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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Francisco Reynés Consejero Delegado
Contenidos 1 Informe de gestión 2011
2 Principales operaciones
3 Perspectivas de futuro
2
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Contenidos 1 Informe de gestión 2011
2 Principales operaciones
3 Perspectivas de futuro
Entorno macroeconómico global Informe gestión 2011
Desaceleración del crecimiento en los principales países emergentes, aunque siguen siendo el motor del crecimiento económico mundial
Global EEUU UE Emergentes
10 8 6 4 2 0
-2 -4 -6
10
8
6
4
2
0
4
2
0
-2
-4
-6
120
100
80
60
40
20
0
Fuente: FMI (WEO Oct.2011)
PIB (%variación)
Balanza por cuenta corriente (%PIB) Deuda Pública (% PIB)
2012 2013
2012 2013 2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
Inflación (% final de periodo)
3
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Entorno principal de abertis Informe gestión 2011
2012 presenta perspectivas asimétricas en función de los países
Reino Unido España Chile Francia
PIB (%variación)
Balanza por cuenta corriente (%PIB)
2012 2013
2012 2013 2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
2012 2013 2008 2009 2010 2011
2008 2009 2010 2011
Deuda Pública (% PIB)
100
80
60
40
20
0
Fuente: FMI (WEO Oct.2011)
8
6
4
2
0
-2
8
6
4
2
0
-2
-4
4
0
-4
-8
-12
Inflación (% final de periodo)
2011
Autopistas Informe gestión 2011
Evolución IMD
La evolución positiva del tráfico fuera de España compensa la caída de nuestro mercado doméstico
España 1.512 20.938 (2001)
Francia 1.757 23.575 (máx. 2011)
América 488 24.033 (máx. 2011)
Total 3.757 22.561 (2005)
Km IMD
América España Francia Total abertis
2007 2008 2009 2010
15000
17000
19000
21000
23000
25000
27000
29000
+5,3%
-6,5% -1,3% +1,2%
4
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Telecomunicaciones
3.340 Emplazamientos terrestres
Informe gestión 2011
Progresiva diversificación de los ingresos distintos de la TV
Otros servicios Audiovisual
Distribución de ingresos
1.013 Transpondedores
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2003 2008 2011
Evolución pasajeros
Europa 30%
Aeropuertos Informe gestión 2011
El crecimiento en pasajeros, especialmente en el Reino Unido, permite un aumento considerable de la actividad global
Total abertis América Europa
61,7 Mn Pasajeros en 2011
América 70%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10% 2007 2008 2009 2010 2011
+6% +6% +4%
29 aeropuertos en 9 países
80 Mn considerando todos los aeropuertos en los que abertis está presente
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Ingresos consolidados
Datos 2010 Post Duplo
Informe gestión 2011
Los ingresos se mantienen a pesar de la coyuntura
Telecom 13%
Reino Unido 5%
Francia 38%
Aeropuertos 7%
Autopistas Telecom 2011 Aeropuertos 2010
3.917 3.915 +17 -39 +21
Autopistas 80%
España 48%
(M€)
América 9%
Beneficio operativo (EBITDA)
Informe gestión 2011
Autopistas 87% Francia
39%
España 50%
Telecom 9%
Aeropuertos 4%
2010 Autopistas Telecom 2011 Aeropuertos
Margen EBITDA
62,7%
Margen EBITDA
61,5%
(M€)
+33
2.454
2.407
+9 +5
Reino Unido 2%
América 9%
Mejora del beneficio operativo gracias al inicio del Plan de Eficiencia
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Resultado neto consolidado Informe gestión 2011
Mejora del 9% del beneficio del Grupo pese a la estabilización de los ingresos
17 -6 47
720
662
2010 Plan de Eficiencia
Reestructuración societaria
Resto 2011
(M€)
618 624 662
720
550
600
650
700
750
2008 2009 2010 2011
Magnitudes operativas
Primeros pasos del programa de eficiencia 2011-2014 que permiten mejorar el resultado operativo y el cash flow generado
848
937
-10%
Gastos de explotación
2010
2011
567
569
0% Coste de
personal*
2010
2011
165
184
-10% Inversiones
2010
2011
(M€)
Informe gestión 2011
* Excluyendo no recurrentes
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Fondos generados
Informe gestión 2011
Fuerte generación de caja que permite seguir creciendo
-250 -671
-165
2.454
1.368
174
511
239
444
Reducción deuda
Inversión expansión
Autocartera y otros
Dividendos ordinarios
(M€)
Endeudamiento
Informe gestión 2011
13.882 -174 -626
-788 688 130
14.651
La reducción de la deuda consolidada permite pensar en nuevas oportunidades
(M€)
8
Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Estructura deuda
Con recurso 44%
Sin recurso 56%
Tipo Variable 16%
Tipo Fijo 84%
Largo 94%
Corto 6%
Informe gestión 2011
Vencimiento medio: 6,3 años
Coste medio: 4,7%
El nivel de rating corporativo se mantiene robusto (S&P BBB+ / Fitch A-)
Balance a fin de año
Informe gestión 2011
Un sólido balance cercano a 23.000 Mn€
(M€)
3.237
17.222
391
1.899
4.060
14.273
4.416
Otros activos
Activos a largo plazo
Tesorería y equivalentes
Patrimonio neto
Deuda financiera
Otros acreedores
Activo Pasivo
Deuda Neta 13.882
(-391)
Participaciones puestas en equivalencia
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Plantilla
Informe gestión 2011
Plantilla media: 11.000 personas distribuidas en 15 países
Telecom 14%
Aeropuertos 16%
Holding 3%
Autopistas 67%
Resto Europa 9%
España 40%
Francia 28%
América 23%
Resumen
Informe gestión 2011
Seguimos atentamente analizando oportunidades para crecer y crear valor
Mejora del margen de explotación
Dentro de un marco de eficiencia
Controlamos el riesgo Reducimos la deuda Mantenemos el rating
Más del 50% de los ingresos se genera fuera de España Avanzamos hacia la globalización
Los incrementos de tráfico en Francia y Latinoamérica compensan el retraso en la recuperación en España
Mejoramos la retribución al accionista Dividendo ordinario Dividendo extraordinario
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
1 Informe de gestión 2011
2 Principales operaciones
3 Perspectivas de futuro
Contenidos
Enero 2011: Atlantia Principales operaciones
Operación en línea con la estrategia y claramente rentable
Participación minoritaria sin rol industrial
626 M€ de caja generada
Plusvalías de151 M€ con 17% de TIR
Colocación de la totalidad de la participación (6,68%)
15,60 €/acc. , prima +22% respecto niveles actuales
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Junio 2011: Autopistas Puerto Rico Principales operaciones
Refuerza nuestro liderazgo global en gestión de infraestructuras y abre una puerta al crecimiento futuro en EEUU
Consorcio abertis / GSIP
15% TIR
40 años, 87 km concesión
1.136 M$ canon concesión
Sin impacto en rating deuda
Octubre 2011: Duplo
Permite a ambas compañías afrontar una nueva etapa de crecimiento de forma independiente
Dividendo extraordinario 0,67 €/ acción (cash o acciones saba)
Focalización del grupo en tres sectores
Enterprise Value 788 M€ (deuda asociada 476 M€)
78% del capital optaron por cobrar en efectivo
Principales operaciones
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
1 Informe de gestión 2011
2 Principales operaciones
3 Perspectivas de futuro
Contenidos
Objetivos a medio plazo (2012-2014)
Entorno: • Exigencias de mayor retorno del capital costes de la deuda • Volatilidad de los tráficos en Europa (principalmente España) • La RSC, las relaciones con los grupos de interés, y las actividades de la
Fundación crean valor a corto y largo plazo para nuestra compañía.
Perspectivas de futuro
Objetivo: mejora de las perspectivas para la creación de valor para nuestros accionistas, manteniendo una política de dividendos creciente y estable
Optimización
• Segundo año de plan de eficiencia 2011-2014: • Gastos operativos • Inversiones operativas
• Optimización de estructura de la deuda • Solución a participaciones minoritarias
Crecimiento
• No a cualquier precio • Abiertos a ir con socios, pero abertis tiene
la ruta hacia el control
Objetivos: • Mayor internacionalización
(USA, Canadá, Brasil, México, …) • Alargamiento concesiones actuales • Avanzar en la consolidación de proyectos
existentes
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Junta General d’Accionistes 2012 Junta General de Accionistas 2012 General Shareholder’s Meeting 2012
Reordenación de cartera de activos
Perspectivas de futuro
Avance en toma de control
Inversión cumple los criterios de retorno:
• Acuerdo de compra de la participación de Telefónica: 13,2% por 124 M€
• TIR 13%
Objetivo consolidación global en 2012
Participación sin ruta de control
Estrategia de desinversión ordenada:
• Colocación del 16% a 27,85€/acción
• 980 M€ de caja • 396 M€ de plusvalías • 16% TIR
Participación actual: 15,35%
Reasignación de capital en proyectos en los que podemos consolidar un rol industrial
Operaciones corporativas recientes
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