Upload
santiago-velazquez-ortega
View
215
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
11
Juana TéllezEconomista Jefe, BBVA Colombia
II Congreso Internacional ASOFONDOS-FIAP
Cartagena de Indias, Abril 24 de 2009
Quince años desde la reforma:
Diagnóstico y propuestas de mejora al sistema de pensiones colombiano
Servicio de Estudios Económicos BBVA Colombia
Ángel MuñozCarolina Romero
Juana Téllez David Tuesta
Equipo de trabajo
Preliminares
• Lograr la cobertura de la población en edad de vejez es uno de los grandes retos de política pública hoy
• Los avances demográficos de los países en desarrollo aumentan los retos para los sistemas pensionales
• Es imperativo proveer protección para la vejez en escenarios de consistencia macroeconómica, eficiencia y sostenibilidad fiscal
3
Quince años después de la reforma estructural al sistema de pensiones colombiano es oportuno evaluar los avances alcanzados y los desafíos
futuros
Quince años después de la reforma estructural al sistema de pensiones colombiano es oportuno evaluar los avances alcanzados y los desafíos
futuros
1. El sistema de pensiones 15 años después de la reforma
2. El futuro del sistema en el mediano plazo
3. Propuestas para un mejor sistema de pensiones
4. Reflexiones finales
4
Agenda
1. El sistema de pensiones 15 años después de la reforma
2. El futuro del sistema en el mediano plazo
3. Propuestas para un mejor sistema de pensiones
4. Reflexiones finales
5
Agenda
• La reforma buscó corregir las fallas estructurales que experimentaba el sistema desde su creación y adecuarlo a las necesidades de largo plazo
• El sistema de reparto presentaba problemas de:
Inequidad, de beneficiados e intergeneracional
Baja relación entre aportes y beneficios
Reservas insuficientes
Baja cobertura
Poca solidaridad
6
El sistema 15 años después
Hace quince años Colombia reformó integralmente su sistema de pensiones
Hace quince años Colombia reformó integralmente su sistema de pensiones
Como resultado, su papel de protección social estaba comprometido, y el sistema no jugaba un rol positivo
sobre la macroeconomía
Como resultado, su papel de protección social estaba comprometido, y el sistema no jugaba un rol positivo
sobre la macroeconomía
• Movilidad entre regímenes permitida con cumplimiento de requisitos
• Afiliación obligatoria para trabajadores dependientes e independientes
• Libertad de selección entre regímenes y administradoras
7
• Cohabitación de regímenes: régimen de prima media con prestación definida (RPM) y régimen de ahorro individual (RAIS)
El sistema 15 años después
Con la reforma se creó un sistema pensional mixto con un componente solidario
Con la reforma se creó un sistema pensional mixto con un componente solidario
• La distribución de los parámetros de contribución es diferente entre regímenes:
• Los beneficios pensionales y sus requisitos son diferentes entre regímenes :
Reservas 13% 11.5% Cuenta IndividualAdmon y primas 3% 3.0% Admon y primas
1.5% FGPMTotal 16% 16% Total
RPM RAIS
RPM (2009) RPM (2014) RAISHombres 60 62 62Mujeres 55 57 57
Edad para pensión mínima Semanas para pensión mínima
RPM RAIS2009 1150 11502015 1300 1150
8
El sistema 15 años después
Selección de régimen constituye una compleja decisión para los trabajadores
Selección de régimen constituye una compleja decisión para los trabajadores
La cohabitación de los dos regímenes presenta retos para
el sistema pensional
La cohabitación de los dos regímenes presenta retos para
el sistema pensional
Mejoras modestas en cobertura a pesar del papel del RAIS para atraer nuevos afiliados
9
El sistema 15 años después
Colombia aún tiene grandes carencias en materia de cobertura
Colombia aún tiene grandes carencias en materia de cobertura
Cobertura laboral
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
RPM-ISS RAIS Cotizantes
Fuente: Ayala (1992), ASOFONDOS, Superintendencia Financiera de Colombia, DANE y CELADE.
Cobertura laboral LATAM
29.1%
62.2%
31.1%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Col
ombi
a
Chi
le
Méx
ico
Fuente: AIOS , CELADE y Superintendencia Financiera de Colombia
• Cerca del 60% de los ocupados es informal
• Fácil tránsito de la formalidad a la informalidad y difícil y lenta formalización
• Más del 50% de los ocupados son trabajadores por cuenta propia
• Cerca del 80% de los trabajadores ganan dos salarios mínimos o menos, de los cuales más de la mitad recibe un salario mínimo o menos
• Alta duración del desempleo
10
El sistema 15 años después
Mal funcionamiento del mercado laboral es una trampa de pobreza con nocivos efectos sobre el
aseguramiento de IVM
Mal funcionamiento del mercado laboral es una trampa de pobreza con nocivos efectos sobre el
aseguramiento de IVM
Desempeño del sistema de pensiones refleja las características del mercado laboral colombiano
Desempeño del sistema de pensiones refleja las características del mercado laboral colombiano
11
El sistema 15 años después
Sólo el 20% de los afiliados cotiza durante el 90% o más de su vida laboral
El 60% de los afiliados tiene una base de cotización de 1 SMLV
Sólo el 20% de los afiliados cotiza durante el 90% o más de su vida laboral
El 60% de los afiliados tiene una base de cotización de 1 SMLV
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Alta Media alta Media Baja
Hombres MujeresFuente: Cálculos propios BBVA.
Densidad
0%
20%
40%
60%
80%
1 SMLV Entre 1 y 2 SMLV > 2 SMLV
Hombres Mujeres
Fuente: Cálculos propios BBVA.
Salarios
Características del mercado laboral y bajos niveles de ingreso se reflejan en los patrones de afiliación
Características del mercado laboral y bajos niveles de ingreso se reflejan en los patrones de afiliación
Fuente: Ministerio de la Protección Social.
Después de Valor presente
neto/ PIB de 2007
Ley 100 de 1993
Ley 797 de 2003
Acto Legislativo 01 de 2005
191
166
148
Proyección déficit pensional
4.4
5.1
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente: M inisterio de la P rotección Social
Con reforma Sin reforma
12
El sistema 15 años después
6758
148
0
20
40
60
80
100
120
140
160
México (PIB 2008) Perú (PIB 2006) Colombia (PIB 2007)
VPN déficit pensional(% PIB de cada país)
Fuente: Albo et al (2007), Oficina Nacional P revisional del P erú, M Inisterio de la P rotección Social de Colombia / Cálculos propios BBVA
A pesar del impacto fiscal positivo de la reforma, la financiación pensional con cargo al presupuesto
nacional sigue siendo alta
A pesar del impacto fiscal positivo de la reforma, la financiación pensional con cargo al presupuesto
nacional sigue siendo alta
Reforma generó importantes avances para el trabajador y en el desempeño macroeconómico
Para las personas
13
• Capacidad de elegir
• Mejora la relación entre los incentivos y los aportes
• Transfiere los beneficios directamente al individuo
• Capacidad de elegir
• Mejora la relación entre los incentivos y los aportes
• Transfiere los beneficios directamente al individuo
• Fortalece el ahorro interno
• Impulsa los mercados de capitales
• Mejora el gobierno corporativo
• Mejora el apoyo solidario a la población más vulnerable
• Fortalece el ahorro interno
• Impulsa los mercados de capitales
• Mejora el gobierno corporativo
• Mejora el apoyo solidario a la población más vulnerable
Para el agregado
El sistema 15 años después
1. El sistema de pensiones 15 años después de la reforma
2. El futuro del sistema en el mediano plazo
3. Propuestas para un mejor sistema de pensiones
4. Reflexiones finales
14
Agenda
Población activa Oferta laboral Potenciales pensionados
Perfil de
Envejecimiento
Tasa de cotización, comisión, rentabilidad Tablas de mortalidad, cálculo de beneficios entre sistemas
Modelo Actuarial
Perfil de afiliación, cotización y beneficios
Evolución del PIB Productividad Demanda de trabajo formal
Perfil de crecimiento
DemografíaMacroeconomía
Perfiles afiliados
Evaluación integral del sistema de pensiones
El futuro del sistema
15
Proceso de envejecimiento de la población en el mediano plazo
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
2020
2030
2040
2050
Envejecimiento 65
Fuente : CELADE.
Evolución índice de envejecimiento
El futuro del sistema
16
0 - 4
10 - 14
20 - 24
30 - 34
40 - 44
50 - 54
60 - 64
70 - 74
80 y más
Hombres Mujeres
Fuente: CELADE.
2005
0 - 4
10 - 14
20 - 24
30 - 34
40 - 44
50 - 54
60 - 64
70 - 74
80 y más
Hombres Mujeres
20502005 2050
El entorno macroeconómico supone un crecimiento moderado de la economía y mejoras modestas en el
empleo y la formalidad
Variable Promedio a 2050Crecimiento PIB Converge a 4% real anual
Crecimiento PoblaciónCrecimiento positivo decreciente Promedio de 1% anual
Formalidad Converge al 60% Desempleo Converge a 5.5%
El futuro del sistema
• Crecimientos esperados de la economía colombiana cercanos a su media histórica
• Aumento gradual pero muy modesto de la formalidad laboral
• Disminución gradual del desempleo
• Menor crecimiento de la población económicamente activa en el mediano plazo
• Crecimientos esperados de la economía colombiana cercanos a su media histórica
• Aumento gradual pero muy modesto de la formalidad laboral
• Disminución gradual del desempleo
• Menor crecimiento de la población económicamente activa en el mediano plazo
17
Se proyecta un aumento modesto de la cobertura de los trabajadores
• Cobertura refleja las tendencias proyectadas de crecimiento, condiciones laborales, informalidad laboral y patrones de afiliación
• Elevada sensibilidad a cambio en parámetros
• A pesar de los avances
que se observan, una proporción importante de población en edad de trabajar seguiría descubierta en el mediano plazo.
• Cobertura refleja las tendencias proyectadas de crecimiento, condiciones laborales, informalidad laboral y patrones de afiliación
• Elevada sensibilidad a cambio en parámetros
• A pesar de los avances
que se observan, una proporción importante de población en edad de trabajar seguiría descubierta en el mediano plazo.
18
El futuro del sistema
Proyección cobertura laboral
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
RAIS RPM-ISS CotizantesFuente:Cálculos propios BBVA.
Se prevén avances modestos en cobertura de la población mayor a 64 años, gracias al efecto del RAIS
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
RAIS RPM-ISS
Fuente: Cálculos propios BBVA.
Proyección de la cobertura de vejez (Nº de pensionados por vejez/ Pob. > 64 años)
19
El futuro del sistema
Sensibilidad a parámetros:
• Mayor crecimiento económico permite mayor acumulación y por tanto mayores colombianos pensionados
• Mayor formalidad se refleja en aumento en la entrada de trabajadores al sistema y por tanto en la densidad de cotización y la probabilidad de una pensión
Sensibilidad a parámetros:
• Mayor crecimiento económico permite mayor acumulación y por tanto mayores colombianos pensionados
• Mayor formalidad se refleja en aumento en la entrada de trabajadores al sistema y por tanto en la densidad de cotización y la probabilidad de una pensión
En términos internacionales, los avances de cobertura proyectados son muy modestos
20
El futuro del sistema
Perú
Chile
Colombia
México
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
2015
2030
2050
Fuente: Bernal et al. (2008)/Cálculos propios BBVA.
Cobertura de vejez en LATAM
En Chile se esperan coberturas de vejez cercanas a 90% en el mediano plazo y México lograría dar el salto a tasas del 70% gracias a una agresiva disminución en tasas de reemplazo. Para Colombia y Perú la informalidad es el
gran condicionante
En Chile se esperan coberturas de vejez cercanas a 90% en el mediano plazo y México lograría dar el salto a tasas del 70% gracias a una agresiva disminución en tasas de reemplazo. Para Colombia y Perú la informalidad es el
gran condicionante
Densidad de cotización es uno de los grandes determinantes de la capacidad de acceder a la pensión y de su monto
Sin embargo, la fórmula de beneficios actual desalinea los incentivos entre cotización y beneficio pensional esperado en el RPM
Un importante porcentaje de los pensionados recibirán una mensualidad equivalente a una pensión mínima
Los grupos de afiliados con elevada densidad tendrán tasas de reemplazo por encima del 70%
21
El futuro del sistema
El nivel de las pensiones depende de la fidelidad al sistema
El nivel de las pensiones depende de la fidelidad al sistema
22
El futuro del sistema
0%
1%
2%
3%
2010
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
Fuente: Cálculos propios BBVA.
Proyección beneficiarios subcuenta de solidaridad
21%
22%
23%
24%
25%
26%
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
Fuente: Cálculos propios BBVA.
Proyección beneficiarios subcuenta de subsistencia
Componente solidario tendrá avances importantes en cobertura para la población mayor a 65 años y
población en indigencia
Componente solidario tendrá avances importantes en cobertura para la población mayor a 65 años y
población en indigencia
Subcuenta de solidaridad Subcuenta de subsistencia
Difícil acceso al componente de aporte complementario de la cuenta de solidaridad. Fondo de Garantía de
pensión mínima regresivo y de difícil acceso
Difícil acceso al componente de aporte complementario de la cuenta de solidaridad. Fondo de Garantía de
pensión mínima regresivo y de difícil acceso
-4.0
-3.5
-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
Proyección déficit pensional del RPM-ISS(Porcentaje del PIB)
Fuente: Cálculos propios BBVA.
A futuro, los pagos de pensiones seguirán representando una carga fiscal considerable a pesar de las mejoras
23
El futuro del sistema
• Presión fiscal limita el espacio para el fortalecimiento del régimen de solidaridad y para mejoras en cobertura
• Presión fiscal limita el espacio para el fortalecimiento del régimen de solidaridad y para mejoras en cobertura
• Informalidad laboral
• Informalidad empresarial
• Asociación legal de la pensión mínima al salario mínimo
• Diferencias paramétricas y de beneficios entre regímenes
• Elevadas exigencias del componente solidario
24
El futuro del sistema
Factores que limitan el desempeño del sistema en el mediano plazo
Factores que limitan el desempeño del sistema en el mediano plazo
1. El sistema de pensiones 15 años después de la reforma
2. El futuro del sistema en el mediano plazo
3. Propuestas para un mejor sistema de pensiones
4. Reflexiones finales
25
Agenda
• Lograr un aumentos en cobertura pensional, en un contexto demográfico de envejecimiento de la población
• Alinear los incentivos entre regímenes, para mejorar la estabilidad
• Mejorar el costo fiscal del sistema pensional, para ampliar y fortalecer el régimen de solidaridad
• Perfeccionar los regímenes de inversiones, para mejorar la eficiencia
26
Propuestas
Desafíos a futuroDesafíos a futuro
Propuestas para un mejor sistema de pensiones en Colombia
27
Propuestas
Beneficios económicos por debajo de la pensión mínima y cotizaciones por periodos inferiores a
un mes
Beneficios económicos por debajo de la pensión mínima y cotizaciones por periodos inferiores a
un mes
• Adecúar el sistema a las características de los actuales afiliados para el diseño y estructuración de las formas de retiro
• Permite garantizar una forma de protección pensional durante la etapa de vejez a un mayor grupo de población que a su vez es el más vulnerable
Eliminar la asociación de la pensión mínima con el salario mínimo
Eliminar la asociación de la pensión mínima con el salario mínimo
28
Propuestas
Mejorar aún más los esquema de recaudo Mejorar aún más los esquema de recaudo
• Es importante avanzar en una herramienta de recaudo que permita identificar más y mejor información sobre los ingresos de los cotizantes
29
Ajustar las tasas de reemplazo a los patrones de aportes de los afiliados en el RPM-ISS
Ajustar las tasas de reemplazo a los patrones de aportes de los afiliados en el RPM-ISS
Propuestas
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
Escenario Base
Escenario alternativo: Disminución gradual fórmula de beneficiosdel RPM-ISS
Impacto en el déficit pensional por ajuste en tasas
Fuente: Cálculos propios BBVA
30
40
50
60
70
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
Tasa de reemplazo promedio del sistema
Convergencia tasas de reemplazo del PRM-ISS para vejez
Ajuste en la tasa de reemplazo promedio
30
Adecuar la edad de jubilación a los cambios en los patrones demográficos en el RPM-ISS
Adecuar la edad de jubilación a los cambios en los patrones demográficos en el RPM-ISS
Propuestas
• Mejora en el monto de las pensiones y disminución en la carga fiscal
31
Limitar gradualmente los traslados entre regimenes
Limitar gradualmente los traslados entre regimenes
Propuestas
• Genera incentivos para que las personas tomen decisiones informadas de ahorro en el mediano plazo
• Reduce una de las mayores complejidades del sistema, mejorando su estabilidad en el largo plazo
• Permite crear herramientas financieras de largo plazo, que dan al sistema una mayor eficiencia
Propuestas para un mejor sistema de pensiones en Colombia
32
Instaurar los esquemas de multifondosInstaurar los esquemas de multifondos
Propuestas
• Mejoras en rentabilidad al permitir la distribución de los afiliados por edad y riesgo
Propuestas para un mejor sistema de pensiones en Colombia
1. El sistema de pensiones 15 años después de la reforma
2. El futuro del sistema en el mediano plazo
3. Propuestas para un mejor sistema de pensiones
4. Reflexiones finales
33
Agenda
34
• Los avances en el sistema de pensiones colombiano en los últimos quince años han sido importantes, sin embargo los desafíos aún son grandes
• El desarrollo de un sistema integral de pensiones ha tenido y tendrá efectos importantes sobre el desempeño macroeconómico
• Las mejoras en la cobertura pensional dependen de factores que van más allá del sistema y tiene sus raíces en temas relacionados con la informalidad laboral y empresarial
• El sistema ha avanzado mucho en temas de eficiencia financiera de las inversiones pero aún hay espacio para la mejora
• Las propuestas aquí presentadas son factibles y aportarían a un mejor desempeño del sistema en el mediano plazo
Reflexiones finales
35
El libro