Perspectivas Económicas y Financieras II Semestre 2020

Perspectivas Económicas y Financieras

II Semestre 2020

Melizandro Quirós. Mba

Consultor Financiero e Inmobiliario

PRESENTACION DEL CONSULTOR

AgendaPerspectivas de la Economía Internacional y

efectos sobre la economía costarricense.01

Comportamiento del consumo, ahorro y nivel de

endeudamiento nacional02

Finanzas Púbicas / Alcances de la negociación

de préstamos con el Fondo Monetario

Internacional (FMI)03

Proyección de los Macroprecios: inflación, tasas

de interés y devaluación 04Principales riesgos y vulnerabilidades esperadas

sobre el sector financiero nacional para el

segundo semestre del año 202005

Perspectivas de la EconomíaInternacional y efectos sobre laeconomía costarricense.

Impacto PIB mundial por región.

Proyección FMI. Junio 2020

Estructura de las exportaciones.

Dic. 2019

Fuente: Procomer

Proyección IMAE : CA + RD

Mayo 2020

Rendimiento de los bonos del gobierno de EEUU a 10 años.

30 junio 2020

Efectos:

- Reducción acelerada

de las tasas de

interés internacional

- Aumento de la

liquidez

- Ajustes en los

rendimientos de los

países emergentes

- Riesgo Emergente

Diferencial de Rendimiento de los bonos a 10 años y 2

años. 30 junio 2020

Ago 19Curva Inversa

Comportamiento de la producción ,consumo, ahorro y nivel deendeudamiento nacional

IMAE Abril 2020

IMAE Sectorial CR: Abril 2020

Desempleo Nacional : I trimestre

Ingreso Disponible: Consumo + Ahorro. 2019

Finanzas Públicas / Alcances de lanegociación de préstamos con el FondoMonetario Internacional (FMI)

Gobierno Central: Ingresos

Gobierno Central: Gastos

Gobierno Central: Variación Ingresos Mayo 2020-2019

Gobierno Central: Variación Gastos Mayo 2020-2019

$3,368

Composición del Financiamiento 2020

Deuda Publica

Estructura de Vencimientos Anuales ( Amortización)

Marzo 2020

Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la solicitud

de asistencia financiera de emergencia presentada por Costa Rica en el marco

del Instrumento de Financiamiento Rápido (IFR)

Préstamo Stand By Fondo Monetario Internacional (FMI) : $2,250 MM

➢ Reducción del Deuda / PIB a 50% al 2025

➢ Venta de entidades públicas

➢ Déficit / PIB : 2% / 8,7% -10% al 2020

➢ Reducción en el ritmo de crecimiento del aumento del gasto público

➢ Reducción en el monto de ajuste de ingresos

➢ Reducción del empleo público ( NO renovación de plazas actuales)

➢ Aumentar IVA al 15%

➢ Reducción de un 25% de los salarios más altos del sector públicos

➢ Impuestos verdes

Proyección de los Macroprecios: inflación, tasas de interés y devaluación

Impacto PIB mundial por región.

Proyección FMI. Junio 2020

Estructura del Crédito y Tasa de cambio Mar 2020

Tipo de cambio Nominal Promedio

Compra-Venta

-Tasa de variación interanual-

-3,7%

Teoría de la Paridad de Tasas de Interés

Tasa de interés en

dólaresDevaluación

Tasa de interés

equivalente COLONES

US

3,15*%

Dev.

2%

$ / Col.

5,21%

( (1+0.0315) * (1+0.02) = (1.0521) -1 ) *100

Tasa Col. Jun 20: 5,20%

0%

Principales riesgos y vulnerabilidadesesperadas sobre el sector financieronacional para el segundo semestre delaño 2020

Impacto Sectorial del COVID-19 2020

Sistema Financiero Nacional: Saldos y Estructura de Captación en millones de $

Abril 2020-2019

Sistema Financiero Nacional : Morosidad a 90 días + Cobro Judicial por actividad

económic. Abril 2020-2019

Evaluación del riesgo por país de la industria bancariaS& P: Banking Industry Country Risk Assessment (BICRA)

Mecanismos de impacto al sector financiero

1. Liquidez del Negocio

(Planilla/Operaciones diarias)

3. Morosidad de la cartera a mediano plazo

2. Presión sobre los pasivos a CP

(Captaciones y créditos)

4. Reducción del Margen

Financiero(Ingreso Bajo y Costo

Operativo Igual )

5. Presión sobre

Capitalización y excedentes

PROBLEMAS DE

LIQUIDEZ

PROBLEMAS DE

SOLVENCIA