1er. Trimestre 2011€¦ · evoluciÓn del crÉdito y tasas de interes efectivas referenciales marzo de 2013 resumen 8 i. introducciÓn 9 ii. hechos relevantes 9 iii. anÁlisis de

1er. Trimestre 2011

ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS �

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos

BANCO CENTRAL DEL ECUADORDirección de Estadística Económica

ISSN: 1319-14192013. © Banco Central del Ecuador

www.bce.fin.ec

Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.

SOL

Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.En su representación se sintetiza toda

la mitología ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado.

Museo Nacional

EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES MARZO 2013 Banco Central del Ecuador

3

EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS

REFERENCIALES

Marzo de 2013

RESUMEN 8

I. INTRODUCCIÓN 9

II. HECHOS RELEVANTES 9

III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES INDICADORES

FINANCIEROS 10

EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 10

CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE CRECIMIENTO 12

IV. INDICADORES FINANCIEROS 13

V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS 15

ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS OTORGADOS POR EL

SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 15

CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL 16

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL 16

CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO 24

CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA 27

CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO 29

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO 29

VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS 37

TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE CRÉDITO, TASAS

PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA EL MES DE ABRIL DE

2013 37

EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y PROMEDIO POR

SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 – MARZO 2013 39

EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – MARZO 2013 41

VII. CONCLUSIONES 42


4

Índice de Cuadros

Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO 10

Cuadro 2 VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO 15

Cuadro 3 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES

PARA ABRIL DE 2013 38

Cuadro 4 TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO

VIGENTES PARA ABRIL 2013 38

Cuadro 5 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA

PARA ABRIL DE 2013 38


5

Índice de Gráficos

Gráfico 1 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMAS

FINANCIEROS PRIVADOS 11

Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE

CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMAS FINANCIEROS PRIVADOS 11

Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA

DE CRECIMIENTO ANUAL 12

Gráfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE

SISTEMAS 13

Gráfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR

TIPO DE SISTEMAS 14

Gráfico 6 VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRÉDITO 16

Gráfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS

COMERCIALES 16

Gráfico 8 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO

PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 17

Gráfico 9 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO

PRODUCTIVO CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 18

Gráfico 10 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL

CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 19


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 20

Gráfico 12 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

EMPRESARIAL: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 20

Gráfico 13 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE

CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 21


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES 22

Gráfico 15 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

PYMES: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 23


CRÉDITO DEL SEGMENTO PYMES 23

Gráfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS

DE CONSUMO 24


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO 25

Gráfico 19 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE

CRÉDITO Y CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA 26

Gráfico 20 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO:

ÍNDICE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 27


6

Gráfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE

VIVIENDA 27


PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA 28

Gráfico 23 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

VIVIENDA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 29

Gráfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE

MICROCRÉDITO 30


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 30

Gráfico 26 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRÉDITO MINORISTA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 31


CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 32


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE 33

Gráfico 29 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –

HIRSCHMAN 34


CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE 34

Gráfico 31 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO

PROMEDIO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 35

Gráfico 32 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE

ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 36


CRÉDITO DEL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 37

Gráfico 34 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO 39

Gráfico 35 DISPERSIÓN DE TASAS MARZO 2012 – MARZO DE 2013 40

Gráfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES 41

Gráfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO

42


7

ABREVIATURAS

BCE Banco Central del Ecuador

DEE Dirección de Estadística Económica

HHI Índice de Concentración Herfindahl Hirschman

IFI’s Instituciones Financieras

PIB Producto Interno Bruto

ROA Rentabilidad sobre Activos

ROE Rentabilidad sobre Patrimonio

SBS Superintendencia de bancos y Seguros del Ecuador

TEA Tasa activa efectiva referencial

TEP Tasa pasiva efectiva referencial

USD Dólares de los Estados Unidos de América


8

RESUMEN

El informe de la Evolución del Crédito y Tasas de Interés Activas Efectivas

Referenciales realiza una descripción del comportamiento de los préstamos

de las IFI’s en los diferentes segmentos, así como sus TEA’s, número de

operaciones y monto promedio por operación. El análisis presenta

información del período comprendido entre marzo de 2012 y marzo de 2013.

En el mes de marzo de 2013 el volumen de crédito otorgado por el sistema

financiero por segmento registra las siguientes variaciones anuales y

mensuales:

El volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado para

el mes de marzo 2013 se situó en USD 1,785.7 millones, que representa una

ampliación de USD 291.6 millones respecto a febrero de 2013, equivalente a

una tasa de variación mensual de 19.52% y a una tasa de variación anual de -

3.52%. El número de operaciones se incrementó en 42,819 frente a febrero

de 2013 registrando 533,804 operaciones.

Para el mes de abril de 2013 la tasa activa referencial, la misma que corresponde

a la tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo Corporativo es de

8.17% mientras que la tasa pasiva referencial es de 4.53 %. El spread de tasas

activas y pasivas referenciales para el mes de marzo de 2013 fue de 3.64%.


9

I. INTRODUCCIÓN

De acuerdo al Artículo 2 del Capítulo 2, Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio, del Título

Sexto: Sistema de Tasas de Interés, del Libro I, Política Monetaria-Crediticia de la Codificación de

Regulaciones del Banco Central del Ecuador, se establece que las tasas de interés activas

efectivas máximas para cada uno de los segmentos definidos en el Artículo 8 del Capítulo

VIII del mismo Título, corresponderán a la tasa promedio ponderada por monto en

dólares, de las operaciones de crédito concedidas en cada segmento, en las cuatro

semanas anteriores a la última semana completa del mes anterior en que entrarán en

vigencia, multiplicada por un factor a ser determinado por el Directorio del Banco

Central del Ecuador.

El cálculo se lo efectuará con la información de tasas de interés remitida por el

sistema financiero privado, pactadas en las operaciones realizadas en las cuatro semanas

precedentes a la última semana de cada mes, promedio que será ponderado por el

monto en dólares, en concordancia con lo establecido en el Instructivo de Tasas de

Interés vigente.

De la misma manera, los Artículos 2, 3, 4 y 5 del Capítulo I Tasas de Interés

Referenciales y los Artículos 1 y 4 del Capítulo II, del Título Sexto de la Codificación de Regulaciones

del Banco Central del Ecuador1, establecen que dichas tasas tendrán vigencia mensual y

serán calculadas por el BCE durante la última semana completa del mes anterior al de su

vigencia.

En base a lo estipulado en el Título Sexto de la Codificación de Regulaciones del

Directorio del BCE, se procede al cálculo de las siguientes tasas de interés:

Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento

Tasa Activa Referencial

Tasa de Interés Legal

Tasa Pasiva Referencial

Tasa Pasiva Efectiva Referencial por plazo

Tasas Activa Máxima Convencional

II. HECHOS RELEVANTES

Desde septiembre de 2007 hasta octubre de 2008, el Gobierno Nacional implementó

una política de reducción de tasas activas máximas, a partir de esta fecha las tasas se han

mantenido estables a excepción de los segmentos de: Consumo que pasó de 16.30% a

18.92% en junio 2009 y en febrero 2010 regresó a su tasa anterior (16.30%); en mayo de

1 Estas tasas corresponden a la Tasa Pasiva Referencial, la Tasa Activa Referencial, las tasas de interés activas efectivas referenciales para cada uno de los segmentos de crédito, y las tasas de interés efectivas pasivas referenciales para las captaciones de depósitos a plazo fijo para distintos rangos de plazo.


10

2010 el Microcrédito Minorista (antes Microcrédito de Subsistencia) disminuyó de

33.90% a 30.50% y, Microcrédito de Acumulación Simple de 33.30% se redujo a

27.50% (Cuadro 1).

Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Interés, los

rangos de crédito establecidos para los segmentos de Microcrédito se modificaron,

además la denominación de los segmentos conocidos como Comerciales pasaron a

llamarse Productivos, adicionalmente se crea un nuevo segmento, Productivo Empresarial.

Finalmente los segmentos Consumo y Consumo Minorista se unifican para formar un solo

segmento de Consumo.

III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DEL SISTEMA

FINANCIERO PRIVADO El total del volumen de crédito concedido por las instituciones financieras privadas en el

mes de marzo de 2013 fue de USD 1,785.7 millones, con una tasa de variación anual de

19.52% (Gráfico 1 literal b), en términos absolutos el volumen de crédito se amplío en

USD 291.6 millones en marzo de 2013 con relación a marzo 2012.

Al analizar el volumen de crédito por subsistemas financieros, los bancos,

cooperativas y las tarjetas de crédito presentaron una variación mensual negativa con

respecto al mes de febrero de 2013 (Gráfico 1 literal c).

sep-07 oct-08 jun-09 mar-13 sep-07 mar-13 Máxima Ref.

Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 10.82 8.17 4.70 - 2.65 -

Productivo Empresarial (1) n.d. n.d 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -

Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 14.17 11.20 8.28 - 2.97 -

Consumo (2) 24.56 16.30 18.92 16.30 17.82 15.91 8.26 - 1.91 -

Consumo Minorista (3) 37.27 21.24 - - 25.92 - - -

Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.50 10.64 3.44 - 0.86 -

Microcrédito Minorista (4) 45.93 33.90 33.90 30.50 40.69 28.82 15.43 - 11.87 -

Microcrédito Acum. Simple (5) 43.85 33.30 33.30 27.50 31.41 25.20 16.35 - 6.21 -

Microcrédito Acum. Ampliada (6) 30.30 25.50 25.50 25.50 23.06 22.44 4.80 - 0.62 -

(1) Segmento creado a partir del 18 junio 2009.

(2) Reducción de Tasa Máxima febrero 2010 de 18.92% a 16.30%

(3) Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009

(4) Reducción de Tasa Máxima mayo 2010 de 33.90% a 30.50%

(5) Reducción de Tasa Máxima mayo de 2010 de 33.30% a 27.50%. Cambio en los rangos de crédito,

segmento Microcrédito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)

(6) Cambio en los rangos de crédito Microcrédito Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)

SegmentoTasa Activa Efectiva Máxima Tasa Referencial Diferencia Sep-07

Mar 13

El volumen de

crédito de marzo

de 2013

incrementó en

USD 291.6

millones

comparado con

marzo de 2012.


11

Gráfico 1 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMAS FINANCIEROS

PRIVADOS a. Volumen de crédito y variación anual b. Comparación anual

c. Volumen de Crédito por Subsistemas financieros


Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE CRÉDITO

TOTAL Y POR SUBSISTEMAS FINANCIEROS PRIVADOS

a. Monto promedio de crédito y número de operaciones b. Comparación Anual

1,850.8

1,785.7

1,200.0

1,300.0

1,400.0

1,500.0

1,600.0

1,700.0

1,800.0

1,900.0

2,000.0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Vo

lum

en

de

Cré

dit

oM

ilo

on

es

US

D

Vol 2012 Vol 2013-3

.52

%

1,785.7

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1,350.0

1,450.0

1,550.0

1,650.0

1,750.0

1,850.0

1,950.0 m

ar-

12

ab

r-1

2

ma

y-1

2

jun

-12

jul-

12

ag

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2

sep

-12

oct

-12

no

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2

dic

-12

en

e-1

3

feb

-13

ma

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3

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12

Vo

lum

en

de

Cré

dit

oM

illo

ne

s U

SD

Variación Anual (der) Volumen de Crédito (der)

Bancos Cooperativas MutualistasSociedades Financieras

Tarjetas de Crédito

mar-12 1,512.35 190.63 27.54 97.94 22.33

feb-13 1,223.91 147.89 21.35 83.36 17.59

mar-13 1,464.68 168.09 31.31 101.99 19.63

Vo

lum

en

de

Cré

dit

o

Mil

lon

es

US

D

19.67%

13.66%

46.63%

22.35%

11.55%

-3.15%

-11.82%

13.70%

4.13%

-12.13%

Bancos Cooperativas Mutualistas Sociedades Financieras

Tarjetas de Crédito

Variación Mensual Variación Anual

400,000

450,000

500,000

550,000

600,000

650,000

2,400.0

2,500.0

2,600.0

2,700.0

2,800.0

2,900.0

3,000.0

3,100.0

3,200.0

3,300.0

3,400.0

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Nú

me

ro d

e o

pe

raci

on

es

Vo

lum

en

de

Cré

dit

oM

ilo

on

es

US

D

Crédito Promedio 2012 Crédito Promedio 2013

Número de Operaciones 2012 Número de Operaciones 2013

3,3

45

.23

533,804

2,350.00

2,550.00

2,750.00

2,950.00

3,150.00

3,350.00

3,550.00

450,000

470,000

490,000

510,000

530,000

550,000

570,000

590,000

610,000

630,000

650,000

ma

r-1

2

ab

r-1

2

ma

y-1

2

jun

-12

jul-

12

ag

o-1

2

sep

-12

oct

-12

no

v-1

2

dic

-12

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e-1

3

feb

-13

ma

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3

Cré

dit

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rom

ed

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Nú

me

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pe

raci

on

es

Crédito Promedio (der) Número de Operaciones (izq)


12

c. Número de operaciones y monto promedio del crédito por IFI


Por otro lado, en el mes de marzo de 2013 se registraron 533,804 operaciones

con un monto promedio de USD 3,345.2. A nivel de subsistemas financieros se presenta

una ampliación mensual en el número de operaciones de los subsistemas financieros

(Gráfico 2 literal c).

CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE

CRECIMIENTO

Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE

CRECIMIENTO ANUAL (Saldos y porcentajes, 2012 – 2013)

a. Cartera por vencer del sistema financiero nacional b. Tasa de crecimiento anual


La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde enero de 2012

muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en los

sectores de la banca privada, y en menor proporción en cooperativas y banca pública. El

914.9

2,983.6

1,163.4

341.90.0

400.0

800.0

1,200.0

1,600.0

2,000.0

2,400.0

2,800.0

3,200.0

3,600.0

4,000.0

4,400.0

4,800.0

11,000.0

11,500.0

12,000.0

12,500.0

13,000.0

13,500.0

14,000.0

14,500.0

15,000.0

15,500.0

en

e-1

2

feb

-12

ma

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2

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2

jun

-12

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2

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2

oct-

12

no

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2

dic

-12

en

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3

feb

-13

Bancos Privados Banca Pública Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas

eje izquierdo eje derecho

14,968.1

17.82

7.47

1.48

0

5

10

15

20

25

30

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

en

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2

feb

-12

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2

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12

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2

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-12

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feb

-13

po

rce

nta

jes

po

rce

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jes

Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)

12.23


13

total de la cartera de crédito por vencer del sistema financiero para el mes de febrero de

2013 fue de USD 20,526.8 millones (23.82% del PIB de 2012) (Gráfico 3 literal a).

La cartera por vencer de los diferentes subsistemas financieros presenta una

variación positiva con respecto al mes de febrero de 2013, como se puede apreciar en el

Gráfico 3 literal b.

IV. INDICADORES FINANCIEROS2

SOLIDEZ FINANCIERA

Para la medición de la solidez financiera de las IFI’s privadas se consideran cuatro

indicadores:

1. Rentabilidad sobre activos (ROA)3

2. Rentabilidad sobre patrimonio (ROE)4

3. Liquidez

4. Morosidad de la cartera

Gráfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE SISTEMAS

(Porcentajes)

a. Rentabilidad sobre el Activo b. Rentabilidad sobre Patrimonio

Fuente: Superintendencia de bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).

Para el mes de marzo de 2013, la Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema

financiero fue de: 4.24% para las tarjetas de crédito, 2.52% para las sociedades

2 Para mayor información de los indicadores financieros se puede consultar en la página web de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41 Notas Técnicas 5 (Nuevo CUC). 3 El ROA mide la rentabilidad de los Activos, mayores valores de este indicador representan una mejor condición de

la entidad. 4 El ROE mide la rentabilidad del Patrimonio, mayores valores de este indicador representan mejores condiciones de la entidad.

Bancos Cooperativas Mutualistas Soci. Finan Tarj. Créd.

3-2011 1.72 1.80 0.74 4.42 8.99

3-2012 1.54 1.76 1.50 4.37 6.96

3-2013 0.77 1.41 1.49 2.52 4.24

po

rce

nta

jes


3-2011 17.21 11.84 8.19 27.13 24.60

3-2012 15.26 12.27 17.10 27.24 20.41

3-2013 7.67 9.83 17.12 15.34 11.99

po

rce

nta

jes

Los indicadores de

solidez financiera

se relacionan con

ROA, ROE, la

liquidez y la

morosidad de la

cartera de las IFI’s.

La cartera por

vencer de febrero

de 2013 de los

subsistemas

financieros

presenta tasas de

crecimiento

positivas.

http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41


14

financieras, 1.49% para las mutualistas, 1.41% para las cooperativas y 0.77% para los

bancos, lo que representa una variación de -2.72, -1.84, -0.01, -0.35 y -0.77 puntos

porcentuales en relación al mismo mes del año anterior, respectivamente (Gráfico 4

literal a).

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar que las sociedades

financieras, tarjetas de crédito, bancos y las cooperativas presentan reducciones anuales

de 11.89, 8.42, 7.59 y 2.44 puntos porcentuales, respectivamente (Gráfico 4 literal b).

Gráfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO DE

SISTEMAS (Porcentajes)

a. Morosidad de la cartera b. Liquidez


El índice de morosidad de la cartera, para el mes de marzo de 2013 presenta

incrementos anuales en la mayoría de los sistemas financieros en relación al mes de

marzo de 2012, en promedio este indicador se amplió en 1.45 puntos porcentuales

(Gráfico 5 literal a).

La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación

entre los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, indica que existe capacidad para

atender los requerimientos de encaje y las necesidades de efectivo de los depositantes.

Durante el mes de marzo de 2013 este indicador disminuyó en 4.90 puntos porcentuales

para las cooperativas de ahorro y crédito y 4.39 puntos porcentuales para los bancos en

relación al mes de marzo de 2012 (Gráfico 5 literal b).


3-2011 2.62 3.59 3.19 4.94 18.65

3-2012 2.78 3.61 3.56 5.03 17.73

3-2013 3.10 5.05 3.69 5.51 22.61

po

rce

nta

jes


3-2011 31.54 20.78 10.65 47.32 151.70

3-2012 30.49 17.54 8.67 32.93 124.50

3-2013 26.10 19.19 9.04 28.03 128.19

po

rce

nta

jes


15

V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS

ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS

OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Como se observa en el Cuadro 2, en el mes de marzo de 2013 la tasa de variación

mensual del volumen de crédito otorgado por el sistema financiero, presenta un

incremento en siete segmentos y una ligera ampliación en un segmento de crédito en

relación al mes anterior.

En términos anuales la tasa de variación del volumen de crédito otorgado por el

sistema financiero presenta un leve crecimiento en un segmento, una reducción en

cuatro segmentos y una tenue contracción en tres segmentos de crédito.

Cuadro 2 VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

(Millones de USD)

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

5

La mayor variación mensual en términos relativos respecto a marzo de 2013 se

presentó en los segmentos de Vivienda con una ampliación en el volumen de crédito de

50.39%, que significa en términos absolutos un incremento de USD 14.8 millones;

mientras que para el segmento Microcrédito de Acumulación Ampliada presentó una

variación mensuales 2.60% (Gráfico 6 literal a).

En términos anuales, la mayor variación relativa ocurrió en el segmento Vivienda

con un incremento en el volumen otorgado de 2.03% que representa en términos

absolutos una ampliación de USD 0.9 millones, por otro lado, la mayor variación

negativa se presentó en el segmento de Microcrédito de Acumulación Ampliada con una

5 La flecha representa una variación positiva (más de 5 puntos porcentuales), representa una variación

positiva moderada (hasta 5 puntos porcentuales), representa una variación negativa moderada (hasta menos 5

puntos porcentuales) y representa una variación negativa (una disminución de más de 5 puntos porcentuales).

El volumen de

crédito de marzo

de 2013 presentó

una ampliación de

USD 291.6

millones

comparado con el

mes anterior.


16

disminución de 23.51% (USD 11.4 millones) con relación a marzo de 2012 (Gráfico 6

literal b).

Gráfico 6 VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRÉDITO

(Porcentajes)

a. Variación mensual b. Variación Anual


CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL

Gráfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS COMERCIALES

(Millones de USD y porcentajes, 2012-2013)

a. Cartera de Créditos Comerciales b. Tasas de variación anual


La cartera de crédito vigente para el mes de marzo de 2013 fue de USD 7,523.4

millones con un incremento anual de 17.97%; la cartera vencida de este mes se ubicó en

USD 72.7 millones que significa una disminución anual de 12.40%, mientras que el total

17.12%

21.83%17.75%

26.62%

50.39%

13.73%

5.07%2.60%

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-0.41%-2.21%

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-12.44%

-23.26% -23.51%

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12

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7,596.1

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20.0

40.0

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7,500.0

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Cartera Vigente Cartera Total Cartera Vencida

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17

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17.97%

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Cartera Vencida Cartera Total Cartera Vigente

La cartera

comercial para

marzo de 2013, se

situó en USD

7,596.1 millones.


17

de la cartera comercial fue de USD 7,596.1 millones con una de variación anual positiva

de 17.58% (Gráfico 7).

SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

El volumen de crédito otorgado al segmento Productivo Corporativo durante el

mes de marzo de 2013 fue de USD 786.4.4 millones con una Tasa Activa Efectiva

(TEA) promedio ponderada de 8.34%6 (Gráfico 8 literal a).

Gráfico 8 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y

PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (mar.)

c. Número de operación y crédito promedio d. Volumen de crédito por plazo


El número de operaciones registradas en el mes de marzo de 2013 fue de 5,179

con un crédito promedio de USD 151,838.3; del total del volumen de crédito otorgado

durante este mes en el segmento Productivo Corporativo el 51.10% fue pactado con

plazo de 2 a 6 meses y el 13.60% con un plazo menor a 2 meses (Gráfico 8 literal c y d).

6 Para un mayor análisis de los datos revisar el Boletín de la Evolución del Volumen de Crédito del Sistema Financiero Privado del Ecuador que se encuentra en la página web del Banco Central del Ecuador. http://www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000006

78

6.4

8.34

7.80

7.90

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8.10

8.20

8.30

8.40

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650.0

700.0

750.0

800.0

850.0

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Volumen de Crédito (izq) TEA (der)

PICHINCHA; 8.03%; 24.03%

PRODUBANCO; 8.14%; 20.00%

BOLIVARIANO; 8.77%; 16.99%

INTERNACIONAL; 8.69%; 10.02%

GUAYAQUIL; 8.76%; 9.03%

CITIBANK; 7.95%; 8.69%

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6.50% 7.00% 7.50% 8.00% 8.50% 9.00% 9.50%

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TEA

Máxima: 9.33%

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49

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45

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Credito promedio (der) Número de Operaciones (izq)

http://www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000006


18

Gráfico 9 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y participación en el mercado


Al realizar un análisis del nivel de concentración del volumen de concesión de

crédito de las IFI´s del segmento, mediante el índice de Herfindahl - Hirschman (HHI)7, se

obtuvo para marzo de 2013 un índice de concentración de 1,579 adicionalmente, cabe

mencionar que la cinco entidades financieras con mayor cuota de marcado, abarcan

alrededor de 80.07% de participación del crédito total en este segmento (Gráfico 9).

El volumen de crédito otorgado en el segmento Productivo Corporativo,

financiaron actividades económicas de comercio y manufactura con una participación

porcentual de 35.75% (USD 281.1 millones) y 31.50% (USD 247.7 millones),

respectivamente (Gráfico 10 literal a).

En relación al destino de crédito, el volumen de crédito se destinó

mayoritariamente al capital de trabajo (87.25%) con un monto de USD 686.1 millones,

seguido de la compra de activos fijos tangibles (9.26%) (Gráfico 10 literal b).

7 De acuerdo a la Federal Trade Comission, cuando el índice de Herfindahl-Hirschman es superior a 2,500 indica que existe una alta concentración en el mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,500 y menores a 2,500 existe una concentración moderada y, cuando el índice es menor a los 1,500 existe una baja concentración.

22

%

21

%

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3

feb

-13

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3


19

Gráfico 10 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL

SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crédito por actividad económica

b. Volumen de crédito por destino


SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL

Durante el mes de marzo de 2013, el volumen de crédito destinado al segmento

Productivo Empresarial fue de USD 169.4 millones con TEA promedio ponderada de

9.59% (Gráfico 11 literal a).

El número de operaciones registradas para este mes fue de 2,566 con un monto

promedio de USD 65,997.9. Finalmente, del total de los créditos otorgado el 38.32% se

pactaron a un plazo de 2 a 6 meses y el 15.75% a un plazo menos a 2 meses.

278.2

226.7

284.72

272.7

203.2

195.59

281.1

247.7

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Comercio

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mar-13 feb-13 mar-12

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29.13%

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28.71%

30.26%

31.50%

35.24%

40.61%

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mar-12

feb-13

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87

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3.4

9%



20


PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL


c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo


Gráfico 12 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL:

ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado


16

9.4

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3

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-13

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3


21

El índice de Herfindahl - Hirschman (HHI) para marzo de 2013 presentó un valor

de 1,256 lo que indica que no existe concentración dentro de este segmento,

adicionalmente las cinco IFI’s con mayor cuota de mercado concentraron el 75.17% del

volumen total del segmento (Gráfico 12).

Del total de volumen de crédito colocado en el segmento Productivo

Empresarial, el 44.01% financió actividades de comercio (USD 74.53 millones), 18.85%

para actividades de construcción (USD 31.93 millones) (Grafico 13 literal a).

En relación al volumen de crédito por destino, en marzo de 2013 principalmente

fue para capital de trabajo con USD 137.6 millones (81.25%) y para activos fijos tangibles con

USD 24.5 millones (14.45%) (Gráfico 13 literal b).

Gráfico 13 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL

SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL




SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES

El volumen de crédito colocado durante el mes de marzo de 2013 en el

segmento Productivo PYMES fue de USD 161.3 millones. Respecto al número de

69.39

44.33

59.47

62.63

24.73

51.65

74.53

31.93

62.89

Comercio

Manufactura

Demas Actividades


34.34%

37.16%

37.14%

25.60%

17.79%

18.85%

40.07%

45.05%

44.01%

14

2.0

0

25

.89

4.1

2

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8.3

2

17

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1

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7.6

0

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.47

7.2

4


mar-12

feb-13

mar-13

81

.99

%

14

.95

%

2.3

8%

85

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%

1.3

8%

81

.25

%

14

.45

%

4.2

7%



22

operaciones en este mes se registraron 9,880 con un monto de crédito promedio de

USD 16,320.9 y una TEA promedio ponderada de 11.29% (Gráfico 14 literal a y b).


PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES




El 27.82% de los créditos en el segmento Productivo PYMES se pactaron con

un plazo de 2 a 8 años y el 26.30% en un plazo de 2 a 6 meses.

Los resultados obtenidos del índice de concentración HHI para el segmento

PYMES, indican mercado desconcentrado durante el mes de marzo de 2013 (1,342); las

cinco IFI’s más representativas del segmento otorgaron el 69.63% del crédito total del

segmento (Gráfico 15).

16

1.3

11.29

11.05

11.10

11.15

11.20

11.25

11.30

11.35

11.40

11.45

130.0

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150.0

160.0

170.0

180.0

190.0

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-12

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PICHINCHA; 11.0%; 27.62%

GUAYAQUIL; 11.2%; 16.34%

MACHALA; 11.4%; 9.08%



PROCREDIT; 11.8%; 7.40%

0%

5%

10%

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20%

25%

30%

35%

10.9% 11.3% 11.7% 12.1%

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23

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20

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%

23

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23

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25

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27

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24

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27

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26

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26

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29

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29

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32

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32

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29

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31

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28

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2-6 meses 2-8 años

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13,000

14,000

15,000

16,000

17,000

8,800

9,800

10,800

11,800

12,800

13,800

14,800

15,800

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23

Gráfico 15 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES: ÍNDICE DE

HERFINDAHL – HIRSCHMAN



En el mes de marzo de 2013, el volumen de crédito otorgado por el segmento

PYMES se distribuyó de la siguiente manera: para la actividad económica de comercio

USD 64.95 millones (40.28%), la manufactura USD 20.5 millones (12.76%); entre otros


El principal destino de crédito en este sector fue para capital de trabajo con el

74.00% (USD 119.3 millones), seguido por activos fijos tangibles con el 20.95% (USD 33.78

millones) (Gráfico 16 literal b).


CRÉDITO DEL SEGMENTO PYMES


30

%

16

%

6%

7% 9

%

7%

5%

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1,425

1,342

800

900

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1,300

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1,600

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18.37

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75.7

Comercio

Manufactura

Demas Actividades


38.31%

45.99%

46.97%

15.85%

13.41%

12.76%

45.84%

40.60%

40.28%


24



CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO

Durante el mes de marzo de 2013, los saldos de las carteras vigente y vencida de los

créditos de consumo fueron de USD 7,518.2 millones y USD 475.9 millones,

respectivamente, mientras que la cartera total se ubicó en USD 7,994.0 millones

(Gráfico 17).

Gráfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS DE CONSUMO


a. Cartera de Créditos Consumo b. Tasas de variación anual


El volumen de crédito colocado en marzo de 2013 para el segmento de

Consumo fue de USD 454.9 millones con una TEA promedio ponderada de 15.98%

(Gráfico 18 literal a y b). Por otro lado el volumen de crédito otorgado a través del

BIESS (créditos quirografarios) para el mes de marzo de 2013 fue de USD 92.1 millones


12

6.8

6

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2.2

0

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5

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mar-12

feb-13

mar-13

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23

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7,518.2

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La cartera de

consumo en

marzo de 2013 se

ubicó en USD

7,994.0 millones.


25


PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO


c. Crédito promedio y número de operaciones d. Crédito promedio y número de operaciones BIESS

e. Volumen de crédito por plazo


El número de operaciones en el segmento de consumo durante el mes de marzo

de 2013 fue 451,5159 registros con un crédito promedio de USD 1,007.4.

El número de operaciones correspondiente a préstamos quirografarios

otorgados por el BIESS para el mes de marzo de 2013 se registran 88,141 con un monto

454.9

92

.1

15.98

15.80

15.82

15.84

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15.98

16.00

340.0

390.0

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540.0

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Volumen de Crédito (izq) BIESS (izq) TEA (der)

DINERS CLUB; 16.2%; 17.2%

PICHINCHA; 16.0%; 16.1%

GUAYAQUIL; 16.2%; 12.2%

UNIBANCO S.A.; 16.2%; 6.4%AUSTRO; 16.0%;

4.1%


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5.0%

10.0%

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20.0%

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15.9% 16.0% 16.0% 16.1% 16.1% 16.2% 16.2% 16.3% 16.3%

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Máxima 16.30%

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1,000

1,050

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420,000

440,000

460,000

480,000

500,000

520,000

540,000

560,000

mar

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1,400

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50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

110,000

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Crédito Promedio (der) Numero de Operaciones (izq)

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%

42

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%

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37

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40

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%

47

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mar

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3

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en

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zop

orc

en

taje

s

2-6 meses 2-8 años


26

promedio de USD 1,044.5. Finalmente, del total de volumen de créditos el 47.66% se

pactaron con un plazo de 2 a 8 años (Gráfico 18 literal e).

Hay que tener en cuenta que los créditos del segmento de Consumo se

instrumentan a través de operaciones directas (OD) y tarjetas de crédito (TC). Para

marzo de 2013 se registró un volumen de crédito instrumentado a través de las ODs de

USD 260.3 millones, mientras que con las TCs se presentó un volumen de crédito de

USD 189.6 millones, la diferencia se instrumentó a través de créditos pignorados, factoring y

leasing (Gráfico 19 literal a).

Para el mes de marzo de 2013 el volumen de crédito del segmento de consumo,

se lo realizaron operaciones por un total de USD 50.8 millones en las que se pidió algún

tipo de garantía, mientras que USD 241.5 millones fueron operaciones en las que no se

pidió ninguna clase de garantías (Gráfico 19 literal b).

Gráfico 19 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE

CRÉDITO Y CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA

a. Operación directa y tarjetas de crédito b. Volumen de crédito con y sin garantía


En lo referente al índice de concentración HHI se situó en el mes de marzo de

2013 en 8.31 lo que indica la existencia de una concentración baja, es así que el 56.00%

del volumen total de crédito ofertado para este mes fue concedido por las cinco IFI’s

más representativas del segmento de Consumo (Gráfico 20).

50

.8

214.5

130.0

150.0

170.0

190.0

210.0

230.0

250.0

40.0

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55.0

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65.0

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Con garantía Sin Garantía

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300.0

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Operaciones Directas (OD) Tarjetas de Crédito (TC)


27

Gráfico 20 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: ÍNDICE

HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado


CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA

La cartera vigente de crédito de vivienda en el mes de marzo de 2013 se ubicó en USD

1,730.0 millones, la cartera vencida en este mes fue de USD 41.5 millones, y la cartera

total de vivienda se situó en USD 1,771.5 millones (Gráfico 21).

Gráfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA


a. Cartera de Créditos Vivienda b. Tasas de variación anual


Por otro lado, el volumen de crédito del segmento de Vivienda, en el mes de marzo

de 2013 en relación al mes anterior, se observa una contracción ubicándose en USD

44.1 millones; el monto promedio por operación se sitúo en USD 45,405.4; así como el

708

831

600

650

700

750

800

850

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1,771.5

41.5

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

1,450.0

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1,550.0

1,600.0

1,650.0

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1,850.0

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3

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12

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s


La cartera de

vivienda en marzo

de 2013 fue de

USD 1,771.5

millones.


28

número de operaciones realizadas en el mes de marzo fue de 972 operaciones, con una

tasa efectiva de 10.93% (Gráfico 22 literal a y c).

Gráfico 22

VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA


c. Crédito promedio y número de operaciones d. Crédito promedio y número de operación BIESS

e. Valor comercial de la vivienda f. Volumen de crédito por plazo


Cabe mencionar que el Banco del IESS (BIESS)8; tuvo un valor trasferido neto

de USD 89.5 millones registrando 2,382 operaciones (Gráfico 22 literal d). El valor

8 Reporte estadístico del banco del BIESS

44

.1

89

.5

10.93

10.00

10.20

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Volumen de Crédito (izq) BIESS (izq) TEA (der)

PICHINCHA; 11.0%; 24.4%

MUT.PICHINCHA; 11.2%; 19.2%


PACÍFICO; 9.0%; 7.1%

GUAYAQUIL; 11.2%; 6.1%


0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 10.0% 10.5% 11.0% 11.5% 12.0%

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Máxima 11.33%

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36,000

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37,000

37,500

38,000

38,500

39,000

39,500

40,000

1,500

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Crédito Promedio (der) Numero de Operaciones (izq)

25

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23

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39,000.0

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45,000.0

47,000.0

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220,000.0

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a

Valor promedio de Vivienda (izq) Crédito Promedio (der)


29

comercial promedio de la vivienda incluido el valor del terreno, para marzo 2013 se

situó en USD 211,560.3 (Gráfico 22 literal e). Finalmente, el 57.32% del volumen de

crédito se colocó a un plazo entre 10 y 15.3 años y el 25.43% a un plazo de 2 a 6 años.

El índice de HHI para el segmento de Vivienda en lo referente al volumen de

crédito en marzo de 2013 fue 1,209 puntos, las cinco IFI’s más representativas del

segmento presentaron el 64.80% del volumen ofertado en el mes de marzo 2013

(Gráfico 23).

Gráfico 23 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE VIVIENDA:




CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO

La cartera vigente del segmento Microcrédito en el mes de marzo de 2013 se

ubicó en USD 2,364.1 millones, la cartera vencida para este mes se ubicó USD 154.6

millones mientras que la cartera total se ubicó en este mes en USD 2,518.7 millones

(Gráfico 24).

http://www.biess.fin.ec/files/ley-transaparencia/reporte-estadistico/biess_reporte_estadistico_septiembre-28-2012.pdf

2%

17

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7%

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11

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5%

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819

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3

La cartera de

microcrédito en

marzo de 2013 fue

USD 2,518.7.




30

Gráfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO


a. Cartera de Créditos Microcrédito b. Tasas de variación anual


SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA

En el caso del segmento de Microcrédito Minorista, el volumen de crédito concedido

en marzo de 2013 fue USD 58.8 millones. En tanto que el monto promedio de crédito

por operación para este mes fue de USD 1,259.2. En relación al número de operaciones

de crédito realizadas en este segmento reportó un incremento con respecto al mes

pasado registrando 45,705 operaciones; la tasa efectiva para el mes de marzo fue 28.35%

(Gráfico 25).


PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA


2,364.1

2,518.7

154.6

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

160.0

180.0

1,600.0

1,700.0

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1,900.0

2,000.0

2,100.0

2,200.0

2,300.0

2,400.0

2,500.0

2,600.0

mar

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3

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PICHINCHA; 29.27%; 32.0%

SOLIDARIO; 30.37%; 19.6%

FINCA; 30.47%; 7.9%

D-MIRO S.A.; 30.50%; 5.7%UNIBANCO S.A.;

30.40%; 3.8%29 DE OCTUBRE;

26.98%; 3.8%0.0%

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10.0%

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26.00% 27.00% 28.00% 29.00% 30.00% 31.00% 32.00%

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TEA

Máxima 30.50%


31



Adicionalmente en el mes de marzo de 2013 el número de beneficiarios de

Microcrédito Minorista pasó de 43,027, con un monto promedio USD 1,201.8 a 48,406

beneficiarios, con una media de crédito otorgado de USD 1,214.9, tal como se presenta

en el Gráfico 25 (literal c). Finalmente, el 32.37% del volumen del crédito fue otorgado

en un plazo de 6 a 12 meses, y el 54.89% en periodo superior a 12 meses.

El índice HHI para el mes de marzo de 2013 se ubicó en 1,543, lo que indica

que existe una concentración moderada en el mercado. Las cinco IFI’s más

representativas del segmento Microcrédito Minorista representaron el 67.13% del

volumen ofertado en el mes (Gráfico 26).

Gráfico 26 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA:


a. Índice de concentración Herfindahl y participación en el mercado


28

.76

%

29

.18

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28

.71

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29

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29

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31

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35

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32

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51

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54

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mar

-12

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6-12 meses > 12 meses

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55,000

57,000

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Número de Operaciones Número de Beneficiarios

Crédito Promedio Crédito Prom. Beneficiarios

32

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17

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7%

7%

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1,444 1,543

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1,000

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1,600

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2,000

2,200

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oct

-12

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2

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-12

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3

feb

-13

ma

r-1

3


32

Gráfico 27

VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL

SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA

a. Volumen por actividad económica

b. Destino del crédito


Los segmentos del Microcrédito otorgan créditos a varias actividades

económicas; en efecto el segmento Microcrédito Minorista en marzo 2013 registró un

volumen ofertado para el comercio de USD 32.4 millones (58.37%), para la actividad agrícola

y silvicultura de USD 6.6 millones (11.96%) y para las demás actividades económicas

USD 16.4 millones (29.67%)9.

En tanto al principal destino del crédito fue para capital de trabajo, el mismo que

en marzo de 2013 fue de USD 37.2 millones (Gráfico 27 literal b).

9 En este segmento las entidades financieras reportan operaciones de Microcrédito de Consumo, es por eso la diferencia en el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica.

34.8

7.8

18.7

28.4

6.3

14.7

32.4

6.6

16.4

Comercio

Agricultura, silv.

Demás Actividades


30.56%

29.79%

29.67%

12.66%

12.75%

11.96%

56.78%

57.47%

58.37%

41

.8

12

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7.8

31

.4

13

.8

3.1

37

.2

13

.5

4.2

Cptl. de trabajo Otros Micro de Consumo

mar-12

feb-13

mar-13

67

.51

%

0.0

0%

5.7

1%

68

.64

%

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0%

6.0

2%

67

.10

%

0.0

0%

5.8

4%

Cptl. de trabajo Otros Micro de Consumo


33

SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE

Gráfico 28

VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y

PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE




El volumen de crédito colocado en el segmento Microcrédito de Acumulación

Simple durante el mes de marzo de 2013 fue USD 73.7 millones a una TEA promedio

ponderada de 25.14% (Gráfico 28 literal a).

Respecto al número de operaciones atendidas, en este mes fue de 14,226; el

monto promedio de crédito en el mes de marzo fue de USD 5,180.4 millones, del total

de créditos otorgados el 59.56% de créditos se destinó a un plazo mayor a dos años.

73

.7

25.14

25.00

25.10

25.20

25.30

25.40

25.50

25.60

25.70

65.0

70.0

75.0

80.0

85.0

90.0

95.0

100.0

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-13

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3

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A

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de

Cré

dit

oM

illo

ne

s U

SD


PICHINCHA; 26.8%; 18.75%

SOLIDARIO; 27.3%; 16.97%

PROCREDIT; 27.3%; 8.94%SAN FRANCISCO;

25.1%; 6.53%

RIOBAMBA; 20.5%; 3.51%

JARDÍN AZUAYO; 15.2%; 3.32%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 22.0% 24.0% 26.0% 28.0% 30.0%

Vo

lum

en

de

Cré

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icip

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ón

po

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ntu

al

TEA

Máxima 27.50%

40

.17

%

39

.14

%

41

.09

%

40

.54

%

43

.06

%

44

.54

%

43

.70

%

42

.39

%

40

.71

%

42

.24

%

42

.11

%

40

.25

%

33

.11

%

53

.92

%

55

.38

%

52

.87

%

52

.92

%

49

.95

%

49

.22

%

48

.98

%

50

.39

%

49

.63

%

47

.08

%

48

.64

%

51

.38

%

59

.56

%

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taje

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1-2 años > 2 años

5,180.4

14,226

5,000

5,100

5,200

5,300

5,400

5,500

5,600

12,000

13,000

14,000

15,000

16,000

17,000

18,000

19,000

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3

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rom

ed

io

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e o

pe

raci

on

es



34

Gráfico 29

CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –

HIRSCHMAN



El índice de concentración HHI para marzo de 2013 se situó en 847 puntos, por

lo cual el segmento se puede considerar como desconcentrado, cabe mencionar que el

54.70% de crédito fue colocado por cinco IFI’s con mayor cuota de mercado. (Gráfico

29).

Gráfico 30

VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE

CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE

a. Volumen actividad económica

27

%

18

%

7%

4%

3%

2%

3%

3%

2%

2%

1% 2%

1%

28

%

13

%

7%

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3%

3%

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2%

2%

1%

19

%

17

%

9%

7%

4%

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3%

3%

3%

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2%

2%

2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

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29

DE

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A

mar-12 n=61;HHI=1,226 feb-12 n=63;HHI=1,136 mar-13 n=66;HHI=847

1,226

847

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

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3

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3

36.6

15.8

37.7

27.5

12.2

25.8

27.1

13.2

28.4

Comercio

Agricultura, silv.

Demás Actividades


41.81%

39.41%

41.29%

17.56%

18.60%

19.28%

40.63%

41.99%

39.44%


35



Del volumen total ofertado en el segmento Microcrédito de Acumulación

Simple10 para marzo de 2013, el 39.44% fue otorgado al comercio (USD 27.1 millones),

19.28% fue concedido a la agricultura y silvicultura (USD 13.2 millones) y 41.29% del

volumen de crédito del segmento (USD 28.4 millones) se entregó a las demás

actividades económicas (Gráfico 30 literal a). Por otro lado, el principal destino del

crédito fue capital de trabajo con USD 40.9 millones (Gráfico 30 literal b).

SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA

En el segmento Microcrédito Acumulación Ampliada el volumen de crédito

colocado en marzo de 2013 fue de USD 37.2 millones. La TEA promedio ponderada

para este mes se ubicó en 22.93% (Gráfico 31 literal a).

Gráfico 31

VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DEL

SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA


10 Al igual que en el Segmento Microcrédito Minorista, es este segmento se operan transacciones correspondientes a microcrédito de consumo que no son registrados como actividad económica.

51

.5

25

.9

9.5

39

.7

19

.0

6.6

40

.9

19

.9

6.9

Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo

mar-12

feb-13

mar-13

53

.60

%

26

.97

%

9.9

2%

56

.65

%

27

.09

%

9.4

2%

55

.48

%

27

.01

%

9.3

8%

Cptl. de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo

37

.2

22.93

22.00

22.20

22.40

22.60

22.80

23.00

23.20

23.40

34.0

36.0

38.0

40.0

42.0

44.0

46.0

48.0

50.0

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SD

Volumen de Crédito (izq)

PICHINCHA; 24.8%; 23.73%

PROCREDIT; 25.3%; 12.58%

SOLIDARIO; 24.8%; 4.58%

OSCUS; 19.6%; 4.46%

29 DE OCTUBRE; 25.4%; 4.04%

RIOBAMBA; 21.1%; 4.02%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

19.0% 20.0% 21.0% 22.0% 23.0% 24.0% 25.0% 26.0% 27.0%

Vo

lum

en

de

Cré

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op

art

icip

aci

ón

po

rce

ntu

al

TEA

Máxima 25.50%


36



El número de operaciones en este segmento durante el mes de marzo de 2013

fue 2,757 con un monto promedio en este mes de USD 13,504.3. Finalmente, el 83.22%

del volumen de crédito se destinó a un plazo mayor a 2 años.

El índice de concentración HHI en marzo de 2013 se situó en 879. Dentro de

este segmento las cinco IFI’s más representativas concentraron el 49.40% del volumen

de crédito ofertado (Gráfico 32).

Gráfico 32

CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE

ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN



Como se puede ver en el Gráfico 33 literal a, la principal actividad económica a

la que se le concedió crédito en el mes de marzo de 2013 fue el comercio con USD 10.2

millones (29.84%), para la actividad económica de transporte, almacenamiento y comunicación

se destinó USD 7.6 millones (22.16%) y el 47.99% restante del volumen de crédito se

distribuyó a las demás actividades.

19

.37

%

17

.63

%

20

.68

%

20

.02

%

21

.42

%

20

.18

%

18

.07

%

15

.00

%

16

.77

%

15

.88

%

15

.42

%

16

.01

%

12

.48

%

77

.02

%

78

.14

%

75

.78

%

76

.82

%

74

.52

%

76

.33

%

78

.19

%

81

.20

%

79

.36

%

77

.71

%

78

.76

%

80

.91

%

83

.22

%

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taje

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1-2 años > 2 años

13

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4.3

2,757

12,500

12,700

12,900

13,100

13,300

13,500

13,700

13,900

2,500

2,700

2,900

3,100

3,300

3,500

3,700

ma

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2

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2

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2

jun

-12

jul-

12

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2

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30

%

9%

7%

4%

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2% 3%

5%

3% 5

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2%

1% 2%

2%

2%

28

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10

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5%

4% 4%

3% 4% 5

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3%

6%

2%

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1% 2%

24

%

13

%

5%

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4%

4%

4%

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3%

3%

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2%

2%

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5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

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29

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I

EL

SA

GR

AR

IO

mar-12 n=56;HHI=1,170 feb-12 n=59;HHI=1,050 mar-13 n=63;HHI=879

1,170

879

500

600

700

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

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2

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-12

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3

feb

-13

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3


37

Gráfico 33 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL

SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA

a. Volumen por actividad económica



Finalmente, el principal destino de crédito en el mes de marzo de 2013 fue para

la compra de activos fijos tangibles con USD 15.4 millones (41.23%) y para capital de trabajo

con USD 14.9 millones (40.07%) (Gráfico 33 literal b).

VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS

TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE

CRÉDITO, TASAS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO

VIGENTES PARA EL MES DE ABRIL DE 2013

En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s,

las tasas activas referenciales por segmento para el mes de abril de 2013 se presentan en

el Cuadro 3. El artículo 6, del Capítulo I “Tasas de interés referenciales”, y el artículo 3

del Capítulo II “Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio”, del título Sexto

“Sistema de Tasas de Interés”, del Libro I “Política Monetaria-Crediticia”, de la

Codificación de Regulaciones del Banco Central del Ecuador, establece que en caso de

16.1

8.7

20.0

11.7

6.1

15.1

10.2

7.6

16.4

Comercio

Transp., alm. y com.

Demás Actividades


44.70%

45.80%

47.99%

19.38%

18.62%

22.16%

35.92%

35.58%

29.84%

20

.7

18

.3

4.6

15

.3

15

.2

3.4

15

.4

14

.9

3.5

Activos Fijos Tangibles Cptl. de trabajo Micro de Consumo

mar-12

feb-13

mar-13

42

.53

%

37

.56

%

9.3

6%

42

.13

%

42

.01

%

9.2

9%

41

.23

%

40

.07

%

9.3

4%

Activos Fijos Tangibles Cptl. de trabajo Micro de Consumo

La información

remitida por las

IFI’s es la base

para el cálculo

de las tasas de

interés efectivas

referenciales.


38

no determinarse las tasas de interés referenciales y máximas por segmento, para el

período mensual siguiente regirán las últimas tasas publicadas por el Banco Central del

Ecuador.

Cuadro 3 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES PARA ABRIL DE

2013


La tasa pasiva referencial corresponde al promedio ponderado por monto de las

tasas de interés efectivas de los depósitos a plazo fijo remitidas por las instituciones

financieras al BCE para todos los rangos de plazos (Cuadro 4).

Cuadro 4 TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES

PARA ABRIL 2013


En cuanto a la tasa activa referencial, ésta corresponde a la tasa activa efectiva

referencial para el segmento Productivo Corporativo. La tasa activa referencial vigente para

abril de 2013 es 8.17% y la tasa pasiva referencial es 4.53%. (Cuadro 5).

Cuadro 5 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA PARA ABRIL

DE 2013


Productivo Corporativo 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17

Productivo Empresarial 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53

Productivo PYMES 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20

Consumo 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91

Vivienda 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64

Microcrédito Minorista 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82

Microcrédito Acumulación Simple 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20

Microcrédito Acumulación Ampliada 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44

feb-13oct-12sep-12 ene-13ago-12 dic-12nov-12jul-12jun-12may-12abr-12Segmento abr-13mar-13

30-60 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89

61-90 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67

91-120 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93

121-180 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11

181-360 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65

>361 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35

feb-13ago-12 oct-12sep-12may-12abr-12Plazo en días ene-13dic-12nov-12jul-12jun-12 abr-13mar-13

DEPÓSITOS A PLAZO 4.53

DEPÓSITOS MONETARIOS 0.60

OPERACIONES DE REPORTO 0.24

DEPÓSITOS DE AHORRO 1.41

DEPÓSITOS DE TARJETAHABIENTES 0.63

Tipo de Instrumento TEP


39

Por su parte, la tasa legal corresponde a la tasa menor entre la tasa de interés

activa referencial del segmento Productivo Corporativo y la tasa de interés efectiva máxima

del segmento Productivo Corporativo, mientras que la tasa de interés máxima convencional debe

corresponder a la tasa activa efectiva máxima del segmento Productivo Corporativo.

EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y

PROMEDIO POR SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 –

MARZO 2013

Gráfico 34 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO


La tasa promedio en los segmentos Productivo PYMES y Empresarial tiene un

comportamiento estable. Por otro lado, la tasa promedio del segmento Productivo

Corporativo presenta mayor volatilidad con una tendencia a la baja hasta el mes de julio de

2012 y tendencias inestables pero crecientes hasta marzo 2013 (Gráfico 34). Con

respecto al segmento Consumo, luego de la reducción de la tasa máxima realizada en

febrero de 2010, cuenta con una tendencia altamente estable alcanzando una tasa

promedio para el mes de marzo de 2013 de 15.98%, mientras que la tasa promedio del

segmento Vivienda se situó en 10.93%, siendo la tasa promedio con tendencia menos

estable. Con relación a las TEA’s de marzo de 2013 para los segmentos de Microcrédito,

la de Microcrédito Minorista fue de 28.35%, la de Microcrédito de Acumulación Simple 25.14% y

la de Microcrédito de Acumulación Ampliada 22.93%.

8.34

9.59

11.29

9.33

10.21

11.83

7.07.27.47.67.88.08.28.48.68.89.09.29.49.69.810.010.210.410.610.811.011.211.411.611.812.0

7.07.27.47.67.88.08.28.48.68.89.09.29.49.69.8

10.010.210.410.610.811.011.211.411.611.812.0

jul-

09

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-09

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9

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0

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0

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1

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2

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2

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2

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12

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-12

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2

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3

ma

r-1

3

Productivo Corporativo Promedio

Productivo Empresarial Promedio

Productivo Pymes Promedio

Productivo Corporativo Máxima

Productivo Empresarial Máxima

Productivo Pymes Máxima

15.98

18.92

16.30

15.6

15.8

16.0

16.2

16.4

16.6

16.8

17.0

17.2

17.4

17.6

17.8

18.0

18.2

18.4

18.6

18.8

19.0

15.6

15.8

16.0

16.2

16.4

16.6

16.8

17.0

17.2

17.4

17.6

17.8

18.0

18.2

18.4

18.6

18.8

19.0

jul-

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9

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0

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0

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10

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1

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1

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11

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2

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2

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2

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

en

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3

ma

r-1

3

Consumo Promedio

Consumo Máxima

10.93

11.33

10.3

10.4

10.5

10.6

10.7

10.8

10.9

11.0

11.1

11.2

11.3

11.4

10.1

10.2

10.3

10.4

10.5

10.6

10.7

10.8

10.9

11.0

11.1

11.2

11.3

11.4

jul-

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0

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0

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0

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10

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-10

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1

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1

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y-1

1

jul-

11

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-11

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2

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2

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2

jul-

12

sep

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2

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3

ma

r-1

3

Vivienda Promedio

Vivienda Máxima

28.35

25.14

22.93

33.9

30.5

33.3

27.5

25.5

21.0

22.0

23.0

24.0

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

31.0

32.0

33.0

34.0

21.0

22.0

23.0

24.0

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

31.0

32.0

33.0

34.0

jul-

09

sep

-09

no

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9

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0

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0

jul-

10

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-10

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0

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1

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1

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1

jul-

11

sep

-11

no

v-1

1

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2

ma

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2

ma

y-1

2

jul-

12

sep

-12

no

v-1

2

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3

ma

r-1

3

Microcrédito Minorista Promedio

Microcrédito Acumulación Simple

Promedio

Microcrédito Acumulación Ampliada

Promedio

Microcrédito Minorista Máxima

Microcrédito Acumulación Simple

Máxima

Microcrédito Acumulación Ampliada

Máxima


40

Gráfico 35

DISPERSIÓN DE TASAS MARZO 2012 – MARZO DE 2013


6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

PIC

HIN

CH

A

PR

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UB

AN

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ICA

MU

T.P

ICH

INC

HA

MA

CH

ALA

Segmento Productivo Corporativo

TEA_Mar13 TEA_Mar12 Máxima: 9.33% Promedio Mar_137.5

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

10.5

PIC

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CH

A

PR

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OM

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ICA

AU

ST

RO

MA

CH

ALA

MU

T.P

ICH

INC

HA

Segmento Empresarial

TEA_Mar13 TEA_Mar12 Máxima: 10.21% Promedio Mar_13

6.5

7.5

8.5

9.5

10.5

11.5

PIC

HIN

CH

A

GU

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AQ

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MA

CH

ALA

PR

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CIO

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BO

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O

AU

ST

RO

LOJA

PR

OM

ER

ICA

Segmento PYMES

TEA_Mar13 TEA_Mar12 Máxima: 11.83% Promedio Mar_1314.0

14.5

15.0

15.5

16.0

16.5

DIN

ER

S C

LUB

PIC

HIN

CH

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DÍN

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JUV

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.EC

UA

T.P

RO

GR

ES

I

ST

A

MA

CH

ALA

Segmento Consumo


5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

PIC

HIN

CH

A

MU

T.P

ICH

INC

HA

BO

LIV

AR

IAN

O

PA

CÍF

ICO

GU

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AQ

UIL

PR

OD

UB

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CO

PR

OM

ER

ICA

LOJA

INT

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NA

CIO

NA

L

AZ

UA

Y

Segmento Vivienda


15.0

17.0

19.0

21.0

23.0

25.0

27.0

29.0

31.0

33.0

PIC

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CH

A

SO

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FIN

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29

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GU

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CO

DE

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RR

OLL

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Segmento Microcrédito Minorista

TEA_Mar13 TEA_Mar12 Promedio Mar_13 Máxima: 30.50%

13.0

15.0

17.0

19.0

21.0

23.0

25.0

27.0

29.0

PIC

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CH

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CO

DE

SA

RR

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O

CA

CP

EC

O

Segmento Microcrédito Acumulación Simple

TEA_Mar13 TEA_Mar12 Promedio Mar_13 Máxima: 27.50%

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

26.0

PIC

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A

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29

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UA

T.P

RO

GR

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IST

A

Segmento Microcrédito Acumulación Amplida



41

Al comparar la dispersión de las tasas de cada segmento11 entre marzo 2012 y marzo

2013, se observa que en el segmento Productivo Corporativo las tasas de interés efectivas de

la mayoría de IFI’s presentan la misma tendencia que en marzo 2012 en relación a las

tasas máximas. Para el segmento Productivo PYMES éstas no han presentado

modificaciones significativas en relación a su tasa máxima. En el segmento Productivo

Empresarial gran parte de las instituciones financieras han disminuido las tasas de interés

efectivas en relación a la tasa máxima (Gráfico 35).

Por otro lado, en el segmento Consumo la dispersión de las tasas registradas en

marzo de 2013 es similar a la registrada en marzo de 2012. Con respecto al segmento de

Vivienda, la tasa de interés efectiva cobrada por las instituciones financieras es

prácticamente igual a la tasa máxima entre marzo de 2012 y 2013.

En el segmento Microcrédito Minorista todas las IFI’s se han mantenido casi en la

tasa a marzo 2012.

En el segmento Microcrédito de Acumulación Simple, una importante cantidad de

instituciones financieras mantuvieron su tasa de interés en relación a marzo de 2012. Por

último, en el segmento Microcrédito de Acumulación Ampliada las tasas de interés efectivas

cobradas por la mayoría de las instituciones financieras se han mantenido en el período

indicado a excepción de pocas entidades que modificaron su tasa de interés efectiva.

EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – MARZO 2013

SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES

Gráfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES


11 En el caso del análisis de la dispersión de tasas de cada segmento, se comparan las tasas activas efectivas referenciales del mes actual con las del mismo mes del año anterior. Las IFI´s están ordenadas de forma descendente de acuerdo al volumen de crédito de cada IFI, es decir del más grande al más pequeño.

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20

00

En

ero

Mar

zoM

ayo

Julio

Sep

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mb

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bre

20

01

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Mar

zoM

ayo

Julio

Sep

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reN

ovi

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bre

20

02

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Mar

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Julio

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bre

20

03

En

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Mar

zoM

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Julio

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mb

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bre

20

04

En

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Mar

zoM

ayo

Julio

Sep

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mb

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bre

20

05

En

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Julio

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bre

20

06

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zoM

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bre

20

07

En

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bre

20

08

En

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bre

20

09

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Mar

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Julio

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bre

20

10

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Julio

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bre

20

11

En

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Mar

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ayo

Julio

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mb

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bre

20

12

En

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Mar

zoM

ayo

Julio

Sep

tie

mb

reN

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em

bre

20

13

En

ero

Mar

zo

Tasa Activa Referencial Tasa Pasiva Referencial

Cambio metodológico de nominales a efectivas

Marzo 2013: 3.64%


42

En julio de 2007 se realizó un cambio metodológico de tasas de interés

nominales a tasas de interés efectivas, registrándose un spread para los meses de agosto y

diciembre de 2007 (período considerado como de transición) de 5.39% y 5.08%,

respectivamente. En marzo de 2011 de 4.06%, en marzo de 2012 de 3.64% y en marzo

de 2013 fue de 3.64% (Gráfico 36).

SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO

Gráfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO


El spread para el mes de marzo de 2011 fue 8.34%, en marzo 2012 fue 8.02% y

en marzo de 2013 7.86% (Gráfico 37), lo que refleja un comportamiento estable, a

excepción del año 2010.

VII. CONCLUSIONES

En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s se

calcularon las tasas activas referenciales por segmento para el mes de abril de 2013,

las cuales se presentan en el siguiente cuadro:

8.95%

7.92%

8.49% 8.34%8.02% 7.86%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

20

08

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20

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20

10

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12

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sto

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13

En

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Feb

rero

Mar

zo

Spread

Productivo Corporativo 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17

Productivo Empresarial 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53

Productivo PYMES 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20

Consumo 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91

Vivienda 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64

Microcrédito Minorista 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82

Microcrédito Acumulación Simple 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20

Microcrédito Acumulación Ampliada 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44

feb-13oct-12sep-12 ene-13ago-12 dic-12nov-12jul-12jun-12may-12abr-12Segmento abr-13mar-13


43

Para el mes de abril 2013 la tasa activa referencial, la misma que corresponde a la

tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo Corporativo es de

8.17% mientras que la tasa pasiva referencial es de 4.53%.

En el mes de marzo de 2013 el volumen de crédito otorgado por el sistema

financiero privado se situó en USD 1,785.7 millones, que representa una

disminución de USD 291.6 millones en relación al mes anterior.

En el mes de marzo de 2013 se realizaron 533,804 operaciones; 5,179 (0.97%) en el

segmento Productivo Corporativo; 2,566 (0.48%) Productivo Empresarial; 9,880 (1.85%)

Productivo PYMES; 451,519 (84.59%) en el segmento Consumo; 972 (0.18%) operaciones en

el segmento Vivienda; 46,705(8.75%) en el Segmento Microcrédito Minorista; 14,226 (2.65%)

en Microcrédito de Acumulación Simple y, 2,757 (0.52%) en Microcrédito de Acumulación

Ampliada.

Para el mes de marzo 2013, la Rentabilidad sobre Activos (ROA) ) por subsistema

financiero fue de: 4.24% para las tarjetas de crédito, 2.52% para las sociedades

financieras, 1.49% para las mutualistas, 1.41% para las cooperativas y 0.77% para

los bancos. En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar que las

sociedades financieras, tarjetas de crédito, bancos y las cooperativas presentan

reducciones anuales de 11.89, 8.42, 7.59 y 2.44 puntos porcentuales,

respectivamente.

El índice de morosidad de la cartera, para el mes de marzo de 2013 presenta

incrementos anuales en la mayoría de los sistemas financieros en relación al mes de

marzo de 2012, en promedio este indicador se amplió en 1.45 puntos porcentuales.

Para el mes de marzo de 2013 la tasa de variación mensual del volumen de crédito

otorgado por el sistema financiero, presenta un incremento en siete segmentos y

una ligera ampliación en un segmento de crédito en relación al mes anterior.

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1er. Trimestre 2011€¦ · evoluciÓn del crÉdito y tasas de interes efectivas referenciales marzo de 2013 resumen 8 i. introducciÓn 9 ii. hechos relevantes 9 iii. anÁlisis de