1. Introduccion a Las Finanzas - Parte 1

MATEMATICA FINANCIERAMATEMATICA FINANCIERA

INTRODUCCIÓN A LAS FINANZASINTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS

Es el Es el artearte y y CienciaCiencia de de administrar administrar

DINERODINERO

¿Que son las finanzas?¿Que son las finanzas?

Como ArteComo Arte

Habilidades, yHabilidades, y

ActitudesActitudes

Como CienciaComo Ciencia

Teoría FinancieraTeoría Financiera


Es la manera en que las Es la manera en que las

personas o empresas manejan personas o empresas manejan

el dinero a través del tiempo, el dinero a través del tiempo,

utilizando el sistema financiero.utilizando el sistema financiero.

Siendo el dinero el que permite Siendo el dinero el que permite valorar la riqueza de las ….valorar la riqueza de las ….

... personas: activos menos ... personas: activos menos deudasdeudas

... empresas: patrimonio... empresas: patrimonio


Conceptos y criterios básicos para asignar Conceptos y criterios básicos para asignar recursos.recursos.Se ocupa de evaluar flujos de fondos en el Se ocupa de evaluar flujos de fondos en el tiempo.tiempo.Modelos cuantitativos que nos permiten Modelos cuantitativos que nos permiten evaluar alternativas y adoptar decisiones.evaluar alternativas y adoptar decisiones.

Teoría FinancieraTeoría Financiera

¿ PORQUÉ ¿ PORQUÉ ESTUDIAR ESTUDIAR

FINANZAS ?FINANZAS ?

Importancia de las FinanzasImportancia de las Finanzas

Porque permite manejar eficientemente la Porque permite manejar eficientemente la riqueza personal y familiar.riqueza personal y familiar.

Porque permite tomar decisiones racionales.Porque permite tomar decisiones racionales.

Para desenvolverse con propiedad en la Para desenvolverse con propiedad en la sociedad y el mundo de los negocios.sociedad y el mundo de los negocios.

Para ampliar oportunidades de empleo.Para ampliar oportunidades de empleo.

Para ampliar nuestro conocimiento y Para ampliar nuestro conocimiento y desarrollo intelectual.desarrollo intelectual.

¿Por qué estudiar Finanzas?¿Por qué estudiar Finanzas?

PORQUE UNA SÓLIDA FORMACIÓN PORQUE UNA SÓLIDA FORMACIÓN FINANCIERA ES LA BASE PARA FINANCIERA ES LA BASE PARA OCUPAR ALTOS CARGOS EN LA OCUPAR ALTOS CARGOS EN LA ADMINISTRACION GENERAL DE ADMINISTRACION GENERAL DE

UNA ORGANIZACIÓN.UNA ORGANIZACIÓN.

¿Por qué estudiar Finanzas?¿Por qué estudiar Finanzas?

MercadoMercadoSistema FinancieroSistema Financiero

Mercado FinancieroMercado FinancieroInstituciones Financieras: Intermediarios Instituciones Financieras: Intermediarios financieros e Inversionistas financieros e Inversionistas InstitucionalesInstitucionalesInstrumentos financieros: Instrumentos financieros: Intermediación Directa e IndirectaIntermediación Directa e Indirecta

Mercado de ValoresMercado de ValoresPor tipo: Primario y SecundarioPor tipo: Primario y SecundarioPor mecanismos: Bursátil y Extra Por mecanismos: Bursátil y Extra BursátilBursátil

Principales conceptosPrincipales conceptos

De acuerdo a la definición de las De acuerdo a la definición de las

ciencias económicas, Mercado es el ciencias económicas, Mercado es el

lugar donde concurren lugar donde concurren

compradorescompradores ((demandantesdemandantes)) y y

vendedoresvendedores ((ofertantesofertantes)) con el fin con el fin

de intercambiar bienes y serviciosde intercambiar bienes y servicios..

¿Para nosotros que es el Mercado? ¿Para nosotros que es el Mercado?

Es el ambiente donde se reúnen Es el ambiente donde se reúnen

personas que demandan y ofertan personas que demandan y ofertan

algún bien o servicio.algún bien o servicio.

MercadoMercado

El que El que no se limita al espacio físicono se limita al espacio físico, sino incluye , sino incluye todo mecanismo que permita interacción entre los todo mecanismo que permita interacción entre los participantes .......participantes ......... hoy en día, la tecnología permite .. hoy en día, la tecnología permite que las transacciones se realicen en línea, sin la que las transacciones se realicen en línea, sin la necesidad de la presencia física de las personas.necesidad de la presencia física de las personas.El mercado permite que los consumidores concurran El mercado permite que los consumidores concurran para realizar intercambios o transacciones con la para realizar intercambios o transacciones con la intención de conseguir las condiciones más intención de conseguir las condiciones más favorables.favorables.

MercadoMercado

Agentes SuperavitariosSon aquellos que poseen un exceso de fondos (o que sus ingresos son superiores a sus egresos), por lo que buscan invertir racionalmente dichos excedentes de dinero (considerando el riesgo y la rentabilidad de las distintas alternativas de inversión)

Ofertantes de CapitalOfertantes de Capital

Agentes DeficitariosSon aquellos que tiene necesidad de disponibilidad de recursos de fondos, ya sea para sus gastos corrientes o para financiar sus proyectos de inversión.

Demandantes de CapitalDemandantes de Capital

Es todo aquello que abarca a:

Gobierno

Mercados financieros

Instituciones financieras, e

Instrumentos o activos financieros

Individuos

Sistema FinancieroSistema Financiero

A través de: A través de:

Poder EjecutivoPoder Ejecutivo

Poder LegislativoPoder Legislativo

Entes reguladores:Entes reguladores:

SBS - Superintendencia de Banca y SBS - Superintendencia de Banca y Seguros.Seguros.

Fenacrep.Fenacrep.

Indecopi.Indecopi.

DCF - Defensa del consumidor financiero.DCF - Defensa del consumidor financiero.

GobiernoGobierno

Son aquellos donde se compran y venden activos Son aquellos donde se compran y venden activos financieros.financieros.

El Mercado Financiero está compuesto por: El Mercado Financiero está compuesto por:

Mercado de Dinero,Mercado de Dinero,

Mercado de Capitales, yMercado de Capitales, y

Mercado de Futuros y Derivados.Mercado de Futuros y Derivados.

Mercado FinancieroMercado Financiero

Mercados Financieros

Mercado de Dinero Instrumentos de

Corto Plazo (menos de 1 año)

PagarésPagarés

Papeles ComercialesPapeles Comerciales Certificados del BCRCertificados del BCR

Mercado de Capitales Instrumentos de

Largo Plazo(más de 1 año)

AccionesAccionesBonosBonos

TitulizaciónTitulización

Mercado de Futuros y Derivados

Contratos FinancierosContratos Financierosa futuroa futuro

Mercado Primario Mercado Secundario

ComposiciónComposición

Están clasificadas en dos grandes rubros:

Las empresas se financian a través de Instrumentos financieros, los que tienen dos vías y son:

Intermediarios financieros, eInversionistas institucionales.

Crédito ComercialMercado de Valores

Instituciones del Sistema FinancieroInstituciones del Sistema Financiero

Bancos

BBVA B. Continental B. de Comercio

BCP B. de la Nación

Scotiabank Citibank

BIF B. Financiero

Interbank HSBC

Intermediarios FinancierosIntermediarios Financieros

Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

CMAC Arequipa CMAC Chincha

CMAC Cuzco CMAC Del Santa

CMAC Huancayo CMAC Ica

CMAC Maynas CMAC Paita

CMAC Pisco CMAC Piura

CMAC Sullana CMAC Tacna

CMAC Trujillo CMCP Lima


Cajas Rurales de Ahorro y Crédito

CRAC Cajamarca CRAC Cajasur

CRAC Chavín CRAC Cruz de Chalpón

CRAC Libertadores de Ayacucho CRAC Los Andes

CRAC Nor Perú CRAC Profinanzas

CRAC Primera CRAC Quillabamba

CRAC San Martín CRAC Señor de Luren


Fondos de Pensiones

Horizonte Integra

Profutura Prima AFP

Aseguradoras

Pacífico Suizo Rímac

Mapfre

Fondos Mutuos

Inversionistas InstitucionalesInversionistas Institucionales

Están constituidos por los activos financieros, los Están constituidos por los activos financieros, los que pueden ser:que pueden ser:

Y que se desarrollan en sus respectivos Y que se desarrollan en sus respectivos mercados.mercados.

Directos (valores mobiliarios), eIndirectos (créditos bancarios)

Instrumentos FinancierosInstrumentos Financieros

Cuando los agentes deficitarios desean financiar Cuando los agentes deficitarios desean financiar algún proyecto y consideran que el sector bancario algún proyecto y consideran que el sector bancario no les brinda las mejores condiciones, pueden no les brinda las mejores condiciones, pueden recurrir a emitir valores mobiliarios como: acciones recurrir a emitir valores mobiliarios como: acciones y bonos, para y bonos, para captar los recursos financieros captar los recursos financieros necesarios de manera DIRECTA de los agentes necesarios de manera DIRECTA de los agentes superavitarios u ofertantes de capitalsuperavitarios u ofertantes de capital..

En este caso el riesgo lo asume los agentes En este caso el riesgo lo asume los agentes financieros.financieros.

Mdos. de Intermediación DirectaMdos. de Intermediación Directa

Instrumentos representativo de propiedad:Instrumentos representativo de propiedad:Acciones ComunesAcciones ComunesAcciones PreferentesAcciones Preferentes

Instrumentos representativos de deuda:Instrumentos representativos de deuda:BonosBonos

Instrumentos Derivados:Instrumentos Derivados:FuturosFuturosOpcionesOpciones

Categoría de Activos DirectosCategoría de Activos Directos

Es el mercado donde Es el mercado donde participa un intermediarioparticipa un intermediario (como el sector bancario) (como el sector bancario) que capta recursos que capta recursos financieros del públicofinancieros del público (ahorros) y luego los (ahorros) y luego los coloca (en calidad de préstamo) a los agentes coloca (en calidad de préstamo) a los agentes deficitarios. De este modo el ofertante de capital y deficitarios. De este modo el ofertante de capital y el demandante se vinculan el demandante se vinculan INDIRECTAMENTE INDIRECTAMENTE a a través del intermediario o institución financiera.través del intermediario o institución financiera.

Mdos. de Intermediación IndirectaMdos. de Intermediación Indirecta

También suele clasificarse como intermediarios También suele clasificarse como intermediarios indirectos a las instituciones de inversión indirectos a las instituciones de inversión colectiva, tales como los colectiva, tales como los Fondos Mutuos y los Fondos Mutuos y los Fondos de PensionesFondos de Pensiones, en virtud a que los , en virtud a que los agentes deficitarios acceden indirectamente al agentes deficitarios acceden indirectamente al mercado de valores a través de estas mercado de valores a través de estas instituciones. Cabe precisar que en este caso el instituciones. Cabe precisar que en este caso el riesgo lo asume el intermediario.riesgo lo asume el intermediario.

Mdos. de Intermediación IndirectaMdos. de Intermediación Indirecta

En el Mercado de Valores se En el Mercado de Valores se negocian valores mobiliarios, negocian valores mobiliarios, los que pertenecen a:los que pertenecen a:

Mercados de Dinero, yMercados de Dinero, yMercado de Capitales.Mercado de Capitales.

Mercado de ValoresMercado de Valores

En nuestra legislación, los valores mobiliarios son En nuestra legislación, los valores mobiliarios son una especie de títulos valores y son emitidos en una especie de títulos valores y son emitidos en forma masiva y libremente negociables.forma masiva y libremente negociables.

Actualmente los valores casi no se presentan de Actualmente los valores casi no se presentan de manera física pues previa a su negociación se manera física pues previa a su negociación se exige su desmaterialización.exige su desmaterialización.


El Mercado de Valores puede clasificarse de El Mercado de Valores puede clasificarse de acuerdo al siguiente criterio:acuerdo al siguiente criterio:

Por el mecanismo de Negociación:Por el mecanismo de Negociación:

Mercado BursátilMercado Bursátil

Mercado Extra bursátilMercado Extra bursátil

Por el tipo de colocaciones:Por el tipo de colocaciones:

Mercado Primario Mercado Primario

Mercado SecundarioMercado Secundario

Clasificación de los MercadosClasificación de los Mercados

Mercado Extra bursátilMercado Extra bursátil Mdos. SecundariosMdos. Secundarios

Mdos. primariosMdos. primariosMercado BursátilMercado Bursátil

¿ Cómo ¿ Cómo funcionan ?funcionan ?


Emisores y compradores Emisores y compradores participan directamente participan directamente (colocación en ventanilla), (colocación en ventanilla), o a través de las Casas de o a través de las Casas de Corredores de Bolsa en la Corredores de Bolsa en la compra y venta de los compra y venta de los valores que se ofrecen valores que se ofrecen al público por primera al público por primera vez.vez.

Mercados PrimariosMercados Primarios

Los valores son Los valores son negociados por negociados por segunda o más vecessegunda o más veces. . En este mercado los En este mercado los emisores ya no son los emisores ya no son los oferentes de dichos oferentes de dichos títulos. Este mercado es el títulos. Este mercado es el que le otorga liquidez a que le otorga liquidez a los títulos valores.los títulos valores.

Mercados SecundariosMercados Secundarios

Es el mercado reglamentado donde se realizan Es el mercado reglamentado donde se realizan las operaciones de compra y venta de valores las operaciones de compra y venta de valores emitidos. Dichos valores se transan previo emitidos. Dichos valores se transan previo registro en la Bolsa de Valores de cada país, registro en la Bolsa de Valores de cada país, región o ciudad. región o ciudad.

El El mecanismo más tradicional de la Bolsa es mecanismo más tradicional de la Bolsa es la la Rueda de BolsaRueda de Bolsa..

Mercado BursátilMercado Bursátil

Sistema organizado y Sistema organizado y controlado que promueve el controlado que promueve el ahorro e inversión al público, ahorro e inversión al público, acercando la oferta de acercando la oferta de recursos con la demanda de recursos con la demanda de éstoséstos y canalizándolos hacia y canalizándolos hacia servicios y actividades servicios y actividades productivas.productivas.Lugar donde se intercambian Lugar donde se intercambian activos financieros y se fijan activos financieros y se fijan sus precios.sus precios.

Bolsa de ValoresBolsa de Valores

Sistemas basados en las cotizaciones y en las ordenes

Creadores de mercado

Comisionista

Inversionistas

Bolsa de ValoresBolsa de Valores

Regular el listado de títulos

Facilitar la liquidación de las operaciones

Controlar la información sobre las transacciones y dar a conocer la información relevante.

Funciones de la Bolsa de ValoresFunciones de la Bolsa de Valores

EquidadEquidadIgual oportunidad para Igual oportunidad para participantes del mercado.participantes del mercado.

SeguridadSeguridadVelar por el cumplimiento de Velar por el cumplimiento de las transacciones realizadas.las transacciones realizadas.

TransparenciaTransparenciaLibre determinación de precios Libre determinación de precios por la oferta y demanda.por la oferta y demanda.

LiquidezLiquidezÁgil proceso de compra y venta Ágil proceso de compra y venta de valoresde valores

CaracterísticasCaracterísticas

Es el mercado donde se colocan y negocian los Es el mercado donde se colocan y negocian los valores, pero fuera del ámbito de las normas que valores, pero fuera del ámbito de las normas que rigen el Mercado Bursátil; en pocas palabras es el rigen el Mercado Bursátil; en pocas palabras es el mercado con menores regulaciones y registros, mercado con menores regulaciones y registros, donde se transan toda clase de valores. A su vez, donde se transan toda clase de valores. A su vez, en este segmento pueden darse en el mercado en este segmento pueden darse en el mercado primario o secundario. Su característica principal es primario o secundario. Su característica principal es que que las negociaciones las negociaciones NONO se llevan en la Rueda de se llevan en la Rueda de BolsaBolsa..

Mercado ExtrabursátilMercado Extrabursátil

Análisis de la información relevanteAnálisis de la información relevante

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