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7/25/2019 Superintendecia m.v. Final
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UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
CURSO : CONTABILIDAD Y ENTIDADES FINANCIERAS
TEMA : SUPERINTENDENCIA DE MERCADO Y VALORES
ALUMNAS:
EDHIT VIANNEY LOPEZ CAI YANINA CHOQUE RIVERA RUTH GUTIERREZ LLANOS CARMEN QUISPE ANAHUA SHIRLEY CHALCO INQUILLA
DOCENTE : GERARDO ARIAS
TACNA PERU
JULIO DEL 2015
INTRODUCCIN
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FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
En el presene r!"!#$ se %es!rr$ll!r& en "re'e res()en s$"re l! SMV*S(per+nen%en,+! %el Mer,!%$ %e V!l$res- el ,(&l ,$)$ $"ser'!re)$s
se en,!r.! ! %e 'el!r p$r l! pr$e,,+/n %e l$s +n'ers+$n+s!s- l!e0,+en,+! 1 r!nsp!ren,+! %e l$s )er,!%$s "!#$ s( s(per'+s+/n- l!,$rre,! 2$r)!,+/n %e pre,+$s 1 l! %+2(s+/n %e $%! l! +n2$r)!,+/nne,es!r+! p!r! !les pr$p/s+$s- ! r!'3s %e l! re.(l!,+/n- s(per'+s+/n 1pr$)$,+/n4
T!)"+3n 'ere)$s ,!%! p!re %e s( )+s+/n 1 '+s+/n4 L!s +nerpre!,+$nesre2erenes !l Per5- ,$)$ es 6(e +n7(1e en n(esr$ err+$r+$ N!,+$n!lrespe,$ ! l! B$ls! %e V!l$res- 1 !1(%! ! l$s .r!n%es )er,!%$s4
C$)$ s!"e)$s en el )er,!%$ p5"l+,$ %e '!l$res se )!n('$ ,$)$ (n$%e l$s ,!n!l+8!%$res %e re,(rs$s )&s +)p$r!nes %el s+se)! 0n!n,+er$per(!n$- pr$p$r,+$n!n%$ (n! 2(ene !lern!+'! %e 0n!n,+!)+en$ p!r!(n .r!n n5)er$ %e e)pres!s- pr+n,+p!l)ene '+n,(l!%!s !l se,$r %e l!%e)!n%! +nern!4 De es! )!ner! se %es!,!n%$ e)+s+$nes p$r )$n$s.r!n%es l$ ,(!l re7e#! l! ,$n0!n8! p$r p!re %e l$s +n'ers+$n+s!s en l!es!"+l+%!% )!,r$e,$n/)+,! 1 en l$s 2(n%!)en$s %e l!s pr+n,+p!lese)pres!s %el p!9s- pese !l +nes!"le en$rn$ +nern!,+$n!l4
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NDICE
I4 MARCO TE;RICO CONCEPTUAL4444444444444444444444444444444444444444444444444444444444 %e #(l+$ %e - %+,!2(n,+/n 2(e r!sl!%!%! !l Ins+($ N!,+$n!l %e Es!%9s+,! eIn2$r)&+,! *INEI
++4 El De,re$ Le1 N =- p("l+,!%$ el = %e sep+e)"re %e=- 6(e en,!r./ ! l! CONASEV l! s(per'+s+/n %e l!sE)pres!s A%)+n+sr!%$r!s %e F$n%$s C$le,+'$s 1-
+++4 L! Le1 N @>@=- p("l+,!%! el > %e sep+e)"re %e =
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/. MISION Y VISION INSTITUCIONAL
/.1. VISION
Pr$)$'er (n )er,!%$ %e '!l$res r!nsp!rene- e0,+ene e 9ne.r$-6(e .enere ,$n0!n8! en el p5"l+,$ 1 ,$nr+"(1! !l %es!rr$ll$e,$n/)+,$ 1 s$,+!l %el p!9s4
/.2. MISIN
Pr$e.er !l +n'ers+$n+s! 1 pr$)$'er el %es!rr$ll$ %e l$s )er,!%$s%e '!l$res- %e pr$%(,$s 1 %el s+se)! %e 2$n%$s ,$le,+'$s- !r!'3s %e !l$s es&n%!res +nern!,+$n!les %e re.(l!,+/n-s(per'+s+/n 1 $r+en!,+/n ,$n (n e6(+p$ espe,+!l+8!%$ 1
,$)pr$)e+%$ ,$n l! e,elen,+! 1 ,$n el (s$ %e e,n$l$.9!s %e!'!n8!%!4
/.2.1. VALORES INSTITUCIONALES:
Ine.r+%!% V$,!,+/n %e ser'+,+$ P5"l+,$ Respe$ I)p!r,+!l+%!% C$n0%en,+!l+%!% E0,+en,+!
/.2.2. ENFOUES DE INTERVENCIN
In,l(s+/n F+n!n,+er! Me#$r! C$n+n(! Ges+/n p$r Res(l!%$s C$)pe++'+%!% S+)pl+0,!,+/n A%)+n+sr!,+/n
/.,. LEMA:
SMV- S()!n%$ V!l$res !l Mer,!%$
5. ORGANIACIN
5.1. ORGANIGRAMA
5.2. RGANOS DE LNEA SEGN ROF
@
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SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES
SUPERINTENDENCIA ADUNTADE SUPERVISI;N PRUDENCIAL
INTENDENCIA GENERALDE RIESGOS
INTENDENCIA GENERALDE SUPERVISI;N DE
ENTIDADES
INTENDENCIA GENERALDE CUMPLIMIENTO
PRUDENCIAL
SUPERINTENDENCIA ADUNTADE SUPERVISI;N DE
CONDUCTAS DE MERCADOS
INTENDENCIA GENERALDE SUPERVISI;N DE
CONDUCTAS
INTENDENCIA GENERALDE CUMPLIMIENTO DE
CONDUCTAS
SUPERINTENDENCIA ADUNTADE INVESTIGACI;N Y
DESARROLLO
INTENDENCIA GENERALDE ESTUDIOSECON;MICOS
INTENDENCIA GENERAL DEORIENTACI;N ALINVERSIONISTA
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3. CDIGO DE 4TICA
L! S(per+nen%en,+! %el Mer,!%$ %e V!l$res *SMV es (n! +ns+(,+/np5"l+,! ,(1! !,+'+%!% se r+.e p$r l$s s+.(+enes pr+n,+p+$s:
3.1. EL RESPETO DE LAS LEYES
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El r!"!#!%$r %e SMV +ene (n pr$2(n%$ respe$ p$r l!C$ns+(,+/n P$l9+,!- l!s le1es- l!s n$r)!s 1 l! 3+,!pr$2es+$n!l4
3.2. LA VOCACIN DE SERVICIO PBLICO
El r!"!#!%$r %e SMV es& !l ser'+,+$ %el p5"l+,$ p$r en,+)!%e ,(!l6(+er +ner3s p!r+,(l!r 1 n$ !,ep! n+n.5n +p$ %e$"se6(+$ $ rer+"(,+/n p$r l$s ser'+,+$s 6(e "r+n%e ,$)$p!re %e s(s 2(n,+$nes- %el )+s)$ )$%$ n$ re,+"e!s+.n!,+$nes p$r ,!r.$s n$ %ese)pe!%$s4 El r!"!#!%$r%e SMV .(9! s( ,$)p$r!)+en$ en l! $nr!%e8 1 !,5!+)p!r,+!l)ene s+n $2re,er r!$ pre2eren,+!l ! n+n.(n!
pers$n! n!(r!l $ #(r9%+,!43.,. LA LEALTAD Y REPONSABILIDAD
El r!"!#!%$r %e SMV se pre$,(p! p$r6(e en s( !,+'+%!%%+!r+! pr+)e l! le!l!% !,+! s( Ins+(,+/n 1 es ,$ns,+ene%e l! resp$ns!"+l+%!% 6(e re,!e s$"re s(s !,$s- en !lsen+%$ ,()ple ,$n l!s p$l9+,!s %+,!%!s p$r SMV$r+en!%!s ! e'+!r l! $,(rren,+! %e ,$)p$r!)+en$s+rre.(l!res4
3./. LA CALIDAD DEL SERVICIO
El r!"!#!%$r %e SMV (s! e0,+ene)ene s( +e)p$-en,$nr&n%$se en (n! ,$ns!ne "5s6(e%! %e s+)pl+,+%!%-,eler+%!% 1 e0,+en,+!- p!r! %e es! )!ner! %!r (n sen+%$%e e,elen,+! ! l$s ser'+,+$s 6(e "r+n%! !l )er,!%$- en3r)+n$s %e $p$r(n+%!% 1 ,!l+%!%4 En !l sen+%$- sepre$,(p! %e +n,$rp$r!r per)!nene)ene l!s +nn$'!,+$nes6(e se!n ne,es!r+!s p!r! %es!rr$ll!r s(s !,+'+%!%es %ere.(l!,+/n- s(per'+s+/n 1 %+2(s+/n4
3.5. LA CONFIDENCIALIDAD DE LA INFORMACIN
El r!"!#!%$r %e SMV n$ re'el! l! +n2$r)!,+/n ! l! 6(e +ene!,,es$ p$r el e#er,+,+$ %e s(s 2(n,+$nes- n+ l! (+l+8! p!r!"ene0,+$ pr$p+$ $ %e er,er$s4
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3.3. EL ESPRITU DE EUIPO
L! +nerrel!,+/n %e l$s r!"!#!%$res %e SMV es es+)(l!%$p$r (n !)"+ene %e ,!)!r!%er9!- respe$ )(($ 1
,$l!"$r!,+/n- l$ ,(!l per)+e (n r!"!#$ +ner%+s,+pl+n!r+$,$$r%+n!%$ 1 e0,+ene4 SMV !sp+r! ! "(s,!r (n e6(+l+"r+$enre l!s +n+,+!+'!s +n%+'+%(!les 1 el r!"!#$ en e6(+p$- !r!'3s %el ,(!l se ,$)p!ren +%e!s 1 eper+en,+!s4
3.. EL DESARROLLO PROFESIONAL
SMV $2re,e ! s(s r!"!#!%$res (n !)"+ene !%e,(!%$ p!r!s( %es!rr$ll$ pr$2es+$n!l 1 les +n,(l,!- en s( r!"!#$ %+!r+$-l! +n'es+.!,+/n- l! "5s6(e%! %e n(e'$s ,$n$,+)+en$s 1 l!s(per'+s+/n per)!nene4 O2re,e)$s ! ,!%! (n$ %en(esr$s r!"!#!%$res ,!p!,+!,+/n 1 enren!)+en$,$n+n($- re,$n$,+)+en$ p$r l! l!"$r re!l+8!%! 1 (n!re)(ner!,+/n 6(e pre)+e s(s !p$res en rel!,+/n !l,()pl+)+en$ %e n(esr$s Pl!nes *Esr!3.+,$ 1 Oper!+'$4
. MERCADO DE VALORES
.1. DEFINICIN
El )er,!%$ %e '!l$res ,$ns+(1e (n! $p,+/n %e 0n!n,+!,+/n
e +n'ers+/n p!r! l$s %+'ers$s !.enes %e l! e,$n$)9!4As9- p$r e#e)pl$- e)pres!s 6(e ne,es+!n 0n!n,+!)+en$*e)+s$res p(e%en e)++r '!l$res represen!+'$s %e %e(%!*"$n$s $ +nsr()en$s %e ,$r$ pl!8$ $ %e p!r+,+p!,+/n*!,,+$nes- $2re,+en%$ p!r! ell$ (n! !s! %e +ner3s-%+'+%en%$s $ p!r+,+p!,+/n en l!s %e,+s+$nes %e l! e)pres!-se.5n se! el ,!s$4De es! )!ner!- el )er,!%$ %e '!l$res ,$nr+"(1e !l0n!n,+!)+en$ %el %es!rr$ll$ e,$n/)+,$ %el p!9s4
De $r$ l!%$- l$s +n'ers+$n+s!s r+es.$- !%6(+eren %+,$s
'!l$res ,$n l! epe,!+'! %e $"ener (n re$rn$%eer)+n!%$ p$r s( +n'ers+/n- %e,+%+en%$ ell$s )+s)$s%/n%e ,$l$,!r s( %+ner$- se.5n s( pr$p+! e'!l(!,+/n %e l!+n2$r)!,+/n 6(e se en,(enr! ! s( !l,!n,e4
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Es! r!ns2eren,+! %e %+ner$ 1 '!l$res enre e)+s$res e+n'ers+$n+s!s en el )er,!%$ %e '!l$res se 2!,+l+! ,$n l!p!r+,+p!,+/n %e (n! ser+e %e !,$res 6(e ,()plen (n r$l
esr!3.+,$ en el pr$,es$- se! +ner,$ne,!n%$ ! e)+s$res e+n'ers+$n+s!s- $ "r+n%!n%$ l$s ser'+,+$s- s+se)!s 1)e,!n+s)$s !%e,(!%$s p!r! l! ,$)pr! 1$ 'en! %e '!l$res %e)!ner! r!nsp!rene- ,$)pe++'!- $r%en!%! 1 ,$n+n(!:Cl!s+0,!%$r!s %e r+es.$- s$,+e%!%es +(l+8!%$r!s- s$,+e%!%es!.enes %e "$ls!- "$ls!s %e '!l$res- +ns+(,+$nes %e,$)pens!,+/n 1 l+6(+%!,+/n %e '!l$res- s$,+e%!%es!%)+n+sr!%$r!s %e 2$n%$s )(($s4 A ell!s se s()! l!S(per+nen%en,+! %el Mer,!%$ %e V!l$res *SMV4
.2. VENTAJAS
.2.1. EMISOR
Op,+/n %e ele.+r enre %+'ers!s !lern!+'!s %e!,(er%$ ! s(s ne,es+%!%es %e 0n!n,+!)+en$- !les,$)$: %e(%! ! ,$r$ $ )e%+!n$ pl!8$ *"$n$s $+nsr()en$s %e ,$r$ pl!8$- e)+s+/n %e !,,+$nes,$n %ere,$ ! '$$ $ s+n %ere,$ ! '$$- +(l+8!,+/n%e !,+'$s- enre $r!s4
Fle+"+l+%!% en pl!8$s- )$ne%!s 1 !s!s %e +ner3s4
=
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A,,e%er ! )$n$s +)p$r!nes %e 0n!n,+!)+en$ ! (n,$s$ ,$)pe++'$4
Es+)(l! el )!ne#$ pr$2es+$n!l 1 ,re! +s$r+! e+)!.en !l e)+s$r4
In,$rp$r! pr&,+,!s %e "(en .$"+ern$ ,$rp$r!+'$4
.2.2. INVERSIONISTA
Op,+/n %e !,,e%er ! (n! ser+e %e !lern!+'!s %e+n'ers+/n 6(e se !#(s!n ! %+2erenes epe,!+'!s %eren%+)+en$ 1 per0les %e r+es.$: !,,+$nes- "$n$s-+nsr()en$s %e ,$r$ pl!8$- $per!,+$nes %e rep$re-2$n%$s )(($s- e,4
O"ener ren%+)+en$s s(per+$res ! l$s %el s+se)!
0n!n,+er$ r!%+,+$n!l- !(n6(e ! (n )!1$r r+es.$4 A,,e%er ! (n )er,!%$ $r.!n+8!%$ 1 s(per'+s!%$- ,$n+n2$r)!,+/n p!r! l! $)! %e %e,+s+$nes %e +n'ers+/n4
.,. CONSIDERACIONES MNIMAS UE DEBE TENERPRESENTE EL INVERSIONISTA AL PARTICIPAR EN ELMERCADO DE VALORES
S+ "+en el )er,!%$ %e '!l$res $2re,e %+'ers!s 'en!#!s- el+n'ers+$n+s! %e"e ener s+e)pre presene l$ s+.(+ene:
Un! )!1$r ren!"+l+%!% es& !s$,+!%!- p$r l$ .ener!l-! (n )!1$r r+es.$ 1- l! ren!"+l+%!% p!s!%! %e (n!+n'ers+/n n$ !se.(r! 6(e 3s! se rep+! en el 2((r$4
N$ %e#!rse +n7(en,+!r s$l$ p$r l! +n2$r)!,+/np("l+,+!r+! s$"re l!s ele'!%!s ren!"+l+%!%esre.+sr!%!s en l! "$ls! %e '!l$res $ en l$s 2$n%$s)(($s4 H!1 6(e +n2$r)!rse s+e)pre s$"re l!s,!r!,er9s+,!s %el '!l$r en 6(e se +n'+ere p!r! e'+!rs$rpres!s $ )!l$s enen%+%$s4
Re!l+8!r (n se.(+)+en$ per)!nene %e l! e'$l(,+/n%e s(s +n'ers+$nes- l$ ,(!l es p$s+"le !,er ! r!'3s%el s+se)! %e ,$ns(l! +ne.r!%$ %e CAVALI S4A4- ICLV*4,!'!l+4,$)4pe
Re,(rr+r s+e)pre ! l!s s$,+e%!%es !.enes %e B$ls! $s$,+e%!%es !%)+n+sr!%$r!s %e 2$n%$s )(($s%e"+%!)ene !($r+8!%!s p$r l! SMV4
N$ en%e(%!rse p!r! +n'er+r en "$ls! $ en 2$n%$s)(($s4
==
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6. 7U4 ROL CUMPLE LA SMV EN EL MERCADO DE VALORES8
L! SMV es (n! +ns+(,+/n p5"l+,!- perene,+ene !l se,$r E,$n$)9!
1 F+n!n8!s- en,!r.!%! %e 'el!r p$r l! pr$e,,+/n %e l$s+n'ers+$n+s!s- l! e0,+en,+! 1 r!nsp!ren,+! %e l$s )er,!%$s "!#$ s(s(per'+s+/n- l! ,$rre,! 2$r)!,+/n %e pre,+$s 1 l! %+2(s+/n %e $%!+n2$r)!,+/n ne,es!r+! p!r! !les pr$p/s+$s ! r!'3s %e l!re.(l!,+/n- s(per'+s+/n 1 pr$)$,+/n4
P!r! ,()pl+r ,$n %+,$s $"#e+'$s- l! SMV re.l!)en! el2(n,+$n!)+en$ %e l$s %+'ers$s p!r+,+p!nes %el )er,!%$ %e'!l$res s(per'+s! el ,()pl+)+en$ %e l!s n$r)!s 1 s!n,+$n! l!+n2r!,,+/n ! l!s n$r)!s "!#$ s( s(per'+s+/n !s9 ,$)$ pr$)(e'e-
enre l$s !.enes e,$n/)+,$s- l$s %+'ers$s +nsr()en$s 1)e,!n+s)$s %e +n'ers+/n 1$ 0n!n,+!)+en$ 6(e $2re,e el )er,!%$%e '!l$res- +n2$r)!n%$ s$"re s(s "$n%!%es 1 r+es.$s4
Mer,!%$ %e V!l$res *De,re$ Le.+sl!+'$ N @= 1 p$r l$s %+'ers$sre.l!)en$s !pr$"!%$s p$r l! SMV4
9. COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS BAJO SUPERVISIN
9.1. ENTORNO MACROECONMICO
9.1.1.ENTORNO INTERNACIONAL
D(r!ne el !$ =- r!s l! 2(ere ,!9%! pr$%(,+%! p$r l! ,r+s+s0n!n,+er! %e l!s +p$e,!s suprime en l$s EE4UU4- se $"ser'/ (n!n$!"le re,(per!,+/n en l$s )er,!%$s "(rs&+les 1 en el en$rn$)!,r$e,$n/)+,$4 S+n e)"!r.$- %(r!ne el ==- el ,re,+)+en$ %e l!e,$n$)9! )(n%+!l se %es!,eler/- )$sr!n%$ (n! !s! %e,re,+)+en$ %e s$l$ >4 p$r ,+en$4L! %es!,eler!,+/n %e l! e,$n$)9! )(n%+!l en el == se %e"+/ !l,re,+)+en$ len$ %e l! e,$n$)9! es!%$(n+%ense 1 l!%es!,eler!,+/n %e l! !,+'+%!% e,$n/)+,! en E(r$p!- r!s l! ,r+s+s %e%e(%! s$"er!n! en Gre,+!- I!l+!- Esp!! 1 P$r(.!l 1- en )en$r)e%+%!- en Irl!n%! pr$%(,$ %e l! e,es+'! !,()(l!,+/n %e %e(%!-,re,+enes %30,+s 0s,!les 1 (n es!n,!)+en$ %e l! pr$%(,+'+%!%4L! ,r+s+s se +nens+0,/ %(r!ne el 5l+)$ r+)esre %el !$ ==-%e"+%$ ! l!s )!l!s epe,!+'!s 6(e .ener!"! l! 2r&.+l es!"+l+%!%%el s+se)! 0n!n,+er$ e(r$pe$4
=
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C$)$ ,$nse,(en,+! %e l! '$l!+l+%!% 1 l! (r"(len,+! 0n!n,+er!)(n%+!l- l! )!1$r p!re %e l$s )er,!%$s "(rs&+les eper+)en!r$nrer$,es$s re7e#!n%$ (n! )!1$r !'ers+/n !l r+es.$ %(r!ne el !$==4En l$s )er,!%$s "(rs&+les- l!s p3r%+%!s se !,en(!r$n p$r (n!!.(%! ,r+s+s %e %e(%! en l! E(r$8$n!4 En l$ 6(e respe,! ! l$s)er,!%$s e(r$pe$s- es$s '+er$n %es,en%er s(s '!l$res %e )!ner!%+2eren,+!%!: l!s "$ls!s l+.!%!s ! l! E(r$8$n! ,$)$ P!r9s- Fr!n2(r 1M!%r+% ,!1er$n enre => p$r ,+en$ 1 = p$r ,+en$- en !n$ 6(e el
)er,!%$ %e L$n%res l$ +8$ en ?4?? p$r ,+en$4 P$r s( p!re- l$s+n%+,!%$res n$re!)er+,!n$s We,ep$ p$r el !'!n,e )$sr!%$ p$rl!s !,,+$nes %el D$ $nes- l!s ,(!les !l,!n8!r$n (n ren%+)+en$ %e?4? p$r ,+en$W )$sr!r$n p3r%+%!s- %es!,!n%$ l$s rer$,es$s %e l$s9n%+,es "(rs&+les %e l! Ne Y$r S$, E,!n.e *NYSE 1 %elNASDAQ- l$s ,(!les !s,en%+er$n ! @4= p$r ,+en$ 1 =4 p$r ,+en$-respe,+'!)ene4As+)+s)$- en As+! se re.+sr!r$n ,!9%!s enre = p$r ,+en$ 1 p$r,+en$- )+enr!s 6(e en A)3r+,! L!+n!- Ar.en+n! ,!1/ > p$r,+en$ 1 Br!s+l- = p$r ,+en$4 Un !spe,$ ,$)5n 6(e se presen/ en
l! )!1$r9! %e l!s "$ls!s 2(e (n! ,re,+ene !'ers+/n !l r+es.$-!2e,!n%$ !%e)&s %e l$s ren%+)+en$s- ! l$s '$l5)enes ne.$,+!%$s4
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9.1.2.ENTORNO NACIONAL
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II. ANLISIS REFERENTE AL PER
=4 MERCADO DE VALORES
!4 MERCADO PRIMARIOD(r!ne el !$ ==- el )$n$ %e '!l$res $"#e$ %e $2er! p5"l+,!pr+)!r+! *OPP +ns,r+$ en el Re.+sr$ P5"l+,$ %el Mer,!%$ %e V!l$res*RPMV !s,en%+/ ! US
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FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES ASCENDI; A US = @@MILLONES A NOVIEMBRE DE =
Colocaciones efectuadas en los primeros once meses del ao crecieron29.6% respecto al mismo perodo del ao anterior.
Ms empresas se alistan para salir al mercado. El mes pasado se
inscribieron tres nuevos programas de emisin por !" ##$ millones
T!l ,$)$ se ! $"ser'!%$ ! l$ l!r.$ %el !$ =- l!s e)pres!s,$n+n5!n !,(%+en%$ !l )er,!%$ %e '!l$res p!r! $"ener0n!n,+!)+en$- !r!9%!s p$r l!s 2!'$r!"les ,$n%+,+$nes en 3r)+n$s%e ,$s$s- pl!8$s 1 !s!s %e +ner3s 6(e $2re,e ese )er,!%$-!p$1!%!s p$r el "(en %ese)pe$ %e l! e,$n$)9! 1 l!s pr$1e,,+$nes%e ,re,+)+en$ p!r! l$s pr/+)$s )eses4
Se.5n +n2$r)!,+/n %e l! S(per+nen%en,+! %el Mer,!%$ %e V!l$res*SMV- en n$'+e)"re se re!l+8!r$n $,$ * ,$l$,!,+$nes p$r O2er!P5"l+,! Pr+)!r+! p$r (n )$n$ %e US =4 )+ll$nes !n$ en '!l$res%e ,$r$ ,$)$ %e l!r.$ pl!8$4 De ese $!l- el 4@X %el $!l,$l$,!%$ el )es p!s!%$ ,$rresp$n%+/ ! $2er!s en )$ne%! l$,!l 1 el=4
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ANE;OS
ANE;O 1
MERCADO DE VALORES RESPECTO A LOS LTIMOS 5 AOS
=
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ANE;O 2
ANALISIS REFERENTE A SMV
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A%=o ,
>
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III. CONCLUSIONES
El B(en 2(n,+$n!)+en$ %el S+se)! F+n!n,+er$ es 2(n%!)en!lp!r! el ,re,+)+en$ %e l! e,$n$)9! %e (n p!9s- 1! 6(e es el
)e%+$ 6(e per)+e l! !s+.n!,+/n e0,+ene %e ,!p+!l- !l p$neren ,$n!,$ el !$rr$ 1 l! +n'ers+/n4 El pr$,es$ %e .l$"!l+8!,+/n! $"l+.!%$ !l S+se)! F+n!n,+er$ Per(!n$ ! "(s,!r (n s+se)!"!n,!r+$ 1 "(rs&+l %+n&)+,$ 1 ,$)pe++'$4 S+n e)"!r.$- elre8!.$ 2(n,+$n!l es n$!"le ,(!n%$ se ,$)p!r! ,$n l$s p!9ses%es!rr$ll!%$s- l$ 6(e ! resr+n.+%$ !l se,$r 0n!n,+er$ 1 !per)++%$ e +n,en+'!%$ l! 2(.! %e ,!p+!les !l er!n#er$4
El Mer,!%$ %e V!l$res- es (n! p!re %el s+se)! 0n!n,+er$ 6(e,!n!l+8! re,(rs$s !,+! el se,$r pr+'!%$4 P$r l$ !n$- es (n!err!)+en! 2(n%!)en!l p!r! el %es!rr$ll$ e,$n/)+,$ %e (n!
n!,+/n- 1! 6(e en 3l se !,e el p!s$ %el !$rr$ ! l! +n'ers+/n-el ,(!l p(e%e r!er ,$nse,(en,+!s en el %es!rr$ll$ e,$n/)+,$p!r! ,!%! p!9s- 1! 6(e se s!"e 6(e ! r!'3s %el !$rr$- se ,re!(n! )!1$r +n'ers+/n- l$ ,(!l !,e 6(e se pr$%(8,!n e,es$s enl$s ,!p+!les %e l$s !$rr!%$res 1 6(e es$s +n'+er!n !5n )&s1 .eneren .r!n%es r+6(e8!s4
L! S(per+nen%en,+! %el Mer,!%$ %e V!l$res *SMV es !6(el$r.!n+s)$ espe,+!l+8!%$ !%s,r+$ !l M+n+ser+$ %e E,$n$)9! 1F+n!n8!s- se en,!r.! p$r l! pr$e,,+/n %e l$s +n'ers+$n+s!s- !l+.(!l 6(e l! s(per'+s+/n- r!nsp!ren,+! 1 l!s e0,+en,+!s %e l$s
)er,!%$s4 El Mer,!%$ %e V!l$res en el Per5- en el presene A$ !%+s)+n(+%$4 En l$s !$s !ner+$res se '+$ )&s !l$- )&s !5n enel !$ = en l$s pr+)er$s )eses- '+3n%$se ! !s9 l! .r!n%+2eren,+! respe,$ ! ese !$4
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IV. BIBLIOGRAFA
PAGINAS >EB:
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