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Razones financieras
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22/04/2015
Material elaborado por Luis Landaverde 1
Razones Financieras
Anlisis Financiero RAZONES FINANCIERAS
En trminos financieros, que es una razn?
Razn= es el resultado de establecer la relacin numrica entre dos cantidades que se comparan entre si.
RAZONES FINANCIERAS
La aplicacin de esta herramienta consiste en determinar lasdiferentes relaciones de dependencia que existen, alcomparar las cifras de dos o ms cuentas que conforman losEstados Financieros.
Consigue informacin distinta y complementaria a las cifrasabsolutas.
Constituyen la forma ms comn y til de anlisis financiero.
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RAZONES FINANCIERAS
Beneficios
1. Permite medir, fcilmente y con precisin, elcomportamiento financiero de la empresa.
2. Seala los puntos dbiles y fuertes de un negocio. (Unpunto de alarma y referencia).
3. Indica probabilidades y tendencias que el analistapodr investigar a posterior.
4. Por ser uno de las herramientas ms usadas permiteun anlisis seccional. (comparacin entre empresas).
Nota: Se necesita una correcta aplicacin e interpretacinde los resultados.
RAZONES FINANCIERAS
Limitaciones
1. Por lo general, una razn nica no brinda la suficienteinformacin para juzgar el desempeo de la empresa(se necesita compararlas o complementarlas).
2. La estacionalidad, en el caso que la informacin no seadel mismo punto en el tiempo.
3. La inflacin puede distorsionar los resultados.
4. Se necesita la aplicacin del mismo tratamientocontable para la informacin de ese periodo.
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CATEGORIAS DE RAZONES FINANCIERAS
Razones de liquidez
Estudian la capacidad de pago de la empresa
Razones de Actividad
Miden la eficiencia con la cual la empresa emplea los recursos de los que dispone
Razones de Rentabilidad
Miden la rentabilidad de una empresa (rendimiento)
Razones de Endeudamiento
Miden la porcin de activos financiados por deudas de terceros.
Razones de Liquidez
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RAZONES FINANCIERAS
LIQUIDEZ
Surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienenlas empresas para cancelar sus obligaciones a cortoplazo.
Sirven para establecer la facilidad o dificultad quepresenta una compaa para pagar sus pasivoscorrientes con el resultado de convertir a efectivo susactivos corrientes.
Se trata de determinar que pasara si la empresa se leexigiera el pago de todas sus obligaciones a menos deun ao.
RAZONES FINANCIERAS
Razn Corriente
Entre las razones financieras ms utilizadas tenemos:
Razn Corriente = Activos Circulantes
(Razn Circulante) Pasivos Circulantes
(Ejemplo e interpretacin)
En general, cuanta ms alta es la razn circulante, se considera que la empresaes mas liquida.
En ocasiones, una razn circulante de 2.0 se considera aceptable pero estodepende de la industria donde se encuentre la empresa.
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RAZONES FINANCIERAS
Capital Neto de Trabajo (CNT)
CNT = Activos Circulantes - Pasivos Circulantes
No se considera un indicador ms bien una forma de apreciar de maneracuantitativa los resultados de la razn circulante.
(Ejemplo e interpretacin)
Lo importante es que el CNT siempre sea positivo ya que proporciona a laempresa un respiro en el manejo de su liquidez.
RAZONES FINANCIERAS
Razn Rpida (Prueba cida)
Razn Rpida = Activos Circulantes - Inventarios
Pasivos Circulantes
Es un indicador mas riguroso de la liquidez, ya que excluye el valor de losinventarios de los activos corrientes, el cual es, por lo general, el activocirculante menos liquido.
Verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligacionescorrientes pero sin depender de la venta de sus existencias.
(Ejemplo e interpretacin)
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RAZONES FINANCIERAS
Razn Pago de Inmediato
Razn Pago AC Inventarios Cuentas por Cobrar
de Inmediato = Pasivos Circulantes
Es un indicador mucho ms riguroso que la Razn Rpida.
Determina la capacidad de cubrir obligaciones a corto plazo de formainmediata pues considera activos que representan efectivo.
(Ejemplo e interpretacin)
Razones de Actividad
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RAZONES FINANCIERAS
ACTIVIDAD
Miden la eficiencia con la cual la empresa utiliza susactivos.
En su anlisis, compara cuentas del Balance General y cuentas del Estado de Resultado debido a que todos los activos de la empresa deben contribuir al logro del objetivo financiero.
Estos indicadores son llamados tambin Ratios
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Activo Total
Rotacin de AT = Ventas Netas
Activo Total
Indica la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.
(Ejemplo e interpretacin)
Cuantas ms alta es la rotacin de activos totales ms eficientemente sehabrn usado sus activos.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Activo fijo (no Corriente)
Rotacin de AF = Ventas Netas
Activo Fijo Neto
Mide la efectividad con que la empresa usa sus propiedades, planta y equipo.
(Ejemplo e interpretacin)
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Rotacin de Cuentas = Ventas Netas
por Cobrar Cuentas por Cobrar
Establece el nmero de veces, que en promedio, han sido renovadas lascuentas por cobrar, en un periodo determinado.
(Ejemplo e interpretacin)
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RAZONES DE ACTIVIDAD
Periodo Promedio de Cobro (PPC)
Se considera otra forma de analizar la rotacin de Cuentas por Cobrar.
PPC = 365 dias
Rotacin C.C
Este indicador es muy til para evaluar las polticas de crdito ycobranza que tenga un negocio.
(Ejemplo e interpretacin)
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios
(para una empresa comercial)
Rotacin de Inventarios = Costo de Venta
Inventario
Mide la liquidez del inventario por medio de su movimientodurante un periodo.
(Ejemplo e interpretacin)
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RAZONES DE ACTIVIDAD
Periodo Promedio de Inventario (PPI)
Se considera otra forma de analizar la rotacin de Inventarios.
PPI = 365 dias
Rotacin Inventario
Representa el promedio de das que un articulo permanece en elinventario (bodega) de la empresa.
(Ejemplo e interpretacin)
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Cuentas por Pagar
Rotacin de Cuentas = Compras Netas
por pagar Cuentas por Pagar
Establece el numero de veces que las cuentas por pagar se renuevan, por lo quenos permite conocer la rapidez o eficiencia de pagos en la empresa.
(Ejemplo e interpretacin)
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RAZONES DE ACTIVIDAD
Periodo Promedio de Pago (PPP)
Se considera otra forma de analizar la rotacin de Cuentas por Pagar
PPP = 365 dias
Rotacin C. por Pagar
Nos permite conocer cada cuantos das la empresa paga sus deudascomerciales. Evala las normas de pago de la empresa.
(Ejemplo e interpretacin)
RAZONES DE ACTIVIDAD
Ciclo de Operacin
Ciclo de Operacin = PPI + PPC
Es el periodo de tiempo que transcurre desde el momento en que la empresacompra la mercadera, hasta el momento en que cobra el efectivo por laventa de los bienes.
(Ejemplo e interpretacin)
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RAZONES DE ACTIVIDAD
Ciclo de Conversin de Efectivo (CCE)
Establece la relacin existente entre los pagos y los cobros de la empresa, y se calcula de la siguiente manera:
(Ejemplo e interpretacin)
CCE = Ciclo Operacional - PPP
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios
(para una empresa industrial)
En las empresas industriales se cuenta con 3 tipos deinventario:
Inventario de Materias Primas
Inventario de Productos en Proceso
Inventario de Artculos Terminados
Para cada inventario se calcula su ratio respectivo y asformamos:
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