becefp / 010 /2015 BOLETÍN: ACTIVIDAD ECONÓMICA - IGAE febrero 2015

Dicho avance fue producto de la evolución positiva, pero diferenciada, de sus componentes:

Las actividades primarias (agropecuarias) perdieron dinamismo al transitar de una elevación de 7.67 por ciento en el segundo mes de 2014 a un alza de 3.42 por ciento en el mismo mes de 2015.

Las secundarias (industrial) se expandieron al pasar de un incremento de 0.69 por ciento a un aumento de 1.62 por ciento.

Las terciarias (servicios) se dinamizaron al ir de una ampliación de 1.94 por ciento en el segundo mes de 2014 a un crecimiento de 2.57 por ciento en el mismo periodo de 2015.

No obstante, bajo cifras ajustadas por estacionalidad, la actividad productiva perdió fortaleza al marchar de una adición mensual de 0.38 por ciento en enero de 2015 a una disminución marginal de 0.03 por ciento. 3. Cifras acumuladas en el primer bimestre de 2015 Durante el periodo enero-febrero de 2015, el IGAE tuvo un crecimiento real de 2.30 por ciento, número mayor al 1.35 por ciento que registró en el mismo periodo de 2014. La anterior fue producto de la marcha positiva de sus componentes; mientras que las actividades primarias se

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IGAE Act. Primarias

Act. Secundarias Act. Terciarias

IGAE y Componentes, 2013 - 2015/febrero(variación porcentual anual)

1/ Serie original, cifras revisadas a partir de enero de 2015, preliminares a partir de enero de 2012. Base 2008 =

100.2/ Serie desestacionalizada, debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

Avanza el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) en el segundo mes de 2015 1. Introducción El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) dio a conocer los resultados de la evolución del IGAE del mes de febrero de 2015; la importancia del IGAE es que puede considerarse como una medición mensual aproximada del Producto Interno Bruto (PIB), por lo que es un indicador de tendencia o dirección de la economía mexicana en el corto plazo, aunque incorpora información preliminar y no incluye la totalidad de las actividades que integran el PIB. A lo largo del presente boletín se muestra la evolución del IGAE y la de sus componentes esenciales; además, se muestran las principales variables económicas que le dieron sustento, se incluye también una perspectiva de su posible tendencia y termina agregando algunas conside-raciones finales. 2. Evolución de la economía real Durante febrero de 2015, el IGAE se expandió a un ritmo anual de 2.27 por ciento, cifra mayor a la que se registró en el mismo periodo de 2014 (1.66%); así, sumó 20 meses de alzas consecutivas, por lo que mantiene una tendencia ascendente.

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Variación porcentual anual Índice Tendencia-ciclo

1/ Serie original, cifras preliminares a partir de enero de 2012. Base 2008 = 100.2/ Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

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Indicador Global de la Actividad Económica, 2012 - 2015/febrero1

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COYUNTURA ECONÓMICA 2

la reducción que registró en el mismo mes de 2014 (-2.53%). Lo anterior se explicó por la evolución positi-va de la mayoría de sus elementos.

Durante el primer trimestre de 2015, la confianza del

consumidor mejoró al elevarse 4.81 por ciento después de que en el mismo periodo de 2014 había disminuido 13.55 por ciento. Lo anterior se debió a que cuatro de sus cinco componentes tuvieron resultados positivos, de los cuales destaca que el indicador que evalúa las posibilidades en el momento actual por parte de los integrantes del hogar, comparadas con las de hace un año, para efectuar compras de bienes durables, tales como muebles, televisor, lavadora y otros aparatos electrodomésticos, registró un aumen-to anual de 17.54 por ciento cuando un año atrás había disminuido 2.93 por ciento; lo que podría incidir en la evolución de la demanda interna de la economía nacional.

Se mantiene la generación de empleos formales ; en

marzo de 2015, el nivel de asegurados permanentes y eventuales urbanos al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) tuvo un incremento de 4.53 por ciento, superior al que registró en el mismo mes de 2014 (3.02%).

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Variación % anual

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Inversión Fija Bruta, Variación Porcentual Anual1 y Mensual2

2013 - 2015/enero

1/ Cifras preliminares a partir de enero de 2012.2/ Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Año base2008=100.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

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Original, var. % anualDesestacionalizada, var. % mensual

Índice de Confianza del Consumidor, Serie Original y Desestacionalizada1

2013 - 2015/marzo(variación porcentual)

1/ Debido al método de estimación, al incorporarse nueva información la serie se puede modificar.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

elevaron 9.62 por ciento (2.01% en el mismo periodo de 2014), las secundarias y terciarias se ampliaron 1.22 y 2.55 por ciento, respectivamente (0.90 y 1.57%, en ese orden, un año atrás).

4. Principales fuentes de crecimiento La actividad productiva observada en el segundo mes del presente año se vio impulsada, en parte, por el desempe-ño de la demanda interna, la cual se reflejó en:

Los ingresos de las empresas comerciales al por menor continuaron prosperando; en febrero de 2015 registraron un incremento de 5.61 por ciento (1.49% un año atrás). Aunque en términos ajustados por esta-cionalidad, perdieron dinamismo al pasar de un alza de 2.11 por ciento en enero a un incremento de 0.50 por ciento en febrero.

Por su parte, las ventas de los establecimientos afilia-dos a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservi-cio y Departamentales (ANTAD), sin incluir nuevas tiendas, pasaron a terreno positivo ya que fueron de una reducción de 5.43 por ciento en el primer trimes-tre de 2014 a un crecimiento de 2.13 por ciento en el mismo trimestre de 2015.

En tanto que el gasto realizado por los hogares del país en bienes y servicios de consumo, tanto de origen nacional como importado, presentó catorce meses de alzas consecutivas; además, repuntó al pasar de una ampliación de 1.08 por ciento en enero de 2014 a un crecimiento de 3.02 por ciento en el mismo mes de 2015; lo que se derivó del despunte de sus componen-tes; mientras que el consumo de bienes nacionales fue de 1.41 a 3.22 por ciento, el de bienes importados transitó de –2.29 a 0.98 por ciento.

La inversión fija bruta continuó fortaleciéndose y, en el primer mes de 2015 se amplió 6.28 por ciento, su novena crecida consecutiva; dicha cifra contrastó con

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Indicador Global de la Actividad Económica, Total y por Actividad Económica 2014 - 2015/enero-febrero1

(variación porcentual anual)

1/ Serie original, cifras revisadas a partir de enero de 2015, preliminares a partir de enero de 2012.Base 2008 = 100.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

COYUNTURA ECONÓMICA 3

En lo que respecta al impulso proveniente de la demanda externa, las ventas al exterior de mercancías en dólares nominales presentaron una reducción anual de 2.56 por ciento en febrero de 2015 (4.71% en el mismo periodo de 2014); no obstante, destaca que las manufactureras tuvieron un aumento de 3.71 por ciento (5.78% un año atrás). Cabe destacar que dicha actividad exportadora se vio influida por el menor dinamismo económico de Estados Unidos dado que su actividad industrial registró una reducción de 0.24 por ciento en el primer trimestre de 2015 cuando un trimestre atrás había aumentado 1.14 por ciento, lo que se explicó por el invierno que afectó tanto a la oferta como a la demanda, un menor creci-miento del consumo pese a los bajos precios de los energéticos y la apreciación del dólar. No obstante, la depreciación anual del tipo de cambio del peso frente al dólar influyó el dinamismo de las exportaciones. 4. Economía real y finanzas públicas Bajo este contexto, se observa que el impuesto sobre la renta (ISR) tuvo un incremento real anual de 6.27 por ciento durante el primer bimestre de 2015, tasa por arri-ba de la que registró en el mismo periodo de 2014 (6.08%). En lo que toca al Impuesto al Valor Agregado (IVA) tuvo un incremento real de 5.47 por ciento en el primer bimestre de 2015 (12.36% un año atrás). Por su parte, el impuesto especial sobre producción y servicios (IEPS) tuvo un incremento de 272.54 por ciento (70.12% antes). Mientras que el impuesto a las importa-ciones creció 15.49 por ciento (8.67% en 2014). 5. Perspectivas de la actividad productiva Los componentes del Sistema de Indicadores Cíclicos, dados a conocer por el INEGI revelaron que, en enero de 2015, el indicador coincidente (que refleja el estado gene-ral de la economía mexicana), por segundo mes consecu-tivo, está decreciendo y se ubicó por debajo de su tendencia de largo plazo al registrar un valor de 99.97 puntos y tener una reducción de 0.03 puntos. Mientras que en febrero de 2015, el indicador adelantado (cuya función es la de anticipar la posible trayectoria del estado general de la economía) está decreciendo y se ubicó por debajo de su tendencia de largo plazo, al tener un valor de 99.964 puntos y disminuir 0.09 puntos.

Por su parte, el sector privado, encuestado en marzo de 2015 por el Banco de México, ajustó a la baja su expecta-tiva de crecimiento económico nacional; ahora anticipa un aumento económico de 2.95 por ciento para 2015 y de 3.51 por ciento para 2016 (3.63 y 3.63%, en ese orden, un mes anterior).

6. Consideraciones finales La economía mexicana continúa creciendo, como lo indica su variación anual. Bajo el análisis coyuntural, en térmi-nos desestacionalizados, si bien la actividad económica disminuyó, esta reducción fue marginal. La actividad productiva se encuentra apoyada por la evo-lución del consumo interno que se ve reflejado en los ingresos de las empresas comerciales, las ventas de la ANTAD, la mejora en el mercado laboral, la recuperación del poder adquisitivo del salario ante la menor inflación y la mayor inversión fija bruta; así como por la mayor confianza del consumidor y su planes para comparar bienes de consumo duraderos. Por el lado externo, se estima que las exportaciones nacionales mejoren una vez que la economía norteameri-cana retome un ritmo de crecimiento mayor en lo que resta del año dado que la debilidad que mostró en el primer trimestre estuvo asociada a fenómenos transito-rios que afectaron su desempeño. Si bien el sector privado ajustó a la baja su expectativa de crecimiento económico, aún anticipa que la actividad productiva continúe avanzando y que repunte en el presente año dado que prevén un mayor crecimiento que el observado en 2014 (2.12%) y que esta continúe eleván-dose en 2016 al pronosticarlo por arriba del esperado en 2015.

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Coincidente

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Sistema de Indicadores Cíclicos,* 2008 - 2015/febrero(puntos)

*/ El Indicador Adelantado busca señalar anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente (querefleja el estado general de la economía). Su interpretación parte de su posición con relación a su tendenciade largo plazo (línea horizontal igual a 100 puntos), si se encuentra por arriba o por debajo de esta tendenciay si está creciendo o decreciendo.Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

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COYUNTURA ECONÓMICA 4

Fuentes de información: 1 INEGI, Indicador Global de la Actividad Económica, cifras durante fe-brero de 2015, Boletin de Prensa No. 150/15, 8 pp. Disponible en Inter-net: http://www.inegi.org.mx/saladeprensa/boletines/2015/igae/igae2015_04.pdf [Consulta: 23 de abril de 2015]. 2 Banco de México, http://www.banxico.org.mx/estadisticas/index.html. http://www.shcp.gob.mx/Paginas/default.aspx 3 Banco de México, Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: marzo de 2015, México, 32 pp. Disponi-ble en Internet: http://www.banxico.org.mx/informacion-para-la-prensa/comunicados/resultados-de-encuestas/expectativas-de-los-especialistas/%7B71F0B6AD-3E63-0FA4-6A6D-6A31D5ACE9AE%7D.pdf [Consulta: 1 de abril de 2015]. 4 Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), http://www.shcp.gob.mx/Paginas/default.aspx.

Para mayor información consulte la página

www.cefp.gob.mx