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8/19/2019 MODELO is-LM Gustavo Jorge Amaro Valladolid
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Bach. Gustavo
Amaro
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
El modelo IS-LM, (Hicks-Hansen). Es el desaollo!omal de los "lan#eamien#os de $o%n Ma&nad'e&nes. e desaollado "o $o%n Hicks (*+) &"o Alin Hansen.
El Modelo IS-LM, mes#a el e/ili0io en la
demanda a1e1ada a #a2s delMercado de Bienes
(IS) & del Mercado Monetario (LM). Donde, IS 3 LM 4aa ello elaciona el in1eso (5)
con la #a6a de in#e2s () de e/ili0io. El modelo IS-LM se considea la 0ase de la
Macoeconom7a.
4o s e8%as#iidad & sencille6 "emi#e e8"licael com"o#amien#o de na econom7a en di!een#essi#aciones de em"leo & "edeci los esl#ados delas decisiones de "ol7#ica econ9mica.
Cada ca del modelo IS-LM e"esen#a #odas lascom0inaciones de #a6a de in#e2s e in1eso de
e/ili0io.
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Amaro
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
GRÁFICAMENTE:
Se formaliza :IS = LM
IS: Y = c(y !(y"" # i(r" # $LM: M%& = l(r" # '(y"
r
Y
LM
IS
r E
YE
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Amaro
Aorro
)e*aorro
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
ORIGEN )E LA C+R,A IS: El Co-*.mo y el Aorro
Ga*!o /eCo-*.mo
I-$re*o
)i*0o-i1le
GASTO )EE2+ILI3RIO
456
E
C = 7 # c(y"
YE
7
I-$re*o)i*0o-i1le
YE
Aorro)e*aorro
Aorro
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Amaro
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
La ca IS mes#a el e/ili0io en el mecado de0ienes. Se dedce de la Demanda A1e1ada & el:as#o de E/ili0io.
ORIGEN )E LA C+R,A IS: LA )ema-/a A$re$a/a8
E
)A
C # I # G
GASTO )EE2+ILI3RIO
C = 7 # c(y"
YE
)ema-/aA$re$a/a
456
Y
7
EL INGRESO )EE2+ILI3RIO
2+E)A)ETERMINA)O
EN LA
INTERSECCION)E LA C+R,A )A Y LA C+R,A GE
I # G
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Amaro
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
Los cam0ios en la Demanda A1e1ada "odcencam0ios en el in1eso.
ORIGEN )E LA C+R,A IS
+- a.me-!o /el!i0o /e i-!er9*re/.ce lare-!a1ili/a/ ace;.e la*i-<er*io-e* *eco-!rai$a- /e I(r"
a I(r">8
I(r" # G
)A
Y
)A
456
C+AN)O LA )EMAN)A)E IN,ERSION ESTÁ ENF+NCI?N A LA TASA )E
INTER@Sy I = f(r" f B
)A>
I(r"> # G
Y>
E- co-*ec.e-ciaC.a-/o r *.1e eli-$re*o *e re/.ce/e Y a Y>8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
ORIGEN )E LA C+R,A IS
)A
456
I(r"> # G
)A>
Y>
)A
I(r" # G
Y
Y
r
IS
Y
Cae el !i0o /ei-!er9* /e r a r >8
Crece la )A a )A>8Crece y a y>8
r
Se forma lac.r<a IS ;.e!ie-e 0e-/ie-!e-e$a!i<a8
Y>
r >
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Y
r
IS
La c.r<a IS m.e*!ra la i-!eracci- e-!re la !a*a /e i-!er9* (r" y el-i<el /e i-$re*o /e e;.ili1rio (y" e- el merca/o /e 1ie-e*8
Se formaliza a 0ar!ir/e la Ec.aci- /eI-$re*o /e E;.ili1rioe- el Merca/o /e3ie-e*: Y = c(y !(y"" # i(r" # $
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Y
IS
YD
r 1
r
r 2
Y>
+- i-creme-!o /e r /er > a r D re/.cir la
/ema-/a /e i-<er*i-8E-!o-ce* a !ra<9*/e la c.r<a IS eli-$re*o (Y" caer /e Y> a YD
IS: Y = c(y !(y"" # i(r" # $
ORIGEN )E LA C+R,A IS
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Amaro
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
Y
IS
r
Y>
r 1
r 2
YD
IS: Y = c(y !(y"" # i(r" # $
E- E4 ay .- ece*o/e ofer!a /e 1ie-e*:la 0ro/.cci- e*
mayor a la /ema-/ao el !i0o /e i-!er9*e* m.y al!o8
Ece*o /e
Ofer!a /e3ie-e*
E4
E
E- E ay .- ece*o/e /ema-/a /e1ie-e*: el !i0o /ei-!er9* o la
0ro/.cci- e* m.y1aHo8
Ece*o /e)ema-/a/e 3ie-e*
ED
E>
ORIGEN )E LA C+R,A IS8 &OSICIONES F+ERA )E LA C+R,A IS
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ORIGEN )E LA C+R,A LM
La /ema-/a /e /i-ero e- el merca/o mo-e!ario /e0e-/e/el i-$re*o (Y" L = '(y" /o-/e ' (/ema-/a 0or0reca.ci- y !ra-*acci-"J y /e la !a*a /e i-!er9* L = l(r"/o-/e l B (/ema-/a e*0ec.la!i<a"8
&or o!ra 0ar!e la ofer!a e* e*!a1leci/a 0or el 1a-co ce-!rale- f.-ci- /e la 0olK!ica eco-mica /el $o1ier-oJ e-co-*ec.e-cia la ofer!a e* eo$e-a (M%&"8
L = m (y r"
(M%&" = m (y r" = l(r" # '(y"
El e;.ili1rio e- el merca/o mo-e!ario:
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ORIGEN )E LA C+R,A LM GRÁFICAMENTE8
El e;.ili1rio e- elMerca/o
Mo-e!ario *ee-c.e-!ra e- r E
0ara .-a ofer!a/e (M%&"E8C.r<a /e )ema-/a
/e )i-ero8
M%&(M%&"E
r
r E
L
Ofer!a Mo-e!aria8E* e$e-a e- (M%&"E
(M%&" = l(r" # '(y"
Formalme-!e:
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ORIGEN )E LA C+R,A LM
M%&(M%&"
r
r
L
+- i-creme-!o /e la Ofer!aMo-e!aria /e*0laza la c.r<a /eofer!a Mo-e!aria /e (M%&" a (M%&">
r >
(M%&">
El i-creme-!o /e lo* *al/o*mo-e!ario* (0ara .- r i-icial"
re/.ce r /e r a r > a !ra<9* /e lac.r<a /e /ema-/a8
+- i-creme-!o /e laOfer!a *i *e /a 0or .-a
o0eraci- /e merca/oa1ier!o re/.cir la ofer!a/e 1o-o*8
E- co-*ec.e-ciaele<ar *. 0recio ore/.cir *. re-/imie-!o8
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ORIGEN )E LA C+R,A LM
Y
r
r
Y
LM
M%&(M%&"
r
r
L(y"
r > r >
+- i-creme-!o /el i-$re*o(y" /e*0laza la c.r<a /e)ema-/a Mo-e!aria /eL(y" a L(y">
Si la ofer!a mo-e!aria e*fiHa (M%&" *e ele<a r a r >a !ra<9* /e la c.r<a /eofer!a mo-e!aria8
Se forma lac.r<a LM ;.e!ie-e 0e-/ie-!e0o*i!i<a8
Y>
L(y">
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La c.r<a LMm.e*!ra lai-!eracci-e-!re (r" y el-i<el /e i-$re*o
(Y" /e e;.ili1rioe- el merca/omo-e!ario8
ORIGEN )E LA C+R,A LM
Se formaliza a 0ar!ir
/e la ec.aci- /ee;.ili1rio e- elmerca/o mo-e!ario:LM: M%& = L(r y"
= l(r" # '(y" Y
r LM
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
ORIGEN )E LA C+R,A LM: &OSICIONES F+ERA )E LA C+R,A
LM: M%& = L(r y" = l(r" # '(y"
E- E4 ay .- ece*o /e)ema-/a Mo-e!aria: la0ro/.cci- e* mayor a la/ema-/a o el !i0o /e
i-!er9* e* m.y 1aHo8
Ece*o /e)ema-/aMo-e!aria
E4
Ece*o /eOfer!aMo-e!aria E- E ay .- ece*o /e
Ofer!a Mo-e!aria: el !i0o /ei-!er9* e* m.y al!o (o la0ro/.cci- e* me-or a la/ema-/a"8
E
Y
r LM
Y>
r 2
r 1
YD
ED
E>
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
La i-!eracci- e-!re la* c.r<a* IS y LM 0ro0orcio-a el -i<el /ei-$re*o (Y" /e e;.ili1rio e- el merca/o /e 1ie-e* y mo-e!ario0ara .- -i<el r8
Se formaliza :IS = LM
IS: Y = c(y !(y"" # i(r" # $LM: M%& = l(r" # '(y"
r
Y
LM
IS
r E
YE
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
)INÁMICA )EL E2+ILI3RIO ISLM8
r
Y
LM
IS
Ece*o /eOfer!aMo-e!aria
Ece*o /eOfer!aMo-e!aria
Ece*o /e)ema-/aMo-e!aria
Ece*o /e)ema-/aMo-e!aria
Ece*o /eOfer!a /e3ie-e*
Ece*o /eOfer!a /e3ie-e*
Ece*o /e)ema-/a/e 3ie-e*
Ece*o /e)ema-/a/e 3ie-e*
I
II
III
I,
I &ro/.cci-/i*mi-.ye y r cae8
II &ro/.cci-a.me-!a y r cae8
III &ro/.cci-a.me-!a y r crece8
I, &ro/.cci-/i*mi-.ye y r crece
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
ORIGEN )EL M+LTI&LICA)OR
A 0ar!ir /e la ec.aci- /el merca/o /e 1ie-e*:
y = c(y !(y"" # i(r" # $
&o/emo* /eri<ar el m.l!i0lica/or8
)ifere-ciamo*:
/y = c(> !"/y # i/r # /$
/y = c(/y !/y" # i/r # /$
/y c(> !"/y = i/r # /$
/y(> c(> !"" = i/r # /$/y = > (i/r # /$"
(> c(> !""
E* el m.l!i0lica/or0ara .- cam1io
e$e-o co- i/r# /$ como
co-*!a-!e* ('"8 No!oma e- c.e-!a el
merca/omo-e!ario (r e*
co-*!a-!e"
/y = >(/'"
(> c(> !""= M$
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
A-alicemo* .-i-creme-!o /el $a*!o(/$"8 A-!e .- /$ la
c.r<a IS *e /e*0lazara IS>8
Y
r
LM
IS
r
Y
CAM3IOS EN IS &OLÍTICA FISCAL
IS>
Si -o *e co-*i/era elmerca/o mo-e!ario(r M 0 co-*!a-!e*":
el i-$re*o *e/e*0lazar a*!a Y>8
Y>
/$M$
E*e/e*0lazamie-!o
*er i$.al a /$ 0orel m.l!i0lica/or
(/$M$"8
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&ar!imo* /e la ec.aci- /e e;.ili1rio /el merca/o mo-e!ario:
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ORIGEN )EL M+LTI&LICA)OR8 EL MERCA)O MONETARIOA 0ar!ir /e la ec.aci- /e e;.ili1rio e- el merca/o /e 1ie-e*:
y = c(y !(y"" # i(r" # $
I-cl.imo* el efec!o /el merca/o mo-e!ario8 )ifere-ciamo*:
= l/r # '/y/r = ' /y8 l
/y = c(> !"/y # i/r # /$ (a"
E- (a": /y = c(> !"/y i'/y #/$ 8 l
/y = > (/$"
(> c(> !"" # i'
8l
M = l(r" # '(y"
80
)ifere-ciamo* (M%&" co-*!a-!e:
= M$ISLM
M.l!i0lica/or /el$a*!o /elmo/elo ISLM8
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Amaro
MACROECONOMÍA
MODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
&or co-*i$.ie-!eay .- ece*o /e/ema-/a Y> Y
Y
r
LM
IS
r
Y
CAM3IOS EN IS &OLÍTICA FISCAL
IS>
YD
r >
Si la ofer!a mo-e!aria -o<aria y 0 *e ma-!ie-e
co-*!a-!eJ e-!o-ce* .-a.me-!o /el $a*!o
0ro<oca .- i-creme-!o/e y 0or E)3 a y>8
Y>
/$M$ISLM
El efec!o e*i$.al a /$ 0or elm.l!i0lica/or/el $a*!o 0arael mo/elo ISLM
(/$M$ISLM"8
El a.me-!o /e rre/.ce la /ema-/a /ei-<er*i-8 El i-$re*o
cae a YD (a !ra<9* /e lac.r<a IS"8
&ero el i-creme-!o /ey (a y>" co- r
acrecie-!a la /ema-/a/e /i-ero (E)M"
ele<a-/o la !a*a /ei-!er9* (r" a !ra<9* /e
la c.r<a LM8
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Ec.aci- /e E;.ili1rio /el merca/o mo-e!ario8 Pacemo*:
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M+LTI&LICA)OR &ARA EL MERCA)O MONETARIOA 0ar!ir /e la ec.aci- /e e;.ili1rio e- el merca/o /e 1ie-e*:
y = c(y !(y"" # i(r" # $ )ifere-ciamo*: /y = c(> !"/y # i/r # /$ (a"
E- (a" /$ = : /y = c(> !"/y i/m i' /y8 l l
/y = i % l (/m"
(> c(> !"" # i'
8 l
)ifere-ciamo* co-0 co-*!a-!e 0:
= MmISLM
M.l!i0lica/or /ecam1io* e- laofer!a mo-e!ariaISLM8
M = l(r" # '(y"
80
m =
/M = l/r # '/y
80
/m =
/r = /m ' /y 88 l l
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Amaro
El i-creme-!o /e y /e y ay> ele<a la /ema-/a /e/i-ero r *e ele<a r > a r D8
MACROECONOMÍA
MODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
y
r
IS
r D
y>
CAM3IOS EN LM &OLÍTICA MONETARIA
LM>
LM
r
y
+- a.me-!o /e la ofer!amo-e!aria (/m" co- 0co-*!a-!e /e*0laza lac.r<a LM a la /ereca8
Co- .- r 1aHo e- r > crece la/ema-/a /e i-<er*i- 0or
E)3 y caK/a /e ei*!e-cia*8Se ele<a el i-$re*o /e y a y>
a !ra<9* /e la c.r<a LM8
r >
/mMmISLM
E- co-*ec.e-ciaim0.l*ar r (0or EOM"
acia a1aHo a r > 0ara .-i-$re*o i-icial y8&ro<oca-/o .-
)e*e;.ili1rio /e Car!era8
El efec!o e*i$.al a /m 0or
elm.l!i0lica/or
0ara el cam1iomo-e!ario
(/mMmISLM"8
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Amaro
A 0ar!ir /e la* Ec.acio-e* 0ara el Merca/o /e 3ie-e* y el Merca/o Mo-e!ario:
y = c(y !(y"" # i(r" # $ y:
MACROECONOMÍA
MODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
M+LTI&LICA)ORES EN EL MO)ELO IS LM
/y = i % l (/m"
(> c(> !"" # i'8 l
= MmISLM
M.l!i0lica/or /ecam1io* e- la
ofer!a mo-e!aria
M = l(r" # '(y"
80
m =
/y = > (/$"
(> c(> !"" # i'
8l
= M$ISLM
M.l!i0lica/or /el$a*!o /e
$o1ier-o8
)e/.cimo* lo* /ifere-!e* m.l!i0lica/ore*:
M.l!i0lica/or /eCam1io e- la!a*a im0o*i!i<a8
= M!ISLM
/y = cy (/!"
(> c(> !"" # i'8 l
/y = > c (/$"
(> c" # i'8 l
= MmISLM
M.l!i0lica/or /el0re*.0.e*!oe;.ili1ra/o
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Amaro
Ca/a m.l!i0lica/or !ie-e /o* 0ar!e*: .-a 0ar!e 0ara el cam1io e$e-o (la0ar!e e- az.l"8 Y la *e$.-/a 0ar!e 0ara el cam1io i-/.ci/o (la 0ar!e e- roHo"
MACROECONOMÍA
MODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
M+LTI&LICA)ORES EN EL MO)ELO IS LM
/y = i % l (/m"
(> c(> !"" # i'8 l
= MmISLM
M.l!i0lica/or /ecam1io* e- la
ofer!a mo-e!aria
/y = > (/$"
(> c(> !"" # i'
8l
= M$ISLM
M.l!i0lica/or /el$a*!o /e
$o1ier-o8
M.l!i0lica/or /eCam1io e- la!a*a im0o*i!i<a8
= M!ISLM
/y = cy (/!"
(> c(> !"" # i'8 l
/y = > c (/m"
(> c" # i'8 l
= MEISLM
M.l!i0lica/or /el0re*.0.e*!oe;.ili1ra/o
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Bach. GustavoAmaro
Ca/a m.l!i0lica/or !ie-e /ifere-!e* efec!o* *o1re la com0o*ici- /el 0ro/.c!o(y" 0or el cam1io i-/.ci/o (la 0ar!e e- roHo"8
MACROECONOMÍA
MODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
M+LTI&LICA)ORES EN EL MO)ELO IS LM
/y = i % l (/m"
(> c(> !"" # i'8 l
= MmISLM
El M.l!i0lica/or /ecam1io* e- la ofer!amo-e!aria i-creme-!a i 0or
la cai/a i-/.ci/a /e r8
/y = > (/$"
(> c(> !"" # i'
8l
= M$ISLM
El M.l!i0lica/or /el $a*!o/e $o1ier-o i-creme-!a $ y
re/.ce i 0or LM8El M.l!i0lica/or /e Cam1ioe- la !a*a im0o*i!i<ai-/.ce al co-*.mo yre/.ce i8
= M!ISLM
/y = cy (/!"
(> c(> !"" # i'8 l
/y = > c (/$"
(> c" # i'8 l
= MEISLM
El M.l!i0lica/or /el0re*.0.e*!o e;.ili1ra/oi-creme-!a el $a*!o 0erore/.ce la i-<er*i-8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
Eficacia /e la 0olK!ica fi*cal y mo-e!aria8r
y
LM
ISD
r D
yD
E- .-a *i!.aci- i-icial /e r 1aHo
(r >" .-a 0olK!ica mo-e!aria *erKai-eficaz el /i-ero *erKa .*a/o /emo/o e*0ec.la!i<o8
Ca*o Tram0a /e Li;.i/ez /o-/e *e0refiere el /i-ero a lo* 1o-o*
am1o* -o ri-/e- i-!er9*8
E- .-a *i!.aci- i-icial /e ral!o (r D" .-a 0olK!ica fi*cal *erKa
i-eficaz ele<arKa r 0or E)M8E-!o-ce* re/.cirKa i elre*.l!a/o *er .- Efec!o
)e*0lazamie-!o8Ca*o Cl*ico E!remo /o-/e
*lo la 0olK!ica mo-e!aria !ie-eefec!o e- la re-!a8
r >
y>
IS>
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
EL SECTOR EQTERNO:
A 0ar!ir /e la ec.aci- /el merca/o /e 1ie-e*:
y = c(y !(y"" # i(r" # $A$re$amo* el *ec!or e!er-o8
3ala-za /e 0a$o* = (3ala-za Comercial # Ser<8 y Tra-*f8" # (Tra-*acci- /e Ac!i<o*"8
3ala-za /e 0a$o* = 3ala-za /e C.e-!a Corrie-!e # 3ala-za /e C.e-!a /e Ca0i!al8
)e la 3ala-za Comercial: S.0era<i! Comercial = Q- = (y !c" m (y !c"
La* e0or!acio-e* -e!a* Q- /e0e-/e /el i-$re*o i-!er-o yJ /el i-$re*o /el
e!erior y
J y /el Ti0o /e Cam1io !c8
y = c(y !(y"" # i(r" # $ # Q-(y y !c"
El o1He!i<o e* co-ocer la relaci- e-!re el *ec!or e!er-o y laeco-omKa i-!er-a8
3ala-za /e &a$o*: re$i*!ra la* !ra-*accio-e* /e lo* re*i/e-!e* co- el m.-/o8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
EL SECTOR EQTERNOEc.aci- /el merca/o /e 1ie-e* co- Sec!or E!er-o:
y = c(y !(y"" # i(r" # $ # Q-(y y !c"
)o-/e: S.0era<i! Comercial = Q- = (y !c" m (y !c"
+- a.me-!o /e y a.me-!a la* e0or!acio-e* meHora la 3ala-zaComercialJ Crece la )ema-/a A$re$a/a8
+- a.me-!o /el Ti0o /e Cam1io !c 0ro/.ce .-a /e0reciaci-a.me-!a la* e0or!acio-e* y *e re/.ce- la* im0or!acio-e*J meHorala 3ala-za ComercialJ Crece la )ema-/a A$re$a/a8
+- a.me-!o /e y a.me-!a la* im0or!acio-e* m em0eora la3ala-za ComercialJ Cae la )ema-/a A$re$a/a8
E;.ili1rio Macroeco-mico: El o1He!i<o /e la 0olK!ica eco-mica e*ma-!e-er el E;.ili1rio I-!er-o H.-!o al E;.ili1rio E!er-o8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
EL SECTOR EQTERNO GRÁFICAMENTEEc.aci- /el merca/o /e 1ie-e* co- Sec!or E!er-o:
y = c(y !(y"" # i(r" # $ # Q-(y y !c"
Grafi;.emo* el S.0era<i! Comercial = Q- = (y !c" m (y !c"
La c.r<a *e /e*0laza ala /ereca *i ay .-a.me-!o /el y o /elTi0o /e Cam1io !c8
y>
Q-
yyE
Q-
Q- = (y !c" m (y !c"Pa$amo* y !c co-*!a-!e*:
Q- = (y !c" m (y !c"
/Q- = m /y
/Q-%/y = m La c.r<a *e/e*0laza a la
Iz;.ier/a *i ay.-a cai/a /el y o
/el Ti0o /eCam1io !c8
yA la /ereca/e yE ay*.0er<i! y ala iz;.ier/aay /9fici!8
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La c.r<a /e Q- *e
/e*0laza 0ora.me-!o /e la* 8
Q->
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
IS LM Y EL SECTOR EQTERNO
+- a.me-!o /e y o.- a.me-!o /el !c!ra*la/a IS a la/ereca8 E 0a*a a E>
Q-
yyE
Q-
i LM
y
ISE
IS>
E>
E
Q- =
Se !ie-e .-
*.0er<i! /e la3ala-za Comercial(Q- " e- E>
E>Q-
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-oE;.ili1rio E!er-o e* c.a-/o Q- = E;.ili1rio I-!er-o e* c.a-/o el i-$re*o e* i$.al al 0le-o em0leo (y7"
)e Q- = (y !c" m (y !c" *i *e a*.meel !c y el y co-*!a-!e* e-!o-ce* *e!e-/r sólo .- i-$re*o yQ- 0ara la c.alQ- = ( = m" o = /Q-%/y
+1icamo* el I-$re*o /e 0le-o em0leo y'8
A la iz;.ier/a /e Q- = ay *.0er<i!(me-or y e-!o-ce* cae- la* m *.1e " ya la /ereca ay /9fici! (mayor y *.1e my cae "8
i
y
LM
IS
y'
Q- =
yQ-
El e;.ili1rio ISLM normalmente (cor!o0lazo" *e e-c.e-!ra a la iz;.ier/a /eli-$re*o /e 0le-o em0leo y'8
A la iz;.ier/a /e y' ay /e*em0leo8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
Si el i-$re*o /e e;.ili1rio IS LM *e
e-co-!ra*e e- la re$i- I *e !e-/rKa/e*em0leo y *.0er<i! e- C.e-!aCorrie-!e8
E- la re$i- III ay ece*o /e em0leo y
/9fici! e- C.e-!a Corrie-!e8
Se 0o/rKa .*ar c.al;.ier 0olK!icae0a-*i<a *i- rie*$o /e /e*e;.ili1rioe!er-o o i-!er-o8
i
y
LM
IS
y'
Q- =
yQ-
+-a 0olK!ica co-!rac!i<a re/.cirKa eli-$re*o y elimi-arKa el /9fici! e- C.e-!aCorrie-!e o /e*e;.ili1rio e!er-o8
III
III
E;.ili1rio E!er-o Q- = E;.ili1rio I-!er-o i-$re*o = y7
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
Si- em1ar$o e- la re$i- II *e !e-/rKa/e*em0leo y /9fici! e- C.e-!a Corrie-!e (o/9fici! comercial"8
&or o!ra 0ar!e +-a 0olK!ica co-!rac!i<a(re/.cci- /e y" a$ra<arKa el /e*em0leo8
+-a 0olK!ica e0a-*i<a 0ara re/.cir el
/e*em0leo (i-creme-!o /e y" ele<arKa el/9fici! e- C.e-!a Corrie-!e am0lia-/o el/e*e;.ili1rio e!er-o8
i
yy'
Q- =
yQ-
Se 0o/rKa ele<ar y y re/.cir el /e*em0leo:/e0recia-/o el !i0o /e cam1io e-!o-ce**e /e*0lazarKa la rec!a Q-= a la /ereca-o em0eora-/o el /9fici! e- C.e-!aCorrie-!e8 O 0o/rKa fi-a-ciar*e elcrecimie-!o co- cr9/i!o* e!er-o*8
LM
IS
III
III
E;.ili1rio E!er-o Q- = E;.ili1rio I-!er-o y = y7
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
+- i-creme-!o /e i *o1re i a.me-!a la* e-!ra/a /e ca0i!ale* meHora la
c.e-!a /e ca0i!al C' y co-!rare*!a la* <ariacio-e* e- Q-8
8 El S.0er<i! /e la 3ala-za /e 0a$o* = 3/& = S.0er<i! Comercial(Q-" m* el S.0er<i! 0or C.e-!a /e Ca0i!al (C'" formalme-!e:
D8 Pay mo<ili/a/ 0erfec!a /e ca0i!ale*8
3/& = Q-(y y !c" # C'(i i"
La 3ala-za /e &a$o* e*! e- e;.ili1rio 3/& = 8
+- /9fici! comercial Q- B *e fi-a-cia co- el fl.Ho /e ca0i!ale*8
&ara i-cl.ir la 3ala-za /e &a$o* e* -ece*ario al$.-o* *.0.e*!o:
>8 El Ti0o /e I-!er9* e!er-o i e*! /a/o8
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
So1re la lK-ea 3/& i-/ica*.0er<i! /e 3/& 8
La 3/& *e e-c.e-!ra e-E;.ili1rio E!er-o 3/0 =
0or ;.e ay li1re mo<ili/a//e ca0i!ale*J e-!o-ce* a .-i-!er9* e!er-o /a/o i *e!ie-e .-a lK-ea orizo-!al8
i
yy'
)e*em0leo
S.0er<i! S.0er<i!
So1re em0leo
)9fici! )9fici!
i3/& =
)e*em0leo So1re em0leo
3aHo la lK-ea 3/& i-/ica/9fici! /e 3/& 8I II
III I,
3/& = Q-(y y !c" # C'(i i"EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
> +-a e0a-*i- mo-e!aria cae i ii-!er-o B iJ D Se 0ro/.ce *ali/a*ma*i<a* /e ca0i!ale*J Ge-era .-/9fici! e- la 3/&8
Co- li1re mo<ili/a/ /e ca0i!ale*J .-a/ifere-cia e-!re i y i $e-era fl.Ho* /eca0i!ale* infinitos8
Ca*o >8 Mo<ili/a/ &erfec!a /e Ca0i!ale* y Ti0o /e Cam1io FiHo8
i
y
i = i 3/& =
S.0er<i!
)9fici!
LM
IS
4 &re*i- al alza /el !c(/e0reciaci-"J 5 El 3CR i-!er<ie-e8Com0ra mo-e/a -acio-al y <e-/emo-e/a e!ra-Hera8
La c.r<a LMre$re*a a *. 0o*ici-i-icial /o-/e 3/& = 8
LM>
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
D Se 0ro/.ce e-!ra/a* ma*i<a* /eca0i!ale* ;.eJ Ge-era .-*.0er<i! e- la 3/&8
> +-a e0a-*i- fi*cal ele<a el !i0o/e i-!er9* i y la 0ro/.cci- ii-!er-o i8
Ca*o D8 Mo<ili/a/ &erfec!a /e Ca0i!ale* y Ti0o /e Cam1io FiHo8
i
y
i = i 3/& =
LM
IS
4 &re*i- a la 1aHa /el !c(a0reciaci-"J 5 El 3CR e0a-/e laofer!a mo-e!aria8
La* c.r<a* LM IS *e e*!a1iliza-c.a-/o *o- i$.ale* a 3/& = 8
LM>
S.0er<i!
IS>
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
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> 8 Crece la )ema-/a (a.me-!a o$a*!o" i i-!er-o iJ D Se 0ro/.cee-!ra/a* ma*i<a* /e ca0i!ale*J Ge-era .- *.0er<i! e- la 3/&8
La 3/& *iem0re e*! e- e;.ili1rio;.ie- *e aH.*!a e* el !c8 No ayi-!er<e-ci- /el 3CR y *e 0.e/efiHar la ofer!a mo-e!aria8
Ca*o 8 Mo<ili/a/ &erfec!a /e Ca0i!ale* y Ti0o /e Cam1io Flei1le8
i
y
i = i 3/& =
LM
IS
4 &re*i- a la 1aHa /el !c(a0reciaci-"J 5 Cae y *.1e m8
La c.r<a IS *e !ra*la/a acia a!r*a*!a ;.e alca-za el 0.-!o i-icial/o-/e 3/& = 8
S.0er<i!
IS>
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
El !c com0e-*a eli-creme-!o /e la)ema-/a8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
> +-a e0a-*i- mo-e!aria cae i ii-!er-o B iJ D Se 0ro/.ce *ali/a*ma*i<a* /e ca0i!ale*J Ge-era .-/9fici! e- la 3/&8
Co- li1re mo<ili/a/ /e ca0i!ale*J .-a/ifere-cia e-!re i y i $e-era fl.Ho* /eca0i!ale* infinitos8
Ca*o 48 Mo<ili/a/ &erfec!a /e Ca0i!ale* y Ti0o /e Cam1io Flei1le8
i
y
i = i 3/& =
S.0er<i!
)9fici!
LM
IS
4 &re*i- al alza /el !c(/e0reciaci-"J 5 Crece- la* y cae-la* mJ IS *e /e*0laza a la /ereca8
LM>
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
IS>
Crece i i-!er-o a !ra<9z /e LM a*!aalca-zar el 0.-!o /o-/e 3/& = 8
E- lo* ca*o* y 4*lo lo* cam1io* e-LM y -o e- ISafec!a- la )ema-/aA$re$a/a8
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
> +-a e0a-*i- mo-e!aria cae i ii-!er-o B iJ D Se 0ro/.ce *ali/a*ma*i<a* /e ca0i!ale*J Ge-era .-/9fici! e- la 3/&J 4 &re*i- al alza /el
!c (/e0reciaci-"J 5 Crece- la* ycae- la* mJ IS *e /e*0laza a la/erecaJ Crece i i-!er-o alca-za el0.-!o /o-/e 3/& = e- E>8
El lar$o 0lazo8
Ca*o 58 Mo<ili/a/ &erfec!a /e Ca0i!ale* y Ti0o /e Cam1io Flei1le8
i
y
i = i 3/& =
S.0er<i!
LM
IS
LM>
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
&ero al lar$o 0lazo ay ece*o /e)ema-/a lo* 0recio* *.1e-8
U Cae- lo* *al/o* reale* i crece > E-!ra/a /e ca0i!ale* cae !c IS *e!ra*la/a8 Se e*!a1iliza e- E i-icial8
E
)9fici!
IS>
E>
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
E0ec!a!i<a /e /e<al.aci-8
Ca*o 8 Cri*i* /e 3/& e0ec!a!i<a* *o1re el !c y f.$a /e ca0i!ale*8
i
y
i = i3/& =
A0reciaci-
LM
IS
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
E
)e0reciaci-
> Se a*.me .- com0romi*o /ema-!e-er .- !cJ D Sea 0or .- /9fici!/e c.e-!a corrie-!e . o!ra ca.*a *ee*0era .-a /e<al.aci-8
S.1e /ema-/a /e ac!i<o* e!er-o*LK-ea 3/& *e !ra*la/a arri1a (3/&>"8
i = i>3/&> = 4 Sali/a /e ca0i!ale* 0.e* aV-
e*!amo* e- i e- EJ 5 &re*i-
al alza (/e0reciaci-"8 El 3CR i-!er<ie-e <e-/e re*er<a*J Co-!rae la ofer!a mo-e!aria a LM>J Elmerca/o /e /i<i*a* *e e*!a1iliza /o-/e el-.e<o i> = i y *e e-c.e-!ra e- E>8 Pay
rece*i- y f.$a /e ca0i!ale*8
E>
LM>
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MACROECONOMÍA
Ca*o 8 Cri*i* /e 3/& e0ec!a!i<a* *o1re el !c y f.$a /e ca0i!ale*8
EL MO)ELO IS LM: /eci*io-e* e-!re E;.ili1rio E!er-o e I-!er-o
Tc
i = i # !ce
I # !ce
I # !ce>
> Se a*.me .- com0romi*o /ema-!e-er .- !cJ D Se espera .-a/e<al.aci- e- el Merca/o /e )i<i*a*8
A-li*i* *im.l!-eo e- elMerca/o /e )i<i*a* y el Merca/oMo-e!ario8
Merca/o /e )i<i*a* La c.r<a ;.e m.e*!ra lare-!a1ili/a/ esperada /e lo*
/e0*i!o* e- mo-e/a e!ra-Hera*e !ra*la/a a la iz;.ier/a8
Tc
4 Tc /e1e *.1ir 0ero !c e* fiHoJ ii-!er-o e* 0re*io-a/o 0or ece*o/e /ema-/a /e ac!i<o*8
5 El 3CR i-!er<ie-e <e-/ere*er<a*J !ra*la/a M%& a M%&>8
i# !ce>
Cae- la* re*er<a*J *.1e i *o1rei ;.e *e com0e-*a co- !ce>
L
(M%&"
i
(M%&">
Re-!a1ili/a/esperada /e lo*
/e0*i!o* e-mo-e/a e!ra-Hera(!ce = /e0reciaci-e*0era/a 'r.$ma-"
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0D
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
El &ro/.c!o (y" /e E;.ili1rio e- el ca*o Cl*ico8r
0y
y
LM>
IS>
)>
)D
S
0>
y'
y'
ISD
C.al;.ier cam1io e- la c.r<aIS o LM !ra*la/ar la c.r<a /e
)ema-/a /e la eco-omKa8&ara .-a 0olK!ica fi*cal la
c.r<a IS *e /e*0laza /e IS> a
ISD8 La c.r<a /e )ema-/a *e!ra*la/a /e )> a )D
El re*.l!a/o *er: .-i-creme-!o /e lo* 0recio* /e
0> a 0D a !ra<9* /el/e*0lazamie-!o /e LM /e LM>
a LMD8 El i-$re*o *e
ma-!e-/r co-*!a-!e e- y'8
Como la c.r<a /e Ofer!a e- elCa*o Cl*ico e* <er!ical (S"
e-!o-ce* *e ma-!e-/r e- el-i<el /e i-$re*o y78
LMD
Í
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Bach. GustavoAmaro
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MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADO IS-LM
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;O<A= 4ARIDAD DE 4ODER ADQUISI<I>O= Es#a0lece /e el #i"ode cam0io es i1al a la elaci9n en#e los nieles de "ecios('1man). omalmen#e=
MACROECONOMÍAMODELO DE EQUILIBRIO DE MERCADOIS-LM
Tcr = !c (&i % 0" Tcr = !i0o /e cam1io realJ Tc = !i0o /e cam1io -omi-alJ&i = 0recio* i-!er-o*J 0 0recio* e!er-o*8
Si s0e los "ecios in#enos (in?aci9n), cae el "ode ad/isi#iode la moneda nacional@ en#onces, %a0 na de"eciaci9n deesa moneda en el Mecado de Diisas /e com"ensa lain?aci9n, (s0e &iJ e-!o-ce* *.1e el !cr ).;O<A= 4ARIDAD DE I;<ERESES= El Mecado de Diisas seencen#a en e/ili0io cando los de"9si#os en monedanacional o e8#anea o!ecen la misma #asa de en#a0ilidades"eada ('1man). omalmen#e=
i = i # !ce !c!c
i = Ti0o /e i-!er9* /e lo* /e0*i!o* e- mo-e/a -acio-al8
i = Ti0o /e i-!er9* /e lo* /e0*i!o* e- mo-e/a e!ra-Hera8
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!c= )e0re*iaci-%a0reciaci-e*0era/a
Re-!a1ili/a/ e*0era/a/e lo* /e0*i!o* e-mo-e/a e!ra-Hera
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BIBLIO:RAIA. 3ra-*o- Xilliam P8 TeorKa y &olK!ica Macroeco-mica8 6 E/ici-8 Fo-/o /e C.l!.ra
Eco-mica8 >UU8 Coli- Gla**8 M9!o/o* ma!em!ico* 0ara Eco-omi*!a*8 Mc GraW Pill8 >UD8 )er-1.r$ I8 y Mc )o.$all M8 Macroeco-omKa8 >6 E/ici-8 E/i!orial )ia-a8 >U58 )i.lio E.$e-e8 Macroeco-omKa8 Sca.mMc GraWPil8 >U48 )or-1.*c R./i$er y S!a-ley Fi*cer8 Macroeco-omKa8 56 E/ici-8 Mc GraW Pill8 >UUD8 Gali-/o Mi$.el Á-$el8 Crecimie-!o Eco-mico8 >6 E/ici-8 Mc GraW Pill8 >UU8 Gar/-er Ac'ley8 TeorKa Macroeco-mica8 6 E/ici-8 +TEPA8 >U8 o-e* Carle*8 I-!ro/.cci- al Crecimie-!o Eco-mico8 >6 E/ici-8 &re-!ice Pall8
D8 7r.$ma- &a.l y O1*!fel Ma.rice8 Eco-omKa I-!er-acio-al: TeorKa y 0olK!ica8 6
E/ici-8 &ear*o- E/.ca!io- Xor/l S!./e-! Serie*8 D8 &ar'i- Micael8 Macroeco-omic*8 6 E/ici-8 &ear*o- E/.ca!io- I-c8 D 2.i*0e +1al/o8 Macroeco-omKa &rc!ica8 6 E/ici-8 E/i!orial Sa- Marco*8 D8 Sac* effrey8 Macroeco-omKa e- la Eco-omKa Glo1al8 &re-!ice Pall8 >UU48
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