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FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
UNIVERSIDAD NACIONAL
“SAN AGUSTIN” - AREQUIPA
Augusto JAVES SANCHEZ
Lic. Administración
Maestría en Gestión Estratégica de Organizaciones
Doctorado en Administración
EXPOSITOR
SEMANA 9
http://www.facebook.com/cursospara.emprendedores?sk=notes
http://cursosparaemprendedores.blogspot.com/p/proyectos.html
RENTABILIDAD DE UN
PROYECTO DE INVERSION
INVERSION
ASPECTOS CONCEPTUALES
LA INVERSION EN EL PROYECTO
ESTRUCTURA DE LA INVERSION
ENFOQUE DE FINANCIAMIENTO.
25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 2
CONCEPTO DE INVERSION
Oportunidad que nos hace renunciar a ganancias inmediatas con la finalidad de obtener una
rentabilidad mayor a futuro.
Son considerados como inversión a los fondos propios aportados por los accionistas, así como los fondos financiados con terceras fuentes
Se entenderá inversión como pagos inmediatos y cobros futuros a lo largo del horizonte de planeamiento del Proyecto.
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INVERSION EN EL PROYECTO
INSTALACION Y MONTAJE (INVERSION FIJA, tangible e intangible)
ETAPA DE FUNCIONAMIENTO PRELIMINAR U OPERACIÓN DEL PROYECTO ( CAPITAL DE TRABAJO)
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ESTRUCTURA DE LA INVERSION
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INVERSION
TOTAL DEL
PROYECTO
ACTIVO FIJO
CAPITAL DE
TRABAJO
A. FIJO
TANGIBLE
A. FIJO
INTANGIBLE
INVERSIONES DEL PROYECTO
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INFRAESTRUCTURA
TERRENOS
EDIFICIOS
CONSTRUCCIONES
EQUIPOS DIVERSOS
RECURSOS
NATURALES
ORGANIZACION Y
ADMINISTRACION
INTERESES DURANTE
LA CONSTRUCCION
TRABAJOS DE
INVESTIGACION Y
ESTUDIOS AFINES
DERECHOS
TECNOLOGIA E
INGENIERIA
FUNCIONAMIENTO O
PUESTA EN MARCHA
OBLIGACIONES
DIVERSAS
TANGIBLE
INTANGIBLE
INVERSION
FIJA
COMPONENTES DE
LA INVERSION FIJA
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STOCKS DIVERSOS
MATERIALES
DIVERSOS
MATERIAS PRIMAS
PRODUCTOS
INTERMEDIOS
PRODUCTOS
TERMINADOS
INVENTARIOS
BANCOS
EXISTENCIAS
CAPITAL
DE
TRABAJO
COMPONENTES
DEL CAPITAL DE
TRABAJO
CREDITOS DE
PROVEEDORES
CUENTAS POR
COBRAR
EXIGIBLES
DISPONIBLES
CUASIDINERO
CAJA
EXISTENCIAS
DIVERSAS
**
*
*
*
CLASES DE INVERSIONES SEGÚN SU APLICACION
INVERSIONES REALES
INVERSIONES FINANCIERAS
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INVERSIONES REALES
INVERSIONES REALES (Ej.: Edificios, Maquinarias, equipos, instalaciones)
INICIALES (FASE INICIAL)
DE REPOSICION (REEMPLAZO DE MISMA MAQUINA)
DE RACIONALIZACION ( REEMPLAZO POR MAQUINA MEJORADA)
DE EXPANSION ( AMPLIACION DE CAPACIDAD)
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INVERSIONES FINANCIERAS
VALORES
BONOS
ACCIONES
TITULOS VALOR
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MOMENTOS
ITEM DE INVERSION - n -2 -1 0
ACTIVOS FIJOS
TERRENOS
RECURSOS NATURALES
OBRAS FISICAS
EQUIPAMIENTO
MAQUINAS
MOBILIARIO
HERRAMIENTAS
VEHICULO
OTROS
INSTALACIONES COMPLETARIAS
AGUA
COMUNICACIONES
ELECTRICIDAD
OTROS
TOTAL ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS NOMINALES
GASTOS DE ORGANIZACIÓN
GASTOS DE PUESTA EN MARCHA
GASTOS DE CAPACITACION
PATENTES Y LICENCIAS
IMPREVISTOS
OTROS
TOTAL ACTIVOS NOMINALES
CAPITAL DE TRABAJO INICIAL
TOTAL INVERSIONES
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RUBROS
0 1
INVERSION FIJA
Bienes Fisicos
Terrenos 10.0 - - -
Edificaciones 120.0 55.0
Equipos diversos 150.0 60.0
Instalaciones complementarias 50.0 30.0
TOTAL BIENES FISICOS 330.0 145.0
Intangibles 10.0 - - -
Estudios afines 15.0 - - -
Puesta en marcha - - - 10
Interes preoperativos 5.0 5.0
TOTAL INTANGIBLES 30.0 15.0
Sub Total Inversion Fija 360.0 160.0
Imprevistos 10% 36.0 16.0
TOTAL INVERSION FIJA 396.0 176.0
CAPITAL DEL TRABAJO
Materia prima o insumos - - - 15.0
Materiales varios - - - 10.0
Productos en proceso - - - 25.0
Productos terminados - - - 60.0
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO - - - 110.0
TOTAL INVERSIONES 396.0 286.0
AÑO
PROCESO DE TOMA DE DECISIONES PARA INVERTIR
FIJACION DE LOS OBJETIVOS
RECOPILACION DE INFORMACION Y DATOS RELEVANTES
PLANIFICACION DE LAS ALTERNATIVAS
EVALUACION DE LAS ALTERNATIVAS
ELECCION DE LA ALTERNATIVA ADECUADA MAS
RENTABLE, DE ACUERDO A LAS CARACTERISTICAS
PROPIAS DEL PROYECTO
REALIZACION DE LA INVERSION
CONTROL
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INFORMACION RELEVANTE PARA LA DECISION DE INVERSION DE MAQUINARIA PARA REPOSICION
CONOCIMIENTO DEL COSTO TOTAL (INCLUYE COSTOS RELACIONADOS Y COMPLEMENTARIOS) DE COMPRA DEL OBJETO DE LA INVERSION ( MAQUINARIA Y EQUIPO)
INGRESOS Y PERDIDAS ORIGINADOS POR LA MAQUINARIA O EQUIPO QUE SE DEJA DE UTILIZAR
COSTOS DEBIDO AL USO CONTINUO DEL NUEVO OBJETO ADQUIRIDO CON LA INVERSION
VIDA UTIL DEL NUEVO OBJETO ADQUIRIDO CON LA INVERSION
TASA DE INTERES DE DESCUENTO DE LA RECIENTE INVERSION
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PRESUPUESTO Y CONTROL PRESUPUESTAL:
ESQUEMA
CONCEPTO Y OBJETIVOS
PROCESO DE ELABORACION:
CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL (EE. PP. Y GG.)
PRESUPUESTO DE CAJA
BALANCE DE SITUACION PREVISIONAL (B. G.)
CONTROL DE PRESUPUESTOS
PRESUPUESTOS - CONCEPTO
NECESIDAD DE LAS EMPRESAS DE NO
SOLO CONOCER LA INFORMACION
OCURRIDA A DIARIO, SINO ADEMAS
PODER PROYECTARSE EN EL TIEMPO Y
ANTICIPAR LOS HECHOS A FIN DE TOMAR
MEJORES DECISIONES
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PRESUPUESTOS - OBJETIVOS
UTIL PARA OBTENER BALANCES DE SITUACION Y CUENTAS DE RESULTADOS DE EJERCICIOS FUTUROS
LOS PRESUPUESTOS SE REALIZAN PARA CUANTIFICAR LO QUE DEBE OCURRIR EN EL FUTURO
ES UNA HERRAMIENTA PARA LA TOMA DE DECISIONES
ES UTIL PARA EVALUAR LA EVOLUCION DE LA EMPRESA
PERMITEN TOMAR MEDIDAS CORRECTIVAS
¿QUE BUSCA LA EMPRESA A TRAVES DEL PRESUPUESTO?
UNA CUANTIFICACION DE LO ESPERADO, QUE SIRVA PARA LA TOMA DE DECISIONES, YA SEA INTENTANDO
INFLUIR EN EL ENTORNO, O ADAPTANDOSE A EL.
TENER UNA PAUTA PARA EL CONTROL, UNICO MEDIO PARA ALCANZAR EL OBJETIVO DEFINIDO. TODO ELLO
BASADO EN UNA ACCION CORRECTIVA
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PROCESO DE ELABORACION DE PRESUPUESTOS
PRESUPUESTO DE VENTAS
PRESUPUESTO DE PRODUCCION Y EXISTENCIAS DE PRODUCTOS TERMINADOS
PRESUPUESTO DE CONSUMOS, COMPRAS Y EXISTENCIA DE MATERIALES
PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA Y OTROS GASTOS DE PRODUCCION
PRESUPUESTOS DE GASTOS DE ESTRUCTURA (FIJOS)
PRESUPUESTOS DE GASTOS DE COMERCIALIZACION
OTROS PRESUPUESTOS
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PRESUPUESTO DE CONSUMOS, COMPRAS
Y EXISTENCIA DE MATERIALES
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PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA Y
OTROS GASTOS DE PRODUCCION
CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONAL -ESTADO DE
RESULTADOS -
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
- ES UN ESTADO FINANCIERO QUE MUESTRA LA
RENTABILIDAD Y RESULTADOS REALES DE LA EMPRESA
- NOS PROVEE EL BENEFICIO REAL DE LA
OPERACIÓN DE LA PLANTA
- ES EL ESTADO FINANCIERO QUE DEBE
PRESUPUESTARSE PRIMERO EN FUNCION DE
LOS PRESUPUESTOS PLANTEADOS CON
ANTERIORIDAD
- DE ESTE ESTADO SE DERIVAN LOS GASTOS QUE
ABASTECEN AL FLUJO DE CAJA Y AL BALANCE
GENERAL
ESQUEMA GENERAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
(-) COSTO DE VENTAS
= UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS DE VENTAS
(-) GASTOS ADMINISTRATIVOS
= UTILIDAD OPERATIVA
(+) INGRESOS FINANCIEROS
(-) GASTOS FINANCIEROS
= UTILIDAD DE EXPLOTACION
(+) INGRESOS EXCEPCIONALES
(-) GASTOS EXCEPCIONALES
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART.
(-) IMPUESTO A LA RENTA
(-) PARTICIPACIONES
= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL (URL)
FLUJO DE CAJA
ESTADO FINANCIERO QUE DETERMINA EL MOVIMIENTO EFECTIVO DE LA EMPRESA, ASI COMO SU LIQUIDEZ, A FIN DE
DETERMINAR POSIBLES PRESTAMOS
ES UNA PLANIFICACION DETALLADA QUE MUESTRA COMO INGRESARAN LOS RECURSOS DE CAJA Y COMO SE UTILIZARAN
EN EL PERIODO PROYECTADO
ES NECESARIO TENER EN CUENTA QUE NO TODOS LOS GASTOS SON DESEMBOLSOS EN EFECTIVO Y/O PUEDEN ESTAR
DIFERIDOS EN EL TIEMPO
ES UN INDICADOR DE LA CAPACIDAD DE AUTOFINANCIACION DE LA EMPRESA
25/09/2012 Mag GEO Augusto JAVES SANCHEZ 34
REQUERIMIENTOS DEL FLUJO DE CAJA
PRESUPUESTO DE VENTAS Y COBRANZAS
PERIODICIDAD DE LOS DESEMBOLSOS DE LOS GASTOS
PAGO DE LAS DEUDAS ANTERIORES SI EXISTIERAN, INCLUYENDO LAS BANCARIAS
PROYECCION PAGO DE NUEVAS INVERSIONES
PROYECCION DE PAGOS DE DIVIDENDOS E IMPUESTOS
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE FONDOS
(ECONOMICO)
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL(URL)
(+) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DE GASTO PREOPERATIVO
(+) GASTOS FINANCIEROS
(+) PARTICIPACIONES
(+) AMORTIZACION DE PERDIDAS
(+) REINVERSIONES
(-) INVERSIONES
(+) VALOR RESIDUAL
= FLUJO NETO DE FONDOS ECONOMICO
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE FONDOS
(FINANCIERO)
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL(URL)
(+) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DE GASTO PREOPERATIVO
(+) GASTOS FINANCIEROS
(+) PARTICIPACIONES
(+) AMORTIZACION DE PERDIDAS
(+) REINVERSIONES
(-) INVERSIONES
(+) PRESTAMOS
(-) AMORTIZACION DEL PRESTAMO
(-) VARIACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
(+) VALOR RESIDUAL
= FLUJO NETO DE FONDOS FINANCIERO
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BALANCE GENERAL
LA PRINCIPAL CARACTERISTICA DE ESTE ESTADO FINANCIERO ES LA DE DETERMINAR LA SITUACION DE LA EMPRESA MEDIANTE SUS ACTIVOS, DEUDA Y PATRIMONIO
ES UNA HERRAMIENTA PARA VERIFICAR QUE TODO EL PLANTEAMIENTO FINANCIERO HA SIDO EL CORRECTO
ES UN ESTADO FINANCIERO ESTATICO Y QUE NOS PERMITE EVALUAR LA SITUACION DE LA EMPRESA EN UN DETERMINADO MOMENTO
SE RELACIONA CON EL FLUJO DE CAJA, YA QUE EL SALDO FINAL DE ESTE DEBERA COINCIDIR CON EL SALDO DE CAJA DEL BALANCE
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¿Y DESPUES DE ESTRUCTURAR TODO EL PRESUPUESTO MAESTRO, QUE DEBEMOS
HACER?:
CONTROL PRESUPUESTAL
OBTENCION Y ANALISIS DE LAS DESVIACIONES
MEDIDAS CORRECTIVAS Y SU CONTROL.
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