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Perspectivas
Económicas
2018
Estudios Económicos Febrero de 2018
Especialmente preparada para:
Villahermosa, Tabasco
4
¿Cómo luce el Balance de 2017?
Febrero 2018
Contrastesmuy marcados
No nos fue tan mal como se esperaba
6Febrero 2018
Hace un año
Factores Principales:
• Políticas de nueva administración Trump.
• Tendencias proteccionistas en el mundo.
• Política monetaria de la Reserva Federal.
• Precios del petróleo.
• Tensión en mercados financieros globales.
• Posible baja en calificaciones de deuda soberana de México.
• Conducción de política fiscal y monetaria en México.
Variable 2016 e/ 2017 p/ 2018 p/PIB (V% ral anual) 2.1 1.5 2.1
Agropecuario 2.9 1.8 1.8Industrial -0.1 -0.1 1.6Servicios 3.3 2.4 2.5
Consumo (V% real anual) 2.9 1.6 2.6Sector Privado 3.2 1.8 2.7Sector Público 0.7 -0.2 2.0
Inversión Total (V% real anual) -0.1 -2.4 1.3Inflación General (Dic-Dic, V%) 3.36 5.53 4.30
Subyacente 3.44 4.23 4.01Tipo de Cambio (Dic, MXN/USD) 20.66 22.25 22.69
Promedio 18.66 21.74 22.43Tasa de Interés, Fondeo Bancario Prom. (%) 4.20 6.69 7.48TIIE 28 Prom. (%) 4.47 7.07 7.89Cuenta Corriente Bal. Pag. (millones USD) -29,329 -22,012 -25,412 (% del PIB) -2.9 -2.4 -2.7Balanza Comercial (millones USD) -15,783 242 1,193Cuenta Financiera Bal. Pag. (millones USD) 24,757 6,988 14,881Balance Fiscal (% del PIB) -2.9 -2.5 -1.9EUA - PIB (V% real anual) 1.6 2.3 2.4EUA - Inflación (%) 2.0 2.3 2.3Tasa Libor 3M promedio (%) 0.74 0.96 1.93Petróleo, Mezcla Mexicana (USD por barril) 34.9 43.8 50.0
Última Actualización: 11-ene-17e/: Estimado p/: Proyectado
8Febrero 2018
Situación Económica Actual
Debilidad concentrada en 2 sectores: Extracción de PetróleoObra Pesada
21
Los Factores Determinantes
Febrero 2018
|
Trump
Damas y Caballeros…
El Presidente de los
Estados Unidos!
ProtectionismPopulism
A lot of Trouble
TradeCooperationGlobalization
Prosperity
Importancia de la cordura económica
EUA: Reforma Impositiva
Efectos sobre EUA ?• Mejora competitividad • Impulsa la Inversión• Redistribuye la Riqueza• Presión sobre tasas de interés• Presión sobre inflación
Mayor Déficit
Más emisión de Bonos
Mayor Inflación
Mayores Premios
Presión sobre FED
Efectos sobre México ?• Económicos
• Migración de Manufacturas?• Reasignación de Inversiones?• Menor Recaudación?
• Financieros• Entorno menos favorable
• El Gobierno estará vigilante
EUA: Reforma Impositiva
41Febrero 2018
Perspectivas Económicas
Marco MacroeconómicoVariable 2013 2014 2015 2016 2017 p 2018 p 2019 p
PIB (CRA%) 1.4 2.8 3.3 2.9 2.1 2.4 2.8
Industrial -0.2 2.6 1.1 0.4 -0.3 1.9 2.8
Servicios 2.2 2.7 4.3 3.9 3.1 2.8 2.9
Consumo Privado (CRA%) 1.8 2.1 3.4 3.7 3.2 3.3 2.9
Inversión (CRA%) -3.4 3.0 5.0 1.1 -1.2 1.3 2.0
Empleo (VAM) 463 715 644 733 802 811 881
Inflación (% Anual) 4.0 4.1 2.1 3.4 6.8 4.3 3.8
TIIE 28 Días (% Promedio) 4.3 3.5 3.3 4.5 7.1 7.9 7.8
Tipo de Cambio (MXP/USD, Cierre) 13.1 14.7 17.2 20.7 19.7 19.5 19.7
(MXP/USD, promedio) 12.8 13.3 15.8 18.7 18.9 19.2 19.5
EUA, PIB (CRA%) 2.2 2.2 2.6 1.5 2.3 2.5 1.8
Petróleo, Mezcla Mexicana (DPB) * 86.7 86.7 43.4 35.4 46.2 53.0 60.0
CRA: Crecimiento Real Anual, VAM: Variación Anual en Miles, P/D: Pesos por Dólar, DPB: Dólares por Barril.
Fuente: Estudios Económicos de Scotiabank México.
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