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2-6 OCTUBRE 2017
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Gobierno Federal y local, anuncian programa especial de apoyo para la reconstrucción de la Ciudad de México Nota Informativa
El pasado 4 de octubre, el Gobierno de la República y el de la Ciudad de México dieron a conocer el programa especial diseñado para la reconstrucción de las áreas dañadas en la CDMX, luego del sismo del 19 de septiembre. Las medidas, anunciadas por ambos niveles de gobierno, son una muestra de la disposición, cooperación y coordinación que existe para lograr una pronta recuperación de quienes fueron fuertemente afectados en su patrimonio por el fenómeno natural.
Para estos fines, el Gobierno de la Ciudad de México hará una aportación de 800 millones de pesos, mientras que el Federal, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), apoyará con 90 millones de pesos más.
Con estos recursos, la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), a través del Fideicomiso Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda (FOVI), podrá otorgar créditos hipotecarios y para la reparación estructural de edificios en condiciones preferenciales, por un monto de hasta 4,450 millones de pesos, esto es, cinco veces la suma de las aportaciones del gobierno local y federal.
Lo anterior, debido a que las aportaciones públicas se invertirán en un instrumento financiero denominado Bono Cupón Cero emitido por el Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras). Esto quiere decir que por cada peso aportado, por los gobiernos de la Ciudad de México y Federal, se pondrá contar con cinco pesos que serán utilizados en el otorgamiento de créditos a favor de las personas afectadas en la capital de este país.
El programa contiene una serie de apoyos a través de créditos con condiciones únicas que brindan realmente soporte económico a los afectados.
1. Crédito hipotecario (compra de casa o departamento en la Ciudad de México). Este crédito será otorgado por la Sociedad Hipotecaria Federal, a través del Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda (FOVI), bajo las siguientes condiciones preferenciales:
! El monto máximo del crédito será de 2 millones de pesos. ! Los acreditados sólo pagarán los intereses del crédito. ! El principal será cubierto por el Gobierno Federal y el de la Ciudad de México. ! La tasa que se aplicará será de 9 por ciento. ! El plazo es de hasta 20 años. ! Sin enganche, ni comisiones. ! Se deberá acreditar un dictamen de inhabitabilidad de la vivienda actual y estar dentro del
censo de la CDMX.
2. Crédito para la reparación estructural de edificios. A través del FOVI se otorgará este crédito para aquellos edificios con daños estructurales, pero que pueden ser reparados. El esquema es parecido al anterior:
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! El monto máximo del crédito será de hasta 20 millones de pesos (o más en un caso especial).
! Los condóminos del edificio sólo pagarán los intereses del crédito. ! El principal estará a cargo del Gobierno Federal y el de la Ciudad de México. ! El plazo del crédito es de hasta 20 años. ! La tasa que se aplicará será de 9 por ciento. ! Sin enganche, ni comisiones. ! Se deberá acreditar un dictamen de inhabitabilidad de la vivienda y estar dentro del censo
de la CDMX.
3. Crédito para la reconstrucción de edificios inhabitables. Para aquellos edificios inhabitables o que se desplomaron, la SHF otorgará créditos para construir uno nuevo en el mismo lugar, con un desarrollador comprobado que ellos elijan. Para este esquema, inicialmente SHF, a través del FOVI, podrá destinar un monto de hasta 1,500 millones de pesos. El producto tendrá las siguientes especificaciones:
! El plazo del crédito es de hasta 36 meses. ! Tasa preferencial. ! El pago del crédito será con cargo a la venta de viviendas.
Estas acciones se suman a los apoyos inmediatos otorgados por el Gobierno de la República para hacer frente a la emergencia por un monto de 669 millones de pesos en distintos sectores (naval, cultura, educativo, hidráulico, deportivo y monumentos).
En la reconstrucción de la vivienda en la capital del país también se tienen que considerar los recursos que aportarán las aseguradoras. Asimismo, el INFONAVIT y el FOVISSSTE realizan esfuerzos para contar con mecanismos ágiles de acceso al crédito para la población derechohabiente que resultó afectada, con un segundo crédito a tasas preferenciales.
En resumen, las medidas de apoyo para la reconstrucción de la Ciudad de México son diferentes a las anunciadas recientemente para apoyar a los afectados en Oaxaca y Chiapas, debido a que las realidades son diferentes. El programa en la capital del país es innovador y se enfoca en financiamientos con condiciones preferenciales, y brinda un gran apoyo para que las personas puedan reconstruir su patrimonio y su vida sin la carga financiera que implica un crédito hipotecario tradicional.
Para mayor información y asesoría sobre estos esquemas de financiamiento se habilitará un módulo de información, a partir del 9 de octubre, en la explanada de la Secretaría de Finanzas ubicada en la calle Dr. Lavista #144, colonia Doctores, en la delegación Cuauhtémoc.
Los Gobiernos de la República y de la Ciudad de México establecerán una mesa de coordinación para atender casos muy particulares que pudieran existir en distintas partes de las zonas afectadas.
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Comportamiento de la Economía Mexicana
Actividad Económica
Con debilidad la inversión privada en el séptimo mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en julio de 2017, la Inversión Fija Bruta (IFB) reportó una variación de -1.5% real con relación al mes anterior y de -2.1% respecto a julio de 2016. Lo anterior debido al descenso de 4.5% mensual y de 5.1% anual del gasto en construcción, ya que el gasto en maquinaria y equipo avanzó 0.5% mensual y 2.3% anual, luego de contraerse el mes previo.
Inversión fija bruta Serie de tendencia-ciclo
Fuente: INEGI.
Con cifras originales, la IFB varió -2.5% real anual en julio pasado, ante la contracción reportada por el gasto en construcción, de 5.3%, debido al descenso reportado por el componente residencial (-4.1%) y no residencial (-6.4%); mientras que el gasto en maquinaria y equipo avanzó 1.7% real anual en el séptimo mes del año. (Ver comunicado completo aquí)
El consumo privado en México se mantiene fuerte. Con series desestacionalizadas, el Consumo Privado en el Mercado Interior mexicano (CPMI) aumentó 3.1% real anual en julio de 2017, gracias al crecimiento de 11.3% en el consumo en bienes de origen importado, el mayor para un mes semejante desde 2010, y de 2.4% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional. Con relación al mes previo, el CPMI no mostró cambio, resultado de un aumento de 0.2% en el consumo de bienes y servicios de origen nacional y de una contracción de 0.6% en el consumo de bienes de origen importado.
Con serie original, el CPMI aumentó 2.9% real anual en el séptimo mes del año, debido al repunte en el consumo de bienes de origen importado (+10%, el mayor para un mes de julio considerando los últimos 4 años) y en el consumo de bienes y servicios de origen nacional (+2.2%). (Ver comunicado completo aquí)
Consumo privado interno*
*Comportamiento del gasto realizado por los hogares del país en bienes y servicios, tanto de origen
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Total
Maquinaria y Equipo
Construcción
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Var % real anual, cifras desestacionalizadasSerie de tendencia-ciclo
%2008=100
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Nacional como importado; excluyendo las compras de viviendas u objetos valiosos. Fuente: INEGI.
En junio la actividad industrial creció en 16 estados, destacó Zacatecas, Puebla y Baja California Sur. En el sexto mes de 2017 la producción industrial se elevó respecto al mismo mes de 2016 en 16 de las 32 entidades federativas que integran la República Mexicana, sobresaliendo Zacatecas con 17.4%, Puebla con 12.9% y Baja California Sur con 12%. En contraste, la producción industrial reportó una contracción en 16 estados, destacando Quintana Roo (-23.4%), Oaxaca (-16.9%) y Tabasco (-10.1%). (Ver datos aquí)
Producción industrial por entidad federativa Junio 2017, variación % anual
Fuente: INEGI.
Comportamiento de la Economía Mexicana Sector Externo
En agosto las remesas sumaron 2,469 mdd, el mayor monto enviado para un mes similar desde que se tiene registro. Los recursos enviados por los mexicanos residentes en el extranjero a nuestro país crecieron 8.8% en agosto de 2017, respecto al mismo mes de 2016, [+200 millones de dólares (mdd)], al sumar 2,469 mdd, lo que implicó el mayor monto que se haya enviado a México en un mes de agosto desde que se tiene registro.
En términos acumulados, las remesas enviadas a nuestro país sumaron 18,875 mdd durante los primeros ocho meses del año, el monto más alto para un periodo semejante que se tenga reportado y 6.7% superior a la suma registrada en el lapso similar de 2016, lo que implicó el segundo mayor incremento anual para periodo similar considerando los últimos once años.
Por su parte, durante el octavo mes de 2017 las operaciones reportadas fueron de 7.98 millones, 2.5% mayores a las registradas en agosto de 2016, con un promedio por operación de 310 dólares, 18 dólares más que el promedio por operación registrado doce meses antes. (Banxico)
Ingresos anuales por remesas familiares Enero-agosto de cada año
17.4
12.9 12.0 11.49.2
7.15.9 5.1 5.0 4.9 4.8
2.1 1.8 1.7 1.30.1 -0.1
-0.5 -1.1 -1.2 -1.4 -1.6 -2.5-3.9 -4.2
-5.5 -6.2 -6.8
-23.4
-10.1-8.5
-16.9
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Quint
ana R
oo
6
Fuente: Banco de México.
Los precios del petróleo mostraron baja semanal de alrededor de 4%. El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 6 de octubre de 2017 en 47.03 dólares por barril (dpb), 4.06% inferior respecto a su cotización del pasado 29 de septiembre (-1.99 dpb). Así, en lo que va del año el precio del barril de la mezcla mexicana registra una ganancia acumulada de 1.58% (+0.73 dpb) y un nivel promedio de 44.58 dpb, 2.58 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2017.
Precios del petróleo Dólares por barril, 2013-2016
*Cotización del contrato a futuro.
Fuente: PEMEX.
Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent terminaron la semana a la baja, debido al incremento reportado en la producción y en las exportaciones de crudo en Estados Unidos, lo que alertó a los participantes del mercado sobre una mayor oferta de crudo; y al anuncio del reinicio de operaciones en el mayor campo petrolero de Libia.
Así, el WTI para noviembre y Brent para diciembre de 2017 mostraron una variación semanal de -4.61% (-2.38 dpb) y de -3.34% (-1.92 dpb), respectivamente, al cerrar el 29 de septiembre pasado en 51.67 y 57.54 dpb, en ese orden. (PEMEX)
Comportamiento de la Economía Mexicana Mercados Financieros
Las tasas de interés muestran resultados mixtos en la reciente subasta. El 3 de octubre de 2017 se realizó la 40º subasta de valores gubernamentales de este año, donde la tasa de rendimiento de los Cetes a 27 días se elevó 3 puntos base (pb) con relación a la subasta de la semana previa, al ubicarse en 7.03%; mientras que las de los Cetes a 91 y 174 días se contrajeron 1 y 2 pb, respectivamente, al colocarse en 7.06% y 7.12%, en ese orden.
18.917.7
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14.514.8
16.917.617.2
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6.74.3
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2.1
-4.1
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38Miles de millones de dólaresVariación % anual
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WTI* Brent* Mezcla Mexicana
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Tasas de rendimientos de Cetes
Fuente: Banco de México.
Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 5 años disminuyó 7 pb a 6.71%, en tanto que la tasa de interés real de los Udibonos a 10 años aumentó 3 pb a 3.23%. (Ver información aquí)
Las reservas internacionales se ubican por arriba de los 173 mil mdd. Al 29 de septiembre de 2017, el saldo de las reservas internacionales fue de 173,031 millones de dólares (mdd), lo que implicó un ajuste semanal de -245 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 52 mdd y de una reducción de 193 mdd debido al cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.
Así, en lo que va de 2017 las reservas internacionales acumulan un descenso de 3,510 mdd, equivalente a -2%. (Ver comunicado completo aquí)
Saldo semanal de la reserva internacional neta Miles de millones de dólares
Fuente: Banco de México.
El peso perdió fortaleza durante la semana pasada. Del 2 al 6 de octubre de 2017, el peso mexicano reportó altibajos con sesgo negativo, debido principalmente, a que crecieron en el mercado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) acelerará su proceso de normalización monetaria, mientras que la tensión por las renegociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) continúa.
Así, el pasado 29 de septiembre, el tipo de cambio FIX (que sirve para solventar obligaciones denominadas en dólares liquidables en México) se ubicó en 18.5522 pesos por dólar (ppd), 39 centavos más respecto al dato observado el 29 de septiembre de este año (+2.2%). En lo que va de 2017 el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 18.87 ppd y una apreciación de 2.1 pesos (-10%). (Banxico)
2.42.62.83.03.23.43.63.84.04.24.44.64.85.05.25.45.65.86.06.26.46.66.87.07.27.4
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Min Hist02/sep/2014:
2.85%
Min Hist06/ene/2015:
2.43%
Min Hist19/ago/2014:
2.95%
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155
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Máximo histórico 30/Ene/2015= 196.01 mmd
29/Sep/2017173.031 mmd
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Tipo de cambio FIX Pesos por dólar
Fuente: Banco de México.
La BMV cerró prácticamente estable por segunda semana consecutiva. Del 2 al 6 de octubre de 2017, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró movimientos mixtos, cerrando prácticamente estable por segunda semana consecutiva, debido, por un lado, a compras de oportunidad y, por el otro, a una toma de utilidades ante ganancias previas y a la cautela por el reporte mixto de empleo en Estados Unidos.
El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 6 de octubre de 2017 en las 50,302.96 unidades, lo que implicó una variación semanal de -0.09% (-43.10 unidades). Así, en lo que va de 2017, el IPyC registra una ganancia acumulada de 10.21% en pesos y de 22.49% en dólares. (BMV)
IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores Puntos
Fuente: BMV.
El riesgo país de México se encuentra en 176 pb. El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 6 de octubre de 2017, en 176 puntos base (pb), 6 pb mayor a su nivel observado una semana antes, pero 56 pb por debajo del monto registrado al cierre de 2016.
Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se contrajo 5 pb, mientras que el de Brasil descendió 3 pb, para ubicarse el 6 de octubre de este año en 362 y 244 pb, en ese orden. (JP Morgan)
Riesgo país* Puntos base
11.011.512.012.513.013.514.014.515.015.516.016.517.017.518.018.519.019.520.020.521.021.522.0
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Promedio 2013: 12.77 ppd
Promedio 2014: 13.30 ppd
Promedio 2015: 15.88 ppd
Promedio 2016: 18.69 ppd
Promedio 2017 18.87 ppd
37,00038,00039,00040,00041,00042,00043,00044,00045,00046,00047,00048,00049,00050,00051,00052,000
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Variación acumulada2013:! -2.24%
Variación acumulada2014: " 0.98%
Variación acumulada2015: ! -0.39%
Variación acumulada2016: " +6.20%
Var. acum. 2017:" +10.21%
Máximo histórico25/Jul/2017=51,713.38
9
*EMBI+ de JP Morgan; Fuente: JP Morgan.
Comportamiento de la Economía Mexicana Expectativas
Aumenta la confianza empresarial del sector manufacturero en el noveno mes del año. Con cifras desestacionalizadas, el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero (ICESM) se ubicó en 49.7 puntos en septiembre de 2017, lo que significó el 31 valor continuo por debajo del umbral de 50 puntos, implicando pesimismo del productor manufacturero, aunque menor al del mes previo, al reportar un aumento mensual de 0.6 puntos y anual de 1.6 puntos. Mientras que con datos originales el ICESM mostró un crecimiento de 1.7 puntos en el noveno mes de este año. (Ver comunicado completo aquí)
Por su parte, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 51.1 puntos –con cifras desestacionalizadas– en septiembre de 2017, con lo cual acumuló 97 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera, aunque menor al del mes previo, al reportar un descenso mensual de 0.67 puntos. Con cifras originales, el IPM descendió 1.1 puntos en el noveno mes del año respecto al mismo mes de 2016, al ubicarse en 51.2 puntos. (Ver comunicado completo aquí)
Indicadores del productor manufacturero Serie desestacionalizada, puntos
*El valor de 50 en la confianza es el umbral que separa el optimismo del pesimismo,
mientras que en IPM es el umbral para separar la expansión de la actividad del sector manufacturero de la contracción. Fuente: INEGI.
Los problemas de inseguridad pública continúan siendo el principal factor que podría limitar nuestro crecimiento. La encuesta de septiembre de 2017 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses son: en primer lugar, los problemas de inseguridad pública, seguidos de la plataforma de producción petrolera, la incertidumbre política interna, la debilidad en el mercado interno y las presiones inflacionarias en el país. (Ver comunicado completo aquí)
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Confianza del productor
*
Pedidos
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Factores que podrían limitar nuestro crecimiento Porcentaje de respuesta
Fuente: Encuesta sobre las Exp. de los Espec. en Economía del SP, Banxico.
Repunta la confianza del consumidor en el noveno mes del año. Con cifras desestacionalizadas, en septiembre de 2017 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró un aumento de 6% respecto al mismo mes del año anterior, lo que implicó el mayor incremento anual desde febrero de 2015, debido a la mejora en todos sus componentes relativos a la percepción sobre la situación económica presente y futura del país, sobre la situación económica actual y esperada de los miembros del hogar y respecto a la posibilidad actual por parte de los miembros del hogar para efectuar compras de bienes durables.
Con relación a agosto de este año, el ICC se elevó 1.0% en septiembre, lo que significó el octavo incremento mensual consecutivo, debido al incremento registrado en sus cinco componentes. (Ver comunicado completo aquí)
Índice de confianza del consumidor Enero 2003=100
Fuente: INEGI y Banco de México.
El comportamiento del Indicar Adelantado sugiere una mejoría de la actividad económica de México en los próximos meses. En julio de 2017 el Indicador Coincidente (que refleja el estado general de la economía) se ubicó debajo de su tendencia de largo, al registrar un valor de 99.82 p, luego de observar un ligero descenso de 0.08 puntos (p) respecto al mes anterior. Por su parte, el Indicador Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria del Indicador Coincidente) de julio y el preliminar de agosto de este año se ubicó por arriba de su tendencia de largo plazo, al elevarse 0.18 p y 0.17 p, en ese orden, para colocarse en 100.33 y 100.50 p, en ese orden. El INEGI señala que con la nueva información, el Indicador Coincidente presentó una disminución mayor a la que mostraba el mes previo; mientras que el Adelantado observó un comportamiento similar al publicado el mes precedente. (Ver comunicado completo aquí)
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Problemas de Inseguridad Pública
Presiones Inflacionarias en el País
Plataforma de Prod. Petrolera
Incertidumbre Política Interna
Debilidad en el Mercado Interno
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Serie de tendencia-ciclo
Serie desestacionalizada
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* Dato preliminar para julio 2017.
Fuente: INEGI.
ppd: pesos por dólar. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. mdd: millones de dólares. mdd: millones de dólares. *Variación respecto al mismo mes o periodo del año anterior (anual). **Variación respecto al cierre de la semana anterior. 1/ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: INEGI, Banxico, PEMEX, BMV y JP Morgan.
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Coincidente Adelantado*
Tendencia de largo plazo
Comportamiento de la Economía Mexicana Cuadro-Resumen
Variable Último Dato Variación respecto al dato anterior
Variación acumulada, 2017
Actividad Económica Inversión Fija Bruta (Jul) " -- -1.5%1/ -1.4% (Ene-Jul)* Consumo Privado en el Mercado Interior de México (Jul/17) # -- +3.1%1/* +3.3% (Ene-Jul)*
Sector Externo Remesas (Ago/17) # 2,469 mdd +8.8%* +6.7% (Ene-Ago)* Mezcla Mexicana de Exportación (6 Oct/17) " 47.03 dpb -4.06% (-1.99 dpb)** +1.58% (+0.73 dpb)
Mercados Financieros CETES 27 días (Subasta 40/17) # 7.03% +0.03 pp +1.34 pp Reservas Internacionales (al 29 Sep/17) " 173,031 mdd -245 mdd -3,510 mdd
Tipo de Cambio Fix (6 Oct/17) # 18.5522 ppd +39.3 centavos (+2.2%)**
-2.1 pesos (-10.0%)
IPC–BMV (6 Oct/17) " 50,302.96 unidades
-0.09% (-43.10 ptos)** +10.21%
Riesgo País (6 Oct/17) # 176 pb +6 pb** -56 pb Expectativas
Confianza Empresarial Manufacturero (Sep/17)1/ # 49.7 puntos +0.6 puntos +3.0 p (Sep17/Dic16) Pedidos Manufactureros (Sep/17)1/ " 51.1 puntos -0.7 puntos -0.6 p (Sep17/Dic16) Confianza del Consumidor (Sep/17)1/ # 88.8 puntos +6.0%* +3.9% (Sep17/Dic16) Indicadores Cíclicos (Jul)1/ Coincidente " 99.82 puntos -0.08 puntos -0.28 p (Jul17/Dic16) Adelantado # 100.33 puntos +0.18 puntos +0.97 p (Jul17/Dic16)
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Indicadores Internacionales 2-6 Octubre 2017
Algunos indicadores económicos relevantes*
Variable Último Dato Var. respecto al dato anterior** Observación
Estados Unidos
Actividad Manufacturera-PMI (Sep) # 53.1 puntos +0.3 puntos Ligeramente arriba de lo esperado (53.1 puntos)
Actividad Manufacturera-ISM (Sep) # 60.8 puntos +2.0 puntos Mayor de lo esperado (58.0 puntos) Gasto en Construcción (Ago) # +0.5% (+2.5% anual) Mayor de lo esperado (+0.3% men) Reporte de Empleo-ADP (Sep) " 135 mil -93 mil Menor de lo esperado (140 mil)
Actividad Sector servicios-PMI (Sep) " 55.3 puntos -0.7 puntos Ligeramente mayor de lo esperado (55.2 puntos)
Actividad Sector Servicios-ISM (Sep) # 59.8 puntos +4.5 puntos Mayor de lo esperado (55.5 puntos)
Seguros de Desempleo (23 Sep) # 1.938 millones +0.1% (+2 mil) Menor de lo esperado (1.950 millones)
Solicitudes Seguros-Desempleo (30 Sep) " 260 mil -4.4% (-12 mil) Debajo de lo esperado (265 mil) Índice Semanal de Comodidad del Consumidor-Bloomberg " 49.9 puntos -1.7 puntos --
Déficit de la Balanza Comercial (Ago) " -42.4 mmd -1.2 mmd Ligeramente menor a lo esperado (42.5 mmd)
Pedidos de Fábricas (Ago) # +1.2% Mayor de lo esperado 8+1.0%) Tasa de desempleo (Sep) " 4.2% -0.2 pp Menor de lo esperado (4.4%) Nómina no Agrícola (Sep) " - -33 mil Menor delo esperado (+100 mil)
Inventarios al Mayoreo (Ago) # -- +0.9% Ligeramente menor a lo esperado (+1.0%)
Crédito al Consumidor (Ago) # -- +13.1 mdd Menor de lo esperado (+16.0 mdd) Francia
PMI Compuesto (Sep) " 57.1 puntos -0.1 puntos Ligeramente menor a lo esperado (57.2 puntos)
Déficit de la Balanza Comercial (Ago) " -4.5 mme -1.5 mme Menor d elo esperado (-5.4 mme) España
Actividad Industrial (Ago) # -- +1.8% Superior a lo esperado (+0.9%) Canadá
Tasa de Desempleo (Sep) $ 6.2% 0.0 pp Ligeramente menor de lo esperado (6.3%)
Italia Ventas al Menudo (Ago) " -- -0.3% (-0.5% anual) Menor de lo esperado (+0.2% men)
Alemania
PMI Compuesto (Sep) " 57.7 puntos -0.1 puntos Ligeramente menor a lo esperado (57.8 puntos)
Pedidos de Fábricas (Ago) # -- +3.6% Superior a lo esperado (+0.7%) Zona del Euro
PMI Compuesto (Sep) $ 56.7 puntos 0.0 puntos En línea con lo esperado
Ventas al Menudeo (Ago) " -0.5% (+1.2% anual) Debajo de lo esperado (+0.3% men, +2.6% anual)
Japón Ingreso Promedio de los Trabajadores (Oct) # -- +0.9% anual Menor de lo esperado (+0.5%)
Indicadores Compuestos (Ago) # -- Coincidente +1.9% Líder +1.6%, 106.8 p
Líder menor de lo esperado (107.2 puntos)
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*De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). **Variación respecto a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. mmd: miles de millones de dólares. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados
Perspectivas Económicas Nacionales
Consenso-Banxico revisó moderadamente sus pronósticos de crecimiento para 2017 y 2018. De acuerdo con la encuesta de septiembre realizada por el Banco de México (Banxico) a especialistas en economía del sector privado, el consenso revisó algunos de sus pronósticos para las variables macroeconómicas de este año y el siguiente.
Los especialistas estiman que durante 2017 los precios aumentarán 6.30%, ligeramente mayor a la estimación previa de 6.25%; en tanto que para el siguiente año proyectan que la inflación cerrará 3.79%, desde 3.80% previo.
Para el tipo de cambio peso/dólar, el consenso ajustó su estimado, tanto para 2017 como para 2018. Los analistas prevén que el dólar cerrará en 18.05 pesos este año, 15 centavos menos que lo pronosticado el mes pasado, y en 18.15 pesos por dólar el siguiente año, 4 centavos más que la valoración anterior.
El consenso de analistas del sector privado espera que la tasa de fondeo bancario termine 2017 en 7.00%, igual al dato previo. Para 2018 prevé que dicha tasa finalice en 6.50%, 0.25 pp menor que la proyección anterior.
Finalmente, los expertos consultados por Banxico ajustaron moderadamente su estimado de crecimiento del PIB para 2017 a 2.10% desde 2.15% y para 2018 a 2.30% de 2.40% previo. (Banxico)
BBVA mantiene estimación de crecimiento económico. Analistas BBVA research indicaron que a pesar de los recientes sismos en México, no modificarán sus previsiones de crecimiento de nuestro país para 2017 y además introducirán un sesgo positivo para 2018. Indican que más allá de las pérdidas económicas causadas por este desastre natural, los efectos son limitados y sólo son relevantes para regiones muy específicas, por lo que no generarán un cambio importante en las tasas de crecimiento económico a nivel nacional.
Puntualizan que los terremotos no dañaron la capacidad productiva de la economía, ya que esta infraestructura no se afectó en su mayor parte. El efecto principal a corto plazo fue la interrupción de la actividad en el sector servicios, pero su naturaleza es temporal y sólo relevante de manera local. Los especialistas señalan que la economía probablemente repuntará en los próximos trimestres, debido a un impulso a la construcción, conforme el capital perdido es reemplazado de manera gradual.
BBVA agrega que a largo plazo es probable que se observe un incremento marginal en la actividad del sector de la construcción, así como en el gasto privado y público, que fomentaría un efecto positivo marginal en 2018. (BBVA Research)
Consenso-Citibanamex revisó moderadamente su previsión de crecimiento para 2017 y la mantuvo para 2018. De acuerdo con la última encuesta realizada por Citibanamex a analistas financieros, el consenso reiteró su pronóstico de que Banxico recortará la tasa de referencia en 25 puntos base en agosto de 2018. En tanto, los estimados de cierre de año para la tasa de política monetaria fueron confirmados en 7.00% y 6.50% para 2017 y 2018, respectivamente.
Respecto al tipo de cambio, el consenso revisó su estimación a 18.28 pesos por dólar (ppd) desde 18.25 ppd para 2017 y a 18.15 ppd desde 18.03 ppd para 2018.
El consenso prevé que la inflación general anual descenderá en septiembre. Anticipa para el INPC de septiembre un cambio de +0.44% mensual, que implica una tasa anual de +6.48%, por debajo del +6.66% observado en agosto. Para el cierre de este año y de 2018 el consenso mantuvo sus estimaciones sin cambio en 3.60% y 3.80, en ese orden.
Finalmente, el consenso revisó ligeramente su expectativa de crecimiento económico para 2017 a 2.0% desde 2.1% previo; mientras que para 2018 la mantuvo en 2.2%. (Citibanamex)
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Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. Fuente: Citibanamex, Encuesta Citibanamex (5 Oct/17) y Reporte Económico Diario (31 Jul/17); Encuesta-Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (5 Oct/17); Bancomer, Encuesta Citibanamex (5 Oct/17) y Situación México (III Trim/17); 1/ Deutsche Bank, JP Morgan, Credit Suisse, entre otras; OCDE, Perspectivas Económicas Globales (Jun/17); FMI, World Economic Outlook (Jul/17), Banco Mundial, Perspectivas Económicas Mundiales (Jun/17); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las Expectativas de los Esp. en Economía del Sector Privado (Sep/17); Banco de México, Informe Trimestral (Abril-junio/17); y SHCP, Marco Macroeconómico 2017-2018,” y Comunicado No. 176 (8 Sep 17).
Lo que esperan los mercados 9-13 Octubre 2017
Para la semana del 9 al 13 de octubre los mercados estarán atentos principalmente a:
! Datos económicos relevantes sobre el estado de la economía estadounidense, entre ellos destacan: optimismo de los pequeños negocios-NFIB (sep), minuta de la última reunión de política monetaria, el saldo del balance fiscal (sep), inflación (sep), precios al productor (sep), ventas al menudeo (sep), inventario de empresas (ago), confianza del consumidor de la Univ. De Michigan (prel. Oct) y las solicitudes de apoyo al desempleo (durante la semana previa).
! Datos importantes sobre la economía mexicana como: la actividad industrial, la inflación y los precios al productor correspondientes al mes de agosto.
! Los mercados seguirán atentos a la evolución de los precios internacionales del petróleo y a la información referente a este mercado.
! También seguirán atentos a nueva información respecto a la renegociación del TLCAN y más pistas sobre la política monetaria a seguir de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Perspectivas macroeconómicas para México
PIB
(crecimiento % real) Inflación
(%, dic/dic) Cuenta Corriente
(% PIB) 2017 2018 2017 2018 2017 2018
Citibanamex $2.00 $2.50 $6.20 $4.10 -2.4 -- Encuesta-Banamex (Mediana) "2.00 $2.20 $6.30 $3.80 -- -- Bancomer $2.20 $2.00 $6.20 $3.70 -2.8 -2.9 Promedio de Diversas Corredurías1/ 2.15 2.02 6.33 3.71 -- -- Fondo Monetario Internacional (FMI) 1.90 2.00 4.61 3.09 -2.48 -2.66 Banco Mundial 1.80 2.20 -- -- -2.2 -2.2 OCDE 1.90 2.00 5.30 3.80 -2.7 -2.6 Encuesta Banco de México "2.10 "2.30 #6.30 $3.79 -- --
Banco de México 2.0-2.5 2.0-3.0 Arriba de la
cuota superior 3.00
Tendencia convergente a
3.00 -2.2 -2.2
SHCP 2.0-2.6 2.0-3.0 5.8 3.00 -1.8 -1.8
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Calendario Económico Octubre 2017
El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en: https://www.gob.mx/hacienda#prensa. Asimismo, la UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: [email protected].
