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Urner Barry, mercados
Angel Rubio
¿Quiénes somos?
• Desde 1858 reportando el mercado de materias primas
• Compañía más vieja de EE.UU. reportando mercado
• Imprenta a lista de precios
¿Cómo lo hacemos y cuál es el beneficio de nuestros clientes?
• Sondeo de Mercado, y se publica dos veces por semana • Analistas y Reporteros haciendo sentido de la información
reportada • Referencia de precios o “Benchmark” para comenzar
negociaciones • Libro azul para los autos • Bolsas mercantiles y bursátiles • Eficiencia y transparencia en el mercado (minimiza
selección adversa, y riesgo moral) • Información asimétrica conduce a un fallo de mercado
ineficiencia
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Mill
ions
Shell-on Imports
2011 2010 2009
2008 08-'10 avg
312 325 292 295 289
242 237 251 248 279
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2007 2008 2009 2010 2011
Mill
ions
Peeled and Shell-on Raw YTD Peeled Shell-on
43.70% 42.17% 46.17% 45.66% 49.19%
56.30% 57.83% 53.83% 54.34% 50.81%
0%
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2007 2008 2009 2010 2011
Peeled and Shell-on Raw YTD Shell-on Peeled
15.5 15.9 17.2 18.3 19.1 18.5
14.2 8.9
10.9 8.3 10.8
8.9
1.3
1.9
0.8 1.4
2.0 2.5
0.9
1.1
1.4 2.1
0.2 2.4
1.6
2.0
2.1 2.7 1.6 1.5
1.2
1.2
1.6 0.9 2.8 1.4
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2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mill
ions
Importaciones 41's YTD
Other Malaysia Peru Mexico Honduras Thailand Ecuador
$2.20
$2.40
$2.60
$2.80
$3.00
$3.20
$3.40
$3.60
$3.80
$4.00
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 41-50
2011 2010 2009 2008 4-Yr-Avg*
$ -
$ 0.50
$ 1.00
$ 1.50
$ 2.00
$ 2.50
$ 3.00
$ 3.50
$ 4.00
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M
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1 Ju
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Mill
ions
Importaciones 41s
Imports $/lb Import UB $
5.6 5.0 2.7 4.3 9.8
7.7 12.6
11.9 12.0
17.2 3.2
2.6 12.5
5.5
7.8
0.9 1.3
3.2
2.4
3.1
27.9
30.2
27.8 36.9 15.5
12.0
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8.4 6.5
8.8
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2006 2007 2008 2009 2010
Mill
ions
Importaciones 21's
Other Mexico Ecuador Indonesia Thailand India
3.1 2.9 1.7 2.6 3.8
9.7 3.1 7.4
6.4 5.6
9.9
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2.4
1.7 9.8
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1.0
2.7
2.1
1.6
5.6
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10.5
8.1
13.0
7.1
3.8
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5.6
5.5 4.3 3.7
3.2
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2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mill
ions
Importaciones 21's
Other Mexico Ecuador Indonesia Thailand India
$3.20
$3.70
$4.20
$4.70
$5.20
$5.70
$6.20
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 21-25 Asia
2011 2010 2009 2008 2007 4-Yr-Avg*
4.85
5.35
$3.20
$3.70
$4.20
$4.70
$5.20
$5.70
$6.20
$6.70
$7.20
Dec
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May
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Jul-1
1 Au
g-11
Se
p-11
O
ct-1
1
Precio UB 21-25 Asia
Asian C&SA
$4.00
$4.20
$4.40
$4.60
$4.80
$5.00
$5.20
$5.40
$5.60
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 26-30 P&D Asia
2011 2010 2009 2008 2007 4-Yr-Avg*
$5.50
$6.00
$6.50
$7.00
$7.50
$8.00
$8.50
J F M A M J J A S O N D
Precio UB 26-30 P&D Asia
2011 2010 2009 2008 2007 4-Yr-Avg*
Entero Congelado 22%
Filetes Frescos13% Filetes Congelados
65%
Importaciones de Tilapia
Colombia 8.79%
Costa Rica 23.32%
Ecuador 31.13%
Honduras 32.63%
Other 4.13%
Filetes Frescos
40.8
36.5 36.3
37.9
32
36
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2008 2009 2010 2011
YTD fresh fillet imports
(in millions of pounds)
$3.60
$3.80
$4.00
$4.20
$4.40
J F M A M J J A S O N D
7-9 Fresh Fillets, UB Price FOB Miami
2011 2010 2009 08-10' avg
China (mainland) 89.46%
China (Taiwan) 1.37%
Indonesia 7.32%
Other 1.85%
Frozen Fillet Imports
132.2 156.0
195.4 168.1
0
50
100
150
200
250
2008 2009 2010 2011
YTD frozen fillet imports
(in millions of pounds)
$1.80
$2.05
$2.30
$2.55
J F M A M J J A S O N D
5-7 Frozen Fillets
2011 2010 2009 08-10' avg
0
2
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12
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16
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MIll
ions
of L
bs.
UK & FI Canada Norway Chile
Imports of Fresh Atlantic Salmon Fillets
Source: U.S. Census
$ 5.80
$ 3.72
$ -
$ 1.75
$ 3.50
$ 5.25
$ 7.00
0
5
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Mill
ion
Lbs.
UK & FI Canada Norway Chile UB Price
All Imports (Fs Atl Fillets) vs. Chilean Price (FOB Chile, C&F U.S., Urner Barry)
91 89
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2 3
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4 6 7 12
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2 2 8 7 15
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Mill
ion
Lbs.
UK & FI Canada Norway Chile
All Imports (Fs Atl Fillets) Market Share
1.99
1.60 1.54
2.29
1.76
1.29 1.39
1.65 1.84
2.16 2.05
1.85
2.51
2.00
3.00 3.14
3.67
3.31
4.15
3.66
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1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
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Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
Thou
sand
s of M
etri
c Ton
s
2010 2011
+ 121%
Imports of Chilean Fresh Atlantic Fillets to the U.S.
$5.80
$5.07
$4.32
$4.13 $4.06
$3.89
$3.72
$3.50
$4.00
$4.50
$5.00
$5.50
$6.00
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
$/lb
.
2010 2011
Average Price for 2-3 C-Trim Fresh Atlantic Salmon Fillets, Urner Barry, FOB Miami, Spot Market (min. 3,500 lbs. per transaction)
14.6
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7.6
3.9
7.0 $ 3.78
$ 3.87
$ 4.21
$ 5.12 $ 4.89
$ 2.00
$ 2.50
$ 3.00
$ 3.50
$ 4.00
$ 4.50
$ 5.00
$ 5.50
$ 6.00
$ 6.50
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Supply vs Price
Volume Avg Volume UB avg Pricing Ub Avg Pricing
Resumen • Recordar que las transacciones de Urner Barry cubren el mercado spot dentro
de EE.UU. después de ser “clareado” y por transacciones de medio-mayoreo “lote”
• Atando los precios a un índice minimiza volatilidad
• Mercado de camarón en año de transición con nuevos pisos, nuevos techos para los precios
– Entrada fuerte de camarón blanco de la India
– Demanda a la alza por camarón de valor agregado
• Mercado de Tilapia creciendo fuertemente hasta el 2011
– Principalmente filetes congelados provenientes de China
• Mercado de filetes frescos a la alza; demanda consistente
Resumen • Mercado del salmón a la baja por la fuerte entrada de filetes
frescos de Chile;
• Volumen ha incrementado 88.3% a lo que va de Agosto del 2011 comparado con el 2010
• El precio solo ha caído 4% en lo que va hasta Noviembre
• Caída del 36% desde su punto más alto en Mayo del 2011
• Volumen se espera que siga incrementando
• Mercado por encontrar su piso cuando la oferta sea consistente
• Asumiendo que la demanda es constante
Gracias
Angel Rubio arubio@urnerbarry.com
732-575-1982 msn:arubio@urnerbarry.com
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