Financiación para el emprendimiento nov 2011

FINANCIACIÓN PARA EL FINANCIACIÓN PARA EL EMPRENDIMIENTORENE ROJASCO-FUNDADOR & CEOHUBBOGRENE@HUBBOG.COM

@ReneRojas NOVIEMBRE 2011 @HubBOG

Antes de pensar en $

Acerca del emprendedor� Equipo o Solopreneur� Pasión � Decisión de vida

Nivel de compromiso� Nivel de compromiso� Tiempo de dedicación� Motivación:

� Ocupar tiempo libre� Hacer dinero� Estilo de Vida� Cambiar una industria o

una forma de vivir

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Acerca del emprendimiento:

� Cual es el tamaño del mercado

� Que problema se

Antes de pensar en $

� Que problema se resuelve, como le crea valor al mercado

� Modelo de negocio� Que conocimiento

hay del producto y/o mercado

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Opciones de financiación

InversionistasAngel

Financiación AccionariaFinanciación sin

compromiso Accionario

Familia / Amigos

Venture Capital

Capital Privado

Mercado PúblicoDe acciones

Auto financiación/ Bootstrapping

Deuda informal/Créditos personales

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Riesgo de Inversión por etapas de emprendimiento

Alto

AngelesInversionistas

Fundador, Familia, Amigos, creditos

personales

Nivel de Riesgo del Inversionista

Idea Prototipo Prueba de Mercado

Crecimiento de Base de clientes

Bajo

Venture Capital

Inversionistas

Marcados Accionarios públicos IPO

Banca Comercial y Banca de segundo piso

Fondos de Capital Fondos de Capital Privado

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Auto financiación, Familia y Amigos� Capital que proviene de ahorros de los

fundadores, sus familiares y amigos� Están basados en un flujo de caja proyectado� Ventajas

� Excelentes administradores de caja, miden al detalle � Excelentes administradores de caja, miden al detalle sus costos

� Actúan muy cerca al cliente y aprenden en tiempo real atendiendo clientes

� Desventajas� Limitan sus acciones por la falta de caja� Pierden oportunidades de grandes negocios por su

capacidad de respuesta

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Angeles Inversionistas

� Para industrias TIC, invierten entre USD$20.000 y USD$500.000 aunque este rango depende del ecosistema en el que se realiza la inversiónActuan de forma individual o sindicada en � Actuan de forma individual o sindicada en clubes o fondos

� Típicamente entran con un 10% al 30% del emprendimiento

� Fijan un primer valor de mercado del emprendimiento

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Angeles Inversionistas

� No solo traen dinero, tambien traen conocimiento del producto o mercado y Networking

� Su función es, en la mayoría de los casos, � Su función es, en la mayoría de los casos, aumentar el crecimiento de la base de clientes para llamar la atención de Venture Capitalist

� Muchos son emprendedores seriales y empresarios que entienden los riesgos inherentes al emprendimiento

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Venture Capital

� Invierten a cambio de capital en efectivo entre el 10% y 30% del capital accionario

� Sus variables para toma de decisiones son:� Nivel de compromiso del equipo emprendedor� Tamaño del mercado� Tamaño del mercado� Modelo de negocio claro y flexible� Dominio del mercado y del producto� Capacidad de Gestión� Historial de emprendimiento exitoso de los miembros

del equipo� Propuesta de valor via diferenciación

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Tipos de Inversión

� Acciones ordinarias o comunes� Forma tradicional, frecuentemente usadas por Angeles� Los Accionistas tienen condiciones similares� La junta directiva es conformada en función del poder accionario

� Deuda Convertible en Acciones� Deuda Convertible en Acciones� Usados por Angeles y VCs� Bonos convertibles con un descuento en la siguiente financiación.

� Acciones preferentes� Estructura usadas para fijar condiciones (preferencias) que permitan facilitar

los acuerdos entre emprendedores e inversionistas

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Que busca un inversionista

Technology TractionTeam

•Multidisciplinario•Suficiente•Apasionado•Comprometido

•Intuitiva•Basada en Internet•En la Nube•Movil•Flexible

•Exponencial•Escalable •Global

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Proceso

� Problema que se resuelve

� Presentación del Equipo

� CANVAS AMPLIADO: Propuesta de Valor,

PrimerasReuniones

Acuerdos Post - Acuerdos

• Llamadas o reunionescon clientes, prospectos, potenciales aliados

• Reuniones permanentescon los directivos y el

• Refernciación de emprendedores e inversionistas

• Diseño de indicadores de gestión

Propuesta de Valor, Segmentación de Mercados, Canales de Comunicación y distribución, Recursos, Procesos, Alianzas, Ingresosy Costos, Margen y tamañodel mercado

� Cadena de Valor

� Esquema de Modelo de Negocio

� Linea de tiempo del emprendmiento

� Flujo de Caja de Inversión y Monetización

con los directivos y el equipo de trabajo

• Discusión acerca de la estrategia y sus posiblesmejoramientos

• Identificar talento clave para el equipo

• Cronograma de trabajo

• Due dilligence

• Presentación actualizaday documento estratégicodetallado

gestión

• Seguimientopresupuestal

• Seguimiento del cronograma

• Diseño de claúsulas de protección para laspartes

• Documentación legal

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Ejercicio de Inversión

� Monto de inversión: $30.000� Porcentaje solicitado: 20%� Nuevos inversionistas

� Inversionista A: $20.000 � Inversionista A: $20.000 � Inversionista B: $10.000

� Fundadores: 3� Distribución accionaria de los Fundadores:

iguales partes … 33,3% cada uno

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Valor por acción 1

Emisión de Acciones Serie A

Nuevo Inversionista A 20.000 20.000 13,3%

Nuevo Inversionista B 10.000 10.000 6,7%

Subtotal 30.000 30.000 20,0%

Ejercicio de Inversión

$ # % $ # %

Fundador A 40.000 40.000 33,3% 40.000 40.000 26,7%

Fundador B 40.000 40.000 33,3% 40.000 40.000 26,7%

Fundador C 40.000 40.000 33,3% 40.000 40.000 26,7%

Subtotal 120.000 120.000 100,0% 120.000 120.000 80,0%

Total 120.000 120.000 100,0% 150.000 150.000 100,0%

Antes de la Inversión Después de la Inversión

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Efecto dilutorio del poder accionario del emprendedor

� February 8, 2011

� Bill Gates sold 90 Million Microsoft Shares. He now Microsoft Shares. He now owns only 13% of Microsoft.� Source: Huffington

Post and Information Week� Writer: Paul McDougal

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Al final del día

� Lograr inversión no es llegar a un destino, es iniciar un camino.

� Algunas cosas irán bien y otras no tan bien� Los requerimientos de información se � Los requerimientos de información se

incrementan considerablemente� Los órganos de gobierno ganan protagonismo� Los abogados son indispensables

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Rene RojasCo-Founder y CEO de HubBOG

MUCHAS GRACIAS

Co-Founder y CEO de HubBOG@Rene Rojas @HubBOGrene@hubbog.com

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