ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESARIAL - esic.edu · ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESARIAL Ed. 3 1 ÍNDICE 1. DATOS DEL PROFESORADO: ... Actividad Presencial Actividad no Presencial 60 horas

Syllabus ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESARIAL

2º curso

GRADO EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPESAS

GRADEV Curso 2013 /2014

Profesor/es Jorge Tomás Alonso Senent

Periodo de impartición y Curso

2o cuatrimestre

Curso: 2º

Tipo OB Obligatoria

Idioma en el que se imparte: Castellano

Nº de Créditos: 6

Horas semanales: 4

Departamento de Finanzas

Ultima actualización: Julio 2013

Grado en Administración y Dirección de Empresas

2º Curso / 2o Cuatrimestre

ANÁLISIS FINANCIERO EMPRESARIAL Ed. 3

1

ÍNDICE

1. DATOS DEL PROFESORADO: ......................................... 2

2. DESCRIPCIÓN DE LA ASIGNATURA: ............................... 2

3. OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA: ................................... 2

4. METODOLOGÍA: ............................................................ 2

5. COMPETENCIAS: ........................................................... 3

6. NORMAS DE EVALUACIÓN: ............................................ 4

A. TRABAJOS DE CARÁCTER OBLIGATORIO: E.1 ........................... 5

B. EXAMEN FINAL: E.2 ................................................................. 6

7. PROGRAMA DE LA ASIGNATURA ................................... 6

A. PROGRAMA ANALÍTICO ........................................................... 6

B. PROGRAMA DESARROLLADO .................................................. 6

8. RELACIÓN ENTRE COMPETENCIAS; TEMARIO DE LA

ASIGNATURA Y FORMA DE EVALUACIÓN ............................ 9

9. FUENTES DE INFORMACIÓN RECOMENDADA ................10

A. MATERIAL DE APOYO A LA DOCENCIA: BIBLIOGRAFÍA BÁSICA 10

B. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA: ........................................ 10




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1. Datos del Profesorado:

Nombre del profesor: Jorge Tomás Alonso Senent

Correo electrónico: [email protected]

2. Descripción de la Asignatura:

El análisis financiero empresarial aborda el estudio de la empresa, por un lado,

desde el punto de vista de las inversiones a realizar y las herramientas de

análisis técnico para evaluar las mismas; y, por otro lado, desde la perspectiva

de los instrumentos de financiación necesarios para acometer dichas

inversiones.

3. Objetivos de la Asignatura:

La asignatura tiene como objetivo básico el que los alumnos sean capaces

de entender y utilizar las principales técnicas e instrumentos para el análisis

la gestión y valoración de las inversiones, así como la financiación en la

empresa.

4. Metodología:

DISTRIBUCIÓN DE LOS TIEMPOS DE TRABAJO

Clases magistrales presenciales en las que se combinará teoría y práctica,

acompañada de trabajos en individuales y/o grupo que se irán abordando a lo

largo del curso.

Actividad Presencial Actividad no Presencial

60 horas 90 horas




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5. Competencias:

Competencias Transversales o Genéricas: C.G. CG1.- Habilidad para la aplicación eficiente de herramientas para la solución de

problemas de la rama de Ciencias Sociales y Jurídicas.

CG.4.- Capacidad para la planificación, organización, dirección y control de los

sistemas y procesos, en un marco que garantice el respeto a los valores,

derechos y principios básicos del ordenamiento jurídico, la competitividad

empresarial, la protección y conservación del medio ambiente, y el desarrollo

sostenible del ámbito correspondiente.

CG8.- Capacidad para la evaluación, optimización y confrontación de criterios

para la toma de decisiones.

CG9.- Capacidad de comunicación en lenguajes formales, gráficos y simbólicos

y mediante la expresión oral y escrita.

CG11.- Capacidad de trabajo en equipos multidisciplinares y multiculturales.

Competencias Específicas-Profesionales: C.E. CE8.- Capacidad para analizar los problemas generales en el ámbito de la

empresa y los mercados.

CE9.- Capacidad para gestionar y asignar adecuadamente los recursos.

CE12.- Capacidad para gestionar y administrar empresas de pequeño tamaño.

CE15.- Capacidad para identificar y evaluar el impacto de eventos económicos

en las empresas.




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6. Normas de Evaluación: El sistema de evaluación de las titulaciones es la evaluación continua, en la

cual la asistencia a clase es obligatoria y para tener derecho a la misma,

implica un porcentaje mínimo de asistencia a clase del 70%.

Según figura en la Guía Académica del curso, se aplicará automáticamente la

puntuación que cada alumno tenga en función del número de faltas de

asistencia. El baremo oscilará entre +1 y -1.

Total Puntuación Máxima por Asistencia y participación: 1 punto

ACTIVIDAD EVALUADORA

Ponderación Naturaleza Observación

E.2: TOTAL: 70% Individual

Para sumar el resto de

notas hay que tener en

esta parte una nota

mínima de 5 puntos sobre

un máximo de 10.

E.1 TOTAL: 30% Individual

Grupal Evaluación Continua(*)

EVALUACIÓN FINAL

(*) Tal y como indica la guía del curso académico, todos aquellos alumnos que

tengan una asistencia en la asignatura inferior al 70%, deberán examinarse

directamente en la convocatoria ordinaria (examen final) perdiendo por tanto la

opción a ser evaluados de forma continua, LO QUE IMPLICA TENER 0

PUNTOS en el apartado E.1.

Los alumnos repetidores deberán entregar los trabajos planteados en la fecha

acordada, sin necesidad de defenderlos, pudiendo optar entre mantener la

evaluación continua del primer año de estar matriculados de la asignatura o la

del año en curso.




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IMPORTANTE: Los porcentajes indicados en la tabla anterior para la

evaluación son válidos para las dos convocatorias del curso 2013-14. Tanto el

examen como los trabajos de carácter obligatorio se tendrán en cuenta para la

calificación tanto para la convocatoria ordinaria como para la extraordinaria.

Los trabajos de carácter obligatorio sólo se podrán presentar una vez, en las

fechas que se marquen durante el desarrollo del curso. Expiradas las fechas de

presentación no podrán presentarse dichos trabajos y, por tanto, no

computarán para el cálculo de la calificación final.

En definitiva, la calificación final de la asignatura se obtendrá de la suma de

ambas notas, siempre y cuando en el examen final se haya sacado UNA NOTA

MÍNIMA DE 5 PUNTOS SOBRE UN MÁXIMO DE 10. Es decir, para acceder a

agregar la calificación de los trabajos obligatorios a la del examen final, será

necesario haber obtenido en este, al menos, 5 puntos sobre el total de 10. De

tal forma que, si un alumno obtiene, por ejemplo, en el examen final un 5 y en

los trabajos obligatorios un 10, su nota final será de 5x0,7+10x0,3 = 6,5 puntos;

pero si ha obtenido un 4 en el examen final y en los trabajos obligatorios un 10,

su nota será de 4, sin derecho a que se adicionen a ésta los tres puntos

ponderados de los trabajos obligatorios. Y, de igual modo, un alumno que haya

obtenido un cero en la evaluación continua deberá obtener un 7 en el examen

final para poder aprobar la asignatura.

a. Trabajos de carácter obligatorio: E.1

Durante el transcurso de la asignatura se encargará a los alumnos la

realización de uno o varios trabajos obligatorios sobre el contenido de las

materias desarrolladas, a realizar fuera del aula. Estos trabajos ponderarán un

30% en la calificación final de la asignatura. Para puntuar los trabajos, salvo

causa de fuerza mayor plenamente justificada, éstos deberán defenderse en el

aula de manera presencial por parte de los alumnos, con excepción de lo

indicado anteriormente para el caso de los alumnos repetidores.




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b. Examen Final: E.2

Se realizará un examen escrito final del contenido completo de la materia

impartida en la asignatura, es decir, la materia se va acumulando y no se

realizarán exámenes parciales liberatorios. El examen final tendrá una duración

de dos horas y puntuará sobre un máximo de 10 puntos, ponderando un 70%

en el total de la calificación final de la asignatura

7. Programa de la asignatura

a. Programa analítico

TEMA 1: INTRODUCCIÓN

TEMA 2: LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA Y LOS CRITERIOS DE

SELECCIÓN DE INVERSIONES

TEMA 3: LA INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS

TEMA 4: LA FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA

b. Programa desarrollado

TEMA 1. INTRODUCCIÓN 1.- El funcionamiento económico-financiero de la empresa.

2.- Los problemas económico-financieros de las empresas.

TEMA 2. LA INVERSIÓN EN LA EMPRESA Y LOS CRITERIOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES

1.- La decisión de invertir.

2.- Las decisiones de inversión a corto y largo plazo.

3.- Métodos para la selección de proyectos de inversión.

3.1.- Método del Valor Actual Neto (VAN).

3.2.- Método de la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR).

3.3.- Método del plazo de recuperación: “pay-back”.

3.4.- Método del índice coste-beneficio.




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4.- Determinación de los flujos netos de caja para el cálculo del VAN.

5.- Otros problemas relacionados con las técnicas de presupuesto de capital.

5.1.- El efecto de la inflación en la selección de proyectos.

5.2.- El efecto de los impuestos y la amortización.

6.- Comparación de proyectos.

6.1.- Proyectos de inversión simples.

6.2.- Proyectos de inversión mutuamente excluyentes.

6.3.- Proyectos de inversión simples y no homogéneos.

6.3.1.- Proyectos con diferente inversión. Análisis del proyecto

incremental.

6.3.2. - Proyectos con distinto horizonte temporal. Proyectos

repetibles y no repetibles.

7.- Elección de proyectos con recursos limitados.

8.- Las decisiones de inversión en ambiente de riesgo.

9.- Análisis de sensibilidad.

TEMA 3.- LA INVERSIÓN EN ACTIVOS FINANCIEROS

1.- La gestión del capital corriente y la liquidez

2.- Puntos básicos de cualquier inversión.

3.- Axioma de la inversión en activos financieros.

4.- Principales activos financieros utilizados en la gestión de excedentes.

4.1.- Cuentas de alta remuneración.

4.2.- Imposiciones a plazo.

4.3.- Fondos de inversión.

4.4.- Deuda de Empresas.

4.5.- Deuda Pública.

4.6.- Cesiones temporales de activos: REPO.

4.7.- Otras estrategias de inversión de los excedentes de Tesorería.




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TEMA 4.- LA FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA

1.- La política óptima de endeudamiento.

1.1.- Postura tradicional.

1.2.- Postura de Modigliani-Miller.

1.2.1.- Sin impuestos.

1.2.2.- Con impuestos.

2.- Teoría de la estructura y política de dividendos.

3.- El coste de capital.

4.- Las decisiones de financiación a corto plazo.

5.- Gestión del capital corriente (circulante) y la liquidez.

6.- Fuentes financieras a corto plazo.

6.1.- Pólizas de crédito.

6.2.- Factoring.

6.3.- Confirming.

6.4.- Descuento comercial.

6.5.- Anticipo de créditos.

6.6.- Cobertura de déficits mediante el acortamiento del ciclo de cobro a

clientes (el descuento por pronto pago).

7.- Las decisiones de financiación a largo plazo.

8.- Fuentes financieras a largo plazo.

8.1.- La autofinanciación.

8.2.- Préstamos.

8.3.- Leasing.

8.4.- Renting.

8.5.- Capital-riesgo.

9.- Otras alternativas de financiación para las empresas:

9.1.- El ICO.

9.2.- Las SGR

9.3.- Lease-back.

9.4.- Rent-back.

9.5.- Estrategias financiero-fiscales internacionales.




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9.6.- Subvenciones, deducciones y otras ayudas públicas.

10.- La TAE y el coste efectivo en las operaciones de inversión y financiación.

11.- Centralización de la tesorería: “cash-pooling”.

12.- Negociación con entidades bancarias.

8. Relación entre Competencias; Temario de la asignatura y Forma de evaluación

COMPETENCIAS TEMARIO EVALUACIÓN PONDERACIÓN

GEN

ERA

LES CG 1

CG 4 CG 8 CG 9

CG 11

Adquiridas y evaluadas a lo largo de la exposición de todo el temario de la

asignatura

E.1 E.2

40%

ESPE

CÍF

ICA

S

CE 8

TEMA 1 TEMA 2 TEMA 3 TEMA 4

E.1 E.2

60%

CE 9 TEMA 4 E.1 E.2

CE 12


E.1 E.2

CE 15


E.1 E.2

TOTAL PONDERACIÓN EVALUACIÓN 100%




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9. Fuentes de información recomendada

a. Material de apoyo a la docencia: Bibliografía Básica

Blanco, F., M. Ferrando y M. F. Martínez. Dirección Financiera I. Selección

de inversiones. Pirámide. ISBN 13: 978-84-368-2145-1

Lassala, C. y otros. Dirección Financiera II. Medios de financiación

empresarial. Pirámide. ISBN 13: 978-84-368-2027-0

Suárez Suárez, A.S. Decisiones óptimas de inversión y financiación en la

empresa. Pirámide. Madrid. ISBN 13: 978-84-368-1899-4

b. Bibliografía complementaria:

Brealey, R. A., S. C. Myers y F. Allen. Principios de Finanzas Corporativas.

McGraw-Hill. ISBN 13: 978-84-481-4621-4

Ross, S.A., R. W. Westerfield y J.F. Jaffe. Finanzas Corporativas. McGraw-

Hill. ISBN 13: 978-84-481-0829-8

Ferruz, L. y Sarto, J.L. Evaluación de inversiones y financiación. Ed. Gestión

2000, Barcelona. ISBN 13: 978-84-8088-339-9

Faus, Josep: Finanzas Estructurales para Directivos. IESE. ISBN 13: 978-

84-86851-31-6

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