Analisis Financiero-final (Para Entregar a Prof)-Hecho Por Giovani-importes de Lima Gas -No Coinciden

INTRODUCCIÓN

El análisis de los estados financieros busca conocer el comportamiento de los elementos o partes que conforman los mismos, para luego tomar decisiones tendientes a mejorarlos, corregirlos o simplemente para informarse de la situación financiera de la empresa. El análisis puede efectuarse para cada cuenta en forma individual o a partir de las relaciones entre ellas. Un elemento necesario e importante para el análisis financiero es el patrón o estándar que debe determinarse previamente para evaluar y comparar.

Los estados financieros tienen como característica cualitativa la comparación, la cual está basada en mostrar la situación financiera y económica de la empresa, aplicando los mismos criterios y políticas contables de los años que se expresan.

Un aspecto importante para realizar el análisis financiero es que los estados financieros aparte de estar debidamente bien elaborados, sean oportunamente presentados; para ello es indispensable que su presentación a los encargados de la toma de decisiones sea dentro de los primeros días del mes siguiente, ya que de esta forma se tendrá mejores elementos de juicio para tomar las decisiones necesarias, sin esperar que estos solo sirvan de estadística o para fines tributarios, desnaturalizando el objeto que persigue: informar hechos de importancia.

La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que éste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa.

El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del análisis de los estados financieros con los ratios o índices. Estos índices utilizan en su análisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, en los que están registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa. Preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.

Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de las Empresas GAS NATURAL DE LIMA y CALLAO S.A. Y LIMA GAS S.A., en los períodos 2008- 2009 - 2010 - 2011. Para la aplicación de los ratios operamos con las cifras del ejercicio 2011 y cuando necesitemos promediar operamos con las cifras del año 2008 - 2009 - 2010 – 2011.

Al final del capítulo insertamos un cuadro de la evolución de los indicadores en el período del 2008 - 2009 - 2010 – 2011

Gas Natural de Lima y Callao S.A - Lima Gas S.A. |UPSCP

CONTENIDO DEL ESTUDIO

1. INFORMACIÓN GENERAL

Tiene por objeto dedicarse a la distribución de gas natural de acuerdo con la legislación aplicable según pueda ser modificada de tiempo en tiempo, incluyendo comercializar equipos, efectuar instalaciones, dar mantenimiento y prestar o realizar otros servicios, suministros y/o actividades vinculadas a los hidrocarburos y/o su distribución.

La Sociedad podrá participar en consorcios, jointventures, o cualquier otra forma de asociación empresarial permitida por la legislación peruana, con otras sociedades dedicadas a prestar servicios accesorios o complementarios a los que constituyen su objeto social.

2. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD ECONOMICA

HISTORIA

GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.

(En adelante la Compañía) fue constituida en Lima, Perú el 8 de febrero 2002, e inició sus operaciones comerciales de distribución de gas natural el 20 de agosto de 2004. La Compañía es una subsidiaria de Empresa de Energía de Bogotá desde el 14 de febrero 2011, la cual a través de EEB Perú Holdings LTD (en adelante EEB) posee el 60% de las acciones con derecho a voto representativas de capital social.

La actividad económica principal de la Compañía es la distribución de gas natural, incluyendo la comercialización de equipos, su instalación, mantenimiento y la realización de actividades vinculadas a los hidrocarburos y/o su distribución, actividad que representa su segmento principal de operación; no siendo relevante informar otros segmentos de operación.

El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es AV. Primavera N° 1878, Monterrico, Santiago de Surco, Lima, Perú.

VISIÓN

Ser en el año 2024 la mejor empresa de distribución de gas natural a nivel nacional, reconocido por haber logrado la masificación del gas natural en el departamento de Lima y Callao y brindar un servicio de calidad con estándares de clase mundial.


MISIÓN

Somos una empresa que lleva los beneficios del gas natural a la comunidad de Lima y Callao, a través del desarrollo y manejo seguro de nuestro sistema de distribución, proporcionando valor agregado a todos los grupos de interés, trabajando con responsabilidad global y altos estándares de calidad internacional, con un equipo humano comprometido, innovador y eficiente.

VALORES

Los resultados individuales y colectivos: Trabajamos orientados a la consecución de logros que contribuyan a la gestión empresarial eficaz.

Muy buen nivel de liquidez para hacer frente las obligaciones de corto plazo. Por cada UM de deuda disponemos de UM 2.26 para pagarla.

3. INDICES FINANCIEROS

INDICES FINANCIEROS 2008 2009 2010 2011

LIQUIDEZ 2.8364 0.5522 1.7209 1.8076

ROTACIÓN DE ACTIVOS 0.439 0.5487 0.488 0.5442

SOLVENCIA 0.7128 0.706 0.5308 0.602

DEUDA / PATRIMONIO 2.4822 2.4019 1.1311 1.5123

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS NETAS %

4.7819 5.0504 6.7854

VALOR EN LIBROS % 88.1681 97.3447 107.4658 117.2002

RENTABILIDAD DE ACTIVIDADES ORDINARIAS % (*) 6.0754


4. ANALISIS DE RESULTADOS Y SITUACION FINANCIERA AL 31.DIC.2011

“GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.”

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011-2010-2009-2008(EXPRESADO EN MILES EN NUEVOS SOLES)

Cuenta 2011 2010 2009 2008ActivoActivo Corriente 1.59 1.81 1.72 0.55efectivo y equivalentes de efectivo 27,406.00 24,015.00 16,275.00 6,128.00inversiones financieras- activos financieros al valor razonable con cambios en ganancias y pérdidas- activos financieros disponibles para la venta- activos financieros mantenidos hasta el vencimientoCuentas por Cobrar relacionadas (neto) 75.00Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 39,693.00 31,698.00 16,285.00 14,630.00Inventario 16,382.00 13,506.00 11,061.00Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8,622.00 4,164.00 3,420.00 2,882.00Existencias (neto) 9,008.00Activos BiológicosImpuestos por recuperar 2,940.00Gastos Contratados por Anticipado 650.00Otros Activos 3,380.00 2,381.00 1,396.00

Total Activo Corriente 95,483.00 75,764.00 48,437.00 36,313.00

Activo No CorrienteInversiones Financieras- Activos Financieros Disponibles para la Venta- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento- Activos por Instrumentos Financieros Derivados- Inversiones al Método de Participación- Otras Inversiones FinancierasCuentas por Cobrar Comerciales 5,347.00 3,860.00 2,353.00 6,679.00Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)Otras Cuentas por Cobrar 132.00 136.00 110.00Existencias (neto)Activos BiológicosInversiones InmobiliariasInmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 4,479.00 3,584.00 5,143.00 111,277.00Activos Intangibles (neto) 258,744.00 189,955.00 147,021.00 1,242.00Activo por Impuesto a la Renta y 270.00 131.00


Participaciones DiferidosCrédito MercantilOtros Activos 18,955.00 16,141.00 14,505.00

Total Activo No Corriente287,657.0

0 213,676.00 169,402.00 119,329.00

TOTAL ACTIVO383,140.0

0 289,440.00 217,839.00 155,642.00

Pasivo y PatrimonioPasivo CorrienteSobregiros BancariosObligaciones Financieras 13,038.00 242.00 8,400.00 53,094.00Cuentas por Pagar Comerciales 23,328.00 17,917.00 10,944.00 8,629.00Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 6,530.00 3,285.00 820.00 668.00Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes impuesto a las ganancias 4,752.00 0.00 1,429.00 365.00Otras Cuentas por Pagar 7,463.00 17,664.00 4,320.00 3,010.00Provisiones 4,760.00 2,812.00 2,301.00Pasivos mantenidos para la VentaTotal Pasivo Corriente 59,871.00 41,920.00 28,214.00 65,766.00Pasivo No CorrienteObligaciones Financieras 106,191.00 66,631.00 19,142.00 23,148.00Cuentas por Pagar Comerciales 10,191.00Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 47,000.00 47,000.00 47,000.00Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 2,856.00 665.00Otras Cuentas por Pagar 20,711.00 14,269.00 15,635.00Provisiones 2,225.00 1,893.00 2,202.00 2,282.00Ingresos Diferidos (netos) 3,298.00 1,883.00 8,503.00

Total Pasivo No Corriente182,281.0

0 132,341.00 83,979.00 44,124.00

Total Pasivo242,152.0

0 174,261.00 112,193.00 109,890.00

Patrimonio NetoCapital 98,301.00 98,301.00 98,301.00 47,000.00Acciones de Inversiónefecto de adopción NIIF -160.00Resultados no RealizadosReservas Legales 1,729.00 772.00 70.00Otras ReservasResultados Acumulados 40,958.00 16,106.00 7,275.00 -1,088.00Diferencias de Conversión

Total Patrimonio Neto140,988.0

0 115,179.00 105,646.00 45,752.00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO383,140.0

0 289,440.00 217,839.00 155,642.00


“GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.”ESTADOS DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011-2010-2009-2008(EXPRESADO EN MILES EN NUEVOS SOLES)

CUENTA 2011 2010 2009 2008

Ingresos de Actividades Ordinarias

Ventas Netas de Bienes 302885.00 186974.00 109242.00 85399.00

Prestación de Servicios 1600.00 1267.00 301.00 1146.00

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 304485.00 188241.00 109543.00 86545.00

Costo de Ventas -150275.00 -117336.00 -82795.00 -64057.00

Otros Costos Operacionales -80336.00 -30738.00 901.00 0.00

Ganancia (Pérdida) Bruta 73874.00 40167.00 27649.00 22488.00

Gastos de Ventas y Distribución -11595.00 -5257.00 -2300.00 -1008.00

Gastos de Administración -16847.00 -14913.00 -10405.00 -9484.00

Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financierosmedidos al Costo Amortizado

0.00 0.00 0.00 0.00

Otros Ingresos Operativos 0.00 746.00 152.00 0.00

Otros Gastos Operativos -170.00 0.00 -511.00 723.00

Ganancia (Pérdida) Operativa 45262.00 20743.00 14585.00 12719.00

Ingresos Financieros 558.00 482.00 453.00 1235.00

Gastos Financieros -10287.00 -7644.00 -5473.00 -7526.00

Diferencias de Cambio neto 1771.00 173.00 1320.00 0.00

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación

0.00 0.00 0.00 0.00

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL -7958.00 -6989.00 -3700.00 -6291.00

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 37304.00 13754.00 10885.00 6428.00

Gasto por Impuesto a las Ganancias -11495.00 -4221.00 0.00 0.00

Impuesto a la Renta -3431.00 -2115.00

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 25809.00 9533.00 7454.00 6428.00

Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas

0.00 0.00

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio25809.00 9533.00 7454.00 6428.00


5. LOS RATIOS

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes grupos:

2.1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.

2.2. Índices de Gestión o actividad.Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.

2.3. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.

2.4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad

económica y financiera).

EL ANÁLISIS

A. Análisis de Liquidez

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.

Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Estos ratios son cuatro:


B. Análisis de la Gestión o actividad

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.

Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. Así tenemos en este grupo los siguientes ratios:

C. Análisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.

Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden también el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa y determinan igualmente, quién ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.

Para la entidad financiera, lo importante es establecer estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivoy que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

D. Análisis de Rentabilidad

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita


producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.

Indicadores negativos expresan la etapa de des acumulación que la empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para mantener el negocio.

Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más importantes y que estudiamos aquí son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen neto sobre ventas.

5.1. CALCÚLOS E INTERPRETACIÓN DE LOS RATIOS FINANCIEROS

EVOLUCION DE LOS RATIOS

RATIOS A CORTO PLAZO 2011 2010 2009 2008

A: LIQUIDEZ

1 CAPITAL DE TRABAJO =total activo corriente 95483.00 75764.00 48437.00 36313.00

2.CAPITAL DE TRABAJO NETO =activo cte -pasivo corriente 35612.00 33844.00 20223.00 29453.00

3.LIQUIDEZ CORRIENTE =Activo corriente /pasivo corriente 1.59 1.81 1.72 0.55

4.PRUEBA ACIDA =(Activo corriente-existencias)/ pasivo corriente 1.59 1.81 1.72 0.42

B: GESTION

5. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR =ventas/ cuentas por cobrar comerciales 7.63 5.90 6.71 5.84

7.LIQUIDEZ ABSOLUTA =disponible caja y bancos / pasivo Cte. 0.46 0.57 0.58 0.09

8.ROTACION DE CAPITAL NETO DE TRABAJO =ventas/capital de trabajo neto 3.17 2.47 2.26 2.35

RATIOS A LARGO PLAZO

1.ROTACION DE ACTIVO FIJO =ventas / activo fijo neto 0.7905 0.6460 0.5015 0.5487

2.ROTACION DEL PATRIMONIO =ventas/patrimonio neto 2.1483 1.6233 1.0340 1.8666C. SOLVENCIA

3. APALANCAMIENTO FINA. =pasivo total /activo total 0.6320 0.6021 0.5150 0.7060

4. SOLVENCIA PATRIMONIAL = (pasivo cte + pasivo no corriente)/patrimonio 1.7175 1.5130 1.0620 2.4019

5.patrimonio neto / activo neto

D. RENTABILIDAD

6.MARGEN DE UTILIDAD BRUTA =utilidad bruta/activo total 0.192812 0.138775 0.126924 0.144485

7.MARGEN DE UTILIDAD NETA =utilidad neta/ventas netas 0.085211 0.050986 0.068234 0.075270

8.RENTABILIDAD PATRIMONIAL =utilidad neta/ patrimonio 0.264590 0.119414 0.103033 0.140497

9.RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS =utilidad neta/total activo 0.097364 0.047519 0.049968 0.041300

10.RENTABILIDAD DE CAPITAL =utilidad neta/capital social 0.262551 0.096978 0.075828 0.136766


5.2. INTERPRETACION DE LOS RATIOS

I. A CORTO PLAZO

6. El valor del capital de trabajo Gas Natural de Lima y Callao S.A. en los años 2011 –2010 - 2009 - 2008 es:

En nuestro caso, nos está indicando que contamos con capacidad económica para responder obligaciones con terceros.

La empresa está en la capacidad de generar fondos suficientes para satisfacer sus necesidades corrientes de operación

Observación importante:Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a más no significa nada. A este resultado matemático es necesario darle contenido económico.

1. Para Gas Natural de Lima y Callao S.A. el ratio de liquidez corriente, en los años 2011 - 2010 - 2009 - 2008 es:

Esto quiere decir que el activo corriente es 1.59; 1.81; 1.72; 1.98 veces más grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 1.59; 1.81; 1.72; 0.55 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

2. La prueba ácida para el 2011 - 2010 - 2009 - 2008, en Gas Natural de Lima y Callao S.A. es:

A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más correctos al analista.

3. Rotación de Cta. por CobrarEl índice nos está señalando, que las cuentas por cobrar están circulando 30 días, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.

Para Gas Natural de Lima y Callao S.A., este ratio es:

Si dividimos el período promedio de cobranzas entre 360 días que tiene el año comercial o bancario, obtendremos la rotación de las cuentas por cobrar 7.63 veces al año. Asimismo, el número de días del año dividido entre el índice de rotación de las cuentas por cobrar nos da el período promedio de cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.


4. LIQUIDEZ ABSOLUTAPermite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.

Es decir, contamos con el 0.46% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta

II. A LARGO PLAZO

1. ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

Esta razón es con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.

Es decir, estamos colocando en el mercado 0.79 veces el valor de lo invertido en activo fijo.

2. APALANCAMIENTO

Para Gas Natural de Lima y Callao S.A., este ratio es: una razón de deuda alta producirá beneficios máximos si la gerencia puede obtener una tasa de rendimiento sobre los activos más altos que las tasas de interés la empresa como se observa en el grafico tiene un incremento de deuda.

3. RENTABILIDAD PATRIMONIA (ROE)

Esto significa que por cada UM que el dueño mantiene en el 2011 genera un rendimiento del 0.26% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

4. RENDIMIENTOS SOBRE ACTIVOS (ROA)

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2011 en los activos produjo ese año un rendimiento de 0.0973 sobre la inversión. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido.


6. GRAFICO N° 1

LIQ

UID

ES

CO

RR

IEN

TE

PR

UE

VA

AC

IDA

SO

LV

EN

CIA

RE

NT

AB

ILID

AD

AP

AL

AN

CA

MIE

NT

O

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

EVALUACION DE RATIOS FINANCIEROS

2011

2010

2009

2008

6.1. INTERPRETACION DEL GRAFICO N°1


EVALUACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

2011 2010 2009 2008

LIQUIDEZ CORRIENTE 1.59 1.81 1.72 0.55

PRUEBA ACIDA 1.59 1.81 1.72 0.42

SOLVENCIA 1.72 1.51 1.06 2.40

RENTABILIDAD 0.26 0.12 0.10 0.14

APALANCAMIENTO 0.63 0.60 0.52 0.71

7. ANALISIS COMPARATIVO

a) Comparación:

Consiste en determinar las analogías y diferencias existentes entre las distintas magnitudes que contienen un balance y demás estados contables, con el objeto de ponderar su cuantía en función de valores absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas.

La comparación de partidas entre diferentes balances transforma en dinámicos los elementos estáticos contenidos en ellos, los cuales expresan únicamente la situación en un momento dado.

Una cuenta cualquiera puede medirse comparándola:- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior- Con otros epígrafes con los que tenga cierta relación y que convenga analizar- Con otras empresas o estándares de referencia.

b) Porcentajes (análisis estructural):

Disponiéndoles verticalmente se puede apreciar con facilidad la composición relativa de activo, pasivo y resultados. Tiene una significación extraordinaria en el análisis de balances, pero con todo ello, no debemos prescindir de los valores absolutos, cuyo estudio es necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes; éstos pueden variar en un sentido y los totales en otro.

La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipos para cada actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la empresa en cuestión, estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. Así se descubren fácilmente los puntos adversos causantes de resultados desfavorables.

“GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.”ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DIC.2011 Y 2010(Expresado en miles de Nuevos Soles)

Cuenta 2011 2010

AUMENTO ODISMINUCION

2011 2010

Activo % %Activo Corriente 1.59 1.81Efectivo y Equivalentes de efectivo 27,406.00 24,015.00 3,391.00 7.15% 8.30%Cuentas por Cobrar relacionadas (neto) 0.00 0.00 0.00 0.00% 0.00%Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 39,693.00 31,698.00 7,995.00 10.36% 10.95%Inventario 16,382.00 13,506.00 2,876.00 4.28% 4.67%Otras Cuentas por Cobrar (neto) 8,622.00 4,164.00 4,458.00 2.25% 1.44%


Otros Activos 3,380.00 2,381.00 999.00 0.88% 0.82%

Total Activo Corriente 95,483.00 75,764.00 19,719.00 24.92% 26.18%Cuentas por Cobrar Comerciales 5,347.00 3,860.00 1,487.00 1.40% 1.33%Otras Cuentas por Cobrar 132.00 136.00 -4.00 0.03% 0.05%Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 4,479.00 3,584.00 895.00 1.17% 1.24%Activos Intangibles (neto) 258,744.00 189,955.00 68,789.00 67.53% 65.63%Otros Activos 18,955.00 16,141.00 2,814.00 4.95% 5.58%Total Activo No Corriente

287,657.00

213,676.00 73,981.00 75.08% 73.82%

TOTAL ACTIVO383,140.0

0289,440.0

0 93,700.00 100.00%100.00

%Obligaciones Financieras 13,038.00 242.00 12,796.00 5.45% 0.14%Cuentas por Pagar Comerciales 23,328.00 17,917.00 5,411.00 9.75% 10.32%Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 6,530.00 3,285.00 3,245.00 2.73% 1.89%Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes impuesto a las ganancias 4,752.00 0.00 4,752.00 1.99% 0.00%Otras Cuentas por Pagar 7,463.00 17,664.00 -10,201.00 3.12% 10.18%Provisiones 4,760.00 2,812.00 1,948.00 1.99% 1.62%Total Pasivo Corriente 59,871.00 41,920.00 17,951.00 25.02% 24.15%Obligaciones Financieras 106,191.00 66,631.00 39,560.00 44.38% 38.38%Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 47,000.00 47,000.00 0.00 19.64% 27.07%Otras Cuentas por Pagar 20,711.00 14,269.00 6,442.00 8.65% 8.22%Provisiones 2,225.00 1,893.00 332.00 0.93% 1.09%Ingresos Diferidos (netos) 3,298.00 1,883.00 1,415.00 1.38% 1.08%Total Pasivo No Corriente

179,425.00

131,676.00 47,749.00 74.98% 75.85%

Total Pasivo239,296.0

0173,596.0

0 65,700.00 100.00%100.00

%Patrimonio NetoCapital 98,301.00 98,301.00 0.00 69.72% 85.35%Reservas Legales 1,729.00 772.00 957.00 1.23% 0.67%Resultados Acumulados 40,958.00 16,106.00 24,852.00 29.05% 13.98%

Total Patrimonio Neto140,988.0

0115,179.0

0 24,852.00 100.00%100.00

%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

380,284.00

115,179.00 265,105.00

Como se observa en el cuadro se hace realizo la comparación condensada a dos años para la compañía tanto a corto plazo como a largo plazo teniendo un análisis completo.


CONCLUSIONEn nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la situación financiera de Gas Natural de Lima y Callao S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 como también los índices financieros se presentaron razonablemente


1. INFORMACIÓN GENERAL

La compañía se dedica esencialmente a la comercialización de gas licuado de petróleo, sea envasado o a granel

Complementariamente, puede dedicarse también a realizar todo tipo de actividades relacionadas con la producción, importación, industrialización, almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de gas de cualquier origen.

2. CONSTITUCIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

HISTORIA

El 23 de Setiembre de 1961, mediante escritura pública, se funda LIMA GAS, empresa del rubro de Energía orientada al negocio de envasado, distribución y comercialización de gas licuado de Petróleo o GLP.

Desde sus inicios hasta el día de hoy LIMA GAS viene brindando un amplia variedad de soluciones basadas en GLP desarrolladas a la medida de las necesidades del consumidor; consolidándose de esta manera como la mejor alternativa en Calidad, Seguridad y Servicio en el Rubro energético.

Actualmente cuenta a nivel Nacional con 7 plantas envasadoras 3 Zonales de Distribución en las principales ciudades del Perú tales como Piura, Trujillo, Chiclayo, Lima (Callao), Lima (Santa Anita), Ica, Arequipa, Cusco, Tacna y Juliaca; logrando así ser fuente de trabajo directo e indirecto a mas de 300 familias y ser reconocida como una empresa en liderazgo en la gestión de negocios del sector.

MISION

Desarrollamos un trabajo sincronizado en base a procedimientos y estándares en permanente mejora, operado por un equipo humano comprometido con la superación de las expectativas de nuestros clientes y consumidores.

VISION

Ser líder en el servicio eficiente para la comercialización de combustibles gaseoso.

UBICACIÓN

"SABEMOS DE ENERGÍA"


A. ANTECEDENTES

LIMA GAS S.A. en adelante Compañía, se constituyó en el Perú en setiembre 1961.

En Junta General de Accionistas celebrada el 11 de marzo de 2008 se acordó aprobar el listado de la totalidad de las acciones de la sociedad en la Bolsa de Valores de Lima y en el Registro Público del Mercado de Valores, con el fin de incorporarse a la negociación bursátil.

Mediante Resolución Directoral de Emisores N° 145-2008-EF/94.06.3, con fecha 4 de noviembre de 2008, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) se pronuncia a favor del listado de las acciones comunes con derecho a voto representativas del capital social de Lima Gas S.A. en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima.

Con fecha 12 de diciembre de 2008, Modlinco S.A. (poseedor del 99.99% de las acciones de Lima Gas S.A.) culminó la transferencia del íntegro de sus acciones a través de operaciones en rueda de bolsa. En consecuencia la actual composición accionaria de la Compañía es como sigue:

Inversiones Hevita S.A. 173,394 accionesNogaleda Investmennt LTD 173,395 accionesInversiones y Renta con Gas Natural S.A. 173,395 accionesInversiones Baracaldo S.A. 173,395 accionesSan Javier Combustibles 86,697 accionesSan Javier Combustibles Dos S.A. 86,697 acciones

DOMICILIO LEGALEs Calle A Zona 7 Fundo Bocanegra Alto, Callao.

B. ACTIVIDAD ECONÓMICA

Su actividad principal es la comercialización de gas licuado de petróleo, siendo su principal proveedor Repsol YPF Comercial del Perú S.A. (Nota 10). Para dicho fin posee plantas envasadoras ubicadas en el Callao, Trujillo, Chiclayo, Piura y Juliaca, así como centros de distribución ubicados en Lima, Cuzco, Tacna y Arequipa a fin de atender a la demanda de Lima y provincias.

C. APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 han sido formulados por el Directorio, el que fue sometido a consideración de la Junta de Accionistas, la que los aprobó el 6 de marzo de 2009.

QUE HACEMOS?...


El Área Domiciliaria está orientada a brindarle a sus clientes solucionesenergéticas para una mejor Calidad de Vida. Podemos encontrar:

Cilindros de GLP:Suministro de GLP envasado mediante cilindros de 5, 10, 15 y 45 kilos. Estos productos se usan para el funcionamiento de Cocinas, Hornos, Calefones, Estufas, Lámparas para campamentos, etc.

Soluciones Integrales a Nivel Domiciliario: Desarrollamos proyectos de ingeniería de redes para edificios, condominios y casas mediante la instalación de tanques estacionarios o Manifold de cilindros.

El Área Comercial – Industrial está orientada a generar soluciones energéticas para sus clientes, seguras, de bajo costo y alta rentabilidad.

En esta área Lima Gas puede ofrecer:

A. SOLUCIONES INTEGRALES A NIVEL NACIONAL

Desarrollamos proyectos llave en mano abarcando la integridad del proceso (Ingeniería conceptual, ingeniería de detalle, equipamiento, obras civiles y mecánicas, pruebas, permisos operativos, mantenimiento, suministro de GLP) tales como:

Aplicaciones Sector Agropecuario

Granjas avícolas y porcinas que requieren de:

Iluminación con Lámparas, Calefacción, Incineradores de plumas y desechos, Generación de vapor de agua, Secado de granos, Calidad de vida, Generadores eléctricos, etc.

Aplicaciones Sector Comercial

Hoteles, restaurantes, Centros Comerciales, fast Food, empresas de servicios que precisan soluciones en:

Calefacción, Iluminación, Refrigeración, Agua Caliente, Cocción, Generadores de Vapor, Lavanderías, Calandrias, Marmitas, Hornos, Freidoras, Secadoras, etc.

Aplicaciones Sector Institucional

Clubes, instituciones públicas, instituciones militares, etc. ligadas a aplicaciones de:

Calefacción, Cocción, Climatización de piscinas, Generadores eléctricos, Agua


caliente, Iluminación, Generadores de Vapor en Saunas, etc.

Aplicaciones Sector Industrial Minero

Empresas mineras con necesidades que precisan soluciones en:

Hornos de fundición, Calderas de vapor, Calderas de aceite térmico, Quemadores para generación de aire caliente, Calidad de Vida, Cocinas industriales, Iluminación, Hornos de secado, Maquinaria de Estampados, Calentamiento de soluciones, Secado de muestras, Calentamiento de canales de transporte de metales fundidos, Incineradores, etc.

Aplicaciones Industriales

Empresas Agro-Industriales, Textiles, Manufactureras, Pesqueras, etc. ligadas a procesos con aplicaciones de:

Calderas para generación de vapor y agua caliente, Generación eléctrica, Tratamientos térmicos, Deshidratado de harina de pescados, Deshidratado de frutas y productos vegetales, Generación de aire caliente, Eliminación de Humedad, Climatización de ambientes, Generadores de electricidad, etc.

Aplicativos para el Sector de Automoción

Empresas o Estaciones de servicio con necesidades de:

Desarrollo de Aplicativos para el abastecimiento de GLP para sector automotriz; de la misma manera desarrollo, implementación, supervisión y equipamiento de Gas o centros.

B. SOLUCIONES COMERCIALES

Suministro de GLP a través de cilindros de 45 kilos para uso en industrias y comercios livianos.

Iluminación con lámparas, Calefacción, Incineradores de plumas y desechos, Generación de vapor de agua, Secado de granos, Calidad de vida, Generadores eléctricos.

Suministro de GLP con cilindros de aluminio de 15 kilos usados en el sector industrial y comercial en unidades de transporte de mercaderías como:

Montacargas, grúas u otro medio de transporte de carga.


3. INDICES DE FINANCIEROS: 2008 AL 2010

Hecho por GIOVANI (cambiar IMPORTES-no coinciden)

INDICES FINANCIEROS 2008 2009 2010 2011

LIQUIDEZ 1.4324 1.0306 0.9727 1.0935

ROTACIÓN DE ACTIVOS 2.5044 2.4127 2.5840 2.1244

SOLVENCIA 0.3809 0.4755 0.5078 0.4397

DEUDA / PATRIMONIO 0.6153 0.9066 1.0316 0.7848

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS NETAS % 3.5850 5.6859

RENTABILIDAD DE PATRIMONIO % 14.5024 26.1545 30.9067 16.5586

VALOR EN LIBROS % 269.5751 238.8063 262.4831 478.0978

RENTABILIDAD DE ACTIVIDADES ORDINARIAS % (*) 5.8874 4.3672

(*) Conforme a nuevos formatos de información financiera 2011

4. ANÁLISIS DE RESULTADOS Y SITUACION FINANCIERA AL 31.DIC.2011

(hecho por giovani IMPORTES: NO CUADRA 2008)-x anularLIMA GAS S. A.


AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA 2011 2010 2009 2008


Activos 0 0 0 0

Activos Corrientes 0 0 0 0

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4058.00 4934.00 7740.00 3879.00

Otros Activos Financieros 0.00 0.00

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 11652.00 12560.00 6605.00 10136.00

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 703.00 1838.00 898.00 1837.00

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0.00 0.00

Existencias (neto) 2256.00 1463.00 1374.00 1562.00

Activos Biológicos 0.00 0.00

Activos por Impuestos a las Ganancias 0.00 0.00

Gastos Pagados por Anticipado 2315.00 155.00 87.00 155.00

Otros Activos 0.00 0.00 0.00 1186.00

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios

20984.00 20950.00

Total Activos Corrientes 20984.00 20950.00 16704.00 18755.00

Activos No Corrientes 0 0 0 0

Otros Activos Financieros 57.00 57.00 57.00 57.00

Cuentas por Cobrar Comerciales 0.00 0.00

Otras Cuentas por Cobrar 0.00 0.00

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0.00 0.00

Activos Biológicos 0.00 0.00

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 117120.00 111116.00 102591.00 96434.00

Activos Intangibles (neto) 809.00 1077.00 538.00 376.00

Plusvalía 0.00 0.00

Otros Activos 0.00 0.00

Total Activos No Corrientes 117986.00 112250.00 103186.00 96867.00

TOTAL DE ACTIVOS 138970.00 133200.00 119890.00 115622.00

Pasivos y Patrimonio 0 0 0 0

Pasivos Corrientes 0 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 1235.00 2848.00 8884.00 7485.00

Cuentas por Pagar Comerciales 9922.00 9223.00 6332.00 6501.00

Otras Cuentas por Pagar 8032.00 7732.00 756.00 176.00

Provisiones 0.00 0.00

Otros Pasivos 0.00 0.00

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

19189.00 19803.0015972.00 14162.00

Total Pasivos Corrientes 19189.00 19803.00 15972.00 14162.00

Pasivos No Corrientes 0.00 0.00

Otros Pasivos Financieros 2499.00 1735.00 1053.00 266.00

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0.00 0.00

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 12624.00 12659.00 12926.00 12543.00

Provisiones 0.00 0.00

Provisión por Beneficios a los Empleados 0.00 0.00

Otros Pasivos 26795.00 22560.00 17997.00 13654.00

Ingresos Diferidos (netos) 0.00 0.00

Total Pasivos No Corrientes 41918.00 36954.00 31976.00 26463.00

Total Pasivos 61107.00 56757.00 47948.00 40625.00

Patrimonio 0 0


Capital Emitido 16286 16286 16286 16286

Otras Reservas de Capital 3275 3275 3275 3275

Resultados Acumulados 57816 56396 51,895 50,895

Otras Reservas de Patrimonio 486 486 486 486

Total Patrimonio 77863 76443 71942 70942

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 138970.00 133200.00 119890.00 111567.00

LIMA GAS S. A.

ESTADO DE RESULTADOS


CUENTA 2011 2010 2009 2008

Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0

Ventas Netas de Bienes 295223.00 224413.00 178898.00 177602.00

Prestación de Servicios 0.00 0.00

Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 295223.00 224413.00 178898.00 177602.00

Costo de Ventas -240254.00 -172119.00 -132066.00 -138952.00

Total Costos Operacionales 295223.00 224413.00 178898.00 177602.00

Ganancia (Pérdida) Bruta 54969.00 52294.00 46832.00 38650.00

Gastos de Ventas y Distribución -27143.00 -24387.00 -23652.00 -21742.00

Gastos de Administración -8687.00 -8984.00 -4739.00 -4764.00

Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0.00 0.00

Otros Ingresos Operativos 0.00 779.00

Otros Gastos Operativos -550.00 0.00 -21.00 -288.00

Ganancia (Pérdida) Operativa 18589.00 19702.00 18420.00 11856.00

Ingresos Financieros 321.00 342.00 219.00 549.00

Gastos Financieros -433.00 -199.00 -622.00 -543.00

Diferencias de Cambio neto 1.00 20.00

Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la Participación

0.00 0.00

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 18478.00 19865.00 18017.00 11862.00

Gasto por Impuesto a las Ganancias -5585.00 -6008.00 -5114.00 -347.00

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 12893.00 13857.00 12903.00 11515.00

Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas

0.00 0.00

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 12893.00 13857.00 12903.00 11515.00

5. CÁLCULOS DE LOS INDICES FINANCIEROS- RATIOS (hecho por giovani - INCOMPLETO X VERIFICAR)

RATIOS A CORTO PLAZO 2011 2010 2009 2008

A: LIQUIDEZ

1 CAPITAL DE TRABAJO=total activo corriente 117986.00 112250.00 103186.00 96867.00


2.CAPITAL DE TRABAJO NETO =activo cte -pasivo cte 98797.00 92447.00 87214.00 82705.00

3.LIQUIDEZ CORRIENTE =Activo corriente /pasivo corriente 6.15 5.67 6.46 6.84

4.PRUEBA ACIDA =(Activo corriente-existencias)/ pasivo corriente 6.03 5.59 6.37 6.73

B: GESTION

5. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR =ventas/ cuentas por cobrar comerciales 25.34 17.87 27.09 17.52

6.PROMEDIOS DE CREDITOS OTORGADOS =cuentas por cobrar/(ventas al crédito /360)

7.LIQUIDEZ ABSOLUTA =disponible caja y bancos / pasivo corriente 0.21 0.25 0.48 0.27

8.ROTACION DE CAPITAL NETO DE TRABAJO =ventas/capital de trabajo neto 2.50 2.00 1.73 1.83

RATIOS A LARGO PLAZO

1.ROTACION DE ACTIVO FIJO =ventas / activo fijo neto 2.12 1.68 1.49 1.54

2.ROTACION DEL PATRIMONIO =ventas/patrimonio neto 3.79 2.94 2.49 2.50

SOLVENCIA

3. APALANCAMIENTO FINA. =pasivo total /activo total 0.44 0.43 0.40 0.35

4SOLVENCIA PATRIMONIAL = (pasivo corriente+pasivo no corriente)/patrimonio 0.78 0.74 0.67 0.57

-------------------------------------------------------------

---------------------------------

6. GRÁFICOS QUE DEMUESTRAN EL ANÁLISIS FINANCIERO E INTERPRETACIÓN (hecho por giovani: POR VERIFICAR)

GRÁFICO N° 2


LIQ

UIDES CORRIEN

TE

PRUEVA ACIDA

SOLV

ENCIA

RENTA

BILIDAD

APALANCAMIEN

TO0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

2011201020092008

6.1. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL GRÁFICO N°2 (POR VERIFICAR IMPORTES)


EVALUACION DE LOS RATIO FINANCIEROS

2011 2010 2009 2008

LIQUIDEZ CORRIENTE 6.15 5.67 6.46 6.84

PRUEBA ACIDA 6.03 5.59 6.37 6.73

SOLVENCIA 0.78 0.74 0.67 0.57

RENTABILIDAD 0.17 0.18 0.18 0.16

APALANCAMIENTO 0.44 0.43 0.40 0.35

Hecho por giovani (POR VERIFICAR: Tiene coincidir con el grafico)

1. RAZÓN CIRCULANTE (LIQUIDEZ CORRIENTE)

Este índice mide la liquidez corriente que tiene la empresa, para cubrir sus obligaciones a corto plazo, en el caso que haga efectivo todas las partidas del activo corriente.

Si el indicador es mayor que 1, significa que podrá cubrir sus obligaciones. El hecho de importancia es que estas partidas estén debidamente expresadas y que la gerencia sea capaz de hacerlas liquidas oportunamente.

2. PRUEBA ÁCIDA

Este índice es más objetivo que el anterior, ya que establece con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones a corto plazo, para lo cual sólo considera los activos más líquidos o capaces de convertirse en efectivo.

Su utilización es más recomendable para medir el efecto de la liquidez.

3. SOLVENCIA PATRIMONIAL

Nos muestra la proporción de la participación del capital propio y de terceros, en relación con la inversión de los activos.

4. LA RENTABILIDAD PATRIMONIAL

Es el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

5. APALANCAMIENTO

Es utilizar dinero prestado para obtener un rendimiento mayor que el costo de endeudamiento aumentando la utilidad neta y el rendimiento sobre el patrimonio.

-


7. ANÁLISIS COMPARATIVO: LIMA GAS S.A. (2010-2011)

a) Comparación:

Consiste en determinar las analogías y diferencias existentes entre las distintas magnitudes que contienen un balance y demás estados contables, con el objeto de ponderar su cuantía en función de valores absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas.

La comparación de partidas entre diferentes balances transforma en dinámicos los elementos estáticos contenidos en ellos, los cuales expresan únicamente la situación en un momento dado.

Una cuenta cualquiera puede medirse comparándola:

- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda- Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior- Con otros epígrafes con los que tenga cierta relación y que

convenga analizar- Con otras empresas o estándares de referencia.

b) Porcentajes (análisis estructural):

Disponiéndoles verticalmente se puede apreciar con facilidad la composición relativa de activo, pasivo y resultados. Tiene una significación extraordinaria en el análisis de balances, pero con todo ello, no debemos prescindir de los valores absolutos, cuyo estudio es necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes; éstos pueden variar en un sentido y los totales en otro.

La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tanto por ciento tipos para cada actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la empresa en cuestión, estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. Así se descubren fácilmente los puntos adversos causantes de resultados desfavorables.

LIMA GAS S. A.




CUENTA 2011 2010 2011 2010

Activos VARIACION % %

Activos Corrientes 0 0

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4058 4934 -876 2.92% 3.70%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 11652 12560 -908 8.38% 9.43%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 703 1838 -1135 0.51% 1.38%

Existencias (neto) 2256 1463 793 1.62% 1.10%

Gastos Pagados por Anticipado 2315 155 2160 1.67% 0.12%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios

20984 20950 34 15.10% 15.73%

Total Activos Corrientes 20984 20950 34 15.10% 15.73%

Activos No Corrientes 0 0 0 0.00% 0.00%

Otros Activos Financieros 57 57 0 0.04% 0.04%

Propiedades, Planta y Equipo (neto) 117120 111116 6004 84.28% 83.42%

Activos Intangibles (neto) 809 1077 -268 0.58% 0.81%

Total Activos No Corrientes 117986 112250 5736 84.90% 84.27%

TOTAL DE ACTIVOS 138970 133200 5770 100.00% 100.00%

Pasivos y Patrimonio 0 0

Pasivos Corrientes 0 0

Otros Pasivos Financieros 1235 2848 -1613 2.02% 5.02%

Cuentas por Pagar Comerciales 9922 9223 699 16.24% 16.25%

Otras Cuentas por Pagar 8032 7732 300 13.14% 13.62%

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta

19189 19803 -614 31.40% 34.89%

Total Pasivos Corrientes 19189 19803 -614 31.40% 34.89%

Pasivos No Corrientes 0 0 0 0.00% 0.00%

Otros Pasivos Financieros 2499 1735 764 4.09% 3.06%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 12624 12659 -35 20.66% 22.30%

Provisiones 0 0 0 0.00% 0.00%

Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0.00% 0.00%

Otros Pasivos 26795 22560 4235 43.85% 39.75%

Ingresos Diferidos (netos) 0 0 0 0.00% 0.00%

Total Pasivos No Corrientes 41918 36954 4964 68.60% 65.11%

Total Pasivos 61107 56757 4350 100.00% 100.00%

Patrimonio 0 0 0 0.00% 100.00%

Capital Emitido 16286 16286 0 20.92% 21.30%

Otras Reservas de Capital 3275 3275 0 4.21% 4.28%

Resultados Acumulados 57816 56396 1420 74.25% 73.78%

Otras Reservas de Patrimonio 486 486 0 0.62% 0.64%

Total Patrimonio 77863 76443 1420 100.00% 100.00%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 138970 133200 5770


I. ANÁLISIS COMPARATIVO DE:

GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO

LIMA GAS S.A.


1. Razón circulante (liquidez corriente)

Se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes para las dos empresas.

Razón circulante = activo corriente/pasivo corriente

Este índice mide la liquidez corriente que tiene la empresa, para cubrir sus obligaciones a corto plazo, en el caso que haga efectivo todas las partidas del activo corriente.Si el indicador es mayor que 1, significa que podrá cubrir sus obligaciones. El hecho de importancia es que estas partidas estén debidamente expresadas y que la gerencia sea capaz de hacerlas liquidas oportunamente.

2. Prueba ácida

Esta razón se calcula deduciendo del activo corriente, los inventarios y los gastos pagados por anticipado, dividiéndolos con el pasivo corriente.

Prueba ácida = activo corriente – (inventarios + gastos pagados por anticipado)/ pasivo corriente

Este índice es más objetivo que el anterior, ya que establece con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones a corto plazo, para lo cual sólo considera los activos más líquidos o capaces de convertirse en efectivo.Su utilización es más recomendable para medir el efecto de la liquidez.

3. Solvencia patrimonia

Se calcula dividiendo elpatrimonio entre el pasivo.Solvencia patrimonial = patrimonio/ pasivo

Nos muestra la proporción de la participación delcapital propio y de terceros, en relación con la inversión de los activos.

4. La rentabilidad patrimonial

El patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

La rentabilidad patrimonial= utilidad neta/ patrimonio

5. Apalancamiento

Es utilizar dinero prestado para obtener un rendimiento mayor que el costo de endeudamiento aumentando la utilidad neta y el rendimiento sobre el patrimonio.

Apalancamiento =pasivo total /activo total


GRÁFICO Nº 03

LIMA GAS GAS N L C LIMA GAS GAS N L C LIMA GAS GAS N L C LIMA GAS GAS N L C2011 2010 2009 2008

0

1

2

3

4

5

6

7

LIQUIDES CORRIENTEPRUEVA ACIDASOLVENCIA RENTABILIDADAPALANCAMIENTO

1.1. GRÁFICO (IMPORTES NO COINCIDEN- corregir de acuerdo CALCULOS de LIMA GAS

CUADRO COMPARATIVO

AÑOS 2011 2010 2009 2008

EMPRESASLIMA GAS S.A

GAS N L C

LIMA GAS S.A

GAS N L C

LIMA GAS S.A

GAS N L C

LIMA GAS S.A

GAS N L C

LIQUIDEZCORRIENTE 6.15 1.59 5.67 1.81 6.46 1.72 6.84 0.55

PRUEBA ÁCIDA 6.03 1.59 5.59 1.81 6.37 1.72 6.73 0.42

SOLVENCIA 0.78 1.72 0.74 1.51 0.67 1.06 0.57 2.40

RENTABILIDAD 0.17 0.26 0.18 0.12 0.18 0.10 0.16 0.14

APALANCAMIENTO 0.44 0.63 0.43 0.60 0.40 0.52 0.35 0.71


1.2. INTERPRETACIÓN DEL CUADRO COMPARATIVO: por verificar!...

Como se observa en los gráficos se tiene índices de liquidez. Evalúa la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo muy buen nivel de para hacer frente las obligaciones y así se puede observar el rendimiento que tiene cada empresa


ANEXOS


Documents

Analisis Financiero-final (Para Entregar a Prof)-Hecho Por Giovani-importes de Lima Gas -No Coinciden