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Documento 33Lectura 3: Regulación Social y Fallos de InformaciónMódulo 3: Regulación EstructuralDiplomado en Regulación Económica
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Diplomado en
Regulación
Julio-Noviembre, 2012
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE INFORMACIÓN
Comisión Federal de Mejora Regulatoria 1
Mensaje del Titular de la COFEMER
La Comisión Federal de Mejora Regulatoria (COFEMER) y la Red Latinoamericana de
Mejora Regulatoria y Competitividad (LATIN-REG) te extienden la más cordial bienvenida
a este Diplomado en Regulación.
La COFEMER, como agencia del gobierno federal encargada de impulsar la política de
mejora regulatoria en el país, se congratula de contribuir en el fortalecimiento de las
capacidades de los servidores públicos e integrantes de la sociedad civil interesados
-
las herramientas que se emplean en el proceso y
de 60 horas:
ica.
-
competitividad
alcanzar los objetivos planteados en este nuevo reto.
Alfonso Carballo Pérez
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE INFORMACIÓN
Comisión Federal de Mejora Regulatoria 2
Módulo III
Regulación Social
Regulación Social y Fallos de Información
Diplomado en Regulación
3ª Lectura
Módulo III
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
INFORMACIÓN
Comisión Federal de Mejora Regulatoria 5
La elaboración del material expuesto en esta primera lectura del módulo III César Rocha López, Eduardo Esteban Romero Fong, Rafael Hernández Kotasek, Osler Pascoe Moreno y Jorge Alberto Vivas Martínez margherita.corina@cofemer.gob.mx, rafael.hernandez@cofemer.gob.mx y osler.pascoe@cofemer.gob.mx puedes consultar algunas respuestas a los ejercicios planteados en el desarrollo de la lectura en las cuentas de twitter: @alfonsocarballo, @RochaJulioCesar y @MargheCorina.
Julio César Rocha López, Eduardo Esteban Romero Fong, Diana Ángela Olivas Cárdenas y Franco Adair Pineda Garduño. En caso de dudas puedes escribir a rafael.hernandez@cofemer.gob.mx.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
INFORMACIÓN
Comisión Federal de Mejora Regulatoria 6
ÍNDICE
I. INTRODUCCIÓN ........................................................................................................ 7
II. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: SELECCIÓN ADVERSA ......................................... 11
III. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: RIESGO MORAL .................................................... 14
IV. MECANISMOS DE SOLUCIÓN A LOS PROBLEMAS DE INFORMACIÓN
ASIMÉTRICA ................................................................................................................... 16
a. Contratos .............................................................................................................. 16
b. Incentivos .............................................................................................................. 17
c. Señalización .......................................................................................................... 17
d. Certificación .......................................................................................................... 20
e. Reputación ............................................................................................................ 22
V. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA Y REGULACIÓN SOCIAL ........................................ 23
a. Información asimétrica y sistemas de salud .......................................................... 23
b. Información asimétrica y medio ambiente ............................................................. 26
c. Información asimétrica y sanidad .......................................................................... 26
d. Información asimétrica y entorno laboral ............................................................... 28
e. Información asimétrica y sistema financiero .......................................................... 32
VI. TEORÍA DEL AGENTE-PRINCIPAL ......................................................................... 35
a. Alineación de intereses entre el agente y el principal ............................................ 38
b. El Problema de Agente-Principal en el diseño de la regulación ............................. 39
c. Inspección ............................................................................................................. 41
d. Inspección por reputación ..................................................................................... 42
VII. BIENES DE INFORMACIÓN .................................................................................... 43
VIII. REFERENCIAS ........................................................................................................ 46
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I. INTRODUCCIÓN
En la primera lectura del presente módulo se introdujeron los términos relacionados con la
regulación social; en la segunda lectura se profundizó en el tema de externalidades.
Ahora abordaremos otro de los problemas más importantes en materia social que suele
ocurrir cuando dos agentes poseen distinta información sobre el mismo tema. Los daños o
pérdidas de bienestar que pueden surgir a partir de estos problemas son materia de
interés para la regulación social en su objetivo de buscar el interés público.
¿Recuerdas la importancia de la regulación social en la vida diaria de una persona? Un
individuo enfrenta decisiones todos los días, las cuales dependen de la información que
se tenga disponible al momento, y el resultado de las mismas dependerá en gran parte de
cómo fue canalizada dicha información.
Por ejemplo, la decisión de elegir el auto que utilizaremos para transportamos diariamente
depende de muchos factores que son necesarios conocer para que la decisión de compra
sea la adecuada; el consumo de gasolina, el motor que utiliza, el equipo de seguridad, los
años de uso, el número de siniestros que ha tenido, el número de dueños, así como el
precio de los automóviles similares, son características que una persona desearía
conocer antes de tomar la decisión de compra.
Si las características del automóvil no son las que uno quería y, por ejemplo, no se pudo
identificar el estado del auto y éste salió defectuoso, entonces de seguro acudiremos a un
taller mecánico. En esta visita es evidente la existencia de información asimétrica entre
las partes (asumiendo que él es un experto y nosotros no), con lo que nosotros podemos
terminar pagando cantidades que no corresponden al servicio otorgado. En este caso, no
sabemos si el auto tiene un desperfecto menor o el motor dejó de funcionar y, peor aún,
no nos podemos ir del taller sin tener la certeza efectiva de que el problema realmente fue
resuelto. Los talleres de agencias automotrices reconocidos que otorgan una garantía por
el servicio envían una señal al mercado de que el trabajo que están realizando es el
correcto, además de que la reputación de la agencia disminuye los riesgos de elegir un
mal taller.
Una vez que se tiene el automóvil, las señales de tránsito que observamos como límites
de velocidad máximos, zonas específicas para rebasar, semáforos, etc., nos envían
información sobre la manera en la que debemos de comportarnos al conducir un
automóvil para evitar un accidente. De igual forma la contratación de un seguro de
automóvil es decisión de nosotros, nuestro comportamiento sea precautorio o por el
“ ”
el seguro, la prima que pagamos por contar con el seguro es decisión de la compañía, la
cual muchas veces necesita información sobre el tipo de individuo que eres para
cuantificar de manera efectiva sus riesgos.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 8
Por otra parte, la mayoría de nosotros hemos tenido, alguna vez, una entrevista de
trabajo. En esta situación, interactúan dos personas: el empleador que probablemente
será tu próximo jefe y el individuo, es decir, la persona que está aplicando para el puesto
de trabajo. Al empleador le preocupan, sobre todo, dos aspectos fundamentales:
La capacidad, los conocimientos y la aptitud para el trabajo del profesional.
El nivel de esfuerzo, incluso, cuando nadie le esté supervisando.
En ambos casos, el profesional posee más información que el empleador; es decir, la
información que nosotros tenemos sobre nuestra capacidad, conocimientos y aptitudes
para el puesto son información privada. Por lo tanto, el empleador necesita mecanismos
que ayuden a disminuir la asimetría de la información como, por ejemplo, exámenes, o
recurriendo al grado de estudios, este tipo de mecanismos se conocen como “mecanismo
de señalización” entre las partes.
Ya trabajando, la decisión de esforzarse en el trabajo depende de uno mismo: si el
trabajador así lo desea puede atribuir los distintos resultados en materia laboral, no como
función del esfuerzo, sino como función de eventos externos, de todas formas para el
empleador, una vez que contrata a un trabajador, es difícil o costoso -en términos de
costo de oportunidad- inspeccionar todas las actividades del trabajador. De ahí que una
posible solución es establecer los mecanismos adecuados a fin de alinear los incentivos
entre el empleador y el trabajador.
En un último ejemplo, los individuos con excedente de dinero seguramente invertirán o
depositarán su dinero en la forma que más les convenga de acuerdo a sus intereses. Si
deciden invertirlo en acciones, el contar con la información completa y verdadera de las
operaciones de las empresas le genera utilidad, al mismo tiempo si decide depositar su
dinero en el banco, cuenta con la información necesaria para saber si el banco es capaz
de regresarle su dinero en el momento que lo solicite; por otra parte si el mismo individuo
tiene un déficit en su capital y en vez de ahorrar desea pedir un crédito, el banquero utiliza
registros del historial de crédito de la persona y de la información adicional sobre el
individuo, como su lugar de trabajo o domicilio, que le serán de ayuda para decidir si le
otorga el crédito o no.
Un día sin información prácticamente llevaría a un mundo sin orden y con decisiones
generalmente erróneas por la mayoría de nosotros; decisiones que pueden repercutir en
daños de distintos órdenes, materiales, físicos, a la salud o al medio ambiente. Tan sólo
trata de imaginar que un día no cuentas con información, publicidad ni etiquetas sobre
algún producto que desees comprar, digamos una televisión, entrarías a la tienda y no
podrías diferenciar entre el aparato que satisface tus intereses y el que no, ni siquiera si
son capaces de sintonizar las señales que quieres. Ahora imagina esta misma situación
en otros aspectos de tu vida, al comprar alimentos, medicamentos, recibir servicios de
atención médica, utilizar un transporte, etc., en todos los casos la ausencia de información
resultaría en una decisión que probablemente te deje insatisfecho y, en muchos casos,
pueda representar incluso un riesgo para tu salud, tu vida o tus finanzas.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
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Considerando que los problemas de información asimétrica pueden provocar pérdidas en
el bienestar de la sociedad e ir en contra del interés público, la regulación social pretende,
usando las diferentes herramientas a disposición del Estado, modificar el comportamiento
de los agentes dentro de una economía a fin de garantizar el interés público, la
disminución en las brechas de información es materia de estudio de la regulación social.
La incorporación del concepto de incertidumbre no implicaría los problemas o
contradicciones mencionadas anteriormente, siempre y cuando todos los agentes sean
idénticamente inciertos o, en otras palabras, que todas las personas tengan la misma
información y nadie sepa más que otro. El problema existe cuando los agentes están
asimétricamente informados, es decir, que unas personas poseen información distinta a
otras.
A esta situación, en la teoría económica, se le conoce como un problema de información
asimétrica. En términos más formales se refiere a aquella situación en que una
transacción económica (la compra-venta de un bien o servicio) resulta en una
consecuencia ineficiente para el individuo y para la sociedad, debido a una comunicación
incompleta entre las partes.
Definición:
Información asimétrica. Se dice que existe información asimétrica en un mercado
cuando una de las partes que intervienen en una transacción no cuenta con la
misma información que la otra sobre el producto, servicio o activo en cuestión. En
esta situación no se cumple un supuesto fundamental de la teoría económica
neoclásica: la información perfecta. Esta asimetría en la información conduce a un
fallo de mercado, que proporciona un resultado económico ineficiente. Los
problemas tradicionalmente estudiados de información asimétrica son la selección
adversa y el riesgo moral.
Así, la teoría de la información asimétrica consiste en demostrar cómo en un sistema de
comunicación, la transmisión eficiente de información de un punto denominado origen, a
otro punto denominado destino no siempre se cumple. Lo anterior se sustenta en que la
producción, adquisición y procesamiento de la información es costosa, y que los
mercados no siempre la proporción*an adecuadamente a través de su precio.
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Ahora que tenemos claro el concepto de información asimétrica, a continuación se
analizarán los dos tipos de problemas que genera: la selección adversa y el riesgo moral.
II. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: SELECCIÓN ADVERSA
La selección adversa, en general, es el problema en el que un individuo elige algo que es
adverso para él sin saberlo, debido a la asimetría en la información. En esencia, este
concepto se refiere a aquella situación en la que en un determinado mercado el productor
tiene mayor información sobre la calidad de su producto o servicio que el consumidor o
usuario.
Definición:
Selección adversa (adverse selection). Se refiere a aquella situación con
asimetría de información en la que un agente económico no puede discernir entre
“ ”
el precio, lo que conduce a un equilibrio sub-óptimo, donde los "malos" productos o
clientes serán probablemente los seleccionados. La selección adversa está
relacionada con la incertidumbre sobre las características de los agentes (buenos
o malos, eficientes o ineficientes) en el momento en que se realiza una transacción
económica.
Ejemplo: Información Asimétrica. El amor y los regalos
Imagine que se acerca el cumpleaños de su novio(a) o esposo(a), un problema común para la mayoría “Y fin y al cabo no sé muy bien cuáles son sus ” Sin duda alguna es una decisión coherente, el simple hecho de que el (la) novio(a) posee información privada y completa de sus gustos hace pensar que usará el dinero en lo que más le genera utilidad. Pero cuando le da el dinero, él (ella) se molesta, convencido(a) de que realmente no lo(la) quiere, pues ni siquiera se tomo el tiempo suficiente para elegir su regalo.
Todos conocemos mejor nuestras propias preferencias que los demás, por lo que cabría esperar que todo el mundo prefiriera dinero a transferencias en especie. Si la empresa en la que trabajamos sustituyera la nómina por mercancías, muy probablemente pondríamos objeciones. Pero, ¿porqué nuestra reacción es diferente cuando una persona que nos quiere hace lo mismo? El problema se origina por la información asimétrica y las señales. El protagonista de nuestra historia tiene información privada que al novio(a) le gustaría conocer:
¿Qué tan grande es su amor? Elegir un regalo apropiado es una señal de ese amor. La elección de un
regalo reúne las características de una señal: implica costos (tanto monetarios como de costos de
oportunidad al momento de escogerlo; es decir, lleva tiempo), y estos dependen de la información
privada (la magnitud del amor). Si quiere realmente a su pareja, es fácil elegir un buen regalo, ya que
seguramente la conoce mejor, pero, si no la quiere tanto, es más difícil acertar con el regalo. Por lo
tanto, hacer un regalo acertado es una señal que revela al novio(a) información privada (el amor de su
) “ ”
también señaliza sobre la magnitud del amor hacia la pareja, por lo que normalmente ésta se sentirá
amada ante un regalo costoso, aunque en la práctica esto podría ser falso si quien da el regalo tiene
amplios recursos.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
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En general, los problemas de selección adversa tienen como denominador común la
información oculta y se da de manera ex ante, por ejemplo:
Cuando una de las partes suscriptoras de un contrato no tiene perfecto
conocimiento de las características relevantes de la otra parte para el
cumplimiento del acuerdo.
Culminación de la obra o retrasos.
Buenos materiales (intención).
Buena clasificación crediticia.
Intenciones de devolver el préstamo.
Seguros de vida: Mayor riesgo de lo normal.
Seguros de enfermedad: enfermos crónicos.
En este escenario, la teoría económica, plasmada por primera vez por el ganador del
Premio Nobel de Economía en 2001 George Akerlof1 (1970)2, predice que los productos
de baja calidad desplazarán a los de buena calidad (que en general son más baratos de
producir). “ 3” por las aportaciones
de Akerlof que detallaremos más adelante y permite a los productores obtener mayores
ganancias. Asimismo implica transferir mayores riesgos a los consumidores que se
encuentran desinformados sobre la calidad del producto.
En este escenario, aquél que posee una característica mala (agente ineficiente) se puede
hacer pasar por aquel que posee una característica buena (agente eficiente). El problema
radica en que la característica buena no se informa. Lo anterior, desemboca en pérdidas
tanto para el agente eficiente, como a la parte desinformada de la transacción. Sin
embargo, estas pérdidas también pueden atentar contra el interés público, ya que una
mala transacción desinformada puede hacernos incurrir, por ejemplo, en un riesgo a la
salud, a la vida, al medio ambiente o a nuestras finanzas.
Escribí “el mercado de los limones,” (un artículo de 13 páginas por el que me concedieron el
premio nobel de economía) durante mi primer año como profesor auxiliar en Berkeley. El artículo
nace del hecho de cómo los comerciantes de caballos responden a la pregunta natural: “si él desea
vender ese caballo, ¿realmente deseo comprarlo?” Esta pregunta es tan fundamental tanto para el
mercado de los caballos, como el de los coches usados, pero está también presente en cada
transacción de mercado.
George A. Akerlof
1Economista estadounidense, profesor de economía en la Universidad de Berkeley. Ganó el Premio Nobel de
Economía en 2001 (compartido con Michael Spence y Joseph E. Stiglitz). 2 Akerlof, George A. The market for "lemons": quality uncertainty and the market mechanism, the Quarterly
Journal of Economics, 1970. 3 En estados unidos los lemons son los automóviles defectuosos.
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Generalizado a muchos otros mercados, el argumento resulta poderoso: cuando la
información es asimétrica y unos tienen más y mejor información que otros, los mercados
no funcionan como en los modelos tradicionales y se requieren incentivos, señales e
instrumentos adicionales, como normas, garantías, contratos, regulaciones, información
pública, marcas con reputación, buena intermediación, etc.
Ejemplo: Selección Adversa. El Mercado de los Limones
En Estados Unidos le llaman limones a los autos que tiene algún defecto. El problema es que al mercado de autos usados acuden tanto quienes quieren vender buenos carros, como quienes quieren deshacerse de limones. Sin buena información, los limones y los coches no defectuosos no se pueden distinguir entre ellos. De ahí que surge el siguiente problema: Si el precio es muy bajo (lo que normalmente sería bueno) ¿será porque el carro es muy malo? O un precio alto ¿indicará mayor calidad o será un truco del vendedor, que sospecha que los compradores pensarán así? Los compradores de coches temen ser estafados pero no saben cómo evitarlo.
Supongamos “ ” “ ” “ ” valor de $50,000 para los compradores potenciales y $40,000 pesos para los vendedores. Los limones no tienen valor o tienen un valor cercano a cero. Los vendedores evidentemente saben si el coche que tienen a la venta es un limón o un coche bueno. Los compradores tienen que adivinar.
Un comprador a quien no le importe arriesgarse un poco podría pensar que $25,000 pesos sería un precio razonable por un coche que tiene un 50% de probabilidades de ser un coche bueno y el otro 50% de ser un limón (50% * 50,000 = 25,000). El vendedor también consideraría que se trata de un trato justo para unas probabilidades 50/50, pero el vendedor en realidad no se enfrenta a esas probabilidades de 50/50: él sabe con certeza si se trata de un coche bueno o de un limón. El problema es que si le ofrecieras $25,000 pesos a un vendedor que tuviera un limón, éste con gusto aceptaría la oferta pues el carro ya no tiene valor alguno, pero un vendedor que tuviera un carro bueno, encontraría algo insultante tu oferta ya que el carro vale $40,000 pesos por estar en óptimas condiciones. Si comienzas a darle vueltas a la idea de ofrecer $25,000 pesos por un coche, rápidamente descubrirás que sólo los limones están a la venta a ese precio. Por supuesto, si ofrecieras 40,001 pesos, verías también los carros buenos existentes en el mercado (pero los limones no desaparecerían) y $40,001 pesos no es un precio atractivo por un coche que sólo tiene una probabilidad del cincuenta por ciento de funcionar correctamente.
No se trata sólo de un problema sin importancia sobre aspectos secundarios del mercado. En este escenario ningún vendedor está dispuesto a vender un coche bueno por menos de 40,0000 pesos, pero ningún comprador está dispuesto a ofrecer esa cantidad por un coche que tiene una probabilidad del 50% de ser un limón. Los vendedores no ponen en venta carros buenos, los compradores lo saben y, al final, los únicos coches que se comercializan son los poco valiosos limones, que son transferidos por casi nada.
El problema de los limones de Akerlof sin duda alguna es el ejemplo más representativo de selección adversa; sin embargo, el problema está presente en muchas situaciones de nuestra vida, el reflejo de tal afirmación lo encontramos hoy en día con la crisis de liquidez en los bancos de los mercados internacionales, debido a que parte del problema es que los bancos ya no se prestan dinero entre ellos, por lo que ésta es una situación semejante a la del problema antes descrito. En la siguiente lectura explicaremos con mayor detalle la crisis financiera y de deuda que actualmente se vive en Europa, pero por lo pronto baste con saber que ante el elevado riesgo en el mercado financiero, las instituciones financieras ya no se prestan entre sí para evitar pérdidas potenciales, por lo que los Bancos Centrales deben efectuar importantes inyecciones de liquidez para reactivar estos sistemas.
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III. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: RIESGO MORAL
Anteriormente nos colocamos en la posición de un vendedor de un bien o servicio que
posee mayor información que el comprador. En el problema de riesgo moral el vendedor
de un bien posee menos información que el comprador sobre el uso o el valor que el
consumidor le da al producto, entonces el vendedor deberá incurrir en un gasto para
reponer la integridad del bien.
Definición:
Riesgo moral (moral hazard). Se refiere a aquella situación con asimetría de
información en la que un individuo -aislado de la consecuencia de sus acciones-
podría cambiar su comportamiento del que habría tenido si hubiera estado
expuesto completamente a las consecuencias de sus acciones.
El riesgo moral lo podemos identificar como una forma de oportunismo ex post por las
siguientes razones:
Antes de la firma del contrato no existían incentivos al incumplimiento,
Surgen dichos incentivos por la existencia de contratos incompletos y asimetría
informativa,
Provoca un cambio en el actuar del agente,
No es posible -o resulta prohibitivamente costoso- controlar perfectamente si el
agente (en este caso, el consumidor) está cumpliendo adecuadamente con su
parte en el contrato.
Esta falla de información asimétrica fue formalizada por el Premio Nobel de Economía de
1972, Kenneth Arrow (1970)4, para quien el riesgo moral es un concepto que tiene una
significado de delegación de responsabilidad, lo cual puede conducir a fallos de mercado,
no por malas intenciones (como es el caso de selección adversa), sino por cambios en los
incentivos.
Esta situación es de gran relevancia; por ejemplo, en el sistema financiero, donde un
intermediario financiero como las aseguradoras venden un servicio: asegurar el auto de
un cliente en caso de un accidente de tránsito. No obstante, puede suceder que el cliente
se conduzca de una manera imprudente al saber que está asegurado. Por ejemplo, en los
seguros para accidentes de tránsito, para el asegurado, las consecuencias de un choque
ocasionado por su imprudencia, estarán cubiertas por un tercero que es la aseguradora,
en cuyo caso la entidad financiera tendrá desembolsar una cantidad que tal vez supere la
precio pagado por el cliente por la contratación del seguro.
Por otra parte, en cuanto a las crisis financieras, el clásico ejemplo de riesgo moral en el
sistema bancario fue analizado principalmente por Merton (1977), quien observó
claramente que las acciones de los bancos al otorgar créditos cambiaban en función de
4Arrow, Kenneth. Uncertainty and the Welfare Economics of Medical Care, American Economic Review, 1963.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
INFORMACIÓN
Comisión Federal de Mejora Regulatoria 14
que el banco en cuestión estuviera cubierto o no, por un seguro de depósitos. Es decir, el
autor explica que las crisis financieras pueden surgir como consecuencia de los incentivos
de los bancos para otorgar créditos con un alto riesgo de incumplimiento, al estar
cubiertos por el seguro de depósitos.
El seguro de depósito funciona de la misma manera que un seguro de auto. Es decir, si el
banco, con la finalidad de maximizar sus ganancias, usa el dinero de sus depositantes
para otorgar créditos de alto riesgo-pero que paguen un mayor rendimiento-, en caso de
que los créditos no se recuperen, el seguro de depósito pagará a los depositantes el
dinero que ellos habían ahorrado. En esta situación, los bancos están aislados de sus
consecuencias y tienen incentivos para aumentar sus ganancias llevar a cabo
comportamientos riesgosos como otorgar créditos con mayor riesgo de incumplimiento.
En consecuencia, quienes reciban esos créditos podrían no pagar después (ya sea
porque la tasa es muy alta o porque sencillamente desde un principio no pensaban
hacerlo, cualquiera que fuera la tasa), es decir, incumplir en su pago y el resultado será
que el depositante no podrá recuperar su dinero cuando regrese por él al banco.
Ejemplo: Riesgo moral y seguros
El mercado de seguros es uno de los ejemplos típicos de riesgo moral, donde se revela el hecho de que el individuo se puede comportar de forma distinta por tener un seguro (p. ej. de auto).
Suponga que un individuo adquirió un seguro con las características siguientes:
Deducible mínimo o nulo
El seguro cubre el robo de cualquier autoparte o daño parcial al automóvil
El seguro cubre daños a terceros y pérdida total del auto
No importa la incidencia de los eventos catastróficos, el seguro cobrará la misma prima
Reposición inmediata del auto o reparación inmediata ( es decir no hay costos asociados al tiempo de reposición o reparación)
Para ilustrar en concepto de riesgo moral en el mercado de seguros, pongamos el siguiente ejemplo: Supongamos que una persona tiene una cita. El lugar de estacionamiento que garantiza la seguridad de su automóvil está lejos y cuesta $15 pesos la hora; sin embargo, este sujeto tiene la opción de dejar su carro sobre la calle, la cual está, por cierto, peligrosa y poco iluminada. La pregunta es ¿en dónde crees que el individuo dejará su coche? Si la persona no tuviera seguro, lo más probable es que quisiera dejar su carro en un estacionamiento. Cualquier daño que le ocurra a su carro por dejarlo en la calle, seguramente, tiene un costo mayor el del estacionamiento. Las características del seguro que contrató generan incentivos de tal forma que su comportamiento cambie, contemplando la posibilidad de dejar el coche en la calle. El comportamiento aquí descrito es bastante común, lo que se ve reflejado en la mayor incidencia de percances. Además, los costos para la aseguradora se incrementarán por lo que, ante esta cadena de sucesos, se verá obligada a incrementar los precios que cobra por sus servicios.
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IV. MECANISMOS DE SOLUCIÓN A LOS PROBLEMAS DE INFORMACIÓN
ASIMÉTRICA
Ante los problemas generados por asimetrías de información, tanto en el caso del riesgo
moral como en la selección adversa, existen diversas herramientas que brinda la teoría
económica al regulador para poder reducir sus efectos y procurar la protección del interés
público. A continuación describiremos las herramientas más comunes y la forma en que
se plasman en opciones regulatorias:
a. Contratos
Típicamente, la regulación soluciona el problema de la selección adversa en la medida en
que pueda establecer la obligación de usar un contrato tal que obligue a las partes
involucradas en revelar todas las características relevantes o, de lo contrario, se aplicará
una sanción que supere el beneficio inmediato que se consiguió al ocultarse dicha
información. Con este tipo de esquemas se logra que ninguna de las partes oculte
información y se resuelve el problema de asimetría.
A su vez, en ausencia de regulación, los oferentes privados pueden aminorar el problema
de información asimétrica, en la medida en que puedan ofrecer un menú de contratos que
sólo sean benéficos para grupos de individuos con ciertas características, tales que los
compradores se autoseleccionarán para el contrato que más le favorezca.
Definición:
Autoselección. Proceso por el que los individuos revelan información sobre ellos
mismos a través de sus elecciones.
’
’
una franquicia son competentes, confiables y por lo tanto lograrán ofrecer el producto en
’
Las formas más comunes de disminuir los problemas de riesgo moral, en el caso de los autos, es imponer deducibles u otorgar beneficios -como disminución en las primas-con base en una mejora en el comportamiento
Como se ha visto en la presente lectura, el término riesgo moral se utiliza con frecuencia al describir los efectos contraproducentes de los seguros. Como el ejemplo anterior, se refiere al hecho de que cuando se cuenta con un seguro, aumentan las posibilidades de que ocurra el suceso contra el cual se compró la cobertura, porque los incentivos para el asegurado son a no adoptar medidas preventivas.
Los siguientes son ejemplos sencillos y, a la vez, reales de problemas de riesgo moral:
El propietario cuya casa está asegurada no se preocupa tanto por cerrar la puerta con llave.
El propietario cuyo vehículo está asegurado no lo conduce con tanta prudencia.
Las personas que adquieren un seguro de salud se preocupan menos de su bienestar físico.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 16
’
cual estipula largos periodos de capacitación que deben ser aprobados
satisfactoriamente, y posteriormente un período amplio de espera para conocer la
decisión de la compañía respecto del otorgamiento de la franquicia. Todo lo anterior sin
’
cual hace que aquellos que soliciten la franquicia realmente estén comprometidos y
tengan las capacidades necesarias para que, una vez que obtengan la franquicia,
ofrezcan un producto que iguale los estándares de ’
b. Incentivos
Respecto del riesgo moral, esta solución involucra cambiar los incentivos, de manera que
el individuo que es propenso a cambiar sus acciones en perjuicio del otro, bajo el nuevo
esquema de incentivos, encuentre óptimo realizar la acción deseada por la contraparte.
En este sentido, el mecanismo más común es imponer esquemas de pérdidas
compartidas. Por ejemplo, en el caso del sistema financiero, los requerimientos mínimos
de capital señalan que el dueño del banco debe contar con dinero propio para poder
pagar al depositante en caso de que el préstamo que realizó caiga en incumplimiento.
Otro ejemplo es el pago del deducible que realiza el dueño de un auto asegurado en caso
de que tenga un percance vial. El deducible que se paga es una forma en que la
seguradora pueda compartir las pérdidas con su cliente.
c. Señalización
El problema de selección adversa se puede resolver mediante el uso de la señalización.
Por ejemplo, en un mercado donde hay autos usados en mal estado -limones5-, los
vendedores de autos en buenas condiciones tienen incentivos para dar una señal a los
potenciales compradores de que ellos poseen autos en buen estado, esta señal puede
ser, por ejemplo, certificados de garantía sobre el auto que implicarían, en caso de que el
auto presente algún mal funcionamiento, el vendedor pagaría las reparaciones al nuevo
dueño. Lo anterior funcionará como una señal cuando los vendedores de autos en mal
estado no sean capaces de ofrecer dicha garantía debido al alto costo que implicaría
cubrir las posibles reparaciones.
La Teoría de Señalización o “Signaling” (Spence, 1974)6 afirma que, en ausencia de
información apropiada y completa, los agentes confían en factores observables o señales
como sustitutos de ésta. Las señales son el medio que permite que aquel sujeto o entidad
interesada en destacarse sobre los demás por su buen comportamiento lo haga. Así, la
señal emitida busca mejorar la información disponible para el resto de los integrantes del
mercado, a fin de que influya en la calidad de una decisión o en la eficiencia con la que se
toma.
5 “ ”
automóviles en mal estado. 6 Spence, A. M. (1974). Market Signaling: Informational Transfer in Hiring and Related Screening Processes.
Cambridge: Harvard University Press.
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En el marco normativo mexicano existe un instrumento que funciona para emitir señales
que buscan mejorar la información disponible para el resto de los integrantes de un
mercado. Se trata del Sistema de Normalización que ya fue mencionado en la primera
lectura de este módulo y que a continuación se describe brevemente.
Las Normas Oficiales Mexicanas (NOM’s) son regulaciones técnicas sobre algún
producto, servicio o proceso, cuya principal función es atender a alguna situación
en donde deben garantizarse estándares mínimos de calidad para prevenir o
atenuar riesgos a la salud, a la vida, al medio ambiente, a la integridad de las
personas o a su economía.
Las Normas Mexicanas ( X’ ) prevén
prescripciones aplicables a un producto, proceso, inst
’
tienen carácter obligatorio.
En el caso de las actividades sujetas a normas técnicas, suele ocurrir que los
consumidores de un bien o servicio no disponen de la suficiente información que les
permita distinguir entre productos o servicios con calidades diferentes; es decir, existe un
problema de selección adversa, por lo que su disposición a pagar por los productos o
servicios de mayor calidad es menor que la que tendrían de contar con información
perfecta. En consecuencia, las empresas pueden perder interés en continuar ofreciéndolo
y, por lo tanto, se generan ineficiencias, como pueden ser la reducción en calidad
promedio de una industria, y el que los consumidores paguen precios excesivos por
productos de menor calidad, lo que finalmente se traduce en pérdida de bienestar social.
Por estos motivos, las NOMs y NMXs se traducen en instrumentos que señalizan al
mercado y permiten romper con el problema de información asimétrica, ya que permiten a
los consumidores y productores distinguir entre bienes y servicios con características
diferentes, con lo que se logra una mayor eficiencia en las actividades productivas.
Asimismo, estos instrumentos se emiten en actividades relacionadas con la provisión de
bienes o servicios en los que puede haber algún riesgo o afectación a la vida, a la salud,
al medio ambiente y a los consumidores, por lo que tienen la finalidad de proteger el
interés común ante los diversos riesgos sociales existentes.
Diversas empresas optan por certificar que cumplen con diversas normas técnicas como
X’
tienen una calidad o característica específica y así romper con el problema de información
’
cumplimiento obligatorio, también permiten señalizar en el caso del comercio
internacional, ya que garantizan a los consumidores y autoridades de otros países si un
producto o servicio cumple con características que minimicen los distintos riesgos
sociales. De hecho la Ley Federal sobre Metrología y Normalización (en la que se definen
’ X’ ) nte con la finalidad de permitir a la planta
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INFORMACIÓN
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productiva nacional competir con éxito en los mercados internacionales, a propósito de la
90’
importantes instrumentos técnicos que señalizan al mercado.
d. Certificación
La certificación es la confirmación, por parte de un tercero independiente y acreditado, de
que une empresa cumple una determinada norma o estándar en la que se estipulan las
características del producto y/o del proceso productivo.
Esa información es creíble porque la ofrece un tercero que tiene reputación de rigor e
independencia, tras haber comprobado la conformidad con las estipulaciones del
estándar. Mediante este proceso, la empresa certificada compra al certificador la
reputación y confianza que ella no puede ofrecer a sus clientes, de forma creíble. De esta
Ejemplo: Señalización. Las Universidades y el mercado laboral
En el mercado laboral uno de los principales problemas de información que se encuentran presentes es el hecho de que los empleadores (dueños de empresas, ejecutivos, áreas de recursos humanos) no pueden discernir entre los candidatos que son aptos para el puesto y quienes sí lo son. Esto da lugar al problema de selección adversa que antes explicamos, generado por la información asimétrica existente entre los empleadores y los candidatos a un puesto de trabajo, ya que los primeros desconocen las capacidades de los segundos, situación que sí es conocida por estos últimos.
Ante esta situación, es común que las empresas inviertan en contar con áreas de recursos humanos y que soliciten información a todos los postulantes que permita conocer sus capacidades, como el Currículum Vitae, los certificados de estudios, la cédula profesional, el historial laboral, referencias personales y laborales, diplomas sobre capacitaciones adicionales, etc. e incluso se llegan a establecer requisitos sobre esta misma información para poder ser candidato al puesto, como un nivel mínimo de estudio o años de experiencia laboral en puestos similares.
No obstante lo anterior, aún con esta información resulta difícil para los empleadores poder distinguir a “ ” experiencia laboral, por ejemplo, pueden tener desempeños diferentes en un puesto de trabajo dado, por lo que en buena medida suelen recurrir a esquemas de señalización para solucionar, al menos parcialmente, el problema de selección adversa.
En este sentido, una de las formas de señalización más frecuentemente utilizadas por los empleadores es la información sobre la universidad en la que estudian los candidatos. Si bien resulta equivalente una licenciatura en una universidad que en otra, las instituciones académicas también suelen dar señales al mercado sobre el desempeño de sus ex alumnos y sus logros profesionales, por lo que los empleadores “ ” mayor probabilidad de resultar aptos para el puesto, sobre todo cuando el empleador ya ha tenido experiencia con sus egresados.
Por ejemplo, si un empleador debe elegir entre dos postulantes a una misma plaza laboral, donde ambos tienen la misma experiencia y nivel de estudios, el empleador podría contratar al que tiene un “U X”, pues ésta cuenta con una planta docente destacada, programas de estudio actualizados y un proceso educativo en el que sólo se gradúan los alumnos de mayor calidad, por lo que se reconoce como una institución académica que suele generar profesionales aptos y con buen desempeño, por lo que usualmente sus egresados se colocan fácilmente en el mercado laboral. No obstante, siempre seguirá existiendo la posibilidad de que el candidato no resulte apto para el puesto, aún cuando la señal que daba la universidad indicaba lo contrario; sin embargo, este tipo de señalización reduce la probabilidad de que se dé el problema de selección adversa y por ello es frecuentemente utilizada por los empleadores.
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manera, la certificación se convierte en un instrumento eficiente para resolver los
problemas de asimetría informativa al ser generado por los atributos de confianza
(Viscusi, 1978).
La certificación es un sistema creado para asegurar la calidad que requiere la existencia
de un estándar, una señal, un procedimiento de inspección y una penalización en caso de
incumplimiento. En la práctica, este sistema de aseguramiento suele ser privado en su
totalidad, pero no es descartable la participación del gobierno, como en el caso de las
’ X’ . Por ejemplo, el estándar puede ser público, pero el control y la
certificación privado; o el estándar privado, con una participación pública en el control e
inspección (Golan, 2000).
Comentarios Adicionales: Kenneth Arrow
Kenneth Arrow fue un economista estadounidense ganador del premio noble en 1972 -el más joven en la historia en ser galardonado con esa distinción- que estudio Ciencias Económicas en la Universidad de Columbia de su natal Nueva York. También estudió allí una maestría en matemáticas y, a los treinta años, estudió el doctorado en Economía.
Arrrow es uno de los economistas que más aportaciones ha brindado a la teoría económica y sus estudios no se limitan a trabajos de información asimétrica. De hecho, sus principales contribuciones han sido en el campo de la teoría de la decisión, especialmente su teorema de imposibilidad de Arrow -dado a conocer en su libro Elección social y valores individuales- y el análisis del equilibrio general en microeconomía. Kenneth Arrow fue una de las más destacadas figuras de la nueva línea de economistas que fundamentaban sus trabajos en profundos conocimientos estadísticos. Su teorema de imposibilidad, también conocido como la paradoja de Arrow, muestra que no es posible elaborar una función de bienestar social a partir de funciones de bienestar individuales sin infringir ciertos criterios de racionalidad –en otros términos, nos dice que si bien las preferencias individuales son transitivas, cuando se agrupan, dejan de serlo-. Por esta obra, se le conoce a Arrow como el fundador de la teoría económica de la elección social.
Muchos años después, junto con el economista francés, Gerard Debreu (quien recibiera el Premio Nobel por este trabajo en 1983), Arrow demostró por primera vez, de manera formal, la existencia de un equilibro de "vaciamiento del mercado" si se cumplen ciertas hipótesis restrictivas. Este trabajo fue la primera demostración formal del primer y segundo teoremas del bienestar en la teoría del equilibrio general, el cual hemos visto en la lectura introductoria del módulo uno del presente diplomado en regulación.
Asimismo, Arrow introdujo conceptos innovadores a las teorías de crecimiento endógeno en su famoso 96 “ ” el crecimiento económico se generaba por factores externos a la economía, pero a partir de sus aportaciones se ha generalizado la noción de que los factores internos también propician el crecimiento, como en el caso de la innovación y el cambio tecnológico. Además de sus numerosas aportaciones a la teoría económica, Kenneth Arrow también formó en sus aulas a futuros Premios Nobel de Economía, como John Harsanyi, A. Michael Spence, Eric Maskin, y Roger Myerson.
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e. Reputación
La reputación ha sido ampliamente estudiada en la literatura económica en el contexto de
interacciones repetidas entre agentes económicos. Los agentes, buscando su propio
beneficio, encuentran en la reputación el mecanismo por el que se cumplen ciertas
características mutuamente beneficiosas.
Shapiro (1982) realizó un estudio para analizar el impacto de la información al consumidor
sobre las opciones de calidad de los vendedores. El resultado que encontró fue que la
reputación es usada por los consumidores como un incentivo para los productores para
ofrecer una mejor calidad en sus productos. Esta falla de información –o información
incompleta- tiende a reducir la calidad de los productos ofrecidos.
La falla de información se refiere a que los consumidores no pueden observar todos los
atributos relevantes del producto antes de la compra. Sin embargo, el consumidor tiene la
capacidad de aprendizaje, lo que conlleva a una relación positiva entre la calidad y la
probabilidad de repetición de compra.
Ejemplo: Bancos de Información. Buró de crédito
Los burós de crédito ayudan a mitigar la asimetría de información que existe entre deudores y acreedores, permitiendo así que los acreedores puedan evaluar, de manera más precisa, los riesgos que conlleva otorgar un crédito a un determinado solicitante, y mejorar así la calidad de su cartera de créditos.
Si bien las relaciones de crédito personalizadas con las que comenzó el mercado de crédito, o con las que operan en la actualidad algunos bancos de nicho enfocados en la atención especializada, ayudaban a mitigar los problemas de selección adversa y riesgo moral que enfrentan las instituciones (mediante la amenaza de terminar las relaciones o mediante premiar el cumplimiento de los pagos), en la actualidad, ante la proliferación de la tecnología y el aumento de las opciones entre instituciones crediticias, la mayoría de las relaciones de crédito entre instituciones y agentes no gozan de dicha cercanía entre deudor y acreedor, con lo que aumentó el alcance de los problemas de información en el otorgamiento de crédito.
A su vez, este fenómeno impulsó el rápido desarrollo de sistemas de información crediticia, los cuales permiten a las instituciones intercambiar información sobre los deudores, obteniendo las siguientes ventajas:
i. Disminuir las asimetrías de información entre acreedores y deudores.
ii. Permite a los acreedores evaluar de manera más precisa los riesgos que incurren al
otorgar un crédito y en consecuencia pueden mejorar la calidad de su portafolio de
créditos.
iii. Disminuir la selección adversa y disminuir así el costo del crédito para los buenos deudores
y en consecuencia incrementar el volumen del crédito otorgado.
iv. Permite crear reputación para ser utilizada como colateral.
Así, los burós de crédito permiten que los bancos seleccionen mejor a sus clientes, reduciendo el riesgo de que puedan quebrar ante el impago de los deudores, con lo que se protege el patrimonio del público ahorrador.
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V. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA Y REGULACIÓN SOCIAL
a. Información asimétrica y sistemas de salud
Dado que en la presente lectura se pretende establecer la relación entre información
asimétrica y el interés público, como en el caso de la salud de las personas, no se puede
dejar de mencionar el artículo de Arrow “U W
of Medic ” 96 Éste es considerado como uno de los artículos que más ha
influido en la teoría económica del último medio siglo, y se le ha considerado como el
nacimiento de la Economía de la Salud. En este artículo, el autor pone de manifiesto que,
en ocasiones, existen bienes para los que no hay un mercado perfecto (non-
marketability), en el sentido de que no hay un precio que se pueda pagar para evitar o
propiciar algunas acciones, aunque éstas sean identificables y afecten el bienestar de las
personas. Como consecuencia, no es posible llegar al equilibrio competitivo de Pareto
óptimo.
El ejemplo que Arrow utiliza para aclarar este concepto -la falta de mercados eficientes-
es el de atención sanitaria y el aseguramiento, ya que el hecho de contraer una
enfermedad es un fenómeno, en buena medida, impredecible. Además, no sólo existe
incertidumbre en cuanto a la probabilidad de contraer una enfermedad, sino también en
cuanto a la probabilidad de recuperarse total o parcialmente.
Ejemplo: Reputación
Un ejemplo clásico de cómo la reputación puede ayudar a solventar los problemas de información asimétrica es el de los créditos a la palabra, que comenzaron a otorgarse por primera vez en la década de los setenta, por instituciones como el Banco Grameen en Bangladesh (1976). Dichas instituciones tenían el objetivo de otorgar préstamos a aquellos individuos que, por su nivel de pobreza, carecían del acceso al crédito.
Debido al riesgo de selección adversa que enfrentaban los bancos tradicionales con dicha población que no tenían manera de respaldarlos –es decir, no poseían ingresos fijos, ni garantías-, el crédito les era negado. Sin embargo, el Banco Grameen
1 ideó una nueva manera de proporcionar créditos a esta población, pero
sin incurrir en un gran riesgo de selección adversa. El esquema de crédito es el siguiente: grupos de cinco individuos recibían el dinero en préstamo con muy pocos requisitos, pero el grupo entero perdería la posibilidad de nuevos préstamos si alguno de ellos no lograba pagar su crédito.
De este modo, la reputación de la comunidad se convirtió en el colateral suficiente para incentivar a la población a pagar sus créditos, mientras que incentivó a los bancos a otorgar financiamiento con muy pocos requisitos.
Así, la reputación constituye una importante herramienta para el correcto diseño de la regulación social, por lo que el regulador debe procurar regular de manera diferente a quienes tienes reputaciones distintas, de manera que se eleven los costos de la regulación a quienes tengan una mala reputación y, así, se incentiven comportamientos deseables que reduzcan las afectaciones a la vida, a la salud, al medio ambiente y a las finanzas familiares.
Más información se puede conseguir en el Artículo del Banco Grameen, donde se explica su funcionamiento y filosofía, haciendo clic aquí.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 22
De esta manera, cuando la incertidumbre impide la existencia de un mercado perfecto, la
información se convierte en un bien muy preciado dentro de su propio mercado
imperfecto. El problema que se plantea es que el comprador de información (diagnósticos,
tratamiento, etc.) no suele conocer el valor real de la información. Como consecuencia, el
bienestar de los individuos se reduce, en primer lugar, porque no se pueden transferir
todos los riesgos que uno quisiera ni pagando (o cobrando) un precio y, en segundo lugar,
porque se reduce el deseo de comprar un bien incierto, del que no se conoce por
completo su valor. Este es el motivo por el que la provisión sanitaria y el aseguramiento
constituyen mercados imperfectos, y en ellos es habitual la actuación del sector público
mediante esquemas de subsidios y prestaciones que ofrecen seguros o provisión a
determinados tipos de (o a todos los) individuos.
Arrow, en este artículo, presenta también las especificidades del mercado sanitario, como
la dificultad de predecir la demanda en contraposición a la de otros bienes, o la
importancia del código ético en la profesión sanitaria, que hace que existan (y muchos
individuos prefieran) hospitales o instituciones sanitarias que no buscan maximizar el
beneficio sino que son subsidiadas de alguna manera.
En relación con la incertidumbre, Arrow presenta por primera vez la asimetría en la
información entre pacientes y médicos. La razón por la que los pacientes vamos al médico
es muy simple: los médicos tienen mayor conocimiento de las enfermedades que nosotros
(los pacientes). Las restricciones a la entrada en la oferta sanitaria representan una
diferencia notable con respecto a otros mercados (licencias, patentes, o límites en las
plazas ofrecidas para distintas especialidades en las universidades, etc.). Además, la
política de precios incluso en el mercado privado sanitario, no parece ser totalmente libre
como en el caso de un mercado en competencia perfecta.
Por otra parte, Arrow describe el mercado de los seguros sanitarios y la ganancia en
bienestar social que surge de las distintas actitudes frente al riesgo de los individuos
(normalmente adversos al riesgo) y de las compañías aseguradoras (normalmente
menos adversas al riesgo que los individuos o incluso neutrales al riesgo), y presenta
también los problemas de incentivos que existen en este mercado. Uno de ellos es el
riesgo moral dado el vínculo entre la probabilidad de contraer una enfermedad y la actitud
del asegurado respecto a la prevención, o de una mayor o menor utilización de servicios
sanitarios dependiendo de si se está o no asegurado. Otro es el método de pagos elegido
para los proveedores de salud, y el problema de incentivos que se puede crear entre el
proveedor y la compañía aseguradora. También nos presenta el problema de la selección
adversa dada la necesidad de separar a los asegurados en grupos que dependen del
nivel de riesgo, cosa que no siempre es factible debido a la información imperfecta y
asimétrica, y el problema de las posibles diferencias entre los objetivos del médico y del
paciente, quien debe delegar sus cuidados en el médico (problema principal-agente).
Así pues, Kenneth Arrow presentó en 1963 las bases de muchos de los problemas que
todavía hoy se estudian en economía de la salud. De hecho, lo que Arrow denomina
equilibrio sub-óptimo, tiene una importancia clave hasta el día de hoy, como es que la
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sociedad puede querer distribuir un bien o servicio (como la provisión sanitaria o el
aseguramiento sanitario) entre toda su población, según principios que, por ejemplo,
podrían ser de igualdad relacionado con los bienes meritorios vistos en la lectura previa.
Ejemplo: Información Asimétrica y Salud. Programa Nacional de Certificación de Establecimientos de
Atención Médica
Como vimos anteriormente en la relación médico-paciente la información asimétrica se presenta porque el médico posee más información sobre el estado de salud de su paciente, quien normalmente no está capacitado para decidir el tipo de atención que requiere. Las decisiones tienden entonces a delegarse en el médico. Si éste decide en función de los intereses del paciente – lo cual constituye sin duda parte esencial de la ética médica – el problema de la información asimétrica se resuelve, sin embargo la estructura de ingresos tanto del hospital como del médico muchas veces está alineada entre ellos pero no necesariamente con la salud del paciente.
Las prácticas en los mercados que permiten la solución a los problemas de información asimétrica no siempre son aplicables en el caso de los servicios de salud. Esto es, el otorgamiento de garantías o el pago de los servicios en función de resultados no es factible dada la naturaleza incierta de la evolución de los enfermos.
En este sentido resalta la importancia de la instrumentación de políticas públicas eficientes como, en el caso mexicano, las incluidas en el Programa Nacional de Certificación de Establecimientos de Atención Médica, que se ha constituido en un instrumento para proveer de mayor y mejor información al paciente. El Programa da especial énfasis a la valoración de los aspectos éticos relacionados con la atención de la salud.
La Certificación de Establecimientos de Atención Médica es el proceso mediante el cual el Consejo de Salubridad General reconoce a los establecimientos de atención médica, que participan de manera voluntaria y cumplen los estándares necesarios para brindar servicios con buena calidad en la atención médica y seguridad a los pacientes.
Los subsistemas que conforman el Sistema Nacional de Certificación de Establecimientos de Atención Médica (SiNaCEAM) son
1:
Certificación de Establecimientos de Atención Médica.
Investigación y Desarrollo de Indicadores, Métodos y Estándares de Evaluación de la Calidad.
Fortalecimiento permanente de los Auditores.
Articulación del SiNaCEAM con otras Instituciones y Organizaciones.
Información, Transparencia, Difusión y Promoción.
De esta forma el sector salud en México ha adoptado medidas para señalizar hospitales y disminuir los problemas de información asimétrica existentes.
Finalmente existen estudios2 en los cuales en ausencia de regulación, la industria farmacéutica sería
“ ” producto que los consumidores, por lo que tienen incentivos a vender productos de menor calidad, menos efectivos, o incluso, menos seguros, sin que los consumidores lo sepan. Sin una buena regulación puede ocurrir que las farmacéuticas escondan información con respecto a los efectos que pueden ocasionar el consumo de algún medicamento, o bien, que exageren los beneficios.
1 http://www.csg.salud.gob.mx/descargas/pdfs/certificacion/estandares/EstandaresCertificacixnHospitales2012.pdf
2 K “ in the Drug Industry” U
series, No. 08-03, 2007.
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INFORMACIÓN
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b. Información asimétrica y medio ambiente
El consumo de innumerables bienes y servicios de todos los habitantes del mundo ha
alcanzado niveles tan altos que es inevitable observar a nivel mundial las implicaciones
que esto tiene en la salud y el medio ambiente. La falta de información en materia
ambiental puede conducir a que las actividades de los individuos no estén siendo
completamente racionales al no internalizar el impacto en materia ambiental de las
actividades diarias; es por ello que se deben dar a conocer en las etiquetas de cada
producto cuáles son los impactos causados al ambiente por el aprovechamiento y
después procesamiento de recursos naturales y las consecuencias contaminantes
provenientes del consumo.
Numerosos productos de uso doméstico, una vez utilizados o al concluir su vida útil se
convierten en residuos peligrosos, que tanto por su composición, como su manipulación,
tratamiento y disposición final pueden acarrear los más diversos trastornos ambientales,
con sus consecuentes daños en la salud humana.
c. Información asimétrica y sanidad
En la medida en que los reguladores están mejor informados sobre la calidad de los
alimentos y medicinas que demanden los consumidores, la regulación que castigue a las
empresas que defraudan con la calidad de sus productos o que exige a las empresas
revelar información sobre la calidad del producto, puede mejorar la salud de los
consumidores.
Recordemos tan sólo los ejemplos que hemos venido citando a lo largo de este
Diplomado sobre Obesidad y Tabaquismo, en donde la constante ha sido que los
alimentos y bebidas, así como los cigarros, pueden tener efectos adversos y
desconocidos sobre la salud de los consumidores, por lo que es necesario señalizar,
como puede ser mediante etiquetas, con la información que permita al consumidor tomar
una mejor elección. De la misma forma, los medicamentos también pueden tener diversos
efectos adversos en quienes los consumen o estar contraindicados dependiendo del
paciente que los ingiere, por lo que el Estado interviene estableciendo regulaciones que
obligan a los fabricantes a dar a conocer dichos efectos para proteger la salud de las
personas.
Esta misma lógica también es aplicable a la sanidad animal y vegetal, en donde por
ejemplo, no son completamente conocidos los efectos adversos de los medicamentos
veterinarios o de los plaguicidas, por lo que a fin de proteger la salud de los animales y
vegetales y, en muchos casos, también de los humanos, se emiten regulaciones que
obligan a los productores a brindar mayor información al consumidor o, en muchos casos,
restringen su venta a determinados casos y situaciones.
Por lo tanto, la regulación del Estado que rige lo que puede o no puede ser agregado a los
productos o la forma en que los productos están etiquetados se puede justificar con base
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en el interés público si los consumidores no tienen la información necesaria para discernir
con precisión la calidad del producto por su propia cuenta.
Así, aquellas regulaciones que resuelven el problema de asimetría de información
generan beneficios a los consumidores que desean una mejor información sobre la
calidad del producto, así como a los productores de aquellos bienes de calidad superior,
que desean enfocarse en un segmento del mercado caracterizado por su demanda de
productos de alta calidad pero, sobre todo, que protegen la salud de los individuos que,
como hemos venido señalando en este Módulo, es uno de los principales fines de la
regulación social.
d. Información asimétrica y entorno laboral
La regulación laboral pretende disminuir los daños colaterales ocasionados por la
realización de una actividad de alto riesgo, con lo que inhibe la generación de
externalidades negativas que se pueden presentar cuando una persona, no apta para
realizar cierta actividad, genere un accidente en el que se afecte a otras personas.
Adicionalmente, contribuye a subsanar la falta de información que padece el trabajador, al
Ejemplo: Información asimétrica y sanidad. Etiquetado de productos como medida de disminución de
problemas de información asimétrica
Detrás de todos los productos destinados a nuestra cocina, alacena, casa, patio, jardín y cochera hubo un control sanitario específico, así como la presencia de expertos, la participación de productores y comercializadores y una regulación legal extensa.
La regulación sanitaria humana se puede definir como aquella que busca proteger al consumidor y garantizar que todos los alimentos, bebidas, fármacos y otros productos que utilizamos día a día, durante su producción, manipulación, almacenamiento, elaboración y distribución sean inocuos, sanos y aptos para el consumo humano, cumplan los requisitos de inocuidad y calidad y estén etiquetados de forma objetiva y precisa.
Las etiquetas de los productos nos dicen más cosas de las que pensamos. Más allá de la mercadotecnia o el nombre del producto, está la información que se encuentra en ellas, que nos puede servir para profundizar más sobre nuestros actos de consumo y para actuar como ciudadanos. Las etiquetas son una de las herramientas más accesibles que tenemos los consumidores para ejercer uno de nuestros derechos fundamentales: el de la información.
La sola existencia de la etiqueta en un producto ya plantea un control y protección de los derechos de información, seguridad y calidad del consumidor. Según la Resolución Número 288 de 2008 del Ministerio de la Protección Social de Colombia, se establece un instrumento regulatorio que proporcione al consumidor información clara y suficiente para favorecer la toma de decisiones de compra mejor informadas, desde el punto de vista de información comercial y sanitaria mínima que debe estar a su alcance sobre requisitos de rotulado o etiquetado nutricional.
Al respecto, se establecen las disposiciones que aplican a los alimentos para consumo humano envasados o empacados, cuyos rótulos o etiquetas declaren información nutricional, propiedades nutricionales, propiedades de salud, estén adicionados de nutrientes o cuando su descripción produzca el mismo efecto de las declaraciones de propiedades nutricionales o de salud.
En particular, se establece que el rotulado nutricional no deberá describir o presentar el alimento de forma falsa, equívoca o engañosa o susceptible de crear en modo alguno una impresión errónea respecto de su contenido nutricional, propiedades nutricionales y de salud
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 26
no saber si cierta actividad es segura o no, ya que otorga mayor certeza sobre las
condiciones generales de seguridad del entorno laboral. En otras palabras, la regulación
pretende informar al trabajador sobre los potenciales riesgos que implican cierta actividad
y, en consecuencia, que el trabajador tome las precauciones necesarias para prevenirlos.
Otro de los principales temas en materia laboral que no está enfocado a las condiciones
de seguridad de los trabajadores, pero sí con los salarios de los mismos, es la asimetría
de información entre el empleador y el aspirante o profesional; es decir, en el mercado
laboral estaremos ante otra situación de asimetría deinformación, debido a que el
candidato es quien conoce realmente sus capacidades, su grado de instrucción,
experiencia, conocimientos -tanto teóricos como prácticos-, etc. para desempeñar el cargo
a cubrir. En tanto el demandante no tiene certeza de sus cualidades y fundamentalmente,
no sabe si el nuevo trabajador será capaz de incrementar la productividad de la empresa.
Entonces sólo puede tomar los datos relativos a los estudios del oferente como una señal
la importancia de las señales. La empresa interpreta esa señal sobre la educación del
postulante para determinar el nivel de salario que pagará. De ello deducimos que para la
empresa la educación es una señal de productividad, en tanto que la falta de ella significa
que el oferente tendrá una baja productividad laboral y por lo tanto bajo salario.
La mayor parte de las empresas basan sus decisiones en esta señal. Además esta actitud
hará que los trabajadores no calificados agreguen a su experiencia la educación, porque
observan que es una señal importante para la firma y para lograr mejores retribuciones.
La importancia de esta señal se debe a que quienes han estudiado carreras universitarias
o técnicas, poseen inteligencia, disciplina y esfuerzo, dotes que han debido desarrollar
para realizar sus estudios.
Obtener esta señal permite a los demandantes del mercado laboral nivelar en parte la
asimetría inicial de este mercado, en el que la información real sobre capacidades está
del lado de la oferta.
Ejemplo: Información asimétrica y entorno laboral.
En Reino Unido el (“ H : Safety Signs and Signals) Regulations 1996,
U K ”) 1 de abril de 1996, el cual pretende introducir en la legislación británica (incluyendo los lugares de trabajo en alta mar) las medidas relativas a la provisión y uso de los signos y señales de seguridad. Dicho contenido incorpora:
La provisión y el mantenimiento de las señales de seguridad, información, instrucción y capacitación de los empleados respecto a la señalización de seguridad en los lugares de trabajo.
Los requisitos mínimos por parte del empleador relativos a las señales de seguridad y las señales en el trabajo (tipos de signos, intercambio y combinación de signos)
Los requisitos mínimos relativos a carteles (de prohibición, de advertencia, de obligación, de emergencia, primeros auxilios y signos de lucha contra incendios)
Los requisitos mínimos que rigen los signos en los recipientes y tuberías, la identificación y ubicación de los equipos de extinción de incendios, sistema de iluminación, señales acústicas, comunicación verbal y las señales de mano.
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Por su parte en España “ 85/1997, del 14 de abril establece las disposiciones
mínimas para la señalización de seguridad y salud en el trabajo.
El Articulo 3ro. asienta que siempre que resulte necesario, teniendo en cuenta los criterios del artículo siguiente, el empresario deberá adoptar las medidas precisas para que en los lugares de trabajo exista una señalización de seguridad y salud.
Por su parte el artículo 4to indica que:
1.La señalización de seguridad y salud en el trabajo deberá utilizarse siempre que el análisis de los riesgos existentes, de las situaciones de emergencia previsibles y de las medidas preventivas adoptadas, ponga de manifiesto la necesidad de:
Llamar la atención de los trabajadores sobre la existencia de determinados riesgos, prohibiciones u obligaciones.
Alertar a los trabajadores cuando se produzca una determinada situación de emergencia que requiera medidas urgentes de protección o evacuación.
Facilitar a los trabajadores la localización e identificación de determinados medios o instalaciones de protección, evacuación, emergencia o primeros auxilios.
Orientar o guiar a los trabajadores que realicen determinadas maniobras peligrosas.
2. La señalización no deberá considerarse una medida sustitutoria de las medidas técnicas y organizativas de protección colectiva y deberá utilizarse cuando mediante estas últimas no haya sido posible eliminar los riesgos o reducirlos suficientemente. Tampoco deberá considerarse una medida sustitutoria de la formación e información de los trabajadores en materia de seguridad y salud en el trabajo.
De esta forma la regulación laboral contribuye a corregir la deficiencia de información (falla de información) que padece el trabajador, al no saber si cierta actividad es segura o no, ya que otorga mayor certeza sobre las condiciones generales de seguridad del entorno laboral, protegiendo nuestra salud y nuestra vida.
Comentarios Adicionales. Salarios de eficiencia: El modelo Shapiro-Stiglitz
En economía laboral, la hipótesis del salario de eficiencia argumenta que los salarios, al menos en algunos mercados, están determinados por más que simplemente oferta y demanda. Específicamente, señala el incentivo de los gerentes de pagar a sus empleados salarios mayores que el promedio del mercado para incrementar su productividad o eficiencia económica. Esta productividad laboral incrementada paga por los salarios relativamente altos. Esta teoría desempeña un papel importante en el análisis económico del mercado laboral.
Así, en el modelo del salario de eficiencia, el origen del desequilibrio se encuentra en un problema de acceso a la información: los empleadores no pueden conocer perfectamente el esfuerzo realizado por los asalariados en su trabajo y, en especial, si realizan el esfuerzo máximo. Con el objetivo de incitarlos a realizar un esfuerzo máximo, el empleador va a pagar al asalariado un poco más de lo que él puede esperar en otra empresa: este salario más elevado que el salario del mercado es el salario de eficiencia. Entonces, el asalariado tendrá todo el interés en realizar el máximo esfuerzo de manera que pueda permanecer en la empresa que le paga más. Por el contrario, si su salario se encuentra al nivel del punto de equilibrio del mercado, el asalariado no pierde nada al cambiar de empleo y, por tanto, puede "relajar" sus esfuerzos en el trabajo: es el salario de reserva. Según esta teoría, la tasa de salario mantiene una relación creciente con la productividad del empleado.
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e. Información asimétrica y sistema financiero
El papel que desempeña la información asimétrica en los mercados de crédito ha
merecido considerable atención en la teoría económica. La naturaleza de los contratos de
crédito, que involucran un compromiso de pagar en el futuro, hace que la identidad y las
intenciones del comprador constituyan un factor crítico en la posibilidad de amortización y,
por lo tanto, en la rentabilidad del préstamo. En general, los prestamistas sólo poseen
información parcial sobre los prestatarios potenciales y sus proyectos de inversión, lo que
puede introducir una selección adversa en el mercado de crédito.
Una vez que se ha otorgado un préstamo, los prestamistas enfrentan el riesgo moral, es
decir la posibilidad de que los prestatarios traten de evitar amortizar el préstamo o tomen
medidas que incrementan el riesgo del proyecto de inversión.
No obstante, si los otros empleadores que utilicen la misma estrategia, todos los salarios van a ser aumentados (al querer cada empleador asegurarse la motivación o eficiencia de sus propios asalariados). Esto tendrá como consecuencia la disminución de la demanda sobre el mercado laboral, porque el trabajo será más costoso y los empleadores tenderán menos a contratar. El "Modelo Shapiro-Stiglitz" que explica la existencia del desempleo, y por qué los salarios no son arrastrados siempre a la baja por los parados que buscan empleo (y en la ausencia de salarios mínimos) lo que provocaría que todo aquel que quiera un empleo pudiera encontrar uno, cuestionando así el paradigma neoclásico que no explica el empleo involuntario. La respuesta a este rompecabezas fue propuesta por Carl Shapiro y Stiglitz en 1984: El desempleo es motivado por la estructura informativa del empleo. Dos observaciones básicas sostienen su análisis:
1. A diferencia de otras formas de capital, las personas pueden escoger su propio nivel de esfuerzo.
2. Los salarios no disminuyen lo suficiente durante las recesiones como para evitar que aumente el desempleo. Si la demanda laboral cae, esto aminora los salarios. Pero debido a que los salarios han caído, la probabilidad de que los trabajadores no ejerzan su mayor esfuerzo se incrementa. Si los niveles de empleo deben mantenerse, por medio de una rebaja suficiente de los salarios, los trabajadores serán menos productivos que antes.
Como consecuencia, en el modelo, los salarios no caen lo suficiente como para mantener los niveles de empleo de la situación previa, debido a que las empresas quieren evitar que los trabajadores eludan excesivamente sus responsabilidades. Luego el desempleo debe aumentar durante las recesiones debido a que los salarios “ ”
El resultado nunca es Pareto eficiente.
1. Cada empresa emplea muy pocos trabajadores debido a que se enfrenta a unos costes particulares
mayores que el coste social, el cual es igual en todos los casos.
2. También existen externalidades negativas. Cada empresa incrementa el valor activo del desempleo
para todas las otras firmas al dar empleo a alguien. Pero el primer problema domina claramente
desde que la 'tasa natural de desempleo' es siempre muy alta.
De esta forma, si es difícil medir la cantidad o calidad del esfuerzo de un trabajo --y los sistemas de comisiones son imposibles--, puede haber un incentivo para el trabajador de realizar menos trabajo del acordado ("shirking"). Entonces, el empleador puede pagar un salario de eficiencia para crear o incrementar el costo de la pérdida del trabajo. La amenaza de despido puede ser usada para prevenir el "shirking" (o el riesgo moral).
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 29
De acuerdo con Mishkin, un sistema financiero cumple la función esencial de canalizar los
recursos ociosos a aquellas personas o empresas que tienen oportunidades de inversión
productiva. Para ello, los participantes en los mercados financieros deben ser capaces de
hacer juicios precisos sobre las oportunidades de inversión. Por lo tanto, un sistema
financiero puede enfrentarse a problemas de información asimétrica. A su vez, Joseph
Stiglitz7 establece que uno de los problemas que enfrenta cualquier sistema financiero
consiste en que los prestamistas y prestatarios no comparten la misma información. Por
un lado, el demandante de crédito conoce bien las características de su negocio y la
forma en que se utilizará el crédito, así como su capacidad y voluntad de cumplir con sus
obligaciones financieras; por otro lado, los prestamistas suelen tener poca información
sobre el demandante de crédito y, cuando la pueden obtener, su costo suele ser elevado.
De tal forma que si este problema no se resuelve de forma satisfactoria, se generan dos
distorsiones importantes en el sistema financiero: la selección adversa y el riesgo moral.
La asimetría informativa en los mercados financieros puede adoptar cualquiera de las
modalidades previamente descritas en la presente lectura, es decir, pueden existir
problemas tanto de selección adversa como de riesgo moral.
La selección adversa se produce antes de que la operación financiera se lleve a cabo, es
decir cuando los prestamistas no tienen la información adecuada sobre la capacidad y
voluntad de pago por parte de los demandantes de crédito. En estos casos, los
prestamistas se ven obligados a elevar los costos de crédito para compensar el mayor
grado de incertidumbre. Con mayores tasas de interés, solamente los demandantes de
préstamo con mayores ganancias esperadas pueden acceder al crédito. Es decir, los
demandantes con proyectos más sólidos pero de menor rentabilidad pueden ser
desplazados por aquellos con proyectos más riesgosos y con mayor rentabilidad.
Por otro lado, el riesgo moral se produce después de que la transacción se llevó a cabo,
es decir, cuando el tomador del préstamo -aislado de las consecuencias de sus acciones-
podría variar su comportamiento del que hubiera tenido si hubiera estado expuesto,
completamente, a las consecuencias de sus acciones. Esta distorsión se produce cuando
el prestamista no conoce con precisión los incentivos del deudor y no monitorea su
conducta de forma adecuada. Por lo tanto, los prestamistas a menudo imponen
restricciones para que los prestatarios no se involucren en un comportamiento que hace
que sea menos probable que puedan pagar el préstamo. Sin embargo, dichas
restricciones son costosas de aplicar y controlar, e, inevitablemente, algo limitadas en su
alcance. El posible conflicto de intereses entre el prestatario y el prestamista, derivados
de riesgo moral, implica que muchos prestamistas presten cantidades menores a sus
niveles óptimos.
7 ; W “ k - ”
Oxford Economic Papers, New Series, Vol. 44, No. 4, Special Issue on Financial Markets, Institutions and Policy. (Oct., 1992), pp. 694-724.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 30
En conclusión, la selección adversa dentro del sistema financiero ocurre cuando se
escoge un mal deudor debido a que éste ha sido el que más activamente ha estado
solicitando el préstamo. En el caso del riesgo moral, ocurre justo luego de haber sido
seleccionado el prestatario, significando que existe un riesgo real implícito de que se
utilice el dinero en actividades diversas a las que el banco desea, por causa de incentivos
a invertir en otras actividades más lucrativas pero a la vez más riesgosas.
En todo caso, estos problemas, como señalamos desde la lectura introductoria de este
módulo, pueden poner en riesgo tanto los recursos propios como los del público que
deposita sus recursos en una institución financiera, ya que cuando ésta no puede reducir
los problemas de información asimétrica se incrementa el riesgo de que pueda quebrar,
con lo que no podría devolver los recursos a los ahorradores, generándoles una
afectación en su patrimonio.
Ejemplo: Información asimétrica y sistema financiero. Agencias calificadoras y regulación
Una agencia calificadora es una sociedad cuyo objeto exclusivo es la calificación de valores o riesgos relacionados con la actividad financiera, aseguradora, bursátil y cualquier otra relativa al manejo, aprovechamiento e inversión de recursos captados del público.
Sus notas o calificaciones valoran el riesgo de incumplimiento, y el deterioro en la solvencia del emisor de los bonos. A partir de los datos que brinda quien las contrata, aplican modelos econométricos para determinar si una inversión en un determinado producto financiero es arriesgada o no. Sus conclusiones son utilizadas por inversionistas, emisores, bancos de inversión, intermediarios y gobiernos disminuyendo diversos costos en los que incurrirían para obtener la información.
Es decir que la agencia calificadora revela la verdadera naturaleza sobre la solvencia de una entidad o instrumento financiero. La utilidad de las agencias calificadoras en el sistema financiero proviene del hecho que dicho sistema enfrenta problemas de información asimétrica como se muestra a continuación.
La selección adversa se produce cuando los prestamistas no tienen la información adecuada sobre la capacidad y voluntad de pago por parte de los demandantes de crédito. Por otro lado, los prestamistas enfrentan además un problema de riesgo moral, el cual se produce después de que la transacción se llevó a cabo, es decir, cuando el tomador del préstamo -aislado de las consecuencias de sus acciones- podría variar su comportamiento del que hubiera tenido si hubiera estado expuesto, completamente, a las consecuencias de sus acciones.
En este contexto de información asimétrica, las calificadoras ayudan a reducir los problemas de asimetría de la información correspondientes únicamente a la selección adversa y sólo en el caso de la capacidad de pago. Lo anterior al realizar un análisis cuantitativo sobre la solvencia del acreditado. Además, la existencia de las calificadoras incentivan el desarrollo del mercado de emisiones de deuda ya que disminuyen los costos sociales que implican el monitoreo de cada inversionista hacia el emisor de deuda.
Cabe señalar que en la COFEMER recientemente se analizaron las modificaciones a la regulación aplicable a las Agencias Calificadoras y se concluyó que dichas modificaciones brindarían una mayor certeza a los mercados mediante una mayor transparencia sobre la forma en que toman las agencias calificadoras tomas sus decisiones.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 31
En el Dictamen Final sobre el anteproyecto de la propuesta regulatoria de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) se señaló que la COFEMER observó la existencia de diversas fallas de mercado que justifican la intervención gubernamental a través de la emisión de regulaciones, como es el caso de la presencia de información asimétrica, y en especifico el problema de agencia, por lo que se fundamenta la emisión de la propuesta regulatoria de la SHCP sobre las calificadoras de riesgo. En ese sentido, la COFEMER consideró que es importante reforzar la regulación ya existente; y asimismo, facilitar la generación de información y reducir la fragilidad del mercado financiero.
El expediente completo se puede consultar haciendo clic aquí.
En Estados Unidos la Ley Sarbanes – Oxley es un ejemplo de una regulación enfocada en mejorar los niveles de seguridad del público inversionista mediante mecanismos que disminuyen la asimetría de información entre el público inversionista y las empresas que cotizan en bolsa. Esta regulación es también conocida como el Acta de Reforma de la Contabilidad Pública de Empresas y de Protección al Inversionista. Su objetivo fundamental es proteger al público de potenciales fraudes y de que las empresas públicas –o sea, las que cotizan en bolsa- falseen la información que vierten sus estados financieros. La Ley Sarbanes – Oxley fue propuesta por los dos senadores de quienes tomó el nombre a raíz del famosos escándalos corporativos de Enron y WorldCom. Ambas compañías habían cometido fraude al falsear sus estados financieros, ya que estaban coludidas con las empresas contables que se encargaban de avalar la información que se plasmaba en esos reportes. En la Ley Sarbanes – Oxley se “ ublic Company Accounting Oversight Board", es decir, una compañía reguladora encargada de revisar, regular, inspeccionar y sancionar a las empresas de auditoría. La Ley también se refiere a la independencia de las auditoras, el gobierno corporativo y la transparencia financiera. Se considera uno de los cambios más significativos en “ w ” l Presidente Roosevelt de 1930.
Comentarios Adicionales: Ley de Gresham e información asimétrica
En las líneas siguientes, se pretende mostrar al lector un modelo que demuestra que los problemas de información asimétrica pueden conducir a la economía de mercado a un resultado socialmente ineficiente, mediante la realización de una suerte de Ley de Gresham inducida por el fenómeno de selección adversa previamente estudiado (Akerlof, 1970).
La Ley de Gresham fue desarrollada por Sir Thomas Gresham, fundador de la Real Bolsa de Comercio de Londres en el siglo XVI, pero solo fue hasta finales del siglo XIX cuando este principio empezó a conocerse como Ley de Gresham. Es un principio según el cual el dinero malo desplaza al dinero bueno y lo saca del mercado. Dicho en otras palabras cuando una unidad monetaria depreciada está en circulación simultáneamente con otras monedas cuyo valor no se ha depreciado en relación a un metal precioso, las monedas depreciadas y menos valiosas serán las que circulen, la buena se ahorra y a largo plazo, desaparece de las transacciones. Gresham se dio cuenta de que la gente prefería pagar con la moneda más débil del momento y quedarse con la más fuerte para dedicarla al ahorro, y se exportaban o se fundían ya que estas tenían un mayor valor como divisas o lingotes. Sobre esta base teórica, Akerlof determinó el efecto de desplazamiento en el marco de una economía con información asimétrica, en este caso los agentes con más información (prestatarios, vendedores en mercados de segunda mano) “ " producto "bueno". Akerlof extendió la famosa Ley de Gresham al caso en que los agentes no puedan distinguir entre un bien de alta calidad y un bien de baja calidad, debido a la presencia de información asimétrica.
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VI. TEORÍA DEL AGENTE-PRINCIPAL
En el año de 1787, el gobierno inglés contrató capitanes de barcos para llevar prisioneros
condenados a Australia. En un viaje, un tercio de los hombres murió y el resto llegó
azotado, hambreado y enfermo.
Un economista de la época propuso pagar a los capitanes, no por cada prisionero en el
barco al zarpar, sino por cada prisionero que descendía en Australia por sus propios
medios. En 1793 el gobierno inglés implementó esta idea y la tasa de supervivencia subió
inmediatamente a 99%8.
¿Cuál era el motivo de tantas muertes?
¿Cómo pudo la regulación disminuir el número de muertes en los viajes de
prisioneros?
Las respuestas después de leer el presente apartado quedarán claras.
De acuerdo con Stephen Ross, quien apuntó por primera vez el problema, se dice que se
ha creado una relación de agencia entre dos partes cuando una, designada como el
agente, actúa por o como representante de la otra, designada como el principal.
Definición:
Teoría de la agencia. Una relación de agencia surge cuando una o más personas
(el principal) encarga a otra persona (el agente) realizar un determinado cometido
en su nombre.
Problema de agencia. Situación en la cual los objetivos del agente difieren de los
del principal y el agente puede realizar acciones que no son observables por el
principal.
Agente. Persona que realiza un trabajo o proporciona un servicio en beneficio de
otra persona, el principal.
Principal. Persona que establece un acuerdo contractual con un agente en la
esperanza de que el agente pueda actuar en beneficio del principal.
Los objetivos típicos de la delegación, como se explicó en el módulo introductorio de este
Diplomado son: i) beneficiarse de la división del trabajo y la especialización; ii) evitar
problemas de acción colectiva, y iii) mejorar la eficiencia en la toma de decisiones. Ross
afirma que prácticamente cualquier acuerdo contractual del tipo empleado-empleador o el
estado y sus gobernados contiene elementos importantes de agencia.
8 Cowell and Tabarrok (2009).
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 33
El problema del principal, como Ross (1973)9 menciona, es ver si existe algún sistema de
recompensas para el agente (manager o gerente) que alineé sus incentivos con los del
principal. No obstante, en este tipo de modelo (agente-principal), cada uno de los sujetos
de una relación de agencia tiene sus propios intereses y ambos son maximizadores de
utilidad.
Algunos problemas típicos son:
I. Selección adversa: el agente naturalmente posee información sobre sus atributos
de la que carece el principal, quien no puede saber si está seleccionando al agente
más capacitado para realizar las funciones que busca delegar.
II. Riesgo moral: las acciones del agente no son directamente observables por el
principal y los costos de monitoreo pueden ser muy altos.
III. Choques externos no observables por el Principal: el resultado de las
decisiones del agente puede verse afectado por choques externos no observables
por parte del principal, por lo que el agente puede argumentar que la entrega de
malos resultados no es su responsabilidad.
IV. Costos de Agencia (agency losses): una deficiente estructura de incentivos
propicia que las preferencias del agente y las del principal no sean compartidas,
alinear estas preferencias genera costos. Para reducir los costos de agencia se
deben de establecer los controles adecuados de manera ex ante y ex post, así
como una eficiente estructura de incentivos.
Como ya hemos visto, los problemas de agencia son un tipo particular de riesgo moral
que sucede cuando los dueños de la empresa no son los mismos que quienes la
administran. Lo anterior es frecuente en las sociedades mercantiles en que existen
múltiples accionistas –o propietarios- que poseen la mayor parte del capital contable de
una empresa. Estos accionistas suelen delegar la administración de su negocio en un
cuerpo colegiado –que puede ser el consejo de administración-, el cual está obligado a
reportarle, periódicamente, los resultados de la actividad del negocio. Esta separación de
la propiedad y el control implica un riesgo moral, en tanto que los administradores a cargo
del control (los agentes) podrían actuar para favorecer sus propios intereses en perjuicio,
incluso, de los del dueño de la empresa (principal), porque los administradores y el
propietario no comparten los mismos incentivos para maximizar la utilidad del negocio.
9 “ ’ ”
Vol.63 No. 2 (1973): 134-139.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 34
En general, cuando el problema del agente-principal se presenta en el sector privado, se
suelen dar soluciones privadas para solucionarlos, ya que tradicionalmente no representa
una afectación para el interés público, sino para el privado; sin embargo, en el caso del
sector financiero esto no es del todo cierto ya que un exacerbado problema de agencia
puede derivar en la quiebra de una institución financiera, generando pérdidas al
patrimonio del público ahorrador.
Por estos motivos, es común ver que en países como México las regulaciones del sector
financiero establecen también diversas obligaciones en cuanto a los consejos de
administración de las instituciones financieras, sus contralores normativos, auditorías
externas y mecanismos de control internos, a fin de evitar que se materialicen los
problemas de agencia que pudieran derivar en una quiebra de la institución.
Ejemplo: Problema Agente – Principal. La cafetería
Suponga que existe un amigo suyo, de nombre Rafa, que le propone montar juntos una cafetería. El plan consiste en que usted, que es el rico de esta sociedad, ponga la mayor parte de la inversión y Rafa colabore atendiendo el negocio. Imaginemos que el plan es juntar unos 50 mil pesos para este fin, de los cuales usted pondrá 45 mil. El resto lo aportará Rafa. Con estos fondos, Rafa se encargará de montar el negocio, lo cual incluye comprar las mesas, los utensilios, el café, los postres. El acuerdo estipula que los ingresos se repartirán dependiendo de la inversión de cada quien, es decir, usted que puso la mayor parte tiene derecho a quedarse con la mayor parte –de hecho, usted conservará el 90% de las utilidades-. Mientras que Rafa sólo se quedará con, exactamente, el 10%.
Imaginemos dos escenarios: Primero, que Rafa se esfuerce al máximo –que el servicio sea excelente, que Rafa sonría a todo momento, que elabore el mejor café de la zona-. En este caso, las utilidades del negocio serán de 50 mil al mes; muy buena utilidad, ¿no? Aunque para Rafa el resultado no es tan satisfactorio pues sólo conservará cinco mil.
En el segundo escenario, Rafa se dedica a desperdiciar su tiempo y nunca atiende la cafetería, el café es pésimo, los postres siempre saben rancio, el lugar está sucio y desarreglado. Aquí, como es de esperarse, las utilidades disminuyen bastante hasta alcanzar un nivel de 10 mil pesos. En este caso, Rafa sólo se llevará mil pesos. Entonces, él podría decidir que los cuatro mil pesos que se está llevando adicionalmente cuando se esfuerza al máximo, no están compensado todo el empeño que está poniendo en ello. Él podría decidir que, mínimo, merece ganar el doble para esforzarse como es debido. Sin embargo, para el principal inversionista –usted-, el segundo escenario es muy malo pues el negocio deja de ganar cuarenta mil pesos –la diferencia en las utilidades de los dos escenarios-.
Por lo tanto, la separación de la propiedad y control de las actividades de la empresa deriva en situaciones poco favorables para el principal, puesto que el agente- en este caso Rafa-, no tiene los mismos incentivos que usted para maximizar la renta del negocio. El problema de riesgo moral que resulta de este tipo de asociaciones se podría agravar si Rafa no fuera completamente honesto y utilizara al negocio como su caja chica, pues él tiene el incentivo de traicionar su amistad y llevarse los cincuenta mil pesos de la inversión.
El problema del agente principal no se daría si usted supiera, en todo momento, cuáles son las intenciones de Rafa de antemano. Este problema surge, precisamente, del hecho de que Rafa dispone de más información que usted sobre sus actividades y objetivos –información asimétrica-. El problema de agente principal tampoco existiría si Rafa fuera el único dueño del negocio y no hubiera separación entre propiedad y control. Si este fuera el caso, la intención de Rafa sería, en todo momento, esforzarse al máximo pues él podría obtener hasta 50 mil pesos de utilidades, que no compartiría.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 35
a. Alineación de intereses entre el agente y el principal
Ante el problema de agente-principal antes planteado, el principal se debe preocupar por
alinear los intereses del agente con los propios. En la teoría económico-empresarial
existen varias soluciones para poder alinear los intereses de ambas partes.
Como primera solución, Alchian y Demsetz (197210), proponen que el principal debe
monitorear al agente de manera continua, pero que si el costo que emana de monitoreo
excede el costo de coordinación, entonces es preferible que se permita la desalineación
de los incentivos.
Como segunda solución se encuentran los contratos de incentivos (Jensen y Meckleing,
1976; Cheung 1983 y Holmstrom, 1999), la cual propone que una forma de alinear los
intereses del agente y el principal es mediante la elaboración de contratos específicos.
Esta solución es exitosa siempre y cuando el resultado de las tareas a realizar sea fácil de
medir: i.e. en el trabajo de ventas es muy fácil de medir un resultado y por lo tanto una
forma de alinear los incentivos es mediante un contrato por comisión. Pero en caso de
que el resultado de la tarea sea difícil de definir, el contrato podrá generar efectos
secundarios no deseados por la organización: i.e. para generar investigación si se
propone un contrato a los investigadores por hora en lugar de por objetivos es posible los
investigadores estén muchas horas pero no generen la investigación prevista.
Una vertiente de esta segunda solución son los contratos a largo plazo, basada en los
equilibrios de Nash, lo cuales, por lo general, son tácitos. Esta solución propone que el
agente alinea sus incentivos a los del principal al pensar en un largo plazo, pues razona
que podrá recibir mayores recompensas a lo largo del tiempo si cada acción beneficia a
ambas partes.
Una tercera solución es la de copropiedad (Grossman y Hart, 198611), la cual propone que
si el principal hace participe de la propiedad al agente, el agente tendrá los mismos
incentivos que el principal. Esta práctica se ha utilizado desde los años 1980´s en los
contratos de altos directivos de corporativos estadounidenses.
Al inicio del apartado se mencionó una situación real del año 1787, en la cual una medida
implementada por el gobierno disminuyó el número de muertes en los viajes de los
prisioneros, después de leer el presente apartado un experto en regulación puede decir
que las muertes se generaban porque no existían los incentivos por parte de los capitanes
para dar un trato digno a los prisioneros al momento de que recibían el pago antes de
trasladarlos, el mecanismo implementado es simplemente alinear los incentivos de los
agentes participantes; en el momento que se impone el pago de acuerdo al número de
prisioneros que lleguen con vida a Australia, los capitanes harán lo posible porque estos
lleguen con vida.
10
Alchain, A. y H. Demsetz (1972). “ ” Economic Review, 625:777-95- 11
H ( 986) “ B w V ” ournal of Political Economy, 94: 691-719.
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 36
b. El Problema de Agente-Principal en el diseño de la regulación
Los problemas de agencia pueden ocurrir de diversas maneras. Hasta ahora hemos
abordado esta problemática desde su principal perspectiva -la administración de un
negocio-; sin embargo, esta situación también comprende delegaciones de otro tipo. De
hecho, los problemas de agencia suceden siempre que existe una relación de
dependencia entre dos partes, cuyos incentivos no están alineados. Por lo tanto, podemos
generalizar esta problemática y abordar otro tipo de asuntos. Por ejemplo, el gobierno, en
ocasiones, necesitará delegar funciones regulatorias en manos de entes privados,
quienes no necesariamente comparten sus incentivos. Entonces, existe la posibilidad de
que el Estado, en su función de principal que representa los intereses de la sociedad,
delegue diversas facultades regulatorias en otros agentes. Debido a lo anterior, se
requieren implementar medidas para alinear los incentivos de los particulares con los del
gobierno.
El Estado tiende a compartir o delegar su función reguladora y/o supervisora en los casos
en que considera que los costos internos de producción de las políticas públicas son
mayores que los costos de la delegación a agentes privados; además, esto es atractivo
para los gobernantes ya que se beneficia de la experiencia de los particulares, con lo que
en principio garantiza que en áreas altamente especializadas les cuesta menos delegar a
quienes tienen el conocimiento que adquirirlo. Esto es particularmente útil cuando deben
diseñarse regulaciones que requieren de un amplio conocimiento técnico y científico,
’
haga de las capacidades que le permitan regular y supervisar directamente las
actividades.
Como se comentó desde la lectura introductoria, el proceso de elaboración y revisión de
’
la teoría del agente principal es particularmente útil para identificar posibles problemáticas
que podrían darse en los procesos asociados a la normalización en los que ocurre algún
tipo de delegación de parte del gobierno hacia los agentes privados o un ejercicio
conjunto de una función originalmente otorgada al Estado.
En muchos casos la delegación en agentes privados para el caso de la estandarización
implica que estos puedan ser actores colectivos (asociaciones, cámaras, grupos
empresariales, académicos, etc.), quienes a su vez pueden estar sujetos a una mayor
injerencia o mandato de alguno de sus miembros, lo que genera un problema diferente al
que normalmente se observa en la teoría del agente principal, o al que se da cuando hay
una delegación del gobierno hacia una agencia reguladora, ya que en este caso se da
una situación múltiple de agente principal en la que un solo agente privado tiene al menos
dos principales: uno privado y uno público, por lo que difícilmente su comportamiento
coincidirá con las preferencias del principal público.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
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En todo caso, los agentes privados en estos casos buscarán satisfacer, en la medida de
lo posible, las preferencias de sus dos o más principales, haciendo un balance entre los
intereses de ellos, aunque siempre tenderán a inclinarse más por las preferencias del
agente que tenga un mayor poder sobre él, que en muchos casos podrá ser el principal
privado, sobre todo cuando éste forme parte del consejo de administración del agente o
sea uno de sus accionistas. Esto requiere, además del análisis teórico y económico, un
entendimiento de los factores políticos que pueden inferir en las decisiones del agente.
Esto es equivalente al problema de agencia originalmente planteado por Ross, en el que
se analiza a una empresa en la que los empleados reciben un sueldo con independencia
de la forma en que realizan su labor. Ante esta situación cobra relevancia el principio de
informatividad (informativeness principle) desarrollado por Holmstrom12, en el que se
indica que en un escenario de información imperfecta, en los contratos debe preverse
alguna medida de desempeño que revele información sobre el nivel de esfuerzo
empleado por el agente, como puede ser el desempeño relativo (la comparación con otros
agentes similares).
En el caso específico de la normalización existe una tendencia mundial a delegar diversas
funciones públicas en materia regulatoria, sobre todo considerando que para el
establecimiento de estándares y requerimientos técnicos es necesario contar con
conocimiento especializado, recursos e información sobre los distintos temas y productos,
por lo que se suele dar un uso compartido de la facultad regulatoria en materias como la
creación de normas o estándares técnicos o de calidad13, ya que desde su concepción
estos esquemas suelen crearse con un propósito autorregulatorio. Sin embargo, en la
medida en que aparezcan los problemas de agencia antes descritos, nos encontraremos
en situaciones en las que las regulaciones técnicas atiendan al interés privado y no al
público, por lo que este es un tema relevante para la regulación social.
’ ente,
tienen la finalidad de protegernos ante los diversos riesgos sanitarios, ambientales,
laborales y al consumidor que son objeto de la regulación social, por lo que es importante
que se establezcan controles y medidas que permitan que prevalezca el interés público en
el diseño regulatorio de los estándares técnicos, a fin de proteger adecuadamente a la
sociedad.
En este enfoque se suele ver a los estándares como un bien público, el cual obedece a
una necesidad de autorregulación de una industria o sector económico. De modo que
cuando los problemas de agencia no son resueltos, se afecta el bienestar público.
12
Moral Hazard and Observability, Bengt Hölmstrom, The Bell Journal of Economics, Vol. 10, No. 1 (Spring, 1979), pp. 74-91. 13
Tim Büthe and Walter Mattli, "Accountability in Accounting? The Politics of Private Rule-Making in the Public Interest", Governance 18.3 (July, 2005): 399-429.
DIPLOMADOS COFEMER/LATIN-REG REGULACIÓN SOCIAL Y FALLOS DE
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Comisión Federal de Mejora Regulatoria 38
Los problemas de agencia antes descritos pueden ser minimizados mediante el uso de
mecanismos de control, como puede ser el diseño de contratos que posean una
estructura de incentivos adecuada, el establecimiento de procesos de selección que
lleven al agente a revelar información oculta, el requerimiento de reportes y otras formas
de monitoreo que permitan controlar las acciones del agente.
c. Inspección
A fin de brindar una adecuada protección a la sociedad, los Estados deben garantizar el
cumplimiento de las diversas regulaciones sociales que emite, por lo que frecuentemente
debe realizar acciones de monitoreo e inspección que también permitan detectar
oportunidades de mejora a las regulaciones existentes (recordemos el ciclo de
gobernanza regulatoria que se describió al inicio de este Diplomado, en el cual existe una
etapa de evaluación y monitoreo que resulta indispensable para dar continuidad al ciclo y
mantener una mejora continua de las regulaciones).Sin embargo, en muchas ocasiones,
sobre todo cuando se trata de temáticas que requieren un amplio conocimiento técnico y
científico, el Estado también requiere apoyarse en los particulares para realizar las
labores de inspección, ya que de otra manera tendría que invertir mucho más recursos
para asegurar la capacidad requerida para efectuar estas labores.
El problema radica en que las agencias privadas tienen una renta asegurada como
resultado de las labores que el Estado les ha asignado, por lo que el beneficio que
obtienen es el mismo tanto en el escenario en el que efectúan de manera eficiente su
labor como en aquél en el que no lo hacen, por lo que podrían efectuar, por ejemplo,
funciones de certificación de una forma laxa, a fin de que los sujetos supervisados
continúen acudiendo con él e incrementen sus beneficios económicos.
En el caso específico de la normalización existe una tendencia mundial a que los agentes
privados participen en funciones de supervisión, evaluación del cumplimiento y
certificación, entre otras. Por lo tanto, en las actividades de verificación, certificación e
inspección existe la posibilidad de una delegación completa hacia las unidades de
verificación, laboratorios de prueba y organismos de certificación.
En este escenario, las utilidades de los agentes privados dependen del pago de una
contraprestación por parte de otros individuos, además de que usualmente se requiere de
un conocimiento técnico para su conformación, por lo que en diversas ocasiones sólo
pueden cumplir con los requerimientos para cumplir con la función supervisora los
agentes que provienen del propio sector regulado. Por lo tanto, el problema del Agente-
Principal se manifiesta también en las funciones de supervisión e inspección.
En este sentido, también es de especial importancia el reducir el problema de agencia en
el caso de la inspección que se delega a los agentes privados, ya que de lo contrario
podría afectarse el interés público.
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d. Inspección por reputación
Como hemos venido señalando anteriormente, la reputación funciona como una señal de
comportamientos futuros que ayuda al correcto diseño de la regulación social; sin
embargo, también resulta especialmente útil para las labores de inspección. El problema
del regulador es el siguiente: el regulador desea maximizar el cumplimiento de la
regulación; sin embargo tiene recursos limitados tanto para vigilar el cumplimiento de la
misma, para realizar inspecciones y para aplicar las multas.
En una serie de artículos de investigación Harrington (1982), Harford y Harrington (1991)
y Leach (1991) propusieron un juego (como los analizados en la última lectura del Módulo
II) en el cual el regulador se compromete a seguir un esquema de inspecciones basada
en regulación. Las empresas reaccionan a este esquema regulatorio maximizando sus
beneficios eligiendo si cumplen o no con la regulación. El regulador introduce incentivos al
cumplimento de la regulación creando grupos de reputación: si se descubre que la
empresa no ha cumplido con la regulación, entonces se le asigna otro grupo de
reputación en el cual la tasa de inspección es más alta. También, si se encuentra que la
empresa ha cumplido con la regulación, entonces existe la posibilidad de que sea
asignada a un grupo donde la tasa de inspección sea más baja.
En este caso, se muestra que las ganancias en eficiencia de crear grupos de reputación
son generadas por un mecanismo de incentivos. Una de las ventajas de utilizar esquemas
de reputación es que permite al regulador concentrar más recursos a la inspección de
empresas de las que se tiene fuerte sospechas va a violar la regulación. La mayor
eficiencia se obtiene cuando el regulador tiene las herramientas legales para evitar que
las empresas limpien su mala regulación por incumplimiento.
Ejemplo: Inspección por reputación. Inspección zoosanitaria de cárnicos
En México, la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (SAGARPA), a través del Servicio Nacional de Sanidad, Inocuidad y Calidad Alimentaria (SENASICA) impuso “U ” r el que se da un tratamiento preferencial a los importadores que recurrentemente han presentado condiciones adecuadas de calidad en las inspecciones efectuadas por la autoridad en el punto de entrada al país, respecto de aquellos que sí han sido sujetos de rechazos o medidas sanitarias por presentar problemas de calidad, de manera que los primeros ya no son sujetos de inspección en cada ocasión.
8 0 0 “ para ” “U ” cárnicos que importen al país se efectúa directamente y de manera aleatoria en las Plantas de Tipo Inspección Federal (TIF) y no en los puntos de entrada al país, con lo que se reducen los costos para los importadores, mientras que quienes no cuentan con esta contraseña son sujetos a que se inspeccione el 100% de sus lotes en el punto de entrada al país. Entre los requisitos para obtener dicha contraseña se encuentra el de no haber presentado alguna irregularidad en las inspecciones en más de 150 lotes, pero en caso de que posteriormente se detecte alguna irregularidad, deben regresar al esquema tradicional.
Así, en este tipo de esquemas se utiliza nuevamente la reputación como una herramienta regulatoria, la cual brinda incentivos a los importadores para presentar un comportamiento deseable para el gobierno, con lo que se reduce el riesgo sanitario y, además, el Estado puede emplear de manera más eficiente los recursos para reducir riesgos en otras áreas de simplificación del proceso de importación de cárnicos.
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INFORMACIÓN
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VII. BIENES DE INFORMACIÓN
Como se explicó en la lectura introductoria de este módulo, un bien de información tiene
dos características particulares; la primera radica en que es un bien de experiencia con
características propias. Definimos los bienes de experiencia como aquellos cuya calidad
sólo puede conocerse a través de la adquisición y consumo del bien, es decir, el valor
total del bien por parte de los consumidores se conoce sólo después de pasar por la
experiencia de consumirlo.
Así, un bien de información tiene la particularidad de que es un bien de experiencia para
cada una de las ocasiones que lo consumimos. No todos los bienes de experiencia son
bienes de información, toda vez que muchos bienes de experiencia, una vez consumidos
por primera vez, cuentan con el mismo valor de consumo para la segunda, la tercera y el
resto de las ocasiones en que es consumido, mientras que un bien de información, cada
ocasión que lo consumismos, el valor del bien se conoce sólo después de pasar por la
experiencia de consumirlo.
El ejemplo clásico de los bienes de información es cuando compramos el periódico en un
día determinado o cuando vemos una película determinada, independientemente que
hayamos comprado el periódico el día de ayer o hayamos visto la pasada película del
mismo actor o director, el nuevo bien es único y sólo lo podremos valorar una vez que
hayamos tenido la experiencia de consumirlo nuevamente.
La segunda característica de los bienes de información radica en su estructura de costos:
la primera copia de producir información es muy cara, mientras que el resto de las copias
son muy baratas. Por ello se dice que los bienes de información son caros de producir y
baratos de reproducir.
En este sentido, los bienes de información representan un problema social en la medida
en que representan un riesgo tanto para quienes lo consumen como para quienes
participan de su producción y comercialización, ya que estos deben diversificar su oferta a
fin de evitar que los individuos dejen de consumir su producto o servicio, lo que implica
que se destine una gran cantidad de recursos para estas actividades y para señalizar al
mercado a través esquemas como la publicidad y las críticas. Asimismo, estos bienes no
garantizan un bienestar determinado a la población que los consume, por lo que se
promueven esquemas regulatorios como los relacionados con la reputación para resolver
este problema.
Los bienes de información presentan problemas de información, los cuales se ilustran a
continuación mediante el ejemplo del cine, que es un bien que tiene la característica
especial de ser un bien de información y de experiencia y que fue analizado
“Efectos de la Regulación en la
Industria Cinematográfica en México: Un Análisis Retrospectivo”14.
14
Disponible en:
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INFORMACIÓN
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http://www.cofemer.gob.mx/Varios/Adjuntos/21.10.2011/Efectos%20de%20la%20Regulación%20en%20la%20Industria%20Cinematográfica%20en%20México.pdf
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INFORMACIÓN
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Ejemplo: Bienes de Información. Cine
La propia naturaleza del cine, como bien de información, tiene implicaciones considerables: genera una doble problemática de información la cual estará presente en cada una de las actividades que conforman a la industria cinematográfica. Por un lado, existe la problemática en cuanto a su consumo, el consumidor no conoce ex ante la calidad de la película y, por ende, tampoco puede determinar el valor pleno, utilidad y grado de satisfacción que le genera. Por otra parte, existe un problema de información en la oferta, en el cual no es posible conocer ex ante el éxito y, por lo tanto, el nivel de rentabilidad de una película, lo que traerá
implicaciones en cuanto al financiamiento de su producción y en cuanto a la necesidad de una estructura de red.
Tanto la doble problemática de información como la relativa a su estructura de costos impactan a toda la industria en su conjunto (producción, distribución y exhibición), independientemente de que la producción de películas sea nacional o extranjera, o que sea exhibida en México o en un país determinado. Para romper el primer problema de información, el que enfrenta el consumidor (de no conocer ex ante la calidad de la película), la industria utiliza diversos mecanismos de señalización, tales como el uso de la publicidad, la organización de festivales, la generación de comentarios por parte de los críticos, así como los mecanismos de reputación. Esto tiene diversas implicaciones para la producción, distribución y exhibición de películas. Aquellas películas que cuenten con mayor apoyo financiero y organizacional para señalizar el mercado mediante la publicidad tendrán mayor probabilidad de que los consumidores acudan al cine para ver dichas películas dado que interpretan que los altos niveles de publicidad tienen una relación estrecha con los niveles de calidad de una película. Asimismo, aquellas películas que han logrado señalizar el mercado mediante la generación de reputación en actores, directores, guionistas y productores, también tendrán una mayor probabilidad de que los consumidores acudan al cine para ver dichas películas dado que contarán con mayor información ex ante sobre el género y los posibles niveles de satisfacción.
Para romper el segundo problema de información, relativo a que no es posible conocer ex ante el éxito y, por lo tanto, el nivel de rentabilidad de una película, la industria utiliza diversos mecanismos. Por ejemplo, la industria estimula que se realicen varias producciones para diversificar riesgo, ya que para garantizar rendimientos positivos, se requieren de diversas obras cinematográficas, con la esperanza de que con una exitosa se puedan compensar a las que no resultan del agrado del público. Esta situación no sólo se observa en la producción, también los exhibidores se enfrentan a un problema similar, ya que si sólo exhiben una cantidad reducida de películas y funciones, tienen una menor probabilidad de compensar una baja asistencia a las obras menos atractivas, por lo que también optan por diversificar su oferta, lo que implica que deban contar con instalaciones que les permitan exhibir diversas obras a fin de garantizar un rendimiento positivo, priorizando aquéllas en que con anterioridad se tienen mayores elementos para anticipar una buena asistencia del público. Esta característica también eleva los costos fijos de exhibición, por lo que las grandes empresas de exhibición cuentan con ventajas significativas para diversificar los riesgos implícitos dada la naturaleza del propio bien.
Por otra parte, el problema de no conocer ex ante el éxito y nivel de rentabilidad de una película impacta en la capacidad de financiamiento para su producción. En este caso, la reputación también juega un papel importante en la generación de información necesaria para estimar el éxito y, por ende, el financiamiento de una película. Aquellas películas que requieran señalizar una buena calidad en función de la reputación de sus actores, guionistas, directores, necesariamente tendrán que contar con mayores recursos para lograr tal fin, lo que impactará significativamente en la estructura de costos de este mercado.
En este sentido, la creación y consolidación de actores, directores y productores es importante para generar una marca de calidad y, con ello, aportar mayor información en cuanto a los niveles de éxito de una película. Esto también implica que aquellas industrias que generen mayor producción de películas contarán con mayores espacios para dar a conocer a sus actores, directores y productores y generarles mayor reputación. Por ejemplo, la industria cinematográfica de Estados Unidos cuenta con una producción considerable de películas, lo que se traduce en mayores espacios para mostrar y generar la reputación a sus actores, productores y directores, incluso a escala mundial. La industria americana, además, genera espacios en donde interactúan actores con altos niveles de reputación con actores de nueva generación que, con el paso de los años, también generarán su propia reputación. Este esquema de generaciones traslapadas sin duda contribuye para generar mayor reputación.
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