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Elementos que conforman la tasa Elementos que conforman la tasa de Interésde Interés
Econ. JEAN PAUL MORENO PALOMINO
Los interesesLos intereses
La Tasa de InterésLa Tasa de Interés
Es el precio que se paga por el dinero, está Es el precio que se paga por el dinero, está medido en porcentaje (%) y referida a una unidad medido en porcentaje (%) y referida a una unidad
de tiempo, usualmente el año . de tiempo, usualmente el año .
PRODUCTOPRODUCTO M. NacionalM. Nacional M. ExtranjeraM. Extranjerajj
C.T.S. 8.50 % anual 4.00 % anual
INTERES (I)
• CANTIDAD GENERADA (OBTENIDA) POR EL USO DEL
ÉDINERO EN UN PRÉSTAMO O INVERSIÓN DURANTE CIERTO
ÍPERÍODO DE TIEMPO.
VP VFII
00 nn
Fundamento de la Tasa de InterésFundamento de la Tasa de Interés
CONSUMO Selección dePRESENTE Opciones
AHORROCONSUMOFUTURO
INVERSION
El equilibrio entre
Max (UTILIDAD) s.a. (nivel de RIESGO)
qConsumo Presente y Consumo Futuro lo
determina la Tasa de I t éInterés
Las tasas de interés
Tasa activa: costo que se cobra a quien usa elTasa activa: costo que se cobra a quien usa eldinero (prestatario)
Tasa pasiva: costo que se paga a quien dejausar el dinero (depositante o ahorrista)usar el dinero (depositante o ahorrista)
Spread:margen del intermediarioSpread:margen del intermediario
•Tasa pasiva: Ahorrista desea siempre la mayortasa•Tasa activa: Prestatario desea siempre lapmenor tasa
Intereses convencionales
Compensatorios:Retribuyen el uso del dineroRetribuyen el uso del dinero.Moratorios:C i lid d l lConstituyen penalidad por la mora en el pago.
Tasa de Interés Compensatorio y MoratorioA) Operaciones activasLa tasa de interés compensatorio y moratorio seLa tasa de interés compensatorio y moratorio sedetermina por la libre competencia en elmercado financiero y es expresada en términosmercado financiero y es expresada en términosefectivos anuales por todo concepto.
¿En un mercado libre de que depende la tasa de interés?
Factores que afectan la tasa de interés:Factores que afectan la tasa de interés:• Oferta y demanda de dinero• Regulaciones monetarias• Regulaciones monetarias• Impuestos y Contribuciones (SBS, FSD etc)
C d i di ió• Costos de intermediación• Reservas y provisiones• Otros elementos (no necesariamente
económicos, nacionales o internacionales)
ELEMENTOS QUE AFECTAN LA TASA DE INTERESINTERES
Oferta y demanda de dinero
Costos de intermediacióndinero intermediación
Regulaciones monetarias
Reservas y provisiones
Tasa deInterés
Impuestos yOtros elementos (no
necesariamenteImpuestos y Contribuciones (SBS,
FSD etc.)
necesariamente económicos, nacionales
o internacionales)
Calculo del Interés
CALCULO DE INTERESCALCULO DE INTERES
TASA : 10%SIMBOLOGIA I
INTERESi
CAPITAL1000 CAPITAL MONTOP1000
S210 n TIEMPO
S3
100
Período de tiempo transcurrido entre dos fechas (i)dos fechas (i)
¿Cuál será el tiempo transcurrido entre el 1 de Enero de 2007 y el 15 de Agosto de 2007?g
01/01/0701/01/07 15/08/0715/08/07??
Para calcular el período de tiempo comprendido entre dos fechas, la primera se excluye (1/01/2007) y la segunda se incluye (15/08/2007)incluye (15/08/2007).Para que un deposito o inversión genere intereses, debe haber permanecido como mínimo 1 día en la institución financiera desde la fecha de su depósitodesde la fecha de su depósito.
Mes DíasDías
transcurridosMes Días transcurridos
Enero 31 30 excluye el 1ro de Enerode Enero
Febrero 28 28 28Marzo 31 31 31Marzo 31 31 31Abril 30 30 30M 31 31 31Mayo 31 31 31Junio 30 30 30Julio 31 31 31
Agosto 31 15 incluye el 15 dde Agosto
Total 226
INTERES SIMPLE
• SE CALCULA SIEMPRE SOBRE EL CAPITAL ORIGINAL
• NO CAPITALIZA INTERESES
I = VP i nI = VP x i x n
INTERES SIMPLEVP = 100
i = 10% anual
n = 3 años
00 11 22 33
100 100 100 100100 10010
1001010
1001010
I = 100 X 0.1 X 3I = 30
10 130
CapitalizaciónCapitalizaciónde interesesde intereses
INTERES COMPUESTO
• CAPITALIZA INTERESES• ESTA REFERIDO A ESTABLECER• ESTA REFERIDO A ESTABLECER
CADA CUANTO TIEMPO LOS INTERESES PASARÁN A FORMARINTERESES PASARÁN A FORMAR PARTE DEL CAPITAL
VF = VP VF = VP xx (1+(1+ii))nn
VF = VP VF = VP xx ( 1 + ( 1 + i i ))nn
DONDEDONDE ::DONDEDONDE ::•• VFVF == ValorValor FinalFinal oo MontoMonto•• VPVP == ValorValor Inicial,Inicial, PresentePresente oo CapitalCapital•• ii == tasatasa periódicaperiódicapp•• nn == NúmeroNúmero dede capitalizacionescapitalizaciones..
CAPITALIZACION
+ I+ IVP VF
+ I+ I
VF = VP*(1 + i)n
VP VF0 n
VF VP (1 + i)Donde:
VP = VALOR PRESENTEVP VALOR PRESENTE
i =TASA DE INTERES PERIODICA
n = N° DE PERIODOS DE CAPITALIZACIONn = N DE PERIODOS DE CAPITALIZACION
INTERES COMPUESTO
Frecuencia de capitalización :
anual
00 11 22 33
capitalización :
100100 1001001010
10010010101111
10010010101111
VP = 100i 10% l
1111 111112.1 12.1
133.1133.1i = 10% anual
n = 3 años
ACTUALIZACION
-- II
VP VF0 n
VP = VFVP = VFVP = VFVP = VF(1 + (1 + ii))nn
Donde:
VF = VALOR FINAL O FUTURO
i = TASA DE INTERES PERIODICAi TASA DE INTERES PERIODICA
n = N° PERIODOS DE CAPITALIZACION
TIPOS DE INTERÈS UTILIZADOS EN NUESTRO SISTEMA FINANCIERONUESTRO SISTEMA FINANCIERO
Definición y TiposDefinición y Tipos
Es el precio que se paga por el dineroEs el precio que se paga por el dineroque se usa.
b) Cumplimiento d) Clientea) Capitalización
TI Nominal TI Efectiva
TI Compensatoria TI Moratoria
c) Variabilidad
TI Activa TI Pasiva
c) Momento del cobroTipos
TI Efectiva c) Variabilidad
TI Fija TI Variable
c) Momento del cobro
TI Vencida TI Adelantada
CLASES DE TASASCLASES DE TASAS DE INTERES
• NOMINALNOMINAL
• PROPORCIONAL
• EFECTIVA
• EQUIVALENTE• EQUIVALENTE
TIPOS DE TASAS
TASA DE INTERESTASA DE INTERES NOMINAL
• SE PUEDE DIVIDIR O MULTIPLICARSE PUEDE DIVIDIR O MULTIPLICAR PARA EXPRESARLA EN UNA UNIDAD DE TIEMPO.
• SIEMPRE VA ACOMPAÑADA POR EL PLAZO Y EL PERIODO DE
ÓCAPITALIZACIÓN.• NORMALMENTE EXPRESADO PARA UN
PERIODO BASE UN AÑOPERIODO BASE: UN AÑO
TASA DE INTERESTASA DE INTERES PROPORCIONAL
• CORRESPONDE A DIFERENTES FRACCIONES DE TIEMPOFRACCIONES DE TIEMPO.
• SE USA CUANDO LA TASA DE INTERES QUE SE MENCIONA ESTA EN TERMINOS DISTINTOS A LOS PERIODOS DE CALCULO DE LA OPERACIÓN.
TASA DE INTERESTASA DE INTERES EFECTIVA
• REFLEJA EL PROCESO DE ÒCAPITALIZACIÒN.
• EN OPERACIONES DE PRÈSTAMOS (ACTIVAS) INCLUYE LOS DIFERENTES GASTOS QUE AFECTAN QUNA TRANSACCION (comisiones, portes, impuestos, seguros, etc.p , p , g ,
TASA DE INTERES EQUIVALENTEEQUIVALENTE
• DOS O MAS TASAS SON EQUIVALENTES CUANDOCAPITALIZANDOSES EN PERIODOS DISTINTOS ELCAPITALIZANDOSES EN PERIODOS DISTINTOS, ELMONTO FINAL OBTENIDO EN IGUAL PLAZO ES ELMISMO.
i = (1 + i )neq/nef 1ieq = (1 + ief)neq/nef - 1
Donde:Donde:ieq = Tasa de interés efectiva del periodo.neq = N° de días de la tasa equivalente a hallareq qneq = N° de días de la tasa efectiva dada
Conversión de tasas Efectiva a Efectiva (tasasequivalentes): se utiliza la siguiente relación:q ) g
buscadoperiodo
Tasa buscada =(1+Tasa conocida)conocidoperiodo
p
- 1
OJO: Tanto el periodo conocido como el buscadodeberán estar en la misma base temporal
INTERÈS VENCIDO E INTERÈS ADELANTADOADELANTADO
INTERES VENCIDOvs.
INTERES ADELANTADO
I. VENCIDOI. VENCIDO :: InterésInterés calculadocalculado sobresobre unun
(I)(I)capitalcapital inicial,inicial, capitalizadocapitalizado alalfinalfinal dede unun periodoperiodo dede tiempotiempo
I. ADELANTADOI. ADELANTADO(D)(D)
:: InterésInterés calculadocalculado sobresobre ununmontomonto finalfinal queque sese deducededuce dede
(D)(D) esteeste parapara constituirconstituir elel capitalcapitalinicialinicial
Interés Vencido
S/. Ó US$PRESTAMO
Valor Finaln díasTasa Efectiva Anual (TEA)
Fecha de VencimientoValor Inicial o
n días0
( )
financiamientopresente
Valor Final = Valor Inicial + Interés Vencido
MODALIDAD VENCIDA
Icompensatorio = Deuda x [ (1 + TIEA)(n/360) - 1 ]
Donde:TIEA= Tasa Efectiva Anual.n = Plazo de la operación en días.360 = Plazo de la TEA en días.
Pagaré o
Interésadelantado
Descuento
S/. Ó US$PRESTAMO
gLetras
díTasa Efectiva Anual (TIEA)
Documentos con vencimiento a Valor actual o
n días0
( )
Futuro Conocidofinanciamientopresente
PRESTAMO = VALOR DOCUMENTO - Int. ADELANTADO
MODALIDAD ADELANTADA
Icompensatorio = Deuda x [ 1 - (1 + TIEA)(-n/360) ]
Donde:TEA = Tasa Efectiva Anual.n = Plazo de la operación en días.360 = Plazo de la TEA en días.
INTERESES EN DEPOSITOS A PLAZOS
DEPOSITOS A PLAZOOS OS O
Al momento de constituirse o prorrogarsedebe establecerse:
1. El monto,2. El plazo,p a o,3. La tasa en términos efectivos anuales4. La frecuencia de capitalización de intereses5 La forma de pago5. La forma de pago,6. Las condiciones referidas a su cancelación o
renovación al vencimiento,7. Las condiciones de pago de intereses por
cancelación anticipada.
INTERESES Y PAGOS EN DEPOSITOSINTERESES Y PAGOS EN DEPOSITOS A PLAZO
• CALCULO DE INTERESES EN BASE ALAÑO COMERCIAL DE 360 ó 365 DIASAÑO COMERCIAL DE 360 ó 365 DIAS.
• LA CAPITALIZACION DE INTERESES SEREALIZARA CON FRECUENCIA DEREALIZARA CON FRECUENCIA DECALCULO DIARIA.
• LA TASA ES LIBRE Y VARIABLE ES• LA TASA ES LIBRE Y VARIABLE, ESFIJADA POR CADA INSTITUCION.
• EN LOS CASOS PERMITIDOS SEEN LOS CASOS PERMITIDOS SEPODRAN ACEPTAR CANCELACIONESANTICIPADAS DEL DEPOSITOAFECTANDO LA TASA PACTADA.
• SEGÚN LAS NORMAS LEGALES PODRANHACERSE RENOVACIONES DELDEPOSITO A SU VENCIMIENTO,CAPITALIZANDO O NO LOS INTERESESCAPITALIZANDO O NO LOS INTERESES.
1. EL INTERES DEPENDE DEL PLAZO DE LA OPERACIÓN Y DEL MONTO DE LA IMPOSICION.
2. TRAMOS :2. TRAMOS :• HASTA 30 DIAS
DE 31 A 90 DIAS• DE 31 A 90 DIAS• DE 91 A 180 DIAS• DE 181 A 360 DIAS• MAS DE 360 DIAS.MAS DE 360 DIAS.
AMORTIZACION DEAMORTIZACION DE PRESTAMOS MEDIANTE
CUOTAS
CRONOGRAMA DE PAGOCRONOGRAMA DE PAGOCRONOGRAMA DE PAGOCRONOGRAMA DE PAGOEs Es todo cuadro de servicio de una deuda y que usualmente muestra en detalle los siguientes rubros:
I t é
Periodo: se muestran las fechas de vencimiento o los periodos detalladamente.
Interés: que se calcula aplicando la tasa del periodo sobre el saldo deudor del periodo anterior
I(n) = i x Saldo Deudorn-1
11
Amortización: se refiere a la cantidad que se paga acuenta del saldo deudor y se calcula según el tipo decronograma: Por ejemplo de cuotas iguales o deg j p gcuotas decrecientes (amortización constante)
Amortización = Cuota - Interésk
Cronograma de cuotas iguales
Cronograma de
Amortización = Principal / n° de periodos
Cronograma de cuotas decrecientes
22
Cuota: representa el desembolso de efectivo que se realiza durante cada periodo.realiza durante cada periodo.
Cuota = Amortización k + Interés k
Saldo Deudor: llamado Saldo del Principal, representa el monto que se adeuda hasta un determinadoel monto que se adeuda hasta un determinado
periodo. Se calcula según:
Saldo k = Saldo k-1 - Amortización k
33
Amortización Acumulada: representa la cantidad quese ha pagado a cuenta del préstamo hasta un
i d d i dperiodo determinado.
Amortización Acumulada k = Amortización Acumulada k 1 + Amortización kA A k A A k-1 A k
Tipos de CronogramasTipos de Cronogramas..-- Los cronogramas de pago se d l b d i f i d l li iópueden elaborar de varias formas siendo las uso o aplicación
más frecuente:
* De cuotas iguales (FRC) * De cuotas decrecientes
44
Cronograma de cuotas iguales (FRC)
Fecha de Interés Amortización Cuota Saldo Amortización
g ( )
vencimiento Deudor Acumulada08-Abr 10 000,00 0,0008-Jun 500 1 470,17 1 970,17 8 529,83 1 470,1708-Jul 426 49 1 543 68 1 970 17 6 986 14 3 013 8508 Jul 426,49 1 543,68 1 970,17 6 986,14 3 013,8508-Ago 349,31 1 620,87 1 970,17 5 365,27 4 634,7208-Sep 268,26 1 701,91 1 970,17 3 663,36 6 336,6308-Oct 183,17 1 787,01 1 970,17 1 876,36 8 123,6408-Nov 93,82 1 876,36 1 970,17 0,00 10 000,00
55
AMORTIZACIONAMORTIZACION
• DE CADA PAGO O CUOTA, UNA PARTE SE APLICA A CUBRIR INTERESES GENERADOS POR LA DEUDA Y EL RESTO A DISMINUIR EL SALDO INSOLUTO.
CUOTA = AMORTIZACION + INTERES
MODALIDADESMODALIDADES
• EN FORMA ANTICIPADA : cuando los pagos se inician con la percepción del p gos s o p p ó dpréstamo.
• EN FORMA VENCIDA : cuando los pagos se efectúan al vencimiento de cada periodo.
• EN FORMA DIFERIDA : los pagos se efectúan luego de un plazo de gracia.
VENCIDASVENCIDAS
éPréstamoPresente
n cuotas0
PERIODO
n cuotas0 1 2 3 4 .................... n-1
CONTRATOCUOTA = CAPITAL + INTERESCUOTA = CAPITAL + INTERES
..........................
CUOTAS CONSTANTESCUOTAS CONSTANTES
PréstamoPréstamoPréstamoPréstamoPresentePresente
TIEATIEA < > Tasa Periódica (TEP)< > Tasa Periódica (TEP)
n cuotas
PERIODO
n cuotas
0
1 2 3 4 ..........................
CONTRATOCONTRATO
CUOTA = CAPITAL + INTERES(Fij )
..........................
(Fija)
CALCULOS (Cuota Constante)
)1(*
n
nTEPTEPFACTOR DERECUPERACION (FRC) = 11 nTEPRECUPERACION (FRC)
CUOTA FIJA = Prestamo * FRC
INTERES (n) = Saldo Préstamo * TEP
ó é
(*) TEP = tasa efectiva del período de pago de la cuota
n ú d t
Amortización (n) = Cuota Fija - Interés (n)
n = número de cuotas
EJEMPLO
Determinar el valor de la cuota fija a pagarse por un préstamo de 14,000 a d l 03 ñ didevolverse en 03 años mediante cuotas mensuales si se aplica una tasa de interés 69 59 % efectiva anual69.59 % efectiva anual.
CALCULOS (Cuota Constante)( )
)045.01(*045.0 36FACTOR DE (FRC) = 1045.01 36 RECUPERACION
(FRC) =
(FRC) = 0.05660578
CUOTA = 14000 * 0.05660578 = 792.48
( )
CUOTA 14000 0.05660578 792.48
INTERES 14000 * 0 045 630INTERES (1) = 14000 * 0.045 = 630
Amortización (1) = 792.48 - 630 = 162.48( )
CRONOGRAMA DE PAGOSCRONOGRAMA DE PAGOS
N° CUOTA S DEUDA INTERES AMORTIZAC CUOTAN° CUOTA S. DEUDA INTERES AMORTIZAC. CUOTA1 14,000.00 630.00 162.48 792.482 13,837.52 622.69 169.79 792.483 13 667 73 615 05 177 43 792 483 13,667.73 615.05 177.43 792.484 : : : :5 : : : :
CRONOGRAMA DE PAGO CON PERIODO DE GRACIACRONOGRAMA DE PAGO CON PERIODO DE GRACIA Préstamo: equivalente al 80% del precio de contado
Cuotas: $ 850 mensuales Cuotas: $ 850 mensuales
Plazo: 8 años.
TIEA: 13.8% anual
Periodo de gracia 6 meses
Diagrama:
Préstamo:
80% PC
0 6 7 98 96
meses95gracia
i = 13.8% anual
FASFAS
VP
a) El precio de contado se hallaría así:
1ro: Se reconoce la anualidad.121
tasa vigente en meses:
2do: Se actualiza la anualidad
→imFAS850=VP
1-90
︶+1︵850=VPim
1-121)ia+1(=imim = 0.010830929
→90cuotasFAS850VP 90
︶+1︵
850VPimim
11VP = $48 715.30149
El valor presente de la anualidad es:
El diagrama quedaría así:
6︶im1︵948715.3014PC0.8
FSA
immeses6FSA948715.3014PC0.83ro Trabajamos la actualización simple:mes63ro. Trabajamos la actualización simple:
∴845666.1357PC0.8 PC= $ 57 082.66973
11
El negocio bancario y los intereses
¿En que consiste el negocio bancario?
Es n ne ocio principalmente deEs un negocio principalmente deintermediación financiera. Captar dinero paraprestarlo a quien lo necesitaprestarlo a quien lo necesita.
Cumple una importante finalidad económicaCumple una importante finalidad económica
Hoy día se desenvuelve dentro de un esquemade libre competencia.
Ahorro y ColocaciónAhorro y Colocación
Mercados
Unidad Superavitaria
Unidad Deficitaria
Financieros
Intermediarios Financieros
Organismos gubernamentales/
reguladores
Ahorrar: Es diferirla satisfacción
l
Colocar: Es ponerel dinero captado,
óSistema
Financiero
presente con elobjetivo de obtenersatisfaccionesfuturas.
en circulación en laeconomía, mediantecréditos u otrostipos.futuras. tipos.
Estructura del Balance General de la Banca MútipleEstructura del Balance General de la Banca Mútiple
Depósitos del Público
(% del Activo) (% del Pasivo)
Disponible20%
Interbancarios0.5%
Inversiones15%
Depósitos del Público
17%Vista17%Ahorro
Colocaciones Totales:
58% Vigentes
Ahorro
35%Plazo
58% Vigentes
1% Atrasadas(3%) (Provisiones)
Depósitos del Sist Finan 2%Interbancarios 0.5%
Adeudados 6.5%( )Bienes adjudicados0.5%
Activos Fijos3%
Otros Activos5%
Otros Pasivos 10%Provisiones 1%Patrimonio 10%Patrimonio 10%
Intermediación Financiera y Tasa de InterésIntermediación Financiera y Tasa de InterésIntermediación Financiera y Tasa de InterésIntermediación Financiera y Tasa de Interés
El 91% del dinero que intermedia la banca es del público
JUL - 06 JUL - 06Part. % Part. %ACTIVO PASIVO
la banca es del público
Créditos 53 PasivoDisponibles 26 Depósitos 71Inversiones y Otros Activos 21 Adeudos, Valores y Otros 20
91%
Patrimonio Neto 9Total Activos 100 Total Pasivo y Patrimonio 100Fuente : SBS Fuente : SBS
CaptaciónColocación
Factores que afectan la tasa de Interés en el sistema financieroen el sistema financiero
EL COSTO DEL CREDITOEL COSTO DEL CREDITO
Costo del crédito ha venido disminuyendodrásticamente
Disminución es mayor en clientes de mayortamaño
Creditos pequeños tienen mayor costo
Intermediación Financiera Intermediación Financiera –– Margen o Margen o spreadspread
ACTIVO
spreadspread
ENTIDADES DEPÓSITO Individuos /
E
Individuos /
EmpresasCOLOCACIONES
ACTIVO PASIVO
ENTIDADES FINANCIERAS
Empresas
Excedentarios
Empresas
Deficitarios
COLOCACION + INTERÉSCOLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉSDEPÓSITO + INTERÉSCOLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS
PLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO
DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO
(+) Intereses cobrados
(-) Intereses pagados
(+) 200
(-) 40
RESULTADO FINANCIERO BRUTO 160
Factores que más inciden en los créditos
Además de los factores comunes (fondeo
Factores que más inciden en los créditos más pequeños:
Además de los factores comunes (fondeo,impuestos etc.)
–Costos de administración y operativos
–Costos por siniestralidad
C t d ió–Costos de recuperación
SOBRECOSTOS DE COBRANZA E INEFICACIA DEL SISTEMA G SDE GARANTIAS
Si se agilizan los procesos de cobranza judicialreduciéndose de 31 a 6 meses, la cartera atrasadase reduciría de 10 a 6.4% aproximadamente (1)
(1) SBS; Estudio: “Tiempo de ejecución detí i t l M d C diti i ”garantías y su impacto en el Mercado Crediticio”
¿Que pasa cuando quiebra un banco?
¿Quienes asumen los costos?
De la manera que opera un Banco,De la manera que opera un Banco,
¿Podría captar 100 y prestar 100?¿Podría captar 100 y prestar 100?
ACTIVO PASIVO
ENTIDADES DEPÓSITO Individuos /
Empresas
Individuos /
Empresas COLOCACIONES
ACTIVO PASIVO
FINANCIERASp
ExcedentariosDeficitarios
COLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADOPLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO
ENCAJEENCAJE Reservas de dinero de curso legal que las instituciones
financieras deben mantener por disposición de lasautoridades correspondientes para poner limitaciones a la
Reservas de dinero de curso legal que las institucionesfinancieras deben mantener por disposición de lasautoridades correspondientes para poner limitaciones a laautoridades correspondientes , para poner limitaciones a laexpansión del crédito y fines de regulación monetaria..autoridades correspondientes , para poner limitaciones a laexpansión del crédito y fines de regulación monetaria..
Suele ser un porcentaje dado del volumen del TotalSuele ser un porcentaje dado del volumen del TotalSuele ser un porcentaje dado del volumen del Totalde Obligaciones (TOSE) y está conformado por eldinero que las entidades financieras mantienen en :
Suele ser un porcentaje dado del volumen del Totalde Obligaciones (TOSE) y está conformado por eldinero que las entidades financieras mantienen en :
Efectivo en sus propias Cajas yDepósitos en cuenta corriente ordinaria en el BancoEfectivo en sus propias Cajas yDepósitos en cuenta corriente ordinaria en el Banco
Central de Reserva.Central de Reserva.
ENCAJEENCAJE : porcentaje de las obligaciones con el público que las entidades financieras deben mantenerpúblico que las entidades financieras deben mantener
en forma de activos líquidos.
FONDOS DISPONIBLESFONDOS DISPONIBLES-- EFECTIVO EN CAJAEFECTIVO EN CAJA OBLIGACIONESOBLIGACIONESEFECTIVO EN CAJAEFECTIVO EN CAJA-- DEPOSITO EN BCRPDEPOSITO EN BCRP OBLIGACIONESOBLIGACIONES
CON EL PUBLICOCON EL PUBLICO-- VISTAVISTA
AHORROSAHORROS
NEGOCIOS VARIOSNEGOCIOS VARIOS-- CREDITOSCREDITOS
-- AHORROSAHORROS-- A PLAZOA PLAZO
-- INVERSIONESINVERSIONES-- OTROS ACTIVOSOTROS ACTIVOS OTRASOTRAS
OBLIGACIONESOBLIGACIONES
PATRIMONIOPATRIMONIO
Garantía de Depósitos 1’000 x 30 %30 % = 300pProtección del Ahorro
RESERVA (E j )RESERVA (E j )
1’000 x 30 %30 % = 300,
RESERVA (Encaje)RESERVA (Encaje)
IFIsIFIsAHORRISTAAHORRISTA
1’000PRESTATARIOPRESTATARIO
00700,
1’000 20 %20 % 200Instrumento de Política
RESERVA (E j )RESERVA (E j )
1’000 x 20 %20 % = 200,MonetariaRESERVA (Encaje)RESERVA (Encaje)
IFIsIFIsAHORRISTAAHORRISTA
1’000PRESTATARIOPRESTATARIO800,
La tasa de PréstamosLa tasa de PréstamosPodría disminuirPodría disminuir
1’000 40 %40 % 400Instrumento de Política
RESERVA (E j )RESERVA (E j )
1’000 x 40 %40 % = 400,MonetariaRESERVA (Encaje)RESERVA (Encaje)
IFIsIFIsAHORRISTAAHORRISTA
1’000PRESTATARIOPRESTATARIO600,
La tasa de PréstamosLa tasa de PréstamosPodría aumentarPodría aumentar
ENCAJE MONEDA NACIONAL
EXIGIBLE
8.5%8.5%
NONOREMUNERADOREMUNERADO
ENCAJE MONEDA EXTRANJERA
EXIGIBLE53 5 %53 5 %53.5 %53.5 %
ENCAJE PROMEDIOENCAJE PROMEDIO
MINIMO LEGALMINIMO LEGAL8.5%
ADICIONAL45 %
NONOREMUNERADOREMUNERADO
REMUNERADOREMUNERADO3.00 %3.00 %
¿Que pasa cuando se pierde esa liquidez?
•Antes de la reforma de 1991áLey de bancos 7159 de 1931 y demás normas sobre
garantía del ahorro
•Después de la reforma(D L 637 D L 770) hoy Ley 26702 : El Fondo de Seguro(D.L.637, D.L. 770) hoy Ley 26702 : El Fondo de Segurode Depósitos*
*Cobertura hasta S/. 75,261.00 Circular B‐2163‐2007 paratrimestre Marzo‐Mayo 2007
MONTO RESPALDADOMONTO RESPALDADOAñoAño 19911991 22 500500 SET 04/NOV 04SET 04/NOV 04 72 22972 229AñoAño 19911991 22,,500500
IVIV TrimTrim.. 19931993 99,,000000
SET 04/NOV 04SET 04/NOV 04 72,22972,229DIC 04/FEB 05DIC 04/FEB 05 72,54072,540MAR 05/MAY05MAR 05/MAY05 72,29072,290
IVIV TrimTrim.. 19961996 1212,,061061
MAR 05/MAY05MAR 05/MAY05 72,29072,290JUN 05/AGO 05JUN 05/AGO 05 72,79472,794SET 05/NOV05SET 05/NOV05 73,31773,317
OctOct‐‐NovNov 199819981313,,836836DICDIC 9898 // FEBFEB 9999 6262,,000000MARMAR 9999 // MAYMAY 9999 6262,,822822
DIC 05/FEB 06DIC 05/FEB 06 74,23174,231MAR 06/MAY06MAR 06/MAY06 75,10975,109JUN 06/AGO 06JUN 06/AGO 06 75 55475 554MARMAR 9999 // MAYMAY 9999 6262,,822822
JUN 01 / AGO 01JUN 01 / AGO 01 68,17468,174
JUN 03/AGO 03JUN 03/AGO 03 68 06768 067
JUN 06/AGO 06JUN 06/AGO 06 75,55475,554SET 06/NOV 06SET 06/NOV 06 75,73175,731DIC 06/FEB 06DIC 06/FEB 06 75,74275,742JUN 03/AGO 03JUN 03/AGO 03 68,06768,067
MAR 04/MAY04MAR 04/MAY04 70,18770,187
DIC 06/FEB 06DIC 06/FEB 06 75,74275,742MAR 07/MAY 07MAR 07/MAY 07 75,26175,261MAR 08 MAY 08 80 977MAR 08 MAY 08 80 977
JUN 04/AGO 04JUN 04/AGO 04 71,75771,757
¿Que pasa cuando un cliente crediticio no l l l d ?cumple con el pago que le corresponde?
¿Quienes asumen los costos?
RIESGO CREDITICIORIESGO CREDITICIORIESGO CREDITICIO RIESGO CREDITICIO
“Es el riesgo de que el deudor o “Es el riesgo de que el deudor o la contraparte de un contrato la contraparte de un contrato ppfinanciero no cumpla con las financiero no cumpla con las
condiciones del contrato”condiciones del contrato”
• LA ACTIVIDAD CREDITICIA CONSTITUYE LAPRINCIPAL FUENTE DE INGRESOS PARA UNAINSTITUCIÓN FINANCIERAINSTITUCIÓN FINANCIERA.
• PUEDE TAMBIEN DETERMINAR LA QUIEBRA DEESTAESTA.
• UN PRESTAMO APORTA INGRESOS A LA CUENTA DERESULTADOS.
• TAMBIEN OCASIONA PROBLEMAS DE LIQUIDEZ PORLA FALTA DE PAGO
• Y LAS PROVISIONES AFECTAN LOS RESULTADOS DELNEGOCIO.
• UN FACTOR CRITICO Y DECISIVO PARA LAGESTION DE CUALQUIER ENTIDAD ES UN BUENSISTEMA DE ANALISIS DE CREDITOSISTEMA DE ANALISIS DE CREDITO.
• DEBE AÑADIRSE UNA VISION GLOBAL DE LACARTERA CREDITICIA PARA EVALUAR LACARTERA CREDITICIA PARA EVALUAR LAEXPOSICION DE UNA ENTIDAD A UN GRUPOECONOMICO O A UN SECTOR DETERMINADO.
CATEGORIAS DE CLASIFICACION DELCATEGORIAS DE CLASIFICACION DEL DEUDOR DE LA CARTERA DE CREDITOS
CATEGORIASCATEGORIAS
ELEL DEUDORDEUDOR SERASERA CLASIFICADOCLASIFICADO DEDE ACUERDOACUERDO AALASLAS SIGUIENTESSIGUIENTES CATEGORIASCATEGORIAS
NORMALNORMAL 00CONCON PROBLEMASPROBLEMAS POTENCIALESPOTENCIALES 11DEFICIENTEDEFICIENTE 22DEFICIENTEDEFICIENTE 22DUDOSODUDOSO 33PERDIDAPERDIDA 44
CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS MES Y CONSUMOMES Y CONSUMOMES Y CONSUMOMES Y CONSUMO
• Estos créditos se clasifican en función al• Estos créditos se clasifican en función al atraso de pago que presenten:
Normal 0 – 8 diasCPP 9 – 30 diasCPP 9 – 30 diasDeficiente 31 – 60 diasDudoso 61 – 120 diasDudoso 61 120 diasPerdida 120 dias a mas
CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS CATEGORIA DE CLASIFICACION DE CREDITOS HIPOTECARIOSHIPOTECARIOSHIPOTECARIOSHIPOTECARIOS
• Estos créditos se clasifican en función al• Estos créditos se clasifican en función al atraso de pago que presenten:
Normal 0 – 30 diasCPP 31 – 90 diasDeficiente 91 – 120 diasDudoso 121 – 365 diasPerdida 365 dias a mas
En Resumen:En Resumen:Tabla 1: Tabla 2:
Tabla 3:
CATEGORIA DE RIESGO
Tabla 1: Sin
Garantías Preferidas
Tabla 2: Con
Garantías Preferidas
Garantías Preferidas de Rápida
Reali ación
Garantías Autoliqui
dables
Fondo Mivivienda
Riesgo de Contraparte
RealizaciónNormal 1% 1% 1% 1% 0%CPP 5% 2.50% 1.25% 1% 0%Deficiente 25% 12.50% 6.25% 1% 0%
Riesgo del fi d lDeficiente 25% 12.50% 6.25% 1% 0%
Dudoso 60% 30% 15% 1% 0%Perdida 100% 60% 30% 1% 0%
fiador o aval
P ¿Para que tipos de crédito?
Todos TodosTodosTodos menos
Todos menos
Sólo hipotecario
consumoconsumohipotecario
Deudores que permanezcan clasificados en la categoría dudoso por más de 36 meses Deudores que permanezcan clasificados en la categoría dudoso por más de 36 meseso en la categoría pérdida por más de 24 meses, deberán provisionar de acuerdo a las tasasseñaladas en la Tabla 1, independientemente del tipo de crédito y de la garantía con que cuenten.
Margen de Ganancia: spreadMargen de Ganancia: spread
ACTIVO PASIVO
ENTIDADES FINANCIERAS
Individuos /
Empresas
Individuos /
Empresas COLOCACIONES
PASIVO
DEPÓSITO
FINANCIERASExcedentariosDeficitarios
COLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADOPLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO
(+) Intereses cobrados (+) 200
PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO
( ) te eses cob ados
(-) Intereses pagados
RESULTADO FINANCIERO BRUTO
( ) P i i i b bl
( ) 00
(-) 40
160
( ) 50(-) Provisiones por incobrables
RESULTADO FINANCIERO NETO
(-) 50
110
Margen de Ganancia: spreadMargen de Ganancia: spread
ACTIVO PASIVO
ENTIDADES FINANCIERAS
DEPÓSITO Individuos /
Empresas
Individuos /
Empresas COLOCACIONES
PASIVO
FINANCIERASExcedentariosDeficitarios
COLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADOPLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO
(+) Intereses cobrados (+) 200( ) te eses cob ados
(-) Intereses pagados
RESULTADO FINANCIERO BRUTO
( ) P i i i b bl
( ) 00
(-) 40
160
( ) 95(-) Provisiones por incobrables
RESULTADO FINANCIERO NETO
(-) 95
65
Margen de Ganancia: spreadMargen de Ganancia: spread
ACTIVO PASIVO
ENTIDADES FINANCIERAS
DEPÓSITO Individuos /
Empresas
Individuos /
Empresas COLOCACIONES
PASIVO
FINANCIERASExcedentariosDeficitarios
COLOCACION + INTERÉS COLOCACION + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS DEPÓSITO + INTERÉS PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADOPLAZO DETERMINADOPLAZO DETERMINADO PLAZOPLAZO DETERMINADODETERMINADO
(+) Intereses cobrados (+) 200( ) te eses cob ados
(-) Intereses pagados
RESULTADO FINANCIERO BRUTO
( ) P i i i b bl
( ) 00
(-) 40
160
( ) 200(-) Provisiones por incobrables
RESULTADO FINANCIERO NETO
(-) 200
(-) 40
MARGEN DE LAMARGEN DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA
1 EL MARGEN FINANCIERO PONDERADO1.EL MARGEN FINANCIERO PONDERADOPRODUCTO DE LA DIFERENCIA DE :
TASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVATASA DE INTERES ACTIVA TASA DE INTERES ACTIVA PONDERADA SEGÚN ACTIVOS PONDERADA SEGÚN ACTIVOS
RENTABLESRENTABLES
TASA DE INTERES ACTIVA TASA DE INTERES ACTIVA PONDERADA SEGÚN ACTIVOS PONDERADA SEGÚN ACTIVOS
RENTABLESRENTABLES++++TASA DE INTERES PASIVA TASA DE INTERES PASIVA
ÚÚTASA DE INTERES PASIVA TASA DE INTERES PASIVA
ÚÚPONDERADA SEGÚN PASIVOS CON PONDERADA SEGÚN PASIVOS CON COSTOSCOSTOS
PONDERADA SEGÚN PASIVOS CON PONDERADA SEGÚN PASIVOS CON COSTOSCOSTOS----
2.EL MARGEN FINANCIERO REFERIDO AL2.EL MARGEN FINANCIERO REFERIDO ALDIFERENCIAL QUE RESULTA DE COMPARAR:
TASA DE TASA DE INTERESINTERES
TASA DE TASA DE INTERESINTERESTASA DE TASA DE INTERESINTERESVSVSVSVSN SN S
ACTIVA ACTIVA PONDERADAPONDERADA
N SN SPASIVAPASIVA
PONDERADAPONDERADA
N SN SPASIVAPASIVA
PONDERADAPONDERADA
VSVSVSVS
44..MARGENMARGEN FINANCIEROFINANCIERO DEFINIDO COMO LADIFERENCIA ENTRE :
INGRESOSINGRESOSINGRESOSINGRESOS++++ INGRESOS INGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS
INGRESOS INGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS++++
EGRESOSEGRESOSEGRESOSEGRESOSEGRESOS EGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS
EGRESOS EGRESOS FINANCIEROSFINANCIEROS----
INGRESOS FINANCIEROSINGRESOS FINANCIEROS 4,396,7124,396,712 100%100%
Intereses por Fondos Disponibles 168,798 3.84
Intereses-Comisiones Interbancarios 5,755 0.13
Ingresos por Inversiones 611,622 13.91
Intereses y comisiones por Créditos 3,221,494 73.27
Diferencia de Cambio 273,651 6.22
Reajustes por Indexación 6,310 0.14
Otros 109 081 2 48Otros 109,081 2.48
GASTOS FINANCIEROSGASTOS FINANCIEROS 1,221,2631,221,263 27.78%27.78%
659 858 15 01Intereses Obligaciones con Público 659,858 15.01
Intereses por depósitos del S.Financ. 10,984 0.25p p
Intereses por Fondos Interbancarios 5,914 0.13
Intereses y comisiones por Adeudos 173,128 3.94 Intereses por Obligac. no Subordinadas 53,565 1.22
Intereses Obligaciones Subordinadas 52,649 1.20
Primas Fondo de Seguro de Depósitos 58,930 1.34g p
Diferencia de Cambio 50,185 1.14
Reajustes por Indexación 5 427 0 12Reajustes por Indexación 5,427 0.12Otros 150,623 3.43
INGRESOS FINANCIEROSINGRESOS FINANCIEROS 4,396,7124,396,712 100%100%
GASTOS FINANCIEROSGASTOS FINANCIEROS 1,221,2631,221,263 27.7827.78
MARGEN FINANCIERO BRUTOMARGEN FINANCIERO BRUTO 5,7555,755 72.2272.22
PROVISION POR :PROVISION POR :Desvalorización de Inversiones y
309,631309,631 7.047.04
Riesgos de Incobrabilidad
MARGEN FINANCIERO NETOMARGEN FINANCIERO NETO 2,865,8182,865,818 65.1865.18MARGEN FINANCIERO NETOMARGEN FINANCIERO NETO , ,, ,
GASTOS ADMINISTRATIVOSGASTOS ADMINISTRATIVOS 1 979 9531 979 953 45 0245 02GASTOS ADMINISTRATIVOSGASTOS ADMINISTRATIVOS 1,979,9531,979,953 45.0245.02
LA REDUCCIÓN DEL MARGEN FINANCIERO DA LUGAR ALA REDUCCIÓN DEL MARGEN FINANCIERO DA LUGAR AQUE UN INTERMEDIARIO BUSQUE SU BENEFICIO ATRAVES DE :
1. GENERAR COMISIONES Y OTROS PRODUCTOSFINANCIEROS Y/O
2. REDUCIR LOS GASTOS DE EXPLOTACIÓN.
ENEN DEFINITIVADEFINITIVA LOSLOS INTERMEDIARIOSINTERMEDIARIOS FINANCIEROSFINANCIEROSENEN DEFINITIVA,DEFINITIVA, LOSLOS INTERMEDIARIOSINTERMEDIARIOS FINANCIEROSFINANCIEROSESTARÁNESTARÁN ENEN UNAUNA POSICIÓNPOSICIÓN TANTOTANTO MEJORMEJOR CUANTOCUANTOMAYORMAYOR SEASEA SUSU MARGENMARGEN FINANCIEROFINANCIERO Y/OY/O MENORMENOR SUSUCARGACARGA OPERATIVAOPERATIVACARGACARGA OPERATIVAOPERATIVA..
LALA PRIMERAPRIMERA DEDE ESTASESTAS VARIABLESVARIABLES DEPENDEDEPENDEDEDE LASLAS CONDICIONESCONDICIONES DELDEL MERCADOMERCADO YY DELDELDEDE LASLAS CONDICIONESCONDICIONES DELDEL MERCADOMERCADO YY DELDELNIVELNIVEL DEDE COMPETITIVIDADCOMPETITIVIDAD DELDEL SECTORSECTOR..
LOSLOS BANCOSBANCOS MÁSMÁS PREPARADOSPREPARADOS PARAPARAAFRONTARAFRONTAR ELEL ACTUALACTUAL ENTORNOENTORNO CAMBIANTECAMBIANTESERÁNSERÁN AQUELLOSAQUELLOS QUEQUESERÁNSERÁN AQUELLOSAQUELLOS QUEQUE ::
1.1. TENGANTENGAN MAYORMAYOR CAPACIDADCAPACIDAD PARAPARADIVERSIFICARDIVERSIFICAR SUSSUS PRODUCTOS,PRODUCTOS, Y/OY/O
2.2. REDUCIRREDUCIR SUSSUS GASTOSGASTOS DEDE EXPLOTACIÓNEXPLOTACIÓN..
GRACIAS POR SU ATENCION
JEAN PAUL MORENO PALOMINOJEAN PAUL MORENO PALOMINO
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