Muelles del caribe

TERMINAL MARITIMO MUELLES CARTAGENA S.A.TERMINAL MARITIMO MUELLES CARTAGENA S.A.

Universidad de CartagenaUniversidad de Cartagenaeducación abierta y a distanciaeducación abierta y a distancia

Programa de Administración Financiera Programa de Administración Financiera

TERMINAL MARITIMO MUELLES CARTAGENA S.ATERMINAL MARITIMO MUELLES CARTAGENA S.A



DELIS GONZALEZDELIS GONZALEZKARINA PUERTA MARRUGOKARINA PUERTA MARRUGO

IRIS OLIVERA POLO IRIS OLIVERA POLO MARIA ISABEL CASTROMARIA ISABEL CASTRO

YUDIS PUELLOYUDIS PUELLOKATHERINE CARRILLOKATHERINE CARRILLO

YUNIZETH ZUÑIGAYUNIZETH ZUÑIGA

IntegrantesIntegrantes

ELIDAD ALZAMORAELIDAD ALZAMORA





Contenido ProgramáticoContenido Programático1.1. BALANCE GENERALBALANCE GENERAL2.2. ESTADO DE RESULTADOESTADO DE RESULTADO3.3. RAZONES FINANCIERASRAZONES FINANCIERAS

2.2. Tratamiento Contable de los BonosTratamiento Contable de los Bonos


Balance General

Terminal Maritimo Muelles Cartagena S.A.

2.009 2.008 A. V. 2009 A. V. 2008

A. Horizontal

AbsolutaRelativa %

Activos

Activos Corrientes:

Efectivo y equivalentes de efectivo 5.708.000 15.795.000 4,09 10,54-

10.087.000 -63,86

Deudores, neto 9.585.000 6.323.000 6,86 4,22 3.262.000 51,59

Inventarios 70.000 139.000 0,05 0,09 -69.000 -49,64

Gastos pagados por anticipados 218.000 221.000 0,16 0,15 -3.000 -1,36

Total de Activos Corrientes 15.581.000 22.478.000 11,15 15,00 -6.897.000 -30,68

activos no corriente

Inversiones permanentes, neto 57.000 55.000 0,04 0,04 2.000 3,64

Propiedades y equipo 29.817.000 30.775.000 21,34 20,54 -958.000 -3,11

Derechos recibidos sobre bienes en arrendamientos financieros - equipo en leasing 0 27.000 - 0,02 -27.000 -100,00

Cargos diferidos 50.837.000 53.064.000 36,38 35,42 -2.227.000 -4,20

Valorizaciones 43.434.000 43.434.000 31,09 28,99 0 0,00

total activos no corrientes 124.145.000 127.355.000 0,89 0,85

Total de Activo 139.726.000 149.833.000 112,04 115,85-

10.107.000 -6,75

Bonos y Papeles Comerciales – Contabilidad de Pasivo y PatrimonioBonos y Papeles Comerciales – Contabilidad de Pasivo y Patrimonio

Conceptos GeneralesConceptos Generalesb. Emisión de Bonosb. Emisión de Bonos c. Garantía de los Bonosc. Garantía de los Bonos

Fideicomisario: Fideicomisario: Entidad Financiera Entidad Financiera

Buen NombreBuen Nombre RentabilidadRentabilidad SolvenciaSolvencia

Pasivos y Patrimonio

Pasivos corriente:

Obligaciones Financieras 2.659.000 4.706.000 1,90 3,14 -2.047.000 -43,50

Proveedores 68.000 328.000 0,05 0,22 -260.000 -79,27

Cuentas por pagar 531.000 802.000 0,38 0,54 -271.000 -33,79

Impuestos, gravámenes y tasas 300.000 350.000 0,21 0,23 -50.000 -14,29

Obligaciones laborales 52.000 28.000 0,04 0,02 24.000 85,71

Total pasivos corrientes 3.610.000 6.214.000 2,58 4,15 -2.604.000 -41,91

Pasivos a largo plazo:

Obligaciones financieras 24.534.000 33.717.000 17,56 22,50 -9.183.000 -27,24

Impuesto de renta diferido 500.000 100.000 0,36 0,07 400.000 400,00

Ingresos recibidos por anticipado 27.364.000 29.125.000 19,58 19,44 -1.761.000 -6,05

total pasivos a largo plazo 52.398.000 62.942.000

Total Pasivos 56.008.000 69.156.000 40,08 46,16-

13.148.000 -19,01

Patrimonio

Capital suscrito y pagado 16.486.000 16.486.000 11,80 11,00 0 0,00

Prima en colocacion de acciones 6.711.000 6.711.000 4,80 4,48 0 0,00

Revalorizacion del Patrimonio 6.148.000 6.470.000 4,40 4,32 -322.000 -4,98

Reservas 5.910.000 3.375.000 4,23 2,25 2.535.000 75,11

Superavit por valorizacion 43.434.000 43.434.000 31,09 28,99 0 0,00

Utilidades acumuladas 5.029.000 4.201.000 3,60 2,80 828.000 19,71

Total patrimonio 83.718.000 80.677.000 59,92 53,84 3.041.000 3,77

Total de pasivos y Patrimonio 139.726.000 149.833.000 100,00 100,00-

10.107.000 -6,75

MUELLES EL BOSQUE operadores PORTUARIOSMUELLES EL BOSQUE operadores PORTUARIOS

ESTADO DE RESULTADOS

TERMINAL MARITIMO MUELLES CARTAGENA S.A.

análisis vertical análisis horizontal

2.009 2008 v. absoluto v. relativo

Ingresos Operacionales: 15.297.000 100% 20.205.000 100% (4.908.000) -24,29%

Sociedad Portuaria

Costos operacionales -10.415.000 -68,09% (10.146.000) -50,22% (269.000) 2,65%

Utilidad Bruta 4.882.000 31,91% 10.059.000 49,78% (5.177.000) -51,47%

Gastos operacionales de administración -2.484.000 -16,24% (2.390.000) -11,83% (94.000) 3,93%

Utilidad Operacional 2.398.000 15,68% 7.669.000 37,96% (5.271.000) -68,73%

Otros Ingresos (Egresos)

Ingresos financieros 2.662.000 17,40% 674.000 3,34% 1.988.000 294,96%

Gastos Financieros -1.629.000 -10,65% (4.222.000) -20,90% 2.593.000 -61,42%

Participación en concesiones 2.048.000 13,39% 1.208.000 5,98% 840.000 69,54%

Partidas extraordinarias, neto 109.000 0,71% (63.000) -0,31% 46.000 -73,02%

otros ingresos netos 165.000 1,08% 84.000 0,42% 81.000 96,43%

total 3.355.000 21,93% (2.319.000) -11,48% 1.036.000 -44,67%

Utilidad antes del impuesto sobre la renta 5.753.000 37,61% 5.350.000 26,48% 403.000 7,53%

Impuesto sobre la renta

Corriente -324.000 -2,12% (312.000) -1,54% (12.000) 3,85%

Diferido -400.000 -2,61% (100.000) -0,49% $ (300.000) 300,00%

-724.000 -4,73% (412.000) -2,04% (312.000) 75,73%

Utilidad neta del año 5.029.000 32,88% 4.938.000 24,44% 91.000 1,84%

Utilidad neta por acción 3.05 3.00

RAZONEZ DE LIQUIDEZ: ACTIVOS CORRIENTES

INDICE DE RAZON CORRIENTE=------------------------------------ PASIVOS CORRIENTES

15.581.000 Índice de razón corriente= --------------------=4,31 3.610.000La empresa tiene una capacidad de 4,31 pesos para responder por susobligaciones exigibles en el corto plazo.

ACTIVO CORRIENTE- INVENTARIOPRUEVA ACIDA=------------------------------------------

PASIVO CORRIENTE 15.581.000-70.000

PRUEVA=----------------------------=4,29 3.610.000

Significa que la empresa tiene 4.29 pesos para cubrir cada peso de deuda, sin tener que vender su inventario.

CAPITAL DE TRABAJO NETO= ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE

CTN=15.581.000- 3.610.000 =11.971.000 La empresa puede liquidar sus deudas a corto plazo y le quedan 11.971.000 para seguir trabajando

RAZONES FINANCIERAS


ACTIVO TOTAL SOLIDEZ=-------------------------

PASIVO TOTAL La solidez expresa el grado de garantía que una entidad le puede ofrecer a sus acreedores, es decir su grado de estabilidad.

139.726.000 SOLIDEZ=-------------------= 2,49

56.008.000 Significa que la empresa dispone $2.49 en activos por cada peso que adeuda; así que en determinado momento, al vender todos sus bienes, dispondría de dinero suficiente para cubrir sus obligaciones; por tanto, es una garantía para sus acreedores una razón de 2 a 1.


RAZONES FINANCIERAS

RAZONEZ DE LIQUIDEZ:


RAZONES DE ACTIVIDAD VENTAS A CREDITO ROTACION DE CARTERA=-------------------------------------------- PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

360 PERIODO PROMEDIO DE RECAUDO=-------------------------------------

ROT. DE CARTERA 15.297.000 ROT. DE CARTERA=---------------------= 1.20 12.746.500 360 PERIO. PROM. DE RECAUDO=---------------------= 300 1.20 Significa que 1,20 es el número de veces que las cuentas por cobrar son convertidas en efectivo

durante el periodo, es decir demora 300 días para cobrar sus ventas a crédito. COMPRAS A CREDITO

ROTACIÓN DE PROVEEDORES=----------------------------------------------------- PROMEDIO DE PROVEEDORES

360 PERIO. PROMEDIO DE PAGO A PROVEE=------------------------------------------ ROTACION DE PROVEEDORES

RAZONES FINANCIERAS


RAZONES DE ACTIVIDAD 10.484.000

ROT. DE PROVEE=---------------------= 52.94 198.000

Compras=costo de venta+inv inicial- inven. final=10.415.000+139.000-70.000=10.484.000 360

PERIODO PROM DE PAGO A PROVEE=----------------=6.80 52.94

Significa que la empresa paga a sus proveedores 52.94 veces en el periodo y demora 6.80 días para pagar a sus proveedores.

VENTAS ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS=-------------------------

ACTIVOS FIJOS 15.297.000

ROTACION DE ACTIVOS FIJOS=--------------------= 0.12 124.145.000

Significa que por cada peso invertido en los activos fijos se generan 0.12 pesos en ventas.

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE RENTABILIDADUTILIDAD BRUTA

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA=---------------------------- VENTAS NETAS

4.882.000MARGEN DE UTILIDAD=------------------= 0.31 31 15.297.000 Significa el 31% de cada peso que queda después de pagada las mercancías. Las

ventas exceden en un 31% al costo de venta UTILIDAD OPERACIONALMARGE DE UTILIDAD OPERACIONAL=-------------------------------

VENTAS NETAS 2.398.000

MARGE DE UTILIDAD OPERACIONAL=-----------------------=0.15 15.297.000

Significa el 15% de cada peso que queda después de pagados los costos y los gastos operacionales.

RAZONES FINANCIERAS


RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

PASIVO TOTALNIVEL DE ENDEUDAMIENTO=---------------------------------

ACTIVO TOTAL

56.008.000NIVEL DE ENDEUDAMIENTO=------------------------------------------= 0,40 139.726.000

Significa que la empresa a financiado sus activos son terceros en un 40% para financiar sus actividades.

UTILIDAD OPERACIONALCOBERTURA DE INTERESES=---------------------------------------------

INTERESES PAGADOS

2.398.000COBERTURA DE INTERESES=-----------------------------------= 0.90 2.659.000Significa que los interés pagados en un periodo son cubiertos 0.90 veces por la utilidad

operacional.

PASIVO TOTALAPALANCAMIENTO TOTAL=-----------------------------

PATRIMONIO

56.008.000APALANCAMIENTO TOTAL=------------------------------------= 0.66

83.718.000 Significa que el patrimonio de los propietarios está comprometido en un 66%

PASIVO CORRIENTEAPALANCAMIENTO DE CORTO PLAZO=--------------------------------------------

PATRIMONIO 3.610.000APALANCAMIENTO DE CORTO PLAZO=-----------------------------------=0.04 83.718.000Significa que el 4% de sus deudas a corto plazo deben ser atendidas por el patrimonio de los

accionistas.

OBLIGACIONES FINANCIERAS (CP)ENDEUDAMIENTO FINANCIERO=------------------------------------------------ VENTAS NETAS

2.659.000ENDEUDAMIENTO FINANCIERO =-----------------------------------------= 0.17

15.297.000

Significa que el 17% de las obligaciones financieras a corto plazo son atendidas por sus ingresos operacionales.

DIAGNOSTICO FINANCIERO

ANALISIS DE LOS FACTORES DE CAMNIO EN LA CARTERA:Bandera roja Hubo un incremento en el recaudo de la cartera del año 2008 de 4.22% a 6.86% en 2009

eso indica que en el año 2009 vendió mas a crédito a sus clientes lo cual causo una disminución del efectivo y tubo una flexibilización de los plazos en las ventas a crédito de cada 300 días, es decir una vez al año.

Solución: como analistas financieros consideramos que si se estima un aumento en las ventas a crédito se debería cortar un poco más el plazo de cobro y restablecer mas el valor del efectivo.

ANALISIS DE LOS FACTORES DE CAMBIO EN LOS INVENTARIO:Bandera roja Hubo también una disminución en el valor del inventario del año 2008 de 0.09 a

0.05 en 2009, esto indica con la ayuda de los ingresos que también disminuyeron, que podría haber dificultades en el aprovisionamiento de la materia prima por escases y esta última se puede estar presentando por la restricción de las importaciones, llevando así a la baja del inventario.

Solución: como analistas financieros consideramos que debe disponer de más

proveedores.

ANALISIS DE LOS FACTORES DE CAMBIO EN LOS ACTIVOS:Bandera roja y fortaleza Hubo una disminución de los activos corriente de 15% en 2008 a 11.15 en el 2009

esto se dio debido a la baja de inventario y de efectivo antes explicado, a su vez hubo un incremento en los activos no corrientes de 0.85 en el 2008 a 0.89 en el 2009 lo que indica que la empresa prefirió invertir más en activos fijos en lugar de activos corrientes, lo cual se le puede atribuir a la disminución de las tasas de de la inversión lo cual estimula a la empresa a adquirir inversiones permanentes.

Solución: como analistas financieros consideramos que debe equilibrar un poco mas sus activos a corto plazo para tener mayor liquidez y suspender temporalmente la compra de inversiones temporales que aunque son buenas, no le garantizan una disposición inmediata de su efectivo para lo que se requiera.

ANALISIS DE LOS FACTORES DE CAMBIO EN LOS PASIVOS:Bandera roja y fortaleza

Hubo en total una disminución en los pasivos de 46.16% en 2008 a 40.08% en el 2009, esto se dio porque aparentemente podría haber un cambio en las políticas de financiación de la empresa y busca disminuir como se muestra en el balance las obligaciones financieras a largo y corto plazo. Pero en remplazo de estas la empresa podría tener una generación interna de fondos que solventan la financiación de las operaciones.

ANALISIS DE LOS FACTORES DE CAMBIO EN LAS CUENTAS DE RESULTADO:

Bandera roja y fortalezaHubo una disminución del volumen de actividad o en las ventas debido al cambio

en la estructura de costos, aumentando el costo de venta provocado aparentemente por un engrandecimiento en los precios de inflación, esto lleva a la disminución del valor de la utilidad bruta.

La utilidad operacional disminuyo de 37.96 en el 2008 a 15.68 en el 2009 pero esto no altero el aumento de 24,44% en el 2008 a 32,88% en el 2009 de la utilidad neta debido a que en el 2009 tuvo un porcentaje mayor del 17.40 en ingresos financieros, Participación en concesiones 13.39 y otros ingresos netos 1.08.


ANALISIS BALANCES GENERALES Y ESTADO DE RESULTADO2008

los ingresos operacionales de la compañía fueron de $42.757 millones, inferiores en un 4% a los $44,356 millones obtenido en el 2008. por su parte los costos operacionales sin depreciación ni amortización, disminuyeron un 9% al pasar de $ 28.716 millones en el 2008 a $26.025 millones en el 2009, situación que se presento básicamente x la disminución del 21% en el manejo de carga contenedorizada…..

los gatos operacionales sin depreciación ni amortización se incrementaron un 10% al pasar de $3.515 millones en el año 2008 a $ 3.876 millones en el 2008, incremento que se explica básicamente por mayores gastos de administración de personal y diversos.


UTILIDAD BRUTA AÑOS 2008 Y 2009

La ganancia operacional fue de $5.794 millones, inferior en un 34% a los $8.747 millones obtenidos en el año 2008.

Los gastos financieros por intereses fueron de $ 1.540 millones, inferiores en un 37% a los $2,433 millones causados en el 2008, principalmente por las amortizaciones a capital efectuado durante el año 2009, sumado ala disminución DTF promedio durante el año.

La utilidad ante el impuesto y diferencia en cambio fue de $4.530bmillones, inferior en un 32% a los $6.645 millones obtenidos en el 2008.

Finalmente la utilidad después de impuesto fue de $3.453 millones, inferior en un 32% a los $5.090 millones obtenidos en el año 2008.

Aspectos GeneralesAspectos Generales

Área comercialÁrea comercial accionesacciones

Aspectos operativos y comercialAspectos operativos y comercial

Durante el año 2009 logramos consolidar por el Durante el año 2009 logramos consolidar por el puerto, importantes negocios de carga general, puerto, importantes negocios de carga general, dentro de los que se destacan yeso, papel dentro de los que se destacan yeso, papel periódico y tubería para los distintos proyectos de periódico y tubería para los distintos proyectos de ECOPETROL, en cuanto los contenedores ECOPETROL, en cuanto los contenedores logramos afianzar las operaciones de refrigeradoslogramos afianzar las operaciones de refrigerados

Buen NombreBuen Nombre Rentabilidad Solvencia

accionesacciones



RIESGOSRIESGOS

HECHOS RELEVANTES 2009HECHOS RELEVANTES 2009


durante el año 2009 logramos mantener los excelentes resultados alcanzados en el 2008 lo durante el año 2009 logramos mantener los excelentes resultados alcanzados en el 2008 lo que nos permitió seguir interviniendo en los distintos frentes para mejorar la competitividad que nos permitió seguir interviniendo en los distintos frentes para mejorar la competitividad del puerto.del puerto.


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