgo, pero
en el fondo del argumento se encuentra que hay una falta de explotación de mercados
subdesarrollados que pueden ser atractivos y beneficiosos dado que operen bajo los
supuestos de los retornos sobre el capital.
¿Qué pasa cuando se incluye la variable riesgo? Cuando se tiene en cuenta el factor
riesgo en la argumentación, los inversionistas prefieren mercados desarrollados y por lo
tanto los mercados emergentes se ven relegados al atraso expresado de distintas formas.
Una de ellas es a través de los sistemas financieros, los cuales tienen menores
instrumentos y montos de transacciones, hay menos información disponible,
diversificación del riesgo y en algunos casos información privilegiada acompañada de
corrupción. Además de los problemas de mercado, existe la inestabilidad política, como
en Bolivia donde han pasado 5 presidentes en los últimos 5 años16. Estas inestabilidades
15 Smith, A. 1976 (1776). The Wealth of Nations. Chicago: University of Chicago Press. 16 www.presidencia.gov.bo
15 15
se complementan con índices sociales deteriorados social (pobreza, salud y educación)
que junto a la económica y política generan un círculo vicioso que disminuye las
posibilidades de inversión extranjera y local.
Por estas razones, los bancos tradicionales no se atreven a involucrase en un mercado
que presenta riesgos altos y pocos beneficios. Por lo demás, al dejar a un lado las
explicaciones coyunturales y enfatizando en la teoría económica, existen aún otros dos
problemas que desmotivan la intervención bancaria para poblaciones de escasos
recursos. Estas limitaciones tienen su origen en la información asimétrica, asimetría que
se genera cuando en un negocio y otorgamiento de un crédito uno de los actores tiene
más información que otro sobre el producto o servicio y puede sacar ventaja de esta
(Ver Akerlof, 1970).
Para el caso bancario se generan dos problemas de información asimétrica en la
prestación del servicio financiero: el riesgo moral y la selección adversa.
El riesgo moral, según la teoría económica, se explica, por ejemplo, en el negocio de los
seguros, donde los actores que adquieren el seguro para su carro no tienen ninguna
intención en cuidar su activo por que saben que si algo pasa el seguro cubrirá las
perdidas. Entonces, así como sucede en el mercado asegurador, en las microfinanzas
también se presentan asimetrías de información que generan riesgo moral. Lo que le
sucede a los bancos es no poder determinar si los posibles clientes crediticios van a
hacer un esfuerzo por que salga el negocio adelante y así pagar las deudas adquiridas y
tampoco saben si presentan los rendimientos reales del negocio para que los bancos les
puedan comenzar a pagar; o en el caso extremo se llega al punto de declararse en
bancarrota para no pagar las deudas adquiridas.
La selección adversa se puede entender también refiriéndose al negocio de los seguros
como ilustración. Si hay dos grupos de personas que tienen un carro y adquieren un
seguro, la aseguradora no tiene información perfecta sobre los consumidores de alcohol,
lo cual aumenta la probabilidad de tener un accidente. Entonces, ante esta selección
adversa y falta de información, la aseguradora no puede cobrar distintas tarifas por cada
grupo y la decisión que toma es subirle el precio a todos por igual, por lo que el grupo
que no consume alcohol se ve mas afectado proporcionalmente a sus riesgos por que el
precio es mayor y opta por no comprar el seguro. Por otro lado, los consumidores de
16 16
alcohol van a comprar el seguro dada su más elevada probabilidad de muerte y la
empresa aseguradora terminará con clientes más propensos a la muerte y en
consecuencia a utilizar el seguro.
En las entidades bancarias también se genera el problema de la selección adversa
cuando la decisión se basa en prestarles a dos clientes que se diferencian en el riesgo de
pago. Lo que se hace es formalmente análogo al mercado de los seguros: por un lado
hay un cliente con pocos ingresos, del cual no se tiene la información completa sobre la
voluntad y capacidad de pago ni colateral que respalde su inversión. Por el otro, está
un cliente de altos ingresos, del cual se tiene toda la información para determinar si
prestarle o no. Lo que hace el banco es prestarle al cliente que tiene mayores
posibilidades de repago de deudas. Esta decisión deja por fuera a una gran cantidad de
personas, sobretodo en los países en vía de desarrollo donde los pobres no tienen
colaterales, la razón para estar ausentes del mercado financiero.
Estos dos elementos, sumados a la inestabilidad política y social de los países en vía de
desarrollo, generan unas barreras de entrada altas que impiden la prestación de
servicios de crédito y ahorro por parte de las entidades bancarias a la población de
menores recursos. Como consecuencia, los clientes potenciales de microfinanzas se ven
obligados a utilizar los préstamos que ofrecen los prestamistas callejeros, a tasas de
interés más altas que las del mercado bancario tradicional, lo que lleva a un desarrollo
financiero inestable.
En esta inestabilidad social entran las microfinanzas, cuyo rol en la teoría económica ha
sido desmitificar estas ideas bien fundamentadas y preconcebidas en la teoría
económica para solucionar esta carencia de servicio por parte de los bancos,
precisamente en la clase baja, cuando sus miembros se veían, en su mayoría, relegados
a pedir crédito a los prestamistas callejeros a unas tasas mayores. Así las IMF se dieron
cuenta no solo que los pobres tienen altas tasas de repago de deudas, sino que es un
mercado viable y carente de explotación. Y es que a pesar del riesgo que existe en
países en desarrollo, la cartera riesgosa representa el 7% para una muestra de 588 IMF
alrededor del mundo, situándolas en entidades financieramente sostenibles.
17 17
3.1 Soluciones a los principios económicos de información
Las microfinanzas han logrado solucionar los problemas de riesgo moral y selección
adversa que se generan en la prestación de servicios financieros a personas de las cuales
se tiene muy poca información. Lo que sucedía era que las entidades tienen los recursos
para prestar pero carecen de conocimiento y evaluación sobre los clientes que necesitan
los préstamos.
Para solucionar el problema de riesgo moral, o sea de prestarle o no a los pobres por que
carecen de información sobre el desempeño del negocio y la voluntad para que salga el
negocio adelante y así pagar las deudas adquiridas, lo que lograron las Microfinanzas
fue romper ese tabú, haciendo tres cosas principalmente: prestándole a las mujeres, que
son el 85% de los clientes en el 2006, haciendo préstamos grupales y pagos diarios o
semanales. La razón por las que se les presta a las mujeres es por que responden mejor a
las deudas que los hombres por que son las encargadas de la educación, nutrición y
salud de los niños y por que buscan de alguna manera independencia femenina y esta
puede ser su única salida. La estructura de prestamos grupales hace que todos se
responsabilicen de todos , lo cual incluye que se pague el préstamo y que salga el
negocio adelante para que se renueve el préstamo, por que si hay una falla o alguna
persona no cumple con los objetivos lleva a no renovación del préstamo. La otra razón
por lo que la gente da su mejor esfuerzo es por las consecuencias sociales que implica
fallar en el pago del crédito. Por último, las personas de bajos recursos manejan el flujo
de efectivo a muy corto plazo, quedándoles muy difícil ahorrar dado el costo de
oportunidad tan alto del dinero, y lo que se hace es cobrarle diario o semanal para
asegurar el pago y facilitarle el préstamos a los usuarios.
Para solucionar el problema de selección adversa, las microfinanzas simplemente
rompieron el paradigma de prestarles a los pobres por el concepto en si de las
microfinanzas que ya se explicó en la introducción.
4. Impacto de las microfinanzas
4.1 Ventajas y desventajas
Para hacer un balance sobre los impactos y consecuencias, positivas y negativas, que
implica tener un modelo de desarrollo social radicado en las microfinanzas, hay que
18 18
entender que las microfinanzas no son la solución a la pobreza, más si una herramienta
para combatirla.
Del lado a su favor se encuentran los beneficios, que según (Murdoch, 2000) estriban
en que las microfinanzas logran acceder a un mercado “virgen” por medio de préstamos
bajos a tasas de interés adecuadas para las capacidades de pago de los pobres. Esta idea
desconocida logra vincular a poblaciones periféricas, pobres e inadvertidas con un
concepto neoclásico. Así, se convierte en un servicio beneficioso para los pobres al ser
un gana-gana tanto en la oferta como la demanda. Tal como lo señala (Murdoch, 2000)
al decir que para los tomadores del servicio es positivo pedir un préstamo a las IMF por
que asumen un crédito que antes se pensaba como ilusorio, a una tasa mas baja que la
cobrada por los prestamistas informales, independientes y usureros. Por otro lado, para
los prestadores del servicio es también un gana-gana porque:
“las instituciones microfinancieras que sigan los principios de buenas políticas bancarias serán también las que alivien la pobreza. Además por medio de manejo de subsidios y alcanzando sostenibilidad financiera, estas podrán crecer sin las restricciones impuestas por los controladores del presupuesto. Así en el proceso podrán ayudar a más personas pobres que las atendidas directamente por subsidios públicos, ya que comúnmente los programas subsidiados son menos eficientes, transparentes y carecen de incentivos apropiados para una mejor administración.“17
En resumen, se resuelven problemas de acceso a mercado, eficiencia, corrupción y
pobreza con estas herramientas microfinancieras.
Otra ventaja de actuar en el mercado de los pobres, que es la clave del funcionamiento
de las IMF, es que los hogares necesitados demandan acceso a crédito, que es distinto a
crédito barato, y no dependen de las fluctuaciones en las tasas de interés como lo señala
(Rosenberg, 1996), al afirmar que los pobres antes de conocer el microcrédito pagaban
préstamos a tasas de interés enormes, por que sus negocios les permitían tener un
margen de ganancia mayor con respecto al nivel del monto prestado, una estrategia
impensable para las grandes empresas. En otras palabras, las fluctuaciones de tasa de
interés tienen un menor efecto en los usuarios de microcréditos y a su vez permiten
tener una tasa de interés rentable para las IMF.
17 Morduch, Jonathan. The Microfinance Schism. World Development Vol. 28, No. 4 pp 617-629, New York, 2000.
19 19
Esa voluntad para pagar hace que por el lado de la demanda y la oferta se encuentren
beneficios notorios. Estos no son todo, el manejo de cartera por parte de las entidades se
favorece por que la mayoría de los clientes son disciplinados en sus pagos por la
necesidad inherente que el crédito genera, y además piden prestado a tasas de interés
beneficiosas para la entidad. En resumen, la herramienta para solucionar la pobreza,
según Murdoch, se puede alcanzar con muy bajos costos para el Gobierno y los
donantes.
Pero no todo es tan beneficioso, según una encuesta de MicroBanking Bulletin. Las
entidades microfinancieras solo cubren al 70% de sus clientes con sus ganancias,
mientras que el 30% restante tiene que ser subsidiado. Además, según la misma
encuesta, los donantes creen que solo el 5% de las microfinancieras son rentables,
excluyendo los bancos que prestan el servicio. Esta es una estimación no muy fuerte y
fiable en contra de las entidades. La otra crítica en la que se basan los detractores de las
microfinanzas la explica (Gonzalez-Vega, 1998) al decir que aún para los actores “pro-
social” (aquellos que buscan solucionar la pobreza a como de lugar) no es posible
atender a toda la población que vive en extrema pobreza con créditos, ya que existen
grupos donde los recursos primordiales son salud y educación. Estas necesidades
básicas deben ser suplidas y cubiertas por el gobierno, demostrando que las
microfinanzas no son la clave para erradicar la pobreza, sino una herramienta adicional.
Este argumento es valido en cuanto ratifica que las microfinanzas no alivian a cualquier
población en la pobreza, por que en algunas los requerimientos mínimos de demanda
social, dotaciones y seguridad no permiten una interacción de mercado (Oferta—
Demanda). Para este caso es necesaria la intervención del Gobierno para establecer los
requerimientos mínimos de salud, educación y mercado, y así permitirles la entrada a
actores privados que buscan el mismo fin y solucionar la pobreza de manera sostenible
para ambas partes.
Estas ideas muestran que las IMF tienen un impacto positivo y negativo y estos últimos
son menores, ya que es posible obtener una rentabilidad financiera que vaya de la mano
de la mayor cobertura social como lo demuestran los casos exitosos anteriormente
nombrados.
20 20
Para ir con más detalle hay que estudiar las diferentes investigaciones sobre el impacto
de las MF en las diferentes variables que reflejan el comportamiento social y financiero
de los tomadores del servicio.
4.2 Impactos de las microfinanzas.
Para determinar cual es el impacto de las microfinanzas en la población que toma el
servicio hay que entender las distintas maneras como los afecta resumidas en el estudio
de (Armendáriz y Morduch, 2007). Según los autores, el principal canal de impacto es a
través del ingreso, el cual “aumenta el consumo y, manteniendo lo demás constante,
incrementa la demanda por hijos, salud, educación y ocio”, pero esta no debe ser la
única para estudiar el impacto de las microfinanzas. El otro efecto es el de sustitución,
que ocurre al manejar PYMES, donde se destaca el empleo femenino haciendo más
costoso la crianza de los hijos al verlo como una restricción de tiempo. Otro causalidad
es que los hijos entran a ayudar a sus padres en las labores casares y empresariales por
lo cual disminuye la tasa de escolaridad. El efecto sustitución también ocurre en la toma
de decisiones en las familias, porque las mujeres empiezan a llevar ingresos al hogar-
otorgándoles poder de decisión en los asuntos familiares, transformando el consumo
hacia las necesidades básicas femeninas.
La prestación del servicio por parte de algunas entidades como ProMujer, Grameen
Bank, ASA, BRI, incluye cursos de capacitación para el manejo de microcréditos, los
cuales aumentan la educación de los tomadores del servicio, solidificando los
negocios.18 Estas capacitaciones incluyen cursos sobre la familia, la crianza,
planificación familia y salud. Por ejemplo, para este último tema de salud, hay un
estudio de Smith (2002), que analiza el impacto de los bancos HOPE en Ecuador y
Honduras, encontrando que el servicio adicional de cubrimiento de salud mejoró las
condiciones de los prestatarios sin disminuir los resultados financieros fe HOPE
Ecuador y Honduras. Como efectos indirectos está el aumento en la productividad
debido a una disminución en el número de enfermedades contraídas.
Es por esto que medir el impacto en las microfinanzas es tan complicado, por que hay
que tener muchas variables en cuenta. Además todas estas innovaciones, sumadas a un
mayor cubrimiento de los servicios financieros, han tenido un impacto en los distintos
actores demandantes del servicio como se vio anteriormente. Para entender las distintas
18 Entrevista con Diego Guzmán, gerente para América Latina de ACCION INTERNACIONAL.
21 21
formas como afectan las microfinanzas a los individuos, las empresas y los hogares es
necesario resumir los estudios de impacto de pobreza, que se presentan a continuación
en el capítulo cuarto.
4.2.1 Los estudios alrededor del mundo
Para evaluar el impacto de las microfinanzas ha de tenerse en cuenta las características
de la región y su población objetivo (raza, género, nivel de pobreza dentro de los
prestatarios), el tipo de institución (Banco, ONG, Cooperativa de Ahorro, etc.), si es
rural o urbano, y las distintas formas como se presta el servicio (Grupal, individual),
principalmente. A pesar de haber diferentes estudios y evaluaciones para los mismos
países y entidades, hay poca disparidad en el resultado neto global, esto es si afectan de
manera positiva o negativa a los individuos, familias o empresas, al comparar estudios
para una misma entidad o para programas iguales en el mismo país. En el siguiente
cuadro se resume múltiples trabajos sobre el impacto de las microfinanzas alrededor del
mundo.
Cuadro 5. Estudios sobre el impacto de las microfinanzas19
País Resultados IMF Autor
Brasil 1) El microcrédito tiene un impacto positivo en el ingreso y este es mayor cuando el servicio es prestado por un banco a una ONG
Bancos: Microred, Socialcred ONG: CEAPE, Bancri y Bco Povo Sto Andre
Aroca(2001)
Chile 1) El microcrédito tiene un impacto levemente positivo en el ingreso si es un Banco y negativo si es una ONG
Banco Bandesarrollo ONG Prodesa
Aroca(2001)
Bolivia 1) Hay un aumento en el ingreso y los activos pero hay un aumento de vulnerabilidad para aquellos que se sobregiren 4 programas Mosley
(2001)
Bolivia
1) 29% de los prestatarios cruzaron la línea de pobreza 2) 91% de los prestatarios aumentaron su ingreso, el cual es mayor al grupo de control 3) 26% usaron el préstamo para compra de nueva tecnología
Bancosol Mosley (1996)
Ecuador 1) Estima que un programa en Portoviejo contribuye en US $480.000 al año en beneficios económicos directos a la comunidad
1 programa en Portoviejo
Woller y Parsons (2002)
Bangladesh
1) El microcrédito tiene un impacto positivo mayor en la escolaridad del niño que la niña 2) El microcrédito disminuye la oferta laboral masculina 3) El microcrédito aumenta el gasto en comida y bienes no comestibles
Grameen Bank BRAC
Pitt y Khandkar (1994)
19 Tomado de Sebstan y Chen (1996).
22 22
Bangladesh
1) Grameen incentiva las familias pequeñas con programas de planificación familiar 2) Hay independencia femenina y mayor poder en la toma de decisiones
Grameen Bank BRAC
Schuler y Hashemi (1994)
Bangladesh
1) Cambio marginal en ingreso (BRAC) 2) Cambio significativo en ingreso (TRDEP) 3) Disminución en el % de gasto alimenticio sobre el total (TRDEP) 4) Aumento del valor de los activos (6-12%) y mayor cuando hay préstamos reiterativos
BRAC TRDEP
Montgomery, Bhattacharya y Hulme (1996)
Bangladesh
1) Los hombres se apropian de los préstamos 2) Solo 36% de las mujeres controla el negocio, pero con la consecución de nuevos préstamos se incrementa el control femenino en el negocio
Grameen Bank, BRAC,TMSS, SNPS
Goetz y Gupta (1996)
Bangladesh 1) Disminución de la tasa de fertilidad para miembros de los programas mientras que los no miembros no cambian
Save the Children credit y Savings program
Dearden y Khan (1994)
Bangladesh
1) Las mujeres son mas consientes de sus derechos 2) Aumenta la autoridad femenina 3) Se depende menos de la economía de la elite local y se enfoca en atraer y mantener a los clientes
Grameen Bank Chen (1992)
India
1) Impacto positivo en el ingreso familiar aunque siendo aún positivo este es menor para los más pobres 2) Incremento de los activos 3) 12% de la muestra cruzó la línea de pobreza de los cuales 25% eran mujeres
Dos bancos rurales
Mosley (1996)
Sri Lanka 1) Incremento real de 16% en el ingreso 2) 82% de los clientes aumentaron sus activos no productivos 3) Salieron 25% de la línea de pobreza
SANASA
Montgomery, Bhattacharya y Hulme (1996)
Tailandia
1) Aumento de las inversiones en agricultura y animales 2) Sin impacto en salario y muy poco en cuidado de los hijos 3) Mejores condiciones alimenticias y mayor gasto con consecuencias positivas en salud y nutrición 4) Menor dependencia del salario laboral al empresarial
Freedom from Hunger Credit with education program
MkNelly y Watetip (1993)
Indonesia
1) Aumento de 21% del ingresos para los miembros de BRI 2) Aumento de 3.9% para los miembros de KURK y 2.1% para el grupo de control 3) Cruzaron la línea de pobreza: 8% de los clientes de BRI, 7% BKK y 5% KURK
BKK, KURK, BRI
Mosley (1996)
Indonesia 1) 76% aumento el ingreso familiar 2) Aumento en 65% el gasto en educación 3) Aumento la compra de tierra en 600%
BRI Sutoro (1990)
Filipinas
1) Los individuos pobres con mas activos no buscan financiación externa 2) Los hombres buscan mas el crédito que las mujeres en el programa rural 3) Las mujeres experimentan mayor incremento en las ventas que los hombres
Banco rural
Lapar, Graham y Meyer (1995)
Tailandia
1) Aumento la riqueza en los hogares, especialmente en las mujeres 2) Aumento el ahorro tanto en hombres como mujeres 3) Los aumentos en educación y salud son cercanos a cero
Rural Friends Association (RFA) Foundation for Integrated Agricultural Management (FIAM),
Coleman (2002)
Kenia 1) Aumento del gasto familiar (33% K-REP, 25% ISP) 2) El ingreso de los miembros de K-REP es menor que el del grupo de control, para ISP sucede lo contrario
K-REP, ISP Buckley (1996)
23 23
Kenia 1) Se incremento el ingreso real 2) 28% de los clientes invirtió en casas, 12% en tierra, 46% en agricultura, 22% en otra empresa
K-REP Sebstad y Walsh (1991)
Malawi 1) No aumento el ingreso y 33% reporte menores ingresos 2) 32% de los prestatarios gastaron las ganancias en comida y 10% en educación
Malawi Mudzi Fund
Buckley (1996)
Sudáfrica 1) Aumento el ahorro en 71% para los prestatario contra 54% del grupo de control
Get Ahead Foundation
Churchill (1995)
7 países (Indonesia, Bolivia, Kenia, Bangladesh, Sri Lanka, India y Malawi)
1) Los programas lograron sacar un gran numero de gente de la línea de pobreza 2) El crédito beneficia más a los pobres, que están en la parte de la mitad y arriba en la pirámide especifica para los pobres, que a los más pobres
13 Instituciones
Hulme y Mosley (1996)
A continuación se resumen los principales resultados que se desprenden del cuadro 3.
Como es de esperarse la mayor cantidad de evaluaciones son sobre Bangladesh y
especialmente sobre el Grameen Bank. Los resultados positivos indican que hay un
impacto en la escolaridad infantil, mejora la planificación familiar, nutrición, calidad de
vida, independencia femenina e independencia económica de las elites locales. Del lado
negativo está la disminución de la oferta laboral masculina, como consecuencia del
enfoque del programa cuyos miembros son alrededor de 85% mujeres. Las otras
consecuencias negativas vienen del polémico trabajo de Goetz y Gupta (1996), que
argumenta que lo que hace la diferencia en el impacto de las microfinanzas es quien
llega a controlarlo, si el hombre o la mujer, cuando por lo general se les otorga a la
mujer. Lo que dicen los autores es que los hombres se apropian de los préstamos y que
el 36% de las mujeres controla el negocio. De todas formas encuentran que con la
consecución de nuevos préstamos se incrementa el control femenino en el negocio,
logrando independizar a las mujeres. Entonces el Grameen Bank afecta positivamente a
sus usuarios en distintos campos.
Dentro de los otros resultados negativos en los estudios sobre distintas entidades de
microfinanzas en el Asia, se destacan los de Lapar, Graham y Meyer (1995) y Coleman
(2002). Estos, a diferencia de los otros 11 estudios asiáticos, encuentran que los
individuos pobres con más activos no buscan financiación externa y además los
hombres buscan más el crédito que las mujeres en el sector rural porque las labores a
emplear requieren mayor fuerza física para el caso de Filipinas. Coleman (2002) por su
lado encuentra resultados generales positivos como que la riqueza en los hogares,
especialmente en las mujeres aumentó, al igual que el ahorro, tanto en hombres como
24 24
mujeres. Lo negativo que tiene consecuencias a largo plazo es que el gasto en educación
y salud no cambió, la explicación es que hay un notorio cubrimiento del gobierno..
Es por eso que al analizar esta tabla la referida relación costo/beneficio que permitió la
diversidad microfinanciera y el aumento en los ingresos no recayó solamente en los
demandantes; los oferentes (Gobiernos, Bancos, Fundaciones, ONG, etc.) han tenido
rendimientos diferentes y diversos de acuerdo con sus políticas y con el análisis a que
se ha hecho referencia en la introducción del presente documento. De todas formas, el
resultado neto es positivo para las entidades ya que han logrado desarrollar los sistemas
financieros de los países en vías de desarrollo, y de paso, que se solucionen los
problemas de mercado, acceso y corrupción que los subsidios “involuntariamente”
crearon. (Morduch, 2000).
Consecuentemente se puede apreciar que la mayoría de lo estudios encuentran
resultados positivos en las distintas instituciones microfinancieras alrededor del mundo,
con algunas excepciones como las descritas. Para entender el impacto de las
microfinanzas y evaluar los efectos y positivos, en la tercera parte del capítulo se hace
un resumen y una comparación.
4.2.2. Resumen del impacto de las microfinanzas
El resumen de los impactos se encuentra en el trabajo de (Sebstan y Chen, 1996) que
condensa y sintetiza 32 estudios, de los cuales se incluyen solo algunos y además se
adicionan evaluaciones más recientes para completar y actualizar el cuadro, ya descritas
en el cuadro 3. Las investigaciones sobre el impacto de las microfinanzas afecta a tres
tipos de categorías distintas (individual, hogares y empresarial). El individual se refiere
a las personas que toman el crédito, la categoría de los hogares se ocupa de entender el
efecto del crédito y demás servicios financieros en la familia y por último la de
empresarial analiza las implicaciones que tiene la creación o fortalecimiento de las
PYMES. Esta división permite profundizar la comprensión de los diferentes canales a
través de los cuales afectan a la población de escasos recursos. El objetivo del cuadro 6
es hacer un balance sobre efectos y consecuencias de las microfinanzas para determinar
si el servicio financiero para los pobres es una herramienta útil y práctica para ayudar a
salir de la pobreza.
25 25
Cuadro 6. Balance positivo y negativo de las microfinanzas20
Categoría/
Impacto Positivo Negativo
Negocio
1) Aumento de la producción
2) Aumento de ingresos (25-40%) para
el 50% de las empresas
3) Aumento en ventas
4) Diversificación del producto (empresa
femenina)
5) Ser miembro del Grameen Bank
aumenta en 126% las ganancias
(McKernan (2002))
6) Desarrollo de la agricultura
7) Innovación tecnológica, especialmente
en agricultura
1) Poca creación de empleo
2) Crecimiento de la empresa es limitado
3) Mayor riesgo en épocas de crisis y
existe un mínimo de vulnerabilidad
4) En Bolivia entre el 10% y 15% de los
usuarios de Bancosol para 1994
entraron en bancarrota (Mosley (1996)
Hogares
1) Aumento de los ingreso y del capital
2)Menor gasto en comida de subsistencia
si el prestatario es hombre
3) Aumenta la educación del niño a
diferencia de los resultados con las
niñas.
4) Uso anticonceptivo mayor
5)Ser miembro de HOPE en Ecuador y
Honduras aumenta los índices de salud
y la productividad (Smith (2002))
6) Incentiva la planificación familiar
7) Disminución de la pobreza al cruzar
los hogares la línea de pobreza. En los
diferentes estudios entre 8% a 29% de
los clientes y sus familias cruzan la
línea de pobreza
1) Gasto en educación es negativo para
las niñas del hogar
2) Aumento del empleo infantil
Individual
1) Mayor autoridad familiar femenina e
independencia económica de la mujer.
2) Cursos de capacitación que elevan el
nivel educacional familiar
En resumen: es evidente que existe un efecto positivo para demandantes de manera
general e individual con algunas falencias que deben seguir mejorándose como el
20 Resumen de las ideas en Sebstad y Chen, 1996
26 26
empleo infantil y la deserción estudiantil. De todas formas determinar con profundidad
el impacto de las microfinanzas en los prestarios y sus familias es una tarea compleja
que motiva la búsqueda y crítica de distintos estudios que evalúan la problemática,
siendo esta idea el tema principal de este trabajo. El impacto en el negocio, el eje de las
demás categorías, ha logrado aumentar ingresos por medio de crecimientos en ventas y
diversificación del producto, además de aprovecharse de los beneficios que incluye la
membresía a entidades, como los cursos de capacitación. Logra estimular el desarrollo
en la producción agrícola, eje económico de los usuarios rurales de microfinanzas y va
acompañado de innovación tecnológica.
Estos negocios tienen un problema y es lograr un crecimiento que implique creación de
empleo, porque en algunas ocasiones lleva a emplear a los miembros de la familia, con
el fin de crear ingresos propios. Si se logra contratar personas externas al negocio se
puede trascender en que más personas rebasen la línea de pobreza. De cualquier forma
el resultado es positivo y se necesitan mejorar los campos mencionados en los parrafos
anteriores.
Por el lado de los oferentes no se ha investigado de manera independiente, esto es, no se
tiene una comparación de rendimientos financiero e impactos por tipos de entidades
microfinancieras. Lo que si se sabe es que ha existido un crecimiento en el número de
entidades y en el número de clientes que cubren, implicando un beneficio para los
entidades microfinancieras al prestar el servicio como se puede apreciar en los datos de
The Microcredit Summit Campaign.
Las recomendaciones para mejorar el impacto y alcance de las microfinanzas a nivel
nacional, local, institucional, empresarial y familiar se encuentran al final del
documento, en la tabla del anexo 1.
De igual manera, los estudios sobre el impacto de las microfinanzas presentan
problemas en la elaboración y metodología por lo cual los resultados en algunos casos
pueden estar sobreestimados. Los errores mas comunes encontrados están en la
selección de los grupos de control; otro problema es solucionar las características no
observables como el empresarismo, más latente en los participantes de los programas
que los no participantes. Por eso es que la tarea no esta terminada y hay que
profundizar en la metodología para obtener resultados mas precisos.
Es importante resaltar que en la mayoría de estos estudios se encuentra que hay un
impacto positivo. El estudio mejor elaborado es de Coleman (2001) sobre el impacto de
27 27
las microfinanzas en el norte de Tailandia porque tuvo la oportunidad de hacerle el
seguimiento a los posibles integrantes un año antes de que se establecieran las entidades
bancarias y por lo tanto logró controlar las características no observables y elegir el
mejor grupo de control.
5. Conclusiones y recomendaciones
Las microfinanzas han evolucionado notablemente en las últimas tres décadas como una
herramienta para solucionar la pobreza en los países en vía de desarrollo acompañando
una evolución tecnológica, rompiendo los paradigmas económicos como la supuesta
baja o nula rentabilidad de la inversión en esos países, el riesgo, los beneficios de
prestar el servicio, los problemas de agente-principal (riesgo moral y selección adversa).
Este quiebre en los paradigmas también se debe a la disminución en los costos de
transacción por la evolución tecnológica, como la biometría, las tarjetas de crédito
inteligentes, aspectos que bien podían servir para un nuevo tema de investigación en el
tópico de las microfinanzas. Todas estas transformaciones han logrado cambiar la ruta
del capital para que la vía sea de países desarrollados hacia las regiones en desarrollo.
Esta variedad de productos financieros para los pobres ha tenido además un efecto
positivo tanto en los clientes como sus familias y las empresas, aumentándoles el
ingreso, además de sacar entre un 8 y un 29% a los miembros del hogar de los
prestatarios de la línea de pobreza, según lo revelan los estudios que se presentaron en
este trabajo. Por lo demás, mejora los índices de nutrición como también aumenta la
inversión en educación de los niños y los cursos de capacitación que acompañan los
créditos logran elevar el nivel educacional de los usuarios, apuntalando a su vez una
mejor planificación familiar y el mayor uso anticonceptivos. El impacto en las
empresas ha sido notorio por que en efecto aumentó la producción y los ingresos,
logrando a su vez que en el área rural, como ya se dijo y se reitera se desarrolle una
agricultura con innovaciones tecnológicas. La última razón pero no por ello la menos
importante, que hace que el efecto de las microfinanzas sea muy valioso es la
independencia de la mujer, la encargada casi siempre de la educación, nutrición y salud
de los hijos, con lo que los recursos del hogar se desvían y refuerzan la atención de las
necesidades esenciales para el desarrollo a corto y largo plazo de la familia.
De todas formas, las microfinanzas no son una panacea absoluta, tienen sus
consecuencias negativas en lo que respecta a la actividad empresarial como el difícil
28 28
crecimiento del negocio que no incentiva en la totalidad el empleo en la localidad.
Además, como sucedió con Bancosol con 10 a 15% de los usuarios que entraron en
bancarrota. Por el lado de los hogares se encuentra un problema con la educación de las
niñas por que solo se enfatiza el apoyo a los hombres de la familia y en algunos casos
aumenta el empleo infantil dado las restricciones presupuestales que tienen los
negocios. Por ello la tarea aun no esta lista y se tiene que seguir trabajando para
mejorar el impacto como puede apreciarse en el cuadro del Anexo 1 sobre las
intervenciones para mejorar el impacto y alcance de las microfinanzas. Estos son pasos
a seguir que recomiendo para que las microfinanzas sigan creciendo con los resultados
positivos que hasta ahora se han identificado en varios estudios para que alcancen a
todos los actores involucrados. Debo advertir que la valoración metodológica todavía no
esta establecida y los resultados varían constantemente y hay características no
observables que hacen más difícil obtener hallazgos más precisos como el
empresarismo o la independencia femenina.
De igual manera, el futuro de las microfinanzas muestra un cambio radical como se
puede apreciar en la evolución que ha tenido la entidad mexicana de microfinanzas
Compartamos, que ha incursionado en el mercado bursátil dando origen a un necesario
debate sobre la intervención de los inversionistas y como afecta la toma de decisiones
entre obtener resultados para beneficiar a los inversionistas ó lograr una mayor
disminución de la pobreza en México.
El otro tema para examinar y analizar en el futuro es la intromisión de los bancos
tradicionales en la banca de los pobres, que demuestra que las microfinanzas es un
negocio rentable y que puede paralelamente servir para disminuir la pobreza. Estas dos
tendencias delinean y esbozan un nuevo futuro para las microfinanzas y para las
próximas investigaciones que la mejor comprensión de este tema requiere.
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7. Anexo
Anexo 1. Intervenciones para mejorar el impacto y alcance de las microfinanzas21
Profundidad Escala Geográfico Impacto
Nivel macro (nacional)
1) Eliminar o impedir las restricciones a las tasas de interés
1) Promover la estabilidad política 2) Fomentar la baja inflación 3) Establecer un marco regulatorio que fomente los servicios financieros en sucursales pequeña escala sin costos y restricciones innecesarios
1) Establecer un marco regulatorio que permita operar en zonas alejadas, como un horario flexible de atención al público en las sucursales 2) Abrir oficinas nacionales de crédito
1) Fomentar la competencia en el mercado de las microfinanzas 2) Coordinar las intervenciones en microempresas y otras medidas para promover el desarrollo
Nivel meso (local)
1) Difundir información sobre instituciones locales de microfinanzas en vecindarios pobres 2) Otorgar permisos para empresas y títulos de propiedad de tierras a los pobres
1) Detectar y abordar los obstáculos locales para las transacciones financieras 2) Crear infraestructura para facilitar el suministro de servicios financieros en pequeña escala
1) Promover servicios de desarrollo empresarial a fin de contar con mayor acceso a: mercados de insumos, productos, información, tecnología y capacitación
Nivel institucional
(IMF)
1) Proveer servicios a trabajadores tanto independientes como asalariados 2) Adaptar los instrumentos y productos a las necesidades de los más pobres: servicios de depósito, préstamos para el consumo, seguros y préstamos para la producción 3) Ofrecer condiciones flexibles 4) Utilizar mecanismos de focalización 5) Impulsar el compromiso institucional y dar incentivos al personal para pagar a los más pobres Diversificar las tasas de interés para los distintos tipos de clientes
1) Fortalecer las instituciones de microfinanzas dedicadas a combatir la pobreza a fin de mejorar su capacidad de intermediación financiera 2) Transformar las ONG en instituciones comerciales de microfinanzas 3) Proporcionar asistencia técnica a fin de ampliar las fronteras de las instituciones comerciales de microfinanzas 4) Promover la movilización del ahorro
1) Promover instituciones de microfinanzas rurales piloto 2) Conectar a grupos de autoayuda con bancos comerciales 3) Movilizar ahorro locales 4) Ofrecer servicios adaptados al carácter estacional y la diversidad de los medios de subsistencia rurales
1) Tomar medidas para bajar los costos de transacción de los clientes Realizar estudios de la satisfacción de los clientes a fin de mejorar los servicios proporcionados
Nivel micro (empresa y
familia)
1) Promover intervenciones complementarias a fin de crear la base de activos y la capacidad de endeudamiento de los más pobres
1) Proveer servicios de desarrollo empresarial a fin de mejorar los conocimientos de administración de empresas
21 Gulli, Hege (1999). Microfinanzas y pobreza, ¿ Son válidas las ideas preconcebidas? Washington D.C.: Banco Interamericano de Desarrollo.
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