Ajuste de precios: Construcción de la hipótesis de DAAjuste de precios: Construcción de la hipótesis de DA

Y

i

.A

B

iA

YA YB

.

..

iB

A

B

Y

P

DA

IS

LM

LM’ P

PA

PB

Ms

P Ms’P

Md

Md’

Ms, Md

P

..

.

A

B

• Magnitud de la pendiente?

Movimientos “en” y “sobre” la curva DA

• Diferencia con curva DA “anterior”?

Política Monetaria Expansiva:Política Monetaria Expansiva:

Efecto Saldos Reales (negativo)Efecto Saldos Reales (negativo)

Y

i

.A

B

iA

YA YB

.

..

iB

A

B

Y

P

DA

IS

LM

LM’

OA

YC

DA’

.CPA = PB

PC

.C

LM’’

iC

.A’

(A) Ms EOM, EDBo, Pb, i, Md(i-ie) (A’) P

al i I Y Md(Y) i, Md(i -ie) ==> (B)

Se desplaza DA (PA = PB) (B)

En B: EDBs P hasta PCEfecto Saldos Reales: Ms, PEDM, i hasta iC, I, DA, Y: de YB a YC

• Comparación con Precios Fijos?

i

.B

Ms, Md

P Ms

P

Md’Md

Md’’

.A C .

Ms’’P

Ms’P

A’.

Política Fiscal:Política Fiscal: GG

Y

i

Y

P

i

Ms, Md

P

BA

DA

OA

DA’

C

PA = PB

PC

iA .

IS

LM

LM’

.

IS’

A

.

.

.

C

.BA’.

iC

Md

C

..

A

. . A’B

Ms

P Ms’P

(A) G, Dda, Y Md(Y) (A’)

==> A’: EDM, i Md(i -ie) I, DdA, Y ... hasta B

(B) PB = PA. EDBs PB hasta PC: Efecto Saldos Reales: Ms,EDM,i, Md(i -ie) (C)

P

Se ajusta sobre IS: i (iC) I, DA, Y (C)

• Comparación con Precios Fijos?YA YBYC

Crisis del ‘30: Trampa de liquidez y desempleo elevadoCrisis del ‘30: Trampa de liquidez y desempleo elevado

Y

i

Y

P

i

Ms, Md

P

DA

OA

DA’

IS

LM

IS’

Md

Ms

P

GG

Y

•P.F. Muy efectiva

•gran especulación, no i

•No aumentan precios

•P.M. Inefectiva (no i)

Crisis del ’30 : 2 mecanismos en problemas :

Precios: animal spirits deprimidos, no operaba “deflación reactivadora” (“brecha deflacionaria).

Mecanismos no-simétricos en economía Inflación es un fenómeno habitual

Deflación muy inusualArg. 1999 – 2001 : enorme caída del producto precios prácticamente estables (inflación anual muy levemente inferior a 0%)

• MKS vs. IS-LM condesempleo elevado - OA horizontal -

trampa de liquidez - LM horizontal -

¿Efectividad de las políticas fiscales en ambos modelos?

¿Cuantía de los impactos de dichas políticas en ambos modelos?

¿Por qué?

a) Precios en mercados de bienes

b) Precios de activos financieros tasa de interés