SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS Cr. Juan José Bianchimano Buenos Aires 15 de mayo de 2008

SOCIEDADES DE GARANTÍAS

RECIPROCAS

Cr. Juan José BianchimanoBuenos Aires 15 de mayo de 2008

HERRAMIENTA PARA FACILITAR A LAS

PYMES EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO

S.G.R.

DIFERENTES SISTEMAS DE GARANTÍAS EN EL MUNDO

• FONDOS DE GARANTÍA– Recursos estatales o de cooperación internacional

• PROGRAMAS DE GARANTÍA– Recursos Estatales – Administración Agencia ó Banco Estatal

• SOCIEDADES DE GARANTÍAS– Fondos públicos, privados ó mixtos– Administración privada

DIFERENTES SISTEMAS DE GARANTÍAS EN EL MUNDO

• EEUU Small Bussines Administration• ITALIA Consorcio y Cooperativas de

Garantías Mutuas – “Confidi”• FRANCIA Sociedades de Caución Mutuas –

SCM• ESPAÑA Sociedades de Garantías Recíprocas• CHILE Fondo de Garantía Pequeño

Empresario• COLOMBIA Fondo Nacional de Garantías• COREA Fondo de Garantías - KCGF

MARCO LEGAL

• Ley N º 24.467 – “Ley Pyme” - Marzo 1995• Decreto Reglamentario Nº 908/95 Marzo 1995• Ley Nº 25.300 - Modif. Ley 24.467 – Set. 2000• Decr. Reglamentarios Nº 1074/01 – 1076/01• Resoluc. Nº 466/07 - MECON• Disposiciones SSEPYME

– Año 2006 - Nº 142, 144, 147,176 y 2009

– Año 2007 – Nº 10,15,16,17,290,328,329

ORGANISMOS DE CONTRALOR

• SUBSECRETARIA DE LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA Y DESARROLLO REGIONAL – SSEPYME

• BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA– Inscripción Registro Especial

• Obligatoria para poder solicitar autorización p/funcionar• Régimen Informativo

– Sociedades de Garantía • Optativa• Obtener calificación de Garantía Preferida

OBJETO SOCIAL ( Art. 32 y 33 Ley 24.467)

• Creadas para facilitar a las pymes el acceso al crédito ( Art. 32)

• PRINCIPAL : “Otorgamiento de garantías a sus socios Partícipes mediante la

celebración de contratos regulados por presente Ley ( Art. 33)

• SECUNDARIOS: Brindar a sus socios – en forma directa ó a través de terceros -

asesoramiento (Art.33) Técnico Económico Financiero

OPERACIONES PROHIBIDAS

Las S. G.R. no pueden:

• Conceder en forma directa ninguna clase de créditos

• a sus socios

• a terceros

• Realizar actividades distintas a las de su objeto social

CONFORMACIÓN – TIPOS DE SOCIOS

SOCIOS

Socios Partícipes50%

Socios Protectores50%

Acciones Clase A Acciones Clase B

SOCIOS PROTECTORES • INVERSORES APORTANTES

– Al capital social (Acciones clase “B”)– Al fondo de riesgo

• BENEFICIOS– Desgravación impositiva del aporte– Renta

• PERSONAS– Físicas ó Jurídicas– Públicas ó Privadas– Nacionales ó Extranjeras

• NO PUEDEN SER SOCIOS PARTÍCIPES– Incompatibles entre si

SOCIOS PARTÍCIPES

• ACCIONISTAS– Aportan al Capital Social (Acciones Clase “A”)

• BENEFICIOS– Utilizan Servicios de la SGR : Garantías, asesoramiento, etc.-

• PERSONAS• Jurídicas – Pymes• Físicas – Microemprendores, Resp. Inscriptos,

Monotributistas

SOCIOS PARTÍCIPES

• CONDICION PYME

– Calificación Mipyme S/ Res. 147/06

• NO PUEDEN

– Ser Socio Protector - incompatibles entre si

– Ser controlante, controlado ó vinculado a empresa ó grupo económico que exceda la calificación Mipyme

SOCIOS PARTÍCIPES

CONDICION PYME – Res. 147/06

SECTORTAMAÑO

AGROPECUARIOINDUSTRIA Y

MINERÍACOMERCIO SERVICIOS CONSTRUCCIÓN

MICROEMPRESA 456.000 1.250.000 1.850.000 467.500 480.000

PEQUEÑA EMPRESA

3.040.000 7.500.000 11.100.000 3.366.000 3.000.000

MEDIANA EMPRESA

18.240.000 60.000.000 88.800.000 22.440.000 24.000.000

CLASIFICACIÓN

• SEGÚN EL ACCESO DE SOCIOS

ABIERTAS

CERRADAS- Integrantes de las cadenas de valor

MIXTAS

PRINCIPALES ACTIVIDADES

BRINDANASESORAMIENTO

A SOCIOS

OTORGANGARANTÍAS

ACUERDAN LÍNEAS DE CRÉDITO

CON ACREEDORES

REALIZANINVERSIONES

S.G.R.

FONDO DE RIESGO• OBJETO

– COBERTURA DE LAS GARANTÍAS OTORGADAS

• CONSTITUIDO – APORTE DE LOS SOCIOS PROTECTORES

– ASIGNACION RESULTADOS SOCIALES

– RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES

– OTROS

• FORMAS– DENTRO DE LOS ACTIVOS DE LA SGR

– FONDO FIDUCIARIO (Ley 24.441) IDEPENDIENTE DEL P.N. DE LA SGR

– FONDOS AFECTACIÓN ESPECÍFICA • Aportes – Socios protectores no Entidades Financieras• Afectación a garantías determinadas• Contrato fideicomiso independiente del Fondo de Riesgo General

FONDO DE RIESGO

• CONFORMACIÓN - PORTAFOLIO DE INVERSIONES– LIQUIDEZ– DIVERSIFICACION– SOLVENCIA

• DESGRAVACIÓN IMPOSITIVA– APORTE DEDUCIBLE 100% EN EL IMPUESTO A LAS GANANCIAS– EN EL AÑO QUE SE EFECTUA– CONDICIONES

• PERMANENCIA MÍNIMA DE DOS AÑOS • GRADO DE UTILIZACIÓN FONDO DE RIESGO MINIMO 80%

PROMEDIO

• LIMITE MÁXIMO DE COLOCACIONES / INVERSIONES – 25 % POR ENTIDAD Ó EMISOR– EXCEPTO ENTIDADES HABILITADAS P/ DEPOSITOS AFJP

GARANTÍAS

• CONTRATO DE GARANTÍA– Avala las obligaciones asumidas por el Socio Partícipe– Instrumento publico ó privado – Firma certificada por escribana

• TITULO EJECUTIVO– Por el monto de la obligación principal, con más sus

intereses y gastos

• LA SGR RESPONDE SOLIDARIAMENTE– Sin derecho a los beneficios de

• División • Excusión

TIPOS DE GARANTÍAS1 - FINANCIERAS Garantizan el cumplimiento del pago de un crédito ante:

-Entidades Bancarias-Entidades no Bancarias-Mercado de Capitales

2 – COMERCIALES Garantizan el cumplimiento del pago de una transacción comercial ante:

-Proveedores-Clientes

3 – TÉCNICAS Garantizan el cumplimiento de una obligación de hacer de carácter técnico ó

profesional.

4 - AFIP (Art. 11 R.G. Nº1528)- D.G.A. asociadas a importaciones o exportaciones. - D.G.I. asociadas cuestiones impositivas o previsionales.

DESTINOS POSIBLES FINANCIERAS:

Capital de Trabajo. Proyectos de Inversión. Adelantos financieros Reprogramación de pasivos. Operaciones de cobertura de precios para el mercado a termino de cereales

COMERCIALES

Compra de maquinarias y herramientas agrícolas. Compra de materias primas y materiales Ampliaciones plazos de pago Anticipos de Clientes Para compra de ganado. Para compra y arrendamiento de campos, permutas, cesión de terrenos, etc.

TÉCNICAS

Para reparación de vehículos, maquinarias y herramientas de todo tipo. Licitaciones

Ejecución de obras, Gestiones de servicios, Prestaciones de suministros. Avales para almacenar y/o esperar mejores precios de granos en el mercado.

Entrega de cereal, insumos, etc.

SOCIO PROTECTORAporte de Activos Líquidos

SOCIO PARTICIPEPERSONA JURIDICA – PYME

PERSONA FISICA

Solicitud de Aval

Entrega de contra garantía

Otorga Aval

FONDO DE RIESGOPortafolio deInversiones

Acreedor(Banco – Proveedor)

Entrega aval

Otorga Préstamo

Análisis de Riesgo

Administra portafolio Inversiones

Seguimiento operación

S.G.R

Default Socio ParticipeCancela operación

OPERATORIA

CONTRA GARANTÍAS

• Respaldo de los avales otorgados – Art. 71 Ley 24.467

• Flexibilidad – Exigencia– Elegibilidad

• Tipos – Hipotecas– Prendas (Maquinarias, rodados, etc.)– Cesiones de cobranzas– Avales personales– Otras

LIMITES OPERATIVOS

Las S.G.R. no podrán:

Otorgar a un mismo socio partícipe garantías por un monto superior al 5% del Fondo de Riesgo

Avalar operaciones a un mismo acreedor por un valor superior al 25% del Fondo de Riesgo

Efectuar inversiones en una misma Entidad ó Emisor por un monto superior al 25% del Fondo de Riesgo.

Excepción: Entidades habilitadas para recibir depósitos de las AFJP

EJEMPLOS – CASOS REALES

– Capacidad de negociación escasa o casi nula– Percepción de riesgo – Deficiencias en la información – Garantías poco eficientes– Montos limitados– Tasas de interés – Corto plazo

PYMES RESTRICCIONES AL FINANCIAMIENTO

VS. GRANDES EMPRESAS

EJEMPLOS – CASOS REALES

• EMPRESA AVICOLA– Líder – exportaciones– Demanda Creciente– Capacidad de Producción 180.000 aves/día

- PRODUCTOR / PROVEEDOR– Granjero / Monotributista– Propietario de su granja – 30 km. Ciudad más cercana– Un galpón – Capacidad de cría de 5.000 aves c/ 60 días– % Rendimiento (mortandad) 95%– Rentabilidad $ 3.325 / cría

• INVERSION - INCORPORACION NUEVO GALPÓN – 180 m - Equipamiento automatizado– Automatiza galpón actual – Capacidad de cría a 23.000 aves c/ 45 días– % Rendimiento 98%– Rentabilidad $ 15.778

• COSTO DE LA INVERSIÓN: $ 70.000.-

EJEMPLOS – CASOS REALES

• EMPRESA SOCIO PROTECTOR SGR

• SGR

• NEGOCIA CON BANCO LINEA DE CREDITO GLOBAL P/ GRANJAS

- Plazo

- Tasa de interés- Forma de Amortización- Depósitos

• DOCUMENTACIÓN PARA LEGAJO CREDITICIO

• 40 GRANJEROS PRESTAMOS (Monotributistas) - Plazo 36 meses - Amortización: 12 cuotas Trimestrales

- Tasa de empresa corporativa

EJEMPLOS – CASOS REALES

PYME FAMILIAR - CADENA HELADERÍAS 3 SUCURSALES

NECESIDAD: - REMODELACIÓN y MODERNIZACIÓN DE LOCALES

- $ 350.000

– PRÉSTAMO LÍNEA BID

• En Pesos

• 36 meses

• Amortización 1/3 por año – Meses Noviembre / Marzo

• Tasa fija 8,9% NAV

EJEMPLOS – CASOS REALES

• PYME SOCIEDAD DE HECHO - ACTIVIDAD FUMIGACIONES

• NECESIDAD: - COMPRA AVIÓN FUMIGADOR

- $ 500.000.-

– PRÉSTAMO LÍNEA BID

• En Pesos

• 60 meses

• Amortización: 10 cuotas semestrales c / Cosechas

• Tasa fija 8,9% NAV

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs

• SOCIOS PARTÍCIPES

– Facilita acceso al circuito formal de crédito

– Reducción tasas de interés

– Mejora plazos de financiamiento

– Mejora en la formas de amortización

– Deducción del aporte al capital del Impuesto a las Ganancias

– Asesoramiento y asistencia técnica• Financiero

• Administrativo, etc.

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs

• SOCIOS PROTECTORES

– Oportunidad de inversión– Exención impositiva del aporte

• Al capital de la SGR

• Al Fondo de Riesgo

– Consolidación de las cadenas de valor • Proveedores

• Clientes

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs

• ACREEDORES – ENTIDADES FINANCIERAS

– Incremento de la base de clientes• Cross – Selling• Market Share

– Atomización del riesgo de crédito– Mejora incertidumbre del largo plazo– Garantía líquida

• Autoliquidable• Calificada

– Mejora seguimiento y cobro de los créditos

VENTAJAS DEL SISTEMA DE SGRs

• ESTADO

– Disminución de la informalidad de la economía– Contribuye a la generación de empleo– Mejora de la recaudación por encima de la exención a

los socios protectores• Iva

• Ingresos Brutos

• Carsas Sociales

SITUACIÓN ACTUAL

SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS

AFIANZAR FIDUSAGROAVAL FOGABA AVALUAR GTIA. DE VALORESAVAL RURAL GARANTIZARACINDAR PYMES INTERGARANTIASAFFIDAVIT LOS GROBOCAMPOAVAL MACROAVALCONFIABLES PUENTE HNOS.CARDINAL PROPYMEC.A.E.S. SOL GARANTIASCUYO AVAL SOLIDUMDON MARIO VINCULOS

SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS (Datos a Setiembre 2007)

• CANTIDAD 24• SOCIOS PROTECTORES 367• FONDO DE RIESGO $ 737,2 MM• AVALES OTORGADOS 72.898• MONTO TOTAL $ 4.085,7 MM• RIESGO VIVO -SALDO $ 1.201,0 MM

DE AVALES VIGENTES

SITUACIÓN ACTUAL

SITUACIÓN ACTUAL

ArgentinaSeptiembre 2007

24

367

10.222

$ 1.021 MM

Cantidad SGR

Socios Protectores

Socios Partícipes

Riesgo vivo - Saldo

de avales vigentes

EspañaDiciembre 2002

21

698

63.793

Euros 2.468 MM

SITUACIÓN ACTUAL

SISTEMA POCO CONOCIDO

• SGR s – Falta campañas difusión

• ESTADO - SSEPYME– Política Fiscal– Limitaciones Incremento de los Fondos de Riesgos– Límites operativos por acreedor– Carga Administrativa – Régimen Informativo

• BANCOS– Desconocimiento del producto– No terminan de “comprarlo”

PERSPECTIVAS

• SISTEMA S.G.R. s POTENCIAL

BUENAS PERSPECTIVAS

• SGR s – Mayor acción de difusión– Recuperar el tiempo perdido

• ESTADO - SSEPYME– Flexibilización

• Política Fiscal• Limitaciones Incremento de los Fondos de Riesgos• Límites operativos por acreedor• Carga administrativa

• BANCOS– Conocer el producto– Incorporarlo

SOCIEDADES DE GARANTIAS RECIPROCAS

MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN

Cr. Juan José Bianchimano Banco Supervielle S.A. Tel. 4324-8103

Juanjose.bianchimano@supervielle.com.ar