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INSTITUTO DE ESTUDIOS BANCARIOS “GUILLERMO SUBERCASEAUX”
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Administración y Control de Riesgos
INGENIERIA FINANCIERA
Profesor: Omar Figueroa P.
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A Programa
• 1.- Conceptos Globales sobre Riesgos en las Finanzas
• 2.- Manejo de Liquidez y Riesgo de Liquidez
• 3.- Riesgo de Crédito y Basilea I
• 4.- Riesgo de tasas de interés
• 5.- Riesgo de monedas e inflación
• 6.- El riesgo operacional y Basilea II
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Evaluaciones
• 1.- Cátedras– 1° Cátedra ponderación 20%
• Materias :
• Conceptos Globales Sobre Riesgos en Finanzas
• La importancia del Manejo de la Liquidez y el Riesgo de Liquidez
• El Riesgo de Crédito y Basilea I
– 2°Catedra; ponderación 20% • Materias :
• El Riesgo de tasa de interés
• Riesgo de Moneda e Inflación
• El Riesgo Operacional y Basilea II
• 2.- Controles– Cada control tiene una ponderación de 10%
• Control 1.- Capitulo 12-9 de la RAN, SBIF y III B2 del Banco Central
• Control 2 .- conceptos varios, ejercicios.
• 3.- Examen 40%
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A Bilbliografía
• 1.- Fundamentos de Financiación Empresarial
– Richard Brealey – Stewart C. Myers
• 2.- Riesgo Operacional : Conceptos y Mediciones
– SBIF. David Pacheco López, 2009
• 3.- Fundamentos de Administración Financiera
– Fred Weston y Eugene Brigham
• 4.- RAN DE LA SBIF
• 5.- Normas BCCH
• 6.- Comité de Basilea.
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Administración y Control de Riesgos
Conceptos Globales
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• La operación de los negocios de distintos intermediarios Financieros
• Que fuentes de Riesgos identificamos para la actividad Financiera?
• Los problemas para la operación financiera que surgen a partir de las fuentes de riesgo?
• La influencia de la aparición de riesgos sobre el conjunto de la economía?
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A RIESGO
En el diccionario Riesgo se define como “un azar; un peligro; la exposición a una pérdida o un daño”
Proviene del latín “ risicare” y que significa “atreverse”.
Se puede definir como la Probabilidad que ocurra un evento desfavorable.
En finanzas es una posibilidad que ocurra una pérdida para los participantes en los mercados financieros.
Pensemos que invertimos MM$10 en;
Bonos del Banco Central
Acciones de una Compañía S.A.
Pueden existir diferencias en los Riesgos asociados a dichas inversiones?
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• Quienes participan del Mercado Financiero
Los principales participantes en los Mercados de Valores son:
Estamentos estatales
Los Inversionistas
Entidades Financieras
Corredoras de Bolsa
Reguladores
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• ¿Quiénes regulan el mercado de capitales?
Superintendencia de Valores y Seguros
Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones
Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras
Banco Central
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• ¿Quiénes emiten estos instrumentos?
– Banco Central – Sociedades Anónimas – Bancos e instituciones financieras – Tesorería General de la República – Instituto de Normalización Previsional – Securitizadoras – Fondos Mutuos – Fondos de Inversión para capital extranjero – Fondos de Inversión para la vivienda – Emisores Extranjeros
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• Cuáles son los principales instrumentos que se transan en el mercado de capitales?
– Papeles del Banco Central – Depósitos a Plazo – Acciones – Bonos de empresas – Bonos de bancos – Cuotas de fondos mutuos – Pactos – Factoring – Leasing – Cuentas de Ahorro
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• ¿Quiénes demandan estos instrumentos?
– Bancos e Instituciones Financieras – AFP – Compañías de Seguros – Administradoras de Fondos Mutuos – Fondos de Vivienda – Inversionistas privados – Inversionistas extranjeros
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• ¿Quiénes hacen de intermediarios?
– Corredores de Bolsa – Agentes de valores – Bancos e instituciones financieras
– Se trabaja con el apoyo de las Cámaras de Compensación para materializar cobros y pagos.
– Depósito Central de Valores para regular las transferencias de posiciones de portafolios de activos.
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Las empresas se ven permanentemente tensionadas por distintos factores, internos y externos, que constituyen amenazas u oportunidades.
Estas contingencias afectan la estructura financiera de una empresa, expresándose en última instancia como riesgos financieros.
La expresión de estos riesgos afecta la capacidad productiva, de inversión, de endeudamiento y de pago de las deudas de las empresas.
La oportuna y correcta identificación y medición de los riesgos financieros es una herramienta fundamental para la toma de decisiones del gestor del negocio, de los acreedores, de los inversionistas y también es un medio eficaz para el diseño de políticas públicas.
Riesgo Financiero
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FUENTES DE RIESGO FINANCIERO
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de Cambio• Riesgo de Interés• Riesgo de Valores• Riesgo de mercancías primarias o básicas• Riesgo de Liquidez• Riesgo de Contrapartida o Riesgo de Crédito• Riesgo de explotación• Riesgo de Modelo
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
– Desde el punto de vista netamente Financiero tenemos:
• Riesgo de Cambio
– Riesgo de transacción
– Riesgo de traslación
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A • Riesgo de transacción:
– Las fluctuaciones en los tipos de cambio afectan a los ingresos derivados de operaciones individuales
• Riesgo de traslación
– Cuando las fluctuaciones de los tipos de cambio afectan al valor de las distintas partidas del balance
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de Interés
– Este Riesgo es producto de las variaciones de los tipos de interés y afecta a las entidades que tienen colocaciones y a los que tienen captaciones.
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de Valores
–Este Riesgo afecta a las instituciones que tienen cartera de títulos de renta variable ya que estos títulos variaran de precio en función de las variaciones de precios de los mercados
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de mercancías primarias o básicas:
– Productos primarios , minerales, alimentos, metales preciosos y el combustible (petróleo)
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de Liquidez:
– Aquel que surge cuando una determinada entidad o institución no puede atender a sus pagos al vencimiento establecido. Ante este tipo de Riesgo, pueden suceder dos cosas:
» Que la institución tenga que recurrir a créditos a una cierta tasa de interés;
» Que tenga que vender parte de sus activos a precios bajo los de mercado
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de Contrapartida o Riesgo de Crédito:
– Surge cuando una de las dos partes integrantes de una operación financiera incumple en sus obligaciones
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo Operacional:
– Aquel que se genera en el desarrollo normal de las operaciones y procedimientos diarios de una empresa o entidad, puede surgir producto de:
» Fraude interno, o» Fallas en los sistemas computacionales
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A • Fuentes de Riesgos Financieros
• Riesgo de Modelo
– Afecta a instituciones que se dedican a la gestión de carteras y usan técnicas matemáticas muy complejas en esta gestión.
– Si el modelo matemático utilizado esta mal diseñado o es incorrecto, entonces se incurre en este riesgo de modelo. En este caso se utilizan métodos de estrés para evaluar los riesgos.
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A El Riesgo;
Es producto de la incertidumbre que existe sobre el valor de los activos financieros, ante movimientos adversos de los factores que determinan su precio; por lo tanto, a mayor incertidumbre mayor riesgo.
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