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19 de abril 2010
Perspectivas Económicas de América
Latina 2010
Sebastián Nieto-ParraCentro de Desarrollo de la OCDE
México DF
El Centro de Desarrollo de la OCDE y América Latina
Vinculación creciente con las democracias de mercado Latinoamericanas
• La dimensión latinoamericana en la OCDE: - México: País miembro desde 1994- Chile: País miembro desde 2010- Brasil: País con cooperación reforzada desde mayo 2007
• El Centro de Desarrollo: Un puente entre los países de la OCDE y las economías emergentes
• La dimensión latinoamericana en el Centro de Desarrollo de la OCDE : - Siete países latinoamericanos son miembros del Consejo de Dirección del Centro: Brasil, Chile,
Colombia, Costa Rica, República Dominicana, México, Perú - Consolidación de la Oficina de las Américas
Página 2
•Plataforma de debate para reformas políticas relevantes•Proveer los métodos y la experiencia de la OCDE al servicio de América Latina•Fortalecer la visibilidad de América Latina ante la OCDE
El Centro de Desarrollo de la OCDE y América Latina
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PERSPECTIVA MACROECONOMICA
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2002
2004
2006
2008
2010
Real GDP per capita (1980 = 1)
OECD Latin America & Caribbean
2008-2009 : América Latina es una vez más impactada por la recesión mundial
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1. Si bien, en muchos aspectos la recesión mundial de 2008-2009 es importante, su dimensión es menor que la crisis de los años 80…
2. Aunque las economías latinoamericanas han aprendido las lecciones de crisis pasadas
3. Y la región esta ahora mejor preparada para enfrentar la crisis sin caer en la trampa y comprometer su progreso
Podría ser la crisis una nueva trampa para la región ?
Página 12
1. Las economías latinoamericanas han aprendido las lecciones de crisis pasadas
2. Y la región ha estado mejor preparada para afrontar y sobrellevar la crisis
Podría ser la crisis una nueva trampa para la región ?
2. América Latina en la actualidad
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Actualmente, América Latina se encuentra mas expuesta a los riesgos ligados a flujos de cuentas corrientes
Índice de exposición por cuenta corriente
Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según la base de datos IFS del FMI, Penn World Tables 6.2 y la base de datos WDI del Banco Mundial.
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ARG BRA CHL COL CRI DOM MEX PER VEN
Contribución de las exportaciones al crecimiento Apertura comercial Remesas
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Se observan para América Latina diferentes niveles de exposición a los riesgos ligados a flujos de cuenta financiera
2. América Latina en la actualidad
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ARG BRA CHL COL CRI MEX PER VEN
Diversificación de los productos de exportación Diversificación de los destinos de exportación
Índice de resistencia por cuenta corriente
Nota: Cada indicador se ha indexado entre 0 y 1; los valores más elevados representan un mayor grado de resistencia. Véase el texto para más detalles sobre la elaboración de estos indicadores.Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según la base de datos UNCTAD TRAINS.
Aunque nuevamente algunos países demuestran una fuerte resistencia para sobrellevar choques financieros adversos
2. América Latina en la actualidad
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ARG BRA CHL COL CRI DOM MEX PER VEN
Sostenibilidad de la deuda externa Reservas/Deuda a corto plazo Deuda a corto plazo/Deuda total
Índice de resistencia financiera externa
Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos IFS del FMI y GDF del Banco Mundial.
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La resistencia de la política fiscal: mas efectiva, confiable y sostenible
2. América Latina en la actualidad
Índice de resistencia fiscal
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ARG BRA CHL COL DOM MEX PER VEN
Diferenciales EMBIG Deuda externa/Exportaciones Balance presupuestario del gobierno/PIBNota: Cada indicador se ha graduado de 0 a 1, donde los valores más elevados representan un mayor grado de resistencia. Véase el texto para más detalles sobre la elaboración de estos indicadores.Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos GDF y WDI del Banco Mundial, Estadísticas e Indicadores Económicos (BADECON) de la CEPAL, IFS del FMI, Institutional Investors y Datastream.
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Política fiscal : mas efectiva
2. América Latina en la actualidad
Estímulo Fiscal en Países Seleccionados(% del PIB)
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Perú Chile México Argentina Brasil OCDE
Inversión pública Gasto corriente Reducción de impuestos
Fuentes: OCDE (2009), FMI (2009) y Ministerios de Economía (Chile y Perú).
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La resistencia de la política monetaria : mas efectiva, confiable y sostenible.
2. América Latina en la actualidad
Índice de resistencia monetaria
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ARG BRA CHL COL CRI MEX PER VEN
Control de inflación Reservas/PIB Flexibilidad del tipo de cambio
Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos GDF y WDI del Banco Mundial, Estadísticas e Indicadores Económicos (BADECON) de la CEPAL, IFS del FMI, Institutional Investors y Datastream.
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La política monetaria: mas efectiva… pero heterogénea
2. América Latina en la actualidad
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VENEZUELA 90 DAY DEPOSIT RATE -MIDDLE RATE
MEXICO CETES 91 DAYAVG.RET.(DEMAND) - MIDDLE RATE
COLOMBIA INTERBANK OVERNIGHT -MIDDLE RATE
CHILE CD 90 DAY - MIDDLE RATE
ARGENTINA INTERBANK (BAIBOR) 90DAYS - MIDDLE RATE
BRAZIL SELIC TARGET RATE - MIDDLERATE
PERU LEGAL INTERES (NUEVOS SOLES)- MIDDLE RATE
DOM REP DEPOSIT REMUN CP
Tasas de Interes
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La política monetaria: confiable y sostenible
2. América Latina en la actualidad
Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE basado en OECD Economic Outlook (2009), Consensus Forecast (Junio 2009) y IMF WEO database (Abril2009).
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Expectativas de Inflación
2009 2010 2011
Fuente: Latin American consensus forecasts : world economic activity, Ene 2010
Una gran parte de la disminución de los índices de pobreza antes de la crisis se debe al crecimiento económico.
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2. América Latina en la actualidad
Análisis de la reducción del índice de recuento de la pobreza (2003-07)
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Efecto del crecimiento de la renta Residual
Fuente: Cálculos del Centro de Desarrollo de la OCDE, según las bases de datos SEDLAC, Estadísticas e Indicadores Sociales (BADEINSO) de la CEPAL y WDI del Banco Mundial.
Históricamente el gasto social ha sido bajo y pro-cíclico en América Latina.
2. América Latina en la actualidad
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ARG BOL BRA CHL COL CRI DOM MEX NI PA PY PER VEN Average Median
Co
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Educación y gasto social total por país
Education Total Social SpendingNote : All amounts are HP filtered contant price series in logarithms
Source : OECD Development center calculations based on ECLAC Social Indicators and Statistiques database (BADEINSO)
Educación Total Gasto Social
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1. Las economías latinoamericanas han aprendido las lecciones de crisis pasadas.
2. Y la región ha estado mejor preparada para afrontar, sobrellevar y salir la crisis.
Podría ser la crisis una nueva trampa para la región ?
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… y que la resistencia de la región le permitirá evitar la caída en una nueva trampa
3. América Latina después de la crisis
Expectativas de crecimiento del PIB por parte del mercado
Fuente: Consensus Forecast (Marzo2010), OECD Economic Outlook (Nov2009)
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… y que la resistencia de la región le permitirá evitar la caída en una nueva trampa
3. América Latina después de la crisis
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Brazil Chile Mexico OECD
%
2009 2010 2011
Crecimiento : previsiones de la OCDE
Fuente: OECD Economic Outlook Noviembre 2009
19 de abril 2010
Perspectivas Económicas de América
Latina 2010
www.oecd.org/dev/americas
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