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8/16/2019 Organismos de Regulación y Control
http://slidepdf.com/reader/full/organismos-de-regulacion-y-control 1/66
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
1. RESEÑA HISTÓRICA
La evolución de estos últimos años ha estado marcada por grandes
cambios. En febrero de 1986, la participación en los epósitos !otales en
"oneda #acional ha sido la siguiente$ %anca &omercial 68', %anca
Estatal de (omento ) %anco &entral *ipotecario 1+,6', (inancieras 9,'
) "utuales -,'. El 8' de los depósitos de la banca comercial se
concentraba en entidades del Estado. "enos del -' de la banca ten/a
participación e0tranera. 2 la fecha actual, la %anca Estatal de (omento, el
%&* ) las "utuales han desaparecido. La banca comercial 3&u)as
actividades se han e0tendido para ser bancos múltiples4 tiene una
importante participación e0tranera. Las financieras tienen actualmente
una cara totalmente diferente, comparada con algunos años atr5s.
En el per/odo 199 7 1998, el negocio bancario 3colocaciones )
depósitos4 se ha caracteriado por un crecimiento considerable, seguido
por una ca/da en el año 1999. &onforme a las cifras de la %, los
depósitos se han incrementado de un nivel de :; - -< millones 3total
obligaciones suetas a !=E4 a diciembre de 199, :;9 << millones a
diciembre de 199- ) :; 1 + millones a octubre de 1999.
La cartera vigente de colocaciones 3total de colocaciones brutas menos
pr>stamos vencidos, en udicial ) refinan?@E2# A=#2 . :#"" 169
ciados4 se e0pandieron de :; + <88 millones a diciembre de 199- a
:; 1<-+ millones a octubre de 1999 3B8'4.
&onsiderando el per/odo 199 ) 1998, conforme a 2% "acro valores
sudamericano, la cartera vigente de cr>ditos se e0pandió m5s de cuatro
veces. in embargo, esta evolución tuvo su lado oscuro$ la crisis Cue
empeó en setiembre de 1998 llevó a un fuerte deterioro de las carteras.
egún las cifras de la %, el ratio de morosidad 3cr>ditos vencidos ) en
udicial versus total de colocaciones brutas4 se situaba en -' en 199+,alcanando 1<,' en unio de 1999 ) 8.9' a octubre de 1999. i
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sumamos los pr>stamos refinanciados, la relación llega a 1' a octubre
de 1999.Dara e0plicar el origen de la recesión actual, se suele mencionar
la crisis internacional de 1998 ) 1999 32sia, Ausia, %rasil4 ) el (enómeno
de El #iño. in embargo, en la opinión de muchos profesionales, el
problema se generó tambi>n a partir de la pol/tica crediticia demasiado
optimista ) en algunos casos imprudentes de varias instituciones
financieras en los años anteriores, particularmente en la banca de
consumo, pero tambi>n en otras 5reas. Entre otros, se ha permitido un
endeudamiento e0cesivo de empresas en sectores afectos a cambios
bruscos en sus ventas, tal como varias compañ/as pesCueras,
contraviniendo un principio b5sico en finanas según el cual altos ratios
de deuda son particularmente riesgosos en industrias c/clicas.
La crisis provocó un cambio radical de la pol/tica crediticia de los bancos,
pasando de un gran optimismo a una prudencia algunas veces
e0agerada, condenando a muchas empresas a la falta de liCuide )
par5lisis de su negocio. La cartera vigente de cr>ditos se reduo de su
punto record de cerca de :; 1 <<< millones en 1998 a :; 1< 189
millones a noviembre de 1999.&abe resaltar Cue no es la primera ve Cue
el sistema bancario se dea sorprender por una crisis. Dor eemplo, en
199, el ratio de morosidad e0cedió 1<'.
1.1. SITUACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
En los últimos años la econom/a peruana se vio afectada por una
serie de situaciones adversas. urante 1998, el (enómeno del #iño
afectó duramente la producción nacional. 2dem5s, la crisis asi5ticatrao consigo la ca/da de los precios internacionales, afectando las
e0portaciones peruanas. Dosteriormente, la volatilidad de los
mercados financieros internacionales originó la disminución de las
l/neas de cr>dito del e0terior, con la consecuente reducción de la
liCuide de las empresas del sistema financiero peruano, las cuales
se vieron obligadas a restringir el otorgamiento de cr>ditos. !odos
estos factores promovieron la ca/da de la demanda interna de
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dinero, situación Cue se vio agravada durante el año <<< debido a
la inestabilidad pol/tica.
La inestabilidad pol/tica ) la incertidumbre económica afectaron de
diferente manera el desenvolvimiento del sistema financiero. i bien
algunas empresas se vieron m5s afectadas Cue otras, en conunto
lograron hacer frente a la co)untura adversa gracias a las acciones
adoptadas tanto por el sector privado como por las entidades
reguladoras ) supervisoras del obierno.
2 fines de <<<, al margen de los problemas Cue enfrentaban dos
bancos locales, el sistema financiero mostraba adecuados niveles de
solvencia ) liCuide. 2simismo, hacia fines de ese año se observó la
reversión de la tendencia negativa Cue ven/a registrando en los
últimos años la tasa de variación anual de las colocaciones ) la
estabiliación del nivel de morosidad de la cartera crediticia luego de
varios meses de constante crecimiento.
El conunto de medidas adoptadas por los diversos agentes Cue
participan en el sistema financiero permitió mantener su estabilidad )
evitar Cue se desencadene una crisis Cue hubiera agudiado la dif/cil
situación de la econom/a. La % vigiló la adecuada clasificación de
cartera ) constitución de provisiones por parte de las empresas del
sistema financiero, e0igi>ndoles a aCu>llas Cue as/ lo reCuiriesen.
1.2. SITUACIÓN DE LAS OTRAS ENTIDADES DEL SISTEMAFINANCIERO EN EL AÑO 2000.
2 fines del año <<<, operaban en el sistema financiero peruano las
mismas - empresas financieras Cue operaban a fines de 1999. Es
importante señalar el crecimiento de (inanciera &ordillera a trav>s
de su agresiva campaña publicitaria para colocar su principal
producto$ la tareta Aiple).
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La co)untura económica ) pol/tica e0perimentada durante el año
<<< influenció negativamente sobre la calidad de cartera )
cobertura de las empresas financieras. 2l finaliar el año <<<, los
cr>ditos representaban 8<,-' de las colocaciones ) cr>ditos
contingentes, mientras Cue aCuellos clasificados como p>rdida
representaban +,<'. En lo Cue respecta a la rentabilidad de las
empresas financieras, el retorno patrimonial registró una meora
significativa durante el año <<< al incrementarse de 1,' en 1999
a 6,' en el <<<. Esta meora se e0plica fundamentalmente por el
crecimiento registrado en las utilidades del eercicio, las cuales
alcanaron un nivel de -9 millones de nuevos soles a fines del año
<<<.
Las Fnstituciones "icrofinancieras #o %ancarias tales como las
&aas "unicipales, las Entidades de esarrollo a la DeCueña )
"icroempresa ) las &aas Aurales de 2horro ) &r>dito, a lo largo del
año <<< mostraron comportamientos distintos. Dor un lado, las
&aas Aurales de 2horro ) &r>dito 3&A2&4, siguiendo la tendencia
de las empresas bancarias, iniciaron procesos de fusiones. Dor el
contrario, las Entidades de esarrollo a la DeCueña ) "icroempresa
3Edp)me4 empearon a e0pandirse, con el inicio de operaciones de
nuevas entidades. Dor último, el sistema de &aas "unicipales 3&"4
no registró cambios en el número de empresas, manteniendo
participación ma)oritaria en el sistema de las Fnstituciones
"icrofinancieras #o %ancarias. En el año <<<, los depósitos
siguieron siendo la fuente principal de financiamiento de lasFnstituciones "icrofinancieras #o %ancarias. &=(FE fue la fuente
principal de financiamiento, con una participación de --,+'G seguido
por los bancos, con una participación de 6,+'. El resto de los
fondos provinieron del %anco Fnteramericano de esarrollo 3%F4, del
(ondo #acional de &ompensación ) esarrollo ocial
3(=#&=E4, del (ondo eneral &ontravalor Derú &anad5
3(&D&4, del (ondo de esarrollo de la "icroempresa 3(=#E"F4,entre otros.
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1.3. ESTUDIOS SOCIALES Y CIUDADANÍA DEL SISTEMA
FINANCIERO.
(ortalecerse patrimonialmente. Las empresas del sistema financiero
realiaron esfueros para cubrir el ma)or riesgo crediticio, lo Cue en
algunos casos llevó a Cue los accionistas o nuevos socios
efectuasen aportes de capital. &on el fin de facilitar la reorganiación
de las empresas del sistema financiero, el obierno, mediante .:.
#H 1<8?<<<, creó el Drograma de &onsolidación del istema
(inanciero. "ediante este Drograma, el Estado emitió %onos del
!esoro Dúblico hasta por :; << millones ) concedió una l/nea de
cr>dito a favor del (ondo de eguro de epósitos ? ( por el
mismo monto, :; << millones, para Cue sean utiliados, de ser
necesario, en el proceso de integración de empresas, siempre )
cuando ello no supusiera un beneficio para los accionistas de las
empresas participantes. e esta manera, si la valoriación de la
empresa a ser adCuirida arroaba un valor de venta negativo, la
empresa Cue la comprara recibir/a recursos provenientes de la l/nea
de cr>dito otorgada al ( o de los %onos del !esoro para cubrir
dicha diferencia. 2 fines del año <<<, FnterbanI ) el %anco Latino
hab/an anunciado su intención de participar en este Drograma. in
embargo, =rión %anco ) erbanco no pudieron encontrar soluciones
de mercado Cue les permitieran seguir operando, por lo Cue fueron
intervenidos por la uperintendencia de %anca ) eguros. En el
caso de =rión %anco, la causa de la intervención fue la e0istencia de
un d>ficit patrimonial Cue reduc/a su patrimonio efectivo en m5s de-<'. En el caso de erbanco, la causa de la intervención fue no
haber cumplido con realiar durante el r>gimen de vigilancia al Cue
fue sometido por la uperintendencia, el aporte de capital reCuerido
por >sta para restituir el d>ficit patrimonial detectado.
En la intervención de =rión %anco se utilió por primera ve el
esCuema de resolución bancaria introducido en ma)o de 1999 a laLe) eneral del istema (inanciero ) del istema de eguros )
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=rg5nica de la uperintendencia de %anca ) eguros. 2s/, se
separó un bloCue de activos Cue fue transferido al %anco Jiesse
udameris, luego Cue esta institución ganara la subasta realiada.
&on los recursos obtenidos de la subasta ) del aporte del ( fue
posible cubrir el /ntegro de los depósitos. En el caso de erbanco, si
bien no se aplicó el nuevo esCuema de resolución bancaria, en la
liCuidación se efectuó una r5pida venta de activos Cue permitió,
conuntamente con el pago efectuado por el (, cubrir el total de
los depósitos. Dosteriormente, como consecuencia de la crisis
pol/tica, los depósitos en el sistema bancario disminu)eron entre
mediados de setiembre ) fines de noviembre de <<< en alrededor
de ,-'. Esta ca/da de depósitos repercutió ma)ormente en el
%anco #uevo "undo ) en el #%K %anI, ocasion5ndoles problemas
de liCuide Cue los foraron a acceder a l/neas de redescuento del
%anco &entral de Aeserva. in embargo, ello no fue suficiente para
compensar la ca/da de depósitos Cue enfrentaban, por lo Cue
incurrieron en la causal de incumplimiento de pagos. 2s/, en
diciembre de <<< fueron intervenidos al ser e0cluidos de la &5mara
de &ompensación del %&A.
2l t>rmino del año <<<, el sistema financiero peruano estaba
compuesto por 18 Empresas bancarias 3dos de ellas suetas a
r>gimen de intervención4, - empresas financieras, 6 instituciones
microfinancieras no bancarias ) + empresas de arrendamiento
financiero.
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SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est5 conformado por el conunto de Fnstituciones
bancarias, financieras ) dem5s empresas e instituciones de derecho público o
privado, debidamente autoriadas por la uperintendencia de %anca ) eguro,
Cue operan en la intermediación financiera, como son$ El sistema bancario, el
sistema no bancario ) el mercado de valores. El estado participa en el sistema
financiero en las inversiones Cue posee en &=(FE como banco de desarrollo
de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autoriada a captar fondos del público ) colocarlos en forma de cr>ditos e
inversiones. Es el conunto de instituciones encargadas de la circulación del
fluo monetario ) cu)a tarea principal es canaliar el dinero de los ahorristas
hacia Cuienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones Cue
cumplen con este papel se llaman Fntermediarios (inancieros o "ercados‖
(inancieros . La eficiencia de esta transformación ser5 ma)or cuanto ma)or ‖
sea el fluo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversión.
El Cue las distintas unidades económicas se posicionen como e0cedentarias o
deficitarias podr5 ser debido a raones como$ la riCuea, la renta actual ) la
esperada, la posición social, si son unidades familiares o no lo son, la situación
económica general del pa/s ) los tipos de inter>s 3las variaciones de estos
puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de gasto4.
El concepto “siste!s "i#!#$ie%&s' hace referencia a las diversas formas de
ahorro ) pr>stamo ) a las transacciones de paga bancarias. &uando se habla
de mercado financiero debe entenderse Cue se trata de la oferta ) demanda deservicios financieros. En una misma sociedad pueden coe0istir tres tipos de
agentes económicos Cue ofrecen servicios financieros.
Se%(i$i&s "i#!#$ie%&s "&%!)es* on ofrecidos por agentes institucionales
bao la supervisión de las autoridades monetarias. e ubican en este sector los
bancos privados, estatales, comerciales e instituciones financieras
especialiadas.
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Se%(i$i&s "i#!#$ie%&s sei+"&%!)es* on agentes institucionales pero no
pertenecen al sector bancario. e ubican en este sector caas rurales,
cooperativas de ahorro ) cr>dito ) programas de =#s.
Se%(i$i&s "i#!#$ie%&s i#"&%!)es* Los agentes ) las motivaciones son mu)
diversas. Dertenecen a este sector una red familiar o comunal Cue facilita el
acceso a dinero, bienes ) servicios. En este sector se ubican usureros,
prestamistas, familiares ) amigos.
IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta )
demanda de servicios financieros ) ofrece a las partes del mercado
involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal
forma Cue un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo
de la econom/a.
En muchos pa/ses en v/as de desarrollo la prestación de servicios financieros
se limita a ciertos factores ) a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el 5mbito de la econom/a ) en el 5mbito pol/tico.
Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes
formas ) conciernen asuntos como$ la estabiliación o auste del tipo de
cambio, la influenciar/an del clima de las inversiones ) la tramitación de las
finanas gubernamentales.
i bien los pa/ses difieren en la escala de intervención de gobierno ) en elgrado hasta el cual han estabiliado ) reestructurado sus econom/as, la
tendencia es a confiar m5s en el sector privado ) en las señales del mercado
para la asignación de recursos. Dara obtener todos los beneficios de la
confiana en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas
financieros eficientes.
:n sistema financiero ofrece servicios Cue son esenciales en una econom/amoderna. El empleo de un medio de intercambio estable ) ampliamente
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aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio ), por lo
tanto, la especialiación en la producción. Los activos financieros con
rendimiento atractivo, liCuide ) caracter/sticas de riesgo atractivas estimulan el
ahorro en forma financiera. 2l evaluar las opciones de inversión ) supervisar las
actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la
eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos
financieros permite a los agentes económicos mancomunar el riesgo de los
precios ) del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro )
el asumir riesgos son la base de una econom/a en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovación
tecnológica ) el crecimiento económico en el largo plao, mediante su función
de intermediación 3transformación del ahorro en inversión4 ha llevado a Cue
diversos autores desde el siglo MFM estudien la relación entre el grado de
desarrollo financiero ) el crecimiento económico en los pa/ses, buscando
determinar la relación de causalidad e0istente. Esta sección presenta la
estructura del sistema financiero, su importancia en la econom/a ) la evidencia
emp/rica Cue sustenta como condición necesaria, para la e0istencia de
crecimiento económico en el largo plao, una ma)or profundiación financiera.
3.3 LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Es el Droceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los
agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios.
La intermediación (inanciera puede ser de dos clases$N I#te%e,i!$i-# Fi#!#$ie%! Di%e$t!* Es aCuella donde e0iste un contacto
directo entre los agentes superavitarios ) loa agentes deficitarios.
La intermediación directa se realia en el "ercado de valores , donde‖
concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones ) bonos , para venderlos
a los agentes superavitarios ) captar recursos de ellos , Cue ser5 invertido en
actividades productivas .Esta regulada ) supervisados por la comisión #acional
upervisora de empresas ) valores 3conacev4.
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N I#te%e,i!$i-# Fi#!#$ie%& I#,i%e$t!$ Es aCuella donde el agente
superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Dor eemplo$ :n
ahorrista Cue ha depositado su dinero en el banco .#o logra identificar a la
persona Cue solicitara su dinero del pr>stamo. e realia en el sistema
bancario ) el sistema no bancario, son regulados ) supervisados por la
superintendencia de %anca ) eguros 3%4.
ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO*
N 2gentes del sistema financiero 3%olsa de valores, %ancos Fndustrialiados4
N El &r>dito
N La moneda
SISTEMA ANCARIO
Rese/! Hist-%i$!
"uchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar
dinero ) garantiar pr>stamos, as/ como el cambio de monedas, pueden
rastrearse hasta la antigOedad. urante la edad media, los caballeros
templarios, miembros de una orden militar ) religiosa, no sólo almacenaban
bienes de gran valor sino Cue tambi>n se encargaban de transportar dinero de
un pa/s a otro. Las grandes familias de banCueros del renacimiento, como los
"edici de (lorencia prestaban dinero ) financiaban parte del comercio
internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo MPFF$
el AiIsbanI en uecia 316-64, ) el %anco de Fnglaterra 31694.
Los orfebres ingleses del siglo MPFF constitu)eron el modelo de partida de la
banca contempor5nea. uardaban oro para otras personas, a Cuienes ten/an
Cue devolv>rselo si as/ les era reCuerido. Dronto descubrieron Cue la parte de
oro Cue los depositantes Cuer/an recuperar era sólo una peCueña parte del total
depositado. 2s/, pod/an prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de
un instrumento negociable o pagar> ) de la devolución del principal ) de un
inter>s. &on el tiempo, estos instrumentos financieros Cue pod/anintercambiarse por oro pasaron a reemplaar a >ste. Aesulta evidente Cue el
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destacan el %anco &entroamericano de Fntegración Económica 3creado en
1961 con sede en !egucigalpa, *onduras, ) Cue integra a &osta Aica, El
alvador, uatemala, *onduras ) #icaragua, pa/ses constitu)entes del
"ercado &omún &entroamericanoG concede cr>ditos a largo plao con baos
tipos de inter>s para financiar pro)ectos Cue favorecan la integración
económica de los pa/ses miembros4 ) el %anco Fnteramericano de esarrollo
3%F4, creado en 19-+ por Estados :nidos ) la ma)or/a de los pa/ses
latinoamericanos, con sede en Jashington. e este banco surgió el Fnstituto
para la Fntegración de 2m>rica Latina, as/ como la &orporación Fnteramericana
de Fnversiones.
DEFINICIÓN DE ANCA O SISTEMA ANCARIO.
Es el conunto de instituciones bancarias Cue realia intermediación financiera,
formal indirecta .En nuestro pa/s el sistema bancario est5 conformada por la
banca múltiple, el banco central de reserva 3%.&.A.D4 ) el banco de la #ación
3%.#4.
entro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública ) banca
privada Cue, a su ve, puede ser comercial, industrial o de negocios ) mi0ta. La
banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar cr>ditos a individuos
privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas
industriales, adCuiri>ndolas ) dirigi>ndolas. La banca privada mi0ta combina
ambos tipos de actividades. En el siglo MFM fueron mu) comunes los bancos
industriales, aunCue >stos han ido perdiendo fuera a lo largo del siglo MM en
favor de la banca mi0ta. entro de la banca pública debemos destacar, en
primer lugar, el banco emisor o banco central, Cue tiene el monopolio deemisión de dinero ) suele pertenecer al Estado. 2simismo, destacan las
instituciones de ahorro ) dentro de >stas, en España, las caas de ahorro.
N C!%!$te%sti$!s ,e) siste! !#$!%i&
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos aenos en forma de
depósitos, as/ como el de proporcionar caas de seguridad, operaciones
denominadas de pasivo. Dor la salvaguarda de estos fondos, los bancoscobran una serie de comisiones, Cue tambi>n se aplican a los distintos
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servicios Cue los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada
ve m5s competitivo$ taretas de cr>dito, posibilidad de descubierto, banco
telefónico, entre otros. in embargo, puesto Cue el banco puede disponer del
ahorro del depositante, remunera a este último mediante el pago de un inter>s.
Dodemos distinguir varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos
pueden materialiarse en las denominadas cuentas corrientes$ el cliente cede
al banco unas determinadas cantidades para Cue >ste las guarde, pudiendo
disponer de ellas en cualCuier momento. !iempo atr5s, hasta adCuirir car5cter
histórico, este tipo de depósitos no estaban remunerados, pero la creciente
competencia entre bancos ha hecho Cue esta tendencia ha)a cambiado de
forma dr5stica en todos los pa/ses occidentales.
En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, Cue tambi>n son
depósitos a la vista, es decir, Cue se puede disponer de ellos en cualCuier
momento. Los depósitos ) reintegros se realian ) Cuedan registrados a trav>s
de una cartilla de ahorro, Cue tiene car5cter de documento financiero. La
disponibilidad de este tipo de depósitos es menor Cue la de las cuentas
corrientes puesto Cue obligan a recurrir a la entidad bancaria para disponer de
los fondos, mientras Cue las cuentas corrientes permiten la disposición de
fondos mediante la utiliación de cheCues ) taretas de cr>dito. En tercer lugar
ha) Cue mencionar las denominadas cuentas a plao fio, en las Cue no e0iste
una libre disposición de fondos, sino Cue >stos se recuperan a la fecha de
vencimiento aunCue, en la pr5ctica, se puede disponer de estos fondos antes
de la fecha prefiada, pero con una penaliación 3la remuneración del fondo es
menor Cue en el caso de esperar a la fecha de vencimiento4. En cuarto lugar,
e0isten los denominados certificados de depósito, instrumentos financieros mu)parecidos a los depósitos o cuentas a plao fioG la principal diferencia viene
dada por cómo se documentan. Los certificados se realian a trav>s de un
documento escrito intercambiable, es decir, cu)a propiedad se puede transferir.
Dor último, dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro
vinculado son cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias
de activo 3es el caso de una cuenta vivienda$ las cantidades depositadas deben
utiliarse para un fin concreto, como es el caso de la adCuisición de vivienda ennuestro eemplo4.
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Los bancos, con estos fondos depositados, conceden pr>stamos ) cr>ditos a
otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones 3denominadas de
activo4 otros tipos de inter>s. Estos pr>stamos pueden ser personales,
hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados ) los
intereses pagados constitu)e la principal fuente de ingresos de los bancos.
Dor último, los bancos tambi>n ofrecen servicios de cambio de divisas,
permitiendo Cue sus clientes compren unidades monetarias de otros pa/ses.
E(&)$i-# ,e) Siste! !#$!%i&.
El sistema bancario e0perimentó durante los últimos años un proceso de
crecimiento, fortalecimiento de indicadores ) ma)or bancariación. En el año
<<6, cotiabanI adCuirió ) fusionó %anco udamericano ) %anco Jiesse, e
ingresó al mercado *%& Derú %anI, siendo 11 los bancos al cierre de dicho
año. urante el <<+, ingresaron %anco (alabella 3unio4 ) %anco antander
3octubre4. En el <<8 ingresaron %anco Aiple), %anco 2teca Derú ) eutsche
%anI, asimismo en ulio del mismo año, el %anco de !rabao fue adCuirido por
cotiabanI Cue lo transformó a financiera &rediscotia, as/ el número de
participantes en el año <<9 ascendió a 1- entidades. 2 pesar del ma)or
número de bancos presentes en el sistema, aún se presenta una fuerte
concentración, de esta forma al cierre del tercer trimestre de <<9, los cuatro
bancos m5s grandes 3%anco de &r>dito, %anco &ontinental, cotiabanI e
FnterbanI4 concentran el 8.<' de los cr>ditos ) el 8.8' de los depósitos
del sistema bancario. La ma)or competencia en el mercado permitir5 reducir
estos porcentaes. 2simismo, los niveles de intermediación 3.68'4 )bancariación 3-.8'4 aún se mantienen baos, lo Cue muestra un potencial
de crecimiento Cue atrae a nuevos participantes al sistema, en especial al
sector microfinanciero ) minorista. "uestra de ello es el ingreso de %anco
Aiple) ) %anco 2teca en el año <<8, la compra de %anco del !rabao por
cotiabanIG ) por otro lado la apertura de eutsche %anI para el sector
comercial.
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Es importante resaltar Cue el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero
impulsar5 a buscar nuevos segmentos de clientes, elevando la bancariación
del mercado.
El desempeño del sistema bancario durante el tercer trimestre de <<9 se ha
mantenido estable pese a los efectos de la crisis financiera internacional, as/
mismo se ha mantenido el proceso de bancariación ) la ma)or estabilidad
macroeconómica, refleados en ma)ores colocaciones ) depósitos bancarios.
Es as/ Cue el número de clientes deudores del sistema alcanó ,11, 99,
mostrando una reducción anual de 1.98'. Dor su parte, los bancos continúan
e0pandiendo su red de atención al cliente, as/ de un año a otro el número de
oficinas fue ma)or en 1 ) el personal adicional fue ma)or en 9<. El sistema
bancario presenta todav/a un alto nivel de dolariación pese a mantener una
tendencia decreciente en los últimos años. 2s/, el /ndice de dolariación de las
colocaciones brutas se reduo de -6.96' en septiembre de <<8 a -.' en
septiembre de <<9, producto de las ma)ores colocaciones en nuevos soles
frente a un menor aumento de los pr>stamos en dólares. El fortalecimiento de
la moneda nacional ) la ma)or oferta de productos bancarios en nuevos soles
impulsaron el crecimiento de las operaciones en dicha moneda, lo cual
favoreció a la reducción del riesgo cambiario, dado Cue los ingresos de la
población son en nuevos soles. Dor otro lado, el /ndice de dolariación de los
depósitos totales se contrao de 6.' en maro de <<- a --.8' en
septiembre de <<9, debido a la ma)or preferencia del público por contar con
depósitos en soles como consecuencia de la confiana en la moneda nacional
) solide del sistema bancario, as/ como por la ma)or oferta de productos en
moneda local.
urante el <<8, la % publicó algunas modificaciones en la Le) del istema
(inanciero Cue han entrado en vigencia desde su publicación ) otros entraron
en vigencia desde el 1 de ulio del <<9. Estas reformas introducen por
regulación algunos cambios en concordancia con las pautas fiadas para
implementar completamente las recomendaciones de %asilea FF. Entre los
principales cambios Cue se han dado est5n la introducción de reCuerimientosde capital Cue permitan enfrentar los riesgos totales a los Cue se ve e0puesta la
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de la econom/a. En cuanto al est!,& ,e %es)t!,&s, a septiembre del <<9, el
margen financiero bruto continuó la tendencia creciente Cue mantiene desde
hace varios periodos, a pesar de la crisis financiera internacional ) la ma)or
competencia en el sector. 2unCue estos factores persisten, los bancos
continúan dirigi>ndose cada ve m5s a los segmentos de menores ingresos
con ma)ores m5rgenes asociados. 2s/, a septiembre de <<9, el margen
financiero bruto registró +1.8', como consecuencia de los menores gastos
financieros registrados ) por el incremento de su principal componente,
intereses ) comisiones por cr>ditos, a pesar de la disminución de otros
componentes como los ingresos por inversiones, por disponible ) por diferencia
de cambio. Los ingresos por servicios financieros presentaron un crecimiento
anual de 1<.-' por el ma)or número de productos ) clientes. "ientras Cue los
gastos por servicios financieros aumentaron en 1.1' producto de los
ma)ores gastos por operaciones contingentes, debido a las ma)ores
operaciones de este tipo Cue se realian.
En consecuencia el !%6e# &5e%!$i&#!) neto fue superior, registró un
incremento anual de 6.' a septiembre del <<9, ) la ti)i,!, #et! del
sistema ascendió a S.,68.69 millones, inferior en .-9' respecto a lo
registrado a septiembre de <<8. En general, los niveles de rentabilidad, a
pesar de haber disminuido levemente con respecto al año anterior, continúan
siendo altos, producto del incremento de los niveles de utilidad del sistema
bancario en los últimos años. Este comportamiento es el resultado de la meor
calidad de cartera ) la ma)or eficiencia en la administración de costos en un
conte0to de fuerte competencia. 2s/, a septiembre de <<8, la rentabilidad
sobre patrimonio 3A=E4 ) la rentabilidad sobre activos 3A=24 registraron.9' ) .<', respectivamente, cifras inferiores a lo alcanado en
septiembre de <<8 de 8.+' ) .6', respectivamente.
&omercial "icroempresa consumo *ipotecario
%. de &r>dito del Derú %. &ontinental cotiabanI Derú
FnterbanI %. Fnteramericano de (inanas &F!F%2#K %. (inanciero *%& %anI
Derú "ibanco%. antander Derú. %. de &omercio %.(alabella Derú
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%. Aiple) %. 2teca Derú eutsche %anI Derú
&abe resaltar Cue, a septiembre de <<9, siete de los 1 bancos obtuvieron
una rentabilidad sobre patrimonio 3A=E4 superior a ', encabeados por
%anco &ontinental 3+.+1'4 ) seguido por FnterbanI, "i %anco, %anco
(alabella, %anco Aiple), %anco de &r>dito ) cotiabanI. 2l cierre de <<6, sólo
dos bancos lograron lo anterior. e esta manera, el crecimiento de la actividad
bancaria peruana ) su rentabilidad hace m5s atractivo el mercado para los
inversionistas ) hace Cue ha)a m5s instituciones financieras internacionales
interesadas en entrar al mercado peruano.
En cuanto a la s&)(e#$i! del sistema bancario continúa siendo bastante sólido,
as/ tenemos Cue el ratio de capital global 3vigente desde ulio de <<94 registró
un nivel de 1.6+' a septiembre de <<9, lo Cue significó un aumento de
<.+' con relación a unio de <<9 ) 1.+' superior al nivel registrado en
septiembre de <<9. Este resultado considera el patrimonio efectivo como
porcentae de los activos ) contingentes ponderados por riesgos totales$ riesgo
crediticio, riesgo de mercado ) riesgo operacional. El nivel actual de
apalancamiento de las entidades financieras supera el nivel m/nimo establecido
Cue es de 9.-'.
SISTEMA ANCARIO EN EL 2010.
El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis
financiera internacional ) de los efectos Cue >sta ha tenido sobre la econom/a,
principalmente de algunos sectores económicos, como el e0portador, Cue ha
comenado a recuperarse. Las perspectivas para el sistema bancario sonestables para el <1<, luego de una desaceleración de los cr>ditos, se espera
Cue a la par con la reactivación de la econom/a, en el siguiente año continúe el
crecimiento de los cr>ditos, principalmente de los sectores con m5s potencial
como el de microempresa ) consumo. &on respecto a las tasas de inter>s han
comenado a disminuir en los segmentos menos riesgosos como el comercial e
hipotecario, pero todav/a no se ha refleado en los otros sectores, por tanto se
esperar/a Cue los bancos aprovechen la reducción de los costos de las fuentesde fondeo ) Cue disminu)an los altos spread Cue han registrado a lo largo del
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año. El crecimiento de las colocaciones se espera continúe acompañado de
indicadores favorables, principalmente los de solvencia, liCuide ) rentabilidad,
dado Cue se pro)ecta un ma)or crecimiento del D%F peruano ) las e0pectativas
de la situación económica son favorables. &on respecto a la morosidad, Cue ha
afectado principalmente a los sectores de consumo ) microempresa, se espera
Cue continúe en niveles baos, de tal manera Cue no afecte la solide del
sistema Cue mantiene todav/a amplios niveles de cobertura.
N L&s !#$&s
e denomina tambi>n empresas bancarias, son necesidades mercantiles Cue
canaliarlos, unto a su capital ) el dinero Cue capten vago otras modalidades,
hacia los agentes deficitarios ) hacia otras actividades Cue le proporciones
utilidades.
Los bancos no son las únicas entidades Cue realian intermediación financiera
formal indirecta pero son las únicas Cue pueden aceptar depósitos a la vista )
moviliar dinero a trav>s de usos de cheCues e0tendidos contra ellos .racias a
esto puede crear dinero a trav>s de sus operaciones crediticias 3creación
secundaria del dinero4
N I5&%t!#$i! ,e )&s !#$&s
T (acilitar los pagos tanto en el interior como e0terior.
T Fmpulsan las actividades económicas
T on agentes de cr>dito
T =frecen seguridad ) confiana
TASA DE INTER7S
Es el precio Cue se paga por el uso del dinero aeno recibido en calidad de
pr>stamos o de depósitos .puede ser$
N T!s! ,e i#te%s 5!si(!
Es el precio Cue el banco paga cuando actúa como depositario, esto es cuandocapta recursos del público.
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N T!s! ,e i#te%s !$ti(!
Es el precio Cue el banco cobra por el dinero prestado a los agentes
deficitarios.
CLASES DE ANCOS*
!#$& Ce#t%!) ,e Rese%(!
Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la pol/tica monetaria )
cambiaria de nuestro pa/s .Es conocida tambi>n como la autoridad monetaria,
fue fundada en 191 por recomendación de la misión Kemmerer. u finalidad
es preservar la estabilidad monetaria.
us (unciones on$
T Aegular la cantidad de dinero.
T 2dministrar las reservas internacionales.
T Emitir billetes ) monedas. d4 Fnformar sobre las finanas nacionales.
!#$& ,e )! N!$i-#
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las
operaciones financieras del sector público .&reado en 1996, tiene como
finalidad principal proporcionar a todos los órganos del sector público nacional
servicios bancarios.
F#$i&#es*
T Aecauda los tributos ) consignatario
T Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Tarante ) mediador de las operaciones de contratación ) servicios de la deuda
pública.
T Aealia pagos de deuda e0ternaT 2gente financiero del estado
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3.11 EL SISTEMA NO ANCARIO
Es el conunto de instituciones Cue realian intermediación indirecta Cue captan
) canalian recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a$
Fi#!#$ie%!s
Fnstituciones Cue pueden realiar diversas operaciones de financiamiento )
captar recursos financieros del público según modalidades, a e0cepción de los
depósitos a la vista. 2dem5s facilita la colocación de primeras emisiones de
valores ) operan con valores mobiliarios.
N COFIDE 8C&%5&%!$i-# Fi#!#$ie%! ,e Des!%%&))&9.+ Fnstitución
administrada por el estado Cue capta ) &analia, orientada a fomentar el
desarrollo productivo de las peCueñas ) medianas empresas del sector
empresas del sector industrial.
N C&5!/!s ,e Se6%&.+ Empresas Cue cubren diversos riesgos$ robos,
p>rdidas, Cuiebras, siniestros. e aseguran todo tipo de negocios, empresas,
automóviles, casas, etc. Estas compañ/as se comprometen a indemniar a los
afectados asegurados a cambio del pago de una prima.
N C&5!%!ti(!s ,e A:&%%& ; C%,it&.+ on asociaciones Cue auguran a
sus miembros el meor servicio al m5s bao precio. E0isten muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro ) cerdito pertenecen al sistema
financiero.
N C!<! R%!)es.+ e organian bao la forma de asociaciones, con el
obeto de captar dinero de sus asociados ) de terceros para proporcionar )
desarrollar actividades económicas ligadas al agro de la región.N AFP.+ Empresas Cue captan recursos de los trabaadores, mediante el
descuento de un porcentae o sueldos, Cue van a constituir un fondo de
previsión individual.
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL.
El fondo monetario internacional enominado (.".F es la agencia especial delas naciones unidas, fundad en 19- según los acuerdos de bretton Joods
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3194, Cue tiene su sede central en Jashington. !iene como finalidad de
fomentar la solución de los problemas monetarios de los pa/ses miembros. us
obetivos, entre otros son$
N fomentar la e0pansión ) el comercio internacional.
N fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
N controlar la estabilidad monetaria internacional.
N 2)udar a resolver problemas monetaria de los pa/ses miembros Cue los
necesitan.
N Fnfundir confiana a los miembros del sistema cambiario.
El Derú ) el (.".F$ El Derú es miembro del fondo desde el 8 de maro de 196.
La aprobación del convenio, se realió el 9 de diciembre de 196.el uso del
(.".F. solo se inició en 19- por los deseCuilibrios de nuestra balana de pagos
registrada desde 19-.
I5&%t!#$i! ,e) 5!6& e# e) Pe%=.
En los últimos años los sistemas de pago han adCuirido especial importancia,
en particular para las autoridades monetarias, debido a Cue el creciente
desarrollo tecnológico posibilitó meorar la rapide ) eficiencia en el traslado de
fondos, as/ como introducir nuevos instrumentos de pago. En Cue el desarrollo
eleva la eficacia de la pol/tica monetaria.
#uestro pa/s no ha sido aeno al creciente desarrollo tecnológico de los
sistemas de pagos. En febrero de <<<, el %anco &entral de Aeserva del Derú3%&AD4 dio el primer paso importante en la moderniación del sistema de
pagos nacional con la puesta en marcha del istema de LiCuidación %ruta en
!iempo Aeal 3istema L%!A4 ) posteriormente, en noviembre de ese mismo
año, entró en funcionamiento la &5mara de &ompensación Electrónica 3&&E4,
de propiedad privada, Cue procesa los pagos de bao valor. &abe anotar Cue el
Derú se constitu)ó en uno de los primeros pa/ses en Latinoam>rica en
desarrollar la infraestructura para los pagos de alto ) bao valor. &olombia lo
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implementó en 199, ">0ico en 199-, 2rgentina en 1996. &osta Aica en 1999,
%rasil en <<, ) &hile en <<.
La importancia del sistema de pagos ) su relación con la pol/tica monetaria ) la
estabilidad monetaria ) financiera. En general se tiene Cue$
!9. El sistema de pagos comprende el conunto de transacciones monetarias
Cue realian los diferentes agentes económicos, as/ como las regulaciones,
instituciones ) medios t>cnicos Cue posibilitan el env/o de las órdenes de pago.
Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado Cue
no se procesan a trav>s de un sistema organiado ) no utilian la
infraestructura tecnológica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal
como se ha definido.
9. Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor 3generalmente
de liCuidación bruta4 ) pagos de bao valor 3Cue pueden liCuidarse de manera
multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales4. 2Cu/ debe
tenerse en cuenta Cue e0isten sistemas de pago 3por eemplo, la liCuidación de
cheCues ) valores4 Cue pueden afectar de manera importante la liCuide del
mercado monetario o la finaliación de las transacciones en el mercado de
capitales. Estos sistemas se consideran sist>micamente importantes ) por ello
sus liCuidaciones se llevan a cabo en el sistema de liCuidación administrado por
el %anco &entral. :n sistema de pagos eficiente en t>rminos de costo, rapide
) seguridad contribu)e con la eficacia de la pol/tica monetaria )a Cue posibilita
Cue sus efectos se transfieran con ma)or rapide entre los participantes )
usuarios.
$9. 2 trav>s del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de unainstitución bancaria a otra u otras 3riesgo sist>mico4. En >l est5n presentes los
riesgos de cr>dito, liCuide, operativos ) legales. Dor ello, un sistema de pagos
bien diseñado reducir/a estos riesgos ) su impacto negativo sobre el sector real
de la econom/a.
,9. El sistema de pagos nacional est5 compuesto principalmente por el istema
L%!A, operado ) administrado por el %&AD, ) la &&E propiedad de los bancos
) en la Cue se compensan instrumentos tales como cheCues ) transferenciasde cr>dito. 2mbos sistemas procesan operaciones en moneda nacional )
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e0tranera. &abe agregar Cue, en la segunda mitad de este año, se espera Cue
la compensación de valores se liCuide en el istema L%!A, lo Cue permitir/a
reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra
pago 3conocido como PD por sus siglas en ingl>s4.
e9. 2dicionalmente, e0isten otros sistemas de pagos interbancarios como
aCuellos Cue compensan los pagos con taretas de cr>dito 3PF2,
"2!EA&2A4 ) pagos v/a caeros, como la Aed :nicard o lobal #et.
ichos sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el %&AD en
parte porCue los montos compensados ) liCuidados son menores con respecto
a los montos procesados por el istema L%!A ) la &&E ), por lo tanto, de poca
importancia sist>mica aún.
En lo Cue sigue se efectúa un an5lisis de la evolución de los pagos realiados
con los distintos instrumentos de transferencia de fondos e0istentes en << )
<<. e analia la información desde <<, porCue es a partir de dicho año
Cue los bancos re portan la información sobre instrumentos de pago distintos
del efectivo.
E) 5!6& es*
N El pago es uno de los modos de e0tinguir las obligaciones Cue consiste en el
cumplimiento efectivo de la prestación debida, sea esta de dar, hacer o no
hacer 3no solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa4.
E) DINERO
El dinero es un derecho ) las especies monetarias los t/tulos. Las especies sonel veh/culo en el cual &FA&:L2 el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o
t/tulos en los cuales se e0presa el dinero.
:na definición acertada de dinero es decir Cue es un derecho a e0igir de la
comunidad bienes ) servicios e0presados en especies Cue son aceptados enforma universal como unidades de cambio ) medidas de valor‖
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Dero la definición cl5sica ) obetiva de dinero reportada por los diccionarios
rea$ !odo lo Cue siendo susceptible de ser e0presado en unidades
homog>neas se acepta de modo general en raón de determinadas cualidades
intr/nsecas, a cambio de bienes ) servicios .‖
El ,i#e%& es un e,i& ,e i#te%$!i& Cue se utilia en las sociedades
modernas para realiar transacciones comerciales. !iene como funciones servir
de$
N e,i& 6e#e%!) ,e 5!6& para adCuirir bienes o servicios.
N #i,!, &#et!%i! lo Cue permite definir de manera simple los precios en
una econom/a.
N ,e5-sit& ,e (!)&% , puede ser guardado ) utiliado en compras futuras.
I5&%t!#$i! ,e) ,i#e%&
El papel Cue uega el dinero dentro de la econom/a es vital para el sano
funcionamiento de la misma, )a Cue facilita las transacciones entre los agentes
económicos meorando claramente la eficiencia del sistema económico. on
muchas las teor/as Cue tratan de e0plicar porCue la gente demanda dinero,
pero lo Cue s/ es cierto es Cue todas concuerdan Cue uno de los principales
motivos es para realiar transacciones, o sea, como medio de pago.
Es mu) importante tambi>n entender los efectos Cue tiene la demanda de
dinero en la econom/a, )a Cue la comprensión de dicho elemento es esencial
para la buena aplicación de pol/ticas monetarias, las cuales va orientada hacia
diferentes fines, dependiendo del obetivo Cue dese> alcanar el banco central.
e igual manera no ha) Cue dear de lado Cue cuando se tiene dada una
demanda de dinero estable, la teor/a monetaria postula la e0istencia de una
relación estrecha entre la cantidad del dinero ) el DF% nominalG el nivel del
producto medio esta medido a precios constantes ) se determina por el
volumen de recursos reales ) la eficiencia en su uso, el nivel general de los
precios es una función del monto de dinero en circulación. La pol/tica monetaria
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e0pansiva genera un incremento de los agregados monetarios Cue se traduce
en inflación.
>E# ? $&#siste )! ,e!#,! ,e ,i#e%&@
&omo señalamos en el recuadro anterior, el dinero sirve como depósito de
valor. in embargo, e0isten otras formas de conservar o incluso de multiplicar el
valor de la riCuea de las personas. Dor eemplo, cuando lo depositamos en
una cuenta Est,i&s S&$i!)es ; Ci,!,!#!.
Siste! "i#!#$ie%& de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra plata,
cuando compramos moneda e0tranera pensamos Cue podemos ganar con el
tipo de cambio, cuando adCuirimos de acciones ) obetos de valor lo hacemos
con la esperana de Cue incrementen su valor con el tiempo.
El dinero tiene un valor potencial de generar riCuea si se sabe aprovechar
adecuadamente.
La demanda de dinero se genera porCue >ste puede ser empleado para
realiar transacciones comerciales, para enfrentar gastos imprevistos, o para
obtener una ganancia.
FUNCIONES ESPECÍFICAS DEL DINERO.
El dinero cumple tres funciones espec/ficas, >stas son$
19 Se%(i% $&& e,i& ,e i#te%$!i&
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para elintercambio de bienes ) servicios. #o es precisamente por su valor intr/nseco ni
por el reconocimiento oficial por parte de algún gobierno, sino es por la certea
de Cue ser5 aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes )So
servicios Cue necesita.
29 U#i,!, ,e $e#t!
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El dinero es el común denominador Cue se utilia para comparar los valores de
los dem5s bienes ) servicios ) tambi>n es usado para medir ) comparar la
riCuea.
39 Rese%(! ,e 5&,e% !,?isiti(&
El dinero tambi>n se usa como reserva de poder adCuisitivo o reserva
precaucionar/a , teniendo la certea Cue siempre ser5 aceptado en la‖
compra de bienes ) servicios en el momento Cue se disponga comprar. 2unCue
la reserva podr/a hacerse con un bien no perecedero, ningún bien podr5 ser
m5s vendible o m5s l/Cuido como el dinero mismo.‖ ‖
LOS CR7DITOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Eti&)&6!*
La palabra cr>dito tiene un amplio significado. u origen se encuentra en el
vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.
De"i#i$i-#
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. 2 una persona o
empresa, Cuien se compromete a devolver en una fecha un eCuivalente al valor
entregado m5s un pago adicional llamado inter>s. En este sentido se puede
decir Cue cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o
acreedor hace ? en el presente ? una prestación a la otra parte, ) el prestatario
o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar unacontraprestación diferida en el tiempo, en bienes o en servicios.
&uando se inicia un negocio es bastante común Cue se necesite algún
financiamiento. Los fondos reCueridos pueden ser aplicados para la compra de
inmuebles, maCuinarias o eCuipos para la producción de un bien, para adCuirir
materia prima o insumos de fabricación, o como capital de trabao para cubrir el
per/odo de tiempo entre lo Cue se compra ) los ingresos por la venta de losproductos o servicios.
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2ntes de asumir compromisos financieros es importante evaluar
cuidadosamente cu5l es el monto necesario, la oportunidad de tomar el cr>dito,
las condiciones Cue ofrecen las distintas fuentes de financiamiento )
principalmente se debe analiar cómo Cuedar5 la composición del pasivo de la
empresa. Esto último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto,
mediano ) largo plao, ) las posibilidades de cubrir sin contratiempos las
deudas contra/das.
Dor eso es necesario ser mu) cauteloso en la elección de los instrumentos de
financiamiento Cue resulten m5s apropiados para cada necesidad planteada.
I5&%t!#$i!
N Dermite una ma)or producción.
N *ace posible un ma)or consumo familiar.
N Fncentiva la capacidad creativa del hombre.
N La e0plotación de los recursos naturales ) la construcción de obras.
E)ee#t&s*
N E) ie#
Es el obeto del cr>dito
N E) !$%ee,&%
Dersona dueña del bien ) Cue entrega a este adCuiriendo derecho a recibir en
un tempo futuro un valor eCuivalente, m5s un inter>s.
N E) ,e,&% Dersona Cue carece del bien pero se responsabilia a entregar en una fecha
futura dad, el eCuivalente del valor Cue recibe. "as una ganancia al acreedor.
N L! $&#"i!#!
eguridad Cue tiene el acreedor en el deudor. e4 Dromesa de Dago
&ompromiso Cue adCuiere el deudor frente al acreedor.
N Tie5&
Dlao en Cue se debe cancelar el cr>dito.N B!%!#te
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Dersona Cue avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento
tiene la responsabilidad de cancelar el cr>dito.
N I#te%s
Dago adicional Cue realia el deudor en el momento de entregar el eCuivalente
al valor recibido con anterioridad.
N D&$e#t&
on instrumentos Cue certifican la obligación del deudor ) el derecho del
acreedor. Eemplo letras de cambio, pagares, etc.
&onclusiones La estructura ) el funcionamiento del sistema de pagos peruano
responden a un conte0to de una econom/a Cue a la ve permite eecutar pagos
internos tanto en moneda nacional como e0tranera, sobre la base de la
composición de los depósitos bancarios ) de las cuentas corrientes en el %anco
&entral.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO*
N P%&5i!s
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas
una ve iniciada la actividad, ) constitu)en una fuente importante de
financiamiento.
!ambi>n las empresas pueden recibir aporte de los dueños en forma de capital,
producto del ahorro personal, o tambi>n de familiares o amigos, sin necesidad
de recurrir al ahorro e0terno.
N Ete%#!s
Los proveedores mediante el otorgamiento de plaos de pago para la compra
de bienes, son una fuente de financiamiento.
Este tipo de cr>dito lleva impl/cito un costo, Cue depende del monto de la
operación, el per/odo de amortiación, la naturalea de la competencia entre
los proveedores, etc. icho costo es la diferencia entre el monto de la compra acr>dito ) el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago.
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i bien es cierto Cue >ste tipo de cr>dito a corto plao tiene una ventaa
importante, Cue es su relativa facilidad para obtenerlo, ha) Cue evaluar la
conveniencia de tomarlo, porCue en la ma)or/a de los casos es sensiblemente
m5s caro Cue otras fuentes de financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas,
el tomador, puede usar un activo Cue legalmente pertenece a otra ) a cambio
de ese uso se deber5 abonar una serie de pagos Cue mutuamente han
acordado. El tomador usufructúa el activo ) paga un alCuiler al dador, dueño del
bien en cuestión, ) puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo ) convertirse
en el propietario del bien, una ve finaliado el contrato. En este caso se toma
como parte de pago el canon Cue abonó el tomador ) se fia un valor residual
del bien, previamente establecido en el contrato.
Duede ser el caso, por eemplo, de la incorporación de una fotocopiadora a un
negocio de art/culos de librer/a, donde se establece en el contrato un pago
mensual por el alCuiler de la m5Cuina durante un per/odo determinado o por
cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. e fia
un valor residual ) el tomador del bien tiene la opción de comprarla por ese
valor o devolverla.
&omo la garant/a de la operación est5 en el bien mismo, el leasing hace
posible Cue empresas sin recursos financieros especiales o historia de
calificación crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a
cr>ditos bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano ) largo
plao.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de
financiamiento, a partir de sus pol/ticas de apo)o a las micro ) peCueñas
empresas.
eneralmente son programas Cue tienden a dar soporte a la inversión en
bienes de capital, activos de trabao, incorporación de procesos de calidad e
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innovación tecnológica. Los cr>ditos se otorgan a tasas de inter>s subsidiadas,
notablemente inferiores a la Cue ofrecen los bancos privados.
!ambi>n el Estado dispone de planes de apo)o a las e0portaciones mediante la
instrumentación de cr>ditos para la prefinanciación de e0portaciones destinado
a determinados sectores. %rinda información sobre la demanda e0terna, ferias
) e0posiciones, oportunidades comerciales ) todo lo relativo a la inserción de
las p)mes en los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a trav>s
de programas de capacitación ) asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos
últimos tienen la particularidad de Cue el monto del servicio puede ser
descontado en parte o en su totalidad, de los tributos Cue debe pagar la
empresa.
:no de los inconvenientes Cue tienen los peCueños empresarios para acceder
al cr>dito, es la dificultad para presentar garant/as Cue respalden la operación.
En algunos pa/ses, el obierno responde a esta preocupación creando lo Cue
se denominan ociedades de arant/a Aec/proca 3A4, para brindar ‖
asesoramiento t>cnico, económico ) financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios$ los protectores o patrocinantes
Cue pueden ser personas f/sicas o ur/dicas, públicas o privadas, nacionales o
e0tranerasG Cue realian los aportes de capital social al fondo de riesgo 3A4
) los part/cipes o patrocinados Cue son los titulares de las peCueñas empresas
3sean personas f/sicas o ur/dicas4 constitu)en los demandantes de la garant/apara presentar a las entidades financieras.
La garant/a le brinda al banco el respaldo para otorgar pr>stamos con un riesgo
pr5cticamente nulo ) se puede acceder a tasas de inter>s m5s baas.
Los %ancos representan una de las principales fuentes de financiación e0terna
para las p)mes, en particular cuando superaron la etapa de iniciación ) lasutilidades no son suficientes para autofinanciarse.
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"uchas veces las empresas est5n limitadas en su capacidad de obtener
pr>stamos, porCue el valor de sus activos o el monto de su capital societario,
no cubre los reCuisitos de Datrimonio &omputable en relación al cr>dito
solicitado.
INSTRUMENTOS DE CR7DITO DEL SISTEMA FINANCIERO
e describe a continuación en forma gen>rica las operaciones crediticias Cue
se pueden acceder dentro del sistema financiero ) pueden ser utiliadas por las
peCueñas empresas. Las m5s habituales son las siguientes$
!9 A5e%t%! ,e $%,it&.+ Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a
tener a disposición de la otra parte una suma de dinero, por un cierto per/odo
de tiempo o por un tiempo indeterminado en función de diversas opciones
operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino Cue los tiene a
disposición cuando los necesita. Dueden ser los casos de apertura de cartas de
cr>dito en operaciones de comercio e0terior 3importación ) e0portación4 o
acuerdos en cuenta corriente.
La sola apertura del cr>dito no genera obligación de pagar intereses a la‖
entidad, sino Cue estos comienan a tener efecto a partir del momento en Cue
efectivamente se utilian los fondos provistos por el banco.
9 P%st!&s "i#!#$ie%&s.+ &uando el cliente solicita a una entidad financierauna determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito
entre el cliente ) la entidad las condiciones de la operación 3monto, plao, tasa,
garant/a, etc.4, Cue dan lugar al uso de fondos por parte del cliente ) >ste se
compromete a restituir a la entidad en las condiciones ) formas acordadas.
Este tipo de pr>stamos son los Cue generalmente se utilian para financiar
capital de trabao en las empresas, compras de eCuipamiento, pro)ectos deinversión, etc., estando m5s asociados a los ciclos productivos de ellas.
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$9 A,e)!#t&s e# $e#t! $&%%ie#te.+ *a) una cierta similitud entre el contrato
de apertura de cr>dito ) el adelanto en cuenta corriente.‖ ‖
La diferencia fundamental entre ellos es Cue en la apertura los fondos aún‖
no han sido utiliados por el cliente, mientras Cue cuando e0iste adelanto‖
en cuenta corriente 3girar en descubierto4, la entidad )a atendió pagos del
cliente sin Cue e0istieran fondos suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiación Cue debe ser utiliada con prudencia para cubrir
necesidades e0cepcionales de liCuide, dado Cue se trata de un recurso
financiero de costo mu) elevado como para Cue un usuario individual o
empresario lo utilice permanentemente.
,9 Ot%&s !,e)!#t&s
N 2delantos a e0portadores locales en operaciones de comercio e0terior.
N 2nticipos efectuados sobre pr>stamos pendientes de instrumentación
definitiva.
N 2delantos contra entrega en caución , en garant/a o al cobro ,‖ ‖ ‖
según corresponda, de valores mobiliarios, cheCues, certificados de obra,
certificados de depósito de mercader/as, letras, pagar>s, facturas conformadas
) otras obligaciones de terceros.
e9 D&$e#t&s ,es$&#t!,&s.+ El descuento de documentos es un contrato
financiero, mediante el cual la entidad pone a disposición del cliente una
determinada suma de dinero a cambio de la transmisión de un t/tulo de cr>ditode vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor.
Estos t/tulos de cr>dito se entregan por v/a del endoso al banco ) pueden ser$
letras, pagar>s, certificados de obra ) otros documentos, cu)a responsabilidad
recae en el cedente.
"9 D&$e#t&s $&5%!,&s.+ &orresponde a los pr>stamos otorgados por
entidades financieras contra la entrega ? por v/a del endoso ? de letras,pagar>s, certificados de obra ) otros documentos transferidos a ellas, sin
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responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del
firmante.
69 A$e5t!$i&#es.+ *a) cr>dito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a
aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un
tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco Cue el cliente
indiCue.
La aceptación de una letra implica Cue la entidad financiera garantia una
obligación Cue previamente ha contra/do el cliente frente a ese acreedor, Cuien
le ha e0igido, en seguridad de su cr>dito, la intervención del banco en el t/tulo
valor correspondiente, como aceptante de >ste.
:9 Des$e#t& ,e "!$t%!s 8"!$t&%i#69.+ El nombre de factoring proviene‖
del t>rmino factor , Cue significa au0iliar del comerciante ) Cue est5‖
autoriado a realiar determinadas transacciones a nombre ) cuenta de >l, para
colaborar en los negocios.
&omo las peCueñas empresas no tienen, en la ma)or/a de los casos, una
estructura lo suficientemente amplia para la gestión de cobrana de deudas,
recurre a un gestor capacitado con e0periencia ) criterio para realiar el trabao
de factor .‖
El factoring es un contrato, por el cual una de las partes 3entidad financiera‖
o empresa de factoring4, adCuiere toda o parte de la cartera de cr>ditos Cue un
determinado cliente tiene frente a sus deudores comerciales.
La entidad financiera o empresa de factoring Cue interviene, le compra a la
empresa contratante las facturas ) le adelanta el importe de ellas
3generalmente entre un +< ) 8< ' del valor de las cuentas4. Luego se encarga
de la gestión de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad. En este
último caso ha) un servicio e0tra Cue e0cede del solo descuento de facturas )
por ello se cobra un adicional.
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La contratación de >sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de
los intereses ) comisiones Cue cobra el factor, pero tiene las ventaas de tipo
administrativo 3control de registraciones, simplificación de la información,
reducción del personal de cobranas, eliminación de riesgos por incobrabilidad,
etc.4 ) de orden financiero 3meora el activo circulante, se dispone de m5s
efectivo, se pueden realiar compras de contado con descuentos importantes,
etc.4.
El inconveniente principal es el costo. !ambi>n puede haber interferencia del
factor en la relación con el cliente de la empresa ) generar perturbaciones
debido al trato poco mesurado Cue puede llegar a perudicar la relación
comercial. Dara ello se establecen cl5usulas, donde el factor debe consultar a
la empresa antes de llegar a una acción udicial.
La operación de factoring debe valorarse considerando todo el conunto del‖
servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestión de cobro, la
administración ) otros servicios t>cnicos administrativos.
i9 P%st!&s :i5&te$!%i&s.+ e trata de aCuellos
pr>stamos, en los Cue la única instrumentación Cue respalda la operación es la
constitución de una hipoteca sobre el inmueble Cue es obeto de compra ?
venta por parte del cliente.
!ambi>n dentro del universo de las garant/as para diversas operaciones de
cr>dito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad Cue un
inmueble representa para el acreedor. in embargo, a pesar de la calidad Cue
puede representar la garant/a constituida sobre un determinado inmueble, las
entidades financieras no pueden dear de evaluar la idoneidad del cliente dadoCue, en caso de incumplimiento por parte de >ste, aCuellas deber/an iniciar un
proceso de eecución ) recuperación del bien Cue, adem5s de costoso, no
constitu)e el obeto primario por el cual las entidades financieras desarrollan
operaciones hipotecarias.
<9 P%st!&s 5%e#,!%i&s.+ e trata de aCuellos pr>stamos, en los Cue la única
instrumentación Cue respalda la operación es la constitución de una prendasobre bienes muebles Cue sean obeto de compraventa por parte del cliente. 2l
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igual Cue en los cr>ditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en
efectuar contratos de mutuo con garant/a prendaria accesoria.
La prenda es una garant/a de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el
caso de la hipoteca los bienes afectados en garant/a son inmuebles o buCues,
en cambio, los contratos prendarios se constitu)en sobre cosas muebles
3rodados, maCuinarias, t/tulos, certificados de depósitos, etc.4.
9 D&$e#t&s ! s&)! "i%!.+ e trata de aCuellos pr>stamos Cue las
entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras,
pagar>s, debentures ) otros documentos suscriptos con su firma o de varias
personas en forma mancomunada, )a sea Cue se trate de operaciones
amortiables o de pago /ntegro.
Los sistemas m5s comunes de amortiación de los pr>stamos son$
istema (ranc>s$ es el de uso m5s generaliado en las entidades financieras
para este tipo de operaciones, ) se caracteria porCue los importes de las
cuotas son fias, los saldos de amortiación de capital son crecientes ) los
servicios de intereses son decrecientes.
istema 2lem5n$ la particularidad es Cue los importes de las cuotas son
decrecientes, los saldos de amortiación de capital son constantes ) el servicio
de los intereses son decrecientes.
)9 !%%!#t.+ El Uarrant es una operatoria Cue permite a los sectores
productivos la obtención de cr>dito, mediante la entrega de mercader/a oproductos agr/colas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales,
Cue se encuentran depositados en almacenes, bao resguardo, custodia )
control de empresas autoriadas a tal efecto, con el obeto de constituirlas en
garant/a de cr>ditos.
El Uarrant es un documento de cr>dito Cue a trav>s de su endoso permite
entregar, en concepto de garant/a, los derechos crediticios de los bienes a Cue
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se refiere el correspondiente certificado de depósito. e puede decir Cue se
trata de una garant/a real.
El certificado de depósito es el t/tulo Cue acredita la propiedad de las
mercader/as depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su
endoso, la titularidad de la mercader/a.
:na ve solicitado el Jarrant por el cliente, el banco inspecciona el depósito
donde se almacenar5 la mercader/a ) lo habilita si cumple con las condiciones
reCueridas. El banco recibe la mercader/a, controla la calidad ) cantidad ) la
documentación Cue acredita su titularidad, sin inhibición alguna ) luego e0pide
a la orden del depositante dos documentos$ &ertificado de depósito )
certificado de Uarrant. El Uarrant siempre ser5 nominativo.
El Uarrant posibilita financiar capital de trabao ) permite tambi>n vender la
producción fuera de >poca para conseguir meores precios. Es m5s 5gil la
obtención del cr>dito ) en muchos casos los costos financieros son menores. V
su uso est5 m5s difundido en productos tipo commodities como son los
agropecuarios.
E0isten tambi>n otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de
compleidad ) caracter/sticas operativas a partir de las cuales se instrumentan,
resultan dificultosas en su aplicación ) acceso para el segmento de
empresarios titulares de micro ) peCueñas empresas.
3.1.G FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO A. La
provisión de recursos al sector productivoN &aptación de capital
N &analiación
N 2signación de los recursos
. La creación de liCuide
C. ervir de soporte a la pol/tica monetaria del gobierno
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C&5&#e#tes ,e) siste! "i#!#$ie%&
N LiCuide
N Aentabilidad ) riesgo
I#st%e#t&s "i#!#$ie%&s
A. O5e%!$i&#es 5!si(!s
o La cuenta corriente
o LiCuidación de las cuentas corrientes
o Las cuentas de ahorros
o Fmposiciones a plao fio
. O5e%!$i&#es !$ti(!s
o escuento de efectos comerciales
o escuento de letras de cambio
o Dr>stamos
o &r>ditos
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ORBANISMOS DE REBULACIÓN Y CONTROL
1. LA SUPERINTENDENCIA DE ANCA Y SEBUROS Y AFP 8SS9
1.1. DEFINICIÓN
La uperintendencia de %anca, eguros ) 2(D 3%4 es el
organismo encargado de la regulación ) supervisión del istema
(inanciero, de eguros ), a partir del - de ulio del <<<, del
istema Drivado de Densiones 3DD4 3Le) +84. u obetivo
primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados ) de los afiliados al DD.
&omo entidad encargada de la regulación cumple una función
esencial de establecer las le)es ) normas necesarias para cuidar los
intereses de los depositantes en el istema (inanciero pero a su ve
tambi>n cumple una función de controlar Cue esas reglas
establecidas se est>n cumpliendo en el desarrollo de las
operaciones Cue las entidades financieras desarrollan d/a a d/a.
La uperintendencia de %anca eguros ) 2(D es una institución de
derecho público cu)a autonom/a funcional est5 reconocida por la
&onstitución Dol/tica del Derú. us obetivos, funciones )
atribuciones est5n establecidos en la Le) eneral del istema
(inanciero ) del istema de eguros ) =rg5nica de la
uperintendencia de %anca, eguros ) 2(D 3Le) 6+<4.
1.2. FUNCIÓN
La labor de la % comprende dos tareas b5sicas$ regulación )
supervisión. La regulación establece las reglas a las cuales se
someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema,
durante su operación ) eventual salida del mercado. La supervisión
consiste en verificar el cumplimiento de las normas ) la aplicación de
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pol/ticas ) pr5cticas prudenciales por parte de las empresas
supervisadas.
2. EL ANCO CENTRAL DE RESERA DEL PER + CRP
2.1. RESEÑA HISTÓRICA
El %anco de Aeserva del Derú fue creado el 9 de maro de 19,
mediante Le) #W -<<, por iniciativa de los bancos privados, con el
obetivo de regular el sistema crediticio ) emitir en forma e0clusiva
los billetes. &asi un mes despu>s, el de abril de ese año, la
institución inició sus actividades, siendo su primer presidente Eulogio
Aomero ) su primer vicepresidente Eulogio (ernandini ) Xuintana.
!ras la ran epresión de 199, los efectos de la crisis mundial se
dearon sentir en el Derú. La ca/da de los precios internacionales )
las restricciones al cr>dito internacional, dificultaron el financiamiento
del gasto público ) generaron una fuerte depreciación de la moneda
nacional. 2 finales de 19<, el entonces presidente del %anco de
Aeserva, "anuel =laechea, invitó al profesor EdUin J. Kemmerer,
reconocido consultor internacional para enfrentar esta crisis.
En abril de 191, el profesor Kemmerer, unto a un grupo de
e0pertos, culminó un conunto de propuestas, una de las cuales
planteó la transformación del %anco de Aeserva. Esta propuesta,
aprobada el 18 de abril de ese año, fue ratificada por el irectorio del
%anco el 8 de abril, dando origen al %anco &entral de Aeserva delDerú 3%&AD4, cu)a principal función fue la de mantener el valor de la
moneda.
El de septiembre de 191 se inauguró oficialmente el %&AD ) se
eligió a "anuel 2ugusto =laechea como su primer presidente ) a
Dedro %eltr5n como vicepresidente.
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2.2. LA MISIÓN JEMMERER
La "isión Kemmerer, convocada para solucionar el problema de la
fuerte depreciación de la moneda nacional, arribó al Derú en enero
de 191. !ras cuatro meses de trabao, presentó once documentos$
nueve pro)ectos de le) ) dos informes, tanto en materia fiscal como
monetaria. :no de estos pro)ectos planteó la creación del %anco
&entral de Aeserva del Derú, con el obetivo de corregir las fallas
Cue según la "isión, ten/a la le) Cue creó el %anco de Aeserva.
Dropon/a, entre otros aspectos un aumento del capital, un cambio en
la composición del irectorio, considerar como función principal la
estabilidad monetaria ) mantener la e0clusividad de la emisión de
billetes.
2.3. MARCO LEBAL
La &onstitución Dol/tica de 199, como lo hio la de 19+9, consagra
los principios fundamentales del sistema monetario de la Aepública )
del r>gimen del %anco &entral de Aeserva del Derú.
La emisión de billetes ) monedas es facultad e0clusiva del Estado,
Cue la eerce por intermedio del %&AD 32rt/culo 84.
El %anco &entral, como persona ur/dica de derecho público, tiene
autonom/a dentro del marco de su Le) =rg5nica ) su finalidad es
preservar la estabilidad monetaria. us funciones son regular lamoneda ) el cr>dito del sistema financiero, administrar las reservas
internacionales a su cargo ) las dem5s Cue señala su Le) =rg5nica.
El %anco adem5s debe informar e0acta ) periódicamente al pa/s
sobre el estado de las finanas nacionales 32rt/culo 8 de la
&onstitución Dol/tica del Derú4. 2dicionalmente, el %anco est5
prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el
mercado secundario, de valores emitidos por el !esoro Dúblicodentro del l/mite Cue señala su Le) =rg5nica 32rt/culo ++4.
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El irectorio es la m5s alta autoridad institucional del %&AD ) est5
compuesto por siete miembros Cue eercen su mandato en forma
autónoma. El Doder Eecutivo designa a cuatro, entre ellos al
Dresidente. El &ongreso ratifica a este ) elige a los tres restantes,
con la ma)or/a absoluta del número legal de sus miembros.
*a) dos aspectos fundamentales Cue la &onstitución Deruana
establece con relación al %anco &entral$ su finalidad de preservar la
estabilidad monetaria ) su autonom/a.
La estabilidad monetaria es el principal aporte Cue el %anco &entral
puede hacer a la econom/a del pa/s pues, al controlarse la inflación,
se reduce la incertidumbre ) se genera confiana en el valor
presente ) futuro de la moneda, elemento imprescindible para
estimular el ahorro, atraer inversiones productivas ) promover as/ un
crecimiento sostenido de la econom/a.
La autonom/a del %anco &entral es una condición necesaria para el
maneo monetario basado en un criterio t>cnico de modo Cue sus
decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de
preservar la estabilidad monetaria, sin desv/os en la atención de
dicho obetivo encomendado. :na de las garant/as para la
autonom/a la constitu)e la no remoción de los directores salvo falta
grave, establecida en la Le) =rg5nica del %anco &entral.
2simismo, esta norma establece la prohibición de financiar al sector público, otorgar cr>ditos selectivos ) establecer tipos de cambio
múltiples, entre otros.
Le; O%64#i$! ,e) CRP 8LEY NK 21239
El %anco se rige por lo establecido en la &onstitución, su Le)
=rg5nica ) su Estatuto. La Le) =rg5nica del %&AD, vigente desde
enero de 199, contiene disposiciones sobre aspectos generales,dirección ) administración, atribuciones, obligaciones )
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prohibiciones, presupuesto ) resultado, ) relaciones con el gobierno
) otros organismos autónomos, entre otros.
Ci%$)!%es ,e) CRP
Las circulares constitu)en disposiciones de car5cter general Cue
establece el %anco &entral al amparo de su Le) =rg5nica. Estas
normas son de cumplimiento obligatorio para todas las entidades del
sistema financiero, as/ como para las dem5s personas naturales )
ur/dicas cuando corresponda.
Las circulares emitidas establecen normas sobre billetes ) monedas
en circulación, instrumentos monetarios del %&AD, disposiciones de
encae, sistema de pagos, tasas de inter>s, l/mites de inversión de
las 2dministradoras de (ondos de Densiones, bancos de primera
categor/a, convenios con la 2sociación Latinoamericana de
Fntegración 32L2F4, información ) reportes enviados al %&AD,
monedas conmemorativas e /ndice de reauste diario, entre los
principales.
2.G. POLÍTICA MONETARIA
En el marco de la &onstitución Dol/tica del Derú ) de su Le)
=rg5nica, el %anco &entral de Aeserva del Derú cuenta con la
autonom/a ) los instrumentos de pol/tica monetaria Cue le permiten
cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad monetaria.
Es?e! ,e 5&)ti$! &#et!%i!
2 partir de enero de <<, la pol/tica monetaria del %&AD se
conduce bao un esCuema de "etas E0pl/citas de Fnflación 3Yinflation
targetingZ4, con el cual se busca anclar las e0pectativas inflacionarias
del público mediante el anuncio de una meta de inflación.
*asta el año <<6, la meta de inflación era ,- por ciento anual, con
una tolerancia m50ima de desv/o de un punto porcentual hacia arriba
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) hacia abao. 2 partir de <<+, la meta de inflación se reduo a ,<
por ciento, manteni>ndose el margen de tolerancia, con lo Cue la
meta de inflación se ubica entre 1,< ) ,< por ciento
La reducción de la meta de inflación de ,- a ,< por ciento permite
Cue nuestra moneda tenga un ma)or poder adCuisitivo en el largo
plao ) fortalece la confiana en la moneda nacional, favoreciendo la
desdolariación. 2simismo, una meta inflacionaria de ,< por ciento
iguala el ritmo de inflación del pa/s con el de las principales
econom/as desarrolladas, evitando la desvaloriación relativa de
nuestra moneda.
El %&AD evalúa el cumplimiento de su meta de inflación de manera
continua desde <<6, revis5ndose mensualmente la evolución de la
inflación de los últimos doce meses.
3. LA COMISIÓN NACIONAL SUPERISORA DE EMPRESAS Y
ALORES DEL PER
La &=#2EP nace primero como la &omisión #acional de Palores &.#.P.
en ma)o de 1968 pero no es hasta el de unio de 19+< Cue el ecreto
de Le) #W 18< la pone en funcionamiento. En ese momento surge
como un organismo público descentraliado del "inisterio de Econom/a )
(inanas encargado de estudiar, reglamentar ) supervisar la negociación
de valores a trav>s de las %olsas de Palores, los agentes de bolsa ) los
dem5s intermediarios financieros.
La regulación por parte del Estado est5 a cargo de la &omisión #acional
upervisora de Empresas ) Palores &=#2EP. 2 diferencia de algunos
otros pa/ses, el ente regulador del sector público en Derú est5
especialiado únicamente en el mercado burs5til ) no tiene participación
en la supervisión de otros mercados como el bancario o el de seguros.
ecreto Le) #W 616 del < de diciembre de 19+ se crea el !e0to [nico&oncordado de la Le) =rg5nica de &=#2EP ) se le define en su
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2rt/culo #W 1 como$ Y\ Fnstitución Dública del ector Econom/a )
(inanas cu)a finalidad es promover el mercado de valores, velar por el
adecuado maneo de las empresas ) normar la contabilidad de las
mismas. !iene personer/a ur/dica de derecho público interno ) goa de
autonom/a funcional, administrativa ) económica\Z.
3.1. ORBANIBRAMA ESTRUCTURAL
La Le) =rg5nica de la &=#2EP est5 estructurada en cinco t/tulos. El
primero de ellos se refiere a la denominación, finalidad, dominio )
funciones mientras Cue el segundo ) el tercero versan sobre su irectorio
) su erente eneral respectivamente. Darticular atención debe prestarseen los últimos dos t/tulos.
El !/tulo FP denominado Yel A>gimen Económico ) (inancieroZ establece
en su 2rt/culo #W 18 Cue los gastos de funcionamiento de &=#2EP se
cubren con las contribuciones Cue cobra por los servicios de supervisión
Cue presta tanto a los 2gentes de Fntermediación como a las empresas
Cue cotian en bolsa, a compañ/as administradoras de fondos colectivos )
a empresas suetas a evaluaciones económicas anuales.
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SISTEMAS DE PROTECCIÓN DEL AHORRO
1. REUERIMIENTOS DE ENCAE
Los reCuerimientos de encae permiten aminorar el ritmo de crecimiento
de la liCuide ) el cr>dito ) reforar la posición de recursos o activos
l/Cuidos de las entidades financieras. Este último factor facilita el papel del
%anco &entral como prestamista de última instancia. 2 diferencia de otras
operaciones, como las de mercado abierto donde el %&AD recoge liCuide
mediante la emisión de certificados de depósito a plao fio, los encaes
generan una brecha entre las tasas de inter>s Cue cobran ) pagan las
entidades financieras. Esta brecha es atenuada por la remuneración Cue
estas reciben por estos depósitos obligatorios, la cual es eCuivalente al
rendimiento de las reservas internacionales.
El uso de este instrumento permite en >pocas cr/ticas enfrentar los
efectos de una reducción de la liCuide internacional de la banca, eemplo
lo sucedido en el año 1998 Cue fue generada por la reacción de losmercados internacionales a la crisis financiera en Ausia.
2. ENCAES
on reservas de dinero de curso legal Cue las empresas financieras
deben mantener por disposición de las autoridades pertinentes 3%&AD4
como respaldo de los depósitos recibidos ) para fines de regulación
monetaria.
uele ser un porcentae 3'4 dado del volumen de depósitos )
obligaciones suetas a encae 3!=E4 ) est5 conformado por el dinero en
curso legal Cue las empresas mantienen en sus propias caas 3dinero en
efectivo4 ) sus depósitos en el %anco &entral.
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Las empresas del sistema financiero est5n suetas a encae de acuerdo a
la naturalea de las obligaciones o a la naturalea de sus operaciones
según lo determine el %&AD.
2.1. E#$!<e Le6!)$ es la reserva m/nima obligatoria Cue establece la
autoridad monetaria a los intermediarios financieros. En el caso
peruano el encae m/nimo legal según lo establecido en la Le) 6+<
no debe ser ma)or el nueve por ciento 39'4 del total de obligaciones
suetas a encae.
2.2. E#$!<e !,i$i&#!) & !%6i#!)$ es el monto del encae e0igible, Cue
se reCuiera en e0ceso del encae m/nimo legal. Dor raones depol/tica monetaria, el %anco &entral puede establecer estas reservas
adicionales, estando facultado a reconocer intereses por los fondos
con los Cue se les constitu)a a la tasa Cue determine su irectorio.
2.3. E#$!<e ei6i)e$ son los fondos de encae obligatorio establecidos
por la autoridad monetaria a los intermediarios financieros, el cual se
calcula como porcentae de los depósitos recibidos del público )
obligaciones contra/das. En nuestro caso resulta de la aplicación dela tasa de inter>s legal ) la tasa de encae marginal )So adicional.
entro de esta terminolog/a tambi>n se habla del encae efectivo o total
de fondos de encae, es decir la suma de billetes ) monedas en poder de
las instituciones financieras 3caa4 m5s sus depósitos en el %&AD. #o
necesariamente es igual al encae e0igible, )a Cue se puede presentar
super5vit o d>ficit de encae, es decir Cue en determinado momento secuente con ma)ores o menores fondos de encae Cue los e0igidos por la
autoridad monetaria.
El encae tiene una función adicional$ busca controlar la e0pansión de la
masa monetaria, es decir la cantidad de liCuide Cue pueda e0istir en
determinado momento en la econom/a, al contrarrestar el efecto de una
ma)or emisión primaria o de una entrada de capitales e0traneros al
sistema financiero nacional.
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El encae m/nimo, permite el control Cue se debe eercer ) de hecho se
eerce sobre la e0pansión de la base monetaria. i el crecimiento de la
emisión primaria se saliera de control, habr/a necesidad de una ma)or
tasa de encae.
Los depósitos de encae en moneda e0tranera buscan contrarrestar el
efecto de la entrada de capitales sobre el tipo de cambio,
fundamentalmente.
Este encae en la pr5ctica añade puntos a las tasas activas de inter>s,
pero lamentablemente ha) costos ) beneficios de todas las medidas Cue
se toman. En este caso se ha Cuerido evitar, por un lado la presión Cue la
entrada de capitales eercen sobre el tipo de cambio ) segundo la
e0pansión Cue puede haber en la masa monetaria por este fluo de
dólares Cue el %anco &entral no controla.
Los fondos de encae, Cue cubren los reCuerimientos de encae, pueden
estar constituidos )a sea como efectivo en la caa de los bancos o como
depósitos en el %anco &entral. El %anco &entral remunera los fondos de
encae e0igidos por encima del m/nimo legal, por lo Cue en la actualidad
sólo tiene remuneración el encae en moneda e0tranera, por el cual el
%anco &entral paga la tasa compensatoria de acuerdo al programa
monetario. Los e0cedentes de encae no son remunerados, aún cuando
se encuentren formando parte de los recursos Cue la entidad bancaria
tenga en el %anco &entral.
El control del cumplimiento del encae bancario, se efectúa con base en
promedios diarios en un per/odo mensual. El d>ficit de encae tiene una
penalidad Cue eCuivale a una tasa mu) por encima de la tasa de inter>s
del mercado, lo Cue constitu)e un desincentivo para incurrir en d>ficit de
encae. 2dem5s Cue el incumplimiento de los reCuerimientos de encae de
la totalidad de per/odos consecutivos comprendidos en un lapso de 3tres4 meses, o en per/odos Cue, conuntamente, supongan una duración
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ma)or de - 3cinco4 meses en un lapso de 1 3doce4 Cue culmine con el
mes del último d>ficit puede dar origen al sometimiento de la entidad
infractora a A>gimen de Pigilancia por parte de la %.
in embargo, la efectividad de una elevación de la tasa de encae est5
/ntimamente ligada al car5cter compulsivo de la medida.
e acuerdo a Le) le corresponde al %anco &entral$
⇒ eterminar la tasa de encae m/nimo legal ) las tasas de los encaes
adicionales o marginales a Cue se refiere la Le) 6+< en su art/culo
16 W⇒ &ontrolar el cumplimiento de los encaes e imponer las sanciones a
Cue hubiera lugar,⇒ sin peruicio de la función fiscaliadora Cue le corresponde a la %.⇒ eterminar los per/odos de encae⇒ eterminar las obligaciones Cue se encuentran suetas a encae⇒ Establecer el m>todo ) la base de c5lculo para su aplicación⇒ eñalar los aspectos Cue han de contener los informes Cue se les
suministre sobre esta materia Emitir las normas reglamentarias del encae Cue fueren necesarias
para la eecución de sus pol/ticas.
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SUPERISIÓN EN EL SISTEMA FINANCIERO
1. >POR U7 SUPERISAR A LOS ANCOS@
Los bancos ) sus actividades generalmente est5n suetos a una
supervisión oficial mucho m5s estrecha Cue otras clases de negociosG
]Cu> ha) en sus funciones ) en su naturalea Cue ustifica lo anterior^
La vida económica ) financiera de un pa/s depende de los bancos en tres
importantes aspectos$
⇒ =cupan una posición central en el mecanismo de pagos para los
hogares, el gobierno ) los negocios.⇒ 2ceptan depósitos, Cue son generalmente considerados como
YdineroZG Cue se espera sean rembolsados por completo, )a sea a
demanda o a su vencimientoG ) Cue constitu)en una parte de los
activos financieros de la sociedad.⇒ En las econom/as de mercado, los bancos uegan un papel
principal/simo en la asignación de los recursos financieros, al
intermediar entre depositantes de fondos e0cedentes ) prestatariospotenciales, sobre la base de uicios activos en cuanto a la capacidad
de estos últimos para rembolsarlos. Esto ofrece marcado contraste
con la pr5ctica en condiciones de planificación central, donde los
bancos t/picamente actúan como meros conductos pasivos para la
distribución de los fondos, sin necesidad de tener Cue tomar
decisiones de cr>dito.
La ustificación primaria de la supervisión bancaria es Cue limita el riesgo
de p>rdida para los depositantes, ) con ello mantiene la confiana del
público en los bancos. V si bien la supervisión se enfoca en el banco
individual, los supervisores deben estar tambi>n alerta acerca de la
posibilidad de Cue los problemas en una institución tengan repercusiones
m5s amplias, sist>micas en otras, o en la integridad del sistema de pagos.
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1.1. LA NATURALEA DE LA INHERENTE INESTAILIDAD
ANCARIA
El negocio bancario tiene cierto número de atributos Cue pueden
potencialmente generar inestabilidad.
⇒ Elevada relación 3o YapalancamientoZ4 como resultado de la
intermediación financiera de los bancos entre depositantes )
prestatariosG por comparación con la generalidad de las
empresas industriales ) comerciales, el capital de un banco es
peCueño con relación al tamaño de su hoa de balance. En
consecuencia, cualCuier p>rdida puede tener un profundo
efecto sobre la viabilidad del banco.
⇒ !/picamente, los plaos de las estructuras de activos )
obligaciones est5n fundamentalmente desempareados, es
decir, no casan, pues los activos tienden a tener un plao de
vencimiento m5s largo Cue las obligaciones, de nuevo un a
consecuencia virtualmente inevitable del papel de los bancoscomo intermediarios.
⇒ e estas observaciones se sigue Cue la solvencia de un banco
depende de su capacidad para conservar la confiana de sus
depositantes ) de los mercados o instituciones financieros, a
los cuales tiene Cue recurrir para conseguir fondos.
⇒ 2 veces, la falta de transparencia en las declaraciones
financieras publicadas obstaculia, o aun frustra, los esfueros
de las contrapartes para hacer un an5lisis racional de los
puntos fuertes ) d>biles del bancoG las hoas de balance de los
bancos ) las posiciones fuera de la hoa de balance pueden
cambiar m5s r5pidamente Cue las de empresas industriales )
comerciales, por lo Cue el conocimiento de sus bancos por los
clientes es inevitablemente imperfecto.
1.2. CONSIDERACIONES MS BENERALIADAS
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2unCue, como se indicó m5s arriba, el enfoCue de la supervisión es
sobre el banco individual, con el propósito de limitar el riesgo para
los depositantes, la seguridad ) solide del sistema financiero en su
conunto son tan cr/ticas para el adecuado funcionamiento de la
econom/a, Cue los supervisores deben tambi>n ocuparse de las
posibles implicaciones m5s amplias, Ysist>micasZ, Cue pueden tener
los problemas o fallas de los bancos individuales.
Las consecuencias sist>micas pueden, obviamente, resultar de Cue
un banco en particular desempeña un papel principal o dominante en
la vida económica nacional, as/ como en el sistema de pagos. in
embargo, tambi>n es posible Cue las dificultades de un peCueño
banco generen problemas sist>micos si, por eemplo, los
depositantes comienan a preocuparse acerca de la seguridad de
sus depósitos en otros bancos, lo Cue precipita retiros en gran
escala de instituciones Cue por lo dem5s son sólidas. V la creciente
internacionaliación de la banca significa Cue tales efectos pueden
e0tenderse m5s all5 de las fronteras nacionales.
Los supervisores deben estar alerta ante todas esas posibilidades. 2
veces las preocupaciones e0istentes pueden ugarse como
suficiente raón para promover algún tipo de apo)o oficial al sistema
bancario. 2unCue tal decisión corresponde al banco central ) al
gobierno, m5s bien Cue a los solos supervisores, el detallado
conocimiento institucional de los supervisores en esas circunstancias
ser/a de un valor inestimable.
2. PRINCIPIOS BENERALES DE SUPERISIÓN
&iertos obetivos ) criterios sub)acen en la diversidad de reg/menes )
pr5cticas de supervisión Cue e0isten en distintos pa/ses. &omo obetivos,
los supervisores buscan asegurar Cue los bancos son$
a4 (inancieramente sanosb4 %ien administrados, )c4 #o plantean ninguna amenaa para los intereses de los depositantes
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En la prosecución de estos obetivos, los supervisores est5n tratando de
formarse tres criterios$
a4 ]Xu> riesgos est5 corriendo cada banco^b4 ]e Cu> recursos dispone para manear ese riesgo^ Los recursos
pueden ser tangibles 3p.e. capital, liCuide4 o intangibles 3p.e. calidad
de la administración ) sistemas de control4.c4 si el nivel de recursos identificado es suficiente para eCuilibrar el
riesgo.
2unCue los supervisores necesitan cierta comprensión de los mercados )
del ambiente de negocios en Cue los bancos operan, no pueden esperar saber tanto como los propios banCueros acerca de las realidades
comerciales de la banca. e cualCuier modo, no corresponde al papel de
los supervisores tomar las decisiones comerciales Cue son la prerrogativa
de la administración de los bancos. "5s bien, el supervisor monitorea )
evalúa las estrategias, pol/ticas ) desempeño globales del banco 3donde
resulta apropiado con referencia a criterios legales o prudenciales
espec/ficos4 ) llega a una conclusión en cuanto a la solide del banco ) la
competencia de los Cue lo dirigen.
3. RIESBOS ANCARIOS
Los riesgos a Cue est5n e0puestos los bancos pueden categoriarse de la
siguiente manera$
⇒ Ries6& ,e $%,it&$ el riesgo de Cue la contraparte del banco pueda
no pagar en la fecha convenida. 2unCue con ma)or frecuencia ese
riesgo va asociado a los pr>stamos, el riesgo de cr>dito tambi>n
surge cada ve Cue la otra parte contrae la obligación de hacer un
pago o entregar valor al banco, por eemplo, en transacciones de
divisas o de t/tulos valores.
⇒ Ries6& ,e )i?i,e$ el riesgo de Cue los activos del banco no
cumplan a satisfacción con las obligaciones en su fecha devencimiento.
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⇒ Ries6& ,e %e#,iie#t&$ el riesgo de Cue los activos del banco
generen menos ingresos Cue los gastos generados por sus
obligaciones.
⇒ Ries6& ,e e%$!,&$ el riesgo de p>rdida como resultado demovimientos en el precio de mercado de instrumentos financieros en
los Cue el banco tiene una posición. !ales instrumentos inclu)en
bonos, acciones, divisas ) productos derivados asociados.
⇒ Ries6& &5e%!ti(&$ el riesgo de falla en los procedimientos o controles
del banco, )a sea por causas e0ternas o como resultado de error o
fraude dentro de la institución.
⇒ Ries6& ,e 5%&5iet!%i&sQ!,i#ist%!,&%es$ el riesgo de Cue los
accionistas, directores o administradores en puestos eecutivos no
desempeñen como se debe sus papeles, o resulten realmente
deshonestos.
&ualCuier riesgo bancario aumenta si surge en forma concentrada$ por
eemplo a causa de grandes e0posiciones ante contrapartes individuales o
relacionadas, sectores industriales, pa/ses o monedas.
G. CUESTIONES PRUDENCIALES CLAE
G.1. ADECUACIÓN DE CAPITAL
El capital de un banco reCuiere de un colchón amortiguador para
absorber p>rdidas, Cue deber5n ser soportadas por los accionistas,
m5s bien Cue por los depositantes, as/ como para financiar lainfraestructura del negocio. La importancia de la adecuación del
capital se indica por el desarrollo de una medida internacionalmente
aceptada por el &omit> de %asilea para la upervisión bancaria en
1988, basada en lo Cue se conoce como la manera de abordar el
Yactivo de riesgoZ.
Esta manera de abordar el problema define los elementos de capital
con propósitos supervisorios, asigna ponderaciones a diferentes )
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amplias categor/as de activos 3por eemplo, t/tulos valores
gubernamentales, pr>stamos a bancos, anticipos a clientes4 )
e0presa al capital como porcentae del total de activos ponderados.
:n resultado m/nimo de 8 por ciento se acepta generalmente,
aunCue las autoridades nacionales tienen libertad para imponer m5s
elevadas normas a sus bancos, ) a menudo as/ lo hacen.
El comit> consiste en representantes eecutivos de las autoridades
supervisorias bancarias ) de los bancos centrales de %>lgica,
&anad5, (rancia, 2lemania, Ftalia, @apón, Lu0emburgo, *olanda,
uecia, uia, Aeino :nido ) Estados :nidos.
&omo fue originalmente diseñada, esta manera de abordar el
problema no se ocupaba m5s Cue del riesgo de cr>dito, pero a partir
de comienos de 1996, el &omit> de %asilea publicó propuestas
para abarcar los riesgos de mercado en el c5lculo de los reCuisitos
de capital. Los pa/ses representados en el &omit> se comprometen
a implementar esas proposiciones para fines de 199+.
G.2. LIUIDE
La capacidad de satisfacer sus obligaciones en fecha, especialmente
en lo Cue se refiere al rembolso de los pr>stamos interbancarios )
depósitos de clientes, resulta crucial para la reputación del banco )
aun para Cue siga e0istiendo. Los bancos tienen Cue manear su
liCuide activamente con ese fin, en particular porCue su función
económica primaria de intermediación e0ige transformación devencimientos, )a Cue en general los prestatarios solicitan fondos a
m5s largo plao Cue las obligaciones de depósito de los bancos. Los
bancos cuentan con tres procedimientos para ordenar su liCuide )
generalmente los emplean en combinación$
a. Aeteniendo una reserva de activos l/Cuidos inmediatamente
negociables, capaces de ser cambiados r5pidamente enefectivo, en respuesta a necesidades imprevistas. Los
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supervisores pueden prescribir Cu> activos pueden ser
considerados como l/Cuidos, ) reCuerir tenencias eCuivalentes a
cierto porcentae de los depósitos totales o de corto vencimiento.b. :sando la información sobre vencimiento residual de los activos
) obligaciones para analiar futuros fluos de efectivo, )
establecer l/mites en los desempareamientos o posiciones
netas, sobre todo en las bandas de tiempo. Los supervisores
tambi>n, pueden establecer tales l/mites ) permitir Cue activos
l/Cuidos definidos sean incluidos en el c5lculo con un
vencimiento anterior a su fecha de rembolso final, para reflear
su negociabilidad.
c. Aecurriendo a pr>stamos en el mercado para uniformar los fluosde efectivo, con lo Cue se reducen los desempareamientos en
particulares bandas de tiempo. Los supervisores pueden estar
dispuestos a permitir la inclusión, en los c5lculos de liCuide, de
la porción no retirada de servicios de pr>stamos contingentes
irrevocablemente comprometidos con otros bancos, pero se
muestran cautelosos en cuanto hasta dónde es prudente confiar
en tales servicios.
G.3. CALIDAD DE ACTIOS
La cuestión principal con respecto a la calidad de los activos de los
bancos es la capacidad de los prestatarios para dar servicio )
rembolsar los pr>stamos. Los problemas con la calidad de los
activos de los bancos son mu) a menudo un elemento clave en el
incumplimiento de los bancos, con p>rdidas demasiado grandes
para ser absorbidas por el capital. En Estados :nidos ) otros pa/sesCue practican un detallado e0amen in situ de los bancos, la revisión
de los pr>stamos individuales es un enfoCue importante del proceso.
Los supervisores deben esperar de los bancos Cue establecan, ) se
adhieran, a pol/ticas de pr>stamo documentadas. Estas deber5n
especificar cuestiones como, por eemplo, las normas a Cue deber5n
suetarse las solicitudes de pr>stamo, procedimientos de evaluación
de cr>dito ) de autoriación de pr>stamos, el monitoreo regular del
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desempeño de cada pr>stamo, ) su periódica revisión por personal
especialiado con independencia de los funcionarios originales Cue
efectuaron el pr>stamo.
La temprana identificación de los pr>stamos?problema es importante
si se Cuiere Cue las acciones destinadas a remediarlo tengan >0ito, )
con ese obeto los bancos pueden emplear sistemas de gradación
de los pr>stamos. !ales sistemas usan la información sobre cada
pr>stamo para clasificarlo en una categor/a, )a sea de libre de
problemas a problem5tica, o peor. El número de categor/as ) el
criterio preciso usado en el proceso de clasificación pueden variar
ampliamente.
2lgunos pa/ses, incluido Estados :nidos, asignan calificaciones a
los pr>stamos individuales, como parte del proceso de e0amen, a fin
de evaluar la calidad de los activos bancarios sobre una base
consistente.
. CONCENTRACIÓN DE RIESBO
La salvaguarda contra una e0cesiva concentración de riesgo en las
contrapartes individuales, sectores o pa/ses constitu)e un important/simo
componente de la supervisión prudencial, pues cuanto ma)or es la
concentración, ma)or ser5 el potencial de p>rdida.
La respuesta convencional supervisora consiste en limitar lase0posiciones a contrapartes singulares, o grupos de contrapartes, hasta el
eCuivalente de una proporción de la base de capitalG la :nión Europea,
por eemplo, impone un l/mite de - por ciento. 2dicionalmente, el total de
todas las grandes e0posiciones del banco 3en el caso de Estados :nidos,
lo Cue e0ceda del 1< por ciento del capital4 es constreñido a un múltiplo
de la base de capital.
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os aspectos del control de grandes e0posiciones merecen particular
atención. Drimero, los bancos pueden enfrentar dificultades pr5cticas para
identificar esas e0posiciones, Cue deber5n ser agregadas ) tratadas como
una sola con este propósito, )a Cue las vinculaciones entre prestatarios
no siempre son obvias. Los grandes bancos pueden encarar el problema
adicional de reunir información sobre e0posiciones a todo lo largo ) ancho
de sus redes de operación.
En segundo lugar, se halla el problema de las e0posiciones con partes
relacionadas con el propio banco. ichas partes incluir5n accionistas,
directores ) sus asociados, as/ como compañ/as subsidiarias ) afiliadas al
banco. urgir5n inCuietudes respecto a la posibilidad de Cue tales
e0posiciones se ha)an contra/do en t>rminos m5s favorables Cue los
recibidos por otros clientes, lo Cue suele ocurrir tambi>n cuando empresas
industriales o comerciales son propietarias del banco. Dor esta raón, es
pr5ctica común someter la totalidad de las e0posiciones con partes
relacionadas, al mismo l/mite Cue una e0posición singular con alguien no
relacionado.
La concentración de riesgo puede figurar como una preocupación en otros
aspectos del negocio bancario Cue no son los activos. Dor eemplo$
⇒ En la provisión de fondos, si los depósitos individuales son grandes )
vol5tiles, o si los fondos provienen de una limitada serie de fuentes.⇒ En las utilidades, si el ingreso se deriva de un peCueño número de
transacciones o actividades, al contrario de manifestar diversificación.
⇒ En la banda de unidades de producto, si ha) e0ceso de
especialiación.⇒ En el tipo de colateral, si una elevada proporción de pr>stamos se
otorgan contra una clase particular de colateral, con el peligro de Cue
una reducción en el valor del cual podr/a tener repercusiones en
otros muchos prestatarios de otra manera no relacionados.
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. ADMINISTRACIÓN
El >0ito o fracaso de un banco depende en gran parte de la e0periencia,
capacidad, uicio e integridad de su unta de directores ) funcionarios
eecutivos. e hecho, cada ve Cue un banco falla, invariablemente se
descubren deficiencias en esos niveles. 2l mismo tiempo, la evaluación de
la administración es en la misma medida un arte Cue una ciencia e implica
formarse uicios mu) dif/ciles.
La unta de directores debe ser fuerte, independiente ) estar activamente
involucrada en los asuntos del banco, particularmente en el
establecimiento ) la revisión de la estrategia, as/ como en el monitoreo del
riesgo ) del desempeño. irectores ) funcionarios eecutivos son
responsables por el establecimiento ) la garant/a de la adhesión a
pol/ticas ) procedimientos Cue abarcan todos los aspectos de las
actividades del banco. Fmportante para este efecto es la creación de una
estructura organiativa en la Cue las responsabilidades individuales ) las
l/neas para informar sean transparentes ) se facilite una efectiva
comunicación.
. SISTEMAS Y CONTROLES
Las pol/ticas ) procedimientos fiados por los directores ) funcionarios
eecutivos del banco est5n destinados a controlar los riesgos,
salvaguardar los activos, controlar las obligaciones, ) proporcionar
sistemas de contabilidad ) otros Cue registren todas las transacciones )compromisos en una forma oportuna, al mismo tiempo Cue se provee a la
administración de informes Cue le permitan identificar ) evaluar los
riesgos en la institución.
2 fin de ser efectivos, los controles internos tienen Cue ser
comprehensivos, claramente documentados, periódicamente revisados, )
bien comprendidos por los Cue est5n involucrados en las actividades )procesos relevantes, ) desde luego aplicados. !res conceptos
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fundamentales son de e0tendida aplicación$ autoriación, reconciliación )
segregación.
⇒ La autoriación se refiere a la necesidad de Cue sea la
administración principal o superior la Cue determine pol/ticas )
manuales de procedimientos claramente establecidos, as/ como la
medida en Cue los individuos 3o a veces los comit>s4, en varios
niveles de erarCu/a, est5n facultados para comprometer al banco en
transacciones u obligaciones.
⇒ La reconciliación consiste en la comparación de dos uegos de
información independientemente preparados, Cue cubren el mismocampo, ) deber5n en principio ser id>nticosG los eemplos inclu)en la
reconciliación de nuestras declaraciones de contabilidad con los
propios registros del banco, ) de las utilidades ) cifras de posición de
los agentes por cuenta propia con las generadas en el 5rea de
registro ) confirmación del banco 3bacI office4.
⇒ La segregación de deberes 3tal ve el control m5s antiguo ) m5s
fundamental en la banca4 limita las facultades para cometer fraude
por parte del personal, al establecer diversos escalones en el
proceso de responsabilidad de diferentes individuos o
departamentosG un eemplo clave lo constitu)e la completa
separación de las actividades de corretae ) de los agentes por
cuenta propia de las Cue sirven de apo)o a las tareas confirmación )
registro desempeñadas en el 5rea correspondiente 3bacI office4.
El papel de un departamento de auditor/a interna es claramente un
importante aspecto de los sistemas ) controles. Los supervisores deben
contar con Cue ese departamento disponga de claros ) apropiados
t>rminos de referencia, independencia de la l/nea administrativa, l/nea
directa de información a la unta, ) Cue est> adecuadamente provisto de
recursos.
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. ASE PARA UN SISTEMA SUPERISORIO EFECTIO
:n sistema supervisorio efectivo se funda en$ la legislación relacionada
con la banca ) su supervisiónG el propio r>gimen supervisorioG ) un
apropiado entorno legal ) contable.
ebe hacerse notar Cue diversas partes del sector financiero, aparte de
los bancos, tambi>n pueden tener Cue someterse a regulación
supervisoria en una forma u otra. En consecuencia habr5 Cue prestar la
debida atención a posibles traslapes o brechas en la regulación, al igual
Cue a cuestiones de consistencia ) eCuidad a trav>s del sector financieroG
) a la ustificación de toda gradación de tratamiento entre las diferentes
clases de instituciones.
.1. LEBISLACIÓN ANCARIA
La legislación debe definir en primer lugar Cu> instituciones deben
ser consideradas como YbancosZ. :na manera de hacerlo es definir
al banco en t>rminos de institución Cue toma depósitos del públicoG
otra es hacerlo en t>rminos de institución Cue toma depósitos )
otorga pr>stamos. En cualCuiera de los dos casos, la tarea no
autoriada de tomar depósitos deber/a estar prohibida )
establecerse las penas en Cue se incurrir/a de hacerlo. Es de
consideración nacional si la le) debe distinguir entre diferentes tipos
de bancos, por eemplo grandes ) peCueños, de servicio global o
especialiado, ) dom>stico o e0tranero.
Las actividades de los bancos pueden confinarse a aCu>llas
espec/ficamente identificadas en la legislación, o bien puede
permitirse a los bancos emprender cualCuier actividad Cue no est>
prohibida por la le). 2lgunos pa/ses, uno de ellos es el Aeino :nido,
otorgan licencia a los bancos para tomar depósitos, ) dean a criterio
de sus administraciones determinar sobre bases comerciales Cu>
otras actividades deciden emprender. =tros prefieren otorgar la
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licencia para actividades particulares por separado, por eemplo, la
provisión de servicios de divisas.
La le) tambi>n debe ocuparse de las responsabilidades ) poderes
de la autoridad supervisoria. Los aspectos relevantes inclu)en$
3a4 :n m/nimo de criterio para otorgar la licencia, Cue
probablemente debe incluir el control sobre la propiedad ) la
administración de los bancos. El criterio proporcionar5 el marco
para la supervisión continua de los bancos una ve Cue
obtengan licencia, aunCue la fle0ibilidad para adaptar la
supervisión de modo Cue se acomode a nuevos desarrollos en
la industria bancaria ser5 facilitada mediante la incorporación
de únicamente los criterios generales en la legislación primaria,
) otorgando a la autoridad supervisora poderes para emitir
regulaciones de apo)o o gu/as detalladas 3probablemente con
la autoridad de la legislación secundaria4.
3b4 La provisión de información raonablemente reCuerida por los
supervisores deber/a ser un deber legal, acompañada del
deber por parte de los supervisores de salvaguardar su
confidencialidad. eber/an definirse, asimismo, las
circunstancias en Cue los supervisores podr5n pasar tal
información a otros, en particular a agencias supervisorias
locales ) en el e0terior.
3c4 Los supervisores reCuerir5n poderes legales para aplicar sus
decisiones. !ales poderes a menudo inclu)en la remoción delicencias ) facultades a fin de restringir las actividades del
banco o para dirigir al banco a Cue adopte ciertos cursos de
acción. 2lgunos pa/ses tambi>n facultan a la autoridad
supervisora para Cue imponga multas administrativas a las
instituciones Cue a su uicio ha)an violado esos reCuisitos.
3d4 &on la internacionaliación de la banca se ha tomado cada ve
m5s importante tomar las previsiones necesarias, a fin de Cuela autoridad supervisora eera la supervisión consolidada
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sobre las actividades mundiales de los bancos incorporados a
su urisdicción. Esto es as/, porCue a ra/ de la emisión de
est5ndares m/nimos por el &omit> de %asilea para la
upervisión %ancaria, en 199, los supervisores, en un número
creciente de pa/ses se rehúsan a otorgar licencia a las
sucursales o compañ/as subsidiarias de bancos incorporados a
pa/ses cu)as autoridades supervisoras no son capaces de
desempeñar la supervisión sobre una base consolidada.
. EL R7BIMEN SUPERISORIO
Es cuestión sueta a la consideración nacional si el otorgamiento de
licencia ) la supervisión deber5 ser responsabilidad del banco central o de
alguna otra agencia. En cualCuier caso, es de la ma)or importancia Cue la
autoridad supervisora sea independiente de presiones pol/ticas u otras
e0ternas, de modo Cue sus decisiones puedan tomarse sobre bases de
supervisión obetivas. Es igualmente importante Cue e0ista un mecanismo
por medio del cual la autoridad supervisora tendr5 Cue rendir cuentas, al
gobierno o al parlamento, del cumplimiento de sus deberes.
entro de los criterios estatutarios, los procedimientos para otorgar
licencia deber5n ser rigurosa ) cuidadosamente aplicadosG los
supervisores, en todas partes, se hallan conscientes de Cue otorgar la
licencia precipitadamente puede traer consecuencias perudiciales m5s
adelante. Las decisiones para otorgar licencia, as/ como las adoptadas
para eliminar o restringir la licencia, deber5n tomarse en un marco Cue
preste la debida atención a la usticia natural ) proporcione a losafectados el derecho de discutir ) apelar en contra de las decisiones
adversas.
*istóricamente, algunos pa/ses han favorecido los e05menes in situ como
el núcleo de la operación supervisora, mientras Cue otros prefieren eercer
la vigilancia off site a trav>s de archivos. :n creciente consenso mantiene
Cue la combinación de estos dos m>todos es deseable.
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.1. ENTORNO LEBAL Y CONTALE
:n marco apropiado legal ) contable es esencial no sólo para la
efectiva supervisión en una econom/a de mercado, sino tambi>n
para Cue los propios bancos sirvan sus propósitos económicosG esta
proposición se funda en la presunción sub)acente de Cue en un
sistema orientado al mercado, las empresas privadas pueden fallar,
) de hecho fallan.
El marco legal debe abarcar$
3a4 L! &%6!#i!$i-# ,e) #e6&$i&$ la formación, propiedad,
derechos ) obligaciones de la empresa de propiedad privada.
3b4 L! 5%&5ie,!, ,e ie#es$ ) en particular los medios por los
cuales los bancos Cue han recibido garant/a del prestatario
pueden registrar ), en último t>rmino, eecutar sus
reclamaciones.
3c4 I#s&)(e#$i!$ las circunstancias ) maneras en Cue un acreedor
de una empresa Cue no ha recibido su pago puede reclamar suliCuidación, el proceso mediante el cual se efectúa la
liCuidación ) la prioridad a ser acordada a las diferentes clases
de acreedores.
Los sistemas contables deben comprender$
3a4 :na serie convenida de est5ndares contables a seguir por
todas las empresas en la preparación de sus cuentas, parafacilitar el proceso de asignación de recursos, por eemplo, al
permitir a los bancos iniciar evaluaciones informadas de
cr>dito.3b4 Aevisión ) certificación independientes de las cuentas
preparadas por las empresas, iniciadas por auditores e0ternos.3c4 Aevelación pública de declaraciones financieras auditadas.
8/16/2019 Organismos de Regulación y Control
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.2. OPERACIONES DE SUPERISIÓN MEDIANTE ARCHIOS IN
SITU
&omo se indicó anteriormente, los supervisores en diferentes pa/ses
se concentraron en el pasado )a sea en an5lisis mediante archivos )
revisión de información presentada por los bancos, o en obtener la
información por s/ mismos por medio de inspecciones in situ. Estas
operaciones han venido a ser consideradas cada ve m5s como
complementarias, m5s bien Cue alternativas, pues forman una
poderosa combinación desplegadas en forma coordinada. Las
principales caracter/sticas de cada una de ellas se comentan a
continuación.
S5e%(isi-# e,i!#te !%$:i(&s &"" site
Esto implica la recepción, revisión ) an5lisis de las declaraciones
financieras ) rendimientos estad/sticos presentados a los
supervisores. El an5lisis de esta información facilita el monitoreo del
desempeño de cada banco ) de su cumplimiento de los reCuisitos
supervisorios a lo largo del tiempo, de modo Cue los problemas
emergentes puedan ser identificados. El pro? ceso puede as/
contribuir a una ma)or efectividad en el uso de cualCuier recurso de
inspección in situ. La comparación de los datos ) el desempeño de
un banco con otros tambi>n pueden ser mu) esclarecedora.
Estos procedimientos mediante archivos dependen de la oportuna
provisión por parte de los bancos de información e0acta, sin la cual
todo el proceso resulta defectuoso desde el principio. :n importanteelemento en la inspección mediante archivos es la verificación de
adecuada muestras de datos. Dor su naturalea, la revisión )
an5lisis mediante archivos u off site puede abordar con eficacia
cuestiones 3como capital, liCuide, grandes e0posiciones4 Cue
pueden ser cuantificadas, pero resulta menos adecuado para
cuestiones cualitativas como solide de la administración ) riesgos
operativos.
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in embargo, un aspecto de la supervisión offsite, Cue es primordial
en la forma como se efectúa la supervisión en el Aeino :nido, ) Cue
no dea de tener un gran valor en estas cuestiones de uicio, son las
entrevistas periódicas con la administración superior de una
instituciónG ), desde luego, es de esperar Cue los supervisores ) la
administración del banco mantengan estrecho contacto entre s/ fuera
del programa formal.
S5e%(isi-# i# sit
La inspección proporciona un coteo independiente de las
operaciones ) condición del banco, ) permite verificar lo Cue ha
obtenido la supervisión off site. :sando el m>todo de muestreo,
distinto del de una completa auditor/a, los inspectores se centran en
los sistemas de contabilidad ) control del banco, ) cómo se adhieren
a sus propias pol/ticas ) procedimientos en todos los aspectos del
negocio, por lo Cue pueden emitir uicios informados sobre las
capacidades de la administración. La limitada disponibilidad de
personal adecuadamente adiestrado ha llevado a algunos pa/ses a
ampliar el papel de los auditores e0ternos, para Cue cubran el
monitoreo e informen sobre cuestiones supervisoriasG al menos uno,
por contraste, al enfrentarse al problema de la insuficiencia en la
profesión contable, ha escogido trabaar a partir del cuerpo e0istente
de inspectores de banca central para transformar su papel )
convertirlos en supervisores.
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