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Índice
1. Un momento presente excelente
� Retribución al accionista
� Beneficios
� Márgenes
� Plantilla
� Tesorería
2. Situación actual del mercado
� Diagnóstico del mercado
� Cómo nos afecta
� Medidas de gestión
� Eficiencia en la gestión del coste
� Un modelo de negocio de éxito� Tesorería
� Ventas
� Contratación y Cartera
� Un modelo de negocio de éxito
3. El futuro
Una evolución excelente retribución al accionista
30,6 34,3
46,3
57,6 Payout: 60/70% en los últimos 4 años“
En el IBEX Top Dividendo desde 2009
Dividendos
200 Mill. € distribuidos en 4 años“
“
(Mill. €)
-3,6 2,4
5,1
17,6
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
Mantenimiento de una política de alta
retribución al accionista
“
“
Una evolución excelente
8,0 7,8 4,9 8,5 5,8 6,3 8,0
25,0
36,0 45,0
53,0
71,0
97,0
67,0 Perfil de un turnaround
Beneficio después de impuestos (Mill. €)
“
00
-43,1
-24,0
3,0 3,0 8,0 7,8 4,9 8,5 5,8 6,3
-10,0
8,0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
De una situación de riesgo de desaparición
Pasando por un periodo de desarrollo de un nuevo
modelo de negocio
A una etapa de gran proyección y excelentes
realidades
3,2%4,0%
7,1% 7,5% 7,5%
9,0%
13,8% 14,4%Margen BAI (%)
Una evolución excelente
-2,5%
3,2%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
Eficiencia directamente proporcional al tamaño de proyectos e
inversamente proporcional al número de proyectos“
1.587
1.796 1.849 1.753 1.816 1.848 1.888
2.300
3.453
2.871
2.416
1.701 1.879 1.916 1.978
2.183 2.255
1.726
1.990
Plantilla
Una evolución excelente
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T
2011
Flexibilidad para adaptar la plantilla a las
exigencias del negocio
Un modelo altamente eficiente en productividad del personal
“
“
210.039
314.032
361.767 346.072
416.449
589.732 Tesorería
Una evolución excelente
(Miles €)
19.573 19.289
100.311
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
Crecimiento del fondo de maniobra basado en una buena
gestión de cobros y no en castigar a proveedores
Fondo de maniobra: de 17 Mill. € en 2004 a 177 en 2010““
Ventas: mercado nacional y extranjero
Una evolución excelente
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Ventas nacionales
Ventas internacionales
Continuada presencia internacional
desde los años 90“
278,2 243,5 185,5 203
386,5300,4 336
558,2
311,11
767,1 725,6 760
1003
804
1875
626,8
786
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
Contratación
Una evolución excelente
(Mill. €)
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
303 430
275
719
971
1.187 1.266 1.110
2.065 1.892
1.983
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T 2011
Cartera
Crecimiento regular de la cartera media pese a las oscilaciones de la contratación, normales en el negocio“
(Mill. €)
Energía Plantas Industriales
Facturación / EBITDA por segmentos (Miles €)
Situación actual del mercadoCómo nos afecta
119.072
219.494 231.636
185.230
160.356
98.608 10,1% 10,7%
12,2% 10,4%
20,0%
13,6%
5%
10%
15%
20%
25%
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
220.654
464.400 470.706 463.061 445.805
280.434
5,7%
3,4% 2,8%
10,7%
20,7%23,2%
5%
10%
15%
20%
25%
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
500.000
Servicios especializados Fabricación
93.779
106.191
119.950
99.669
74.646
51.272
9,3%
17,1%
18,5%
7,4%
-6,5%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
2006 2007 2008 2009 2010 sep-11
Facturación EBITDA
0%-
2006 2007 2008 2009 2010 sep-11
Facturación EBITDA
3,4%
0%
5%
-
50.000
100.000
2006 2007 2008 2009 2010 sep-11
Facturación EBITDA
49.054 59.461
111.821
212.012
156.303
93.758
22,5%21,9%
12,9% 8,7%
1,8%5,7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
2006 2007 2008 2009 2010 sep-11
Facturación EBITDA
Gestión del coste: optimización de
plantilla y de estructura
Medidas de adaptación en la
capacidad de fabricación
Medidas de gestión
Situación actual del mercado
Planteamientos tácticos y
estratégicos de futuro
30/09/2011 30/09/2010 Variación
VENTAS 509.883 579.525 -12%
Compras + subcont 232.227 311.127 -25%
Personal 93.038 94.033 -1%
Eficacia en la gestión del coste(Miles €)
Situación actual del mercado
Gestión ágil para adaptación de la estructura de costes a las fluctuaciones de las ventas
Personal 93.038 94.033 -1%
Directo 67.747 73.101 -7%
Indirecto 25.291 20.932 21%
Estructura 88.928 92.380 -4%
COSTES TOTALES 414.193 497.540 -17%
“
Un modelo de negocio de éxito
Un modelo de negocio muy idóneo que combina un tamaño pequeño con totalreconocimiento de capacidad financiera y técnica para liderar grandes proyectos en elcontexto internacional.
Gran número de referencias y experiencia en alianzas de negocio puntuales con lasmayores firmas tecnológicas del mundo.
Situación actual del mercado
Mecanismos comerciales eficaces.
Capacidad de estructuración de grandes financiaciones a nivel global, resolviendo lafinanciación de toda la cadena de producción, desde el cliente hasta el proveedor.
En resumen, capacidad de respuesta con la potencia de una multinacional de muchamayor dimensión con unos costes más reducidos, gran eficiencia de comunicación,facilidad para toma de decisiones y capacidad de resistencia como consecuencia de todolo anterior.
mayores firmas tecnológicas del mundo.
Dos años de visibilidad
Gran potencial de crecimiento según las contrataciones que se están produciendo y quese esperan a muy corto plazo
Un pipeline de ofertas en continuo crecimiento
El futuro
15
se esperan a muy corto plazo
“
Reflexión estratégica en torno a la definición del modelo de negocio futuro
Evolución graduada a los entornos cambiantes que hacen posible un futuro excelente
a pesar de la crisis
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