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1 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.do
INFORME DE CALIFICACIÓN
MARZO 2017
Oct. 2016 Mar. 2017
Solvencia A A
Perspectivas Positivas Positivas * Detalle de calificaciones en Anexo.
Nuevo instrumento
Bonos subordinados A-
Resumen financiero
MM$ dominicanos de cada período
Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16 (1)
Activos Totales 41.992 50.119 54.597
Colocaciones vigentes netas 15.881 22.360 26.400
Inversiones 10.560 12.064 11.697
Pasivos exigibles 36.404 43.735 46.041
Patrimonio Neto 4.440 5.128 5.788
Margen Fin. Total (MFT) 3.693 4.811 5.345
Provisiones por riesgo 358 472 658
Gastos operativos (GO) 3.298 3.706 4.059
Resultado antes de imp. (RAI) 174 730 667
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes publicados por la Superintendencia de Bancos (SIB) a menos que se indique lo contrario. (1) Estados financieros interinos.
Indicadores relevantes (1)
8,8%
0,9%
7,8%
0,4%
10,4%
1,0%
8,0%
1,6%
10,2%
1,3%
7,8%
1,3%
MFT / Activos Gto. Prov /Activos
GO / Activos RAI / Activos
Dic.14 Dic.15 Dic.16 (1) Indicadores calculados sobre activos totales promedio.
Respaldo patrimonial
Dic.14 Dic.15 Dic.16
Índice de Solvencia (1) 14,3% 12,4% 13,4%
Pasivos exigibles / Patrimonio 8,2 vc 8,5 vc 8,0 vc
(1) Patrimonio técnico ajustado / Activos ponderados por riesgo
Perfil crediticio individual
Principales Factores Evaluados
Déb
il
Mo
der
ado
Ad
ecu
ado
Fu
erte
Mu
y F
uer
te
Perfil de negocios
Capacidad de generación
Respaldo patrimonial
Perfil de riesgos
Fondeo y liquidez
Otros factores considerados en la calificación
No considera otro factor adicional al Perfil Crediticio Individual
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
Analista: Carolina Ghiglino F. carolina.ghiglino@feller-rate.cl (562) 2757-0400
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Negocio relativamente diversificado aunque aún con alta participación en créditos comerciales
Crecimiento de mercado con mejoras en productividad y rentabilidad, soportado con un adecuado control de riesgos y una tecnología eficaz
PERFIL DE NEGOCIOS Adecuado. Banco mediano con creciente posicionamiento en el mercado y negocios relativamente diversificados.
Propiedad
Banco Dominicano del Progreso es controlado por un conjunto de fondos que son gestionados por INICIA.
Aunque participaban previamente en la propiedad, el grupo adquirió el control sobre la entidad en 2005, cuando la administradora de fondo del grupo Vicini (hoy INICIA) decidió apoyar estratégicamente al banco para evitar su quiebra.
Este apoyo se reflejó en el ingreso de capital fresco, con la consecuente dilución de accionistas históricos, y participación en la gestión a través del Consejo y designación de la nueva plana gerencial, lo que ha sido clave para la inyección de recursos y la restructuración de la entidad.
Actualmente el Consejo de Directores cuenta con un total de 15 ejecutivos (Presidente, Vicepresidente, Secretario y 13 directores), quienes tienen una participación directa en los 6 comités del Consejo. Además existen diversos comités de la Alta Gerencia. Cabe destacar que según los estatutos, algunos de los directores, deben ser independientes.
Composición Colocaciones
Diciembre 2016
Comerciales54,1%
Consumo37,2%
Hipotecarios8,7%
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Ubicado en el 6° lugar del ranking de colocaciones, creciendo en participación de mercado en los distintos segmentos
CAPACIDAD DE GENERACIÓN
Adecuado. Ingresos diversificados con márgenes superiores al sistema pero una eficiencia operativa comparativamente menor.
Desde 2015, presenta márgenes financieros superiores al promedio de la industria, gracias al importante aumento en sus activos productivos. Se beneficia
de una adecuada diversificación en sus negocios
Evolución cuota de mercado (1)
2,4%
5,2%
1,7%
2,2%
4,6%
1,8%
2,7%
5,2%
2,0%
2,9%
5,4%
2,3%
Comerciales Consumo Vivienda
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
(1) Con respecto a la industria de bancos múltiples
Margen operacional
Margen financiero total / Activos
4%
6%
8%
10%
12%
14%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
PROGRESO POPULAR
BANRESERVAS SCOTIABANK
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Indicadores de gasto en provisiones levemente superiores al promedio de la industria, debido a mayor proporción de cartera minorista
Gastos operacionales aún en niveles elevados respecto a activos y márgenes
Buen comportamiento de sus resultados beneficiado por el incremento del margen financiero, impactado negativamente por el mayor gasto en provisiones en 2016
Gasto en provisiones
Gasto en provisiones / Margen financiero total
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
PROGRESO POPULAR
BANRESERVAS SCOTIABANK
Eficiencia
Gasto operacional / Margen financiero neto
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
PROGRESO POPULAR
BANRESERVAS SCOTIABANK
Rentabilidad
Excedente / Activos totales promedio
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
PROGRESO POPULAR
BANRESERVAS SCOTIABANK
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
RESPALDO PATRIMONIAL
Adecuado. La próxima emisión de bonos subordinados permitirá mejorar el nivel de solvencia actualmente bajo el promedio de la industria, aunque holgado respecto al límite regulatorio.
PERFIL DE RIESGOS
Adecuado. Estructuras y procedimientos con alto grado de formalización. Manejo del riesgo crediticio se ha traducido en una buena calidad de cartera, pese a la importancia del negocio minorista.
Marco de administración de riesgo adecuado, con políticas y procedimientos debidamente formalizados
Patrimonio
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
Patrimonio neto (millones $, eje izq.)Índice de Solvencia (eje der.)
Riesgo de la cartera de colocaciones
Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16
Crecimiento colocaciones netas (1) 6,2% 40,8% 18,1%
Provisiones constituidas / Coloc. brutas 3,4% 2,8% 3,0%
Gasto provis. / Coloc. brutas promedio 2,2% 2,3% 2,6%
Gasto provis. / Margen fin. total 9,7% 9,8% 12,3%
Bienes recib. en pago / Activos 0,1% 0,1% 0,1%
Créditos reestructurados / Coloc. brutas 0,2% 0,2% 0,1%
Castigos / Colocaciones brutas promedio 2,6% 2,0% 2,0%
(1) Crecimiento nominal.
Cartera con atraso y cobertura
Dic. 14 Dic. 15 Dic. 16
Cartera vencida (1) / Colocaciones brutas 3,4% 2,0% 2,2%
Stock de provisiones / Cartera vencida 1,0 vc 1,4 vc 1,3 vc
(1) Considera cartera con mora mayor a 90 días.
Cartera vencida sobre colocaciones
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
PROGRESO POPULAR
BANRESERVAS SCOTIABANK
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Buena diversificación, con una mayor participación en negocio minorista respecto al promedio de la industria. Por su tamaño, tiene ciertas exposiciones
individuales importantes en su cartera comercial
Actividad diversificada y la implementación de un buen marco de gestión de riesgo se han traducido en una mejora en la calidad de cartera, manteniendo una
adecuada cobertura de provisiones
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Castigos se han mantenido algo elevados los últimos años, aunque con una clara tendencia decreciente, reflejando los buenos resultados de medidas implementadas
FONDEO Y LIQUIDEZ Adecuado. Balance altamente líquido con fuentes de fondeo relativamente diversificadas.
Composición activos
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
Act.No Generadores InversionesFondos Disp. Inv. En filiales
Composición pasivos exigibles
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.13 Dic.14 Dic.15 Dic.16
Dep. Vista Ahorro Dep. a Plazo
Inst. Fin. Valores en Circ. Otros
Fondeo y liquidez
Dic.14 Dic.15 Dic.16
Total de depósitos(1) / Base fondeo 96,7% 95,8% 91,2% Colocaciones netas(2) / Total depósitos 46,7% 54,5% 64,4% Activos líquidos(3) / Total depósitos 64,4% 58,0% 58,5%
(1) Obligaciones con el público y valores en circulación. (2) Vigentes más cartera vencida y cobranza judicial (3) Fondos disponibles más inversiones negociables y al vencimiento.
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Solvencia A
Perspectivas Positivas
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
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INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION Dic. 2010 Ene. 2012 Feb. 2013 Mar. 2014 Mar. 2015 Ago. 2015 May. 2016 Oct. 2016 Mar. 2017
Solvencia BBB BBB BBB+ BBB+ A- A- A A A
Perspectivas Positivas Positivas Estables Positivas Estables Positivas Positivas Positivas Positivas
DP hasta 1 año 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 2 Categoría 1 Categoría 1 Categoría 1
DP más de 1 año 2 BBB BBB BBB+ BBB+ A- A- A A A
Bonos subordinados 3
- - - - - - - A- A-
(1) Calificaciones de riesgo otorgadas en escala nacional de República Dominicana; (2) Estas calificaciones no suponen preferencias de ningún tipo. En caso de existir privilegios, como aquellos establecidos en el artículo 63 de la Ley Monetaria y Financiera, los instrumentos que no adquieran dicha condición se considerarán subordinados; (3) Programa de bonos subordinados por emitir.
La entidad inscribió una nueva emisión de oferta pública, consistente en un programa de bonos de deuda subordinada, denominados en pesos de República Dominicana. Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría inferior respecto de su solvencia. El siguiente cuadro muestra un resumen de las principales características expuestas en el “Prospecto de Emisión”, que fue presentado a los correspondientes organismos reguladores:
Características de la emisión
Tipo de instrumento Bonos de deuda subordinada
Monto total Hasta $6.000.000.000 de pesos
Cantidad de emisiones 6 emisiones.
Plazo de vigencia del programa 365 días calendario a partir de la fecha en que el Programa de Emisiones quede inscrito en el Registro del Mercado de Valores y Productos.
Plazo (años) Hasta 10 años. El plazo se determinará en el Prospecto de Colocación Definitivo y el Aviso de Oferta Pública correspondiente.
Tasa de interés Tasa fija o variable en pesos dominicanos. La tasa de interés se determinará en el Prospecto de Colocación Definitivo, el Prospecto
Simplificado y el Aviso de Oferta Pública correspondiente.
Pago de intereses Pagaderos mensual, trimestral o semestral. La periodicidad en el pago de los intereses se determinará en el Prospecto de Colocación
Definitivo y el Aviso de Oferta Pública correspondiente.
Pago de amortizaciones Pago único al vencimiento de cada emisión.
Fecha de inicio devengo Intereses A determinarse en el Prospecto de Colocación Definitivo, el Prospecto Simplificado y el Aviso de Oferta Pública correspondiente
Rescate anticipado No contempla opción de pago anticipado.
Resguardos No tiene.
Garantias La emisión se realiza sin garantía específica alguna.
Uso de los fondos Los fondos serán utilizados para apoyar el crecimiento de sus activos productivos, principalmente sus actividades crediticias en operaciones rentables y robustecer la liquidez del Emisor, atendiendo la demanda de financiamientos por parte de los distintos sectores productivos del
país. Además, estos recursos serán integrados como capital secundario dentro de los límites permitidos por la Ley.
.
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INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Participaciones de Mercado – Bancos Múltiples
Banco Dominicano del Progreso S.A.
Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016
Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking
Colocaciones totales 2,9% 5 2,7% 5 3,2% 5 3,4% 5
Préstamos comerciales 2,4% 5 2,2% 5 2,7% 5 2,9% 5
Créditos de consumo 5,2% 5 4,6% 5 5,2% 5 5,4% 5
Créditos hipotecarios para vivienda 1,7% 6 1,8% 5 2,0% 5 2,3% 5
Depósitos a la vista 4,6% 5 5,0% 4 5,2% 4 4,6% 4
Obligaciones de ahorro 4,6% 5 4,3% 5 3,7% 5 3,6% 5
Depósitos a plazo 8,3% 5 10,0% 4 12,3% 3 11,4% 4
Resumen Estado de Situación y Resultados
En Millones de pesos dominicanos
Banco Dominicano del Progreso Sistema (1)
Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 (2) Dic. 2016 (2)
Balance General
Activos Totales 42.137 41.992 50.119 54.597 1.317.455
Fondos disponibles 12.656 12.811 12.932 13.538 258.850
Coloc. vigentes netas 14.948 15.881 22.360 26.400 762.456
Inversiones 7.364 10.560 12.064 11.697 217.157
Activo fijo 1.195 1.173 964 938 35.649
Cartera vencida 547 537 407 597 9.604
Otros 5.428 1.031 1.392 1.428 33.741
Pasivos Totales 37.820 37.552 44.991 48.810 1.185.687
Obligaciones con el público 31.774 35.166 41.853 41.934 700.145
A la vista 6.326 6.868 7.918 7.949 174.389
De ahorro 10.787 11.473 11.055 12.198 335.126
A plazo 14.615 16.766 22.823 21.723 190.333
Otras obligaciones con el público 45 60 56 64 297
Valores en Circulación 82 54 43 41 280.392
Bono Subordinadas - - - - 44.225
Otros Pasivos 5.965 2.332 3.095 6.835 160.925
Patrimonio 4.317 4.440 5.128 5.788 131.768
Estado de Resultados
Margen Financiero total 4.132 3.693 4.811 5.345 113.935
Provisiones del ejercicio 529 358 472 658 11.236
Margen Financiero neto de provisiones 3.603 3.335 4.339 4.686 102.699
Gastos Operativos 3.107 3.298 3.706 4.059 80.683
Otros ingresos 141 137 97 39 5.013
Otros gastos - - - - -
Resultado antes Impto. (RAI) 637 174 730 667 27.029 Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes publicados por la Superintendencia de Bancos (SIB). (1) Sistema de Bancos Múltiples. (2) Estados financieros interinos.
11 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.do
INFORME DE CALIFICACIÓN – Marzo 2017
INFORME DE CLASIFICACION
Indicadores de rentabilidad, eficiencia y respaldo patrimonial
Banco Dominicano del Progreso Sistema (1)
Márgenes y Rentabilidad Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2016
Margen financiero bruto / Activos totales(2) 7,1% 5,5% 7,2% 7,2% 6,9%
Margen financiero total / Activos totales (2) 10,2% 8,8% 10,4% 10,2% 9,1%
Margen financiero neto de provisiones / Activos totales 8,9% 7,9% 9,4% 9,0% 8,2%
Provisiones
Gasto Provisiones / Activos totales (2) 1,3% 0,9% 1,0% 1,3% 0,9%
Gasto Provisiones / Margen financiero total 12,8% 9,7% 9,8% 12,3% 9,9%
Rentabilidad
Resultado operacional / Activos totales 1,2% 0,1% 1,4% 1,2% 1,8%
Resultado antes Impto. / Activos totales 1,6% 0,4% 1,6% 1,3% 2,2%
Resultado antes Impto. / Cap. y reservas 12,4% 3,4% 14,1% 12,9% 26,0%
Eficiencia operacional
Gasto operacional / Colocaciones (3) 21,0% 19,9% 18,3% 15,8% 10,5%
Gasto operacional / Activos totales 7,6% 7,8% 8,0% 7,8% 6,5%
Gasto operacional / Margen financiero neto 86,2% 98,9% 85,4% 86,6% 78,6%
Respaldo Patrimonial
Pat. técnico ajustado / Activos ponderados por riesgo 12,7% 14,3% 12,4% 13,4% 15,6%
Pasivo exigible / Patrimonio 8,6 vc 8,8 vc 8,9 vc 8,7 vc 8,4 vc
Pasivo exigible / Capital y reservas 10,6 vc 10,9 vc 10,9 vc 10,6 vc 10,7 vc (1)Sistema de Bancos Múltiples (2) Activos totales promedio. (3) Colocaciones netas promedio.
Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores o a la Superintendencia de Bancos y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.
La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la
solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.
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