1. CURSO: CONTABILIDAD ADMINISTRATIVADOCENTE: DR. VICTOR MONCADA REYES

2. Este slido grupo empresarial peruano est marcando la diferenciaen rubros tan diversos como supermercados, con Vivanda, PlazaVea y Mass, seguros de vida y accidentes conInterseguro, hotelera con Casa Andina y entretenimiento conCinePlanet, entre otros.La plataforma de formatos con los que cuenta SupermercadosPeruanos, se adapta a los tipos de consumidores que se tiene en elpas, destinados a cubrir sus necesidades de precio, cercana ycaractersticas que buscan al momento de hacer sus compras.Por eso, los formatos con los que cuenta, se dividen en 3:- Hipermercado.- Supermercado.- Hard Disscount. 3. Personal de la organizacinLos colaboradores de Supermercados Peruanos ascienden a msde 7,000 personas, que se encuentran distribuidos en las 48tiendas de los diferentes formatos, los Centros de Acopio y laAdministracin Central.- Transparencia.- Compromiso y Espritu de Superacin.- Trabajo en equipo.- Sentido del Humor.Y como elemento fundamental de nuestros colaboradorestenemos a la Actitud, que se traduce en un dinamismo constante ygran iniciativa para hacer las cosas. 4. SPSA, inici sus operaciones con el nombre de Supermercados SantaIsabel S.A. en 1993. La cadena creci durante la dcada de losnoventa mediante la adquisicin de las cadenas Mass y Top Market, yel arrendamiento del supermercado San Jorge. Gracias a estasadquisiciones, Santa Isabel se consolid como la segunda cadena desupermercados en el Per.El 11 de diciembre de 2003, el grupo financiero Interbank adquiri latotalidad de las acciones de Supermercados Santa Isabel, brindando ala empresa el respaldo financiero y el prestigio necesarios para queuna cadena ahora 100% Peruana pudiese continuar con el proceso deexpansin iniciado por Ahold.En marzo de 2004, la Junta General de Accionistas aprob cambiar ladenominacin social de Supermercados Santa Isabel S.A. porSUPERMERCADOS PERUANOS S.A. 5. Con el avanceenmetros cuadrados delossupermercados, tambin han crecido las promociones en estecanal, del gasto total en el canal moderno, el 18% loconcentraron las ventas por promociones durante el ao pasado.Es ms, gracias al uno gratis, los das rojos o las ofertasinsuperables, el gasto en ofertas creci 3,6 veces desde el 2008.Este crecimiento, afirman algunos especialistas, encuentra surazn de ser en la frrea competencia que hay entre las cadenaspor consolidarse en el mercado local.Cuando una cadena lanza una promocin, las dems estn, dealgunamanera,obligadasaseguirla.Cuando el supermercado no hace promociones tiene el riesgode que sus clientes vayan a conocer otro y dejen de frecuentarel suyo. En el fondo, esas promociones son un mecanismo deautodefensa frente a lo que est haciendo el otro. 6. Este bombardeo de promociones al que el consumidorest expuesto podra no estar logrando, realmente, loque las cadenas quieren: capturar a los clientes de suscompetidoras y fidelizarlos.El peruano se ha convertido en un cazador deofertas, sobre todo en los segmentos C1 y C2. Van a iren la medida en que haya promociones y dejarn de ir sino hay una interesante. esta tendencia est llevando aque los consumidores no discriminen porproductos, sino simplemente por qu promocin es msatractiva. Esto se est presentando bsicamente enLima porque en provincias recin se est comenzando adesarrollar el canal moderno. La expansin al interior seda por apertura de tiendas, refiere. 7. Aunque es difcil prever cmo terminar esta lucha entrecadenas, lo cierto es que hasta el momento con estaestrategia no han logrado derrotar a su mayor competencia:los mercados de abastos. Pero esta es otra historia.Una de las caractersticas ms atractivas de lossupermercados, es la posibilidad de inspeccionar y elegirlibremente el producto, sin la espera de un vendedor y sinnecesidad de recibir explicaciones intencionadas o nodeseadas. La capacidad de eleccin est, sinembargo, limitada por al menos dos factores la primera es lagran cantidad de productos, el segundo es el pocoentrenamiento que el sistema educativo da a losconsumidores para optimizar sus elecciones mediantecriterios racionales. 8. Los productos de los supermercados estnagrupados con criterios de clasificacinmixtos, cercanos a las intuiciones de unconsumidor con escasa experiencia en el tema.Aunque no todos los supermercados usan losmismos criterios las excepciones frecuentementetienen que ver con el merchandising los criteriosms frecuentes de clasificacin son por:- capacidad de conservacin: alimentos frescos (frutas, hortalizas y verduras), enlatados.- estado fsico: bebidas, congelados, enfriados.- funcin: condimentos, infusiones, limpieza, tareas escolares.- materia prima: carnes, lcteos, pastas. 9. 21 hipermercados Plaza Vea Sper6 supermercadosVivanda 10. 7 supermercados Plaza Vea Sper2 supermercadosSanta Isabel 11. 1 market San Jorge 11 tiendas dedescuento Mass 2 mercados bodegas Economax 12. Las principales cadenas de autoservicios que operan en el Perhan ejecutado importantes planes de expansin en los ltimos tresaos, principalmente en zonas desatendidas por este tipo denegocio pero de alto potencial comercial, incluyendo el ingreso alas principales ciudades del interior del pas. Esto se ha reflejadoen un importante incremento en el nmero de locales, y por tantoen el rea de ventas de los supermercados (que actualmenteasciende a ms de 400 mil m2 de ventas), a partir de lo cual se haincrementado el nivel de penetracin del negocio a nivel nacional.Las principales cadenas de autoservicios en el Per son: 13. Las tiendas del Grupo Censosud(Chile), que opera bajo las marcas Wong yMetro, contando con 74 locales. El principalmbito de operaciones del Grupo Cencosudes la ciudad de Lima y Callao, contando conpresencia en las ciudadesdeTrujillo, Chiclayo, Piura, Lambayeque, Cajamarca, Ica y Arequipa Los Hipermercados Tottus pertenecen al Grupo Falabella, contando a la fecha con 27 locales ubicados en Lima y provincias: Ica, Arequipa (2), Trujillo (2), Piura y Chiclayo. 14. Al cierre del 2011, con referencia a la participacin de mercado delas principales cadenas de Autoservicios: Wong participaproximadamente con 45%, Supermercados Peruanos con 35%, eHipermercados Tottus con 20%.20%WONG 45%SUPERMERCADOS35% PERUANOSHIPPERMERCADOSTOTTUS 15. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.BALANCE GENERALEXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLESActivos201120102009Activos CorrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 160,803 108,688 135,264Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)24,77321,78919,285Otras Cuentas por Cobrar (neto)13,21715,97213,237Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 9,602 6,711 7,867Inventarios 309,461 266,947 179,660Activos por Impuestos a las Ganancias 884Gastos Pagados por Anticipado17,352 8,715 5,585Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su 126,408Disposicin Clasificados como Mantenidos para laVentaTotal Activos Corrientes661,616 428,822 361,782Activos No CorrientesOtros Activos Financieros10,402 6,749Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la24410ParticipacinOtras Cuentas por Cobrar2,578Propiedades de Inversin 9,2000 0Propiedades, Planta y Equipo (neto)1,116,465994,534 793,092Activos Intangibles (neto)43,600 44,95226,969Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos10,137Plusvala 2,689Otros Activos 2,429Total Activos No Corrientes1,179,911 1,046,245837,894TOTAL DE ACTIVOS 1,841,527 1,475,067 1,199,676 16. Pasivos y PatrimonioPasivos CorrientesOtros Pasivos Financieros 63,74691,56446,887Cuentas por Pagar Comerciales623,918 577,639 441,804Otras Cuentas por Pagar 65,09966,65047,911Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas10,671 8,932 7,650Pasivos por Impuestos a las Ganancias1,36210,57510,052Otros Pasivos3,731 4,357 5,020Total Pasivos Corrientes 768,527 759,717 559,324Pasivos No CorrientesOtros Pasivos Financieros571,562 261,824 281,533Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2,278 2,588 2,912Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 22,187 9,488 7,786Otros Pasivos4,042 2,700 3,732Ingresos Diferidos (netos)13,99518,45523,468Total Pasivos No Corrientes614,064 295,055 319,431Total Pasivos 1,382,591 1,054,772878,755PatrimonioCapital Emitido 306,678 306,678301,716Primas de Emisin27,31427,3143,894Otras Reservas de Capital 7,062 1,738Resultados Acumulados 115,75784,36017,383Otras Reservas de Patrimonio2,125 205-2,072Total Patrimonio458,936 420,295 320,921TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,841,527 1,475,067 1,199,676 17. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASEXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES2011 20102009Ingresos de Actividades Ordinarias 00 0 Ventas Netas de Bienes 2,787,4212,398,530 2,055,597Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 2,787,4212,398,530 2,055,597 Costo de Ventas(2,089,019)(1,797,566) (1,527,303)Ganancia (Prdida) Bruta698,402600,964 528,294 Gastos de Ventas y Distribucin(524,023)(449,188) (395,598) Gastos de Administracin (72,284) (61,556)(53,995) Otros Gastos Operativos (9,884)(1,114) (2,387)Ganancia (Prdida) Operativa92,211 89,10676,314 Ingresos Financieros 38,962 21,49633,374 Gastos Financieros (69,506) (45,974)(46,405)Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 61,667 64,62863,283 Gasto por Impuesto a las Ganancias (24,946) (21,840)(24,400) Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones 36,721 42,78838,883ContinuadasGanancia (Prdida) Neta del Ejercicio 36,72142,788 38,883 18. Ganancias (Prdida) por Accin:0 0 0Bsica por Accin Comn en Operaciones 0.120 0.140 0.130ContinuadasBsica por Accin de Inversin en Operaciones0 0 0ContinuadasBsica por Accin Comn en Operaciones 0 0 0Discontinuadas de Inversin en OperacionesBsica por Accin0 0 0DiscontinuadasGanancias (Prdida) Bsica por Accin Comun0.120 0.140 0.130Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin0 0 0Diluida por Accin Comn en Operaciones0.120 0.140 0ContinuadasAccin de Inversin en OperacionesDiluida por0 0 0ContinuadasAccin Comn en OperacionesDiluida por0 0 0Discontinuadas de Inversin en OperacionesDiluida por Accin 0 0 0DiscontinuadasGanancias (Prdida) Diluida por Accin Comn 0.120 0.140 0Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin 0 0 0 19. SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO20112010 2009ACTIVIDADES DE OPERACIN 000Cobranza a (por):000Venta de Bienes y Prestacin de Servicios2,779,2982,390,504 2,054,574Otros Entradas de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin 6,7897,340 37,320Pagos a (por): 000Proveedores de Bienes y Servicios-2,401,209-1,997,856 -1,708,161Pagos a y por Cuenta de los Empleados-208,844-181,853 -158,854Impuestos a las Ganancias -22,185 -37,488-23,025Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de -37,076 -22,635-24,594Financiacin)Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados116,773 158,012177,260en) Actividades DE OperacinACTIVIDADES de INVERSIN00Cobranza a (por):000Venta de Propiedades, Planta y Equipo5964381,448Pagos a (por): 000Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras-55,78000Entidades Subsidiarias, Neto del Efectivo AdquiridoCompra de -234-100Compra de Participaciones no Controladoras -67,42600Compra de Propiedades, Planta y Equipo-181,931 -168,962 -144,877Compra de Activos Intangibles -3,401-22,884-13,560 20. Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados -308,176 -191,418 -156,989en) Actividades DE InversinACTIVIDADES de FINANCIACION 0Cobranza a (por): 000Obtencin de Prstamos de Largo Plazo 654,919 44,940 141,911Emisin de Acciones y Otros Instrumentos de Patrimonio0 28,382 18,167Pagos a (por):000Amortizacin o pago de Prstamos a Largo Plazo -411,401-66,492 -104,006Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados243,5186,830 56,072en) Actividades de Financiacin Efectivo y Equivalente al Efectivo,Aumento (Disminucin) Neto de52,115-26,576 76,343antes dede las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el EfectivoEfectos las Variaciones en las Tasas de Cambio000y Equivalentes al Efectivo de Efectivo y Equivalente al EfectivoAumento (Disminucin) Neto 52,115-26,576 76,343Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio108,688135,264 58,921Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio160,803108,688 135,264 21. ACACTIV O TIVO NOCOCORRRRIENIEN TETE 30 69 . 16. 84PA PASI VPATR O SI V OIM NO CO PERIODO 2009ONCO RRIO RRIEN 26IEN TE .7TE 465 26 . 62 . 63 ACACTIV O TIVO NOCOCORRRRIENIEN TETE 29 70 . 07. 93PAPAPASI VTRSI V OIM O CO PERIODO 2010ON NORRIOCO IEN 28RRTE .5 510IEN . 50 TE20 . 00 ACAC TIVOTIVESTRUCTURA FINANCIERA Y ECONMICANOOCO CORR RRIEN IEN TE TE 3564 . 93 .07PA PASI VPATROSI V OIMNOCO PERIODO 2011ON CORR IO RR IEN24IENTE.9TE41 2 33. 73. 35 22. 1.1 RAZON CORRIENTE 2009 2010 2011ACTIVO CORRIENTE 361,782 = 0.65 428,822 = 0.56 661,616 = 0.86 =PASIVO A CORTO PLAZO 559,324759,717768,527 23. INTERPRETACIN.- Este indicador nos muestra demanera general la liquidez, la capacidad de laempresa de ir afrontando de manera ordenada susobligaciones a corto plazo.En el 2009 fue de 0.65, en el 2010 fue de 0.56 y enel2011 de 0.86 para cubrir cada sol en el pasivocorriente. Este ratio ideal sera mayor a 1 pero enempresas que se dedican a compra y venta debienes este ratio siempre tiende a ser menor por elvolumen de mercadera que se adquiere y laapertura de nuevos hipermercados. 24. 2009 2010 2011EFECTIVO+TITULOS+CUENTAS POR COBRAR 181,238 = 0.32 161,875 = 0.21 225,747 = 0.29= PASIVOS A CORTO PLAZO559,324759,717768,527 25. INTERPRETACIN.- Este indicador da una medidams exacta para determinar la liquidez pues haprescindido de las partidas menos liquidas del activocorriente.En el ao 2009 es de 0.32, en el 2010 es de 0.21 y enel 2011 es de 0.29 para cubrir cada sol del pasivocorriente.En comparacin con el ao 2009, la liquidez 2010sufri un descenso de S/. 0.11 y la liquidez del 2011sufri un incremento de S/.0.08 en comparacin conel ao 2010; por lo que se espera que las existenciascomiencen a rotar ms veces en el ao para poderafrontar sus deudas a corto plazo. 26. 20092010 2011EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 135,264 = 0.24 108,688 = 0.14 160,803 = 0.21 =PASIVOS CORRIENTES 559,324759,717768,527 27. INTERPRETACIN.- Este es un ratio que permite unanlisis ms profundo de la liquidez, ya queconsidera la relacin entre el efectivo en Caja yBancos (disposicin inmediata) frente a las deudasde vencimiento a corto plazo (1 ao mximo)El comportamiento de este indicador es para el ao209 de 0.24, para el 2010 de 0.14 y para el 2011 setiene una razn de efectivo de 0.21 28. 200920102011ACTIVO CORRIENTE - PASIVO A CORTO PLAZO 361,782 - 559,324428,822 - 759,717661,616 - 768,527== -197,542 = -330,895 = -106,911 29. INTERPRETACIN.- Tambin llamado Working Capital oFondo de Maniobra, es un ndice de estabilidadfinanciera o de proteccin marginal, muy utilizado puesmuestra la proteccin para los acreedores en caso laempresa entre en recesin.Como se puede observar en los tres periodos laempresa muestra un dficit elevado en el capital detrabajo debido principalmente a que la empresa poseems cuentas por pagar comerciales que el total delactivo que hace que la empresa tenga problemas deliquidez en los periodos; aumentando un 67.69% msen el 2010 respecto al 2009 y en el 2011disminuyo67.51% respecto al 2010.El principal problema que tiene la empresa es el deliquidez, la compaa simplemente se le har mscomplicado operar en el corto plazo por lo que tendrque suspender algunos pagos necesarios para operar. 30. 2.1 ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO2009 20102011PASIVO CORRIENTE 559,324 = 46.62 759,717 = 51.50 768,527 = 41.73 =ACTIVOS TOTAL1,199,676 % 1,475,067%1,841,527% 31. INTERPRETACIN.- En el ao 2010 aumento elendeudamiento a corto plazo 4.88%en comparacin conel 2009, a diciembre del 2011 este indicador disminuyoen 9.77% en relacin al ao 2010La empresa Supermercados Peruanos S.A. refleja un altoporcentaje de nivel de endeudamiento debido a que susactivos corrientes es menor que su pasivo corriente. 32. 2009 20102011PASIVO NO CORRIENTE 319,431 = 26.63 295,055 = 20.00 614,064 = 33.35=ACTIVO TOTAL1,199,676 % 1,475,067 % 1,841,527 %INTERPRETACION.- En el ao 2010 existi unadisminucin de 6.63%, en el 2011 hubo un incremento de13.35% 33. 2009 20102011PASIVO TOTAL 878,755 = 73.25 1,054,772 = 71.51 1,382,591 = 75.08 =ACTIVO TOTAL 1,199,676 % 1,475,067%1,841,527% 34. INTERPRETACIN.- Este ratio nos da una idea deque porcentaje de las inversiones totales han sidofinanciadas por deudas a terceros.La Razn de Endeudamiento mide la intensidad detoda la deuda de la empresa con relacin a susfondos, mide el porcentaje de fondos totalesproporcionado por los acreedores.Mientras mayor sea este ratio, mayor es elfinanciamiento de terceros. En este caso el ratio enel 2009 fue de 73.25%, en el 2010 disminuy a71.51% y en el 201 se increment a 75.08% lo quesignifica que la empresa tiene poca autonomafinanciera. 35. 2009 2010 2011PASIVO TOTAL 878,755 = 73.25 1,054,772 = 71.511,382,591 = 75.08 =ACTIVO TOTAL 1,199,676 % 1,475,067% 1,841,527%Este ratio nos da una idea de que porcentaje de las inversiones totales han sido financiadaspor deudas a terceros.La Razn de Endeudamiento mide la intensidad de toda la deuda de la empresa conrelacin a sus fondos, mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por losacreedores.Mientras mayor sea este ratio, mayor es el financiamiento de terceros. En este caso el ratioen el 2009 fue de 73.25%, en el 2010 disminuy a 71.51% y en el 201 se increment a 36. 2009 2010 2011PATRIMONIO NETO320,921 = 0.37 420,295 = 0.40 458,936 = 0.33=PASIVO TOTAL 878,7551,054,7721,382,591 La solvencia patrimonial tiene un comportamiento ascendente en el 2010, represent un 0.40 respecto al 2009 que fue de 0.37. En el 2011 represent un 0.33 Este indicador demuestra que el patrimonio de la empresa no tiene una posicin adecuada respecto a su posicin en las deudas con terceros tanto en el corto como en el largo plazo. 37. UTILIDAD ANTES DE 200920102011INTERESES E IMPUESTOS O= = = =UTILIDAD OPERATIVA76,3141.6 89,1061.9 92,2111.3 GASTOS FINANCIEROS 46,40545,97469,506INTERPRETACION.- Este ratio indica el numero de veces que la utilidad operativarepresenta respecto de los gastos financieros y mide en cierta medida el riesgofinanciero, en este caso la empresa para el ao 2009, tuvo un ratio de 1.6 y en el2010 de 1.9, esto indica que el riesgo financiero aumento en 0.30 asimismo en elao 2011 tuvo 1.90 representando un descenso de 0.60 respecto del ao anterior. 38. 20092010 2011CUENTAS POR COBRAR = = = = COMERCIALES * (360)14,540,040 7 16,009,920.00 7 171331206 VENTAS NETAS 2,055,597DIAS2,398,530 DIAS2,787,421 DIASINTERPRETACION.- Este ratio determina el nmero de das que demora la empresa en cobrar las ventas realizadasla crdito. Este ratio mide la gestin del rea de cobranzas de la empresa y se debe de evaluar de la siguiente manera:mientras menos se demora la empresa en cobrar las ventas al crdito, mejor gestin habr en el rea de ventas.En el caso de la empresa en promedio en los ltimos tres aos recupera sus cuentas por cobrar cada 7 das adiciembre del 2010 se mantuvo en 7 das la rotacin de cuentas por cobrar respecto al ao anterior, sin embargo adiciembre del 2011 disminuyo en 1 da, este ndice refleja estabilidad en cuanto al cobro de las deudas a losclientes, esto resulta muy adecuado para la empresa mientras mas bajo sea este ndice. ya que nos muestra que tienemayor liquidez. 39. 20092010 2011EXISTENCIAS * 360 =64,677,600 = 4296,100,920 = 53111,405,960 =53COSTO DE VENTAS-1,527,303 DIAS-1,797,566 DIAS -2,089,019 DIASINTERPRETACION.- Este ratio determina el numero de das que demora la empresa envender su mercadera que tiene en almacn; este ratio mide la gestin del rea de ventas dela empresa y se debe de evaluar de la siguiente manera: mientras menos das se demore laempresa en vender las existencias que tiene en almacn, mejor gestin habr en el rea deventas, en este caso la empresa demoro 42 das en el 2009, en el periodo 2010 fue de 53das, a diciembre del 2011 fue de 53 das en promedio de rotacin de inventario. 40. 2009 20102011CUENTAS POR PAGAR = COMERCIALES * 360 179,051,400 = 117235,159,560 =131 251,887,680 = 121 COSTO DE VENTAS-1,527,303 DIAS-1,797,566 DIAS-2,089,019 DIASINTERPRETACION.- Este ratio mide la gestin del rea de tesorera de la empresay se debe de evaluar de la siguiente manera: mientras mas das demore la empresaen pagar sus compras hechas a crdito, mejor uso podr hacer la empresa de esosrecursos, indica que la empresa esta cancelando sus obligaciones obligaciones acorto plazo en un promedio de117 das a sus proveedores en el 2009, en el 2010represento un promedio de 131 dias,14 das mas que el ao 2009, asimismo en elao 2011 represento una disminucin a 121 das 41. 200920102011VENTAS NETAS =2,055,597 = 1.712,398,530 = 1.63 2,787,421 = 1.51ACTIVO TOTAL1,199,676 1,475,0671,841,527INTERPRETACION.- La rotacin del activo total nos indica el grado en que sehan utilizado las inversiones de la empresa, eso nos muestra cuantas vecesvende la empresa el valor de sus activos totales: el uso de los activos de laempresa disminuyo en el ao 2011 (1.51 veces)con respecto al ao 2010(1.63veces), y tambin disminuyo respecto al ao 2009 (1.71 veces). 42. 2009 20102011UTILIDAD BRUTA =528,294 =25.70 600,964 =25.06698,402 =25.06VENTAS2,055,597 %2,398,530 % 2,787,421 %INTERPRETACION.- Este ratio nos indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada utilidad de ventasdespus que la empresa a cubierto el costo de bienes que produce y/o vende, este valor nos indica lasganancias en relacin con las ventas, deducidos los costos de produccin de los bienes vendidos, nos dicetambin la eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos. Cuantomas grande sea el margen bruto de la utilidad, ser menor, pues significa que tiene un bajo costo de lasmercancas que produce y/o vende. en el caso la empresa a obtenido en el 2009 una rentabilidad brutade25.06%, asimismo en el ao 2010 su rentabilidad bruta se mantuvo en 25.06 %,y por ultimo en el ao 2011obtuvo una rentabilidad bruta 25.70 % 43. 200920102011UTILIDAD NETA =38,883= 1.8942,788= 1.7836,721= 1.32 VENTAS 2,055,597 2,398,530 2,787,421INTERPRETACION.- Este ratio indica el porcentaje de utilidad bruta que se obtienede las ventas netas realizadas. A mayor resultado de esta divisin mayor ser lautilidad obtenida por la empresa por cada sol vendido, en este caso la empresa haobtenido en el ao 2009 S/1.89, disminuyendo en el 2010 a S/1.78 y S/1.32 para el2011, esto debido principalmente a un elevado costo de ventas as como sus gastosde ventas y distribucin 44. 2009 20102011UTILIDAD NETA =38,883 = 3.2442,788 = 2.936,721 = 1.99ACTIVO TOTAL1,199,6761,475,067 1,841,527INTERPRETACION.- Este ratio muestra la calidad de las inversionesque ha realizado la empresa. En este caso las inversiones en los tresperiodos han ido disminuyendo teniendo poca rentabilidad enactivos, debido a un aumento en la adquisicin de activos 45. 20092010 2011 UTILIDAD NETA = 38,883= 12.1 42,788 = 10.1836,721=8.00PATRIMONIO 320,921 420,295458,936INTERPRETACION.- Este ratio refleja aproximadamente la rentabilidad que hantenido las inversiones realizadas por los accionistas. Decimos aproximadamente,pues dado en el denominador se ubica el patrimonio, este contiene no solo elmonto aportado por los accionistas sino tambin las utilidades que ha sidogenerado la empresa y que se han ido reinvirtiendo y las que posible sereinvertirn (resultado del ejercicio). Las inversiones realizadas han sido bajassegn la evolucin de este ndice del 2009 al 2011 46. 2009 2010 2011UTILIDAD NETA= 38,883= 0.012 42,788 = 0.014 36,721= 0.012N DE ACCIONES COMUNES 316,685,551 316,685,551306,678,288INTERPRETACIN.- Este ratio mide aproximadamente la utilidad poraccin que ha tenido la empresa., esto nos refleja que en el ao 2009represento una utilidad por accin de 0.012, y en el ao 2010 seincremento en 0.014 y para el ao 2011, disminuyo a 0.012 47. 2009 2010 2011PRECIO DE MERCADO POR ACCIN = 5.37 = 4130.77 5.37=3835.71 5.37 = 4475.00 UTILIDAD POR ACCIN 0.1300.1400.120INTERPRETACIN.- En el ao la razn precio utilidad en el ao 2009represento un supervit 41.31 %, para el 2010 disminuyo en 38.36% , yapara el 2011 se incremento a 44.75%, esto como consecuencia de que elprecio por accin se mantuvo constante en promedio a razn de 5.37 poraccin. Las inversiones realizadas han sido bajas segn la evolucin deeste ndice del 2009 al 2011 48. 200920102011GASTOS ADMINISTRATIVOS Y DE = 451,980= 1,758,658.50 511,858= 2,042,895.70 606,191= 2,419,393.88VENTAS (COSTO FIJO) 1- COSTO DE VENTAS (COSTO 0.260.250.25VARIABLE) / VENTAS NETAS 49. CONCLUSIONES: Del anlisis financiero efectuado podemos concluir que la liquidez general de la empresa es irregular, mientras que la liquidez absoluta nos da una visin de manera general que la empresa se encuentra en problemas de solvencia, lo que originara que no se van a cumplir con todas las obligaciones corrientes. Del capital de trabajo encontramos a una empresa con dficit para poder cumplir con sus obligaciones principalmente por el aumento de cuentas por pagar comerciales que representan mucho ms del activo corriente (en opinin de gerencia dicho monto se esperara pagar una parte en el 2009 con ingresos por la campaa escolar). Con respecto a los ndices de gestin nos indican que han aumentado principalmente por la apertura de tiendas y consolidacin de algunas en provincias. La rentabilidad de la empresa ha aumentado con respecto al ao anterior lo que conlleva a que ha habido una buena gestin empresarial. La consolidacin y apertura de nuevas tiendas en Provincia y Lima que siempre tiende a incrementarse la demanda. El aumento de los gastos de venta y administracin El aumento considerable de los gastos financieros (generados por perdida por diferencia de cambio) 50. RECOMENDACIONES: En vista de la situacin financiera de la empresa se encuentra en una situacin de dficit del Capital de trabajo, se recomienda seguir con las siguientes acciones: Sera necesario reestructurar la deuda a corto plazo, que implicara altos costos financieros y obligara a la empresa a generar utilidades significativas a corto plazo y tratar de financiar deudas que todava no han vencido. Efectuar un inventario fsico de las Existencias, para as determinar las mercaderas obsoletas para poder ofertarlas consiguiendo de esta manera liquidez en corto plazo. Agilizar las cuentas por cobrar ya que la empresa muestra un dficit elevado en el capital de trabajo debido bsicamente a que la empresa posee ms cuentas por pagar comerciales que el total del activo. Reestructurar los planes de marketing en Provincias de manera que pueda generar mayores ventas en estos lugares. Incentivar un mayor dinamismo en el sistema de crdito, es decir otorgar mayores crditos (vales de mercadera) a empresas e instituciones pblicas para as obtener mayores ingresos Reducir gastos operativos y evitar financiamientos externos. Tratar de agilizar la instalacin del software ERP SAP que traer como consecuencia la reduccin de costos. Invertir en ms locales en Provincias porque se sabe que siempre la demanda tiende a incrementarse en esto lugares y as el aumento de las ventas