4,0 Inflación · 2020. 1. 25. · Resumen Resumen Informativo Semanal N° 8 Informativ xii o Semanal Las expectativas de crecimiento económico para 2019 se ubicaron en un rango

Resumen Informativo Semanal

7 de noviembre de 2019

CONTENIDO Inflación anual de octubre cerca del centro del rango meta ix Las expectativas de inflación en el rango meta xi Superávit comercial de US$ 462 millones en setiembre xv Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en soles fue 3,44 por ciento xvii Operaciones del BCRP xviii Curvas de rendimiento de corto plazo xx Bonos del Tesoro Público xxi Reservas Internacionales en US$ 67 986 millones al 31 de octubre xxi Mercados Internacionales xxii

Suben los precios de los metales en los mercados internacionales xxii

Suben las cotizaciones de los alimentos en los mercados internacionales xxiii

Dólar se deprecia en los mercados internacionales xxiv

Riesgo país en 131 puntos básicos xxv

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años subió a 1,69 por ciento xxv

Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxvi

INFLACIÓN ANUAL DE OCTUBRE CERCA DEL CENTRO DEL RANGO META

La tasa de inflación anual se ubicó en 1,9 por ciento en octubre, alrededor del centro

del rango meta del Banco Central de 1 a 3 por ciento.

En octubre se registró una tasa mensual de inflación de 0,11 por ciento; los

incrementos de precios con mayor contribución a la inflación correspondieron a

electricidad en 2,4 por ciento, pasaje urbano en 0,9 por ciento y tomate en 14 por

ciento, mientras que las disminuciones de precios con mayor contribución negativa

fueron las de pescado (-11,2 por ciento) y cebolla (-6,9 por ciento).

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

Oct.16 Feb.17 Jun.17 Oct.17 Feb.18 Jun.18 Oct.18 Feb.19 Jun.19 Oct.19

Inflación (Var. % 12 meses)

Rango Meta de Inflación

Máximo

Mínimo

1,9

Inflación

Dic.17 1,4

Dic.18 2,2

Ago.19 2,0

Set.19 1,9

Oct.19 1,9

Resumen Informativo Semanal N° 8

x


Asimismo, la tasa mensual de inflación sin alimentos y energía fue 0,23 por ciento,

con lo cual su tasa interanual pasó de 2,16 por ciento en setiembre a 2,34 por ciento

en octubre debido a factores transitorios.

La inflación reponderada, medida tendencial de inflación que reduce el peso de los

rubros con mayor volatilidad en el IPC, dividiendo las ponderaciones originales de cada

rubro entre la desviación estándar de sus variaciones porcentuales mensuales, registró

una variación mensual de 0,13 por ciento y últimos doce meses en octubre de 1,77 por

ciento (1,74 por ciento en setiembre).

Positiva Peso Var.% Contr. Negativa Peso Var.% Contr.

Electricidad 2,9 2,4 0,08 Pescado fresco y congelado 0,7 -11,2 -0,09

Pasaje urbano 8,5 0,9 0,07 Cebolla 0,4 -6,9 -0,03

Tomate 0,2 14,0 0,03 Huevos 0,6 -3,6 -0,02

Palta 0,1 11,9 0,02 Limón 0,2 -8,7 -0,02

Consumo de agua 1,6 1,0 0,02 Papaya 0,2 -7,0 -0,01

Comidas fuera del hogar 11,7 0,1 0,01 Zanahoria 0,1 -8,7 -0,01

Olluco y similares 0,1 11,4 0,01 Otras frutas frescas 0,4 -1,4 -0,01

Papa 0,9 1,0 0,01 Otras hortalizas 0,4 -1,0 0,00

Transporte nacional 0,3 2,8 0,01 Manzana 0,2 -1,6 0,00

Leche en conserva 1,6 0,4 0,01 Plátano 0,3 -0,8 0,00

Total 0,27 Total -0,19

Contribución ponderada a la inflación: Octubre 2019

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

Oct.16 Feb.17 Jun.17 Oct.17 Feb.18 Jun.18 Oct.18 Feb.19 Jun.19 Oct.19

Inflación (Var. % 12 meses)

Inflación Inflación sin alimentos y energía Reponderada


Máximo

Mínimo

1,88

2,34

1,77

Inflación: 2,6 2,19 1,88

Sin alimentos y energía: 2,1 2,21 2,34

Reponderada: 2,6 1,86 1,77

Prom.

01-18

12 meses

a oct.19

2018


xi


LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN EN EL RANGO META

De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas de octubre, las

expectativas de inflación de los agentes económicos para 2019 y los próximos dos años

se mantienen en el rango meta.

Las expectativas de inflación para este año se ubicaron en un rango entre 2,0 y 2,3 por

ciento; y entre 2,2 y 2,5 por ciento para 2020 y 2021.

Las expectativas de inflación a 12 meses, que desde mayo de 2017 permanecen

dentro del rango meta, se mantuvieron en 2,2 por ciento en octubre.

Encuesta realizada al:

31 Ago.2019 30 Set.2019 31 Oct.2019

Analistas Económicos 1/

20182019 2,2 2,1 2,0

2020 2,4 2,3 2,4

20192021 2,5 2,5 2,5

Sistema Financiero 2/

20182019 2,2 2,1 2,0

2020 2,3 2,2 2,2

20192021 2,4 2,4 2,3

Empresas No financieras 3/

20182019 2,4 2,3 2,3

2020 2,5 2,5 2,5

20192021 2,5 2,5 2,5

1/ 24 analistas en agosto, 19 en setiembre y 17 en octubre de 2019.

2/ 19 empresas financieras en agosto, setiembre y octubre de 2019.

3/ 347 empresas no financieras en agosto, 361 en setiembre y 334 en octubre de 2019.

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación

(%)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

Oct.07 Abr.09 Oct.10 Abr.12 Oct.13 Abr.15 Oct.16 Abr.18 Oct.19

Expectativas de inflación 12 meses (Puntos porcentuales)


Máximo

Mínimo

2,2

Dic.17 2,3

Dic.18 2,5

Set.19 2,2

Oct.19 2,2

Expectativa de inflación

acumulada a 12 mesesMes


xii


Las expectativas de crecimiento económico para 2019 se ubicaron en un rango entre

2,3 y 3,0 por ciento. Para 2020 y 2021 se mantuvieron en un rango entre 3,0 y 3,6 por

ciento.

Los analistas económicos y el sistema financiero ubicaron sus expectativas de

crecimiento del PBI a 12 meses en 2,9 por ciento en octubre.

Asimismo, las expectativas de tipo de cambio para 2019 fueron S/ 3,35 por dólar. Para

2020 y 2021 el rango de expectativas se encontró entre S/ 3,35 y S/ 3,40 por dólar.


31 Ago.2019 30 Set.2019 31 Oct.2019


2019 2,5 2,5 2,3

20182020 3,3 3,1 3,0

20192021 3,5 3,5 3,2

Sistema financiero 2/

2019 2,8 2,5 2,5

20182020 3,3 3,0 3,0

20192021 3,5 3,4 3,3


2019 3,0 3,0 3,0

20182020 3,5 3,5 3,5

20192021 3,7 3,6 3,6




(%)

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Crecimiento del

PBI

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0


Expectativas de crecimiento del PBI a 12 meses de analistas y del sistema financiero (Puntos porcentuales)

2,9

Dic.17 3,7

Dic.18 3,9

Set.19 2,9

Oct.19 2,9

Expectativa de

crecimiento del PBI a

12 meses

Mes


xiii


Las expectativas de tipo de cambio a 12 meses de analistas económicos y del sistema

financiero se mantuvieron en S/ 3,36 por dólar en octubre.

De otro lado, en octubre se recuperó la mayoría de indicadores de expectativas

empresariales a 3 y 12 meses, destacando el avance de las expectativas sobre la

demanda de sus productos, así como del sector a 3 meses, según la Encuesta del Banco

Central de Reserva del Perú.

Las expectativas de los empresarios sobre la economía a 3 y 12 meses

alcanzaron los 47 y 57 puntos en octubre, similares a los del mes previo.


31 Ago.2019 30 Set.2019 31 Oct.2019


20182019 3,40 3,35 3,35

2020 3,40 3,38 3,37

20192021 3,45 3,40 3,38

Sistema Financiero 2/

20182019 3,37 3,35 3,35

2020 3,35 3,35 3,35

20192021 3,35 3,35 3,35


20182019 3,35 3,35 3,35

2020 3,38 3,39 3,38

20192021 3,40 3,40 3,40




* Tipo de cambio al cierre del año.

Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Tipo de Cambio

(S/ por US$)*

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0


Expectativas de tipo de cambio a 12 meses de analistas y del sistema financiero (Soles por US dólar)

3,36

Dic.17 3,28

Dic.18 3,37

Set.19 3,36

Oct.19 3,36

MesExpectativa de tipo de

cambio a 12 meses


xiv


El indicador de expectativas del sector a 3 meses registró 51 puntos en octubre,

superior al de setiembre (50 puntos), y a 12 meses se mantuvo en 60 puntos.

En octubre, las expectativas de la situación de la empresa a 3 y 12 meses

conservaron los niveles de setiembre, 54 y 66 puntos, respectivamente.

Las expectativas de los empresarios sobre la demanda de sus productos a 3 y

12 meses subieron a 55 y 67 puntos en octubre, respectivamente, luego de

alcanzar 54 y 66 puntos en setiembre.

En octubre, el indicador de expectativas de contratación de personal a 3 meses

se mantuvo en 48 puntos; mientras que el de 12 meses se ubicó en 53 puntos.

En cuanto a los indicadores de situación actual, la mayoría se mantiene en el tramo

optimista.

El índice de situación actual del negocio, al igual que el de producción, se

mantuvo en 52 puntos en octubre. Los indicadores de ventas y de órdenes de

compra también alcanzaron los 52 puntos.

EXPECTATIVAS SOBRE:

1. LA ECONOMÍA: A 3 MESES 47 47 X

A 12 MESES 57 57 ✓

2. EL SECTOR: A 3 MESES 50 51 ✓

A 12 MESES 60 60 ✓

3. SITUACIÓN DE SU EMPRESA: A 3 MESES 54 54 ✓

A 12 MESES 66 66 ✓

4. DEMANDA DE SUS PRODUCTOS: A 3 MESES 54 55 ✓

A 12 MESES 66 67 ✓

5. CONTRATACIÓN DE PERSONAL: A 3 MESES 48 48 X

A 12 MESES 54 53 ✓

1/ Mayor a 50 puntos (posición neutral) significa que la confianza está en el tramo optimista y menor a 50

puntos en el tramo pesimista.

Resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas 1/

Set.19 Oct.19Zona

optimista >50

SITUACIÓN ACTUAL:

1. DEL NEGOCIO 52 52 ✓

2. VENTAS 53 52 ✓

3. PRODUCCIÓN 52 52 ✓

4. DEMANDA CON RESPECTO A LO ESPERADO 40 40 X

5. ORDENES DE COMPRA RESPECTO AL MES ANTERIOR 53 52 ✓

Resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas 1/

Oct.19Zona

optimista >50Set.19

1/ Mayor a 50 puntos (posición neutral) significa que la confianza está en el tramo optimista y menor a 50

puntos en el tramo pesimista.


xv


SUPERÁVIT COMERCIAL DE US$ 462 MILLONES EN SETIEMBRE

En setiembre, la balanza comercial registró un superávit de US$ 462 millones,

acumulando un resultado positivo de US$ 3 695 millones en los primeros nueve meses

del año.

Las exportaciones totalizaron US$ 3 831 millones en el noveno mes del año, menor en

1,4 por ciento respecto a setiembre de 2018, reflejo del menor volumen embarcado.

En setiembre, las ventas al exterior de productos tradicionales ascendieron a

US$ 2 661 millones y las exportaciones no tradicionales sumaron US$ 1 153 millones.

Esta última registró un crecimiento de 10,1 por ciento frente al del mismo mes del año

anterior, debido principalmente a las mayores ventas del sector agropecuario,

pesquero y sidero-metalúrgico.

514

-23

739

1 199

463

316

478

289

112

863

571

140

462

Set.18 Nov.18 Ene.19 Mar.19 May.19 Jul.19 Set.19

Balanza comercial(Millones US$) Ene. - Set.:

US$ 3 695 millones

2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %

1. Exportaciones 3 886 3 831 -1,4 36 586 34 398 -6,0

Productos tradicionales 2 823 2 661 -5,7 26 812 24 326 -9,3

Productos no tradicionales 1 048 1 153 10,1 9 657 9 951 3,0

Otros 15 17 13,8 117 122 4,1

2. Importaciones 3 372 3 369 -0,1 31 304 30 704 -1,9

Bienes de consumo 790 834 5,5 7 150 7 111 -0,5

Insumos 1 666 1 517 -9,0 15 431 14 396 -6,7

Bienes de capital 907 1 008 11,2 8 622 9 118 5,7

Otros bienes 8 10 24,2 101 78 -22,8

3. BALANZA COMERCIAL 514 462 5 282 3 695

Fuente: SUNAT y BCRP.

Balanza comercial(Millones US$)

Setiembre Enero - Setiembre


xvi


Con relación a las importaciones, éstas totalizaron US$ 3 369 millones en setiembre,

0,1 por ciento menos que las registradas en el mismo mes de 2018. En setiembre de

este año se incrementaron las adquisiciones de bienes de capital y de consumo,

mientras que las compras de insumos se redujeron.

En setiembre de 2019, los términos de intercambio aumentaron 4,3 por ciento

respecto a setiembre de 2018, acumulando tres meses de crecimiento continuo,

2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %

1. Productos tradicionales 2 823 2 661 -5,7 26 812 24 326 -9,3

Pesqueros 165 108 -34,5 1 766 1 564 -11,5

Agrícolas 105 119 12,9 443 471 6,2

Mineros 2 183 2 209 1,2 21 603 20 083 -7,0

Petróleo y gas natural 370 225 -39,2 3 000 2 208 -26,4

2. Productos no tradicionales 1 048 1 153 10,1 9 657 9 951 3,0

Agropecuarios 475 496 4,6 4 073 4 306 5,7

Pesqueros 86 145 68,4 1 096 1 235 12,6

Textiles 124 108 -13,5 1 047 1 020 -2,5

Maderas y papeles, y sus manufacturas 27 27 0,1 251 244 -2,7

Químicos 126 138 9,5 1 169 1 205 3,1

Minerales no metálicos 57 54 -6,2 468 464 -0,8

Sidero-metalúrgicos y joyería 93 124 32,3 1 016 964 -5,1

Metal-mecánicos 48 50 4,4 426 419 -1,5

Otros 1/ 10 11 7,8 111 93 -16,8

3. Otros 2/ 15 17 13,8 117 122 4,1

4. TOTAL EXPORTACIONES 3 886 3 831 -1,4 36 586 34 398 -6,0

1/ Incluye pieles y cueros y artesanías, principalmente.

Fuente: SUNAT y BCRP.

2/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.

Exportaciones por grupo de productos

(Millones US$)


2018 2019 Var. % 2018 2019 Var. %

TOTAL IMPORTACIONES 3 372 3 369 -0,1 31 304 30 704 -1,9

1. BIENES DE CONSUMO 790 834 5,5 7 150 7 111 -0,5

No duraderos 449 477 6,3 3 918 4 033 2,9

Principales alimentos 34 35 1,6 407 326 -20,0

Resto 414 442 6,7 3 511 3 708 5,6

Duraderos 342 357 4,5 3 231 3 078 -4,7

2. INSUMOS 1 666 1 517 -9,0 15 431 14 396 -6,7

Combustibles, lubricantes y conexos 515 422 -18,0 4 972 4 204 -15,4

Materias primas para la agricultura 127 128 0,5 1 092 1 088 -0,4

Materias primas para la industria 1 024 967 -5,6 9 366 9 104 -2,8

3. BIENES DE CAPITAL 907 1 008 11,2 8 622 9 118 5,7

Materiales de construcción 87 100 15,6 856 981 14,6

Para la agricultura 12 13 10,6 120 113 -5,6

Para la industria 582 650 11,7 5 444 5 776 6,1

Equipos de transporte 227 245 8,2 2 202 2 247 2,1

4. OTROS BIENES 8 10 24,2 101 78 -22,8

Fuente: Sunat, ZofraTacna y MEF.


Importaciones según uso o destino económico

(Millones US$)


xvii


favorecidos por el alza de los precios de exportación (0,9 por ciento) y la reducción de

los precios de las importaciones (-3,3 por ciento).

TASA DE INTERÉS PREFERENCIAL CORPORATIVA A 90 DÍAS EN SOLES FUE 3,44 POR CIENTO

A fines de octubre, la tasa de interés preferencial corporativa a 90 días –la que se

cobra a las empresas de menor riesgo– en soles se ubicó en 3,44 por ciento, mientras

que esta tasa en dólares fue 2,75 por ciento.

Para el mismo día, la tasa de interés interbancaria en soles fue 2,50 por ciento anual y

esta tasa en dólares se ubicó en 2,00 por ciento anual.

50

60

70

80

90

100

110

120

Set.03 Set.05 Set.07 Set.09 Set.11 Set.13 Set.15 Set.17 Set.19

Términos de Intercambio 2003-2019(2007=100)

Set.19: 94,9

Fuente: BCRP.

Dic.17 6,2

Dic.18 -7,4

Jul.19 0,5

Ago.19 3,3

Set.19 4,3

Mes

Var. % 12 meses

de Terminos de

intercambio

2,92 2,77 2,75

Ago. 2019 Set. 2019 Oct. 2019

Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en dólares(%)

3,62 3,44 3,44

Ago. 2019 Set. 2019 Oct. 2019

Tasa de interés preferencial corporativa a 90 días en soles(%)

2,252,00 2,00

Ago. 2019 Set. 2019 Oct. 2019

Tasa de interés interbancaria en dólares(%)

2,50 2,50 2,50

Ago. 2019 Set. 2019 Oct. 2019

Tasa de interes interbancaria en soles(%)


xviii


OPERACIONES DEL BCRP

Las operaciones monetarias del BCRP en octubre fueron las siguientes:

i. CD BCRP: El saldo en octubre fue de S/ 29 645 millones con una tasa de interés

promedio de 2,6 por ciento, mientras que este saldo al cierre de setiembre fue

de S/ 28 691 millones con similar tasa de interés promedio.

ii. Depósitos overnight: En octubre, el saldo de este instrumento fue de

S/ 1 364 millones con una tasa de interés promedio de 1,3 por ciento. El saldo a

fines de setiembre fue de S/ 2 373 millones con la misma tasa de interés

promedio.

iii. Repos de monedas: A fines de octubre, el saldo de Repos de moneda regular

fue de S/ 11 750 millones con una tasa de interés de 3,9 por ciento. El saldo al

cierre de setiembre fue de S/ 11 450 millones con similar tasa de interés. Los

saldos de Repos de expansión y de sustitución fueron nulos, iguales que los del

cierre de setiembre.

iv. Repos de valores: Al cierre de octubre fue de S/ 3 800 millones con una tasa de

interés promedio de 3,9 por ciento. El saldo a fines de setiembre fue de

S/ 4 300 millones con una tasa de interés promedio de 3,8 por ciento.

v. Depósitos a plazo: A fines de octubre, el saldo fue nulo, igual al del cierre de

setiembre.

vi. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento en octubre

fue de S/ 4 100 millones con una tasa de interés promedio de 4,2 por ciento. El

saldo al cierre de setiembre fue el mismo, pero con una tasa de interés

promedio de 4,3 por ciento.

Tasa de interés de subasta de CD BCRP

(%)

6 12 18

30 Set. 2,26

3 Oct. 2,30

7 Oct. 2,23

9 Oct. 2,34

10 Oct. 2,21 2,26-2,28

11 Oct. 2,22 2,29

14 Oct. 2,21 2,27

15 Oct. 2,21 2,27

16 Oct. 2,34

17 Oct. 2,26

21 Oct. 2,21

23 Oct. 2,36

24 Oct. 2,27

28 Oct. 2,22

30 Oct. 2,39

Plazos (meses)


xix


En las operaciones cambiarias, en octubre, el BCRP tuvo una posición compradora de

US$ 623 millones.

i. Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot.

ii. Swap cambiarios venta: El saldo de este instrumento al cierre de octubre fue de

S/ 300 millones (US$ 85 millones) con una tasa de interés promedio de 1,1 por

ciento. El saldo al cierre de setiembre fue de S/ 2 400 millones (US$ 708

millones) con una tasa de interés promedio de 1,0 por ciento.

iii. CDLD BCRP, CDR BCRP y Swap cambiarios compra: Los saldos a fines de octubre

fueron nulos, al igual que los de fines de setiembre.

El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,35 por dólar en octubre, menor en

0,7 por ciento que la cotización de fines de setiembre, acumulando una apreciación de

0,7 por ciento en lo que va del año.

En octubre, la emisión primaria aumentó en S/ 1 358 millones respecto al cierre de

setiembre, principalmente por una mayor demanda de circulante. En este periodo, la

disminución de depósitos del Sector Público en el BCRP explicó el crecimiento de la

emisión en S/ 356 millones. Por su parte, el BCRP inyectó liquidez mediante la

colocación neta de Repos de Monedas (S/ 300 millones) y el vencimiento neto de

depósitos a plazo (S/ 1 009 millones). Estas operaciones fueron compensadas

parcialmente por el vencimiento neto de Repos de Valores (S/ 500 millones) y la

colocación neta de CDBCRP (S/ 944 millones). Además, se realizaron compras de

moneda extranjera al Sector Público por US$ 152 millones (S/ 511 millones).

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

3,10

3,15

3,20

3,25

3,30

3,35

3,40

3,45

03-Ene.-18 08-Abr.-18 12-Jul.-18 15-Oct.-18 18-Ene.-19 23-Abr.-19 27-Jul.-19 30-Oct.-19

Inte

rven

ció

n C

amb

iari

a (M

illo

nes

US

$)

Tip

o d

e C

amb

io (

Sol p

or

Dó

lar)

Tipo de cambio e intervención cambiaria del BCRP 1/

Tipo de cambio

(eje izquierdo)

Intervención cambiaria (eje

derecho)

1/ Incluye: Compras/ventas de dólares en el mercado spot y colocaciones de CDLD BCRP, CDR BCRP y swaps cambiarios.


xx


En los últimos 12 meses la emisión primaria se incrementó en 4,8 por ciento,

principalmente en respuesta a un aumento de 4,8 por ciento de los billetes y monedas

emitidos en el mismo periodo, el cual estuvo asociado a la expansión de la actividad

económica.

CURVAS DE RENDIMIENTO DE CORTO PLAZO

A fines de octubre, la curva de rendimiento de CD BCRP muestra valores menores en

comparación con la del cierre de setiembre.

Los Certificados de Depósito del BCRP son un instrumento de esterilización monetaria

que puede ser negociado en el mercado o usados en repos interbancarios y repos con

el BCRP. Los rendimientos en los plazos representativos desde 3 hasta 18 meses

proporcionan una guía para las operaciones financieras de corto plazo. La forma de

esta curva de rendimiento es influenciada por las expectativas de tasas futuras de

política monetaria y por las condiciones de liquidez en el mercado.

I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 202 609 229 368 227 571 25 774 236

(Millones US$) 60 121 67 860 67 932 7 810 71

1. Posición de cambio 39 548 41 787 42 099 2 550 311

2. Depósitos del Sistema Financiero 12 898 17 939 17 737 4 840 -202

3. Depósitos del Sector Público 8 202 8 724 8 689 487 -35

II. ACTIVOS INTERNOS NETOS -141 242 -170 262 -167 108 -26 678 1 122

1. Sistema Financiero en moneda nacional -9 017 -8 336 -7 971 1 046 365

a. Compra temporal de valores 5 950 4 300 3 800 -2 150 -500

b. Operaciones de reporte de monedas 7 358 11 450 11 750 4 392 300

c. Valores Emitidos -24 523 -25 813 -26 757 -2 234 -944

i. CDBCRP -24 523 -25 813 -26 757 -2 234 -944

d. Subasta de Fondos del sector público 4 000 4 100 4 600 600 500

e. Otros depósitos en moneda nacional -1 802 -2 373 -1 364 438 1 009

2. Sector Público (neto) en moneda nacional 1/-45 439 -53 310 -52 954 -7 516 356

Tenencia de CDBCRP de Banco de la Nación -2 538 -2 878 -2 888 -173 -10

3. Sistema Financiero en moneda extranjera -43 465 -60 634 -59 420 -15 972 666

(Millones US$) -12 898 -17 939 -17 737 -4 840 202

a. Depósitos en moneda extranjera -12 898 -17 939 -17 737 -4 840 202

4. Sector Público (neto) en moneda extranjera -25 749 -27 428 -27 080 -1 462 103

(Millones de US$) -7 641 -8 115 -8 084 -443 31

5. Otras Cuentas -17 572 -20 554 -19 682 -2 775 -367

III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 2/61 367 59 105 60 463 -904 1 358

(Var. % 12 meses) 7,3% 5,4% 4,8%

1/ Sector Público excluye la subasta de Fondos de Tesoro Público y del Banco de la Nación.

2/ Circulante más encaje en moneda nacional.

Balance Monetario del Banco Central de Reserva del Perú(Millones S/)

Saldos Flujos

2019 31 Oct.1931 Dic.18 31 Oct.1930 Set.19


xxi


BONOS DEL TESORO PÚBLICO

Para plazos desde 2 años, los mercados toman como referencia a los rendimientos de

los bonos del Tesoro Público. A fines de octubre de 2019, la curva de rendimiento de

los bonos soberanos registra, en comparación con la del cierre de setiembre, valores

menores en todos los plazos con excepción de los valores que vencen a 5 años que

muestra una tasa promedio ligeramente mayor.

RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 67 986 MILLONES AL 31 DE OCTUBRE

Al 31 de octubre, el nivel de Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizó US$ 67 986 millones, mayor en US$ 126 millones al del cierre de setiembre y superior en US$ 7 865 millones comparado con el registrado a fines de diciembre de 2018. Las RIN están constituidas por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 30 por ciento del PBI.

La Posición de Cambio al 31 de octubre fue de US$ 42 156 millones, monto mayor en

US$ 369 millones a la del cierre de setiembre y superior en US$ 2 608 millones con

respecto a la de fines de diciembre de 2018.

2,36

2,29

2,33

2,39 2,40

2,35

2,25 2,25

2,30

2,38

3 6 9 12 18

Curva de rendimiento de CDBCRP(%)

30 Oct. 2019

Meses

30 Set. 2019

2,363,21

4,37

5,09 5,13

2,34

3,274,26

5,01 5,08

2 5 10 20 30

Curva de rendimiento de bonos del Tesoro(%)

30 Set.2019

30 Oct.2019

Años


xxii


MERCADOS INTERNACIONALES

Suben los precios de los metales en los mercados internacionales

En octubre, la cotización del oro

subió 1,7 por ciento en el mes a

US$/oz.tr. 1 511,0.

Este resultado fue consecuente

principalmente con la

depreciación del dólar frente a

sus principales contrapartes.

En el mismo mes, el precio del

cobre aumentó 1,7 por ciento a

US$/lb. 2,64.

El mayor precio se sustentó en la

reducción de los inventarios

globales y en el reporte de déficit

global de oferta para este año.

58 49260 121

67 986

25 000

35 000

45 000

55 000

65 000

75 000

Oct.2018 Dic.2018 Feb.2019 Abr.2019 Jun.2019 Ago. 2019 Oct.2019

Reservas Internacionales Netas(Millones de US$)

38 60339 548

42 156

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

Oct.2018 Dic.2018 Feb.2019 Abr.2019 Jun.2019 Ago. 2019 Oct.2019

Posición de cambio(Millones de US$)

1 000

1 100

1 200

1 300

1 400

1 500

1 600

31-Oct.-17 26-Mar.-18 19-Ago.-18 12-Ene.-19 07-Jun.-19 31-Oct.-19

Cotización del Oro(US$/oz.tr.)

1 511

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 1 511,0 / oz tr. 1,0 1,7 17,9

Variación %

180

225

270

315

360


Cotización del Cobre(ctv. US$/lb.)

264

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 2,64 / lb. -0,7 1,7 -2,3

Variación %


xxiii


En octubre, el precio del zinc se

incrementó 7,0 por ciento a

US$/lb. 1,15.

La subida del precio fue

favorecida por los temores de

escasez y por el déficit global de

oferta en los primeros ocho

meses de 2019.

El precio del petróleo WTI subió

0,2 por ciento a US$/bl. 54,2 en

octubre.

Este comportamiento fue

explicado por los recortes de

producción, aunque atenuado por

los mayores inventarios de crudo

en Estados Unidos.

Suben las cotizaciones de los alimentos en los mercados internacionales

En octubre, el precio del trigo

aumentó 1,4 por ciento a

US$/ton. 154,3.

El aumento se explicó por

expectativas de menor

producción en Australia y

Argentina por sequía.

80

105

130

155

180


Cotización del Zinc(ctv. US$/lb.)

115

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 1,15 / lb. 1,0 7,0 1,3

Variación %

40

50

60

70

80


Cotización del Petróleo(US$/bl.)

54

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 54,2 / barril. -3,3 0,2 19,3

Variación %

100

135

170

205

240


Cotización del trigo(US$/ton.)

154

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 154,3 / ton. 0,0 1,4 -16,7

Variación %


xxiv


En el mismo periodo, el precio del

maíz subió 2,4 por ciento a

US$/ton. 150,8.

En este resultado influyó el retraso en la cosecha de maíz por mal clima en Estados Unidos.

El precio del aceite de soya se

incrementó 6,7 por ciento a

US$/ton. 676,2 en octubre.

El precio estuvo favorecido por el aumento de la cotización del petróleo y por expectativas de mayor demanda de biodiesel.

Dólar se deprecia en los mercados internacionales

En octubre, el dólar se depreció 2,3 por ciento respecto al euro, tras el recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal por tercera ocasión en el año.

100

120

140

160

180

200


Cotización del maíz(US$/ton.)

151

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 150,8 / ton. 1,1 2,4 11,7

Variación %

450

600

750

900


Cotización del aceite soya(US$/ton.)

676

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

US$ 676,2 / ton. -1,9 6,7 12,3

Variación %

1,0

1,1

1,2

1,3


Cotización del US Dólar vs. Euro(US$/Euro)

1,12

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

1,12 US$/euro 0,4 2,3 -2,8

Variación %


xxv


La divisa norteamericana se ha

fortalecido con relación a las

monedas del resto de países, tal

como se observa en el Índice FED.

Esto, asociado a la expectativa del

proceso de normalización de las

tasas de interés de la Reserva

Federal y posteriormente por la

flexibilización de la política

monetaria en otros bancos

centrales.

Riesgo país en 131 puntos básicos

En octubre, el riesgo país, medido

por el spread EMBIG Perú se

mantuvo en 131 pbs.

En el mismo periodo, el spread EMBIG Latinoamérica bajó 41 pbs a 424 pbs, ante un mayor optimismo sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

Rendimiento de los US Treasuries a 10 años subió a 1,69 por ciento

En octubre, el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años subió 3 pbs a 1,69 por ciento, por menor demanda por estos valores ante el mayor optimismo sobre el comercio global.

80

90

100

110

120

130

05-Abr.-14 17-May.-15 27-Jun.-16 08-Ago.-17 19-Set.-18 31-Oct.-19

Índice FED(Enero 06=100)

116

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

116,0 -0,2 -1,7 0,4

Variación %

0

100

200

300

400

500

600


Indicadores de Riesgo País(Pbs.)

EMBIG Latam

EMBIG Perú

424

131

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

EMBIG Perú (Pbs) 131 8 0 -37

EMBIG Latam (Pbs) 424 -32 -41 -144

Variación en pbs.

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5


Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 10 años(%)

1,69

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

1,69% -8 3 -99

Variación en pbs.


xxvi


En el mismo periodo, la tasa Libor a 3 meses bajó 18 pbs a 1,90 por ciento, tras expectativas de mayores estímulos monetarios en Europa.

ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

En octubre, el índice General de

la Bolsa de Valores de Lima

(IGBVL-Perú General) subió 1,5

por ciento y el Selectivo (ISBVL-

Lima 25) bajó 0,3 por ciento, en

medio del alza de los precios de

los metales en el exterior.

En lo que va del año, el IGBVL

aumentó 2,9 por ciento y el ISBVL

cayó 6,3 por ciento.

0,0

0,8

1,6

2,4

3,2


Tasa de Interés Libor a 3 meses(%)

1,90

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

1,90% -3 -18 -91

Variación en pbs.

12 000

14 000

16 000

18 000

20 000

22 000

24 000


Peru General de la BVL(Base Dic.1991=100)

19 905

31 Oct.2019 24 Oct.2019 30 Set.2019 31 Dic.2018

Peru General 19 905 1,6 1,5 2,9

Lima 25 24 850 0,7 -0,3 -6,3

Variación % acumulada respecto al:

24 oct 25 oct 28 oct 29 oct 30 oct

1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 115,0 996,8 1 279,9 1 894,7 326,2

2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR

i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 30,0 30,0 30,0Propuestas recibidas 96,0 114,0 43,0Plazo de vencimiento 348 d 192 d 552 dTasas de interés: Mínima 2,25 2,19 2,36

Máxima 2,29 2,25 2,41Promedio 2,27 2,22 2,39

Saldo 29 585,1 29 585,1 29 615,1 29 615,1 29 645,1ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO) 200,0 400,0 470,0 500,0

Propuestas recibidas 600,0 400,0 470,0 960,0Plazo de vencimiento 183 d 1 d 3 d 5 dTasas de interés: Mínima 3,28 3,11 2,50 2,96

Máxima 3,30 3,11 2,50 3,30Promedio 3,28 3,11 2,50 3,02

Saldo 3 700,0 3 770,0 3 300,0 3 300,0 3 800,0iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional 500,0 Saldo 0,0 0,0 0,0 500,0 0,0vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público 500,1 500,0 Saldo 4 100,2 4 100,2 4 100,2 4 100,2 4 100,2vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación

Saldo

viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular)

Saldo 11 950,1 11 950,1 11 750,1 11 750,1 11 750,1x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución)

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP

Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

i. Compras (millones de US$)

Tipo de cambio promedio

d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 1 185,0 1 466,8 1 249,9 1 394,7 1 326,24. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones

a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).

Comisión (tasa efectiva diaria) 0,0085% 0,0085% 0,0076% 0,0075% 0,0081%b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)

Tasa de interés 3,05% 3,05% 3,05% 3,05% 3,05%d. Depósitos Overnight en moneda nacional 307,0 772,6 307,2 565,4 241,0

Tasa de interés 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25%5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 878,0 694,2 942,7 829,3 1 085,2

a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 8 350,2 8 350,2 8 120,9 8 060,2 8 003,5b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,3 5,3 5,2 5,1 5,1c.Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 2 881,6 2 881,6 2 649,6 2 586,8 2 528,2d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 1,8 1,8 1,7 1,7 1,6

6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRPa. Operaciones a la vista en moneda nacional 851,5 555,0 1 098,0 773,0 814,1

Tasas de interés: Mínima / Máxima / Promedio 2,50/2,65/2,58 2,50/2,55/2,51 2,50/2,50/2,50 2,50/2,50/2,50 2,50/2,50/2,50b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 25,0 124,0 25,0 31,0 20,0

Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promedio 2,00/2,00/2,00 2,00/2,00/2,00 2,00/2,00/2,00 2,00/2,00/2,00 2,00/2,00/2,00c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV

Plazo 6 meses (monto / tasa promedio)

7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 23 oct 24 oct 25 oct 28 oct 29 oct

Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + f + g -216,3 38,3 73,6 -96,4 130,6Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + g -12,5 -65,2 -35,4 -148,8 -125,5a. Mercado spot con el público 35,9 -0,7 -8,1 -261,4 -121,2

i. Compras 250,5 356,1 299,0 330,1 305,6ii. (-) Ventas 214,6 356,8 307,1 591,5 426,8

b. Compras forward al público (con y sin entrega) -370,0 -236,0 230,4 -10,1 -462,1i. Pactadas 183,0 172,2 320,8 459,5 315,3ii. (-) Vencidas 553,0 408,2 90,4 469,6 777,4

c. Ventas forward al público (con y sin entrega) -165,3 -339,6 121,8 -61,4 -718,2i. Pactadas 100,5 330,2 298,9 251,2 365,5ii. (-) Vencidas 265,8 669,8 177,1 312,6 1083,7

d.. Operaciones cambiarias interbancarias

i. Al contado 429,6 492,0 435,7 642,0 546,5ii. A futuro 25,0 21,0 55,0 70,0 30,0

e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega -284,8 221,8 93,3 -48,0 293,3i. Compras 265,0 573,6 139,6 303,4 1027,0ii. (-) Ventas 549,7 351,8 46,4 351,4 733,6

f. Efecto de Opciones 1,0 -0,2 0,4 1,1 -0,1g. Operaciones netas con otras instituciones financieras -50,9 -24,6 -33,9 3,6 8,7Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,3456 3,3499 3,3471 3,3316 3,3379(*) Datos preliminares

d. = día(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = año(s)Elaboración: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚRESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS

(Millones de soles)

Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles

Dic-17 Dic-18 30-Set 24-Oct 31-Oct Semana Mes Dic-18 Dic-17(q) (r) (r) (1) (2) (2)/(1) (2)/(r) (2)/(r) (2)/(q)

TIPOS DE CAMBIOAMÉRICABRASIL Real 3,31 3,88 4,16 4,04 4,02 -0,6% -3,3% 3,5% 21,3%ARGENTINA Peso 19,23 40,25 60,75 69,25 67,00 -3,2% 10,3% 66,5% 248,4%MÉXICO Peso 19,65 19,64 19,73 19,13 19,23 0,5% -2,5% -2,1% -2,1%CHILE Peso 615 693 728 724 741 2,3% 1,7% 6,9% 20,5%COLOMBIA Peso 2 982 3 245 3 477 3 404 3 377 -0,8% -2,9% 4,1% 13,2%PERÚ N. Sol (Venta) 3,238 3,369 3,370 3,349 3,346 -0,1% -0,7% -0,7% 3,3%PERÚ N. Sol x Canasta 0,50 0,50 0,49 0,49 0,49 0,2% 0,6% -2,2% -2,5%EUROPAEURO Euro 1,20 1,15 1,09 1,11 1,12 0,4% 2,3% -2,8% -7,1%SUIZA FS por euro 0,97 0,98 1,00 0,99 0,99 -0,6% -1,2% 0,5% 1,2%INGLATERRA Libra 1,35 1,28 1,23 1,29 1,29 0,7% 5,3% 1,4% -4,2%TURQUÍA Lira 3,79 5,29 5,65 5,76 5,71 -1,0% 1,0% 7,9% 50,6%ASIA Y OCEANÍAJAPÓN Yen 112,67 109,56 108,06 108,61 108,02 -0,5% 0,0% -1,4% -4,1%COREA Won 1 066,37 1 113,30 1 198,09 1 175,12 1 169,24 -0,5% -2,4% 5,0% 9,6%INDIA Rupia 63,83 69,56 70,64 70,96 70,98 0,0% 0,5% 2,0% 11,2%CHINA Yuan 6,51 6,88 7,15 7,07 7,04 -0,4% -1,5% 2,4% 8,2%AUSTRALIA US$ por AUD 0,78 0,70 0,67 0,68 0,69 1,1% 2,1% -2,2% -11,6%

COTIZACIONESORO LME ($/Oz.T.) 1 296,50 1 281,65 1 485,30 1 496,55 1 510,95 1,0% 1,7% 17,9% 16,5%PLATA H & H ($/Oz.T.) 17,01 15,51 17,07 17,78 18,02 1,3% 5,6% 16,1% 5,9%COBRE LME (US$/lb.) 3,25 2,71 2,60 2,66 2,64 -0,7% 1,7% -2,3% -18,6%

Futuro a 15 meses 3,38 2,65 2,58 2,67 2,64 -1,1% 2,3% -0,3% -21,9%ZINC LME (US$/lb.) 1,50 1,14 1,08 1,14 1,15 1,0% 7,0% 1,3% -23,1%

Futuro a 15 meses 1,38 1,09 1,08 1,14 1,14 -0,3% 4,8% 4,2% -17,9%PLOMO LME (US$/Lb.) 1,13 0,91 0,95 1,02 1,00 -1,4% 6,0% 10,0% -11,4%

Futuro a 15 meses 1,12 0,92 0,97 1,01 0,98 -3,3% 1,0% 6,3% -12,7%PETRÓLEO Residual 6 ($/B) 57,00 47,70 56,70 58,95 57,15 -3,1% 0,8% 19,8% 0,3%PETRÓLEO West Texas ($/B) 60,42 45,41 54,07 56,02 54,18 -3,3% 0,2% 19,3% -10,3%PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 54,95 48,38 53,98 56,23 54,18 -3,6% 0,4% 12,0% -1,4%TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 150,65 185,19 152,12 154,32 154,32 0,0% 1,4% -16,7% 2,4%MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 125,98 135,03 147,24 149,21 150,78 1,1% 2,4% 11,7% 19,7%ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 710,11 601,86 633,61 689,17 676,16 -1,9% 6,7% 12,3% -4,8%AZÚCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

TASAS DE INTERÉSSPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 81 81 81 81 81 0 0 0 0SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 53 92 69 66 69 3 0 -23 16SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 122 147 113 103 111 8 -2 -36 -11SPR. EMBIG PER. (pbs) 136 168 131 123 131 8 0 -37 -5

ARG. (pbs) 351 817 2 143 2 088 2 278 190 135 1 461 1 927BRA. (pbs) 232 273 239 227 233 6 -6 -40 1CHI. (pbs) 117 166 139 133 141 8 2 -25 24COL. (pbs) 173 228 183 173 182 9 -1 -46 9MEX. (pbs) 245 357 317 297 320 23 3 -37 75ECO. EMERG. (pbs) 311 435 338 329 323 -6 -15 -112 12

Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 72 94 59 52 52 0 -7 -42 -19ARG. (pbs) 232 794 3 970 4 059 4 319 260 349 3 525 4 087BRA. (pbs) 161 208 137 120 120 0 -17 -87 -41CHI. (pbs) 49 63 36 37 43 6 7 -20 -6COL. (pbs) 105 157 93 79 81 1 -12 -76 -24MEX. (pbs) 107 155 117 94 92 -2 -25 -63 -15TUR (pbs) 165 361 358 358 340 -18 -18 -21 174

LIBOR 3M (%) 1,69 2,81 2,09 1,94 1,90 -3 -18 -91 21Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 1,38 2,36 1,82 1,67 1,54 -13 -28 -83 15Bonos del Tesoro Americano (2 años) 1,89 2,49 1,62 1,58 1,53 -5 -10 -96 -36Bonos del Tesoro Americano (10 años) 2,41 2,69 1,67 1,77 1,69 -8 3 -99 -71

ÍNDICES DE BOLSAAMÉRICAE.E.U.U. Dow Jones 24 719 23 327 26 917 26 806 27 046 0,9% 0,5% 15,9% 9,4%

Nasdaq Comp. 6 903 6 635 7 999 8 186 8 292 1,3% 3,7% 25,0% 20,1%BRASIL Bovespa 76 402 87 887 104 745 106 986 107 220 0,2% 2,4% 22,0% 40,3%ARGENTINA Merval 30 066 30 293 29 067 33 476 34 995 4,5% 20,4% 15,5% 16,4%MÉXICO IPC 49 354 41 640 43 011 43 777 43 337 -1,0% 0,8% 4,1% -12,2%CHILE IGP 27 981 25 950 25 455 25 222 23 838 -5,5% -6,4% -8,1% -14,8%COLOMBIA IGBC 11 478 11 144 12 832 13 151 13 272 0,9% 3,4% 19,1% 15,6%PERÚ Ind. Gral. 19 974 19 350 19 603 19 601 19 905 1,6% 1,5% 2,9% -0,3%PERÚ Ind. Selectivo 30 767 26 508 24 926 24 676 24 850 0,7% -0,3% -6,3% -19,2%EUROPAALEMANIA DAX 12 918 10 559 12 428 12 872 12 867 0,0% 3,5% 21,9% -0,4%FRANCIA CAC 40 5 313 4 731 5 678 5 684 5 730 0,8% 0,9% 21,1% 7,9%REINO UNIDO FTSE 100 7 688 6 728 7 408 7 328 7 248 -1,1% -2,2% 7,7% -5,7%TURQUÍA XU100 115 333 91 270 105 033 100 346 98 469 -1,9% -6,2% 7,9% -14,6%RUSIA INTERFAX 1 154 1 066 1 334 1 414 1 423 0,7% 6,7% 33,5% 23,3%ASIAJAPÓN Nikkei 225 22 765 20 015 21 756 22 751 22 927 0,8% 5,4% 14,6% 0,7%HONG KONG Hang Seng 29 919 25 846 26 092 26 798 26 907 0,4% 3,1% 4,1% -10,1%SINGAPUR Straits Times 3 403 3 069 3 120 3 169 3 230 1,9% 3,5% 5,3% -5,1%COREA Seul Composite 2 467 2 041 2 063 2 086 2 083 -0,1% 1,0% 2,1% -15,6%INDONESIA Jakarta Comp. 6 356 6 194 6 169 6 340 6 228 -1,8% 1,0% 0,5% -2,0%MALASIA KLSE 1 797 1 691 1 584 1 571 1 598 1,7% 0,9% -5,5% -11,1%TAILANDIA SET 1 754 1 564 1 637 1 621 1 601 -1,2% -2,2% 2,4% -8,7%INDIA NSE 10 531 10 863 11 474 11 583 11 877 2,5% 3,5% 9,3% 12,8%CHINA Shanghai Comp. 3 307 2 494 2 905 2 941 2 929 -0,4% 0,8% 17,4% -11,4%

Fuente: Reuters, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional.

Variaciones respecto a

Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Ago. Set. Oct. 29 Oct. 30 Oct. 31 Oct.Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.

Posición de cambio 38 101 38 120 38 498 39 548 40 582 41 381 41 780 41 787 42 017 42 099 42 156 369Reservas internacionales netas 62 032 59 079 57 941 60 121 63 091 66 513 68 269 67 860 68 097 67 932 67 986 126Depósitos del sistema financiero en el BCRP 15 752 13 006 11 729 12 948 14 556 16 983 18 453 18 313 18 359 18 098 18 098 -215 Empresas bancarias 15 141 12 466 11 244 12 515 14 084 16 027 17 572 17 427 17 508 17 225 17 225 -202 Banco de la Nación 120 144 112 51 34 432 407 374 364 360 360 -14 Resto de instituciones financieras 491 397 372 382 437 524 474 512 488 512 512 1Depósitos del sector público en el BCRP* 8 733 8 494 8 256 8 152 8 417 8 718 8 634 8 350 8 328 8 329 8 329 -21

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.Operaciones Cambiarias -224 61 210 651 405 110 6 77 0 0 153Compras netas en Mesa de Negociación 0 0 0 0 385 20 0 0 0 0 0Operaciones con el Sector Público 153 61 210 650 18 90 6 77 0 0 153Otros -377 0 0 1 2 0 0 0 0 0 0

Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.

Compra interbancario Promedio 3,250 3,271 3,311 3,363 3,304 3,324 3,378 3,356 3,336 3,347 3,359 Apertura 3,252 3,273 3,313 3,365 3,304 3,327 3,376 3,361 3,336 3,348 3,363Venta Interbancario Mediodía 3,251 3,272 3,312 3,366 3,306 3,326 3,380 3,357 3,340 3,344 3,360

Cierre 3,251 3,273 3,313 3,364 3,306 3,325 3,381 3,358 3,337 3,346 3,359 Promedio 3,252 3,272 3,313 3,365 3,306 3,326 3,379 3,358 3,337 3,348 3,361

Sistema Bancario (SBS) Compra 3,249 3,270 3,310 3,362 3,303 3,324 3,376 3,356 3,334 3,345 3,358Venta 3,252 3,272 3,313 3,366 3,306 3,327 3,379 3,359 3,340 3,349 3,361

Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 99,1 96,8 95,5 95,9 95,7 95,5 95,8 95,0 95,4INDICADORES MONETARIOSMoneda nacional / Domestic currency Emisión Primaria (Var. % mensual) 2,2 2,5 -2,1 7,6 -0,2 0,9 0,5 -2,1 0,4 2,3 2,3 Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 10,5 7,2 8,9 7,3 4,0 5,2 7,3 5,4 5,7 7,9 7,9 Oferta monetaria (Var. % mensual) 0,8 0,5 -0,2 3,7 2,5 0,4 1,6 -0,2 Money Supply (Var. % últimos 12 meses) 14,9 12,4 11,6 12,1 11,6 10,8 11,2 11,2 Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,9 0,8 1,1 1,5 1,3 0,8 0,9 0,8 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 7,4 9,3 10,1 11,6 11,7 10,7 10,7 10,4 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -0,5 0,6 -1,0 3,2 0,9 -0,3 1,4 -0,2 0,0 0,5 0,5 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,1 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 2 272 2 720 2 303 2 623 2 794 2 492 2 603 2 470 829 1 085 1 085 Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) 39 330 42 762 42 423 39 546 44 687 51 435 46 462 46 726 46 572 45 860 45 860 Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) 32 343 26 574 25 961 27 061 29 226 27 265 28 272 28 691 29 615 29 645 29 645 Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** 0 0 0 0 0 0 0 0 500 0 0 CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 1 887 510 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 14 380 8 058 6 858 7 358 8 653 11 450 11 750 11 450 11 750 11 750 11 750 Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 17 320 13 988 12 973 13 308 14 753 20 025 16 600 15 750 15 050 15 550 15 550 TAMN 15,11 14,10 14,31 14,30 14,49 14,59 14,44 14,42 14,27 14,15 14,24 Préstamos hasta 360 días **** 10,88 10,36 10,55 10,92 11,04 11,23 11,14 11,21 10,68 10,68 10,72 Interbancaria 2,81 2,78 2,75 2,75 2,75 2,79 2,56 2,50 2,50 2,50 2,50 Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 3,20 3,47 3,88 4,31 4,08 4,03 3,71 3,53 3,44 3,44 3,44 Operaciones de reporte con CDBCRP 4,13 3,35 3,58 3,95 3,96 3,80 3,93 4,01 4,03 3,90 3,90 Operaciones de reporte monedas 4,84 4,80 3,72 3,80 4,09 3,93 3,91 3,88 3,86 3,86 3,86 Créditos por regulación monetaria***** 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 3,30 Del saldo de CDBCRP 3,23 2,96 2,73 2,69 2,74 2,74 2,64 2,62 2,58 2,58 2,58 Del saldo de depósitos a Plazo 2,27 2,26 2,21 2,64 2,52 2,48 2,24 2,45 2,36 s.m. 2,36 Spread del saldo del CDV BCRP - MN s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.Moneda extranjera / foreign currency Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,1 0,2 0,9 0,8 1,3 0,2 0,4 -0,4 (Var. % últimos 12 meses) 8,1 8,6 6,9 3,0 1,5 0,5 1,7 0,5 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 0,2 -0,4 -2,2 -1,0 0,7 -2,0 1,0 1,5 -0,3 -0,1 -0,1 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,4 0,8 1,1 0,4 0,9 0,7 1,0 0,3 0,3 0,3 0,3 TAMEX 7,15 7,38 7,72 7,88 8,12 7,69 7,62 7,69 7,75 8,00 7,80 Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 4,32 4,58 4,95 4,97 5,21 4,83 4,63 4,64 4,58 4,60 4,66 Interbancaria 1,58 1,95 2,00 2,29 2,50 2,50 2,22 2,25 2,00 2,00 2,00 Preferencial corporativa a 90 días 2,65 3,00 3,02 3,35 3,17 2,99 2,89 2,84 2,75 2,75 2,75Ratio de dolarización de la liquidez (%) 32,4 32,2 31,6 30,8 30,5 30,8 31,1 31,1Ratio de dolarización de los depósitos (%) 38,8 38,9 38,1 37,3 36,7 37,1 37,3 37,2

Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.Índice General Bursátil (Var. %) -2,4 -4,9 0,6 0,9 2,3 3,5 -4,6 2,6 0,8 -0,2 0,5Índice Selectivo Bursátil (Var. %) -4,4 -7,9 -2,0 0,2 1,9 3,2 -5,9 3,9 0,5 -0,4 -0,7Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 34,7 35,5 30,9 48,7 35,0 50,5 69,8 37,3 16,1 17,3 30,8 INFLACIÓN (%)Inflación mensual 0,49 0,33 0,19 0,18 0,73 -0,09 0,06 0,01 0,11Inflación últimos 12 meses 0,36 1,43 1,28 2,19 2,25 2,29 2,04 1,85 1,88SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.) Resultado primario 1 411 -726 -1 635 -9 847 1 937 -1 055 -1 346 Ingresos corrientes del GG 12 307 11 246 11 164 11 899 12 693 11 800 11 243 Gastos no financieros del GG 11 139 11 569 12 190 21 670 10 661 12 788 12 293COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$) Balanza Comercial 667 1 169 514 1 199 478 863 140 462Exportaciones 4 192 4 541 3 886 4 322 3 754 4 042 3 760 3 831Importaciones 3 525 3 371 3 372 3 124 3 275 3 179 3 621 3 369PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100)Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 3,9 2,0 2,3 4,7 3,3 2,6 3,4* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal. ** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instru**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subió a 4.80%Fuentes: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS y Reuters. Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias

20192018

INDICADORES BURSÁTILES

Resumen de Indicadores Económicos

RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$)

OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$)

TIPO DE CAMBIO (S/. por US$)

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