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Foncap - Marzo 2005 1
Visión de los operadores sobre los Servicios Financieros Rurales
Oaxaca, México. Marzo 2005.-
Visión de los operadores sobre los Servicios Financieros Rurales
Oaxaca, México. Marzo 2005.-
ArgentinaArgentina
Foncap - Marzo 2005 2
Argentina Argentina en Númerosen NúmerosArgentina Argentina en Númerosen Números
Diciembre 2004
• Población 36.260.130 1
Pobreza46,3% 2
• PEA 38,6% 3
• Tasa de desocupación 14% 4
• PBI Nominal en miles de millones de U$S 146.15
• PBI Nominal p/cápita en U$S 4.029 6
• Inflación acumulada anual 6,1%
1; 2; 3; 4 Fuente: INDEC censo 2001 5;6 Fuente: BCRA
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• A diferencia de otros casos en Latinoamérica, el desarrollo de las
microfinanzas en Argentina es incipiente. Existe un conjunto de
factores que pueden explicar esta situación:
- Ausencia de Políticas que promuevan un entorno favorable
(Marcos regulatorios específicos, institucionalidad de apoyo,
sistemas de información)
- Pocos operadores orientados a este mercado (Relativa
solvencia financiera y capacidad institucional de los existentes)
- Escasa oferta de recursos para el fondeo de los operadores y
para el fomento del sector.
ARGENTINA Evolución del Mercado de Microfinanzas
ARGENTINA Evolución del Mercado de Microfinanzas
Foncap - Marzo 2005 4
Las Microfinanzas rurales han tenido en la Argentina algunos
elementos adicionales que han dificultado su desarrollo. Entre otros
debe mencionarse:
• La morosidad del sector se caracteriza por ser más elevada que la correspondiente al total del sistema.
• Como resultado de la crisis del 2001 se profundiza el contexto de
restricción de financiamiento bancario para el sector
• Las características intrínsecas del sector agropecuario minifundista con
escasa o nula cultura de la asistencia financiera (por falta de oferta),
sumada a la débil situación de las garantías (tenencia precaria de las
tierras).
Microfinanzas rurales
Microfinanzas rurales
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• Baja densidad poblacional
• Importante presencia de programas gubernamentales subsidiados y de
los bancos públicos oficiales. Débil cultura de pago.
• Altos costos de transacción.
• Baja articulación entre instituciones financieras y organismos públicos
de promoción para maximizar las sinergias de sus programas de trabajo
Microfinanzas rurales
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• Tecnificación y Concentración creciente de la producción en la gran empresa y una importante expulsión de los medianos y pequeños productores
• Se profundizan las asimetrías sociales y productivas de la población rural
• Debilitamiento del entramado institucional de operadores de base y escasas
organizaciones rurales de apoyo a los productores.
Argentina - Situación del Sector Rural
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Minifundistas: dotación de recursos escasos para garantizar sus
posibilidades de capitalización a través de su integración a los
mercados de productos. Estrategias: ingreso extrapredial y producción
para autoconsumo.
Pequeños Productores: limitados recursos de capital y que
dependen principalmente del trabajo familiar; ingresos insuficientes para
capitalizarse. Estrategias: ingresos extraprediales, agregado de valor a
la producción y asociativismo.
PyMER: estrato muy amplio, son aquellas que están en condiciones
de insertarse satisfactoriamente en el proceso de capitalización.
Grandes Empresas: son por lo general figuras jurídicas, con
administración centralizada, a veces de varias explotaciones.
Argentina – Caracterización de los Productores
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Existe un segmento importante de pequeños productores con demandas no satisfechas en servicios financieros.
210.000 familias de pequeños productores
Estimación realizada por la Dirección de Desarrollo Agropecuario a partir de los datos del Censo Nacional Agropecuario de 2002 (INDEC)
Argentina – Pequeños Productores RuralesPoblación estimada
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• 1960-1990- Banca Oficial 80% al sector agropecuario
Banco Nación Argentina (BNA) 44 %
Bancos Provinciales 27 %
Bancos Privados (nacionales y extranjeros) 29 %
• Desde liberalización de la economía se redujo la participación del BNA y aumentó la de los bancos provinciales (muchos de ellos privatizados) y del sector financiero privado
Informe Final – Evaluación del Componente Financiero del PSA y Propuestas para su rediseño. Dic 2004. Esteban Tapella; Patricio Calonge. SAGPyA.
Financiamiento rural en Argentina
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Oferta crediticia rural bancaria concentrada en PyMER y Grandes Productores de la Pampa Húmeda
Sistemas semi-formales: Estado nacional y provinciales y ONGs que trabajan en desarrollo rural. Financian a Pequeños productores.
Sistemas informales: comerciantes, acopiadores, intermediarios, dueño de la tierra, etc. (sin fuentes cuantitativas del impacto)
Financiamiento Rural en Argentina Fuentes crediticias y Sectores atendidos
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Financiamiento Rural en Argentina Entidades de Segundo Piso
Entidades de Segundo Piso que otorgan créditos a Intermediarios financieros y operativos (Organizaciones del Sector Privado)
• Fondo de Capital Social – FONCAP
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Financiamiento Rural en Argentina Programas Sociales
Proveen subsidios y/o créditos subsidiados, más servicios de extensión rural orientados a incrementar la productividad y mejorar la inserción en el mercado
* Programa Social Agropecuario – PSA
* PRODERNEA/PRODERNOA* INTA* Cambio Rural * FOPAR* PROINDER * PRO-HUERTA
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Cooperativas locales y sectoriales: brindan servicios de financiamiento, procesamiento y comercialización a productores pequeños, pymes y grandes
ONGs. Se concentran en provincias del Noroeste y Noreste. Brindan asistencia técnica y capacitación y financiamiento a proyectos financiados por el PSA y PROINDER. Su alcance no supera las 4.000 familias
* FUNDAPAZ * INCUPO* INDES * CADIF
Financiamiento Rural en Argentina ONGs
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Inicia en el año 1993 Focalizado en Pequeños Productores Estructura descentralizada – 21 provincias Desde el 93 ha transferido u$s 12.200.000 Población atendida 59.258 familias
Programa Social Agropecuario – PSA
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Programa Social Agropecuario – PSA
Crédito dirigido, bajo ciertas condiciones: inversiones prediales capital de giro o trabajo crédito asociativo (acuerdos y reglamento)
Condiciones ‘blandas’ (interés bajo, largas amortizaciones, sin garantías, compromiso solidario o individual)
Figura 2: Desempeño Financiero del PSA (nacional)Indicadores Básicos
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Mora
Tasa deRecupero
Efectividad deCobranza
Tasa MoraReal
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FONCAP - Estructura SocietariaFONCAP - Estructura Societaria
Foncap S.A. es el administrador fiduciario del Fideicomiso.
El paquete mayoritario de Foncap S.A. – 51% – es propiedad privada (Accion International). El Estado Nacional tiene el 49%
Los accionistas privados tiene derecho a designar 7 directores, formando la voluntad de la sociedad.
Las acciones del Estado le dan derecho a designar 4 Directores, uno de ellos el Presidente.
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FONCAP - Organigrama
Com ité de G estión Sindicatura
Com isión de Recursos Hum anos
G erencia de Administracióny Finanzas
G erencia de DesarrolloInstitucional
G erencia General
Directorio
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“Eliminar las barreras de acceso al crédito para el sector de la micro
empresa de menores recursos económicos, apoyando la
organización representativa y su articulación con los demás sectores
de la sociedad”
FONCAP -MisiónFONCAP -Misión
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• FINANCIEROS: Créditos para organizaciones no gubernamentales, instituciones mixtas con mayoría privada y otras formas institucionales representantes de grupos de microempresas y/o de pequeños productores, de capital semilla para inicio de operatorias y dirigidos al incremento de la capacidad prestable de operaciones en marcha de micro finanzas. ( Capital de trabajo, activos fijos, Descuento de valores, Licitación de tasas)
INSTITUCIONALES: Servicios de apoyo técnico, capacitación y transferencia tecnológica para instituciones de financiamiento a microempresas, prioritariamente orientados a consolidar las capacidades de gestión disponibles para la mejor implementación de las operatorias financieras.
SERVICIOSSERVICIOS
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Cartera Foncap - Evolución
Evolución de cartera de Créditos
-
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
8.000.000
9.000.000
10.000.000
Dic.-01 Dic.-02 Dic.-03 Dic.-04
11%
45%
103%U$S
Cartera Activa Foncap al 31-12-2004 U$S 8.963.262
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Cartera Foncap - ComposiciónCartera Foncap - Composición
Composición de cartera según líneas a diciembre de
2004
47%
53%
0,40%0,19%
PBM
BM
IFM
Microfinanzas productivas
• 53% de la cartera destinada a financiar producción agropecuaria U$S 4.750.529
• Aproximadamente el 90% (U$S 4.275.476) del financiamiento al sector agropecuario se realiza a través de Instrumentos Estructurados (Fideicomisos).
• U$S 475.053 fueron destinados a financiamiento directo al sector rural.
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Foncap – Sectores productivos atendidos
– Té
– Tung
– Azúcar Orgánica
– Alfalfa
– Jugo concentrado de pera y manzana
– Tabaco
– Miel
– Fruta de carozo
– Yerba
– Horticultura
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Foncap – Estrategias de Atención sector rural
• El financiamiento al sector rural se canaliza a través de:
– Financiamiento directo a pequeñas organizaciones que agrupan microproductores
– Esquema de financiamiento específicos (Microfinanzas sectoriales).
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Financiamiento directo - Elementos básicos de diseño
FONCAP CONSIDERA:
1. La focalización sobre el sector de PP
2. El impacto sobre la actividad del PP
3. El plan comercial del solicitante del préstamo.
4. El flujo de fondos
5. La estructura de activos con valor de garantía
6. El esquema operativo presente
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Financiamiento Financiamiento DirectoDirecto
CasosCasos
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Posadas, Provincia de Misiones, desde 1998
Fondo de crédito Foncap - Año 2001
U$s 17.500 desembolsados según plan de negocios; en enero de 2004 se agregaron u$s 5.000
Destino: Microcréditos a 150 pequeños productores/ feriantes para compras conjuntas, insumos para producción, activos fijos, mejoras de la infraestructura de las ferias
Asociación Ferias Francas Posadas Asociación Ferias Francas Posadas
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Población Destinataria: pequeños productores pobres en ingresos pero poseen propiedad; dispersos en la zona rural y periurbana de Posadas. Pueden ser destinatarios los “socios titulares”, venden sus producciones en la feria los días sábados
Montos de los créditos: entre u$s 20 y u$s 500, se entregan según la evaluación de repago y las necesidades del productor
Plazos y frecuencias de pago: 10 meses, en cuotas semanales y mensuales, sin períodos de gracia. Excepciones 18/24 meses
Garantía: a solo firma; a partir de u$s150 aval de dos feriantes
Tasa: 4 % mensual
Asociación Ferias Francas Posadas Asociación Ferias Francas Posadas
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Microfinanzas Sectoriales
Se utiliza el modelo de FIDEICOMISO, tanto operativo como de garantía. Este Instrumento permite:
• Generar alternativas de inversión y financiamiento de elevada flexibilidad a través de esquemas innovativos en la administración de riesgos
• Conciliar las expectativas de retorno ajustadas por riesgo del inversor y los requerimientos de los demandantes de financiamiento.
• Desarrollar un esquema que no requiere la utilización de intermediarios financieros formales
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Microfinanzas Sectoriales
• Atraer recursos privados a partir de una propuesta de inversión con atractiva relación rentabilidad-riesgo
• La estructura da lugar al involucramiento de garantías específicas.
• Minimizar el riesgo de concurso o quiebra de la institución financiada
• Generar mejores condiciones de escalabilidad productiva y comercial y eficiencia operativa.
• Mejorar los mecanismos efectivos de seguimiento y recupero
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Microfinanzas sectoriales Elementos básicos de diseño
Se considera
1. La focalización sobre los PP
2. El impacto sobre los PP
3. El plan comercial del solicitante del préstamo
4. El flujo de fondos
5. La estructura de activos con valor de garantía
6. El esquema operativo presente
7. Los riesgos endógenos y exógenos (regulatorios, macroeconómicos, políticos e institucionales)
8. La estructura legal de factible instrumentación
9. Los efectos impositivos de la estructura considerada
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Financiamiento Financiamiento SectorialesSectoriales
CasosCasos
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Cooperativa Productores Agropecuarios de Tucumán Ltda.
La Invernada, Zona Sur de Tucumán
Características de los socios
1.500 productores de tabaco (pequeños, medianos y grandes productores)
Servicios
Acopio y proceso de Tabaco Burley
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Cooperativa productores agropecuarios de Tucumán Ltda.
Fondo de crédito - Enero 2004
u$s 1.500.000 - Fideicomiso
Destino: 1.000 Pequeños Productores, (explotaciones menores a 5 hectáreas, cuya producción anual no supera los 2000 kilogramos por hectárea)
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Cooperativa productores agropecuarios de Tucumán Ltda.
Fideicomiso 2005
u$s 1.500.000 para 1.200 Pequeños Productores
El nuevo esquema plantea mejoras administrativas, legales y de llegada a la población, de acuerdo a la experiencia obtenida en el Fideicomiso 2004
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Bienes Fideicomitidos
Fiduciario
Productores(Fiduciantes)
FONCAP(Acreedor)
Mercado Externo
Pago de Exportaciones
Adelantos de Beneficios
Entrega de Producto
Préstamo
Repago, mediante cesión de cobranzas
Cooperativa(Servicer Operativo)
Recepción, Secado y Laminación del Tabaco;
Gestión Comercial
Exportaciones
Cooperativa productores agropecuarios de Tucumán Ltda.
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• Actividad: Cultivo de Té
• Productores involucrados: 204
• Monto del Financiamiento: u$s 400.000
• Fecha de Inicio: Octubre 2003
Coop. Agrícola Ltda. De Picada Libertad
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Picada Libertad: Prefinanciación de exportaciones de Té con Garantía Inicial
BienesFideicomitidos
Fiduciario
Cooperativa(Fiduciante)
Foncap (Beneficiario)
Préstamo
Mercado
Cesión de M y CC
Ventas
M: Mercadería (Té); CC: Cuentas a Cobrar
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• Actividad: Cultivo de fruto de tung para elaboración de Aceite.
• Productores involucrados: 1.030
• Monto del Financiamiento: u$s 350.000
• Fecha de Inicio: Junio 2003
Cooperativa Agrícola Ltda. de Picada Libertad
Foncap - Marzo 2005 41
Picada Libertad: Prefinanciación de Exportaciones de Aceite de Tung con Garantía Inicial
BienesFideicomitidos
Fiduciario
Cooperativa(Fiduciante)
Foncap (Beneficiario)
Préstamo
Mercado
Cesión de M y CC
Ventas
M: Mercadería (Aceite de Tung);
CC: Cuentas a Cobrar
Foncap - Marzo 2005 42
Perspectivas de desarrollo del mercado de microfinanzas en Argentina
Oportunidades• Mejora de las expectativas sociales y económicas en el
sector rural. Aumento del ingreso en pequeños productores
• La banca formal no presenta condiciones potenciales de poder desarrollar en el corto y mediano plazo productos microcrediticios adecuados.
• Existencia de un mercado con demandas no satisfechas en servicios financieros.
Foncap - Marzo 2005 43
Perspectivas de desarrollo del mercado de microfinanzas en Argentina
Perspectivas de desarrollo del mercado de microfinanzas en Argentina
Desafíos• Fortalecer una red de primer piso con potencial de
escalabilidad.
• Difundir instrumentos alternativos de financiamiento sectorial.(Fideicomisos, SGR)
• Avanzar en la diversificación de productos y servicios financieros (ahorro, seguros)
• Desarrollar un marco legal, sistemas de información, central de riesgo, como soporte para desarrollar el mercado.
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