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1
Instrumentos Financieros y Coberturas
MASTER-AESTUDIO CONTABLE
TRIBUTARIOCARLOSBELLIDO@HOTMAIL.C
OM
2
Clasificación de los Instrumentos Financieros
4 Clases de activos2 Clases de pasivos
3
ACTIVO FINANCIERO AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN
RESULTADOS
ACTIVO FINANCIERO AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN
RESULTADOS 1
Valor razonableMedición inicial
Medición posterior
Reclasificaciones
Ganancias y pérdidas
Deterioro
Valor razonable
No permitido
Resultado del periodo
No corresponde
4
INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO
INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO2
Valor razonable más costos de transacción
Medición inicial
Medición posterior
Reclasificaciones
Ganancias y pérdidas
Deterioro
Costo amortizado utilizando la tasa de interés efectiva
Puede ser reclasificado como un activo disponible para la venta
Resultado del periodo
• Resultado del periodo• Reversión a resultado del periodo
5
PRÉSTAMOS Y PARTIDAS POR COBRAR
PRÉSTAMOS Y PARTIDAS POR COBRAR3
Valor razonable más costos de transacción
Medición inicial
Medición posterior
Reclasificaciones
Ganancias y pérdidas
Deterioro
Costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva
No permitido
Resultado del periodo
• Resultado del periodo• Reversión a resultado del periodo
6
ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA
ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA4
Valor razonable más costos de transacción
Medición inicial
Medición posterior
Reclasificaciones
Ganancias y pérdidas
Valor razonable
No permitido (excepción p. 54 NIC 39)
• Patrimonio neto, excepto las diferencias de cambios, intereses y dividendos.
Deterioro
• Resultado del ejercicio neto. • Reversión de pérdidas reconocidas es el
resultado del ejercicio por un instrumento de deuda y patrimonio neto por un instrumento de patrimonio.
7
PRÉSTAMOS RECIBIDOS Y CUENTAS POR PAGAR
PRÉSTAMOS RECIBIDOS Y CUENTAS POR PAGAR
Valor razonable más costos de transacción
Medición inicial
Medición posterior
Reclasificaciones
Ganancias y pérdidas
Deterioro
Costo amortizado utilizando la tasa de interés efectiva
No permitido
Resultado del periodo
No corresponde
8
PASIVOS FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN
RESULTADOS
PASIVOS FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN
RESULTADOS
Valor razonableMedición inicial
Medición posterior
Reclasificaciones
Ganancias y pérdidas
Deterioro
Valor razonable
No permitido
Resultado del periodo
No corresponde
9
Costo de Transacción Costos de transacción son los
costos incrementales directamente atribuibles a la compra, emisión, venta o disposición por otra vía de un activo o pasivo financieros.
Un costo incremental es aquél en el que no se habría incurrido si la entidad no hubiese adquirido, emitido, vendido o dispuesto por otra vía del instrumento financiero.
10
La empresa ABC recibe un préstamo bancario de 4,000 a devolver en 4 años mediante 4 cuotas anuales de 1,075 cada una. Adicionalmente el banco cobra una comisión del 1% sobre el nominal del préstamo por la formalizaron de la operación.Se pide:Realizar los asientos contables necesarios en el momento inicial y a la devolución de la primera cuota teniendo en cuenta la contabilización de dicho préstamo al coste amortizado mediante el método del tipo de interés efectivo.
Caso Nº 1
Contabilización de los préstamos recibidos.
11
Solución Caso 1Momento inicial:
(*) Nominal del préstamo - comisiones pagadas = 4.000 - (1% de s/. 4000 = 40)
Caja y Bancos Prestamos por pagar3,960 3,960
12
Solución Caso 1Cuadro Amortización del Préstamo:
3.378%
(1) (2) = (1) x TAE (3) = 1.075 - (2) (4) = (2) + (3)
Año Capital pendiente Intereses Amortización Pago
1 3,960 134 941 1,0752 3,019 102 973 1,0753 2,046 69 1,006 1,0754 1,040 35 1,040 1,075
340 3,960 4,300
Calculo de la TAE =>3.960 = 1.075 / (1+ TAE) + 1.075 / (1+ TAE)^2 + 1.075 / (1+TAE)^3 + 1.075/ (1 + TAE)^4=>TAE = 3,378%
13
Solución Caso 1
-39601075107510751075
TIR 3.378%
14
Solución Caso 1
15
Solución Caso 1
16
Solución Caso 1Pago Primera cuota:
Préstamo por pagar Caja y bancos941 1,075
Gasto Financiero134
17
Coberturas
NIC 39
18
DefinicionesCompromiso en firme: Es un acuerdo obligatorio para intercambiar una determinada cantidad de recursos a un precio determinado, en una fecha o fechas futuras especificadasUn partida cubierta: Es un activo, un pasivo, un compromiso en firme, una transacción prevista altamente probable o una inversión neta en un negocio en el extranjero que:a) Expone a la empresa a un riesgo de cambio en el valor razonable o los flujos de
efectivo futuro , y b) Es designada para ser cubierta
19
Definiciones
Transacción prevista es una operación futura anticipada pero no comprometida.
20
DefinicionesUn instrumento de cobertura: Para propósito de contabilizar cobertura, es una designación derivativa o (solo en el caso de la cobertura del riesgo de tasa de cambio) un activo financiero o un pasivo financiero no derivado cuyo valor razonable o flujo de efectivo generados se espera compensen los cambios en el valor razonable o flujo de efectivo de un ítem de cobertura designado. Bajo esta norma, un activo o pasivo financiero no derivado puede ser designado como un instrumento de cobertura para propósitos de contabilizar coberturas sólo si cubre el riesgo del tipo de cambio en moneda extranjera.
Eficacia de la Cobertura:Es el grado en el que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta, directamente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura .
21
Cobertura del Cobertura del flujo de cajaflujo de caja
Cobertura delCobertura delValor razonableValor razonable
Activos a tasa variableDeuda a tasa variableTransacciones previstasCompromiso en firme ME
Activos a tasa fijaDeudas a tasa fijaCompromiso en firme
Transaccionesplaneadas o compromisosfuturos en moneda extranjera
Valores de renta fija en moneda extranjera
Cobertura de una Cobertura de una inversión netainversión neta
en una empresaen una empresaextranjeraextranjera
Inversiones en operaciones extranjerasInversiones en operaciones extranjeras
Tipo básicos de coberturaTipo básicos de cobertura
22
Requisitos para aplicar contabilidad de cobertura (se deben cumplir todas)
(p88)
Exista documentación formal de la relación de cobertura
Se espera que la cobertura sea altamente eficaz
Para operaciones de cobertura de flujos de efectivo, la transacción objeto de cobertura, debe ser altamente probable y debe presentar una exposición a las variaciones en los flujos que podrían en caso extremo, afectar a los resultados del periodo
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Requisitos para aplicar contabilidad de cobertura (se deben cumplir todas)
(p88)
La eficiencia de la cobertura ha de poderse medir de forma fiable
La cobertura ha sido evaluada en un contexto de negocio en marcha, y se ha encontrado que tiene realmente una alta tasa de eficiencia a lo largo de todos los periodos para los cuales han sido designada.
24
Cobertura sobre valor Razonable (p89)
G o P de la Reexpresión a VR
Del Inst. de cobertura
Resultado delperiodo
G o P de la rubricaCubierta causada
Por el riesgo cubierto Incluso, si la rubrica fuera un activo financiero disponible para la venta
25
Cobertura sobre flujo de efectivo (p95)
G o P del instrumentoDe cobertura
CoberturaEficaz ?
La G o P va al Patrimonio
neto
La G o P va a Resultados de
periodo
SI
NO
Inicio
26
Modelo de cobertura de los flujos de efectivo(otra forma de graficar el p95)
Valoración del Derivado
Cambios en el valor razonable
Patrimonio
Pérdidas y Ganancias
Efectivo
Inefectivo
27
Cobertura de una inversión neta (p102)
G o P del instrumentode cobertura
CoberturaEficaz ?
La G o P va al Patrimonio
neto
La G o P va a Resultados de
periodo
SI
NO
Inicio
La contabilización es similar a la de cobertura.de flujo de efectivo
Si se vende o disponede la INE lo acumuladoen el patrimonio vaha resultado del periodo
28
Párrafos 93 y 94 compromiso en firme cobertura VR
GASTOS PASIVO- P 93ACTIVO
DERIVADO – P93INGRESOS VR
100 100 95 95 P 93
ACTIVO FIJO PROVEEDORES PASIVO- P 93
900 1000 100P 94
29
Transacción prevista – cobertura flujo de efectivo
Párrafo 97
Transacción Prevista
LuegoActivo oPasivo
Financiero
El resultadoacumulado
en elPatrimonio
Ira a resultado del periodoen función que el Activo oPasivo afecte a resultados
(ingresos y gastos financieros)
Si se espera no se recuperetoda o parte de la perdida
entonces esa parte se imputaraa resultados
30
Transacción prevista – cobertura flujo de efectivo
Párrafo 98
Transacción Prevista
LuegoActivo o
Pasivo NOFinanciero
El resultadoacumulado
en elPatrimonio
Ira a resultado del periodoen función que el Activo oPasivo no financiero afecte
resultados(Depreciación , Costo de venta)
Se incluirá en el costo inicialo en el importe en libros del
Activo o PasivoNo Financiero
A
B
Si se espera no se recuperetoda o parte de la perdida
entonces esa parte se imputaraa resultados
En la alternativaA
31
El 1 de noviembre de 2006 se compra mercadería por $100,000 dólares y el proveedor nos da un plazo de pago hasta el 28 de febrero de 2007, la mercadería ingreso a nuestros almacenes ese mismo día y el tipo de cambio en esa fecha era S/. 2.80 por dólar.El mismo 1 de noviembre de 2006 se contrata un forward (compra) por $100,000 con un tipo de cambio pactado de S/. 3.00 por dólar a ser ejecutada el 28 de febrero de 2007(es una operación de cobertura de la operación descrita en el párrafo anterior).Los tipos de cambio vigentes durante en el periodo del contrato fueron:Al 31-12-2006 el tipo de cambio era de S/3.10 por dólar Al 31-01-2007 el tipo de cambio era de S/3.30 por dólar Al 28-02-2007 el tipo de cambio era de S/3.25 por dólar
Caso Nº 2
Cobertura de un pasivo en moneda extranjera con un contrato forward
32
Solución Caso 2Calculo del tipo cambio forward usando formula
Fp = Sp x [ (1 + R S/.) / (1 + R $ )] n/360
Donde:Fp = Tipo de Cambio forwardSp = Tipo de Cambio spot (al contado)RS/.= Tasa de interés en soles (efectiva anual) 0.10R$ = Tasa de interés en dólares (efectiva anual) 0.04n = Plazo 120 dias
33
Solución Caso 2
EstimadoTipo de cambio Tipo de cambio
Fecha Tiempo Spot Factor Forward
01/11/2006 120 2.80 1.018872 2.8531/12/2006 60 3.10 1.009392 3.1331/01/2007 30 3.30 1.004685 3.3228/02/2007 0 3.25 1.000000 3.25
34
Solución Caso 2Calculo del valor razonable del Forward
Tipo de cambio Tipo de cambio Valor razonableFecha Tiempo Spot Forward del Forward
01/11/2006 120 2.80 3.00 0.0031/12/2006 60 3.10 3.13 12,756.7631/01/2007 30 3.30 3.32 31,699.2028/02/2007 0 3.25 3.25 25,000.00
35
Solución Caso 2
3.13 x 100,000 = 313,000.003.00 x 100,000 = 300,000.00
13,000.00
1/(1+0.12)^(2/12) = 0.981289
13,000 x 0.981289 = 12,756.76
36
Solución Caso 2
3.32 x 100,000 = 332,000.003.00 x 100,000 = 300,000.00
32,000.00
1/(1+0.12)^(1/12) = 0.990600
32,000 x 0.990600 = 31,699.20
37
Solución Caso 2
3.25 x 100,000 = 325,000.003.00 x 100,000 = 300,000.00
25,000.00
1/(1+0.12)^(0/12) = 1.000000
25,000 x 1.000000 = 25,000.00
38
Solución Caso 2
Existencias
Cuentas por pagar
280,000
280,000
Por registro de la compra de mercadería $100,000 x 2.80 = S/280,000
Fecha 1-11-2006
39
Solución Caso 2Fecha 1-11-2006
Por el contrato Forward no se hace ningún registro pues su valor razonable en ese momento es cero
40
Solución Caso 2Fecha 31-12-2006
Gasto por Dif. de cambio
Cuentas por pagar
30,000
30,000
Por registro de la diferencia de cambio $100,000 x (3.10 -2.80) = S/30,000
41
Solución Caso 2Fecha 31-12-2006
Activo Derivado (FW)
Ganancia por VR del derivado
12,757
12,757
Por registro del valor razonable del contrato forward
42
Solución Caso 2Fecha 31-01-2007
Gasto por Dif. de cambio
Cuentas por pagar
20,000
20,000
Por registro de la diferencia de cambio $100,000 x (3.30 -3.10) = S/20,000
43
Solución Caso 2Fecha 31-01-2007
Activo Derivado (FW)
Ganancia por VR del derivado
18,942
18,942
Por registro del valor razonable del contrato forward, 31,699 – 12,757 = 18,942
44
Solución Caso 2Fecha 28-02-2007
Ingreso por Dif. de cambio
5,000
5,000
Por registro de la diferencia de cambio $100,000 x (3.25 -3.30) = S/5,000 (ingreso)
Cuentas por pagar
45
Solución Caso 2Fecha 28-02-2007
Perdida VR del derivado
Activo Derivado (FW)
6,699
6,699
Por registro del valor razonable del contrato forward, 25,000 – 31,699 = 6,699 (perdida)
46
Solución Caso 2Fecha 28-02-2007
Caja Bancos Cta dólares
Activo Derivado (FW)
325,000
25,000
Por registro de la ejecución del contrato forward, los 100,000 dólares que ingresan valen en el mercado S/325,000 pero solo se ha pagado S/300,000
Caja Bancos M/N 300,000
47
Solución Caso 2Fecha 28-02-2007
Cuentas por pagar 325,000
Por registro del pago de la cuenta por pagar, $100,000 x 3.25 = 325,000
Caja Bancos Cta. dólares
325,000
48
Calculo de la eficiencia modelo 1Tipo de Resultado por Resultado por Resultado Eficacia Eficacia
cambio Spot la Cta. por pagar el Forward NetoA B A/B B/A
1.80 100,000.00 -120,000.00 -20,000.00 0.83 1.201.85 95,000.00 -115,000.00 -20,000.00 0.83 1.211.90 90,000.00 -110,000.00 -20,000.00 0.82 1.221.95 85,000.00 -105,000.00 -20,000.00 0.81 1.242.00 80,000.00 -100,000.00 -20,000.00 0.80 1.252.05 75,000.00 -95,000.00 -20,000.00 0.79 1.272.10 70,000.00 -90,000.00 -20,000.00 0.78 1.292.15 65,000.00 -85,000.00 -20,000.00 0.76 1.312.20 60,000.00 -80,000.00 -20,000.00 0.75 1.332.25 55,000.00 -75,000.00 -20,000.00 0.73 1.362.30 50,000.00 -70,000.00 -20,000.00 0.71 1.402.35 45,000.00 -65,000.00 -20,000.00 0.69 1.442.40 40,000.00 -60,000.00 -20,000.00 0.67 1.502.45 35,000.00 -55,000.00 -20,000.00 0.64 1.572.50 30,000.00 -50,000.00 -20,000.00 0.60 1.672.55 25,000.00 -45,000.00 -20,000.00 0.56 1.802.60 20,000.00 -40,000.00 -20,000.00 0.50 2.002.65 15,000.00 -35,000.00 -20,000.00 0.43 2.332.70 10,000.00 -30,000.00 -20,000.00 0.33 3.002.75 5,000.00 -25,000.00 -20,000.00 0.20 5.002.80 0.00 -20,000.00 -20,000.00 0.00 #¡DIV/0!2.85 -5,000.00 -15,000.00 -20,000.00 -0.33 -3.002.90 -10,000.00 -10,000.00 -20,000.00 -1.00 -1.002.95 -15,000.00 -5,000.00 -20,000.00 -3.00 -0.333.00 -20,000.00 0.00 -20,000.00 #¡DIV/0! 0.003.05 -25,000.00 5,000.00 -20,000.00 5.00 0.203.10 -30,000.00 10,000.00 -20,000.00 3.00 0.333.15 -35,000.00 15,000.00 -20,000.00 2.33 0.433.20 -40,000.00 20,000.00 -20,000.00 2.00 0.503.25 -45,000.00 25,000.00 -20,000.00 1.80 0.563.30 -50,000.00 30,000.00 -20,000.00 1.67 0.603.35 -55,000.00 35,000.00 -20,000.00 1.57 0.643.40 -60,000.00 40,000.00 -20,000.00 1.50 0.673.45 -65,000.00 45,000.00 -20,000.00 1.44 0.693.50 -70,000.00 50,000.00 -20,000.00 1.40 0.713.55 -75,000.00 55,000.00 -20,000.00 1.36 0.733.60 -80,000.00 60,000.00 -20,000.00 1.33 0.753.65 -85,000.00 65,000.00 -20,000.00 1.31 0.763.70 -90,000.00 70,000.00 -20,000.00 1.29 0.783.75 -95,000.00 75,000.00 -20,000.00 1.27 0.793.80 -100,000.00 80,000.00 -20,000.00 1.25 0.803.85 -105,000.00 85,000.00 -20,000.00 1.24 0.813.90 -110,000.00 90,000.00 -20,000.00 1.22 0.823.95 -115,000.00 95,000.00 -20,000.00 1.21 0.83
49
Cobertura con un Forward
-150000
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
0 1 2 3 4 5
Tipo de cambio
Gan
anci
a o
Per
dida
C x P dolares
FW
Cobertura
50
Calculo de la eficiencia Modelo 2Tipo de Resultado por Resultado por Resultado Eficacia Eficacia
cambio Spot la cta por pagar el Forward NetoA B A/B B/A
1.80 120,000.00 -120,000.00 0.00 1.00 1.001.85 115,000.00 -115,000.00 0.00 1.00 1.001.90 110,000.00 -110,000.00 0.00 1.00 1.001.95 105,000.00 -105,000.00 0.00 1.00 1.002.00 100,000.00 -100,000.00 0.00 1.00 1.002.05 95,000.00 -95,000.00 0.00 1.00 1.002.10 90,000.00 -90,000.00 0.00 1.00 1.002.15 85,000.00 -85,000.00 0.00 1.00 1.002.20 80,000.00 -80,000.00 0.00 1.00 1.002.25 75,000.00 -75,000.00 0.00 1.00 1.002.30 70,000.00 -70,000.00 0.00 1.00 1.002.35 65,000.00 -65,000.00 0.00 1.00 1.002.40 60,000.00 -60,000.00 0.00 1.00 1.002.45 55,000.00 -55,000.00 0.00 1.00 1.002.50 50,000.00 -50,000.00 0.00 1.00 1.002.55 45,000.00 -45,000.00 0.00 1.00 1.002.60 40,000.00 -40,000.00 0.00 1.00 1.002.65 35,000.00 -35,000.00 0.00 1.00 1.002.70 30,000.00 -30,000.00 0.00 1.00 1.002.75 25,000.00 -25,000.00 0.00 1.00 1.002.80 20,000.00 -20,000.00 0.00 1.00 1.002.85 15,000.00 -15,000.00 0.00 1.00 1.002.90 10,000.00 -10,000.00 0.00 1.00 1.002.95 5,000.00 -5,000.00 0.00 1.00 1.003.00 0.00 0.00 0.00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!3.05 -5,000.00 5,000.00 0.00 1.00 1.003.10 -10,000.00 10,000.00 0.00 1.00 1.003.15 -15,000.00 15,000.00 0.00 1.00 1.003.20 -20,000.00 20,000.00 0.00 1.00 1.003.25 -25,000.00 25,000.00 0.00 1.00 1.003.30 -30,000.00 30,000.00 0.00 1.00 1.003.35 -35,000.00 35,000.00 0.00 1.00 1.003.40 -40,000.00 40,000.00 0.00 1.00 1.003.45 -45,000.00 45,000.00 0.00 1.00 1.003.50 -50,000.00 50,000.00 0.00 1.00 1.003.55 -55,000.00 55,000.00 0.00 1.00 1.003.60 -60,000.00 60,000.00 0.00 1.00 1.003.65 -65,000.00 65,000.00 0.00 1.00 1.003.70 -70,000.00 70,000.00 0.00 1.00 1.003.75 -75,000.00 75,000.00 0.00 1.00 1.003.80 -80,000.00 80,000.00 0.00 1.00 1.003.85 -85,000.00 85,000.00 0.00 1.00 1.003.90 -90,000.00 90,000.00 0.00 1.00 1.003.95 -95,000.00 95,000.00 0.00 1.00 1.00
51
Cobertura con un Forward
-150000
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
0 1 2 3 4 5
Tipo de cambio
Gan
anci
a o
Per
dida
C x P dolares
FW
Cobertura
52
Calculo de la Eficiencia y Sunat
Consulta de la SNMPE a la Sunat El Informe 157-2008-Sunat/2B000 Carta de respuesta de Sunat 120-
2008-Sunat/200000 (25-7-2008) La no respuesta de la Sunat a la
quinta pregunta a la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE)
53
Extracto de la Carta de la Sunat
54
Caso 3Análisis de correlación estadística párrafo GA 105
Evaluación de eficiencia de cobertura
La empresa Horizonte S.A. compro acciones de la compañía El Futuro S.A. por el valor de S/1000, pero para proteger el valor de estas acciones tomo un derivado para tal efecto, los valores de las acciones y del derivado han sido los siguientes en el tiempo:
55
Derivado AccionesTiempo X Y
1 0 10002 5 9953 14 9884 19 9845 24 9766 33 9667 36 9648 41 9619 36 96710 34 96611 29 95912 37 95113 46 94214 50 93815 58 93516 69 92417 81 91218 96 89719 100 89620 113 88321 128 86822 134 86223 144 85224 159 83225 161 83026 172 81927 196 80528 212 78929 214 78730 234 767
56
Se solicita hacer un análisis de correlación tal como lo establece el párrafo GA 105 de la NIC 39
Caso 3
57
Solución Caso 3Variación Acum Variación Acum
Derivado AcciónX Y
5 -514 -1219 -1624 -2433 -3436 -3641 -3936 -3334 -3429 -4137 -4946 -5850 -6258 -6569 -7681 -8896 -103
100 -104113 -117128 -132134 -138144 -148159 -168161 -170172 -181196 -195212 -211214 -213234 -233
58
Solución Caso 3
59
Solución Caso 3
60
Solución Caso 3
61
Solución Caso 3
62
Solución Caso 3
63
Solución Caso 3
64
Solución Caso 3
65
Solución Caso 3
66
Solución Caso 3
67
Solución Caso 3
68
Solución Caso 3
69
Solución Caso 3
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