Proyecto gruvpo aval 1

Énfasis Mercado de Valores I Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Grupo Aval– Benchmarking de las AccionesALUMNO: DANIEL FABIAN RUBIANO PUERTOPROFESOR: JOHN ALEX HERRERACLASE: VALORACIÓN DE INVERSIONESMARZO / 2017


Agenda Metodología

Problema

Solución

Mercado Objetivo

Competencia

Equipo

Conclusiones


Metodología:

Análisis del sector y la Compañía

Análisis Financiero de Grupo Aval

Anàlisis del Mercado

ProblemaEl riesgo ha ido en crece pero no tanto como las utilidades y el patrimonio, una opción rentable, si quiere generar un buena utilidad en largo plazo deposite su dinero ya

0 2006 2007 2008 20100

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200,000

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700,000

800,000

Utilidad Neta

Compañía Linear (Compañía) Sector Linear (Sector)


Anàlisis sector financiero colombiano Actualmente el sector financiero esta conformado por entidades tanto publicas como privadas las cuales realizan actividades vinculadas al manejo, almacenamiento e inversión del capital de Colombia.

El grupo aval es propietario de 5 bancos( Banco de Bogota, Banco de Occidente, Banco AV villas, Banco Popular y BAC Credomatic), de los cuales los 4 primeros se establecen en Colombia y el último en centro America. Las sucursales de dichos bancos están distribuidas en las principales ciudades de Colombia, como Bogotà, Medellìn, Barranquilla, etc.

1145 empresas hacen parte del sector y su posición es 406 aproximadamente , es decir que se ubica por encima del 62% de las compañías del sector ( buen posicionamiento). A pesar del aumento del dólar y la crisis en centro America el grupo aval continua teniendo un peso importante entro del sector, sus utilidades superan la media y la rentabilidad es alta a pesar de que existe un buen riesgo.

Analisis grupo aval

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Es una sociedad holding propietaria de acciones de empresas lideres del sector financiero, básicamente bancos comerciales y sus compañías filiales, una administradora de fondos prestables, sus sedes se hallan distribuidos prioritariamente en Colombia y algunos paises de centro America

Endeu-damiento Promedio

Pasivo Total / Ventas (%)

Apalan-camiento

Endeu-damiento (%)

ENDEU-DAMIENTO

Rentabilidad Promedio

Rentabilidad sobre Patri-

monio

Rentabilidad sobre Activos

Rentabilidad sobre Ventas

RENTABILIDAD

Dinámica Promedio

Crecimiento del Patrimonio

Crecimiento en Utilidades

Crecimiento en Activos

Crecimiento en Ventas

DINAMICA

Tamaño Promedio

PatrimonioUtilidad ActivosVentas

TAMAÑOBPR Rating

- 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Debilidades

Fortalezas

TAMAÑO Posicion BPR Rating

Ventas 1 100,0 Activos 2 99,9 Utilidad 4 99,7 Patrimonio 3 99,8 Tamaño Promedio 3 99,9

DINAMICACrecimiento en Ventas 436 62,0 Crecimiento en Activos 645 43,8 Crecimiento en Utilidades 551 52,0 Crecimiento del Patrimonio 673 41,3 Dinámica Promedio 576 49,8

RENTABILIDADRentabilidad sobre Ventas 454 60,4 Rentabilidad sobre Activos 274 76,2 Rentabilidad sobre Patrimonio 290 74,8 Rentabilidad Promedio 339 70,5

ENDEUDAMIENTOEndeudamiento (%) 790 31,1 Apalancamiento 803 30,0 Pasivo Total / Ventas (%) 528 54,0 Endeudamiento Promedio 707 38,3

66,1

406Posición promedio

BPR Rating

ANALISIS FINANCIERODurante los últimos años el grupo aval ha tenido utilidades y activos muy arriba de la media, con 5.848.533 y 8.562.010 respectivamente, sus utilidades se han hallado al nivel promedio, aun asì su rentabilidad sobre activos y patrimonio tambien se encuentran bien posicionados, su crecimiento en ventas ha sido del 12% últimamente y de rentabilidad de 12%.

0 2006 2007 2008 2010 2011

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

Crecimiento / Decrec. en Ventas



Análisis del Mercado Debilidades:

Endeudamiento, ya que surge un poco rápido, sin embargo puede ser compensado por su misma eficiencia en ventas

Fortalezas:

Ventas, su crecimiento en ventas e ingreso son las principales, en resumen su fortaleza es la eficiencia en la oferta de capital e inversiòn

Amenazas:

Aumento del riesgo por aumento del dólar en últimos años

Oportunidades:

Sucursales por toda Colombia y crecimiento rápido de su patrimonio


SoluciónESTRATEGIA

Grupo aval como muestran estadísticas siempre se halla en la media o sobre la media en datos relevantes

Propongo Invertir dinero en grupo aval puede resultar una opción adecuada si lo hacemos en el futuro, ya que el dolar siempre se estabiliza por periodos en un valor y no es tan volátil como las demás monedas, depende de decisiones macro y no de otras monedas, es mas independiente, asi que en el futuro podría descender y el riesgo medio bajaría dejando a los banco de grupo aval con buenas venta y además un bajo riesgo de inversión.


Mercado Objetivo

Bancosfiliales

Personas Naturales(préstamo

, inversión)

especuladores

Compañias(pago

deudas, inversión)

Personas Jurídicas

Competencia

El mercado de dinero es manejado por el banco central quien regula la oferta monetaria, hoy en dìa es casi imposible abrir un banco que provea una buena utilidad y brinde buenas tasas en sus prestamos, por eso resulta mas fiable depositar dinero en uno que genere confianza y sobre todo genere mejor utilidad que los demás, una “compañia” que garantiza buena utilidad y un riesgo promedio es una alternativa estupenda ya que nos hallamos en un sector en el cual la ganancia siempre es inversa al riesgo.

Invierta y deposite su confianza en nosotros!!!!

Ventas 1.340.603 1 909.830 1 704.606 1 599.291 1 7.367

Activos 8.562.010 2 5.417.177 2 5.358.592 2 5.474.807 2 116.394

Utilidad 464.280 4 760.180 1 571.638 1 532.531 1 4.989

Patrimonio 5.848.533 3 4.251.488 2 4.541.101 3 4.499.319 3 104.456

Tamaño Promedio 3 2 2 2


EquipoGrupo aval

bancos

corficolombiana

Porvenir

Principales filiales colombianas

Tiende a aumentar ( en promedio) reflejando una buena labor en cuanto a

eficiencia y ventas ràpidas

Benchmarking: Rotación de Inventarios

0 2006 2007 2008 20100

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40

60

80

100

120

140

Rotación de Inventarios



Benchmarking: VentasUna de las mayores ventajas que tiene el grupo aval es que según muestran las grafica y estudios sus ventas han ido creciendo y tienden a aumentar conforme transcurre el tiempo.

Siempre se ha localizado sobre la media del sector lo que refleja que es una buena alternativa

.0 2006 2007 2008 2010

0

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400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

Ventas

Ventas Linear (Ventas) Promedio Sector

Linear (Promedio Sector)

Benchmarking: Utilidad Operativa

0 2006 2007 2008 20100.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

Utilidad Operativa / Ventas



Calificación Crediticia de grupo avalBPR Rating

En el sistema Benchmark se encuentran clasificadas 1.145 empresas en el sector Investment and Financial Intermediation La posición promedio en el sector es el resultado del Ranking de la empresa en los diferentes indicadores de: Tamaño, Dinámica, Eficiencia, Crecimiento, Endeudamiento, y Liquidez. Dentro de los resultados se destacan: Ventas 1 Entre las 1.145 del sector. Rating: 100 Crecimiento en Ventas 436 " " " " 62 Ingreso Neto / Ventas 454 " " " " 60 Endeudamiento 790 " " " " 31 Fortalezas Relativas Debilidades Relativas Ventas Crecimiento en Ventas Ingreso Neto / Ventas Endeudamiento

La posición promedio de la compañía en este sector es 406,3Esto equivale a un BPR Rating de 66,1

Buen Riesgo B

La calificación de 66,1 , significa que sus resultados financieros son mejores que el del 66,1 % de las empresas del sector.

El BPR Rating es la calificación que mejor describe el desempeño dentro del sector de …. Investment and Financial Intermediation


Calificación Crediticia de grupo avalRating vs Periodos Anteriores

El Rating se complementa en la Calificación Cuantitativa de los resultados financieros de la empresa. El Rating Financiero de una compañía

también evalúa la evolución (vs Periodos Anteriores) del P&G, El Balance y el Flujo de Caja. Los Resultados de esta evaluación son:

P&G C

Balance B

Flujo de Caja D

Rating vs Periodos Anteriores C

Aceptable con

Debilidades C

La Calificación Cuantitativa Final será deteriorada por los siguientes condicionantes:

Flujo de Caja Libre Negativo

Flujo de Caja Negativo después de Gastos Financieros

Riesgo Financiero de ArgosEs claro que la calificación es aceptable, sin embargo este es un factor que puede deberse mas a variables exogenas en las que el grupo aval puede intervenir pero en menor medida, actualmente trabaja en esto y fortalece otros campos para compensar el riesgo .

Rating Financiero y Cupo de Credito Recomendado

MODELO APLICADO: ESCALA EMPRESARIAL + RIESGO NORMAL

BPR Rating

50% 2,00 B

Rating vs Periodos Anteriores 50% 2,26 C

RATING FINANCIERO 100% 2,65 C

A Mínimo Riesgo Mejor

B Buen Riesgo

C Aceptable con Debilidades >>>>>>>> C

Aceptable

con Debilidad

es C D Riesgo Apreciable

E Alto Riesgo **-La Calificación Final fue afectada por los condicionantes

Peor

Participación Esperada en el Crédito del Cliente 15%

Crédito Calculado (Promedio x Participación) 5.900

Calificación C

Cupo de Crédito Recomendado (Ajustado por Calificación)

4.425


ConclusionInvertir en grupo aval ya que genera una buena rentabilidad y en el futuro brindara mejor servicio, la utilidad y el beneficio en largo plazo se vera maximizado

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