UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA NACIONAL

FACULTAD REGIONAL SAN RAFAEL

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

-PRÁCTICA-

DOCENTE: CDOR. OSVALDO GÓMEZ

ESTUDIANTE: ALFREDO G. RIVAMAR

-Julio 2008-

2

PRÁCTICA Nº 1

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

Producción (unidades) 8.000 9.000 10.000 10.000 10.000 10.000

Ventas $ 96.000 $ 108.000 $ 120.000 $ 120.000 $ 120.000 $ 120.000

Costos

Materia Prima $ 40.000 $ 45.000 $ 50.000 $ 50.000 $ 50.000 $ 50.000

Mano de Obra $ 20.000 $ 21.000 $ 21.000 $ 21.000 $ 21.000 $ 21.000

Gastos Generales $ 19.200 $ 21.600 $ 24.000 $ 24.000 $ 24.000 $ 24.000

Amortizaciones $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883

Total costos $ 89.083 $ 97.483 $ 104.883 $ 104.883 $ 104.883 $ 104.883

Resultado Económico $ 6.917 $ 10.517 $ 15.117 $ 15.117 $ 15.117 $ 15.117

Resultado Económico $ 6.917 $ 10.517 $ 15.117 $ 15.117 $ 15.117 $ 15.117

Más: AMORTIZACIONES $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883 $ 9.883

Menos: $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Flujo Fondos Operativos $ 16.800 $ 20.400 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000

Más: Otros Ingresos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 90.700

Menos: Otros Egresos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Flujo de Fondos -$ 150.000 $ 16.800 $ 20.400 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 115.700

Flujos Actualizados -$ 150.000 $ 15.556 $ 17.490 $ 19.846 $ 18.376 $ 17.015 $ 72.911

Tasa corte 8,00%

VAN calculado por ∑ de flujos de fondos actualizados: $ 11.192,03

VAN calculado por fórmula de EXCEL: $ 10.362,99 1,08 $ 11.192,03

TIR calculada por fórmula de EXCEL: 9,80%

VAN calculado con TIR (con EXCEL):

Resultados de la Evaluación Indicador "A" "B"de las Alternativas "A" y "B" VAN $ 11.192,03 $ 3.218,51

TIR 9,80% 9,00%

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

IngresosAmortización de capital $ 0 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 30.000 $ 0

Renta $ 0 $ 10.500 $ 8.400 $ 6.300 $ 4.200 $ 2.100 $ 0

Flujo de Fondos Operativos -$ 150.000 $ 40.500 $ 38.400 $ 36.300 $ 34.200 $ 32.100 $ 0

Más: Otros ingresos $ 0 $ 0 $ 0 $ 68.000 $ 0 $ 0 $ 0

Flujo de Fondos Totales -$ 150.000 $ 40.500 $ 38.400 $ 104.300 $ 0 $ 0 $ 0

Flujo de Fondos Actualizados -$ 150.000 $ 37.500 $ 32.922 $ 82.797 $ 0 $ 0 $ 0

Interés 7%

Tasa corte 8%

FORMULACIÓN DEL PROYECTO (Estado Económico)

ALTERNATIVA B - (INVERSION FINANCIERA)

FORMULACIÓN DEL PROYECTO (Estado Económico)

TASA INTERNA DE RETORNO

VALOR ACTUAL NETO

Tasa de corte = 8 %

ALTERNATIVA A - PROYECTO "FABRICA DE REPUESTOS"

AJUSTES PARA OBTENER LOS FLUJOS DE FONDOS (Estado Financiero)

CALCULO DEL VAN Y DE LA TIR

De acuerdo a los resultados de la evaluación de ambas

alternativas, la mejor es la Alternativa "A"

3

VAN calculado por ∑ de flujos de fondos actualizados: $ 3.218,51

VAN calculado por fórmula de EXCEL: $ 2.980,11 1,08 $ 3.218,51

TIR calculada por fórmula de EXCEL: 9,00%TASA INTERNA DE RETORNO

VAN calculado con TIR (con EXCEL):

CALCULO DEL VAN Y DE LA TIR

VALOR ACTUAL NETO

Alternativa "A": Flujo Fondos de la Inversión

$ 16.800 $ 20.400 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000

$ 115.700

-$ 150.000

-$ 200.000

-$ 150.000

-$ 100.000

-$ 50.000

$ 0

$ 50.000

$ 100.000

$ 150.000

Año 1 Año 3Año 2 Año 4 Año 5 Año 6

Alternativa "B": Flujo Fondos de la Inversión

-$ 150.000

$ 104.300

$ 38.400$ 40.500

-$ 200.000

-$ 150.000

-$ 100.000

-$ 50.000

$ 0

$ 50.000

$ 100.000

$ 150.000

Año 1 Año 2 Año 3

4

PRACTICA Nº 2

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6Producción (unidades) 70.000 90.000 100.000 100.000 100.000 0

Ventas $ 70.000 $ 90.000 $ 100.000 $ 100.000 $ 100.000 $ 0

CostosMateria Prima $ 16.800 $ 21.600 $ 24.000 $ 24.000 $ 24.000 $ 0

Mano de Obra $ 15.000 $ 15.000 $ 18.000 $ 18.000 $ 18.000 $ 0

Cargas Sociales $ 4.500 $ 4.500 $ 5.400 $ 5.400 $ 5.400 $ 0

Amortizaciones $ 27.920 $ 27.920 $ 27.920 $ 27.920 $ 27.920 $ 0

Total costos $ 64.220 $ 69.020 $ 75.320 $ 75.320 $ 75.320 $ 0

Resultado Económico $ 5.780 $ 20.980 $ 24.680 $ 24.680 $ 24.680 $ 0

Resultado Económico $ 5.780 $ 20.980 $ 24.680 $ 24.680 $ 24.680 $ 0

Más: AMORTIZACIONES $ 27.920 $ 27.920 $ 27.920 $ 27.920 $ 27.920 $ 0

Menos: $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Flujo Fondos Operativos $ 33.700 $ 48.900 $ 52.600 $ 52.600 $ 52.600 $ 0

Más: Otros Ingresos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 60.400 $ 0

Menos: Otros Egresos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Flujo de Fondos -$ 200.000 $ 33.700 $ 48.900 $ 52.600 $ 52.600 $ 113.000 $ 0

Flujos Actualizados -$ 200.000 $ 30.636 $ 40.413 $ 39.519 $ 35.927 $ 70.164 $ 0

Tasa corte 10,00%

ALTERNATIVA A - PROYECTO "FABRICA DE REPUESTOS"

FORMULACIÓN DEL PROYECTO (Estado Económico)

AJUSTES PARA OBTENER LOS FLUJOS DE FONDOS (Estado Financiero)

VAN calculado por ? de flujos de fondos actualizados: $ 16.659,36

VAN calculado por fórmula de EXCEL: $ 15.144,88 1,1 $ 16.659,36

TIR calculada por fórmula de EXCEL: 12,68%

VAN calculado con TIR (con EXCEL):

Resultados de la Evaluación Indicador "A" "B"de las Alternativas "A" y "B" VAN $ 16.659,36 $ 8.655,89

TIR 12,68% 11,29%

CALCULO DEL VAN Y DE LA TIR

VALOR ACTUAL NETO

TASA INTERNA DE RETORNO

Tasa de corte = 8 %

De acuerdo a los resultados de la evaluación de ambas alternativas, la mejor es la Alternativa "A"

Concepto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

IngresosAmortización de capital $ 0 $ 0 $ 0 $ 40.000 $ 40.000 $ 40.000 $ 0

Renta $ 0 $ 24.000 $ 24.000 $ 24.000 $ 19.200 $ 14.400 $ 0

Flujo de Fondos Operativos -$ 200.000 $ 24.000 $ 24.000 $ 64.000 $ 59.200 $ 54.400 $ 0

Más: Otros ingresos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 72.000 $ 0

Flujo de Fondos Totales -$ 200.000 $ 24.000 $ 24.000 $ 64.000 $ 59.200 $ 126.400 $ 0

Flujo de Fondos Actualizados -$ 200.000 $ 21.818 $ 19.835 $ 48.084 $ 40.434 $ 78.484 $ 0

Interés 12%

Tasa corte 10%

ALTERNATIVA B - (INVERSION FINANCIERA)

FORMULACIÓN DEL PROYECTO (Estado Económico)

5

VAN calculado por ∑ de flujos de fondos actualizados: $ 8.655,89

VAN calculado por fórmula de EXCEL: $ 7.868,99 1,1 $ 8.655,89

TIR calculada por fórmula de EXCEL: 11,29%TASA INTERNA DE RETORNO

VAN calculado con TIR (con EXCEL):

VALOR ACTUAL NETO

CALCULO DEL VAN Y DE LA TIR

Alternativa "A": Flujo Fondos de la Inversión

$ 33.700

$ 48.900 $ 52.600 $ 52.600

$ 113.000

-$ 200.000

-$ 250.000

-$ 200.000

-$ 150.000

-$ 100.000

-$ 50.000

$ 0

$ 50.000

$ 100.000

$ 150.000

Año 1 Año 3Año 2 Año 4 Año 5 Año 6

Alternativa "B": Flujo Fondos de la Inversión

-$ 200.000

$ 126.400

$ 59.200$ 64.000

$ 24.000$ 24.000

-$ 250.000

-$ 200.000

-$ 150.000

-$ 100.000

-$ 50.000

$ 0

$ 50.000

$ 100.000

$ 150.000

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5