View
8
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
2
Jorge Avalos CarpinteyroDirector General, CEO
Más de 20 años de experiencia en el sector financiero 4 años en Fibra Mty
Javier Llaca GarcíaDirector de Operaciones y Adquisiciones, COO
Más de 24 años de experiencia en el sector de real estate4 años en Fibra Mty
Jaime Martínez TriguerosDirector de Administración y Finanzas, CFO
Más de 24 años de experiencia en el mercado de capitales4 años en Fibra Mty
ExpositoresEquipo directivo de Fibra Mty
3
• Estrategia de crecimiento sostenido, acreciente y ordenado
• Capacidad para generar oportunidades acrecientes en la coyuntura actual de mercado
• Riguroso control interno en el mantenimiento y adquisiciones
• Portafolio diversificado y alta eficiencia operativa
• Estructura de capital balanceada y eficiente con entrega de resultados inmediatos
• Compromiso con nuestros socios basado en entrega de resultados
• Beneficios tangibles para los inversionistas y alineación de intereses por internalización
Compromiso CumplidosHistoria de cumplimiento y entrega de resultados desde IPO
4
Dic2014
Dic2015
Dic2016
Propiedades 9ABR 132,698 m2Valor de Propiedades $2,796Ingreso Neto Operativo* $233AFFO/CBFI* $0.67Costo Corporativo 1.70%Valor Cap. Mercado $3,615
Propiedades 22ABR 220,287 m2Valor de Propiedades $4,537Ingreso Neto Operativo $305AFFO/CBFI $0.82Costo Corporativo 1.41%Valor Cap. Mercado $3,910
Propiedades 35ABR 406,264 m2Valor de Propiedades $7,995Ingreso Neto Operativo $529AFFO/CBFI $0.97Costo Corporativo 1.06%Valor Cap. Mercado $5,718
Fibra Mty: Crecimiento, Desempeño y Rentabilidad SostenidosEn millones de pesos, excepto AFFO/CBFI. Costo como % del valor de propiedades
* Montos anualizados calculados en base a los últimos 21 días de diciembre de 2014
OfertaInicial
Pública
$2,012
Suscripción para
tenedores
$2,260
Dic2017
Propiedades 43ABR 504,534 m2Valor de Propiedades $9,607Ingreso Neto Operativo $725AFFO/CBFI $1.03Costo Corporativo 0.90%Valor Cap. Mercado $8,037
Primer suple-mento
$1,500
5
Mexbol: The S&P/BMV IPC seeks to measure the performance of the largest and most liquid stocks listed on the Bolsa Mexicana de Valores. The constituents are weighted by modified market cap.
UDITRAC: seeks investment results that correspond generally to the price and yield performance, before fees and expenses, of the inflation indexed sector of the Mexican government bods market, known as "Udibonos" market, as defined by the S&P/BMV Mexico Government 1+year UDIBONOS Index
CETETRC: seeks investment results that correspond generally to the price and yield performance, before fees and expenses, of the short term Mexico Treasury market, known as "CETES" market, as defined by the S&P/BMV Mexico Government CETES Index
M10TRAC: seeks investment results that correspond generally to the price and yield performance, before fees and expenses, of the intermediate term sector of the fixed rate Mexican government bonds market, also known as "BONOS M" market, as defined by the S&P/BMV Mexico Government 5-10 year MBONOS Index
FRMEX: The S&P/BMV Fibras Index is designed to measure the largest and most liquid real estate investment trusts (REITs) listed on the Bolsa Mexicana de Valores. The constituents are weighted by their value traded subject to a 25% stock capping.
Retorno Sostenido por Encima de los Principales Instrumentos de InversiónRetorno total a partir de la fecha de la oferta pública inicial
Fuente: Bloomberg
6
Miles de pesos 4T 2017 3T 2017 Δ% / bps
Número de Propiedades (1) 41 41 --
Área Bruta Rentable (ABR) en m2 488,840 488,840 --
Tasa de Ocupación (ABR) 96.5% 96.5% --
Ingresos Mismas-Propiedades 213,318 205,797 3.7%
Gastos Operativos Mismas-Propiedades (25,781) (28,163) (8.5%)
Ingreso Neto Operativo Mismas-Propiedades (NOI) 187,537 177,634 5.6%
Margen NOI Mismas-Propiedades 87.9% 86.3% 160 bps
Ingresos de adquisiciones/construcciones 9,495 4,413 115.2%
Gastos Operativos de adquisiciones/construcciones (97) (63) 54.0%
NOI de adquisiciones/construcciones 9,398 4,350 116.0%
Margen NOI de adquisiciones/construcciones 99.0% 98.6% 40 bps
Total de Ingresos Fibra Mty 222,813 210,210 6.0%
Total Gastos Operativos Fibra Mty (25,878) (28,226) (8.3%)
Total NOI Fibra Mty 196,935 181,984 8.2%
Total Margen NOI Fibra Mty 88.4% 86.6% 180 bps
(1) El comprarativo mismas-propiedades no incluye Catacha 2 y Cuauhtémoc.
Eficiencia Operativa y Adquisiciones AcrecientesDesempeño Mismas-Propiedades en miles de pesos
7
CUAUHTEMOC, CHIH 1,440
19. Monza #4 1,440
LOS MOCHIS, SIN 7,985
13. Casona #5 7,985
PARRAL, CHIH 5,888
14. Casona #4 5,888
CHIHUAHUA, CHIH 27,010
12. Casona #3 12,131
16. Monza #1 8,478
17. Monza #2 1,790
21. Monza #5 4,611
DELICIAS, CHIH 1,971
18. Monza #3 1,971
IRAPUATO, GTO 12,680
10. Casona #1 5,951
11. Casona #2 6,729
SALTILLO, COAH. 82,622
24. Providencia #1 13,717
25. Providencia #2 7,013
26. Providencia #3 11,760
27. Providencia #4 26,165
28. Providencia #5 9,129
29. Providencia #6 6,378
30. Providencia #7 5,093
31. Providencia #8 3,367
HUIXQUILUCAN, MEX 15,137
32. Fortaleza 15,137
CIUDAD JUAREZ, CHIH 4,520
8. Cuadrante 4,520
GUADALAJARA, JAL 19,655
34. Redwood 11,605
QUERETARO, QRO 21,897
20. Santiago 16,497
35. Catacha #2 5,400
MONTERREY, NL 239,828
1. OEP Torre 1 13,578
2. OEP Torre 2 18,007
3. OEP Plaza Central 13,295
4. CEN|333 Neoris 20,283
5. CEN|333 Axtel 12,937
6. CEN|333 Atento 3,532
7. Danfoss 30,580
9. Cuprum 17,261
15. Catacha 5,431
22. Prometeo 8,135
23. Nico 1 43,272
33. Ciénega 25,223
43. Cuauhtémoc 10,294
SAN LUIS POTOSI, SLP. 89,951
36. Huasteco #1 38,503
37. Huasteco #2 15,728
38. Huasteco #3 11,532
39. Huasteco #4 5,750
40. Huasteco #5 1,059
41. Huasteco #6 3,380
42. Huasteco #7 13,999
504,534 m2 de ABR530,584 m2 de ABR*
Incluyendo las transacciones en proceso de Patria (44) y Zinc (45)
44. Patria 8,050
Realizadas
En proceso
45. Zinc 18,000
El Portafolio de Fibra MtyCrecimiento y diversificación geográfica
8
54.0%42.2%
3.8%
Tipo de Activo
Oficinas Industrial Comercio
4.8% 5.9%
20.8%16.0%
10.4%8.0% 6.6%
0.1%
11.7%
4.7% 3.1%0.0%
3.4%0.6%
3.9%
4.8%10.7%
31.5%
47.5%57.9%
65.9%72.5% 72.6%
84.3% 89.0% 92.1% 92.1% 95.5% 96.1% 100.0%
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Perfil de Vencimiento de los Arrendamientos
Vencimiento Acumulado
Plazo remanente ponderado al ingreso de 5.5 años. Más del 47% del ingreso comienza a vencer en 2022 *
55.1%
12.3%
10.2%
7.2%
6.2%
9.0%
Ubicación
NL SLP Coah Jal Chih Otros
93.8%
6.2%
Ocupación
Rentado Disponible
66.1%
33.9%
Moneda
USD MXN
* Al 31/Dic/2017. El porcentaje podrá incrementarse a aproximadamente 60% una vez que se ejecuten ciertas renovaciones actualmente en proceso.
El Portafolio de Fibra MtyIndicadores Clave de Desempeño
9
3.6%
3.6%
3.7%
3.8%
4.0%
4.7%
4.8%
4.8%
4.9%
5.7%
Accenture
Epicor
Danfoss
PWC
Famsa
Cemex
Axtel
Central Star Logistics
Oracle
Crisa
Principales Inquilinos (43.6% del ingreso)
3.1%
4.2%
4.8%
5.2%
6.8%
7.5%
11.9%
16.3%
17.6%
22.6%
Logística
Electrónica
Comunicaciones
Servicios Financieros
Otros
Productos de Consumo
Servicios
Automotriz
Tecnología
Industrial
Sectores Económicos
El Portafolio de Fibra MtyPrincipales inquilinos y sectores económicos
* Al 31/Dic/2017.
10
81.5%
94.9%
81.2%
83.6%
95.4%
90.8%
88.4%
75%
80%
85%
90%
95%
100%
Oficinas (1) Industrial (2) Comercio (3) Promedio (4)
Márgenes NOI
Sector Fibra Mty
1. Margen NOI promedio del componente de oficinas de FIBRAS diversificadas
2. Margen NOI promedio de FIBRAS especializadas industriales y del componente industrial de FIBRAS diversificadas
3. No existe un comparable adecuado al componente de comercio de Fibra Mty, que en su mayoría está compuesto por propiedades de
un solo inquilino y arrendamientos triple neto (NNN)
4. Promedio del margen NOI de todas las FIBRAS diversificadas
N/A
* Fuente: Reportes trimestrales del 3T17 y 4T17 de las empresas del sector
Eficiencia OperativaMárgenes operativos en el sector de FIBRAS
11
2132,698
5172,365
6207,541
6220,287
6220,287
7348,899
8364,036
8406,264
8404,289
9494,240
9504,534
9504,534
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Nú
mer
o d
e P
rop
ied
ades
Tamaño del Portafolio en m2 de Área Bruta Rentable (ABR)y Estados de la República con Presencia
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17
* No considera las transacciones en proceso de Patria y Zinc
Crecimiento SostenidoAmpliación del portafolio en superficie y presencia
12
• Consiste en un portafolio de 7 edificios localizados dentro del área metropolitana de San Luis Potosí:
• 5 edificios industriales
• 1 edificio de oficinas
• 1 edificio comercial
• Un Área Bruta Rentable (ABR) de 89,951 m2
• Los arrendamientos industriales están denominados en dólares y son de tipo triple neto NNN.
• Plazo remanente promedio ponderado al ingreso de 5.1 años
• El precio de compra fue equivalente a $1,128 millones de pesos
• 31,731,924 CBFIS
• $347.9 millones de pesos en deuda
• $403 millones de pesos in cash
• NOI anual de $94.2 millones de pesos
Transacciones Anunciadas durante 2017Portafolio Huasteco
13
Transacciones Anunciadas durante 2017Edificio Catacha 2
• Consistió en una instalación industrial nueva construida a la medida (build-to-suit) para un inquilino actual de Fibra Mty.
• El Área Bruta Rentable (ABR) Total es de 5,400 m2, construido sobre un terreno de 14,700 m2 localizado en Querétaro, Qro.
• La inversión total fue de $58.5 millones de pesos, y se espera que genere un NOI anual de $5.3 millones de pesos.
• El arrendamiento es denominado en pesos, de tipo triple neto (NNN), con una duración inicial de10 años a partir de la entrega benéfica.
• Dicha entrega benéfica se realizó el pasado mes de septiembre, iniciando con ello el pago de la renta correspondiente.
• El inquilino es una empresa mexicana de logística originaria de Monterrey, donde ocupa otro inmueble propiedad de Fibra Mty.
14
• Consiste en la operación de compraventa y
arrendamiento simultáneos (sale and leaseback) de
un edificio de oficinas de un solo inquilino localizado
en Monterrey.
• La propiedad cuenta con un Área Bruta Rentable
(ABR) de 10,294 m2.
• El arrendamiento es denominado en pesos y es de
tipo triple neto (NNN) absoluto.
• El vendedor/arrendatario es una institución
financiera que forma parte de una empresa pública
mexicana.
• El plazo inicial del arrendamiento es por 15 años, con
la posibilidad de una opción de compra por parte del
inquilino al concluir el plazo.
• El precio de compra fue de $375 millones de pesos, y
se prevé que genere un NOI por $32.4 millones de
pesos.
Transacciones Anunciadas durante 2017Edificio Cuauhtémoc
15
• Edificio de oficinas multi-inquilino, clase A, con certificación LEED localizado en Guadalajara, Jal.
• Área Bruta Rentable (ABR) Total de 8,050 m2.
• El edificio se encuentra rentado a un 64.7% con contratos denominados en pesos y un promedio ponderado de vencimiento de 5.1 años.
• El precio de compra será de entre $308.0 y $332.0 millones de pesos que será pagado en forma progresiva conforme el espacio sea rentado.
• El vendedor se encuentra en proceso de restructura corporativa y se prevé que el primer pago de $214.4 millones de pesos se realice durante el 2T de 2018.
• Se espera que el espacio ya rentado genere un ingreso neto operativo (NOI) de $18.8 millones de pesos.
• El espacio restante será adquirido a una tasa anual de capitalización del 9.65%.
Transacciones Anunciadas durante 2017Edificio Patria
16
• Zinc es una instalación industrial nueva construida a la medida (build-to-suit) para la reubicación de un inquilino actual de Fibra Mty.
• El Área Bruta Rentable (ABR) Total es de 18,000 m2, a ser construido sobre un terreno de 41,345 m2 localizado en Santa Catarina, NL.
• La inversión total se estima en US $9.5 millones, y se espera que genere un NOI anual de US 0.8 millones.
• El arrendamiento es denominado en dólares, de tipo triple neto (NNN), con una duración inicial de10 años a partir de la terminación substancial.
• La propiedad que ocupan actualmente el inquilino, que formó parte del portafolio inicial, será destinado a un desarrollo con un uso de suelo comercial y/o corporativo.
• El reposicionamiento de esta propiedad permitiría incrementar su valor en al menos 25% con respecto a su costo original de adquisición.
Nueva Ubicación
Ubicación Actual
Transacciones Anunciadas durante 2017Proyecto Zinc
17
CEN|333US $350 - $450 / m2
CuprumUS $220 / m2
Efecto Acreciente en la Reubicación de CuprumRevaloración del terreno por mejor y mayor uso
18
8.64%
8.78%
8.49%
-634
Eficiencia en el Despliegue de los RecursosIncluye recursos provenientes de las líneas de crédito
19
Estrategia Ordenada de CrecimientoComposición del pipeline adicional (en millones de pesos)
94133%
62722%
62722%
41815%
2098%
Por Ubicación
Querétaro Tijuana León Guadalajara Tijuana
2,19578%
62722%
Por Tipo de Activo
Industrial Oficinas
• Algunas transacciones potenciales que se tienen identificadas y que podrían concretarse en el transcurso del segundo semestre de 2018, por un monto total estimado por $2,822 millones de pesos
20
2,796
4,537
7,995
9,607
0
7,000
14,000
21,000
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Estatus y Proyección del Programa 20/20 (en millones de pesos)
Estrategia Ordenada de CrecimientoCompromiso y continuidad del Programa 20/20
* Cifras al cierre de cada año.
21
Miles de Pesos MXN(excepto cifras por CBFI)
4T16 1T17 2T17 3T17 4T17Δ%
4Q17 vs 4Q16Δ%
4Q17 vs 3Q17
Ingresos Totales 188,283 200,792 196,168 210,210 222,813 18.3% 6.0%
Gastos de Propiedades(neto de Capex como Opex)
(23,111) (24,386) (26,355) (28,226) (25,878) 12.0% (8.3%)
Ingreso Neto Operativo(NOI)
165,17287.7%
176,40687.9%
169,81386.6%
181,98486.6%
196,93588.4%
19.2% 8.2%
Gastos Corporativos (17,221) (18,783) (18,262) (18,506) (19,748) 14.7% 6.7%
UAFIDA147,951
78.6%
157,62378.5%
151,55177.3%
163,47877.8%
177,18779.5%
19.8% 8.4%
FFO FFO por CBFI (1)
125,9820.261
139,9110.289
129,8200.263
147,0530.247
173,1630.271
37.5%3.8%
17.8%9.7%
AFFO
AFFO por CBFI (1)
124,4850.258
132,4110.274
126,5280.256
144,5640.244
165,7570.260
33.2%0.8%
14.7%6.6%
(1) Los indicadores financieros para 2T17 consideran 515,130,292 CBFIs en julio y 635,500,587 CBFIs en agosto y septiembre.
Sólidos Resultados Durante 2017Alineación con la guía de resultados
22
• Prudencia en Adquisiciones:
• Mantener calidad de las propiedades, arrendatarios y arrendamientos
• Particular atención en el Precio y/o Relevancia Estratégica
• Objetivos Principales:
• Crecimiento Orgánico: Ocupación
• Mejoras en Indicadores: Eficiencia en Gastos Operativos
Compromiso y Alineación de InteresesFundamentales para la guía de Resultados para 2018
23
Crecimiento Orgánico (Mismos Edificios):
* En Ocupación
• Disponibilidad Total Actual: 17,200 m2 (3.4%)
• Disponibilidad Total sin Renovaciones: 29,900 m2 (5.9%)
• Disponibilidad Total Estimada fin de 2018: 12,600 m2 (2.5%)
* En Ingreso Neto Operativo (NOI) Mismos Edificios
• Sin Renovaciones: -$2.7 millones↓ 0.4%
• Objetivo: $15.0 millones ↑ 1.7%
Métricas Operativas 2018 vs 2017:
* Gasto Operativo Mismos Edificios: -$1.6 millones ↓ 1.6%
* Gasto de Capital (Capex): $33.0 millones ↑ 32.0%
1.041.05
AFFO / CBFI(TC 18.75 – 19.25)
Compromiso y Alineación de InteresesFundamentales para la guía de Resultados para 2018
Recommended