ANALISIS DE ENTIDADES FINANCIERAS

ANALISIS DE ENTIDADES FINANCIERASDIAGNOSTICO / PRONSTICO FINANCIEROQU PAS?POR QU PAS?QU PUEDE PASAR? Razones FinancierasCambios en la posicin financiera. Anlisis de:CompaaIndustria EntornoProyecciones:Presupuesto de cajaEstados Proforma (BG y PG)LECCIONES SOBRE RAZONES FINANCIERASEl anlisis de razones es ms un arte que ciencia y requiere de bastante prctica. Normalmente de las razones uno puede contar lo que ha estado pasando.Para poder interpretarlas correctamente se requiere entender el entorno, la industria y la empresa a la que se est evaluando.Las razones son solamente un elemento del proceso de evaluacin y diagnstico financiero de una empresa.Las razones son indicadores que ayudan a identificar y explicar fortalezas y debilidades financieras, pero no nos indican su origen.Son muy utilizadas porque parten de informacin que est normalmente disponible.Adems representa una metodologa estandar para tratar de comparar el desempeo de otras industrias.LECCIONES SOBRE RAZONES FINANCIERASLas razones tienen poco valor si no se tiene contra que comparaTendencias en el tiempo (para una empresa).Con la industria.Empresas en diferentes industrias tiene por lo general distintas estructuras financieras que se reflejan en sus principales razones financieras.Las razones financieras que puedan calcularse a partir de estados financieros son tan buenas como los estados de los cuales fueron calculadas.Puedo calcular las razones que uno quiera.

ABSOLUTORELATIVO Tendencia y valor de los activos Tendencia y valor de pasivos Tendencia y valor de ventas, costos y utilidad.

ANALISISHORIZONTALANALISISVERTICALRATIOSVariaciones porcentualesentre perodosEstructura porcentualdel balance o estado de resultados.

Rentabilidad, Liquidez,Endeudamiento, RotacionesTIPOS DE ANLISIS FINANCIERORESUMEN DEL CONTENIDO

LIQUIDEZ

RENTABILIDAD

SOLVENCIA

CALIDAD DE CARTERA

UN EJEMPLO

ORIGEN DE LA RENTABILIDADUTILIDAD NETAPATRIMONIOUTILIDAD NETAVENTASVENTASACTIVOACTIVOPATRIMONIO=ORIGEN DE LA RENTABILIDADLa rentabilidad ms importante se expresa a travs de:

ROE = Rentabilidad sobre patrimonio = Utilidad neta / Patrimonio

Es importante como se dijo saber el origen de la rentabilidad, El ndiceDUPONT permite descomponerla:

ROE = Utilidad neta/ Patrimonio = UN/Vtas * Vtas./Activo * Activo/PN

Es decir:

ROE = Utilidad neta/ Patrimonio = MRGEN * ROTACIN * APALANCAMIENTOLECCIONES SOBRE DUPONTFrecuentemente resulta para entender y explicar cambios en la rentabilidad de un negocio.Recibe el nombre porque la empresa que lleva ese nombre fue la que primero la utiliz.Cuando la rentabilidad (ROE) sube/baja es importante determinar si proviene de un aumento/reduccin en el mrgen, de mejor/peor utilizacin de los activos o de mayor/menor uso del apalancamiento.GENERACION DE UTILIDADES

RESUMEN PRINCIPALES INDICADORES - BSOL

FORTALEZAS CREDITICIAS- BSOL

RESUMEN PRINCIPALES INDICADORES CJN

FORTALEZAS CREDITICIAS -CJN

FIN DE LA PRESENTACIN