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Variables Mineras
Marzo 2019
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Var m/m2,3%
Var m/m0,9%
Var m/m6,3%
Var m/m6,4%
Oro U$S/Oz Plata U$S/Oz
Cobre U$S/Ton Carbonato de Litio U$S/Ton*
*Información hasta Dic-18. Datos de enero no disponibles a la fecha
7.8627.400
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A partir de un piso el 3 de enero, el precio del cobre mantuvo una tendencia al alza llegando a un valor un 10,1% más alto (al 11/03).
PRECIOS INTERNACIONALESLos precios de los metales seleccionados continúan su recuperación, salvo el litio que sufrió una caída, sin embargo aún se encuentran por debajo de los valores de hace un año.
Precios Internacionales. Minerales Seleccionados. Precios Internacionales. Minerales seleccionados.
Año - Mes Oro PlataConcentrado
de Cobre Potasio Aluminio HierroCarbonato de
Litio
(u$s/troy oz)(cents
u$s/troy oz)(u$s/mt) (u$s/mt) (u$s/mt)
(cents u$s/dmtu fe)
Expo (u$s/tn)
2014 1.266 1.906 6.878 1.867 1.873 97 4.442
2015 1.160 1.569 5.530 1.665 1.669 56 4.611
2016 1.250 1.714 4.855 1.604 1.612 58 6.677
2017 1.259 1.709 6.201 1.968 1.980 72 7.507
2018 1.272 1.571 6.468 2.108 2.107 70 8.620
Var 2017/2018 1,0% -8,1% 4,3% 7,2% 6,4% -2,8% 14,8%
oct-17 1.283 1.697 6.832 2.131 2.152 62 8.082
nov-17 1.282 1.698 6.842 2.097 2.115 64 7.179
dic-17 1.270 1.625 6.922 2.080 2.110 72 8.908
ene-18 1.332 1.717 7.086 2.210 2.217 76 9.646
feb-18 1.334 1.656 7.016 2.182 2.177 77 9.500
mar-18 1.327 1.646 6.792 2.069 2.094 70 9.592
abr-18 1.339 1.663 6.816 2.255 2.251 66 9.744
may-18 1.303 1.646 6.768 2.300 2.195 66 9.448
jun-18 1.282 1.647 6.885 2.238 2.233 65 9.586
jul-18 1.238 1.574 6.185 2.082 2.068 65 9.819
ago-18 1.207 1.495 5.962 2.052 2.076 67 6.897
sep-18 1.203 1.425 5.939 2.026 2.054 68 6.865
oct-18 1.218 1.458 6.087 2.030 2.043 73 7.096
nov-18 1.222 1.438 6.077 1.939 1.955 73 7.387
dic-18 1.256 1.481 6.000 1.920 1.918 69 7.862
ene-19 1.292 1.565 5.890 1.854 1.858 76 6.984
feb-19 1.323 1.580 6.260 1.863 1.877 88
Var. Interanual Feb-18
-0,9% -4,6% -10,8% -14,6% -13,8% 13,9% -27,6%
Variación Último Mes
2,3% 0,9% 6,3% 0,5% 1,0% 15,8% -11,2%
La variación acumulada correspondiente al Carbonato de Litio refiere a enero 2019
PRECIOS INTERNACIONALESAnte dudas de la capacidad del mercado de autos eléctricos de absorber la oferta de litio, cae el precio del metal.
• El oro y la plata mantuvieron en elmes de febrero la tendencia de losúltimos meses y sus preciosvolvieron a subir levemente. Esto seda en un contexto monetario en elque la FED considera las tasasapropiadas y no sugiere ningúncambio que altere la tendencia.
• Por otro lado, el cobre recuperó enfebrero un 6,3%, colocándose enuna caída del 10,8% interanual. Laconsolidación del aumento delprecio del cobre, como de todos losmetales industriales, dependerá delavance en las negociaciones entreChina y Estados Unidos, las quepareciera se encuentran cerca de unacuerdo, faltaría que se conozcan lascondiciones del mismo.
• Por su parte, el litio sufrió una caídadel 11,2% que llega hasta un 27,6% sise considera la variación interanual.Esto se debe a que estimacionessugieren que el mercado de autoseléctricos es insuficiente paraabsorber el gran aumento de lademanda, y que la adopción de losautos eléctricos en el mercadopuede no ser tan rápida como seesperaba.
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
81
6
1.1
04
1.4
74 2
.29
7
2.5
53
2.5
57
4.8
00 5.3
72
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86
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90
3.9
46
3.7
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1.270
2.0792.206 2.154
4.352
4.8214.618
3.510 3.478 3.4143.621 3.712
3.549
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3.000
4.000
5.000
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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1M 2018 1M 2019
Exportaciones minerales -INDEC-
Importaciones de empresas mineras -ADUANA-
Saldo
Saldo de empresas mineras. Millones de U$S.
EXPORTACIONESEn el 2018, el sector minero tuvo un aporte neto de divisas de 3.549 millones de dólares. En el primer mes, cayeron tanto las importaciones como las exportaciones, sin embargo para analizar el saldo será conveniente aguardar al dato del mes de febrero.
✓ Por complicaciones vinculadas al mes de enero, en relación a cuestiones como el adelanto de vacaciones, no esconveniente analizar el dato por si solo.
Var i.a Acumulada1M 2018 vs 1M 2019
Exportaciones minerales seleccionados (tons).
1,3%
85,9%
0,0%
-0,6%
Oro Plata Concentrados decobre
Carbonato de litio
Exportaciones en Toneladas
Año Oro PlataConcentrado
de CobreCarbonato de
litio
2012 238 37.099 523.170 14.107
2013 317 35.313 394.710 14.072
2014 299 41.142 408.718 19.313
2015 552 34.909 253.696 19.656
2016 447 40.590 328.933 29.429
2017 436 28.020 154.563 30.771
2018 530 24.762 50.141 33.502
1M2018 41 2.587 - 3.170
1M2019 42 4.811 - 3.152
Var i.a Acum 2019 vs 2018
1,3% 85,9% - -0,6%
EXPORTACIONESSolo las exportaciones de plata mostraron una elevada variación interanual, llegando a crecer un 85,9% en un año.
*Datos estimados para los últimos meses del año debido a falta de información de Aduana (por cuestiones de confidencialidad)** Incluye Plata en Bruto y Minerales de Plata
Las exportaciones de oro se publican de acuerdo al dato reportadopor INDEC como “oro en bruto”. Sin embargo, lo exportado en estapartida no tiene un contenido de 100% en oro.A partir de información de despachos (que no representan eltotal exportado), se estimó que en 2017 el contenido de oro en elpeso exportado habría sido de un 12% de los envíos.
Var i.a Acumulada1M 2018 vs 1M 2019Exportaciones minerales seleccionados (U$S).
-27,2%
38,9%
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-23,3%
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-20,0%
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30,0%
40,0%
50,0%
*Datos estimados para los últimos meses del año debido a falta de información de Aduana (por cuestiones de confidencialidad)** Incluye Plata en Bruto y Minerales de Plata
Exportaciones en U$S Millones
Año Oro PlataConcentrado
de CobreCarbonato de
litio
2012 2.254 733 1.513 58
2013 1.847 487 954 60
2014 1.826 441 929 83
2015 2.261 420 466 90
2016 2.041 450 633 192
2017 2.260 443 409 224
2018 2.236 388 159 282
1M 2018 241 39 0 29
1M 2019 175 55 - 22
Var i.a Acum 1M2018 vs 1M2019
-27,2% 38,9% - -23,3%
✓ Las exportaciones acumuladas de oro cayeron considerablemente en el primer mes del año. En el acumulado, losenvíos de oro disminuyeron un 27,2%, la plata aumentó un 38,9% y el cobre dejó de ser exportado.
✓ El litio frenó su dinámica de crecimiento en el país. En valores, sus exportaciones para enero del año 2019 cayeronun 23,3% interanual. Argentina produce actualmente unas 40.000 toneladas de litio por año y se espera que hacia2025 esa cifra llegue a las 393.500 toneladas tras entrar en producción la totalidad de los proyectos en agenda.Jujuy es la provincia que lidera las exportaciones de este mineral.
EXPORTACIONESLas ventas externas en USD cayeron en la comparación interanual para todos los minerales seleccionados, exceptuando la plata.
20.000
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Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec
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Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec
2016 2017 2018 2019
50.000
110.000
170.000
230.000
290.000
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec
2016 2017 2018 2019
Exportaciones minerales seleccionados. En Miles de Dólares
Oro Plata
Concentrado de cobre
Var 1M2019-27,2%
Var 1M2019-38,9%
EXPORTACIONESLa atención en las exportaciones de minerales se la lleva la plata, que aumentó considerablemente en el mes de enero.
• El proceso de cierre de Alumbrera afectó las ventas de concentrado de cobre a lo largo del 2018 y 2019.
• El ingreso de Cerro Moro impulsó exportaciones de plata a finales del año y se estima un aumento de la producción para 2019 llegando a las 9,9 Moz de plata, impulsó que se muestra en el record de enero 2019.
• En el caso de la plata, se unieron las categorías antes diferenciadas debido a la falta de datos originados en la confidencialidad del INDEC.
Participación en exportaciones mineras. En U$S
60,6%
52,2% 54,5% 56,8% 59,4% 62,3%
12,5%
16,2% 9,9% 4,0% 0,0%0,0%
11,2%
11,5%
10,7%
9,9%9,7%
19,4%
2,4%4,9%
5,4%7,2%
7,1%
7,8%
13,2% 15,1%19,5%
22,1%23,9%
10,5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
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80%
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2015 2016 2017 2018 1M 2018 1M 2019
Oro Concentrados de cobre Plata Litio Resto
EXPORTACIONESAsí, en la totalidad del año aumentó la participación en las exportaciones mineras del litio (0,7 p.p.) y del oro (1,9%) y de plata (0,8%). Se redujo la participación del resto y actualmente el cobre no participa de las exportaciones mineras.
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
Promedio Trimestral cantidad de empleados
Variación del Empleo del sector minería Sin industrias de base minera
76.85772.527 72.729
75.535 75.359
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
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0
10.000
20.000
30.000
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70.000
80.000
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13
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13
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Indirecto "puro" Contratistas Directo TOTAL Var % i.a.
EMPLEOEn el segundo trimestre del 2018, el nivel de empleo cayó 0,2% en comparación al trimestre anterior y un 3,6% respecto al mismo período del año pasado. Aún no se publicaron datos del tercer trimestre.
II Trimestre 2018Personal en mina
Indirecto "Puro" EMPLEO TOTAL
Directos Contratistas Subtotal
Combustibles Sólidos 2.150 361 2.511 703 3.214
Minerales Metalíferos 10.046 7.801 17.847 15.217 33.064
Otras Minas y Canteras 13.818 6.446 20.264 18.817 39.081
MINERÍA 26.014 14.608 40.622 34.738 75.359
Industrias de base minera (cemento, cal y yeso) 6.533
Empresas exploradoras 1.000
Proyectos en construcción 1.000
TOTAL SECTOR MINERÍA Y ACTIVIDADES RELACIONADAS 83.892
*Corresponde al empleo generado en otras actividades a partir de las compras realizadas por empresas mineras.
EMPLEOSumando a las industrias de base minera, las empresas exploradoras y los proyectos en construcción, se estima que la minería genera empleo para más de 83 mil personas.
Evolución de la remuneración. En Miles de $ y Miles de U$S. Período Jun-13 – Sep-18
En Miles $En Miles US$
• Medidos en pesos, los salarios del sector minero continúan creciendo, con mayor intensidad en el rubro Minas yCanteras, registrando para el primeros nueves meses del 2018 un aumento de 29,8% en términos interanuales.
• Expresadas en dólares, en cambio, las remuneraciones muestran una caída del 13,1% en minerales metalíferos y del13,0% en otras minas y canteras. Debido a la aceleración de la depreciación de la moneda, la contracción se acentuóentre mayo a septiembre.
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20
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MINERALES METALIFEROS OTRAS MINAS Y CANTERAS
27,0%
29,8%
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Mill
are
s
MINERALES METALIFEROS OTRAS MINAS Y CANTERAS
-13,0%
-13,1%
REMUNERACIONESLos salarios mineros acumularon un incremento cercano al 30% interanual en el acumulado a septiembre 2018. En dólares se redujeron debido a la fuerte depreciación de la moneda.
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
✓ En 2018 el aporte al SectorPúblico Consolidado habríaalcanzado los $29.176 millones:$6.792 millones fueron hacia lasProvincias y $ 22.384 millones ala Nación.
✓ Este aumento extraordinariode la recaudación ocurre tras ladevaluación del peso y lareincorporación de lasretenciones a las exportaciones.
✓ El 30% del aumento estáexplicada por la reincorporaciónde las retenciones.
✓ El resto del aumento vieneexplicado principalmente por elimpuesto a las ganancias, debidoal incremento de ingresos enpesos de las mineras derivado dela devaluación.
Aporte consolidado al sector público*. En millones de $
PRESION TRIBUTARIASe estima que en 2018 el sector minero aportó al fisco $ 29.176
millones, un 115,5% más que en 2017.
* Datos calculados a partir del anuario AFIP, disponibles hasta el año 2017 en el caso de todos los tributos excepto ganancias, que está disponible a 2016. Posteriormente, los datos corresponden a estimaciones de ABECEB. Aportes no tributarios a provincias corresponden siempre a estimaciones de ABECEB.
4.294 5.848 6.764 6.1768.551 7.873 8.145
10.387
22.384
1.3891.529 1.334 1.405
2.050 1.908 2.341
4.200
6.792
5.6827.378 8.098 7.581
10.601 9.781 10.486
14.587
29.176
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018e
Provincias Nación TOTAL
Año 2018 Nación Provincias Consolidado
Fiscal 22.384 4.155 26.539
Otros aportes 0 2.637 2.637
TOTAL 22.384 6.792 29.176
PRESIÓN TRIBUTARIAGanancias continuó siendo el principal tributo pagado por la minería en 2018. A
nivel provincial, se destacan las regalías y aportes no tributarios a entes
públicos y fondos fiduciarios.
Nivel Nacional Nivel Provincial
Aporte de la Minería por ConceptoAño 2017
Derechos Expo16% IVA
11%
Ganancias Sociedades
43%
Seguridad Social30%
Entes Públicos12,1%
Regalías40,7%
Otros tributarios
20,5%
Fondos Fiduciarios
26,8%
Índice
A Precios Internacionales
B Exportaciones y Comercial
C Empleo y Remuneración
ProyeccionesE
D Presión Tributaria
✓ En el 2018-19, el cierre temporal de la Alumbrera y la menor cotización de los minerales impactan en los envíos externos. El ingreso de Lindero (2019) y Cerro Moro (2018) no alcanza a compensar el impacto sobre las exportaciones, menos aún en un contexto de precios a la baja.
✓ Sólo el litio muestra una tendencia levemente creciente, que se amplificará en 2019 y 2020 con la entrada de nuevos proyectos y la ampliación de los existentes.
Exportaciones mineras estimadas.
Millones de U$S
EXPORTACIONESLas exportaciones mineras continuarían a la baja en 2019. La recuperación podría llegar recién en 2020, de la mano del litio.
1.8262.261 2.041 2.260 2.087 1.851 1.792
441
420450
443358
359 377
929466 633 409
1590 80
83 90 192 224
289393
949
667 494 592 807
767767
767
3.9463.730
3.9084.143
3.6603.370
3.964
6,0%
-11,7%
-7,9%
17,6%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2014 2015 2016 2017 2018e 2019e 2020e
Oro Plata Cobre Litio Resto Total Var %a/a (eje der.)
Valor Agregado Minería.
Millones de $ Corrientes
PBI MINEROSe espera que en 2018 el valor agregado de la minería aumente 66,0% respecto al nivel de 2017 y alcance un total de 82.805 millones de pesos.
77
2
2.2
21
2.5
12
3.4
41
4.5
91
7.8
35
9.0
14
9.3
67
9.8
29 1
5.6
34
18
.97
7
20
.26
1
17
.95
7 26
.10
5
28
.05
5
44
.76
3
49
.86
9
83
.37
7
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018e
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