a) P8.1 – Tasa de rendimiento, 2 puntos c/u, 6 puntos. Rendimiento annual ($0 +$12,000 - $10,000) /$10,000 =$2,000 /$10,000= 20%

. El ingreso neto negativo es irrelevante para el problema. b) P8.3 – Preferencia de riesgo, 2 puntos c/u, 8 puntos.   CV1 =0.10/ 0.15= 0.6667 CV2 =0.05/ 0.12= 0.4167La Inversión 2 tiene menor riesgo que las inversiones 1. Sobre la base de los coeficientes de variación, Inversión 2 es mucho menos riesgoso que la Inversión 1. Dado que las dos inversiones tienen diferentes rendimientos esperados, utilizando el coeficiente de variación para evaluar el riesgo es mejor que la simple comparación de las desviaciones estándar debido a que el coeficiente de variación considera el tamaño relativo de los rendimientos esperados de cada inversión. c) P8.5 – Riesgo y probabilidad, 2 puntos c/u, 10 puntos. Beta= (0.20 *1.15) +(0.10 *0.85)+ (0.15 *1.60) +(0.20 *1.35)+ (0.35* 1.85)

=0.2300+ 0.0850+ 0.2400+ 0.2700+ 0.6475 =1.4725 d) P8.7 – Coeficiente de variación, 2 puntos c/u, 10 puntos.

A CVA=7%/20%=0.35B CVB=9.5%/22%=0.43C CVC=6%/19%=0.31D CVD=5.5%/16%=0.34Activos C tiene el menor coeficiente de variación y es la menos arriesgada entre las otras opciones.

e) P8.11 – Rendimiento esperado, desviación estándar y coeficiente de variación, 2 puntos c/u, 18 puntos.ASSET F

RATE RETURN PROBABILITY WEIGHTED VALUE EXPECTED RETURN0.40 0.10 0.040.10 0.20 0.020.00 0.40 0.00-0.05 0.20 -0.01-0.10 0.10 -0.01 0.04ASSET GRATE RETURN PROBABILITY WEIGHTED VALUE EXPECTED RETURN0.35 0.40 0.140.10 0.30 0.03-0.20 0.30 -0.6 0.11ASSET HRATE RETURN PROBABILITY WEIGHTED VALUE EXPECTED RETURN0.40 0.10 0.040.20 0.20 0.040.10 0.40 0.040.00 0.20 0.00-0.20 0.10 -0.02 0.10

El “Asset G” provee un rendimiento mayor.

ASSET F0.40-0.04=0.36 0.1296 0.10 0.012960.10-0.04=0.06 0.0036 0.20 0.000720.00-0.04=-0.04 0.0016 0.40 0.00064-0.05-0.04=-0.09 0.0081 0.20 0.00162-0.10-0.04=-0.14 0.0196 0.10 0.001960.017900.1338ASSET G0.35-0.11=0.24 0.0576 0.40 0.023040.10-0.11=-0.01 0.0001 0.30 0.00003-0.20-0.11=-0.31 0.0961 0.30 0.02883

0.051900.2278ASSET H0.40-0.10=0.30 0.0900 0.10 0.0090.20-0.10=0.10 0.0100 0.20 0.0020.10-0.10=0.00 0.0000 -0.40 0.0000.00-0.10=-0.10 0.0100 0.20 0.002-0.20-0.10=-0.30 0.0900 0.10 0.0090.0220.1483En base a la desviación estándar, de Activos G parece tener el mayor riesgo, pero debe ser medido en contra de su rendimiento esperado con el coeficiente de medida estadística de la variación, ya que los tres activos tienen diferentes valores esperados. Una conclusión incorrecta sobre el riesgo de los activos se puede extraer utilizando sólo la desviación estándar.Asset F: CV =0.1338 /0.04=3.345Asset G: CV=0.2278/0.11=2.071Asset H: CV=0.1483 /0.10= 1.483 Según la medida del coefficiente de variación, el active F es el riesgo relative mayor.