ESQUEMAS DE REGULACION Y

SUPERVISION: CASOS

Universidad de Los Andes

Mayo, 2014

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¿CÓMO SE ADELANTÓ LA

CREACIÓN DE LA

SUPERINTENDENCIA

FINANCIERA EN COLOMBIA?

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Justificación: Motivos que justificaron la integración del supervisor financiero:

Eliminación de arbitrajes regulatorios y de supervisión.

Mejora en la supervisón de grupos financieros eliminando

duplicidades de supervisión.

Racionalizar costos de supervisión.

Prevención al lavado de activos.

Equilibrios de poder (check and balances).

Protección al consumidor y Conduct of Business.

Facilitar cooperación nacional e internacional.

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Características de los mercados locales: Antes de la integración, los mercados locales se caracterizaban por:

Deuda pública: En 1995 en deuda pública los EC tenían

3.7 billones de pesos (35%). A 2005 (julio) era de 27

billones (69.6 % del portafolio). Incremento de un 1976%.

La deuda distinta a la pública pasó del 65% al 30.4% del

portafolio.

Mercado de renta fija: En 1997 los promedios diarios

transados no superaban los 2 billones. A junio de 2005 el

promedio diario se acercó a los 12 billones.

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Características de los mercados locales: … antes de la integración, los mercados locales se caracterizaban por:

Composición de los ingresos: En 1995 ascendieron a 12.1

billones para los EC, 67.5% de intereses (8.2 billones). En

2005 (julio), con ingresos de 22 billones los intereses

pasaron al 40.5% (8.9 billones). Los ingresos distintos de

intereses pasaron del 32.5% al 59.5%. Incremento de

ingresos por intereses de sólo el 9%, los otros un 234%.

Inversionistas institucionales: En 1995 el portafolio de II

llegaba a los 10 billones. En 2004 ascendió a 60 billones.

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Características de los mercados locales: … antes de la integración, los mercados locales se caracterizaban por:

Portafolio de inversiones: En 1995 el portafolio de

inversiones de los EC era del 8,6% de los activos, en

2005 (julio) era del 32,1% (38.8 billones). Incremento de

un 894%.

Mercado de divisas: En enero de 2001 tenía promedios

diarios de casi USD150 millones en casi 200 operaciones.

A septiembre de 2004 pasó los USD600 millones en más

de 700 operaciones.

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Modelo de RyS Vigente:

Regulación Supervisión

Enfoque Institucional, funcional y por objetivos

SB: Institucional

SV: Funcional

SF: Institucional + Funcional

Esquema Múltiples autoridades Twin Peaks

Única Autoridad

Autoridad Banca central y gobierno central

Gobierno central

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La Agenda: Algunos de los temas que fueron tenidos en cuenta en la discusión:

Reconocimiento de los principios de regulación y

supervisión particulares a cada actividad.

Discusión pública.

Diagnóstico de la situación actual.

Determinación de los costos.

Aspectos laborales y presupuestales.

Consejo Asesor y normas de check and balance.

Actividad de promoción del mercado.

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Nueva Superintendencia Financiera Supervisión por riesgos y esquema matricial (críticas):

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¿CÓMO RESPONDIERON LAS

AUTORIDADES DE ESTADOS

UNIDOS A LA CRISIS

FINANCIERA?

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Financial Stability Oversight Council: Objetivos:

Identificar y monitorear los riesgos excesivos para

garantizar la estabilidad del sistema financiero de EE.UU.

Promover la disciplina del mercado.

Facilitar la comunicación entre los reguladores

financieros.

Tiene la autoridad para dejar sin efecto ciertos

reglamentos financieros publicados por la Oficina de

Protección al Consumidor Financiero, si estas normas

pondría en peligro la estabilidad financiera.

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Office of Financial Research: Objetivos:

Mejorar la calidad de los datos financieros a disposición

de las autoridades

Facilitar el análisis más robusto y sofisticado del

sistema financiero.

Mantener una base de datos de los tipos de

instrumentos financieros y de las entidades financieras

y las organizaciones.

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Bureau of Consumer Financial Protection: Objetivos:

Su función principal es hacer que los mercados para los

productos y servicios financieros de consumo funcionen

para los estadounidenses (sea una hipoteca, una tarjeta

de crédito, o cualquier otro producto financiero de

consumo).

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Bureau of Consumer Financial Protection: Funciones:

Llevar a cabo la elaboración de normas, la supervisión y

el cumplimiento de las leyes de protección al consumidor

financiero.

Restringir los actos o prácticas desleales, engañosas o

abusivas.

Resolver las quejas del consumidor.

Promover la educación financiera.

Investigar sobre el comportamiento del consumidor

Monitorear los mercados financieros

Hacer cumplir las leyes que prohíben la discriminación y

el trato injusto.

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Otras agencias reestructuradas:

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)

U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)

Comptroller of the Currency

Federal Reserve (Fed)

Securities Investor Protection Corporation

Office of Thrift Supervision.

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¿CÓMO RESPONDIERON LAS

AUTORIDADES EUROPEAS A

LA CRISIS FINANCIERA?

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Banco Central Europeo: Funciones y objetivos:

Función de mantener la estabilidad financiera para toda la

economía de la UE.

Objetivo: detectar posibles vulnerabilidades y comprobar

la capacidad de resistencia del sistema económico de la

UE.

Funciones: Vigilar y evaluar la estabilidad financiera;

Vigilancia de las infraestructuras de mercado por parte del Eurosistema;

Brindar asesoramiento;

Fomentar la cooperación.

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Junta Europea de Riesgo Sistémico: Funciones y objetivos:

Función de supervisor macroprudencial del sistema

financiero en la UE.

Objetivo: prevenir y atenuar los riesgos sistémicos que

podrían comprometer la estabilidad financiera de la UE.

Funciones:

Definir y reunir la información necesaria para su actuación;

Identificar los riesgos sistémicos y clasificarlos según su grado de

prioridad;

Emitir alertas y hacerlas públicas en caso necesario;

Proponer las medidas que hay que adoptar una vez identificados

los riesgos.

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Sistema de Supervisores Financieros: Funciones y objetivos:

Función de supervisor microprudencial del sistema financiero

en la UE.

Objetivo: mantener la estabilidad y unidad del mercado de

servicios financieros de la UE.

Funciones:

Establecer un conjunto único de normas armonizado;

Garantizar una aplicación coherente de las normas de la UE;

Gestionar desacuerdos entre autoridades nacionales;

Emitir recomendaciones en caso de infracción manifiesta;

Establecer una cultura común de supervisión;

Disponer de plenos poderes en relación con entidades específicas;

Garantizar una respuesta coordinada ante situaciones de crisis;

Recopilar información microprudencial;

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Esquema de supervisión financiera: Competencia institucional asignada:

Autoridad Bancaria Europea (ABE)

•Entidades de crédito;

•Conglomerados financieros;

•Empresas de inversión;

•Entidades de pago;

•Entidades de dinero

electrónico.

Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ)

•Compañías de seguros y

reaseguros;

•Conglomerados;

•Fondos de pensiones;

• Intermediarios de seguros;

•Gobierno corporativo;

•Auditoría;

• Información financiera.

Autoridad Europea de Valores y Mercados

(AEVM)

•Sociedades que ofrecen

servicios de inversión;

•Gobierno corporativo;

•Auditoría de cuentas;

• Información financiera.

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Financial Services Authority: Caso

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¿Y CÓMO RESPONDIERON

LOS CONSUMIDORES?

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25

¿Preguntas?

26

Gracias

Juan Manuel Lopez

lopezleonjuan@gmail.com

@lopezleonjuan

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