EXCELSIORVIERNES 20 DE DICIEMBRE DE 2013

dinero@gimm.com.mx@Dinero_Exc

México y EU establecen un marco seguro y responsable para explorar, desarrollar y compartir ingresos de recursos de hidrocarburos en las

aguas más allá de las zonas económicas exclusivas de cada país >7

ECONOMÍA

POR AURA HERNáNDEzaura.hernandez@gimm.com.mx

El optimismo con respecto a la situación económica regre-só entre los analistas, gracias a la aprobación de reformas es-tructurales como la energética, y prevén que el país crezca 3.41 por ciento el siguiente año. Sin embargo, se trata de un esce-nario que no está exento de riesgos.

Los participantes de la En-cuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado a diciembre mo-dificaron al alza su estimado de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Méxi-co, ya que en el sondeo previo esperaban que el avance econó-mico fuese de 3.34 por ciento.

Lo reportado por el Banco de México, organismo encarga-do de realizar la encuesta cada mes, indicó que el crecimiento económico para el próximo año estará impulsado por diversos factores positivos, algunos de

ellos atribuibles a las reformas estructurales que se han ido aprobando en el país.

Por ejemplo, los participan-tes incrementaron de un mes a otro el estimado de la Inver-sión Extranjera Directa, que pasó de 24 mil 320 millones de dólares a 25 mil 900 millones, misma situación se observó con la creación de empleos porque aumentó de 626 mil nuevas pla-zas hasta 631 mil.

Los especialistas también prevén que otros rubros eco-nómicos muestren una mejo-ra, como el tipo de cambio que se ubicaría en 12.74 pesos por dólar el siguiente año, luego de tocar niveles de 13.50 pesos por dólar en 2013.

Pese a este escenario positi-vo para los mexicanos, acepta-ron que todavía existen algunos riesgos que podrían obstaculi-zar el crecimiento económico en los próximos meses, sien-do el principal la debilidad del mercado externo y la economía mundial.

Analistas ven mejor desempeño del país

POR FELIPE GAzCóNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Standard & Poor’s mejoró la calificación de riesgo crediticio de México, al considerar que la aprobación de “la relevante Re-forma Energética”, respaldada por algunos cambios en el marco fiscal, refuerza las expectativas de crecimiento y la flexibilidad fiscal de México en el mediano plazo.

“Subimos nuestras califica-ciones soberanas de largo plazo en moneda extranjera a BBB+ desde BBB, y la de largo plazo en moneda local a A desde A-.

“Al mismo tiempo, subimos nuestra calificación de corto pla-zo en moneda local a A-1 de A-2, y confirmamos la calificación de corto plazo en moneda extran-jera de A-2 del país”, agrega la evaluadora de riesgo.

Detalla que la perspectiva de las calificaciones soberanas de largo plazo es estable, debido a los desafíos de implementar es-tas ambiciosas reformas en 2014 2015 y sus beneficios de un mayor dinamismo en la economía, así como un mayor margen de ma-niobra fiscal que espera se con-creten en el mediano plazo.

La Secretaría de Hacienda expresa que “el incremento de calificación favorece al gobierno

S&P mejora nota de MéxicoCALIFICADORAS

federal, a la iniciativa privada y a las familias mexicanas al reducir los costos de financiamiento, y así incrementar la productividad y el crecimiento de la economía”.

S&P indica que espera un cre-cimiento real del PIB de México de tres por ciento en 2014 y de 3.5 por ciento en 2015, niveles más altos a 1.2 por ciento en 2013.

Expone que el tiempo nece-sario para percibir la mayor in-versión en el sector petrolero de México no sugiere un impulso in-mediato a la inversión, excepto para aquel asociado con una me-jor percepción del inversionista.

“Podríamos subir las

calificaciones si una implemen-tación efectiva de estas reformas recientes, más rápida que la es-perada fortalece el crecimiento y el perfil fiscal más rápidamente, mientras mantiene las vulnera-bilidades externas bajo control”, auguró.

Pero advierte que un fracaso en la implementación podría de-cepcionar a los inversionistas.

Destaca que el sector de energía ha estado cerrado efec-tivamente a la inversión privada durante los últimos 75 años.

“La enmienda requiere la aprobación de la importante le-gislación secundaria”.

GAStO NAVIDEñO

regalos a la familiaDurante la temporada navideña, los mexicanos darán seis regalos en promedio, principalmente a miembros de su familia, y gastarán dos mil 837 pesos en ellos, reveló una encuesta de la agencia de investigación de mercados TNS. >13

foto: luis enrique olivares / archivo

foto: Cortesía Pemex

ACUERDO BILAtERAL

La aerolínea que dirige Andrés Conesa, y Gogo, pionero en soluciones de entretenimiento digital e inalámbrico en vuelo, anunciaron que ofrecerán servicio de internet y entretenimiento, siendo la primera en el país. >5

aeroméxiCo se ConeCta en el aire

fuentes: agencias calificadoras

EL CONTADOR>2

12.7985 12.7745 0.1879 12.9867 12.9800 0.0516 16.7430 16.7729 -0.1784 111.94 111.40 0.48

42,198.32 42,079.87 0.28%

16,179.08 16,167.97 0.07%

4,058.13 4,070.06 -0.29%

51,633.43 50,563.43 2.12%

ActuAl Anterior ActuAl Anterior ActuAl Anterior

$13.2008 $13.1500 $0.0508

$13.0050 $12.8600 $0.1450

$17.7674 $17.6979 $0.0695

$21.3109 $21.0737 $0.2372

3.7875% 3.7954% -0.0079 pp.

3.4800% 3.5300% -0.0500 pp.

3.2700% 3.3400% -0.0700 pp.

3.5000% 3.7500% -0.2500 pp.5

5

5

5 5

5

5

5 5

5

5

5

José Yuste >2 Alicia Salgado >3 Pedro Alonso >4 Maricarmen cortés>5 carlos Velázquez>6 José M.Suárez -Mier>10

eFectoSlos analistas consultados in-clusive elevan el

crecimiento para méxico a más de 4% para 2014.

sin leyes secunda-rias a corto plazo, podría frenarse el

beneficio de las reformas el próximo año.

1

2

EVALUACIóN DE LAS FIRMAS DE RIESGO CREDItICIO

Con esta acción se refrenda la

confianza que existe sobre las perspecti-vas de la economía mexicana y el im-pacto favorable que tendrán las refor-mas estructurales”

LUIS VIDEGARAyseCretario de HaCienda

Calificación de deuda soberana en moneda extranjera de largo plazoPerspectivas: Positiva Estable Negativa

fuente: Banco de méxico

(encuesta de diciembre)

(Var. % anual)

(Var. % anual del inPC)

(miles de plazas nuevas)

(Pesos por dólar al cierre)

(Cete a 28 días al cierre, %)

Crecimiento del PIB

Inflación

Empleos formales

Tipo de cambio

Tasa de interés

2013 2014

ESCENARIOS ECONóMICOS

1.30

3.82

485

12.89

3.47

3.41

3.91

631

12.69

3.58

Escala en grado de Inversión

MooDy’S FITCh STaNDarD aND Poor’S aaa aaa aaa aa1 aa+ aa+ aa2 aa aa aa3 aa- aa- a1 a+ a+ a2 a a a3 a- a-Baa1 BBB+ BBB+Baa2 BBB BBBBaa3 BBB- BBB-

APRUEBAN EN ESTADOS UNIDOS

v i e r n e s 2 0 d e d i c i e m b r e d e 2 0 1 3 : eXceLsiOr2 : DINERO

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

HOY CUMPLE

brújula

EL CONTADOR

EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Damián MartínezEditor Visual

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

I.La marca de carnes frías san rafael, de sigma Alimen-

tos, empresa que dirige Mario H. Páez González y que forma parte del conglomerado Alfa, cumplió 70 años en el mercado. Para se-guir manteniendo el gusto de los clientes, ofrecerá sus productos en paquetes herméticos y habrá algunos ajustes en su logotipo para modernizarlo. es importan-te recordar que el próximo año sigma podría realizar una colo-cación accionaria para pagar los

pasivos derivados de la compra de campo Frío, en europa, ope-ración superior a 900 millones de dólares.

II.A lo largo de este año, Ford, dirigida por Alan Mulally,

reafirmó su compromiso con la innovación. Una muestra es su proyecto denominado Labora-torio de inmersión Ford, el cual reunió a ingenieros de todo el

mundo para que trabajaran en conjunto, y en tiempo real, en la verificación de más de 135 mil detalles en 193 prototipos virtua-les de vehículos. Algunos bene-ficios alcanzados con este nuevo proceso fueron mejoras en el di-seño y la función de los espejos laterales eléctricos, así como en el ajuste y acabado de los table-ros de instrumentos.

Recomienda precauciónLa comisión nacional bancaria y de valores (cnbv) aconsejó al instituto del Fondo nacional para la vivienda de los Trabajadores (infonavit) consultar el buró de crédi-to para mantener sana su cartera. >10

926,104millones

de pesos fue la cartera total de crédito del Infonavit al cierre del tercer trimestre

Apoyo nacionalLa canacintra hizo un llamado a las autoridades a impulsar a los provee-dores mexicanos en sec-tores estratégicos. >6

Buenos númerosLos hoteleros del país aseguran que la ocupa-ción en destinos de playa llegará a 95 por ciento en la época navideña. >5

Van contra “Sopita”La industria de internet asegura que una propues-ta que criminaliza a los usuarios por consumir piratería no es seria. >15

Advierten por aforesAnte la incertidumbre en los mercados, 2014 po-dría presentar más perio-dos de volatilidad para los fondos de retiro. >12

Cemex, que encabeza Lorenzo Zambrano, fue reconocida por sus esfuerzos en responsabilidad social.

III.A partir del 2 de enero compartamos cambia-

rá su clave de pizarra en la bolsa mexicana de valores a Gente-ra, con lo cual reflejará el cam-bio que la empresa hizo de su nombre este año, modificación que según Carlos Danel Cendoya, presidente del consejo de admi-nistración del banco, representa de mejor manera los valores de la empresa, ya que según el eje-cutivo el nombre evoca a Gen-te-entera. Así, el banco espera iniciar el año completamente renovado, para enfocarse en el servicio de microcréditos.

IV.cementos mexicanos, que comanda Lorenzo

Zambrano, fue la número uno en el ranking global sobre res-ponsabilidad social empre-sarial 2013, que realizan la revista Mundo Ejecutivo y la Universidad Anáhuac. en esta evaluación la cementera mexi-cana estuvo arriba de empresas como coca-cola de méxico, bbvA bancomer y FemsA. Otras empresas que estuvie-ron dentro de los primeros diez lugares son Grupo bimbo y vi-tro de méxico, además de Gas natural Fenosa.

Este contador les desea fe-lices fiestas y un próspero 2014. Aquí nos encontrare-mos el 6 de enero.

La primera agen-cia de calificación de deuda sobera-na que reconoce las reformas rea-

lizadas por méxico este año es standard & Poor’s. La agencia mejoró la calificación de lar-go plazo de la deuda sobera-na mexicana. La pasó de bbb a bbb+ con perspectiva que también mejora, de estable a positiva.

Regresa Mexican Moment… pero cuidadoes una buena noticia. La agencia calificadora recuerda que los cambios constitucio-nales en materia energética, incluyendo los artículos tran-sitorios, tienen un gran po-tencial para atraer inversiones significativas.

el Mexican Moment regre-sa. Lo ven las calificadoras. Lo ven los analistas, al haber aprobado méxico las reformas laboral, educativa, financiera, fiscal, de telecomunicaciones y de energía.

Reformas, promulgarse y reglamentación secundariael gran reto del gobierno de Peña Nieto es echar a andar las reformas, es hacerlas rea-lidad, lo cual no es tan fá-cil tal y como se vio con la educativa (que por cierto es un primer cambio más laboral que educativo y que necesita-rá de una mayor profundidad

sobre la forma de educar).Ahora el reto es en promul-

gar las reformas que faltan, como la energética y la finan-ciera. Y después meterse de lleno a la reglamentación se-cundaria de cada una de ellas. bien dicen, el diablo está en los detalles, es decir, en la regla-mentación secundaria.

Ahí hay toda una tarea. en energía deben meterse de lle-no para mantener el espíritu de apertura de la ley. en te-lecomunicaciones urge para impedir que vuelvan los pro-blemas en tribunales. en la

financiera también se necesita porque, según los banqueros, son más de 200 cambios que hasta ya se trabajan con la co-misión nacional bancaria y de valores.

esta va a ser la tarea del primer trimestre.

Cerramos con crecimiento de alrededor de 1.3%Pero hay más. el buen año en reformas no se reflejó en una mejor actividad económica. el 2013 cierra con un triste creci-miento de alrededor de 1.3%.

La política de crecimiento

debe estimularse desde ya. si bien las reformas van a traer un escenario de expectativas positivas, de atracción de in-versiones, no van a mejorar mágicamente la economía mexicana. necesitamos una política de crecimiento.

SCT, el peso de las obrasdicha política se va a recargar mucho en el gasto público en infraestructura. en la scT, a cargo de Gerardo Ruiz Esparza, viene un aumento de 38% de su presupuesto.

incluso ya iniciaron las li-

citaciones para los paquetes carreteros, con la intención de ejercer el gasto desde enero para tener una buena derrama económica.

vendrían los gastos en ca-rreteras, en trenes, puertos y aeropuertos.

claro que también se ne-cesita un esfuerzo adicional en las pymes. si bien el nuevo instituto nacional del em-prendedor trae nueva política a favor de las pymes, deben existir mayores esfuerzos pre-supuestales en esa área. inclu-so la sedesol (Rosario Robles)

lanzará nuevos encadena-mientos productivos para zonas rurales marginadas.

en otras palabras: la po-lítica de crecimiento es im-portante desde ya.

Videgaray, análisis de productividadLa apuesta de Luis Videgaray, secretario de Hacienda, es hacer más productivo al país. desde luego no se pue-de más que estar de acuer-do en el análisis. el tema es ¿cómo? desde luego las re-formas ayudarán a lograrlo, pero debemos insistir que no son lo único. Hace falta una política decidida de pro-ductividad y crecimiento. si bien la reforma energética puede ofrecerte una mejoría en el abasto y precio del gas para generar electricidad, o la reforma Financiera pue-de traducirse en mejorías en el costo del crédito produc-tivo, o la de telecomunica-ciones en ofrecer a las pymes mejores paquetes de teleco-municaciones, todavía falta-ría una política decidida de crecimiento.

como sea, 2013 va ter-minando como un año que se recordará de reformas de segunda generación, de gran calado, pero paradójicamen-te de bajo crecimiento.

Felicidades y sugerencias en librosesta columna cierra la cor-tina hasta el miércoles 8 de enero por fiestas decembri-nas. Le deseamos lo mejor para 2014. Y desde luego si puede leer, hay varios libros económicos que van desde Por eso estamos como estamos, de Carlos Elizondo, que va de lleno en el debate, hasta la Guía de indicadores económi-cos de The Wall Street Jour-nal. O bien visitar el mide (museo interactivo de eco-nomía), a cargo de Silvia Singer, que tiene su libro Las finanzas son de todos. son al-gunas sugerencias para leer de temas económicos en es-tas vacaciones. Felicidades.

La política de crecimiento debe estimularse desde ya. Necesita-mos una política de crecimiento.

n La agencia S~P recuerda que los cambios constitucionales en materia energética tienen un gran potencial para atraer inversiones.

Calificadoras reconocen reformas; falta crecer

JOséYuste

Activo empresarial

dinero@gimm.com.mx

Thorsten Heins encabezó la firma desde 2012, después de que los cofundadores y directores, Mike Lazaridis y Jim Balsillie se retiraran. La firma canadiense perdió mercado, pasó de vender 6.7 millones de dispositivos en el tercer trimestre de su año fiscal en 2007 a ya no aparecer den-tro de los cinco vendedores de smartpho-nes más importantes en la lista de IDC. Nacido en Hong Kong, John Chen fue elegido para que la empresa retorne al camino del éxito. Conocido por salvar la compañía Sybase, ganará 85 millones de dólares por el hecho de estar en la com-pañía en estos difíciles momentos, des-pués de que no llegara a un acuerdo de venta, y aceptara una inversión de mil millones de dólares de Fairfax Financial Holdings Limited.Por su parte, Heins escribió a sus emplea-dos en su carta de despedida: “pueden seguir contando conmigo como el fan más grande de BlackBerry, los estaré ani-mando desde la línea”.

Algunas de las empresas más importantes del mundo tecnológico cambiaron de timón, tanto en México como a escala internacional

Viven transformación en todos los niveles

BlackBerryCHEN SuSTiTuyE A HEiNS1

CAmbios direCtiVos

de firmAs

teCnoLógiCAs

NokiaMiCRoSoFT CoMPRA2

AcerSTAN SHiH, AL FRENTE4

MicrosoftBuSCA SuSTiTuTo6

iBM MéxicoLLEGA MARTíNEZ3

Kodak MéxicoNuEVA AVENTuRA5

BlackBerry MéxicoCAMBiA TAMBiéN Aquí7

El día que se anunció la com-pra de la división de dispo-sitivos móviles de Nokia por Microsoft, Stephen Elop, di-rector general hasta ese en-tonces, renunció. Ahora quien se haga cargo de la empresa tendrá que trabajar con tres áreas: redes, servicio de ma-pas y tecnologías avanzadas.

Fundador de Acer en 1976, Stan Shih regresó al fren-te de la firma después de que registrara pérdidas récord y renunciaran J.T. Wang, quien quedó como presidente del consejo y Jim Wong. A nueve años de su retiro, enfrenta el reto de recuperarse de la caí-da como fabricante de PC.

Steve Ballmer anunció que dejará la firma este año y aún busca quién se quede en su lugar. Aunque se menciona a Alan Mulally, de Ford, como el favorito para tomar la firma, todavía compite contra Satya Nadela, vicepresidente ejecu-tivo de la división de empre-sas y nube de la firma.

Salvador Martínez Vidal fue nombrado presiden-te y director general de IBM en México en marzo de este año. El nuevo CEO dijo que la empresa se enfocaría en Big Data generada por las redes sociales, la movilidad e inter-net. Vidal espera un mayor crecimiento hacia 2015.

Joaquín Ventura, fue nom-brado director general de Ko-dak México, en sustitución de Luis Medina, el mismo año que la firma pionera en la in-dustria de la fotografía salie-ra de bancarrota para dejar atrás su pasado fotográfico y dedicarse a servicios de im-presión y otros.

Jorge Aguiar, nuevo director general de BlackBerry Méxi-co y América Central, llegó en sustitución de José María Fre-goso desde octubre. Su mano ya se vio con la decisión de mantener su producción en México, aunque en menor medida y decidió mudarla de Jalisco a Chihuahua.

JEAN-CLAuDE TRiCHETex presidente deL bAnCo CentrAL europeo71 años

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 DINERO : 3

aliciasalgado

CuentaCorriente

alicia@asalgado.info

Sector ferroviario: ¿dónde está el justo medio?

Toda vez que es la úl-tima entrega de esta columna para 2013, y deseando que tenga usted felices fiestas y

un próspero y saludable 2014, no quiero irme sin comentar algo más del tema ferroviario.

Es cierto que fue una sorpresa para KCSM, que preside y dirige José Zozaya, y para Ferromex de Rogelio Vélez, la iniciativa para re-formar la Ley Reglamentaria del Servicio Ferroviario, supone una fuerte ofensiva legislativa para modificar 11 artículos que podrían generar un cambio en la prestación del servicio en México.

Hay quien piensa que fue Manlio Fabio Beltrones, coordinador del PRI en la Cámara de Diputados, quien puso la iniciativa sobre la mesa, pero deberían buscar en los análisis de productividad y logísti-ca que realizan sus grandes clientes el fondo de la iniciativa.

Las tarifas han aumentado y que dependiendo del país con que las compare, podrían estar en ran-go. También es cierto que no se han construido muchas vías, pero la obligación de hacerlo es del Es-tado y, por último, es evidente que debe encontrarse alguna forma de asociación público-privada para que las vías se modernicen y que las concesiones sean sensibles al momento del cambio actual.

Pero que sean hermanas de la caridad, tampoco.

Si los ferrocarriles privados pagan anualmente más de 700 mi-llones de dólares anuales en im-puestos o generan empleos, creo que son muestra clara de que son concesiones muy rentables.

En un año de bajo crecimiento económico como éste, la movili-zación de carga por ferrocarril, por ejemplo, en Ferromex, le genera ingresos superiores a cinco mil millones de pesos y el costo de las ventas ronda tres mil millones, y la utilidad neta superior a 13% por trimestre.

En el caso de KSCM, las cifras son ligeramente mejores, pues es la aportadora de ingresos mayori-taria de su matriz, el corporativo ferroviario más pequeño de la red en Estados Unidos, pero que al igual que México, concentra ma-yor carga por su localización pese a su menor longitud. De los 118 mi-llones de dólares que reporta en ga-nancia neta estime sin equivocarse que poco más de 50% proviene de

su negocio en México, después de pago de impuestos.

No piensen los concesionarios que además, detrás de la propues-ta de reforma hay la intención de quitar la exclusividad para que por “sus vías prestadas” circule el pa-saje. Para los trenes de pasajeros se construirán nuevas vías.

La SCT, que encabeza Gerardo Ruiz Esparza, ha invitado a todos los operadores —usted lo sabe— y constructores de trenes de velo-cidad media y alta velocidad del mundo para que se familiaricen con la propuesta, pero para que tengan éxito, el tendido de vía no

seguirá necesariamente los trazos carreteros y tendrán que com-prar paso para darles característi-cas lineales, y sólo serán sinuosos ahí donde la orografía no permita obras de ingeniería adecuadas.

También hay conciencia de que los ferrocarriles deben cubrir tras-lados de carga que superen los 400 kilómetros y las rutas cortas los ca-miones de carga y nadie piensa unir Tuxpan con el DF por ferrocarril.

Se argumenta que en los últi-mos 16 años los concesionarios pri-vados: Ferromex, KCSM, Ferrosur y Ferrocarril Coahuila-Durango (Chepe) y los ferrocarriles estatales (Chiapas Mayab y Ferrocarril del Istmo), han invertido en el rescate de la infraestructura más de cinco mil 500 millones de dólares terra-

plenes, durmientes, vías, puentes y el rescate de los derechos de vía invadidos en muchas ciudades, lo-comotoras, carros, y que en 15 años de concesión privada, la carga de mercancías hecha por ferrocarril ha subido de 12 a 26 por ciento. Es su obligación, ¿no?

También se argumenta que la negra intención para detrás de la reforma es que pretenden bajar precios, puesto que se percibe que las tarifas han aumentado 400 y no consideran el aumento de 800% en el diesel que vende Pemex.

Mire. En el fondo, la tarifa es lo de menos y su política comercial lo

de más. Si se revisan las penas por pago de carros vacíos o cancelación de los mismos, por día de demora en entrega, por carro no usado, por arrastre ordinario o extraordinario se sorprendería, porque muchas ve-ces, el usuario no es el responsable sino el tren. En general la política es sancionatoria del cliente, pero cuando ocurre lo contrario, la em-presa “apechuga” la entrega tardía o la mercancía dañada.

De Fondos a FondoResulta que las empresas de la Aso-ciación de Sociedades Emisoras de Vales (Aseval), que dirige Marco Antonio Martínez, quedaron muy molestos con los resultados de la li-citación que hizo la SEP, que enca-beza Emilio Chuayffet, para distribuir a través de tarjetas de prepago los más de 700 millones de pesos que, como bono de fin de año, compensó a su personal.

Se asignó el contrato a la sofom Toka Investment, de Hugo César Villanueva Cantón, quien no forma parte de la Asociación, pero que ya a principios de año había también obtenido por asignación el contrato para la dispersión del regalo del día de las madres en el DIF-DF.

Ellos han tenido un largo histo-rial, porque comenzaron ofreciendo un sistema de descuentos “ama-rillos” bastante cuestionados en cumplimiento y fueron transitando a tarjetas de crédito al consumo que no están asociadas a ninguna mar-ca de sistema de pagos internacio-nal (Visa o MasterCard), pero sí es cliente de Prosa Carnet. Tiene un par de plásticos relacionados con crédito, pero no con vales y trae una demanda por usar la marca EasyVale, que suena muy similar al Sí Vale (líder en el mercado ) en el IMPI.

La razón que dio la SEP a los “valeros” es que la sofom retribu-ye bonificaciones muy altas para ganar el concurso, lo que, aseguran las empresas, nulifica las utilidades operativas. De ahí que no descartan alguna suerte de arreglos extrale-gales con los funcionarios públicos responsables.

Aseguran que Toka Investment no tiene la suficiente solidez conta-ble (no me consta), como lo pide la normatividad de la Secretaría de la Función Pública para participar en este tipo de adjudicaciones y que in-cluso hace unos meses fue rechaza-da para participar en una licitación similar del ISSSTE.

Si los trenes pagan al año más de 700 mdd en impuestos son mues-tra de ser concesiones rentables.

n Debe hallarse una forma de asociación público-privada para que las vías se modernicen y las concesiones sean sensibles al momento del cambio.

coNsUMo

Será imposible evitar un impacto en el precio a los consumidores, según Canacintra

poR kARlA ponCEkarla.ponce@gimm.com.mx

El precio de las botanas que se consumen en el país se incre-mentará al menos 5% a partir del primero de enero de 2014, indicó Raúl Rodríguez, vice-presidente de la Cámara Na-cional de la Industria de la Transformación (Canacintra).

El dirigente empresarial indicó que el aumento que re-gistrarán algunos productos con alto contenido calórico se derivará de la aplicación del Impuesto Especial sobre Pro-ducción y Servicios (IEPS) de 8% a partir del 10 de enero del siguiente año.

“Las empresas buscarán

Alza a botanas será de 5% en 2014

absorber una proporción de este nuevo impuesto a través de eficiencias operativas, pero es imposible evitar un impacto en el precio que recibirá el con-sumidor final. El incremen-to de los productos rondará

entre cinco y seis por ciento”, aseveró.

La ley del Impuesto Espe-cial sobre Producción y Servi-cios estipula que se aplicará a los alimentos que aumentan el riesgo de padecer sobrepeso u

obesidad, debido a la densidad calórica que contienen.

En este sentido, son alimen-tos no básicos con alta densidad calórica las frituras, los produc-tos de confitería, los derivados del cacao, flanes y pudines,

dulces de frutas y hortalizas, cremas de cacahuate y avella-nas, dulces de leche, alimentos preparados a base de cereales, así como los helados, nieves y paletas de hielo.

piden prórroga El sector industrial demandó una prórroga de al menos 30 días paras la entrada en vigor del IEPS de 8% a productos de alto contenido calórico.

Rodrigo Alpízar, presiden-te de la Cámara Nacional de la Industria de la Transforma-ción (Canacintra), advirtió que su aplicación a partir de enero afectará las ventas realizadas por el sector en diciembre, de-bido a que los pagos inician al menos 30 días después.

“Durante diciembre se es-tán comercializando produc-tos que en el mejor de los casos serán pagados en enero, cuan-do ya se estará cobrando un impuesto de 8% que no se tuvo considerado”, apuntó el líder empresarial.

Foto: Mateo Reyes / Archivo

Foto: Especial

Rodrigo Alpízar, presidente de Canacintra, advirtió que la aplicación del gravamen afectará las ventas realizadas por el sector en diciembre, porque los pagos inician un mes después.

Algunos productos que librarán el impuesto son:

n Tortillas de harina de trigo e integral.

n Pasta de harina de trigo para sopas.

n Alimentos a base de trigo sin azúcares. Tortilla y harina de maíz.

n Alimentos a base de cereales para niños y lactantes.

EsquiVAn iMpuEsto

DE lA REDACCióndinero@gimm.com.mx

El gobierno de Morelos recibió un crédito por mil 400 millo-nes de pesos por parte de Ba-nobras, que encabeza Alfredo del Mazo Maza, para poner en operación el nuevo Parque de Maquinaria Pesada, que esta-rá al servicio de los producto-res agrícolas del estado.

Estos recursos se destinarán a infraestructura para la educa-ción, así como a proyectos de seguridad pública, procura-ción de justicia, desarrollo de infraestructura urbana, agua potable, alcantarillado, sanea-miento y electrificación.

Al respecto, Del Mazo Maza comentó que el Parque de Ma-quinaria Pesada, en el que se invirtieron más de 45 millones de pesos financiados por Ba-nobras, a través del Programa de Financiamiento para la In-fraestructura y Seguridad Pú-blica de los estados (Profise), beneficiará a más de seis mil

productores agrícolas y a los 80 mil trabajadores de este sector que viven en la entidad.

proyectos rentables En tanto, la maquinaria y los vehículos podrán ser utiliza-dos para la construcción, am-pliación y mantenimiento de caminos, así como para la in-corporación de sistemas de riego en tierras que hoy son de temporal, y hacer así más rentables y productivas sus actividades.

“Con ello, reafirmamos nuestro apoyo a los esfuerzos que realiza el gobierno estatal para impulsar el crecimiento económico y el progreso de los morelenses, y realizar los pro-yectos de infraestructura que el estado necesita”, dijo.

Cabe recordar que duran-te el primer año de la actual administración, Banobras ha otorgado a Morelos dos mil 377 millones de pesos para el desarrollo y modernización de infraestructura en el estado.

Banobras otorga crédito a Morelos

iNfraestrUctUra

Con los recursos de Banobras, que dirige Alfredo del Mazo, se desarrollarán proyectos de infraestructura.

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v i e r n e s 2 0 d e d i c i e m b r e d e 2 0 1 3 : eXceLsiOr4 : DINERO

No hay desastre, ahora hay que encontrar tiempo para evaluar

Un día después de la decisión de la Fed, las cosas en general se man-tienen estables.

es decir, no hubo movimientos extraordinarios en ningún rum-bo. en cualquier caso, tendría que evaluar lo ocurrido como algo bueno, si bien creo que el dictamen final tomará varios días —o semanas— más.

como sea, pero no hubo desastre. Ahora empezare-mos a registrar lo que supone la transición de una larga épo-ca de dinero barato, a otra en la que este activo empezará a recobrar una condición de “normalidad”; es decir que el costo del crédito tendría que empezar a subir. supongo que esto tomará un largo rato en suceder, toda vez que la Fed ha insistido en que pretende mantener la tasa de referen-cia en niveles cercanos a cero, como hasta ahora ha ocurrido.

sin embargo, como suele suceder, los mercados empie-zan a actuar antes de lo que lo hace la autoridad y de entrada esto se notará en el mercado de divisas, fortaleciéndose el dólar como una reacción na-tural, al pensarse que la tasa

de interés en estados Unidos tenderá a subir.

Otro “indicador” sensible es el oro, que dentro de la tra-yectoria bajista que ha mos-trado desde hace algo más de dos años, ayer tuvo una baja de alrededor de 2%. La idea es que la operación de este acti-vo ha sido financiada con tasas bajas y ante la expectativa de un alza de estas, pues el atrac-tivo del metal amarillo dismi-

nuye, sobre todo si la inflación parece estar en una condición de retraimiento alrededor del mundo.

como escribí en la Conse-jería de ayer, la decisión de la Fed la tomo como una opción de operación de muy corto plazo. creo que es necesario ver lo que al final dictami-nan los mercados, pues creo que para los que operamos en estos ambientes, las señales que éstos envían son nuestro mejor indicador. Para fines

prácticos, lo que hemos obser-vado en dos días, más allá de los resultados que para cada quién se hayan obtenido, tie-nen poco significado, si de lo que estamos hablando es de instrumentar una estrategia de trabajo. creo que esto es válido para cualquier ámbito de negocios.

Alguien me dijo ayer que le daba demasiada importancia a los resultados que dije obtener

en función de mi postura, re-lativa a la decisión de la Fed. en este caso debo aclarar que mi intención cuando escribo de lo que supuse, hice y obtu-ve, es simplemente tener una secuencia de mis decisiones para poder evaluarlas, inde-pendientemente del resulta-do final. Asimismo, si cometo errores, la idea es exponerlos para analizarlos, lo mismo que si lo que expongo es una deci-sión correcta.

Por otra parte, debo

aclarar que cuando participo en los mercados lo hago pensando en obtener un rendimiento ade-cuado al riesgo que tomo. no lo hago nunca por motivos altruis-tas o para sentir que estoy en la misma línea de los grandes em-presarios. es decir, en el caso de comprar acciones de AmX, no es para ser socio del ingenie-ro Slim, si compro las de cemex, no pienso en asociarme con el señor Zambrano. Lo mismo es si compro acciones de Apple o de Facebook.

si me planteo una estrategia o una táctica operativa obser-vando algo que puede afectar a los mercados —como ha sido el caso de la decisión de la Fed, por meses— la ejecuto sin pen-sar en las preocupaciones de quienes la implementan. Tratar de entender un fenómeno no su-pone hacerse cargo de ello.

Lo que estoy operando son mercancías financieras y lo que quiero es ganarme una lana razo-nable. Lo hago con herramientas de uso común, con información disponible para todos y siguiendo las reglas de los mercados y de las autoridades que los regulan. Y no me siento ni más ni menos de lo que soy. si me resulta bien lo ce-lebro un rato y si la cosa me dice que me he equivocado, claro que me enojo, pero sólo lo necesario. Y si lo comparto con quienes me hacen el favor de leerme o escu-charme, es porque creo que sí se puede aprender algo “en cabeza ajena”.

en este 2013 lo cierto es que he tenido más momentos de enojo que de celebración, no sé usted, amigo lector. espero que haya sido a la inversa.

Las próximas dos semanas con-sejería tomará un descanso con la idea de preparar las tareas del 2014, entre otras cosas. Regreso el 6 de enero de 2014. Le deseo lo mejor para usted y los suyos en es-tos días de celebración y para los años por venir. Suerte.

El mercado pone a cada quien en su lugar.

n Dos días es poco tiempo para juzgar a los mercados.n Algunos “indicadores sensibles” empiezan a dar señales.

pedroalonso

Consejería

palonso@financieropersonal.com

Lunes

167:30 Índice Empire Manufacturas EU Dic -2.21 4.75 0.987:30 Productividad (Rev.) (Var.%T) EU 3T13 1.9 2.8 3.07:30 Costos laborales unit. (Var.%T) EU 3T13 -0.6 -1.3 -1.48:00 Flujo Neto de Capital (MMD) EU Oct 25.5 ND 35.48:15 Producción Industrial (Var.%m) EU Nov -0.1 0.5 1.1

martes

177:30 Inflación general (Var.%m) EU Nov -0.1 0.1 0.07:30 Inflación subyacente (Var.%m) EU Nov 0.1 0.1 0.27:30 Balance Cta. Cte. (MMD) EU 3T13 -98.90 -100.0 -94.849:00 Índice Mdo. Inmob. (NAHB) EU Dic 54 55 58

miérCoLes

187:30 Inicios de construcción (KUA) EU Sep 891 915 8737:30 Inicios de construcción (KUA) EU Oct NA 920 8897:30 Inicios de construcción (KUA) EU Nov NA 950 1,0918:00 Of. y demanda global (Var.%A) MX 3T13 2.9 2.1 1.513:15 Decisión de Política Monetaria EU Dic 0.25 0.25 0.25

jueves

197:30 Sol. Seg. Desempleo (K) EU 14-Dec 368 334 3798:00 Ventas minoristas (Var.%A) MX Oct 3.5 -1.9 -1.19:00 Encuesta Banxico Expect. Eco. MX Dic 9:00 Ventas casas usadas (MUA) EU Nov 5.12 5.00 4.909:00 Índice de la Fed de Filadelfia EU Dic 6.5 10.0 7.09:00 Indicador líder (Var.%m) EU Nov 0.2 0.7 0.8

viernes

200:00 Decisión de Política Monetaria JP Dic 7:30 PIB (Final) (Var.%TA) EU 3T13 3.6 3.6 8:00 Personal sect. Const. (Var.%A) MX Oct 0.5 ND 8:00 Tasa de desempleo MX Nov 5.12 4.8 9:00 Minuta de Pol. Monet. de Banxico MX Dic

(1) Para datos nacionales el mismo periodo del año anterior y para EU el dato del periodo inmediato anterior. Los datos “anteriores” estadunidenses pueden sufrir ajustes el día de la publicación de un dato nuevo.

agenda económica

deL 16 aL 20 de diCiembreLa publicación de estos datos es importante, ya que marca los movimientos de las tasas de interés y los mercados bursátiles en las siguientes fechas:

paíS

per

iod

o

an

ter

ior

(1)

exp

ecta

tiva

rea

L

"resuelve tus dudas en inversiones y Finanzas personales". contacto: 5549 9812 talleres@financieropersonal.com

mercadoS

taSaS de interéS

Todas las tasas presentadas son brutas y anualizadas para fines informativos

elaborado por financieropersonal.com

ceteS

Fondeo a Un día

UnidadeS de inverSión (Udi’S)

metaLeS

inFLación (%)

tipo de cambio

FibraS

boLSaS

28 DÍAS 91 DÍAS 182 DÍAS 364 DÍAS

Tasas Primarias (1) 3.27 3.34 3.48 3.64Tasas de mercado (2) 3.27 3.32 3.47 3.69Mercado menos Primarias (3) 0.00 -0.02 -0.01 0.05Días con misma condición (4) 1 1 1 4

(1) Tasas Primarias: las que resultan de la subasta semanal de Banxico. Última subasta realizada de cada plazo.(2) Tasas de mercado: las del cierre de cada día de operación.(3) Señal: Mercado por arriba de la Primaria, presión para que las tasas primarias suban y viceversa.(4) Días con misma condición: Número de días que el mercado ha permanecido arriba o abajo de la tasa Primaria.

19/12/13 18/12/13 17/12/13 16/12/13 13/12/13

Gubernamental 3.48 3.65 3.50 3.50 3.75Bancario 3.48 3.53 3.57 3.40 3.60

Indica la tendencia de las tasas de interés de corto plazo.Tasa ponderada representativa de operaciones de mayoreo a un día: cuánto cuesta el crédito a un día.

interbancaria de eQUiLibrio 19/12/13 18/12/13 17/12/13 16/12/13 13/12/13

TIIE 28 d 3.7875% 3.7954% 3.7916% 3.7932% 3.7915%TIIE 91 d (1) 3.7925% 3.7951% 3.7905% 3.7910% 3.7871%(1) Determinación semanal

reFerenciaS extranJeraS (1) (2) (2)

FED PrimE rAtE bono 10 AñoS bono 2 AñoS

EU 0 - 0.25% 3.25% 2.93% 0.36%

bono bono ALEmÁn ALEmÁn bCE Libor 3 mES. 10 AñoS 2 AñoS

EUROPA 0.25% 0.25% 1.87% 0.21%

(1) Prime Rate y Libor son tasas activas: a las que prestan los bancos a sus mejores clientes.(2) Tasas pasivas: las que ofrecen los instrumentos de inversión, en el mejor de los casos.

Hoy 10/12/13 HACE 1 Año

5.0507 5.0511 4.8726

en dóLareS (1) úLtimo AntErior VAr%

Oro NY (dls./onza) 1,236.10 1,231.20 0.40 Plata NY (dls./onza) 20.01 19.79 1.12 Cobre NY (dls./libra) 3.36 3.37 -0.18

en peSoS (2)Centenario 17,500 17,500 - Onza oro 17,700 17,700 - Onza plata libertad 250 250 -

(1) Precios spot (2) Precios de venta

(1) (2) (3) FECHA úLtimo AntErior Sig. ESP. ESP. 2013

Últimos 12 meses Nov 3.62 4.18 3.75 3.71Mensual Nov 0.93 0.68 0.36 NASubyacente últimos 12 meses Nov 2.56 3.30 2.62 2.74Subyacente mensual Nov 0.14 0.05 0.17 NAInflación quincenal 1QNov 0.85 0.79Inflación quincenal sub. 1QNov 0.11 0.18

inFLación anUaL eSperada (%) (3) 2014 2014-2017 2018-2021 PromEDio

3.88 3.55 3.41

(1) Los datos anteriores se refieren al mismo periodo del año anterior.(2) Los días siguientes se refieren al mes siguiente.(3) Encuesta Banxico de Expectativas Económicas del Sector Privado, noviembre 2013.

PAÍS ÍnDiCE úLtimo VAr. DÍA VAr. 12 m.

México IPC 42,198.32 0.28% -3.3%Brasil Bovespa 51,633.43 2.12% -8.5%EU Dow Jones 16,179.08 0.07% 22.1%EU Nasdaq 4,058.13 -0.29% 33.3%EU S&P 500 1,809.60 -0.06% 26.0%Japón Nikkei 15,859.22 1.74% 56.1%Hong Kong Hang Seng 22,888.75 -1.10% 1.2%Eurozona EURO STOXX50 3,031.05 1.88% 14.2%Inglaterra FTSE 6,584.70 1.43% 10.5%Alemania DAX 9,335.74 1.68% 21.7%España IBEX 35 9,664.30 2.34% 16.9%

Si la bolsa no opera se presenta el último cierre disponible y la variación diaria será 0.00%.

CiErrE VAr. En EL DÍA VAr. % VoLumEn % PuntoS ACum. 2011 (miLLonES)

IPC 42,198.32 0.28 118.45 -3.45 214INMEX 2,466.41 0.29 7.01 -1.40 199IMC30 647.88 0.61 3.95 12.88 43HABITA 42.92 0.26 0.11 -79.03 3

EmiSorA PPP VoLumEn VAr.% VAr. $

i aLimentoS y bebidaS AC * 80.00 825,537 -0.32 -0.26 ALSEA * 40.16 2,038,517 0.07 0.03 BIMBO A 38.67 1,331,983 0.44 0.17 FEMSA UBD 124.20 3,385,406 0.73 0.90 GRUMA B 95.67 1,800,866 1.42 1.34 KOF L 156.96 720,568 0.51 0.79

ii comercio CHDRAUI B 42.60 326,833 0.26 0.11 COMERCI UBC 53.27 1,063,315 -1.26 -0.68 ELEKTRA * 456.60 340,860 -1.09 -5.05 GSANBOR B-1 27.90 1,110,689 -0.46 -0.13 LIVEPOL C-1 145.96 729,220 -0.65 -0.96 WALMEX V 35.05 20,969,732 0.14 0.05

iii cemento y conStrUcción CEMEX CPO 14.96 55,230,347 -1.25 -0.19 ICA * 25.40 3,067,548 -0.47 -0.12 OHLMEX * 33.08 1,889,801 0.21 0.07 PINFRA * 156.82 464,753 1.17 1.81

iv conGLomeradoS ALFA A 37.48 7,123,065 2.35 0.86

v enerGía IENOVA * 55.11 2,109,096 0.16 0.09

vi minería y metaLeS GMEXICO B 42.38 11,827,472 1.03 0.43 PE&OLES * 313.56 440,453 -1.16 -3.69 ICH B 83.26 186,263 4.45 3.55

vii papeLeS KIMBER A 36.84 4,081,107 -1.37 -0.51

viii QUímicaS ALPEK A 29.48 1,197,403 0.72 0.21 MEXCHEM * 56.50 2,561,466 0.57 0.32

ix SaLUd LAB B 35.44 6,038,569 -0.25 -0.09

x ServicioS aeroportUarioS ASUR B 167.79 431,073 -0.09 -0.15 GAP B 68.96 599,389 1.00 0.68

xi ServicioS FinancieroS BOLSA A 30.07 937,162 -0.60 -0.18 COMPARC * 24.84 3,314,929 1.93 0.47 GFINBUR O 34.60 1,078,325 -0.23 -0.08 GFNORTE O 91.35 7,159,705 -0.95 -0.88 GFREGIO O 75.15 571,877 -0.74 -0.56 SANMEX B 37.16 2,646,977 0.03 0.01

xii teLecomUnicacioneS y medioS AMX L 14.66 63,520,860 0.14 0.02 TLEVISA CPO 76.75 2,586,110 1.84 1.39

Elaborado por www.financieropersonal.com con información de la BMV.

índiceS bUrSÁtiLeS

mUeStra deL ipc

peSo-dóLar úLtimo VAriACiÓn ComPrA VEntA PorCEntuAL*

Ventanilla 12.51 13.20 0.259Interbancario 48 hrs. (1) 13.0010 13.0050 1.128Fix (2) 12.9730 -0.159

* Vs. el precio de venta del día anterior. Si no hay operaciones se presentará el último cierre disponible.(1) Tipos de cambio en el mercado interbancario con liquidación en el segundo día hábil bancario, siendo éstas las más habituales en el mercado de mayoreo.(2) Promedio de las cotizaciones del mercado al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente.

otraS monedaS En DÓLArES En PESoS ComPrA VEntA ComPrA VEntA

Euro 1.3660 1.3662 17.76 17.77Franco Suizo 1.1152 1.1153 14.50 14.50Libra Esterlina 1.6384 1.6387 21.30 21.31Yen 104.1350 104.1400 0.12 0.12Real 2.3545 2.3550 5.52 5.52

Los tipos de cambio que aparecen en este cuadro son interbancarios y sólo pretenden servir de referencia.

PPP VAr. % DÍA VoLumEn VAr. 12 m.

DAHNOS 13 24.90 -2.35 135,485 NDFIBRAMQ 12 23.57 0.64 4,580,287 NDFIHO 12 20.18 1.10 262,246 NDFINN 13 17.12 -1.27 497,234 NDFSHOP 13 16.20 -1.22 35,211 NDFUNO 11 42.02 0.55 4,758,275 16.2%TERRA 13 22.97 -0.91 758,489 ND

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 DINERO : 5

maricarmencortés

Desde el pisode remates

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

SCT analiza entrega de TV en lugar de decodificadores

Entre las prime-ras decisiones que deberá to-mar Gerardo Ruiz Esparza, secre-

tario de Comunicaciones y Transportes, al inicio de 2014 será el nuevo esquema para la política de televisión digital terrestre.

Por mandato constitu-cional, el apagón de la se-ñal analógica en todo el país deberá concluir el 31 de di-ciembre de 2015, es decir, en sólo 24 meses y se tiene ya un gran retraso porque en este 2013 sólo se logró apa-gar la señal analógica en Ti-juana en un programa piloto que se tradujo en múltiples quejas de parte del público y en el que tuvo que interve-nir Ruiz Esparza ante la defi-ciente actuación de la otrora Cofetel.

Como se recordará, se pospuso el apagón para rea-lizarse después de las elec-ciones en Baja California y la SCT estableció un módulo de atención al público y un mecanismo de mayor coor-dinación con las autoridades locales.

Una de las primeras de-cisiones del IFT, fue aplazar la licitación para los decodi-ficadores que se entregarían en la segunda etapa de la TDT que abarca Monterrey y las ciudades fronterizas del norte del país.

Actualmente el balón y los recursos de la TDT es-tán en la cancha de la SCT

y lo interesante es que Ruiz Esparza analiza un cambio radical que sería no entre-gar ya decodificadores sino televisiones digitales lo que implica desde luego un costo más elevado.

La decisión aún no está tomada, pero la SCT ya ne-gocia con fabricantes de televisores sobre el menor precio ya que estaríamos hablando de cerca de 15 mi-llones de hogares que hoy no tienen TV digitales.

Se tendría que definir no sólo el costo de la televisión frente al del decodificador

sino el esquema de subsi-dios y el levantamiento del padrón de beneficiarios para evitar que se repitan los problemas registrados en Tijuana.

No hay aún fecha para la segunda etapa del apagón analógico y, más allá del es-quema que se utilice, se ve difícil sino es que imposible que se cumpla la meta del 31 de diciembre de 2015 para el apagón analógico nacional.

Cierto que la fecha está establecida en la Constitu-ción, pero ya se demostró que no pasa nada si no se cumple como sucedió el 9 de

diciembre con la legislación secundaria de la reforma de telecomunicaciones.

S&P subió calificación de MéxicoExcelente noticia sin lugar a dudas el que Standard & Poor’s haya subido la califi-cación de la deuda de Méxi-co de BBB a BBB+ tanto por la aprobación de la Reforma Energética como la Fiscal.

Aunque S&P reconoce que no habrá efectos de la Reforma Energética hasta dentro de unos años justifi-ca el incremento en la cali-

ficación de la deuda porque fortalecerá el crecimiento económico y la captación de inversiones.

Desde luego para las em-presas esta mayor califica-ción que reduce el riesgo país les permitirá financiar-se a menor tasa justo en una coyuntura en que se pronos-tican incremento en tasas internacionales.

Enrique Peña Nieto; Omar de la TorreEn el balance semanal, el último que publicó en este 2013, el Premio Naranja Dulce: es para el presidente

Enrique Peña Nieto porque hoy promulga la Reforma Ener-gética, que es la reforma es-tructural más importante de los últimos 20 años porque logró reformar la Constitu-ción para abrir el sector de hidrocarburos a la iniciativa privada. Peña Nieto logró en sólo un año el consenso en el PRI para que se modificaran sus estatutos y aceptaran la participación privada que tanta falta hace en energía y con el apoyo del PAN se obtu-vo la mayoría para la reforma energética y que se aprobara en fast track en 25 Congresos estatales.

Es definitivamente la re-forma estructural más impor-tante aprobada en los últimos 20 años y permitirá que se reinicie el Mexican Moment con el que arrancamos en 2013 y que se traducirá en una mayor inversión extranjera. El reto para Peña Nieto será como ya lo hemos comentado en un pronto y certero aterri-zaje de las reformas.

El último Premio Limón agrio de 2013 es para Omar de la Torre, titular de la Unidad de Política Migratoria de la Secretaría de Gobernación. En un comunicado, el Ban-co de México explicó que no pudo publicar la estadística mensual de ingresos y egresos por viajeros internacionales al cierre de octubre porque la Unidad de Política Migra-toria no entregó información sobre los flujos de viajeros que entran y salen del país.

Reiteró que el retraso en la publicación de la estadís-tica se debe a razones ajenas al Banco de México y una vez que la UPM regularice el flu-jo de la información se podrá reanudar la publicación de esta estadística.

Ojalá el secretario de Go-bernación, Miguel Osorio Chong, obligue a la UPM a cumplir con su obligación de entregar la información en tiempo y forma.

Esta columna volverá a publi-carse el próximo martes 7 de enero. Les deseo lo mejor para 2014.

El reto de la SCT para 2014 será el nuevo esquema para la política de televisión digital terrestre.

n Por mandato constitucional el apagón de la señal analógica en todo el país deberá concluir el 31 de diciembre de 2015, es decir, en sólo 24 meses.

Dólar Ventanilla

$13.0222 $12.8935 1.00

ACTUAL ANTERIOR VAR %

aerolíneas

turismo

27por ciento

es la participación de mercado que tiene oneWorld, en donde están inscritas las aerolíneas

como LAn y tAM

Foto: Notimex

Star Alliance domina ALSu participación de mercado en Latinoamérica y el Caribe es de 44 por ciento

POR fELIPE GAzCóNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Star Alliance (alian-za de varias aero-líneas) domina el mercado de viajes intra-regionales en América Latina y

el Caribe con 44 por ciento de la participación, impulsado por la oferta de asientos que tienen aerolíneas como Copa y Avianca.

OneWorld, en donde están inscritas empresas como LAN y TAM, tienen 27 por ciento mien-tras que SkyTeam es fuerte en los vuelos dentro y hacia México, y Argentina con 11 por ciento, ya que tanto Aerolíneas Argentinas como Aeroméxico tienen sus ba-ses en estas naciones.

Lo anterior, es el resultado de las realineaciones y alianzas a escala internacional y que tam-bién ha impactado a la región se-gún detalla las Perspectivas de la Industria de la Asociación La-tinoamericana y del Caribe de Transporte Aéreo (ALTA).

En tanto que One World es el líder en oferta internacional en mercado extra región en donde 35 por ciento es captado por la

<base de mantenimiento de la aerolínea>

Inyectarían mil 353 mdp para sacarlo del concurso mercantil

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

El Juzgado Décimo Primero de distrito en materia civil del Distrito Federal ordenó ente-rar personalmente a los socios accionistas de Mexicana MRO la propuesta de capitalización presentada por el Aeropuerto de la Ciudad de México, Ba-norte y Bancomer a fin de que ejerzan su derecho de preferen-cia dentro de los próximos 15 días naturales.

Así, los acreedores de Mexi-cana MRO proponen inyectar al

centro de mantenimiento de ae-ronaves más de mil 353 millones de pesos para sacarlo del con-curso mercantil.

De acuerdo con un comuni-cado de prensa del Consejo de la Judicatura Fe-deral (CJF) la pro-puesta consiste en un incremento de capital de MRO a través de la capi-talización de pasi-vos por los montos en Unidades de In-versión (UDIS) con conversión a pesos, siendo que por cada peso capitalizado se recibirá una acción de la serie “a” representativa del capital social fijo, con derecho a voto y sin restricción alguna.

El informe del CJF refie-re que dicha propuesta de ca-pitalización para el MRO fue

notificada por parte del conci-liador del asunto José Gerardo Badín Cherit a los socios accio-nistas de Mexicana MRO, los cuales son Nuevo Grupo Ae-ronáutico (NGA) y Aeropuer-

tos y Terrenos (AT), ambas de capital variable.

En fase finalEl estado actual del presente asunto se encuentra en etapa de definición desde el pasado 13 de no-viembre de este año cuando se emitió el acuerdo que orde-

nó continuar con la segunda y última prórroga del periodo conciliatorio del juicio mer-cantil, con el propósito único de que lo más pronto posible se elabore el convenio concursal respectivo.

Proponen capitalizar MRO de Mexicana

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

Aeroméxico anunció que a partir del segundo semestre del próximo año ofrecerá ser-vicio de internet y entrete-nimiento inalámbrico Gogo Vision, a bordo de 75 aerona-ves de su flota.

La compañía aérea detalló que para proveer de este ser-vicio a los equipos Boeing 737, el proveedor utilizará el sis-tema de satélite de banda KU mientras que para sus aviones regionales se utilizará el ser-vicio satelital de transmisión SwiftBroadband de Inmarsat.

Tras este anunció la ae-rolínea mexica-na se convertirá en la primera a ni-vel doméstico y en Latinoamérica en ofrecer este servi-cio a sus pasajeros, indicó, median-te un comunicado Andrés Conesa, director general de Aeroméxico.

VentajasSegún Gogo, su participa-ción con Aeroméxico no sólo le dará la oportunidad de in-troducir su conectividad en este mercado sino en desti-nos como América del Norte y Sudamérica.

Aeroméxico no quiso de-tallar el monto de inversión de esta nueva estrategia de negocio ni cuál será el precio que los pasajeros tendrán que

pagar por el servicio y si este se venderá por hora, día, mes o de forma anual.

Algunas de las aerolíneas que ya ofrecen conectividad a bordo son American Airlines, Air Canadá, Air Tran, Alaska Airlines, Delta Airlines, Fron-tier Airlines, Japan Airlines, United Airlines, US Airways y Virgin Americas.

Y entre los que proveen entretenimiento a bordo es-tán American Airlines y US Airways, Scoot y Delta Airlines.

Esta última aerolínea, so-cia de Aeroméxico, ofrece in-ternet en tres modalidades ya sea por 24 horas con un costo

de 14 dólares (unos 185 pesos), de for-ma mensual con un monto de 39.95 dólares ( 520 pe-sos) o bien anual por 469.95 dólares (6 mil 150 pesos).

Por el momento Delta sólo provee el servicio de internet

a bordo dentro de Estados Uni-dos debido a que este se diri-ge de tierra al avión pero para 2014 espera que sea satelital.

Por otra parte, Aeroméxi-co reportó en el tercer trimes-tre del año una utilidad neta mayoritaria de 495 millones de pesos, con lo que fue 17 por ciento superior a la del mismo periodo de 2012.

En tanto, los ingresos fueron de 10 mil 468 millones de pesos, 0.4% superior a los del mismo trimestre del año anterior.

Aeroméxico dará servicio de internet

fortaleza que se generó de la fu-sión de LATAM y la presencia de sus socios extranjeros como American Airlines e Iberia.

El segundo sitio lo ocupa SkyTeam, con 24 por ciento. Este último grupo tiene una pe-netración de 35 por ciento para el mercado de Centroamérica,

FUENTE: ALTA

México y Europa, al estar in-cluidas Aeroméxico, Air Fran-ce, KLM, Air Europa y Aeroflot.

One World con American Air-lines y USA Airways contralan la participación de mercado entre Centroamérica, México y Norte-américa con 28 por ciento.

La región entre el Caribe y Norteamérica es dominada por One World que se beneficia de las operaciones que tiene Ame-rican Airlines en Miami comple-mentado con Nueva York y otros Centros de Distribución de Trá-fico Aéreo (HUB).

Eduardo Iglesias, presiden-te ejecutivo de ALTA, comentó que la industria aérea continua-rá dando muestras de mayores alianzas entre las aerolíneas a escala global.

La pro-puesta consiste

en un aumento de capital de MRO a través de la capita-lización de pasivos en UDIS con con-versión a pesos.”

CONSEjO DE LA jUDICATURA fEDERAL

ConexiónLa aerolínea se convertirá en la primera a nivel doméstico y en AL en ofrecer este servicio.

15díAs

es el plazo para que la

aerolínea ejerza su derecho de

preferencia

6Pacto

Andino-Norteamérica

5Centroamérica / México-Europa

13Otros Sudamérica-

Norteamérica

13Caribe-Europa

12 Brasil-Europa

12 Centroamérica /

México-Norteamérica

12 Caribe-Norteamé-

rica

11 Otros Sudamérica

-Europa

6 Brasil-Europa

10Brasil-Norteamé-

rica

(Porcentaje de asientos)

Oferta de vuelos en alianzas

V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 : EXCELSIOR6 : DINERO

CarlosVelázquez

Veranda

carlos.velazquezmayoral@gmail.com

El segundo lugar es la empresa mexi-cana Fresnillo, con un total de 473 mil 35 onzas, que han sido extraídas de sus seis unidades mineras, de las cuales tres están en Sonora, dos en Zacatecas y una en Durango.

La mexicana Frisco, propiedad de Carlos Slim, se ubica en la quinta po-sición con una extracción de oro su-perior a las 196 mil onzas, producidas en Zacatecas (dos minas), Baja Cali-fornia, Aguascalientes y Chihuahua.

Agnico Eagle, también de origen ca-nadiense, alcanzó una explotación de 234 mil 837 onzas, lo que repre-senta 15 por ciento más de lo que ex-trajo un año antes, gracias a su mina Pinos Altos, ubicada en Chihuahua.

La canadiense New Gold informó que la producción anual en Cerro San Pe-dro, en San Luis Potosí, alcanzó una extracción de 137 mil 555 onzas, un retroceso de 4.3 por ciento respecto a la producción de un año antes.

Alamos Gold, con su mina Mulatos, localizada en Sonora, alcanzó una producción de 200 mil onzas, según los datos más recientes de la Cami-mex, lo que significó un importante aumento de 31 por ciento.

Aurico Gold, una canadiense más, re-gistró 137 mil onzas de oro de sus dos minas en México. En Sonora extrajo 71 mil onzas, mientras que las 66 mil onzas restantes fueron registradas en su complejo de Chihuahua.

Fresnillomexicana da la batalla2

Friscocarso, en la pelea5

agnico eagleavanza en chihuahua3

new Goldsan luis, su baluarte6

alamos Goldimportante crecimiento4

aurico Goldcon dos productoras7

La explotación en entidades como Zacatecas, Sonora y Chihuahua fue al alza según el último reporte de la industria

Una industria bajo dominio canadiense

prodUctoras

de oro en

méxico

Goldcorpla cuarta parte del total1

El mayor productor de oro en México es la canadiense Goldcorp, quien de acuerdo con el Informe Anual 2013 de la Cáma-ra Minera de México (Camimex), alcanzó durante 2012 más de 834 mil onzas.Los datos más recientes señalan que la extracción la realizó principalmente de sus complejos Peñasquito, en Zacatecas, con más de 411 mil onzas, mientras que el resto fue producido en Guerrero y Chihua-hua, con 340 y 82 mil onzas, respectiva-mente, lo que en total equivale a 26 por ciento de la producción del país.Actualmente México se mantiene como el décimo primer país con la mayor pro-ducción de oro en el mundo, al alcanzar el año pasado la extracción y comerciali-zación de poco más de 87 toneladas del metal precioso.

<La canacintra promueve eL impuLso de proveedores LocaLes>

por Karla poncekarla.ponce@gimm.com.mx

La Cámara Nacional de la In-dustria de la Transformación (Canacintra) promoverá una Ley de contenido nacional con el objetivo de impulsar la partici-pación de empresas de pequeño y mediano tamaño mexicanas en el desarrollo de sectores estraté-gicos como el energético.

Rodrigo Alpízar Vallejo, pre-sidente del organismo empresa-rial, indicó que el objetivo de este proyecto es impulsar la provee-duría nacional.

“Debemos aprovechar las reformas que fueron aprobadas

este año para impulsar el desa-rrollo de la economía nacional. La reforma energética debe ser una herramienta para impulsar el desarrollo regional.”

Destacó que actualmente las compañías firman una carta de buena fe en la que se comprome-ten a manufacturar productos con el 60 por ciento de conteni-do nacional. “Lo que buscamos es que se logre certificar que es-tán cumpliendo con la cantidad de insumos mínimos nacionales que solicita la autoridad.”

El proyecto que será pre-sentado en 2014 buscará que se establezcan procesos fisca-les y operativos que vigilen la

incorporación de proveedores nacionales en los diferentes sec-tores económicos.

esquema probadoAlpízar destacó que como parte del proyecto de ley que promo-verán en el Congreso de la Unión en 2014 se solicitará el apoyo del gobierno federal a través de estí-mulos económicos que son utili-zados en varios países.

“El impulso de la proveedu-ría nacional puede darse a tra-vés de las licitaciones, las cuales pueden contemplar pagar hasta cinco por ciento más a compa-ñías que incorporen una cadena amplia de empresas nacionales.”

Apuntó que una ley eficiente de contenido nacional detonaría el crecimiento y la generación de empleos. “Ésta es una medida necesaria para acelerar el avan-ce de la economía.”

Señaló que el siguiente año se estima que el avance económico será de dos por ciento, el doble de lo que se conseguirá en 2013.

Refirió que el paquete de re-formas aprobado en el primer año de gobierno de Enrique Peña Nieto se reflejará en cinco años.

“La implementación de los cambios estructurales requerirá tiempo. Será hacia 2018 cuando se consiga un crecimiento econó-mico de 5.4 por ciento.”

Piden aumentar contenido nacional

La canacintra, estima que el efecto de las reformas estructurales se notará hacia 2018 y pide más participación de productores locales.

Foto: AP

Si 2013 terminará siendo el año que le dio vuelta a la mala racha del turismo mexicano a partir

de 2009, 2014 tiene todo para convertirse en el año más exi-toso de la historia para esta actividad en México.

Hace apenas unos días se dio a conocer la última edi-ción del Panorama de la Ac-tividad Turística en México, que editan la Universidad Anáhuac y el Consejo Na-cional Empresarial Turístico (CNET), y allí se reporta-ba un optimismo moderado para 2014.

Pero el sondeo entre em-presarios que incluye ese trabajo, se hizo antes de la aprobación de la Reforma Energética.

Este mismo año algunos de los empresarios más im-portantes de México, visi-taron los países líderes en la producción de hidrocarburos en Oriente Medio y visuali-zan un mercado cuyo tamaño es inmenso.

Las coinversiones para explotar los pozos profundos provocará una actividad no-table que impulsará al turis-mo de dos maneras.

La primera, con la llegada de viajeros de negocios para explorar las oportunidades,

y la segunda, generando un ambiente de confianza para que los mexicanos viajen por su país.

Este año las autoridades de la Secretaría de Turismo, cuya titular es claudia ruiz massieu, estuvieron enfoca-das en hacer trabajo de dise-ño de políticas públicas.

El próximo, el Consejo de Promoción Turística de Mé-xico, que lleva rodolfo lópez negrete, no sólo tendrá todas sus agencias para hacer las campañas a tiempo, sino que además podrá buscar a los

viajeros nacionales.Si es previsible que la

llegada de viajeros del ex-terior siga creciendo, como sucedió este año con Estados Unidos, el motor del merca-do interno puede despertar y marcar la diferencia en 2014.

divisaderoTurismo social. Juan carlos arnau, director de Turissste, anunció ayer que para 2014 tiene como meta que el valor

del turismo social en México pase de mil 500 a tres mil mi-llones de pesos.

Nada más su presupuesto crecerá 28% y además tiene planteadas varias alianzas no sólo con estados de la Repú-blica, sino con algunos desti-nos internacionales.

Ayer mismo la secretaria ruiz massieu firmó un conve-nio con su colega en Turquía para impulsar la llegada de viajeros de ese país que hoy suman apenas cuatro mil al año, cuando van 33 mil mexi-canos a la nación que colinda

con Asia y Europa.arnau sostuvo que Tu-

rissste puede generar alian-zas para promover la llegada de visitantes desde esas lati-tudes, como también antici-pó un mayor intercambio de viajeros con Irlanda.

Felices fiestas. Este espacio de-jará de publicarse hasta el lunes 6 de enero. En tanto, los mejo-res deseos para esta temporada navideña y para 2014.

Este año las autoridades de la Sectur estuvieron enfocadas en el diseño de políticas públicas.

Impulsará confianza por las reformas más viajes internos

n Si millones de personas perciben un ambiente positivo, una de las consecuencias previsibles será un repunte del turismo interior.

EXCELSIOR

DE PORTADA

:7dineroVIERNES 20 DE DICIEMBRE DE 2013

Juntos, en campos transfronterizos

PoR FElIPE GazCóN y NayElI GoNzálEzdinero@gimm.com.mx

El Senado estadu-nidense aprobó ayer el acuerdo México-Estados Unidos de Yaci-mientos Trans-

fronterizos de Hidrocarburos en el Golfo de México, como parte de las negociaciones del pre-supuesto, informó ayer la Casa Blanca.

"Este acuerdo establecerá un marco ambientalmente seguro y responsable para explorar, de-sarrollar y compartir ingresos de recursos de hidrocarburos en las aguas más allá de las zonas económicas exclusivas de cada país", señaló la portavoz Cailin Hayden.

La iniciativa de hidrocar-buros había sido ya aprobada y enmendada por la Cámara de Representantes para excluir una disposición de la Ley Dodd-Frank, que obligaba a empresas estadunidense a revelar pagos a gobiernos extranjeros, a lo cual se opuso la Casa Blanca.

El acuerdo firmado en febrero de 2012, y avalado por el Sena-do mexicano en abril de ese año, establece el marco legal para la administración de la región li-mítrofe entre los dos países en el Golfo de México, a fin de explo-tar comercialmente las reservas de petróleo y gas.

Mario Gabriel Budebo, ex subsecretario de Hidrocarburos de Sener y quien participó en la negociación del acuerdo, explicó a Excélsior que el tratado busca ordenar la explotación de los ya-cimientos transfronterizos entre México y EU en el Golfo de Mé-xico, con el propósito de que no haya una explotación unilate-ral cuando existan yacimientos compartidos, porque transcien-dan la frontera de un país a otro.

acuerdosEl actual asesor de la empresa México Infraestructura expu-so que el tratado internacional obliga a los países al intercam-bio de consultas e información en el momento que se detecte o sospeche de la existencia de un yacimiento transfronterizo y se detiene por el momento cual-quier explotación unilateral de cualquiera de las empresas.

“De comprobarse la existen-cia de un yacimiento transfron-terizo, se obliga a Pemex, o ahora con las reformas a las empresas que ingresen del lado de México, a firmar un acuerdo de unitiza-ción (unificación de yacimien-tos) con las empresas de Estados Unidos, en el cual se establezca el tamaño del yacimiento, de las re-servas que contiene y el segundo es la distribución del yacimien-to, esto es qué porcentaje corres-ponde a cada lado de la frontera, de acuerdo a peritajes y análisis técnicos”, abundó.

Manifestó que ambas cosas deben ser autorizadas por los dos gobiernos antes de que se inicie cualquier explotación.

“Posteriormente se tiene que firmar por los gobiernos de los dos países un acuerdo de opera-ción, en el cual se define cuál es la empresa o consorcio que tra-bajará en el yacimiento y en qué términos.

“Se determinará previo al ini-cio de la extracción del crudo y el gas, los porcentajes que corres-ponden a cada país, de acuerdo como está distribuido en el sub-suelo y acordado por ambos paí-ses”, recalcó.

Budebo manifestó que con la ratificación del tratado por el Senado de EU, el gobierno nor-teamericano podrá concesionar para su explotación áreas petro-líferas cercanas a la frontera con México, y las empresas conce-sionarias de Estados Unidos se obligan a regirse bajo el tratado de yacimientos transfronterizos.

El acuerdo firmado entre Es-tados Unidos y México en 2012 sólo contemplaba los alcances de la reforma de 2008, donde las leyes mexicanas prohibían que Pemex explotara de manera

México-Estados Unidos

Como parte de las negociaciones del presupuesto 2014, el Senado estadunidense dio el sí al acuerdo internacional en el tema energético

conjunta recursos con empresas privadas del lado estadunidense.

aperturaSin embargo, la reforma cons-titucional en energía, que po-dría ser promulgada hoy por el presidente Enrique Peña Nieto, abrirá el sector de los hidrocar-buros a la iniciativa privada me-diante diversas modalidades de contratos, como son los de ser-vicios, producción compartida y licencias.

Además condiciona a Pe-tróleos Mexicanos el mantener sus proyectos de exploración, sólo si comprueba que cuenta con la capacidad óptima para desarrollarlos.

Hace unos días, Juan Carlos Zepeda, presidente de la Comi-sión Nacional de Hidrocarburos, explicó que entre los proyectos que la paraestatal podría perder o compartir, se encuentran los yacimientos en aguas profundas

del Golfo de México, donde los considerados con mayores reser-vas se ubican en las cercanías a la frontera de Estados Unidos.

Vale señalar que el acuerdo en el Senado de Estados Unidos fue aprobado con 256 votos a favor y 171 en contra.

Yacimientos en aguas profun-das, campos maduros y el petró-leo y el gas shale son tres áreas que representan grandes oportu-nidades para empresas privadas que se espera lleguen a México próximamente, informó el sub-secretario mexicano de Hidro-carburos, Enrique Ochoa.

"Las tres son muy promete-doras, cada una en sus propias características técnicas y econó-micas", dijo Ochoa en una entre-vista con EFE, en la que analizó los desafíos que surgen a partir de la Reforma Energética apro-bada la semana pasada por el Congreso de la Unión y posible-mente promulgada hoy.

<se aprobó desde 2012 en el país >

PoR NayElI GoNzálEznayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Durante las discusiones de la reforma energética de 2008, los legisladores mexicanos es-tablecieron que la explotación de los yacimientos transfron-terizos debía llevarse a cabo al amparo de los Tratados Inter-nacionales firmados por Méxi-co, con el objetivo de facilitar la actividad coordinada y re-gulada de ambos países.

Del mismo modo se esta-blecía dar certeza jurídica, así como distribuir de manera justa y equitativa los recursos, además de garantizar que las operaciones se llevaran a cabo de manera segura y ambiental-mente responsable.

Como parte de estos traba-jos, en 2012 Estados Unidos y México celebraron un acuerdo sobre la explotación de reser-vas de gas y petróleo que se ex-tienden a lo largo de la frontera marítima internacional esta-blecida entre ambos países en el Golfo de México.

El 20 de febrero del men-cionado año, la ex secretaria de Estado de Estados Unidos, Hillary Rodham Clinton, en conjunto con la entonces titular de la Secretaría de Relaciones Exteriores (SER), Patricia Es-pinosa, firmaron el acuerdo en Los Cabos, Baja California Sur.

Durante el acto protocola-rio, la funcionaria estaduni-dense afirmó en su discurso que las reservas no estaban dividi-das de manera ordenada en la frontera marítima, lo cual po-dría generar disputas que in-terfirieran con el trabajo de las petroleras de ambos países.

“Si hay un yacimiento que se encuentre en ambos lados de la frontera marítima esto susci-taría disputas sobre quién debe realizar la extracción o cuánto deben extraer. Este acuerdo, firmado hoy, ayuda a prevenir estas disputas. También, ayu-da a promover la exploración segura, eficiente y equitativa, y la producción a lo largo de los yacimientos transfronterizos”, mencionó en su discurso.

Es así que el Senado mexi-cano ratificó dicho acuerdo en abril de 2012. Sin embargo, el Congreso de EU no hizo lo pro-pio de manera inmediata, sino que mantuvo pendiente dicho documento hasta el día de ayer en que lo aprobó.

De acuerdo con información del Departamento de Estado del país vecino, dicho acuerdo tiene como objetivo el “mejo-rar la seguridad energética de América del Norte y respaldar nuestros intereses compartidos para ejercer la gestión respon-sable del Golfo de México”.

Se basa en el compromi-so de una explotación segura, eficiente y equitativa de las reservas transfronterizas que se atiene a las más estrictas normas de seguridad y medio ambiente.

En el acuerdo establece un marco jurídico que fomenta la unificación de las reservas ma-rítimas transfronterizas.

Una vez que entre en vigor, concluirá la moratoria actual sobre la exploración y produc-ción del petróleo a lo largo de la frontera en la porción occiden-tal del Golfo de México. Ade-más facilitará la constitución de acuerdos voluntarios.

Facilitará las operaciones

EFECTOSCon la Reforma Energética, una compañía privada

podría trabajar en ambas fronteras en exploración y explotación.

Se espera que con este acuerdo se inicie de manera

inmediata los trabajos de búsqueda de energéticos en el Golfo de México.

Los proyectos compartidos darían a México

mayores ingresos, y servi-rían para aprovechar trans-ferencia tecnológica.

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De comprobarse la existencia de un yacimiento transfronterizo, se obliga a Pemex o ahora con las reformas a las empresas que in-gresen del lado de México a fir-mar un acuerdo de unitización.”

El tratado busca ordenar la ex-plotación de los yacimientos transfronterizos entre México y EU en el Golfo de México, con el propósito de que no haya una ex-plotación unilateral.”

MaRIo GaBRIEl BuDEBoEx SubSECREtaRio dE HidRoCaRbuRoS dE La SEnER

En febrero de 2012, Hilary Clinton, entonces secretaria de Estado de EU, y Patricia Espinosa, titular de la SRE, firmaron el tratado.

Foto: aFP

Foto: david Hernández / archivo

Pemex, que dirige Emilio Lozoya, compartirá los recur-sos ener-géticos que sean transfron-terizos.

El tratado obliga a las partes a intercambiar información sobre cualquier yacimiento del que se tenga indicios que es transfronterizo, dentro del límite de las 3 millas marinas a partir de la frontera.

MECaNISMo DE tRaBajo

¿Existen indicios de yacimiento transfronterizo (Yt)?

El país está obli-gado a avisar a la otra parte

Solicitud de permisos de trabajo en las 3 millas

¿Hay certeza de que se trata de un Yt?

Se activa la ruta crítica de trabajo

Se prohíbe el inicio de la producción

Los licenciatarios deben proponer un acuerdo de unificación y ponerse de acuerdo sobre la distribución de los recursos y el plan de desarrollo

Los gobiernos tienen que aprobar estas propuestas

antes del inicio de las actividades de exploración, se determinan los recursos que le corresponden a cada país

lo anterior implica que ninguna empresa del lado de Eu podrá operar sin informar a México de sus actividades

V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 : EXCELSIOR8 : DINERO

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 DINERO : 9

V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 : EXCELSIOR10 : DINERO

Reformas

Terminó el primer año (y cachito) del gobierno de Enrique Peña Nieto a tam-bor batiente con la

aprobación relámpago de la re-forma constitucional en mate-ria energética, en adición a las modificaciones realizadas a las leyes laboral, financiera, fiscal, educativa, de comunicaciones y temas político-electorales, entre otras.

Es demasiado pronto para hacer un juicio equilibrado del alcance de todas estas en-miendas, pues dependerá no sólo de la legislación secun-daria sino también de la forma en que se apliquen, pues como sabemos todos los mexica-nos tenemos numerosas leyes que están plenamente vigen-tes, pero que nunca se han cumplido.

La que más entusiasmo ha generado en la comuni-dad de negocios global es la Reforma Energética que per-mitirá participar a inversio-nistas privados nacionales y extranjeros en el sector me-diante contratos de servicio, compartiendo utilidades y producción con Pemex y re-cibiendo el otorgamiento de licencias.

Quienes vimos con entu-siasmo las grandes reformas celebradas en los años ochenta y principios de los noventa del siglo pasado, vemos positiva-mente estos cambios, pero con las reservas que se derivan de las experiencias en las casi dos

décadas transcurridas desde entonces, en las que el país no creció como pensábamos.

Ello se debió a que las re-formas necesarias para apro-vechar la apertura económica del país se detuvieron abrup-tamente a partir del “error de diciembre” de 1994, cuando el novato Ernesto Zedillo hundió a México en una profunda crisis financiera que impidió seguir adelante con la indispensable agenda de cambios.

Pero el crecimiento del país también sufrió porque varias de las reformas se viciaron en su aplicación, como lo ilustra la privatización del sistema telefónico, acompañada de la creación de los órganos regu-latorios que habrían de ase-gurar que el sector se abriría a una sana competencia después de cinco años, lo que nunca ocurrió.

Es por ello que hay que estar muy alertas no sólo a la redacción de la legislación se-cundaria y a la forma en que se apliquen las nuevas leyes, sino también al diseño institucional que acompaña a las reformas, pues obviamente se requie-re de entidades regulatorias

poderosas, eficientes y de pro-bidad a prueba de las peores tentaciones.

Para que no ocurra en el sector energético lo que pasó con la Comisión Nacional de Competencia y la Comisión Federal de Telecomunicacio-nes, creadas para promover la competencia, que fueron tomadas por el monopolio te-lefónico en lo que en economía se conoce como “captura regu-latoria,” la Comisión Nacional

de Hidrocarburos debe adqui-rir un estructura y blindaje que la hagan inmune al favoritismo y la corrupción.

Este es también el caso de la Comisión Reguladora de Energía (CRE) con la tarea de regular las industrias del gas, de los refinados deriva-dos de hidrocarburos y de la electricidad, que tiene bajo su responsabilidad “alentar la in-versión productiva… una sana competencia… una adecuada cobertura” y asegurar un buen servicio.

Lamentablemente, es bien sabido que el servicio eléctri-co en nuestro país es, en el me-jor de los casos, errático, que las tarifas son aleatorias y con

frecuencia exorbitantes sin ra-zón aparente, además de que el sistema estár plagado de “dia-blitos,” que ni la CRE ni la Co-misión Federal de Electricidad (CFE) logran remediar.

Tengo la esperanza tam-bién de que las autoridades den marcha atrás a aspectos de las reformas que han resultado perversos. Como principio ge-neral, cualquier cambio econó-mico apoyado por el PRD por definición tiene que ser pésimo, como es el caso de la mal llama-da Reforma Fiscal que no co-rresponde ni a lo prometido por el candidato Enrique Peña Nieto ni al discurso del secretario de Hacienda, Luis Videgaray.

No hay duda que en la medi-da que los recursos que Pemex transfiere al gobierno disminu-yan, será necesario elevar la re-caudación, pero ello se logra no aumentando los impuestos a los causantes cautivos y así alen-tando aún más la informalidad y la economía subterránea, sino por la vía de un IVA generaliza-do y sin excepciones.

Tampoco es sensato lanzarse por la ruta del déficit para gasto corriente, endeudando al erario para transferirse en nuevos de-beres públicos como la pensión universal y seguros médicos y de desempleo, que alientan la informalidad y se volverán gra-ves cargas para las finanzas por la transición demográfica que acontece en el país.

Ese es también el caso de varios aspectos de la Reforma Político-Electoral, donde la opinión de expertos conocedo-res del tema es muy crítica del diseño institucional de la nueva autoridad electoral, y advierten que causará graves problemas en comicios futuros, poniendo en entredicho la validez del su-fragio ciudadano.

El balance de lo logra-do es positivo, ya veremos su aplicación.

El autor es Economista en Residencia y Catedrático de la

Escuela de Servicio Internacional de American University, en la ciudad de Washington, DC.

Tengo la esperanza de que las autoridades den marcha atrás a as-pectos que han resultado perversos.

n La que más entusiasmo ha generado en la comunidad de negocios global es la energética, la cual permitirá participar a inversionistas privados.

josé manuelsuárez-mier

AquelarreEconómico

aquelarre.economico@gmail.com

Foto: Daniel Betanzos / Archivo

Jaime González Aguadé, presi-dente de la Comi-sión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

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Por caroLiNa rEyEscarolina.reyes@gimm.com.mx

Con la finalidad de mantener un sistema financiero sano, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) busca-rá que el Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los Trabajadores (Infonavit) consulte la base de datos de las sociedades de información crediticia al momento de origi-nar un crédito.

Normas del sistemaLo anterior no se debe a algún problema en específico de de-terioro de cartera o morosidad en el instituto, simplemente obedece al apego de las nor-mas prudenciales del sistema financiero mexicano, señaló Jaime González Aguadé, pre-sidente de la Comisión.

“No hay un riesgo de cartera vencida y/o implicaciones por desaceleración importantes, porque incluso tiene un segu-ro de desempleo de seis meses; lo que podría haber, es cómo ellos hacen la originación del crédito”.

En este sentido, González Aguadé precisó que aunque el manejo del Infonavit es dis-tinto al de otros intermediarios

financieros, la CNBV emitirá una circular única de entidades de fomento para tener una me-jor regulación en la originación de créditos de esta institución y en Fovisste, tal como ocurre con las instituciones de banca múltiple y de desarrollo.

“Uno de los puntos que en la circular refiere que tienen que hacer uso de las Sociedades de Información Crediticia”, recalcó González Aguadé. In-cluso detalló que ya están en pláticas con las instituciones financieras para emitir la cir-cular en breve.

cartera vencidaCabe recordar que al cierre del tercer trimestre de este año, el Infonavit tiene una cartera to-tal de crédito de 926 mil 104 millones de pesos, de los cua-les 65 mil 363 millones se en-cuentran en cartera vencida, por lo que el índice de morosi-dad se ubicó en 7.1 por ciento al cierre del pasado septiembre.

Aunque este indicador re-presenta un alto deterioro de la cartera crediticia, el organismo mantiene reservas preventivas por 169 mil 401 millones de pe-sos, monto que cubre más del doble de la cartera vencida que tiene el Infonavit.

Consultar buró será obligado

<para créditos infonavit>

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 DINERO : 11

Foto:

¿Ven como una amenaza la falta de expertos y desarrollo de tecnología en México?

Existe la necesidad de formar más técnicos especializados para el nivel operativo. En algunos estados se está implementando un esquema de formación dual con apoyo del gobierno alemán, lo cual nos parece muy acertado. Volkswagen de México tiene más de 40 años de formar a sus especialistas bajo ese esquema. Más de una vez han elogiado la calidad de los ingenieros mexicanos de la industria, sin embargo sigue habiendo una desvinculación entre el sector educativo y el industrial, ¿en particular en este rubro, eso les ha afectado?

Sí, es un área de oportunidad. Hoy la formación especializada de

los ingenieros se tiene que llevar a cabo dentro de las empresas después de contratarlos. ¿Están vinculados con instituciones de educación superior?

Tenemos programas de vinculación con universidades locales, Por ejemplo con la Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla (UPAEP) existe un convenio de colaboración firmado en 2009, el cual puso en marcha la carrera de Ingeniería en Diseño Automotriz. Los contenidos fueron elaborados en conjunto entre la UPAEP y Volkswagen de México, con la finalidad de enfocar el aprendizaje a las necesidades del cluster automotriz en Puebla y la región.

–Karla Ponce

Vw forMa sus cuadros, dicE thoMas karig, VicEprEsidEntE dE rElacionEs corporatiVas

Foto: Especial

<faltan especialistas>

Se desperdicia boom automotrizMéxico depende de tecnología foránea para surtir al sectorpor claudia ocaranzaclaudia.ocaranza@gimm.com.mx

México desa-provecha la presencia de la industria automotriz mundial al no

ser desarrollador independiente de autopartes, lo cual “depende de la generación de conocimien-tos y de una mentefactura en lu-gar de una manufactura”, dijo a Excélsior Felipe Rubio Castillo, director del Centro de Ingeniería y Desarrollo Industrial (Cidesi), dependiente del Conacyt.

Pese a que es el octavo pro-ductor de automóviles del mun-do, y a expectativa de llevar la producción a 3.7 millones de unidades en 2015, respecto a los tres millones con los que prevé cerrar este año; a largo plazo el país no está cuidando su produc-ción propia.

“Esta posición privilegiada implica un esfuerzo para crecer y aprovechar la inversión extranje-ra, que es importante en el país”, dijo Rubio.

Para Luis Gabriel Torreblan-ca, director adjunto de Desarro-llo Tecnológico e Innovación del Consejo Nacional de Ciencia y Tecnología (Conacyt), México desaprovecha a las empresas internacionales pues “no hay transferencia tecnológica y el proceso de aprendizaje es muy tardado. Cuando viene una firma nueva, los tiempos de produc-ción para desarrollar capacida-des locales son largos.”

Vinculación con la industriaRubio remarcó la urgencia de orientar el apoyo a la formación de científicos y tecnólogos y ad-virtió que el problema no es la cantidad de ingenieros que hay en el país ya que “tenemos el sexto lugar en formación de in-genieros”, sino la capacidad de educarlos y ponerlos en una po-sición adecuada.

Reveló que sólo 18 por cien-to de los ingenieros egresados de las universidades mexicanas se dedica al diseño de autopar-tes, como troqueles, piezas de las cuales el país importa 2 mil millones de unidades cada año, marcando una evidente depen-dencia hacia otros países, como España, Alemania y Japón.

A eso abona el hecho de que en México sigue siendo un pro-yecto destinar el 1% del Producto Interno Bruto (PIB) a la ciencia y tecnología, lo cual incluye acer-camientos entre la industria y las universidades.

Este año el rubro Ciencia, Tecnología e Innovación recibió un presupuesto de 70 mil 395

<vienen 40 empresas>

por karla poncEkarla.ponce@gimm.com.mx

Eduardo Solís, presidente de la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), consideró que la construcción de nuevos complejos manu-factureros así como la amplia-ción de diferentes plantas armadoras continuará en los siguientes años debido a la competitividad del país.

Un estudio de la consultoría KPMG revela que México po-see ventajas como bajos costos, alta productividad y mano de obra calificada, acuerdos co-merciales con más de 40 países y proximidad geográfica con el mercado de Estados Unidos, lo cual reduce costos de transpor-te y tiempo de traslado.

Empujan producción Las perspectivas de creci-miento de la industria para los siguientes años son confirma-das por armado-ras como Nissan, que inauguró en noviembre pa-sado su tercera planta en Méxi-co, en la cual in-virtió dos mil millones de dó-lares y le permi-tirá alcanzar una producción anual de 850 mil vehí-culos, 25% más que su capacidad actual, de 680 mil unidades.

Según Ignacio Altamirano, director de Com-pras de la compañía, el año pasado adquirieron cuatro mil millones de dólares en compo-nentes a proveedores mexica-nos y este año la cifra será de 4 mil 400 millones de dólares. “El potencial de negocio para las empresas nacionales es amplio porque las compras se-guirán aumentando conforme nuestra producción”.

ganando terrenoThomas Karig, vicepresidente de Relaciones Corporativas de Volkswagen de México, indicó que 60% de sus insumos son adquiridos en el país. “Tene-mos unos 300 proveedores de materiales productivos insta-lados en México”.

En su opinión, México tie-ne una proveeduría automotriz consolidada, por ello el país es

tan atractivo para la inversión automotriz.

Karig ve un área de oportu-nidad en el desarrollo de pro-veedores de segundo y tercer nivel, lo que aumentaría el va-lor agregado mexicano, reduci-ría costos y generaría empleos.

Las compras de Ford a pro-veedores en México crecieron 1,700% en los últimos cinco años. Eduardo Serrano, direc-tor de Operaciones en Latino-américa, reveló que la derrama económica en componentes y autopartes pasó de 500 millo-nes de dólares en 2008 a 9 mil millones de dólares en 2012; la ingeniería mexicana, la calidad de la mano de obra y los costos han permitido este ascenso.

BMW Group prevé comprar más autopartes mexicanas. Antonio González, director de la Oficina Regional de Com-pras para América, reveló que sus adquisiciones pasarán de mil 600 millones de dólares en

2012 a dos mil mi-llones de dólares en 2015.

“Antes sólo había baja tec-nología a costos modestos; hoy es posible adqui-rir alta tecnología a costos compe-titivos”. Indicó que el país expor-ta unas 250 dife-rentes familias de productos, como componentes mecánicos, pie-zas de tren mo-

triz, componentes de chasis, piezas exteriores, componen-tes eléctricos y electrónicos, entre otros.

reto nacional Entre 2013 y 2015 se prevé el arribo de unas 40 firmas ex-tranjeras productoras de par-tes automotrices y accesorios, que representarán una inver-sión de tres mil millones de dólares, indicó Eugenio Paci Hernández, presidente del sector automotriz en la Cáma-ra Nacional de la Industria de Transformación.

La mayoría son de prime-ra plataforma, venden piezas de manera directa a las ar-madoras, por lo que hay una gran oportunidad para que negocios nacionales sean sus proveedores, además de sus distribuidores.

Autopartes, hoy o nunca

Entre 2013 y 2015

llegarán unas cuatro decenas de producto-ras foráneas de autopartes.”

EugEnio paci SEcTor AUToMoTrIz DE

cAnAcInTrA

Tenemos el sexto lugar mundial en

formación de inge-nieros (...) pero lo importante es edu-carlos y ponerlos en las posiciones adecuadas.”

fElipE rubio castilloDIrEcTor DEL cIDESI

Las em-presas ne-cesitan

capacitar a los inge-nieros para que rá-pidamente adopten su tecnología.”

luis gabriEl torrEblanca

DIrEcTor ADjUnTo DE DESArroLLo TEcnoLógIco E

InnoVAcIón DEL conAcyT

millones de pesos, o 0.35% del PIB; Conacyt obtuvo 25 mil 245 millones de pesos, si bien para 2014 se destinaron a ese sector 81 mil 861 millones de pesos.

“La industria no está en riesgo, pero México está en una posición en la que el gobierno, la industria y la academia deberían preparar-se para una producción más avan-zada y eficiente. Al mismo tiempo tener programas que estimulen la inversión de las empresas privadas en el talento mexicano para que se asimile la tecnología y se incorpore la manufactura avanzada”, agre-gó Rubio.

a capacitarseAnte esta situación, el Conacyt prepara varios macroproyectos “para atender los cuellos de bote-lla en la industria, siendo el sector de herramentales un eslabón débil en México”, dijo Torreblanca.

Ese rubro es frágil en México porque no hay recursos humanos especializados, lo que permite que en la alta competencia, empresas asiáticas ganen mercado por sus bajos costos en la mano de obra.

“No es una cuestión de canti-dad de ingenieros, sino de que las empresas necesitan especializar-los para que rápidamente adopten la tecnología relativa a tratamien-to de materiales o desarrollo de partes”, dijo Torreblanca.

Conacyt busca acercar las ca-pacidades de los centros y los apoyos a la industria, además de “involucrar a las empresas que fa-brican moldes y troqueles y a otras para que amplíen sus capacidades a este sector, para lo cual se bus-cará que inviertan en innovación”, dijo Torreblanca.

En procesoEl documento en el que se plas-man los macroproyectos todavía no tiene un nivel detallado ya que se encuentra en proceso de afina-ción, pero se sabe que la red de Centros Públicos de Investigación Conacyt –como el Cidesi– ten-drán recursos por más de cin-co mil millones de pesos para el próximo año; parte de los costos de implementar el macroproyecto dedicado a herramentales saldrá de Cidesi.

Todavía no está etiquetada la cantidad que Cidesi aportará al proyecto, pero se estima que so-lamente para herramentales se dediquen más de 200 millones de pesos en un periodo de cuatro años en cuanto a la infraestructura ne-cesaria para realizarlo, comentó Torreblanca.

“La idea es desarrollar nuestra propia capacidad para hacer tro-queles, herramentales, procesos de manufactura, sistemas roboti-zados”, dijo Rubio.

La industria automotriz, como emblema de la transformación, requiere evolución por parte de la triple hélice (gobierno, empresas y universidades), para que se co-miencen a realizar partes hechas totalmente en México, coincidie-ron los expertos.

Para Felipe Rubio Castillo, director del Cidesi, hay que adoptar una mente-factura.

V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 : EXCELSIOR12 : DINERO

SolíS

Solía ser (hace no mucho tiempo) que lo viral se refería a enfermedades con-tagiosas. El virus

de la influenza, por ejemplo. Nada positivo en que algo fuera viral. Al contrario, exis-tían vacunas contra todo eso.

Hoy en día, con el creci-miento de internet y las re-des sociales, lo viral es algo positivo. Incluso busca-do. El decir que un video se convirtió en viral (léase que se propagó entre la gente a una velocidad impactante) es uno de los atributos más deseados de mercadólogos, cinematógrafos, artistas y el público en general.

El concepto de viralidad, el contagio entre los que pri-mero adoptan un concepto y la población en general, se puede también aplicar al emprendedurismo. Poniendo una perspectiva nueva en dos cosas: la primera se refiere a las características necesarias para criar ciudadanos y/o hi-jos emprendedores (ya sea en sus propios negocios o como “intraprendedores” que sean empleados proactivos y con iniciativa); la segunda es la importancia de que estos emprendedores se vuelvan ejemplo ante la sociedad en general. Sin importar si han tenido o no éxito en sus emprendimientos.

No sólo Mark Zuckerberg o Jack Dorsey (los fundadores de Facebook y Twitter, res-pectivamente) son un ejemplo para los nacientes emprende-dores, o aquellos que tienen una vaga idea de que quieren emprender, si no también el

vecino, el primo, el amigo o el amigo del amigo empren-dedor son ejemplos reales y motivadores para fomentar el emprendedurismo.

Un estudio realizado por la Fundación Kauffman y publicado en Forbes revela que las personas que conocen

a un emprendedor tienen 20 veces más probabilidades de volverse emprendedores. Si ese emprendedor trabaja en industrias de “alto creci-miento” (software, internet…) sus conocidos tienen 27 veces más probabilidades de iniciar un negocio propio.

Otro estudio similar, reali-zado por el NFTE (Asociación para la enseñanza del empren-dimiento, por sus siglas en in-glés) revela también que quien conoce a emprendedores tiene el doble de posibilidades de fundar/trabajar en un negocio propio.

El por qué, la causalidad que existe entre el cono-cer un emprendedor y con-vertirse en uno, todavía no está muy estudiado. Pero se supone que el espíritu y la emoción que rodea a los emprendedores es infec-ciosa, viral. El conocer esta

Emprendedurismo contagioson Un estudio realizado por la Fundación Kauffman y publicado en Forbes revela que las personas que conocen a un emprendedor tienen 20 veces más probabilidades de volverse emprendedores.

a p r e n d i z d e b r u j o

p o r A d i n A C h e l m i n s K y

emoción y pasión por la vida hace crecer en carne propia el virus del emprendimiento.

¿Por qué es importante esta conclusión? Por una razón muy simple, pero muy poderosa, el día de hoy los gobiernos y las organizaciones privadas gas-tan trillones de dólares bus-cando reactivar la economía a través del emprendedurismo y quieren también motivar a la generación de jóvenes ninis que no tienen la oportunidad o el incentivo para encontrar trabajo.

El promover a los empren-dedores como líderes sociales y darlos a conocer entre el pú-blico en general (particular-mente la juventud) puede ser un factor relativamente bara-to y extremadamente efecti-vo para contagiar a todos de un virus que, a diferencia de muchos otros, provoca una “enfermedad” rentable y cos-to-efectiva para la persona y para la sociedad en general.

adinachel@gmail.com @AdinaChel

Hoy en día, con el crecimiento de internet y las redes sociales, lo viral es algo positivo. Incluso buscado.

<análisis de XXi Banorte>

Persistirá la incertidumbre en los mercados financieros por política de la Fed

por carolina reyeScarolina.reyes@gimm.com.mx

El siguiente año persistirá el ambiente de incertidumbre en los mercados financieros, deri-vado de los movimientos que se realicen en la política monetaria estadunidense, por lo que no se descartan más minusvalías para el siguiente año, aseguró Fer-nando Solís Soberón, presiden-te del Consejo de la Afore XXI Banorte.

No obstante, explicó que es necesario arriesgar y asumir los costos de los movimientos en los mercados financieros, para ob-tener altos rendimientos a largo plazo y así con la perspectiva de

generar más recursos percibir una mejor pensión al final de la vida laboral.

“Esa es la única forma de tener rendimientos atractivos, asumiendo algo de volatilidad, toda vez que el costo de no hacer-lo resultaría mucho más alto”.

Solís Soberón re-cordó que 2013 fue un año complicado para las administradoras de fondos para el re-tiro, debido al incre-mento de las tasas de interés de los papeles a largo plazo. Sin em-bargo, a pesar de las fuertes minusvalías registradas en mayo y junio de este año el balance de 2013 es positivo.

instrumentosEn este sentido explicó que no se hubieran registrado minus-valías si el dinero que ahorran los trabajadores estuviera in-vertido en Certificados de la

Tesorería, Cetes a un día, pero el rendimiento histórico que habrían dado esos papeles se-ría muy bajo comparado con los rendimientos que tienen los pa-peles a largo plazo.

“A pesar de las minusvalías que experimentó el sistema de

ahorro para el retiro, el monto que se tiene en las afores es varias veces lo que se ten-dría habiendo inver-tido en los Cetes a un día, es decir, la única forma en que noso-tros podemos como país dar rendimien-tos atractivos es in-virtiendo los recursos de los trabajadores en

activos financieros que tengan rendimientos atractivos, pero al mismo tiempo colocarlos en esos instrumentos va a generar que tengan volatilidad.”

Actualmente las afores, no sólo XXI Banorte, están invir-tiendo en papeles de largo plazo

y las minusvalías son ajustes que se dan por movimientos en las tasas de interés, pero al final del día, en un comparativo a largo plazo estos instrumentos dan mejores rendimientos que otros, como los Cetes, donde la volati-lidad es mínima.

inestabilidadDe acuerdo con cifras de la Con-sar, entre mayo y junio se regis-traron minusvalías por más de 155 mil millones de pesos, ci-fra que se ha ido revirtiendo a lo largo del año. Este efecto fue producto del movimiento de la volatilidad generada por los anuncios realizados por la Re-serva Federal estadunidense, que anticipaban el recorte a los estímulos fiscales.

Lo anterior, generó inestabi-lidad en los mercados y provo-có un alza en las tasas de interés de los bonos de deuda de largo plazo, instrumento que concen-tra cerca de 50 por ciento de las inversiones de las afores.

Prevén difícil 2014 para las afores

Fernando Solís Soberón, presidente del Consejo de Administra-ción de Afore XXI Banorte, dijo que podrían haber minusvalías.

Foto: Karina Tejada / Archivo

155mIl

mdp fue el monto de las minusvalías

entre mayo y junio de 2013

“El costo de no tomar estas decisiones es altísimo para los trabajadores, pero se tiene que tomar, y en donde tenemos que trabajar es en la cultura finan-ciera para que se entienda lo que significa una minusvalía”.

Recordó que a largo plazo, no importa cuántos periodos de minusvalías o volatilidad se re-gistren, pero sí los rendimientos que se acumulen, ya que de eso depende el monto que un traba-jador va a recibir de pensión.

EXCELSIOR : V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 DINERO : 13

<consultoría tns>

Gasto para regalos, casi de 3 mil pesos

notimexdinero@gimm.com.mx

Durante la temporada navideña, los con-sumidores en México darán seis regalos en promedio, principalmente a miem-bros de su familia, y gastarán dos mil 837 pesos en ellos, reveló una encuesta de la agencia de investigación de mer-cados TNS.

De acuerdo con el estudio, cuatro de cada diez presentes se van a comprar en el mercado informal, en tanto que pro-

ductos como ropa y juguetes serán de los más obsequiados, seguidos de zapatos, perfumes, chocolates, libros y accesorios para hombres y mujeres.

Así, los consumidores gastarán igual o más esta temporada en México en relación con la del año pasado, añadió la investigación realizada en el Distrito Federal, Guadalajara y Monterrey.

La principal forma de pago será el efectivo, toda vez que los en-cuestados lo utilizarán en 83% de las compras; las tarjetas de crédi-to y débito le siguen con 8 y 7%, respectivamente, mientras que 2% aseguró que utilizará otra forma de pago.

Cuestionados sobre cuándo planean realizar sus compras, 47% de los encuestados afirmó que lo hace con anticipación y a precio regular, 23% en ofertas o promociones, mientras que 13% de último momento a precio regular.

De igual forma, 9% de los entrevistados considera las ofertas des-pués de Navidad y 6% las realiza de último momento en ofertas o pro-mociones, mientras que 22% de mujeres y 15% de hombres aceptaron dejar las compras navideñas hasta el último momento.

Además, el estudio destacó que uno de cada diez adultos quisiera que le regalaran un juguete en estas fechas decembrinas.

Compras de pánico, malas consejerasA decir de Vivanuncios, empresa de clasificados para la venta de artículos por internet, las familias mexicanas gastan, en prome-dio, entre tres mil 500 y cinco mil pesos en los festejos de Navidad y fin de año, es decir, entre 663 y dos mil 163 pesos más que lo que estima TNS.

Según información de la consultoría de asesoría financiera De-loitte, 31% de los consumidores en el país hace las compras navide-ñas y de fin de año en noviembre o incluso antes, tendencia que se ha acrecentado en los últimos tres años con la campaña de El Buen Fin.

Otro 46% compra regalos a comienzos de diciembre, mientras que 13% lo hace en la segunda mitad de diciembre y 7% hasta una semana antes de Navidad.

Sin embargo, 1% de la población adquiere regalos justo el 24 de diciembre, por lo que son los que comúnmente caen en las compras de pánico.

Incluso Vivanuncios destacó que “la desesperación nos puede llevar a comprar lo primero que vemos con tal de ahorrar un poco de tiempo”; sin embargo, enfatizó que las compras compulsivas son las culpables de gastos no contemplados en el presupuesto.

Cuidan sus recursosA pesar que algunos no están exentos de las compras de pánico, en un sondeo hecho por excélsior se constató que los consumidores sí están cuidando su gasto e inclusive refirieron que aunque no dejarán de dar regalos sí están buscando productos de menor precio y acor-tando su lista de obsequios.

“Este año haré los regalos acostumbrados, a mis papás y herma-nas. Lo que sí es un hecho es que estoy buscando productos útiles y comparando precios”, comentó Tatiana Hernández, compradora.

—Con información de Eréndira Espinosa

De acuerdo con un estudio, los productos que más se comprarán en esta fecha son ropa, juguetes, zapatos, perfumes, libros y accesorios

4obsequiosde cada diez se van a

adquirir en el mercado informal, de acuerdo con

la firma TNs

1por cieNTo

de las personas admitió adquirir los regalos

justamente el 24 de diciembre, según Deloitte

89por cieNTo

de las compras se pagarán en efectivo, según el

estudio elaborado por TNs

31por cieNTo

de los encuestados por Deloitte respondió que

hace sus compras en noviembre o antes

2.3por cieNTo

anual aumentó el

gasto del consumidor

en el tercer trimestre

Mejoran ventas en comerciospor jorge ramosjorge.ramos@gimm.com.mx

Las ventas de los estableci-mientos comerciales al por menor crecieron 0.8% en oc-tubre pasado con respecto al mes inmediato anterior, con lo que rompieron una racha de dos variaciones mensua-les negativas consecutivas, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad del Insti-tuto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

No obstante, pese a su mejor desempeño en el periodo de re-ferencia retrocedieron 1.1% real, en comparación con octubre de 2012, y con dicha variación hila-ron tres meses con tasas anuales negativas, según series origina-les de la Encuesta Mensual Sobre Establecimientos Comerciales elaborada por el organismo.

Las principales caídas se re-gistraron en enseres domésticos, computadoras y artículos para la decoración de interiores; de pa-pelería, para el esparcimiento y otros de uso personal; alimen-tos, bebidas y tabaco; artícu-los para el cuidado de la salud, y en tiendas de autoservicio y departamentales.

De enero a octubre de 2013, las ventas al por menor cayeron 0.8%, lo que sugiere que la de-manda y el consumo interno se mantuvieron deprimidos du-rante los primeros diez meses del año como consecuencia del menor crecimiento económico y su impacto negativo en el empleo y en el ingreso de las familias.

La caída anual fue menos pro-nunciada que la esperada por el consenso de los analistas, quie-nes habían pronosticado un des-censo de 1.7%, según resultados de una encuesta aplicada por Bloomberg, lo que fue interpre-tado por los expertos como una señal de que se recupera el gasto realizado por los consumidores.

“Los resultados sugieren que el gasto del consumidor continúa creciendo a buen ritmo, luego que en el tercer trimestre aumen-tó 2.3% anual, aunque dada la re-lativa debilidad que actualmente registra la confianza del consu-midor parece muy poco probable que el gasto de consumo privado se acelere en los próximos me-ses”, dijo Eduardo González, de Banamex.

V I E R N E S 2 0 D E D I C I E M B R E D E 2 0 1 3 : EXCELSIOR14 : DINERO

internacional

Jack Lew, secretario del Tesoro de Estados Unidos, celebró el acuerdo entre demócratas y republicanos sobre el presupuesto.

Foto: AP

BAjAn lAs ventAsLa Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés) informó que las ventas de casas usadas en Estados Unidos cayeron 4.3 por ciento en noviembre a 4.90 millones de unidades, así alcanzaron un nivel mínimo en un año. La baja fue por un incremento de las tasas de interés y por alzas de precios. —De la Redacción

casas usadas

Foto: AFP

La Reserva Federal causaría volatilidadEl retiro gradual de los estímulos monetarios de la Fed propiciaría los altibajos

Por FeliPe Gazcónfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Luego del anun-cio de la Reser-va Federal (Fed) estadunidense se prevé para Mé-xico un primer

semestre de 2014 un poco com-plicado, “veremos volatilidad en la economía y podría afec-tar el desempeño del peso y de la Bolsa Mexicana de Valores”, anticipó Carlos Brown, jefe de análisis económico para Méxi-co y América Latina de Alpari, firma broker de divisas.

En entrevista con excélsior precisó que el peso mexicano podría sufrir de volatilidad por cualquier noticia referente a Ja-net Yellen, quien será la nueva presidenta de la Fed, así como por variaciones en los indicado-res económicos estadunidenses.

No obstante, considera que la Bolsa Mexicana de Valores podría subir y registrar un com-portamiento mucho mejor el próximo año, por la recupera-ción de Estados Unidos y podría registrarse un desplazamiento del mercado de bonos en el país, hacia la bolsa de valores.

En tanto, estimó que el peso mexicano, que está un poco so-brevaluado, también podría re-gistrar mucho más volatilidad y podría irse por encima de los 13.10 o 13.15 por dólar en los próximos cuatro meses.

Acerca de las tasas de interés dijo que en los próximos cinco meses no se esperarían cambios

FUente: FMI

(var. % anual del PIB)

crecimiento de euLa Reserva Federal ha implementado una política monetaria flexible para estimular la economía estadunidense.

en la tasa de referencia de Ban-co de México. Y quizás las tasas de largo plazo podrían ir al alza en acompañamiento en el tape-ring (disminución gradual de los estímulos).

contrastes“Esta es una moneda de dos ca-ras, por un lado México ha apro-vechado bastante bien el exceso de liquidez, como todos los mer-cados emergentes y este retiro gradual de la liquidez sí puede traer consecuencias sobre todo de los países que viven del cré-dito externo, como es el caso de nuestro país y me parece que por ahí puede darse la parte negati-va del tapering”, explicó.

“Por el otro lado de la mone-da, el recorte gradual de los estí-mulos viene dado por una mejora en los indicadores económicos de Estados Unidos, entonces sí sa-bemos que cuando a ese país le va bien a nosotros nos va aún me-jor, entonces ahí es la otra cara de la moneda, entonces esto puede alentar la recuperación económi-ca de México”, abundó.

“Ayer salió el resultado de ventas al menudeo con los pri-meros datos positivos desde hace algunos meses”, destacó.

“Seguirá la volatilidad en los mercados; sin duda, los inver-sionistas comenzarán a tomar decisiones a partir de estas re-ducciones y sobre todo con la sa-lida de Ben Bernanke y la entrada de Janet Yellen en la Fed, puesto que aún no se tiene idea de lo que pueda venir con Yellen”, expuso.

“El miércoles pasado el ac-tual presidente de la Reserva Federal decía que las siguientes reducciones serán deliberadas, pero eso no dice nada a los mer-cados”, comentó Brown.

Cabe recordar que la Fed de-cidió recortar sus estímulos a 75 mil millones de dólares, desde 85 mil millones.

<presión en el congreso de eu>

El Tesoro alertó el riesgo de un incumplimiento de pagosaFP y eFedinero@gimm.com.mx

WASHINGTON.- El gobier-no de Estados Unidos se que-dará sin fondos para pagar sus cuentas a comienzos de marzo si el Congreso no eleva el techo de la deuda, que se alcanzará el 7 de febrero, dijo el secreta-rio del Tesoro, Jack Lew.

En una carta al Congreso, Lew instó a los legisladores a tomar “medidas inmediatas” para extender el límite de endeudamiento nuevamente, luego de que en octubre el Congreso tomara una medida en este sentido, en medio de temores sobre un posible default de pagos de la primera economía mundial.

Cuando esa ex-tensión expire el 7 de febrero, Estados Unidos alcanzará el límite de endeu-damiento nueva-mente, comentó el secretario del Tesoro.

“En ese momen-to, ante la ausencia de acción del Congreso, el Te-soro se verá forzado a tomar medidas extraordinarias para continuar financiando al go-bierno de manera temporal”, escribió el funcionario en la carta dirigida al presidente de la Cámara de Representantes, el republicano John Boehner.

El Tesoro estima actual-mente que, utilizando esas medidas, “seremos capaces de extender la capacidad de endeudamiento de la nación hasta fines de febrero o inicios de marzo”, explicó Lew.

El funcionario también ce-lebró el acuerdo alcanzado por demócratas y republicanos so-bre el presupuesto.

A mitad de semana, el Sena-do aprobó un presupuesto para los próximos dos años que re-duce los recortes del gasto au-tomáticos impuestos por una ley anterior y envía una señal de una mayor estabilidad.

Lew dijo que “en ese espí-ritu” es que pide a los legisla-

dores una rápida acción sobre el te-cho de la deuda.

Recientemente, Jack Lew volvió a advertir al Congre-so que debe apro-bar rápidamente la reforma del sistema de cuotas del Fondo Monetario Interna-cional (FMI), si no quiere arriesgar la pérdida de influen-cia de Washington en el organismo internacional.

“Sin estas re-formas, nos arries-gamos a la pérdida de influencia en el FMI mientras otros países buscan ase-gurar su peso fuera

de las estructuras de gobierno del FMI”, afirmó Lew.

El secretario del Tesoro es-tadunidense subrayó que la reforma de gobierno del país y cuotas del Fondo Monetario Internacional suponen un buen trato para Estados Unidos y la economía global.

Piden aprobar límite de deuda

Ben Bernanke, presidente del

banco central de Estados Unidos.

16.7BILLoNEs

de dólares es el techo de deuda

de la Unión Americana

60mIL

millones de dólares es el

déficit mensual del gobierno

13.15pEsos

por dólar se prevé que se ubique el tipo de cambio en los próximos

cuatro meses

10,000mILLoNEs

de dólares es el monto que recortó la Reserva

Federal en sus estímulos monetarios

2011 2012 2013* 2014*

1.8

2.8

1.6

*Previsión

2.6

Foto: Reuters

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Zuckerbergvende títulosNUEVA YORK.- El fundador y pre-sidente de Facebook, Mark Zuc-kerberg, venderá 41.4 millones de acciones de la empresa, por un va-lor cercano a los 2,300 millones de dólares, para pagar una cuenta de impuestos. La venta reducirá su po-der de voto a 56.1 por ciento desde 58.8 por ciento, informó la compa-ñía en un comunicado.

—Reuters

Europa tendrácargador únicoBRUSELAS.- En 2017, todos los fabri-cantes de dispositivos móviles debe-rán entregar un cargador compatible con todos los aparatos, según un acuerdo provisional logrado ayer. La normativa debe pasar por el aval del Parlamento Europeo, que la discu-tirá en marzo próximo e incluye nor-mas comunes para equipos de radio, entre ellos teléfonos móviles y módem. —Reuters

Google pagarámulta a EspañaMADRID.- Por cometer tres infraccio-nes graves a la Ley de Protección de Datos española, la firma del buscador deberá pagar una multa de un millón 230 mil dólares. Según la autoridad del país ibérico, "la compañía recoge y trata ilegítimamente información personal y no proporciona al usuario detalles sobre qué tipo de datos y con qué fin son recolectados". —Efe

Foto: AP

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MEgARROBO EN EULos datos de unos 40 millones de tarjetas de crédito y debito utilizadas durante el Black Friday, el fin de semana de rebajas en Estados Unidos, fueron robadas por ciberdelincuentes, informó la empresa Target, la tercera minorista más grande de Estados Unidos. El robo tuvo lugar durante 19 días, desde un día antes al de Acción de Gracias, hasta el viernes pasado. —Reuters

40 MilloneS de tArjetAS, CoMproMetidAS

por ClAudiA oCArAnzAclaudia.ocaranza@gimm.com.mx

La industria mexicana de internet se alis-ta para encabezar la cruzada que evite la criminalización de los internautas bajo

el argumento de evitar la pira-tería, luego de que diputados del Partido Revolucionario Institucional (PRI) presen-taron una iniciativa para mo-dificar la Ley de Propiedad Intelectual, que podría llevar a castigar a quienes compartan archivos digitales sin importar si son administradores de si-tios ilegales o usuarios.

Esta iniciativa, que ya co-mienza a ser nombrada como "ley sopita" en referencia a la Stop Online Piracy Act (SOPA), que fue rechaza-da en 2012 por el congreso estadunidense,"va en contra de la mayor penetración de internet que pretende la Es-trategia Digital Nacional y corresponde más a la defensa de un modelo de negocio que a la defensa de los derechos de autor”, dijo a excélsior Ju-lio Vega, director general de la Asociación Mexicana de In-ternet (Amipci).

La propuesta busca tipifi-car como un delito el “poner a disposición del público en ge-neral, obras, fonogramas, vi-deogramas o libros, protegidos por los derechos de autor”, de acuerdo a la fracción III del ar-tículo 231. Gilda González, directora de la Asociación Mexicana de Productores de Fonogramas (Amprofon) consideró que “sólo hay infracción si el ti-tular de la cuenta ignora los avisos que se le enviarán di-ciendo que están faltando a la ley al poner a disposición sus archivos en un sitio ilegal”.

En entrevista con excélsior, González admitió que falta especificar a quién se refie-re exactamente la ley cuando dice “el titular de la cuenta” y explicó el proceso para hacer funcionar la norma en caso de que se apruebe.

Si el autor de la obra en-cuentra que su trabajo está en un sitio que él no ha autoriza-do, puede levantar una queja ante el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial.

Las autoridades revisarán su petición y, de avalarla, en-viarán al titular de la cuenta

Amipci, contra la "ley sopita"LA iniCiATivA vA ConTrA EL objETivo DE AUmEnTAr EL ACCESo A inTErnET, ADviErTE ESA orGAniZACión

y al administrador del sitio un aviso preventivo, aunque la ley es clara en que “el aviso no es un requisito previo”.

Criminales en la redEl infractor tendría diez días para probar su inocencia y si no lo consigue, se hará acree-dor a multas desde 30 hasta 20 mil días de salario mínimo.

En tanto, los administra-dores de los sitios señalados estarán en riesgo de estar en “prisión de seis meses a seis años y (a pagar) de trescien-tos a tres mil días de multa”, se lee en el documento promo-vido por los diputados Auro-ra Denisse Ugalde y Héctor Humberto Gutiérrez.

“No queremos que al usua-rio de la red se le considere como un criminal”, dijo Vega al referir que el objetivo de la Estrategia Digital Nacional es lograr que cada vez más perso-nas de los 70 millones de mexi-canos que siguen sin internet tengan acceso a la red.

Lo que propone la ley plas-ma limitaciones sobre el uso que dan a los sitios y a sus ar-chivos, sin que esto signifique que la Amipci esté a favor de la piratería, especificó Vega.

Agregó que una ley de esta

naturaleza “debe aparejar el respeto a internet y a la Cons-titución con el derecho al uso de las tecnologías de la infor-mación para que no sea un freno”.

De acuerdo a la iniciativa, el IMPI tendría la facultad de pedir a los prestadores de ser-vicios de internet que brinden información de los usuarios, como el nombre y la dirección IP, con lo que las autoridades, sin especificar quiénes, po-drían deshabilitar las cuen-tas de los titulares que sean “infractores”.

“Si no existe un proceso só-lido detrás de la solicitud se pone en grave riesgo al usuario y también a quien provea esta información, pues es el res-ponsable del cuidado de esos datos, de acuerdo a la Ley de Protección de Datos Persona-les en Posesión de Particula-res”, consideró Vega.

Pero González insistió en que, aunque sea un menor el titular de la cuenta, los datos le serán cancelados y su direc-ción IP será conocida, sin que esto implique un castigo para sus padres o el titular de la fac-tura de internet. No especificó si el menor será castigado con multas de algún tipo.

La iniciativa va en contra de la Estrategia Digi-tal Nacional, que busca llevar inter-net a más perso-nas. ”

julio VegADIRECtOR DE LA AMIPCI

Sólo habrá infrac-ción si el titular de la cuenta no hace caso de los avisos que se le enviarán señalando que viola la ley.”

gildA gonzálezDIRECtORA DE LA AMPROFON

BAtAllA

julio vega, director general de la Amipci,

advirtió que la iniciativa también es opuesta a la

Ley de Protección de Datos Personales en

Posesión de Particulares.

6mESESa seis años de cárcel sería la pena para los administradores

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