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iv.- PRESUPUESTO DE INVERSIÓN
Marzo de 2012
* Material modificado del Curso Capacitación “Diseño y Elaboración de Proyectos” INCA Rural, 2007
Consultores Acuícolas y Pesqueros S. C.
Importancia En la formulación de proyectos se elaboran los
presupuestos pro-forma para expresar en forma ordenada los costos (egresos) y los beneficios (ingresos) que se originan durante la vida útil o periodo de análisis del proyecto.
Los presupuestos de egresos expresan las necesidades para la realización de estudios, instalación y operación del proyecto.
Los presupuestos de ingresos expresan los beneficios que se obtendrán en cada periodo de operación del proyecto.
El valor de un proyecto lo constituye la suma de los recursos con que cuenta la organización y que son utilizados por el proyecto, más las inversiones adicionales a realizar.
En el caso de organizaciones que surgen con el proyecto, el valor del proyecto equivale a las inversiones a realizar.
Recursos disponibles + Inversiones =Valor del proyecto
Si la empresa u organización es de nueva creación:
Inversiones=Valor del proyecto
Las inversiones solo incluyen los recursos adicionales que serán utilizados para cubrir todos los conceptos necesarios para operar el proyecto, los cuales se pueden clasificar en los siguientes tres rubros:
1. Inversiones fijas
2. Inversiones diferidas
3. Capital de trabajo
INVERSIONES
La inversión fija incluye los bienes y mejoras territoriales que se ocupan durante la vida útil del proyecto y que no son motivo de transacciones corrientes.
Las inversiones fijas sirven para generar producción de varios años por lo que el costo del desgaste anual suele considerarse mediante las depreciaciones. Las inversiones fijas pueden incluir la adquisición de terrenos, maquinaria, equipo, vehículos, obra civil, instalación eléctrica, hidráulica, sanitaria, etc.
Algunos componentes de la inversión fija tienen una duración inferior a la del proyecto. En estos casos son re-adquiridos mediante una re-inversión
La inversión diferida comprende los gastos por derechos y servicios que son indispensables para la iniciación del proyecto.
Estos gastos no pueden atribuirse a un año de operación en particular, sino que se deben amortizar en un plazo más largo. Dentro de estas inversiones se incluyen fundamentalmente:
1. Los costos de los estudios de pre-inversión (técnicos, comerciales o factibilidad).
2. Gastos de experimentación para el desarrollo del producto o pago de patentes.
3. Gastos de puesta en marcha (pruebas de equipo, capacitación, etc.).
4. Gastos de constitución y obtención de permisos (concesiones).
5. Todos los gastos pre-operativos (administración, teléfono, papelería, etc.).
6. Derecho de uso de franquicias.
7. Contrato de teléfono, electricidad, etc.
8. Intereses pre-operativos.
El CAPITAL DE TRABAJO se define como la diferencia aritmética entre Activo Circulante y el Pasivo Circulante.
Para efectos prácticos, son los recursos que requiere una empresa para su operación una vez efectuadas las inversiones fijas y diferidas; se requiere siempre al inicio de la operación del proyecto.
Activo Circulante: se compone de 3 rubros: Valores e Inversiones, Inventarios y Cuentas por Cobrar.
Pasivo Circulante: Créditos de corto plazo: impuestos, servicios y proveedores.
se presenta en un cuadro que consiste en un
listado de conceptos agrupados por tipo de
inversión.
Los montos erogados por cada concepto de
inversión fija y diferida, se separan por mes,
dependiendo del tiempo que dure la etapa de
inversión, hasta el inicio de operación del
proyecto. En caso de reinversiones se indica
el año en que serán realizadas.
PRESUPUESTO DE INVERSIONES
ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO DE INVERSIONES
Concepto / Mes 1 2 3 Total
Inversión fija:
Terrenos
Vehículos
Maquinaria
Obra civil
Infraestructura eléctrica
Inversión diferida:
Estudios de pre-inversión
Gastos de constitución
Gastos preoperativos
Capital de trabajo
T O T A L
LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO:
Recursos propios
Créditos bancarios
Subsidios y donaciones
Alianzas estratégicas
Aportaciones de capital de riesgo
Otros créditos locales y regionales
Ejemplo: Proyecto Embarcación Palangrera.
Presupuesto de inversiones (miles de pesos)
Concepto Monto Fuente de financiamiento
Embarcación 1,000 Crédito Bancario
Equipo Radiocomunicación 50 Recursos propios
Equipo Navegación 30 Recursos propios
Artes de pesca 330 Gobierno Federal
Varios 150 Recursos propios
Concepto Crédito Bancario
Programa Federal
Recursos propios
Total
Embarcación 1,000 1,000
Equipo Radiocomunicación
50 50
Equipo Navegación
30 30
Artes de Pesca 165 165 330
Varios 150 150
TOTAL 1,000 165 395 1,560
EJERCICIO: TIPOS DE INVERSIÓN
Adquisición de embarcaciones
Carnada
Contrato de electricidad
Maquinaria congelación
Estudio de Mercado
Mobiliario y equipo
Estudio de inversión
Estudio Impacto Ambiental
Transformador
Gastos de constitución
Artes de Pesca
Terreno
Mano de obra
Mejoras territoriales
Contrato de teléfono
Desmonte de terreno
Certificación HACCP
Capacitación para la operación
Vehículos de transporte
Materia prima
Maquinaria de proceso
Hielo
Diesel
Construcción de edificios
Tanque de almacenamiento de agua
Gastos de instalación
Computadoras
Energía eléctrica
Papelería y útiles
Mantenimiento
Efectivo en caja y bancos
Impuestos
Salarios
Contrato de teléfono
Avituallamiento embarcación
Transformador
Equipo Refrigeración
Construcción de bodegas
Inventarios
Seguros y Fianzas
Aguinaldos
Máquina de hielo
Lubricantes
Pagos IMSS e INFONAVIT
EJERCICIO: TIPOS DE INVERSIÓN
UBICACIÓN DE LOS CONCEPTOS POR RUBRO AL QUE PERTENECEN EN LA INVERSIÓN
INVERSIÓN FIJA INVERSIÓN DIFERIDA CAPITAL DE TRABAJO
Presupuestos de costos o de egresos• Presupuesto de inversión• Presupuesto de reinversión• Presupuesto de costos de operación• Presupuesto de capital de trabajo• Otros (impuestos, PTU, amortización del
crédito)
Presupuestos de beneficios o de ingresos• Valor de la producción• Valor de rescate o residual• Recuperación del capital de trabajo• Otros (subsidios, crédito)
Presupuesto de inversión• Inversiones de activos fijos
Terreno (adquisición, arrendamiento, acondicionamiento)Obra civilMaquinaria y equipo principalEquipo auxiliar y/o complementarioEquipo anticontaminanteEquipo de transporte y cargaMobiliario y equipo de oficinaEquipo de mantenimiento y seguridadEmbarcacionesArtes de Pesca Imprevistos (3-10% de las inversiones de activos fijos)
• Inversiones de Activos Diferidos
Estudios en generalConstitución de la empresaPatentes, marcas y explotación de recursos naturalesAsesoría y supervisiónCapacitación al personalPuesta en marcha (probar instalaciones)Promoción y difusiónIntereses preoperativos
Presupuesto de reinversiones• Depreciación: costo por el uso de un activo fijo
• Amortización: forma en que se pagarán los activos diferidos. En el fondo, depreciación y amortización son lo mismo, el cálculo de su valor es lo que los diferencia; el primero se hace con relación a su vida útil o a su vida económica; el segundo, de acuerdo a normas fiscales contables
• Obsolescencia: reducción del valor de los activos fijos en un tiempo demasiado corto, debido a la aparición de otros instrumentos más veloces o más eficientes.
Cálculo del valor por depreciación anual
• El valor inicial o comercial
• Vida útil o técnica: periodo comprendido entre el momento en que se compra el bien hasta que se paga completamente. Indica que su valor residual será cero.
• Vida económica: periodo de uso entre la adquisición del bien hasta que deja de ser rentable; implica que el bien tendrá un valor residual.
• Valor de rescate o residual: valor que queda después de agotada su vida económica.
Período de vida económica y valor residual sobre un porcentaje del valor de adquisición de un bien
Conceptos Vida económica (años)
Valor residual (% de su valor de adquisición)
Vehículos 5 20
Maquinaria agrícola
5 20
Maquinaria agroindustrial
10 10
Obras civiles 20 5
Porcentaje de depreciación anual sobre el valor inicial
CONCEPTO % DE DEPRECICIACIÓN ANUAL
Edificio y construcciones 5
Maquinaria y equipo 10
Mobiliario y equipo de oficina
10
Equipo de cómputo 33
Equipo de transporte y carga
20
Herramental 35
Depreciación lineal
• Cuando se conoce el valor inicial y la vida útil DA=VI/VU
• Cuando se conoce el valor inicial, el valor residual y la vida económica
• DA=(VI-VR)/VE• El porcentaje de depreciación (PDA)• PDA=(DA/VI)100• El valor residual después de la vida económica• VR=VI-(VE x DA)
DA: Depreciación Anual; VU: Vida Util; VE: Vida Económica; VR: Valor residual
Ejercicio
• Valor inicial (VI)= 120,000.00• Vida útil (VU)= 10 años• Vida económica (VE)= 8 años• Valor residual (VR)= 24,000.00
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