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SÍNTESIS
MACROECONÓMICA Número #100; Mes de Abril 2016
Análisis de los principales sectores de la economía ecuatoriana, su
situación actual y su interpretación en el ámbito de la realidad nación.
Cámara de Comercio de Quito
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 2
# 100
CONTENIDO
Perspectiva macroeconómica ........................................................................................... 3
Sector productivo .............................................................................................................. 3
Petróleo ............................................................................................................................. 7
Laboral .............................................................................................................................. 9
Precios ............................................................................................................................ 11
Deuda Pública ................................................................................................................. 12
Riesgo País ..................................................................................................................... 13
Comercio exterior ........................................................................................................... 14
Tributación ..................................................................................................................... 15
Remesas e Inversión Extranjera Directa ......................................................................... 17
Reserva Internacional (RILD) ........................................................................................ 19
Reserva Internacional y sus componentes ...................................................................... 20
Sistema Financiero ......................................................................................................... 21
Tasas de Interés .......................................................................................................... 21
Depósitos y Crédito Bancos privados ......................................................................... 22
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 3
# 100
Perspectiva macroeconómica
En un panorama económico complejo, en el cual los ingresos del país se han visto
afectados tras la caída del precio del petróleo, existe pérdida de competitividad en el
mercado extranjero a causa del fortalecimiento del dólar y la afectación en la región
costera a causa del terremoto ocurrido el 16 de abril, la Asamblea de Ecuador aprobó a
finales de abril el proyecto de Ley Orgánica para el Equilibrio de las Finanzas Públicas
enviado por el Gobierno Nacional.
Dentro del proyecto de ley se destacó el aumento del Impuesto a los Consumos
Especiales para bebidas azucaradas, cigarrillos y cerveza. Por otro lado, también se
incorporó el impuesto a los servicios de telefonía fija y móvil para sociedades, el mismo
que anteriormente fue eliminado pero que estaba dirigido tanto a personas naturales
como a sociedades.
De igual manera, uno de los objetivos de dicho proyecto de ley es promover el uso del
dinero electrónico mediante incentivos fiscales como la devolución de un porcentaje del
IVA para quien utilice moneda electrónica en sus compras; así mismo tendrán
beneficios en la declaración del Impuesto a la Renta aquellas empresas que realicen
pagos y cobros con dinero electrónico.
Tras la aprobación de esta ley el Gobierno Nacional espera obtener un monto de
recaudación, con el cual se pueda hacer frente a la caída de los ingresos fiscales. El
monto esperado de recaudación por concepto de la Ley bordea los USD 335 millones
este año.
Sector productivo
Los resultados para el año 2015 reflejan que el PIB real (medido a precios de 2007)
alcanzó la suma de USD 69.969 millones, es decir un crecimiento del 0,3% con relación
al año anterior. No obstante, se evidencia una caída en el dinamismo de la economía
pues en 2014 la tasa de crecimiento fue de 3,7%.
Tomando en cuenta los últimos años, se observa que el ritmo de crecimiento es cada vez
menor. Esta desaceleración inicia en 2012, cuyo crecimiento fue de 5,6% es decir 2,3
puntos porcentuales menos a comparación de 2011 cuando se registró un crecimiento de
7,9%. Para los siguientes años, la desaceleración continúa hasta registrar un mínimo de
0,3% en 2015, lo cual representa 3,4 puntos porcentuales menos respecto a 2014 (3,7%).
El panorama económico actual no muestra señales de mejora, ante un precio del
petróleo bajo, la apreciación del dólar y las altas tasas de interés internacionales,
organismos internacionales prevén una contracción para el año 2016.
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 4
# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
De acuerdo al Banco Central del Ecuador, la variación interanual del Valor Agregado
Bruto Petrolero para el cuarto trimestre de 2015 fue de 2,0%; mientras que, el Valor
Agregado Bruto No Petrolero registró decrecimiento de -0.9% durante el mismo
periodo.
En el año 2015 se registró una reducción de 2,5% en la formación bruta de capital fijo y
de 6,0% en las importaciones. Por otro lado, el gasto de consumo final del gobierno
aumentó en 1,1%, así como el gasto de consumo final de los hogares y las exportaciones
FOB que aumentaron en 0,2% respectivamente.
51.008 54.250 54.558 56.481
60.925 64.362
67.293 69.766 69.969
2,2%
6,4%
0,6%
3,5%
7,9%
5,6%
4,6%
3,7%
0,3%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
TASA
CR
ECIM
IEN
TO
MIL
LON
ES D
E U
SD
Producto Interno Bruto Real Precios de 2007
(Millones de USD/Tasas de creciemiento)
PIB real tasa crecimiento
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
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# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Si revisamos el aporte porcentual de crecimiento interanual para el cuarto trimestre de
2015, por actividad económica se tiene: agricultura 0,26; actividades profesionales,
técnicas y administrativas 0,13; suministro de electricidad y agua 0,13; agricultura y
pesca de camarón 0,04; manufactura (sin refinación de petróleo) 0,02.
Al cuarto trimestre de 2015, el PIB del Ecuador creció en 0,1% respecto al trimestre
anterior y -1,2% respecto al cuarto trimestre del 2014.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
-2,5
0,2
-6,0
1,1
0,2
FBKF
Exportaciones FOB
Importaciones
Gasto Cosnumo f. Gobierno
Gasto Consumo f. hogares
Oferta y utilización Final de Bienes y servicios (Tasa de variación anual, año 2015)
1,5 0,9 1,6 1,7 0,8 0,6 0,2 2,4 2,0 1,0
-0,7
1,9
1,1 0,3 -0,1
-1,0 -0,1 0,1
8,7
6,3
6,8
5,9
5,1
4,8 3,3
4,0
5,2 5,7
4,7
4,2
3,3 2,6
3,2
0,2
-1,0
-1,2
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
% T
/T-4
% T
/T-1
Producto Interno Bruto Precios de 2007
(tasas de variación)
t/t-1 t/t-4
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 6
# 100
Con respecto al PIB nominal, para el 2015 según cifras del Banco Central, fue de USD
100.872 millones. Lo cual significa una reducción de 46 millones de dólares,
registrando un crecimiento interanual de 0%.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Según las previsiones de la Comisión Económica para América Latina (CEPAL), la
perspectiva de crecimiento, para el año 2016, apenas registra un 0,2% para la región. El
país que mayor decrecimiento pronostica es Venezuela con una contracción de 7%;
seguido por Brasil con un descrecimiento de 2%. Por su parte, Ecuador registra un leve
crecimiento de 0,3%, el más bajo de la región, seguido por Argentina con el 0,8% de
crecimiento.
La CEPAL señala que entre los principales factores detrás de desaceleración de la
región, están: la debilidad de la demanda interna, el bajo crecimiento del mundo
desarrollado, la desaceleración en las economías emergentes (China), el fortalecimiento
del dólar y una creciente volatilidad en los mercados financieros, y la importante caída
de los precios de los bienes primarios como el petróleo.
51
.00
8
61
.76
3
62
.52
0
69
.55
5
79
.27
7
87
.92
5
94
.77
6
10
0.9
17
10
0.8
72
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Producto Interno Bruto Nominal (millones de USD)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 7
# 100
Fuente: CEPAL
Elaboración: CEA
Petróleo
En marzo de 2016, la producción promedio diaria de petróleo a nivel nacional fue de
552 mil barriles. Esto significa un aumento del 2,2% en la producción respecto al mes
anterior.
Entre marzo 2015 y marzo 2016, la producción disminuyó en 3,41%. Esta reducción es
consistente con la caída en el precio del petróleo, pues en marzo 2015 la cotización del
barril se ubicó en USD 47,78; mientras que, al mismo mes del presente año disminuyó a
USD 37,77, una reducción del 21% aproximadamente.
Al valor de la producción responde un aporte de 436 (mdb) producidos por parte del
Estado y 116 (mdb) producidos de manera privada, es decir una proporción del 79% y
21% respectivamente.
0,8
4,5
-2,0
2,1 3,0 3,3
4,2
0,3
2,4
4,0
2,5 3,3
2,6
4,3
6,2
3,0 3,4
5,2
1,5
-7,0
0,2
Previsiones Crecimiento Económico America Latina. CEPAL Año 2016
(Tasa de crecimiento %)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 8
# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Fuente: Banco Central del Ecuador, Bloomberg
Elaboración: CEA
571 575 543 541 538 537 539 538 537 533 534 540 552
442 436
130 116
0
100
200
300
400
500
600
700
mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16
Producción promedio diaria (Miles de Barriles)
Total Pública Privada
36,79
35,89
37,26
40,36
41,76
40,36
41,08 42,23
41,24
45,33
45,92
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
Precios Promedios diarios del barril de petróleo (WTI) Abril 2016
(En USD)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 9
# 100
Durante el mes de abril de 2016, el precio del crudo presentó una mejora en su
comportamiento pues cerró con un valor de USD 45,92. De igual manera, alcanzó un
promedio mensual de USD 41, es decir un aumento del 9% respecto al mes anterior.
La cotización del crudo para abril de 2015 fue de USD 54,20, esto significa una
reducción del 24% respecto al mismo mes del presente año. Es importante recalcar que
el comportamiento del precio del crudo crea incertidumbre dentro de la economía por su
relación con los ingresos y finanzas nacionales.
Laboral
Según cifras del INEC, el nivel de desempleo nacional total refleja un aumento durante
el primer trimestre de 2016 respecto al año anterior.
A marzo de 2015 el nivel de desempleo a nivel nacional fue de 3,84%; mientras que,
para marzo de 2016 aumentó a 5,71%, es decir 1,87 puntos porcentuales de aumento
interanual. Simultáneamente, la tasa de empleo adecuado disminuyó significativamente
en 3,75, pues a marzo 2015 se ubicó en 43,72% mientras que para 2016 pasó a 39,97%.
Por otro lado, el empleo inadecuado evidencia un aumento de 1,94%, pasando de
52,06% a 54% durante el mencionado periodo.
Esto quiere decir que, la mayor parte de las personas que se encontraban empleadas
adecuadamente pasaron a estar desempleadas, mientras que otra parte pasó a tener un
empleo inadecuado es decir aquel que no cumple con las condiciones mínimas ya sea de
hora o remuneración.
Fuente: INEC
Elaboración: CEA
4,85% 4,65%
3,90% 3,80% 3,84%
4,47% 4,28% 4,77%
5,71%
mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16
Desempleo Nacional Ecuador En porcentaje (%)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
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# 100
Por su parte, el mercado laboral nacional-urbano refleja una tasa de desempleo del
7,35% a marzo del presente año, lo que denota un aumento de 1,70 puntos porcentuales
respecto al mes anterior. Por otro lado, entre marzo 2015 y marzo 2016 se observa un
aumento en el nivel de desempleo urbano equivalente a 2,51 puntos porcentuales,
pasando de 4,54% a 7,35%.
Según cifras del INEC, la ciudad donde mayor nivel de desempleo hay es Quito 7,8%,
seguida por Guayaquil, Ambato y Cuenca con 7,2%, 7,0% y 4,6% respectivamente. La
ciudad con menor desempleo a marzo 2016 es Machala, con 4,0%.
Fuente: Banco Central del Ecuador, INEC
Elaboración: CEA
Mientras tanto el nivel de empleo adecuado-urbano disminuyó 4,95 puntos
porcentuales, pasando de 53,54% en marzo 2015 a 48,59% en marzo 2016. El empleo
inadecuado por su parte, presenta una tasa de 43,30%, valor mayor al registrado en
marzo 2015 (41,05%).
5,58% 5,72%
4,67% 4,54% 4,84%
5,58% 5,48% 5,65%
7,35%
mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16
Desempleo Urbano Ecuador En porcetaje (%)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 11
# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador, INEC Elaboración: CEA
Precios
Según el reporte mensual del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC), en
abril de 2016, el Índice de precios al Consumidor (IPC) registró las siguientes
variaciones: 0,31% la inflación mensual, 0,89% la acumulada y 1,78% la anual,
mientras que para el mismo mes en 2015, las cifras fueron: 0,84% la inflación mensual,
2,48% la acumulada y 4,32% la anual.
La variación del IPC, al presente mes, se debe tanto al aumento en el precio de
productos como alimentos y bebidas no alcohólicas (0,1313%), alojamiento, agua,
electricidad, gas y otros (0,0704%), bienes y servicios diversos (0,0403%) y
restaurantes y hoteles (0,0247%).
Por otro lado, el valor de la canasta familiar básica es de 683,16 dólares y el ingreso
familiar de un hogar de cuatro miembros con 1,6 perceptores es de 683,20 dólares,
obteniendo una diferencia positiva en 0,04 dólares vs la canasta básica. Es importante
recordar que la misma cobertura del presupuesto familiar es la proporción de la canasta
familiar básica que está cubierta con el ingreso mínimo
El valor de la canasta familiar vital para abril 2016 es de 494,57 dólares, generando un
superávit de 188,63 dólares vs el ingreso familiar mensual.
39,19% 35,99% 37,28% 38,78% 41,05% 39,31% 39,42% 39,47%
43,30%
52,40% 52,23%
53,95% 56,92% 53,54% 54,34% 54,39% 54,04% 48,59%
Tasa de Empleo Adecuada vs Tasa de Empleo Inadecuada En porcentaje (%)
Tasa de Empleo Inadecuado Tasa de Empleo Adecuado
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 12
# 100
Fuente: INEC
Elaboración: CEA
Deuda Pública
Según los datos del Ministerio de Finanzas, el saldo total de la deuda pública para abril
de 2016 alcanzó los USD 34.183 millones; esto significa una disminución del 2%, es
decir USD 772 millones menos respecto al mes anterior, cuando registró un total de
USD 34.955 millones.
Del valor total, USD 12.919 millones corresponden a deuda interna y USD 21.264
millones a deuda externa. Esto significa que la deuda externa representa el mayor
porcentaje (62%) del total de la deuda pública, mientras que la deuda interna representa
apenas el 38%.
Si se compara con el valor total de duda registrado al mismo mes de 2015 (USD 31.852
millones) se denota un crecimiento del 7%, equivalente a USD 2.331 millones.
3,5
3
4,0
5
3,7
6
4,3
2
4,5
5
4,8
7
4,3
6
4,1
4
3,7
8
3,4
8
3,4
0
3,3
8
3,09
2,60 2,32
1,78
Inflación anual 2015 vs 2016 (En porcentaje)
2015 2016
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 13
# 100
Fuente: Ministerio de Finanzas
Elaboración: CEA
Riesgo País
Al mes de abril de 2016 el riesgo país promedio del Ecuador, se ubicó en 1.077 puntos;
un aumento de 297 puntos respecto al mismo mes del año anterior. De igual manera, el
promedio de América Latina fue de 692 puntos, es decir 121 puntos más altos a
comparación de abril 2015, esto se debe al aumento del riesgo país de Venezuela
principalmente y de Ecuador.
Vale la pena resaltar que el promedio de América Latina se ve distorsionado por los
altos valores de Venezuela, que para abril del presente año fue de 3.122 puntos, lo cual
incrementa el promedio y no refleja el valor real del resto de países de la región. Para
contextualizar esto, el promedio de la región excluyendo a Venezuela es de 389 puntos.
Los países con mayor riesgo de invertir en la región, según la firma JP Morgan, son:
Venezuela con 3.144 puntos, Ecuador con 1.077 puntos y Argentina con 434 puntos.
12.526 12.919
19.325 21.264
31.852 34.183
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16
Deuda Pública Interna y Externa (Millones de Dólares)
Deuda interna pública (mill. USD) Deuda externa pública (mill. USD) Deuda Pública Total (mill. USD)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 14
# 100
Fuente: BCE, JP Morgan, Flar, Ambito.com
Elaboración: CEA
Comercio exterior
De enero a marzo del presente año la balanza comercial registró un déficit de USD 63
millones comparado a un déficit de USD 917 millones al mismo mes de 2015. La
balanza comercial petrolera por su parte, tuvo un saldo positivo de USD 349 millones,
es decir 47% menos que en 2015 cuando registró un superávit de USD 653 millones, lo
cual se relaciona con la disminución del precio del petróleo debido al aumento de oferta
en el mercado.
Por otro lado, durante el mismo periodo, la balanza comercial no petrolera sumó un
déficit de USD 412 millones, mientras que en 2015 alcanzó un déficit de USD 1.571
millones.
De enero a marzo de 2016 existe una reducción tanto de las exportaciones como de las
importaciones realizadas por el país; sin embargo, las importaciones son mayores lo que
mantiene a nuestra balanza comercial en saldo negativo.
780 775
1.167
1.333 1.233
1.572
1.077
571 585
717 708 691
859
692
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16
Riesgo País (EMBI) Ecuador y América Latina (Puntos)
EMBI Ecuador (promedio) EMBI AL
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 15
# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Tributación
Según datos del SRI, la recaudación tributaria total neta (total efectivo menos
devoluciones) al mes de abril de 2016, disminuyó 23%, equivalente a USD 161
millones, respecto al mismo mes de 2015. De igual manera, la recaudación tanto del
Impuesto al Valor Agregado (IVA) como del Impuesto a la Renta (IR) disminuyó en
26% y 15% respectivamente durante el mismo periodo.
Por otro lado, los demás impuestos registraron los siguientes montos de recaudación a
abril de 2016: USD 61 millones el Impuesto a los Consumos Especiales (ICE), USD 18
millones el Impuesto a los Vehículos Motorizados (IVM) y USD 96 millones el
Impuesto a la Salida de Divisas (ISD).
4.8
70
1.7
48
3.1
23
5.7
88
1.0
94
4.6
93
-91
7
65
3
-1.5
71
3.6
27
89
6
2.7
31
3.6
91
54
7
3.1
43
-63
34
9
-41
2
Total Petroleras No Petroleras Total Petroleras No Petroleras Total Petroleras No Petroleras
Exportaciones FOB Importaciones FOB Balanza Comercial
E X P O R TAC I O N ES / I M P O R TAC I O N ES / BA L A N ZA C O M E R C I A L ( M I L L O N E S D E D Ó L A R E S )
Enero-Marzo 2015 Enero-Marzo 2016
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 16
# 100
Fuente: SRI
Elaboración: CEA
La recaudación tributaria entre enero y abril de 2016, fue un total de USD 4.282
millones, que comparados al mismo periodo de 2015 (USD 5.290 millones), se tiene
una reducción del 19%, es decir USD 1.008 millones.
De igual manera, comparando el mismo periodo de 2015 y 2016, se denota una
disminución en el recaudo de los diferentes impuestos: el ICE registró -11%, el
Impuesto a la Renta -12%, el ISD -13%, el IVA -21% y el impuesto a los vehículos
motorizados - 23%.
Entre los impuestos mencionados el de mayor peso al valor total, al mes de abril, es el
IVA (UDS 1.934 millones) seguido por el impuesto a la renta (USD 1.751 millones).
1.7
64
-35
1.0
41
58
7
68
22
97
1.3
67
-8
88
1
43
3
61
18
96
Total Neto Devoluciones IR IVA ICE IV M ISD
Recaudación Tributaria Abril 2015 vs. 2016 (Millones USD)
2014 2015
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 17
# 100
Fuente: SRI
Elaboración: CEA
Remesas e Inversión Extranjera Directa
Al último trimestre del 2015, los ingresos del país por concepto de remesas de los
trabajadores migrantes alcanzaron los USD 635,8 millones, monto que representa un
aumento del 3% respecto al trimestre anterior, es decir aproximadamente USD 19
millones.
Al comparar con el mismo trimestre de 2014, se registra un aumento de USD 8 millones
aproximadamente. Sin embargo, el flujo total de ingresos por concepto de remesas en
2015 (USD 2.378 millones) disminuyó en USD 84 millones aproximadamente respecto
al total de 2014 (USD 2.462 millones).
La disminución del flujo de remesas entre 2015 y 2014, responde principalmente al
decrecimiento económico de algunos de los principales países donde residen los
inmigrantes ecuatorianos, es decir España, Italia y otros países, así como la depreciación
del euro frente al dólar.
4.282
-25
1.751 1.934
255 71
374
Enero-Abril 2016
R E C AU DAC I Ó N T R I B U TA R I A E N E R O - A B R I L 2 0 1 6 ( M I L L O N E S U S D )
Total Neto
Devoluciones
Impuesto a la Renta
I.V.A
ICE
Impuesto a losVehículos Motorizados
ISD
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
Página 18
# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Por su parte la Inversión Extranjera Directa (IED) dirigida al país en el último trimestre
del 2015 fue de USD 529 millones, evidenciando un aumento del 111%, es decir USD
278 millones más que el trimestre anterior.
Por otro lado, el monto total de inversión extranjera directa registrada en 2015 sumó
USD 1.060 millones, lo cual representa USD 287 millones más que el monto total de
2014 (USD 773 millones).
Es importante recalcar que este tipo de inversiones exteriores constituyen un factor
importante para el crecimiento y desarrollo del país, por lo que se espera que en los
siguientes trimestres la situación no cambie o mejore, ya que una reducción de las
mismas afecta directamente al nivel de crecimiento.
641,7 597,6 633,5 623,8 606,8
530,4 595,4
616,3 635,8
0,5%
-6,9%
6,0%
-1,5%
-2,7%
-12,6%
12,2%
3,5%
3,2%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
0
100
200
300
400
500
600
700
TASA
CR
ECIM
IEN
TO
MIL
LON
ES D
E U
SD
Remesas de Emigrantes (millones de USD / tasa de crecimiento)
Millones USD Tasa crecimiento
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
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# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: CEA
Reserva Internacional (RILD)
La Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) disminuyó 3,4% en abril de
2016 respecto al mes anterior, pues apenas sumó un monto de USD 2.485 millones, es
decir USD 88 millones menos. Si se contrasta con el mes de abril de 2015 (USD 3.440
millones), se tiene que la RILD disminuyó en USD 955 millones, es decir una reducción
del 28%.
Tras la entrada en vigencia del nuevo Código Monetario y Financiero; se crea la junta
Monetaria con la responsabilidad de limitar la cantidad de recursos que las instituciones
bancarias ecuatorianas manejan en el exterior.
116,3
215,0
136,7
161,2
145,2
329,9
183,2
96,6
251,1
529,1
Inversión Extranjera Directa (Millones USD)
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
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# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Reserva Internacional y sus componentes
Respecto a los componentes de la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad, en
abril de 2016, el valor de los títulos e inversiones fue de USD 1.465 millones, es decir
6% menos que el valor registrado en abril del año anterior (USD 1.563 millones). De
igual manera, los depósitos realizados en instituciones financieras del exterior
disminuyeron un 78% pues pasaron de USD 812 millones en abril de 2015 a USD 177
millones en abril de 2016. Por su parte, las reservas en divisas registraron un monto de
USD 242 millones, 45% menos que en 2015.
Por otro lado, las reservas en oro registraron una tendencia creciente durante el mismo
periodo, pues aumentaron en 9% de abril 2015 a abril 2016. Registrando un valor de
USD 496 millones.
3.440
4.739
4.201
3.308
2.496
3.342
2.485
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
A B R - 1 5 J U N - 1 5 A G O - 1 5 O C T - 1 5 D I C - 1 5 F E B - 1 6 A B R - 1 6
R E S E R VA I N T E R N AC I O N A L ( M I L L O N E S U S D )
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
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# 100
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
Sistema Financiero
Tasas de Interés
Para el mes de Abril de 2016 las tasas referenciales son:
Tasas de interés activas Abril 2016
Tasas Referenciales
Tasas Máximas
% Anual
Productivo Corporativo 9,31 9,33
Productivo Empresarial 10,16 10,21
Productivo PYMES 10,28 11,83
Consumo ordinario 16,86 17,30
Consumo prioritario 16,58 17,30
Inmobiliario 10,89 11,33
Vivienda de Interés Publico 4,98 4,99
Microcrédito Acumulación Ampliada 22,11 25,50
Microcrédito Acumulación Simple 25,04 27,50
Microcrédito Minorista 26,59 30,50 Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
2.485
242
177
1.465
496
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000ab
r-1
4
may
-14
jun
-14
jul-
14
ago
-14
sep
-14
oct
-14
no
v-1
4
dic
-14
ene
-15
feb
-15
mar
-15
abr-
15
may
-15
jun
-15
jul-
15
ago
-15
sep
-15
oct
-15
no
v-1
5
dic
-15
ene
-16
feb
-16
mar
-16
abr-
16
Evolución Reserva Internacional (RI) y sus componentes (Millones de USD)
RI Divisas Depósitos en el exterior Títulos e inversiones Oro
SÍNTESIS MACROECONÓMICA ABRIL 2016
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# 100
Depósitos y Crédito Bancos privados
Según datos del Banco Central los depósitos en bancos privados al mes de abril de 2016
fueron de USD 22.222 millones; una disminución del 4,4% respecto al mismo mes del
año anterior, es decir USD 961 millones aproximadamente. Por otro lado, la cartera de
créditos sumó USD 18.823 millones; es decir, USD 1.800 millones menos que el saldo
al mes de abril de 2015. La reducción tanto en créditos y depósitos se relaciona con la
falta de liquidez en la economía y el periodo de desaceleración en que se encuentra el
país.
Es importante mencionar que estas estadísticas no incluyen los datos del BIESS, que es
una entidad fuerte en colocación del crédito hipotecario.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: CEA
23.183
21.749 22.222
20.623
19.580 18.823
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
24.000
abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16
Depósitos y Créditos (En millones de dólares)
Depósitos bancos privados Crédito bancos privados
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