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01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
AGENDA
2
Destacados Tercer Trimestre • Expansión de ingresos en moneda local en todos los mercados, salvo Brasil y
supermercados Perú. Ingresos cayeron 6,6% a/a como resultado de la devaluación
del peso argentino (38,3%), sol peruano (5,9%) y peso colombiano (4,3%)
• Incremento en tráfico en Supermercados Chile, y en Tiendas por Departamento Chile y Perú
• Mejor desempeño SSS en Chile, Argentina y Brasil vs 2T16
• A pesar de la devaluación de las monedas, EBITDA ajustado aumenta 11,5% y el
margen se expande 100 bps, impulsado principalmente por el mejor desempeño de
las operaciones y efectos no recurrentes registrados en 3T15
• Efectos no recurrentes producto de la implementación de una estrategia para
impulsar un crecimiento rentable y sostenido
• Renovación acuerdo con Colpatria en Colombia: se extiende JV 50/50 por un periodo de 15
años. Homologación de cláusulas a JV con Scotiabank en Chile
• Venta de Teleticket en Perú
• Indemnizaciones y provisiones de obsolescencia de inventario en 3T15
• Utilidad neta alcanzó CLP 34.950 millones, representando un incremento de
CLP 64.851 millones, impulsada por un mejor desempeño, el impacto positivo de la
diferencia de cambio y efectos no recurrentes en 3T15
3T15 3T16
3T15 3T16
2.672.728 2.496.037
-6,6%
INGRESOS
137.546 153.418 +11,5%
EBITDA AJUSTADO
3T15 3T16-29.901
34.950 UTILIDAD
Mg (%) 5,1% 6,1%
Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Cifras expresadas en CLP MM
3
+7,9%
+33,4%
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
AGENDA
4
Avance en la Estrategia
1. Clientes
• Puntuación GPTW mejora por quinto año consecutivo, en
25bps desde el comienzo de la medición
• CRM Argentina
• Proyecto Visión Única de Clientes
• App Mobile Jumbo Más
• Encuestas online con base de datos de fidelidad
• CRM Colombia
• Inicio del programa de CRM a proveedores: más de 75%
de penetración
• Relanzamiento de la marca Puntos Cencosud
• Roll-out clientes VIP
• Desarrollo de la Alianza con grupo de mujeres
(WikiMujeres)
• Crecimiento del Programa Mundo Saludable
• Desarrollo de inscripción en una hora (en línea)
• Relanzamiento de página web – 100% responsive
• Integración Easy modelo BI
5
2. Tendencias (E-commerce & Omni-canalidad)
• Click & Collect/Omni-canalidad
• 28 tiendas en Tiendas por Departamento Chile, 17 tiendas en Mejoramiento del
Hogar Chile
• Inversión en CD de Tiendas por Departamento aumentando 3x la capacidad en C&C
• 39 tiendas con C&C (Capilaridad)
• E-commerce Supermercados
• Colombia: 25 tiendas con despacho e-commerce
• Argentina: 59 tiendas con despacho e-commerce
• Perú: 6 tiendas con despacho e-commerce
• Chile: lanzamiento de servicios “compra online y te lo enviamos en 90 minutos” y
“compra en tienda y te lo enviamos a tu casa”
• E-commerce Tiendas por Departamento Chile
• Aumento de cobertura quioscos virtuales a 41 tiendas
• Ventana de despacho nocturna
• Incremento en el surtido web en un 50%
• E-commerce Mejoramiento del Hogar
• Chile: Proceso de Mejora continua en la Navegación Mobile y Sitio Web
• Argentina: 100% de las tiendas con modalidad de retiro en tienda, mejoras en
fichas de producto, sitio web con adaptación de contenido a Mobile,
implementación de chat en sitio web para resolver consultas
Avance en la Estrategia
6
Avance en la Estrategia 3. Rentabilidad
• Incremento en penetración de Marcas Propias
• Programa de 170 tiendas con bajo desempeño: • 20 tiendas cerradas
• 65% presenta una mejora en EBITDA por sobre sus respectivas banderas
• Hecho recientes en la venta de activos no estratégicos: • Colpatria, Colombia
• Terrenos, Chile
• Teleticket, Perú
• Sinergias en compras comerciales: • Profundización sobre acuerdos comerciales con los 50 principales proveedores de food
• Desarrollo de un portfolio regional de productos en commodities food
• Line Reviews
• Centralización de abastecimiento en una marca para varios países
• Transversalizar marcas importadas entre varios países
• Sinergias en compras no comerciales: • Ahorro mediante negociaciones regionales en transporte marítimo, seguros,
insumos de tiendas (bolsas plásticas, productos químicos, etc) y sistemas (contrato
regional SAP, honorarios profesionales, Oracle).
• Negociaciones locales
7
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
AGENDA
8
45.655
3T15
3T16
Desempeño por Unidad de Negocio
-6,6%
2.672.728 2.496.037
CONSOLIDADO
+5,3%
SUPERMERCADOS MEJORAMIENTO DEL HOGAR
TIENDAS POR DEPARTAMENTO
CENTROS COMERCIALES
RETAIL FINANCIERO
ING
RES
OS
EB
ITD
A
AJU
STA
DO
137.546
153.418 +11,5%
+7,9%
+33,4%
Mg (%) 5,1% 6,1%
1.966.443 1.831.867
-6,8%
361.028 305.912
-15,3%
+16,6% +7,9% +15,2% +42,3%
232.703 249.818
+7,4%
-3,5%
63.207 60.989
-0,1%
45.588
82.983 91.635
+10,4%
27.027 27.067 7.710 8.877
52.302 44.607 23.281 23.420
+0,1% +15,1%
+0,6% -14,7%
+21,6% +48,9% +13,9% +1,7% +42,9%
Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Cifras expresadas en CLP MM
Se excluye “Otros” en el gráfico por segmento
3T15 3T16
3T15 3T16
9
3T15
3T16
Supermercados
-6,8%
1.966.443
1.831.867
CONSOLIDADO
643.388 617.549
+4,2%
+19,0% -2,5% -2,1% +2,3%
-28,0%
544.677 392.133 392.316 405.393
+3,3%
-7,8%
215.226 198.389
-2,1%
196.676 192.562
CHILE ARGENTINA BRASIL PERÚ COLOMBIA
ING
RES
OS
EB
ITD
A
AJU
STA
DO
82.983
91.635 +10,4%
+5,3%
• Crecimiento en ingresos en moneda local en todos los países salvo Brasil y Perú • Chile: SSS 3,8%, al igual que en 3T15, a pesar del deterioro en el consumo
• Argentina: SSS 16,5%, mejor que en 2T16 e igual a 3T15, a pesar del deterioro en el poder adquisitivo
• Colombia: SSS 3,5% a pesar de un entorno macroeconómico más débil
• En CLP ingresos caen por devaluación de ARS (38,3%), PEN (5,9%) & COP (4,3%) vs CLP
• EBITDA Ajustado aumenta 21,6% sin efecto moneda y el margen se expande 78bps • Incremento impulsado por todas las operaciones con excepción de Brasil, por eficiencias en gastos tras re-
estructuración.
• Chile expandió el margen en 20 bps como resultado de los planes de eficiencia
• Argentina expande el margen en 253bps
• Perú incrementa el margen en 127bps
• Brasil contrae su rentabilidad por mayor actividad promocional para impulsar ventas
+21,6%
Mg (%) 4,2% 5,0%
Desempeño por Unidad de Negocio Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Cifras expresadas en CLP MM
3T15 3T16
3T15 3T16
10
3T15
3T16
CONSOLIDADO
ING
RES
OS
-15,3% 361.028
305.912
+16,6%
CHILE ARGENTINA COLOMBIA
110.299 114.417
235.188
175.507
15.541 15.989
+3,7%
-25,4%
+2,9%
+23,3% +7,7%
EBIT
DA
A
JUS
TAD
O
Mg (%) 7,5% 8,8%
27.027 27.067 +0,1%
+48,9%
• Crecimiento en ingresos en moneda local en todos los países • Chile recupera parcialmente su ritmo de crecimiento, tras una mayor venta mayorista y mejoras en el surtido
• Argentina crece en moneda local, impulsado por un SSS de 21,3% y una apertura.
• Colombia logra SSS positivo por octavo trimestre consecutivo
• Margen EBITDA ajustado aumenta 136bps, demostrando el efecto de los planes de eficiencia y una mayor
rentabilidad del segmento Retail. En 3T15 se registraron efectos no-recurrentes. • Se reportan mejoras en las tres operaciones
• En Chile el margen se expande 239bps.
• En Argentina el margen se expande 159bps
• Colombia disminuye su contribución negativa.
Desempeño por Unidad de Negocio Mejoramiento del Hogar
Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Cifras expresadas en CLP MM
3T15 3T16
3T15 3T16
11
CONSOLIDADO
ING
RES
OS
232.703 249.818
+7,4%
+7,9%
3T15
3T16
218.095 233.976
14.608 15.842
+14,8%
CHILE PERÚ
+7,3%
+8,4%
EBIT
DA
A
JUS
TAD
O
+15,1%
+13,9%
• Crecimiento en ingresos en moneda local en ambos países
• Chile mejora su SSS respecto a 3T15 por mejor desempeño en perfumería y vestuario
• Perú continúa su crecimiento de doble dígito (SSS 12,6%), siendo este el cuarto trimestre
consecutivo.
• EBITDA Ajustado crece 15,1% y el margen se expande 14bps, como resultado de una mayor dilución de
los gastos a/a asociado al plan de eficiencia, siendo este el tercer trimestre consecutivo de reducción de
gastos sobre ventas. En 3T15 se registraron efectos no-recurrentes en Chile.
• En Chile el margen se expande 239bps tras una mayor dilución de gastos.
• En Perú se reduce el EBITDA negativo explicado por una mejor propuesta comercial y la
maduración de las tiendas
7.710
8.877
Mg (%) 3,3% 3,6%
Desempeño por Unidad de Negocio Tiendas por Departamento
Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Cifras expresadas en CLP MM
3T15 3T16
3T15 3T16
12
CONSOLIDADO
ING
RES
OS
3T15
3T16
63.207 60.989
-3,5%
+15,2%
33.068 36.203
CHILE ARGENTINA PERÚ COLOMBIA
EBIT
DA
A
JUS
TAD
O 52.302
44.607 -14,7%
+1,7%
3T15 3T16
3T15 3T16
22.988 17.449
5.003 5.075 2.147 2.262
+9,5%
-24,1%
+1,4% +5,3%
• Ingresos crecen en CLP en todos los países, salvo Argentina, reflejo de la devaluación de la moneda
• EBITDA Ajustado disminuye 14,7%, afectado por la depreciación de monedas y margen EBITDA alcanza
el 73,1%.
• Rentabilidad en Chile afectada por la Reforma Tributaria
• En Argentina, EBITDA Ajustado influenciado por la devaluación de la moneda
• Mayor rentabilidad en Perú impulsada por una caída en los gastos de arriendo provisionados
respecto al año anterior.
• En Colombia el margen EBITDA ajustado se expande producto de la mayor dilución de los gastos
reflejando menores gastos de contribuciones, que fueron parcialmente compensados por un leve
aumento en gastos de mantenimiento e incobrables.
Mg (%) 82,7% 73,1%
Desempeño por Unidad de Negocio Centros Comerciales
Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
Cifras expresadas en CLP MM
+25,5% +7,6% +10,0%
13
23.281 23.420
+42,9%
+0,6%
ING
RES
OS
EB
ITD
A
AJU
STA
DO
3T15 3T16
45.655 45.588
+42,3%
-0,1%
3T15
3T16
CONSOLIDADO CHILE
1.399 390 1.648 312
27.812 28.852
12.752 15.082
2.044 1.003
ARGENTINA BRASIL PERÚ COLOMBIA
• En moneda local los ingresos crecieron en Argentina y Perú, impulsado por el aumento de la cartera de
colocaciones
• Margen EBITDA ajustado crece año contra año reflejando el mejor desempeño de las operaciones en
Chile (incluyendo el JV1), Argentina y Colombia.
• En Chile y Colombia se está trabajando en la profundización de la propuesta de valor en clientes
con buen perfil de riesgo
• En Brasil se realizo un ajuste a las de políticas de crédito para enfrentar el entorno
macroeconómico
• En Perú, como resultado del incremento en la cartera de colocaciones el riesgo aumentó en el
período. Actualmente se ajustó el ritmo de crecimiento y se revisaron las políticas de crédito.
-75,7% -50,9%
+18,3%
-81,1%
+3,7%
Mg (%) 51,0% 51,4%
Cifras expresadas en CLP MM
Cifras trasladadas a CLP con T/C Sept 2015
1JV con Scotiabank incorporado en “Participación en empresas relacionadas” Desempeño por Unidad de Negocio
Retail Financiero
+71,6% -83,2% +25,7% -49,7% 3T15 3T16
14
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
AGENDA
15
70%
30%
75%
16%
9%
Composición de la Deuda
DEUDA POR MONEDA (DESPUÉS DE CCS)
DEUDA POR INSTRUMENTO DEUDA POR TASA (DESPUÉS DE CCS)
62% 14%
20%
4%
BONO INTERNACIONAL
OTROS
BANCOS
BONO LOCAL FIJO
CLP Y UF
OTRAS LATAM
USD
CLP & UF
3T16
3T15
65%
30%
5%
CLP & UF
OTRAS LATAM
USD
67%
33%
FIJO
VARIABLE
64% 13%
17% 6%
BONO INTERNACIONAL
OTROS
BANCOS
BONO LOCAL
VARIABLE
16
Cómoda estructura de deuda
EVOLUCIÓN DEUDA FINANCIERA NETA1
(USD BN) ENDEUDAMIENTO NETO (DFN/EBITDA AJUSTADO)
2012 2013 2014 2015 3T15 3T16
4,6 3,4 3,7 3,3
3,9 3,2
CALENDARIO DE AMORTIZACIONES (USD MN)
6,3 4,7 4,3
3,2 3,8 4,1
2012 2013 2014 2015 3T15 3T16
1Cifras trasladadas a USD con tipo de cambio de cierre de cada periodo. 3T15 y 3T16 trasladadas a CLP con tipo de cambio al cierre de septiembre 2016.
135 149 228 207 51
780
19
1.220
36
702
53 42 229
43 16 56
350
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2045
17
Consolidando la Estrategia para apoyar un Crecimiento Rentable y Sostenido de Largo Plazo
• Continuar mejorando la experiencia de compra del cliente
• Establecer una sólida y más liviana base operacional
• Continuar la desinversión de activos non-core y revisión del portfolio de tiendas
• Continuar con la disciplina financiera
• Portfolio de negocios diversificado y posicionado para beneficiarse de la
recuperación del sector retail
18
01. Destacados del Período
02. Avances en la Estrategia
03. Desempeño por Negocio
04. Balance Financiero
05. Preguntas
AGENDA
19
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Próximos Eventos UBS Global Emerging Markets 1x1 Conference
Noviembre 29 – Diciembre 1 Nueva York, USA
Santander XXI Conferencia Latinoamericana
Enero 18 – 20 Cancun, Mexico
Credit Suisse Latin America Investment Conference
Enero 31 – Febrero 20 Sao Paulo, Brasil
Contactos Marisol Fernández IRO
Teléfono: +562 2959 0545 mariasoledad.fernandez@cencosud.cl
Natalia Nacif Analista Senior IR
Teléfono: +562 2959 0368 natalia.nacif@cencosud.cl
Valentina Klein Analista IR
Teléfono: +562 2200 4395 valentina.klein@cencosud.cl
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