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ITAM-Seminario de pensiones 2007
El impacto de la estabilidad laboral en los montos de las pensiones
Alberto Valencia Armas Febrero de 2007
ContenidoContenido
1. Antecedentes económicos y del mercado laboral
2. Principales características del sistema de cuenta individual
3. Densidad de cotización
4. Ejemplo ilustrativo de resultados
5. Orientación disponible para los trabajadores
6. Resultados generales estimados
7. Conclusiones
Antecedentes económicos y del mercado laboral
Incremento anual del PIB (%)
8.53%
2.19%
1.28%
4.46%
6.78%
1.35%
0.83%
-0.16%
6.60%
3.87%
4.91%
5.14%
-0.52%
3.41%
1.72%
4.11%
5.18%
4.21%
3.54%
1.94%
4.18%
2.96%
-3.08%-3.49%
-6.22%
-8%
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-4%
-2%
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2%
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6%
8%
10%
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2004
2005
Tasa media 1980-2005: 2.5%
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica del INEGI (2006)
Incremento anual del PIB (%)
Proporción de la economía informal respecto al PIB (2003)
La economía informal no hace contribuciones a la seguridad social, tampoco paga impuestos relativos a su actividad.
Compite en forma desleal con los negocios formales.
Deteriora la situación general del empleo, en el mediano y largo plazos.
Evolución del número total de trabajadores afiliados al IMSS
14,233
12,963.9
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,00019
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1
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/07
2006
/04
Año / Mes
Mil
es
Total trabajadores
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica del INEGI (2007)
Evolución del número total de trabajadores afiliados al IMSS
De 1980 a 2000 la tasa media de crecimiento anual fue de 4.8% y de
2000 a 2006 de 1.7%
Año
Promedio anual de
crecimiento de trabajadores afiliados al
IMSS (miles)
Crecimiento del PIB
Crecimiento de empleos
formales por punto
porcentual del PIB (miles)
Crecimiento de empleos
promedio de la década, por
punto porcentual del
PIB (miles)1981 587 8.5% 68.91982 299 -0.5%1983 -2 -3.5%1984 334 3.4% 98.01985 405 2.2% 185.31986 179 -3.1%1987 333 1.7% 193.01988 440 1.3% 343.11989 965 4.1% 235.01990 649 5.2% 125.5 178.41991 626 4.2% 148.61992 221 3.5% 62.41993 39 1.9% 20.21994 139 4.5% 31.21995 -167 -6.2%1996 476 5.1% 92.61997 181 6.8% 26.71998 599 4.9% 122.11999 645 3.9% 166.62000 700 6.6% 106.1 86.32001 -66 -0.2%2002 -105 0.8%2003 -56 1.4%2004 160 4.2% 38.22005 387 3.0% 131.1 84.6
Prom. 1981-2005 319 2.49% 121.9
Fuente: Elaboración propia con datos de la página electrónica del INEGI
Para evitar distorsiones en el valor del cociente
(empleos por punto porcentual del PIB), se han
omitido valores del negativos del
crecimiento del PIB o del empleo.
Proporción del número de trabajadores eventuales respecto al total de trabajadores asegurados en el IMSS (%)
8.97
13.38
13.50
18.9
8
10
12
14
16
18
201
99
8/0
1
19
98
/04
19
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19
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19
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19
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/04
19
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/01
20
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20
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01
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20
02
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20
02
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20
02
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03
/01
20
03
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20
03
/07
20
03
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20
04
/01
20
04
/04
20
04
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20
04
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05
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05
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20
05
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20
05
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06
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20
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20
06
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20
06
/10
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Fecha
Proporción de trabajadores eventuales afiliados al IMSS
Fuente: Elaboración propia con datos de la página electrónica del INEGI, (2007)
La proporción de trabajadores eventuales ha aumentado de 9% a 19% de enero de 1998 a diciembre de 2006
Evolución del incremento acumulado de la PEA y del número de afiliados al IMSS (a partir de 1995)
904
4,652
9,034
2,6022,922
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Nú
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PEA Trabajadores IMSS
Déficit 1996-2005 (como gpo. cerrado): 6.1 millones de empleos formales
Plazo de 11.7 años para cubrir PEA (520 mil promedio 1996-2000).
Fuente: Elaboración propia con datos de la página electrónica del INEGI y del Conapo.
Evolución del incremento promedio anual de la PEA y del número de trabajadores afiliados al IMSS (cifras a partir de 1995 y hasta el año indicado)
0
50
100
150
200
250
300
350
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Índ
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Bolivia Argentina Chile Perú
Brasil Promedio ponderado Ecuador Panamá
Guatemala Colombia Honduras Costa Rica
República Dominicana Paraguay El Salvador Venezuela
México Uruguay
América Latina: Salarios Mínimos Reales Urbanos, 1990=100
Fuente: Elaboración propia a partir de la “Panorama Laboral 2005”. OIT, 2006.
Evolución del índice del salario mínimo real (Base enero 1987=100)Cifras a enero de cada año
48.7
60.0
48.847.9
54.8
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
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7
198
9
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1
199
3
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1
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7
200
9
201
1
201
3
201
5
Índ
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Evolución histórica Estimación de crecimiento real 1 % Estimación de crecimiento real 1.5 %
Nivel de la linea de pobreza (Cepal)
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica del Banco de México y de la Cepal, (2007)
El salario mínimo ha permanecido por doce años sin aumento en términos reales
Fuente: Elaboración propia a partir de información del IMSS, 2007.
Distribución de cotizantes al IMSS por nivel de salario mínimo (diciembre de 2005 y de 2006)
3.2
30.7
23.5
13.3
7.4
4.9
3.3
2.5
1.8
1.3
1.1
0.9
0.7
0.6
0.5
0
5
10
15
20
25
30
35
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Nivel de salario mínimo
Po
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taje
2005 2006
Distribución acumulada de cotizantes al IMSS por nivel de salario mínimo (diciembre de 2005 y de 2006)
3.2
33.9
57.4
70.7 78
.1 83.0 86
.3
88.8
90.5
91.9
93.0
93.9
94.6
95.2
95.8
0
20
40
60
80
100
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1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Nivel de salario mínimo
Po
rcen
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2005 2006
Fuente: Elaboración propia a partir de información del IMSS, 2007.
Comparación del número de trabajadores afiliados a las Afore y asegurados en el IMSS (Datos a junio de
cada año)
36.28
12.67 13.70
12.6111.24
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Mil
lon
es
Afiliados Afore Trabajadores asegurados IMSS
TMCA (2001-2006)=1.8%
TMCA (2001-2006)=7.3%
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar y del INEGI, 2007
Elevada rotación en los puestos de trabajo.
La relación de afiliados Afore a trabajadores que cotizan
pasó de 2.0 en 2001 a 2.7 en 2006
No participa63.1%
IMSS29.9%
Institutos estatales2.1% Otras instituciones
públicas0.6%
ISSSTE4.2%
La cobertura institucional es del
orden de 17.4 millones, respecto a
una PEA ocupada de 47.2 millones de
personas
Fuente: Elaboración propia con datos de las valuaciones estandarizadas de la APF, Conapo, Consar e INEGI
Cobertura de la PEA ocupada que cuenta con alguna cobertura para efectos de pensiones en 2006
Principales características del sistema de cuenta individual
Porcentajes de aportación al sistema de cuenta individual-por participante
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
Nivel de salario mínimo
Po
rcen
taje
Patrones Trabajadores Estado
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica del IMSS (2004).
Viv
ien
da:
5%
Ces
antí
a,
veje
z y
reti
ro
6.5%
su
jeto
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om
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n
Porcentajes de aportación al sistema de cuenta individual, por participante y por subcuenta
Evolución del valor de cada aportación unitaria a una cuenta individualPlazo para recuperar el monto inicial después del cobro de la comisión
0.743
0.70
0.75
0.80
0.85
0.90
0.95
1.000 3 6 9
12
15
18
21
24
27
30
33
36
39
42
45
48
51
54
57
60
63
66
69
72
75
Meses
Val
or
net
o
Rendimiento real de fondos 5 % , Comisión sobre flujo 1.67 %, Nivel de salario mínimo=4
Fuente: Elaboración propia.
Rendimiento neto real para el ahorrador en el sistema de cuenta individualTasa equivalente para el plazo indicado (comisión sobre flujo)
-22.7%
4.14% 4.39%3.62%2.05%
4.02%
-36.1%
-45%
-40%
-35%
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%12 36 60 84 10
8
132
156
180
204
228
252
276
300
324
348
372
396
420
444
468
Plazo (meses)
Ren
dim
ien
to r
eal
1 SM 4 SM
Rendimiento neto real para el ahorrador incluida cuota socialTasa equivalente para el plazo indicado (comisión sobre flujo)
5% de rendimiento sobre fondos y comisión de 1.67% sobre flujo
Fuente: Elaboración propia..
Proporción del monto acumulado de fondos en RCV (%)
XXI5.91%Scotia
0.01%
Santander6.60%
Profuturo10.50%
Banamex18.58%
Azteca2.13%
De la Gente0.00%
Metlife1.51%
Principal4.45%
Coppel0.08%
Bancomer16.95%
Ahorra Ahora0.01%
Argos0.00%
Actinver1.23%
Afirme Bajío0.23%
Banorte6.97%
Ixe0.37%
Invercap1.28%
ING7.14%
Inbursa11.94% HSBC
4.09%
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar, 2007.
Proporción del monto acumulado de fondos en RCV (%)
De las 21 Afores en el sistema, 5 de ellas
(Banamex, Bancomer, Inbursa, Profuturo y Banorte) concentran el 65% del valor total de la cartera (712,212
millones de pesos)*. Monto que equivale al 8.5% del PIB de
2005.
* Datos a diciembre de 2006
Evolución de comisiones sobre flujo, después de descuentos
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
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1.2
1.4
1.6
1.8
Act
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ión
Evolución prevista de comisiones sobre flujo, después de descuentos (datos a diciembre de 2006)
Co
mis
ión
(%
)
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar, 2007.
Evolución de comisiones sobre saldo
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
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Evolución prevista de comisiones sobre saldo (datos a diciembre de 2006)
Co
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ión
(%
)
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar, 2007
Densidad de cotización
Densidad de cotización:
•La densidad de cotización expresa la proporción del tiempo con aportes a la seguridad social (cotización) respecto al tiempo total laborado.
•Está estrechamente relacionada con las condiciones del mercado laboral.
•En otros países de Latinoamérica como Chile, Argentina y Uruguay se observan, desde hace tiempo, densidades de cotización con distribución bimodal, con valores promedio entre el 40% y 60% (aunque con tendencia descendente*).
•Apenas a fines de 2006 se hicieron públicas, por parte de la Consar, las primeras estadísticas sobre las densidades de cotización en México.
* En Argentina la densidad promedio (hombres y mujeres) pasó del 54.9% en 1994, a 39% en 2001.
Fuente: Elaboración propia a partir de información de información de la base de datos de la Primera Encuesta de Protección Social, denominada Historias Laborales y Seguridad Social 2002, Subsecretaría de Previsión Social, Chile (2002).
Densidad de cotización-Hombres y MujeresDatos Primera Encuesta Protección Social-Chile (2002)
Datos ajustados al eliminar el grupo con densidad cero.
0%
5%
10%
15%
20%
25%1
-5
6-1
0
11-
15
16-
20
21-
25
26-
30
31-
35
36-
40
41-
45
46-
50
51-
55
56-
60
61-
65
66-
70
71-
75
76-
80
81-
85
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90
91-
95
96-
100
Densidad de cotización (%)
Pro
po
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abaj
ado
res
Hombres Mujeres
Distribución porcentual de trabajadores para distintas densidades de cotización-Hombres y Mujeres. Primera Encuesta de Protección Social-
Chile (2002)
Datos ajustados al eliminar el grupo con densidad cero
Densidad de cotización promedio: 50.4% las mujeres y 64% los hombres
Proporción de los trabajadores que cotizan y que no cotizan por decil de ingreso-Chile
37.3
63.6
80.2
75.6
77.4
79.9
77.2
80.8
82.4
80.8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Decil
Po
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No cotizantes Cotizantes
Fuente: Elaboración propia a partir de información de información de la Primera Encuesta de Protección Social, denominada Historias Laborales y Seguridad Social 2002, Subsecretaría de Previsión Social, Chile (2002).
Fuente: Imagen extraída de “Características y determinantes de la densidad de aportes a la Seguridad Social en la Argentina 1994-2001”, Historias Laborales en la Seguridad Social, Secretaría de la Seguridad Social, Gobierno de la República (Argentina), marzo 2003.
Situación en Argentina
Situación en Argentina
Fuente: Imagen extraída de “Estudio sobre la frecuencia de los aportes en SIJP. Una primera aproximación hacia las historias laborales”, Historias Laborales en la Seguridad Social, Secretaría de la Seguridad Social, Gobierno de la República (Argentina), marzo 2003.
Densidad de cotización-México
Años de cotización necesarios para cubrir el mínimo para pensión de retiro
479.
1
159.
7
95.8
68.4
53.2
43.6
36.9
31.9
28.2
25.2
0
100
200
300
400
500
600
0-10 10-20 20-30 30-40 40-50 50-60 60-70 70-80 80-90 90-100
Densidad de cotización
Añ
os
Años de cotización necesarios para cubrir el mínimo para tener derecho a la pensión de retiro* (con densidad media del intervalo)
*Se requiere un mínimo de 1,250 semanas de cotización (24 años) para tener derecho a la pensión.
Años de cotización necesarios para cubrir el mínimo para tener derecho a atención a la salud
287.
5
95.8
57.5
41.1
31.9
26.1
22.1
19.2
16.9
15.1
0
50
100
150
200
250
300
350
0-10 10-20 20-30 30-40 40-50 50-60 60-70 70-80 80-90 90-100
Densidad de cotización
Añ
os
Años de cotización necesarios para cubrir el mínimo para tener derecho a los servicios de atención a la salud* (con densidad media
del intervalo)
*Se requiere un mínimo de 750 semanas cotizadas (14.4 años) para mantener el derecho a los servicios de atención a la salud.
16.0
12.5
8.4
6.5
6.5
8.1
5.5
7.5
21.1
7.9
44.8
57.8
0
5
10
15
20
25
0-10 10-20 20-30 30-40 40-50 50-60 60-70 70-80 80-90 90-100
Densidad de cotización
Po
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taje
0
20
40
60
80
100
120
Po
rcen
taje
acu
mu
lad
o
Intervalo (H y M) Acumulado (H y M)
Densidad de cotización promedio: 49.97. Duración de actividad laboral para cubrir el
período mínimo para pensionarse: 47.94 años
Densidad de cotización de trabajadores (hombres y mujeres) afiliados al IMSS
Fuente: Elaboración propia a partir de información directa de “Análisis del Efecto sobre las Pensiones de los Trabajadores derivado de las Reformas 1997-2005”, Consar (2006)
17.4
13.5
9.0
5.4 5.9 6.2 7.
5
7.78.2
19.2
48.2
61.2
0
5
10
15
20
25
0-10 10-20 20-30 30-40 40-50 50-60 60-70 70-80 80-90 90-100
Densidad de cotización
Po
rcen
taje
0
20
40
60
80
100
120
Po
rcen
taje
acu
mu
lad
o
Intervalo (Mujeres) Acumulado (Mujeres)
Densidad de cotización promedio: 47.52. Duración de actividad laboral para cubrir el
período mínimo para pensionarse: 50.41 años
Densidad de cotización de trabajadoras afiliadas al IMSS
Fuente: Elaboración propia con información estimada (distribución por sexos) a partir de “Análisis del Efecto sobre las Pensiones de los Trabajadores derivado de las Reformas 1997-2005”, Consar (2006)
15.1
11.8
8.1
5.5
6.9
6.7
8.5
7.4
7.6
22.3
42.7
55.6
0
5
10
15
20
25
0-10 10-20 20-30 30-40 40-50 50-60 60-70 70-80 80-90 90-100
Densidad de cotización
Po
rcen
taje
0
20
40
60
80
100
120
Po
rcen
taje
acu
mu
lad
o
Intervalo (Hombres) Acumulado (Hombres)
Densidad de cotización promedio: 51.50. Duración de actividad laboral para cubrir el
período mínimo para pensionarse: 46.52 años
Densidad de cotización de trabajadores afiliados al IMSS
Fuente: Elaboración propia con información estimada (distribución por sexos) a partir de “Análisis del Efecto sobre las Pensiones de los Trabajadores derivado de las Reformas 1997-2005”, Consar (2006)
Fuente: Imagen extraida de “Análisis del Efecto sobre las Pensiones de los Trabajadores derivado de las Reformas 1997-2005”, Consar (2006)
Ejemplo ilustrativo de resultados
Hipótesis y parámetros de cálculo:
•Estructura por sexo: 62.6% hombres, 37.4% mujeres.
•Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM).
•Carrera salarial 1 a 1.5 en términos reales durante 40 años.
•Cero antigüedad inicial.
•Rendimientos referidos al Fondo 2 (últimos 36 meses).
•Densidad de cotización de 50% (aportes efectivos durante 20 años).
•Los rendimientos se mantienen iguales a los valores reportados a diciembre de 2006, en tanto que las comisiones corresponden a la estimación que difunde la Consar.
Fondo respecto a saldo inicial más aportes (%), 4.1
SM1 2 3 4 5 6 7 8
Actinver 90.469 95.996 96.460 102.350 103.084 109.376 109.940 116.647Afirme Bajío 95.082 100.493 100.573 106.310 106.469 112.558 112.801 119.251Ahorra Ahora 91.721 97.296 97.377 103.293 103.458 109.741 110.166 116.854
Argos 89.568 94.920 94.987 100.659 100.804 106.819 107.151 113.540Azteca 91.336 96.037 96.079 101.020 101.113 106.309 106.957 112.448
Banamex 94.046 99.667 99.817 106.022 106.302 113.073 115.184 122.664Bancomer 87.551 92.017 92.688 97.410 98.235 103.233 104.638 109.955Banorte 86.853 91.309 91.466 96.155 96.289 101.223 101.402 106.595Coppel 91.468 96.954 97.029 102.845 103.001 109.171 109.418 115.969
De la Gente 91.721 97.215 97.291 103.114 103.270 109.448 109.695 116.253HSBC 85.148 89.850 89.886 94.882 94.992 100.270 100.740 106.334Inbursa 96.017 100.138 100.165 104.460 104.518 108.994 109.088 113.755
ING 86.826 92.080 93.042 98.629 99.814 105.761 107.052 113.378Invercap 91.269 98.999 99.337 107.746 108.373 117.543 118.434 128.453
Ixe 89.083 94.233 94.553 100.031 100.436 106.268 106.770 112.984Metlife 87.746 93.406 93.618 99.653 99.962 106.403 106.923 113.854
Principal 82.910 87.946 87.995 93.372 93.771 99.496 100.053 106.158Profuturo 83.013 88.971 89.068 95.452 95.664 102.514 104.413 111.881Santander 87.063 92.488 92.595 98.434 99.607 105.885 107.336 114.060
Scotia 87.668 92.956 93.149 98.765 99.040 105.008 105.376 111.722XXI 86.910 92.638 92.724 98.832 99.017 105.537 105.900 112.871
Mínimo 82.910 87.946 87.995 93.372 93.771 99.496 100.053 106.158Máximo 96.017 100.493 100.573 107.746 108.373 117.543 118.434 128.453
Calcula Rentabilidad
Copia Rentabilidad
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar.
Proporción del fondo acumulado respecto a los aportes realizados, para distintas Afore y plazos *
A ñ o s
*Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM), cero antigüedad inicial, Fondo 2 a 36 meses, densidad de cotización de 50%, con condiciones vigentes a diciembre de 2006 (comisiones y rendimientos).
1 2 3 4 5 6 7 8
Actinver -18.15% -2.69% -2.41% 0.94% 1.23% 2.59% 2.73% 3.46%Afirme Bajío -9.59% 0.33% 0.38% 2.48% 2.53% 3.42% 3.47% 3.95%Ahorra Ahora -15.87% -1.81% -1.78% 1.31% 1.37% 2.69% 2.79% 3.50%
Argos -19.78% -3.42% -3.43% 0.26% 0.32% 1.90% 1.99% 2.85%Azteca -16.58% -2.66% -2.67% 0.41% 0.45% 1.77% 1.94% 2.63%
Banamex -11.55% -0.22% -0.12% 2.37% 2.47% 3.55% 4.07% 4.58%Bancomer -23.35% -5.40% -5.06% -1.05% -0.72% 0.92% 1.31% 2.13%Banorte -24.57% -5.88% -5.93% -1.57% -1.53% 0.35% 0.40% 1.43%Coppel -16.34% -2.04% -2.02% 1.13% 1.20% 2.54% 2.60% 3.32%
De la Gente -15.87% -1.87% -1.84% 1.24% 1.30% 2.61% 2.67% 3.38%HSBC -27.50% -6.89% -7.08% -2.10% -2.08% 0.08% 0.21% 1.38%Inbursa -7.81% 0.09% 0.11% 1.76% 1.79% 2.49% 2.51% 2.89%
ING -24.61% -5.35% -4.80% -0.55% -0.08% 1.62% 1.97% 2.82%Invercap -16.70% -0.67% -0.45% 3.02% 3.25% 4.68% 4.86% 5.61%
Ixe -20.64% -3.88% -3.74% 0.01% 0.18% 1.75% 1.89% 2.74%Metlife -23.01% -4.45% -4.40% -0.14% -0.02% 1.79% 1.93% 2.91%
Principal -31.26% -8.21% -8.47% -2.73% -2.61% -0.15% 0.02% 1.34%Profuturo -31.09% -7.50% -7.68% -1.86% -1.79% 0.72% 1.25% 2.52%Santander -24.20% -5.07% -5.12% -0.63% -0.16% 1.65% 2.04% 2.95%
Scotia -23.14% -4.75% -4.73% -0.50% -0.39% 1.41% 1.51% 2.49%XXI -24.47% -4.97% -5.03% -0.47% -0.40% 1.56% 1.66% 2.72%
Tasa de rentabilidad equivalente respecto a los recursos aportados, para distintas Afore y plazos *
A ñ o s
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar.
*Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM), cero antigüedad inicial, Fondo 2 a 36 meses, densidad de cotización de 50%, con condiciones vigentes a diciembre de 2006 (comisiones y rendimientos).
-35%
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40
Años
Tas
a (%
)Actinver
Afirme Bajío
Ahorra Ahora
Argos
Azteca
Banamex
Bancomer
Banorte
Coppel
De la Gente
HSBC
Inbursa
ING
Invercap
Ixe
Metlife
Principal
Profuturo
Santander
Scotia
XXI
Tasa de rentabilidad equivalente respecto a los recursos aportados, para distintas Afore y plazos *
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar.
*Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM), cero antigüedad inicial, Fondo 2 a 36 meses, densidad de cotización de 50%, con condiciones vigentes a diciembre de 2006 (comisiones y rendimientos).
Las variaciones iniciales en el perfil de la curvas se deben al efecto de las comisiones sobre flujo en los años en que se hacen aportes
1 2 3 4 5 10 15 20 25 30 35 40
Actinver 9 9 8 8 7 5 7 7 8 8 7 7Afirme Bajío 2 1 1 2 2 3 6 10 13 14 15 15Ahorra Ahora 4 5 5 5 5 4 5 6 7 7 8 8
Argos 10 10 10 10 10 13 13 13 10 10 10 10Azteca 7 8 9 9 9 16 16 17 17 17 18 18
Banamex 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2Bancomer 14 17 16 17 17 18 17 18 18 19 19 19Banorte 17 18 18 18 18 21 21 21 20 20 20 20Coppel 6 7 7 7 8 7 12 12 12 12 12 13
De la Gente 5 6 6 6 6 6 10 11 11 11 11 11HSBC 19 19 19 20 20 20 20 19 19 18 17 17
Inbursa 1 2 2 4 4 17 19 20 21 21 21 21ING 18 16 14 15 13 10 8 9 9 9 9 9
Invercap 8 4 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1Ixe 11 11 11 11 11 14 14 15 15 16 16 16
Metlife 12 12 12 12 12 9 9 5 5 4 4 4Principal 21 21 21 21 21 19 18 16 16 15 14 14Profuturo 20 20 20 19 19 11 4 3 3 3 3 3Santander 15 15 17 16 14 8 3 4 4 5 6 6
Scotia 13 13 13 14 15 15 15 14 14 13 13 12XXI 16 14 15 13 16 12 11 8 6 6 5 5
Ordenamiento creciente en función de los fondos acumulados, para distintas Afore y plazos *
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar.
A ñ o s
*Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM), cero antigüedad inicial, Fondo 2 a 36 meses, densidad de cotización de 50%, con condiciones vigentes a diciembre de 2006 (comisiones y rendimientos).
1 2 3 4 5 10 15 20 25 30 35 40Actinver 5,409.32 5,739.77 11,659.91 12,371.90 18,891.30 38,833.75 73,461.59 113,977.60 177,076.16 254,476.20 367,741.93 511,839.94
Afirme Bajío 5,685.13 6,008.67 12,157.09 12,850.62 19,511.65 39,431.75 73,608.88 112,180.41 171,607.41 242,771.08 345,813.59 473,848.30Ahorra Ahora 5,484.15 5,817.51 11,770.79 12,485.97 18,959.79 38,870.02 73,765.00 114,296.31 177,367.89 254,588.06 367,497.80 510,876.92
Argos 5,355.41 5,675.40 11,481.97 12,167.53 18,473.52 37,709.00 71,498.65 110,695.62 172,436.71 247,522.43 357,459.76 495,565.52Azteca 5,461.13 5,742.24 11,613.87 12,211.14 18,530.12 37,078.07 69,303.39 105,118.66 161,029.92 225,777.88 319,359.21 431,847.23
Banamex 5,623.16 5,959.28 12,065.79 12,815.76 19,481.03 41,364.64 80,767.27 128,888.93 205,257.76 303,716.06 450,839.05 647,079.05Bancomer 5,234.84 5,501.86 11,203.98 11,774.75 18,002.64 36,365.28 68,572.55 103,826.57 158,019.51 219,542.82 307,949.74 412,437.70Banorte 5,193.09 5,459.54 11,056.25 11,623.14 17,646.04 35,045.47 64,563.16 96,530.53 145,313.97 201,248.24 281,327.80 376,730.74Coppel 5,469.00 5,797.03 11,728.79 12,431.82 18,876.11 38,451.80 72,225.83 111,028.76 171,645.61 245,422.66 352,981.53 488,761.25
De la Gente 5,484.15 5,812.63 11,760.39 12,464.34 18,925.46 38,542.56 72,381.32 111,234.68 171,868.39 245,823.47 353,691.14 489,719.06HSBC 5,091.15 5,372.30 10,865.31 11,469.27 17,408.40 35,186.90 66,262.86 101,588.70 157,635.36 224,449.11 321,995.30 441,344.38Inbursa 5,741.03 5,987.44 12,107.84 12,626.93 19,154.10 37,041.44 66,800.85 97,534.67 144,816.64 195,414.65 267,251.70 347,325.83
ING 5,191.49 5,505.64 11,246.81 11,922.20 18,292.11 37,915.06 72,969.21 113,507.75 176,724.53 252,833.96 363,974.51 502,986.32Invercap 5,457.15 5,919.30 12,007.71 13,024.19 19,860.53 43,854.36 88,298.35 148,308.80 247,696.54 389,131.44 611,254.25 935,555.22
Ixe 5,326.41 5,634.36 11,429.40 12,091.58 18,405.99 37,490.87 70,627.68 108,347.82 166,680.79 236,898.82 338,888.78 466,295.49Metlife 5,246.50 5,584.92 11,316.37 12,045.90 18,319.17 38,035.63 72,878.35 114,594.36 180,701.31 263,830.75 386,871.99 547,014.79
Principal 4,957.33 5,258.47 10,636.77 11,286.63 17,184.50 35,411.74 67,562.44 105,235.05 164,518.46 237,856.39 346,236.31 484,828.40Profuturo 4,963.51 5,319.71 10,766.37 11,538.12 17,531.45 37,892.86 74,264.51 119,499.32 192,420.99 288,145.77 432,464.40 627,843.53Santander 5,205.64 5,530.02 11,192.73 11,898.61 18,254.15 38,375.60 74,590.93 116,591.01 182,277.59 262,920.98 381,251.67 531,976.34
Scotia 5,241.81 5,558.02 11,259.76 11,938.59 18,150.25 37,083.96 69,785.14 108,480.05 169,400.08 243,453.94 351,926.46 488,887.96XXI 5,196.48 5,538.96 11,208.35 11,946.73 18,145.95 37,713.24 72,258.32 113,745.08 179,268.94 262,369.88 385,532.28 546,946.08
Promedio ponderado por cartera
5,322.10 5,627.55 11,409.15 12,070.25 18,382.14 37,856.11 72,152.01 111,891.16 174,285.89 250,576.40 362,884.71 505,922.73
Mínimo 4,957.33 5,258.47 10,636.77 11,286.63 17,184.50 35,045.47 64,563.16 96,530.53 144,816.64 195,414.65 267,251.70 347,325.83
Máximo 5,741.03 6,008.67 12,157.09 13,024.19 19,860.53 43,854.36 88,298.35 148,308.80 247,696.54 389,131.44 611,254.25 935,555.22
Monto de los fondos acumulados, para distintas Afore y plazos *
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar.
*Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM), cero antigüedad inicial, Fondo 2 a 36 meses, densidad de cotización de 50%, con condiciones vigentes a diciembre de 2006 (comisiones y rendimientos).
1 2 3 4 5 10 15 20 25 30 35 40Actinver 0.0228 0.0239 0.0480 0.0502 0.0758 0.1466 0.2618 0.3849 0.5695 0.7812 1.0798 1.4403
Afirme Bajío 0.0240 0.0250 0.0500 0.0522 0.0782 0.1488 0.2624 0.3788 0.5519 0.7453 1.0154 1.3334Ahorra Ahora 0.0231 0.0242 0.0484 0.0507 0.0760 0.1467 0.2629 0.3860 0.5704 0.7815 1.0791 1.4376
Argos 0.0226 0.0236 0.0472 0.0494 0.0741 0.1423 0.2548 0.3738 0.5546 0.7598 1.0496 1.3945Azteca 0.0231 0.0239 0.0478 0.0496 0.0743 0.1399 0.2470 0.3550 0.5179 0.6931 0.9377 1.2152
Banamex 0.0237 0.0248 0.0496 0.0520 0.0781 0.1561 0.2879 0.4352 0.6601 0.9324 1.3238 1.8209Bancomer 0.0221 0.0229 0.0461 0.0478 0.0722 0.1372 0.2444 0.3506 0.5082 0.6740 0.9042 1.1606Banorte 0.0219 0.0227 0.0455 0.0472 0.0708 0.1323 0.2301 0.3260 0.4673 0.6178 0.8261 1.0601Coppel 0.0231 0.0242 0.0482 0.0505 0.0757 0.1451 0.2574 0.3749 0.5520 0.7534 1.0365 1.3754
De la Gente 0.0231 0.0242 0.0484 0.0506 0.0759 0.1455 0.2580 0.3756 0.5527 0.7546 1.0386 1.3781HSBC 0.0215 0.0224 0.0447 0.0466 0.0698 0.1328 0.2362 0.3430 0.5070 0.6890 0.9455 1.2419Inbursa 0.0242 0.0249 0.0498 0.0513 0.0768 0.1398 0.2381 0.3294 0.4657 0.5999 0.7847 0.9774
ING 0.0219 0.0229 0.0463 0.0484 0.0734 0.1431 0.2601 0.3833 0.5683 0.7762 1.0688 1.4154Invercap 0.0230 0.0247 0.0494 0.0529 0.0796 0.1655 0.3147 0.5008 0.7966 1.1946 1.7949 2.6327
Ixe 0.0225 0.0235 0.0470 0.0491 0.0738 0.1415 0.2517 0.3659 0.5360 0.7272 0.9951 1.3122Metlife 0.0221 0.0233 0.0465 0.0489 0.0735 0.1435 0.2598 0.3870 0.5811 0.8099 1.1360 1.5393
Principal 0.0209 0.0219 0.0437 0.0458 0.0689 0.1336 0.2408 0.3554 0.5291 0.7302 1.0167 1.3643Profuturo 0.0210 0.0222 0.0443 0.0469 0.0703 0.1430 0.2647 0.4035 0.6188 0.8846 1.2699 1.7668Santander 0.0220 0.0230 0.0460 0.0483 0.0732 0.1448 0.2659 0.3937 0.5862 0.8071 1.1195 1.4970
Scotia 0.0221 0.0232 0.0463 0.0485 0.0728 0.1400 0.2487 0.3663 0.5448 0.7474 1.0334 1.3757XXI 0.0219 0.0231 0.0461 0.0485 0.0728 0.1423 0.2576 0.3841 0.5765 0.8054 1.1321 1.5391
Promedio ponderado por cartera
0.0225 0.0225 0.0450 0.0470 0.0706 0.1369 0.2465 0.3620 0.5370 0.7368 1.0204 1.3630
Promedio simple 0.0225 0.0236 0.0471 0.0493 0.0741 0.1434 0.2574 0.3787 0.5626 0.7745 1.0756 1.4418
Fuente: Elaboración propia a partir de información de la página electrónica de la Consar.
*Percepciones promedio afiliados IMSS (4.1 SM), cero antigüedad inicial, Fondo 2 a 36 meses, densidad de cotización de 50%, con condiciones vigentes a diciembre de 2006 (comisiones y rendimientos).
Monto de la pensión probable de pensión en términos de salarios mínimos, para distintas Afore y plazos *
Orientación disponible para los trabajadores (por parte de la Consar)
Fuente: Imagen extraída de la página electrónica de la Consar, 2007
Fuente: Imagen extraída de la página electrónica de la Consar, 2007
Solicitud de datos de la calculadora del SAR para trabajadores afiliados al IMSS
Fuente: Imagen extraída de la página electrónica de la Consar, 2007
Resultados generales estimados
Hipótesis y parámetros de cálculo:
•Análisis independiente para hombres y mujeres.
•Percepciones para el rango de 1 a 10 salarios mínimos.
•Carrera salarial 1 a 1.5 en términos reales durante 40 años.
•Cero antigüedad inicial,
•Rendimientos referidos al Fondo 2 (últimos 36 meses),
•Densidades de cotización para los intervalos de 0 a 10, 10-20, 20-30, 30-40, 40-50, 50-60, 60-70, 70-80, 80-90 y 90 a 100% y de acuerdo con el nivel salarial.
•Los rendimientos se mantienen iguales a los valores reportados a diciembre de 2006, en tanto que las comisiones corresponden a la estimación que difunde la Consar.
•Los resultados promedio se obtienen conforme a la importancia relativa de cada afore dentro de la cartera total de activos administrados y de los distintos niveles de densidad de cotización.
Tasas de reemplazo estimadas para niveles de 1 a 10 salarios mínimos y distintas densidades de cotización (hombres)
0
1
2
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Densidad de cotización
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(en
SM
)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Tasas de reemplazo estimadas para niveles de 1 a 10 salarios mínimos y distintas densidades de cotización (hombres)
Tasas de reemplazo estimadas para niveles de 1 a 10 salarios mínimos y distintas densidades de cotización (mujeres)
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Densidad de cotización
Tas
a d
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lazo
(en
SM
)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Tasas de reemplazo estimadas para niveles de 1 a 10 salarios mínimos y distintas densidades de cotización (mujeres)
ConclusionesConclusiones
•Precariedad laboral.
•Baja cobertura.
•Insuficientes aportaciones de los trabajadores
•Elevadas comisiones.
•Bajas densidades de cotización con lo que el 58% de los trabajadores (promedio de hombres y mujeres) no podrán cubrir el tiempo mínimo de cotizaciones para una pensión de retiro y el 45% no tendrá acceso a la atención a la salud una vez concluida su vida activa.
•Necesidad de mayores y mejores estadísticas acerca de la densidad de cotización.
ConclusionesConclusiones
•Imposibilidad práctica, por parte de la gran mayoría de los trabajadores, para seleccionar la mejor opción entre la oferta de las distintas administradoras de fondos.
•Resultados deficientes para quienes cotizan con los menores niveles salariales e insuficientes para un elevado porcentaje de trabajadores.
•Se manifiesta inequidad de género desfavorable para las mujeres.
•No hay individuos promedio que sean representativos.
•Necesidad de una revisión crítica y profunda para que, de acuerdo con las condiciones del entorno, se hagan los ajustes y reformas con objeto de que el sistema incremente su eficiencia y se mejoren sus resultados previsibles.
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