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Bolsa en Cifras
Área de Emisores
20
10
José Antonio Martínez
Gerente General Bolsa de Comercio de Santiago
AGENDA
1. Presentación Área de Emisores BCS
2. Bolsa de Comercio de Santiago en cifras 2010
3. Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)
• Objetivos y Beneficios de MILA
• Modelo de Integración
• Depositarias de Valores
• Temas Normativos
• Próximos pasos
Objetivos
• Ser el canal de comunicación entre la Bolsa y los actuales emisores, para
resolver cualquier tipo de inquietudes y requerimientos.
• Participar en la definición y diseño de nuevos productos informativos,
comerciales o de optimización de procedimientos para Emisores.
• Difundir información relevante de la Bolsa de Comercio para Emisores.
1. NUEVA Área de Emisores
• Buscar nuevas Empresas Emisoras, locales y extranjeras, en los distintos
mercados, así como también acompañarlos en el proceso de registro.
FICHA BURSÁTIL EMISORES
Eléctrico
COLOCACIONES ACCIONES
COLOCACIONES BONOS CORPORATIVOS
COLOCACIONES EFECTOS DE COMERCIO
214
735
1.637
Acciones:
Renta Fija:
Money Market:
MMUSD
MMUSD
MMUSD
Montos transados BCS
2. Bolsa de Comercio de Santiago
EN CIFRAS 2010
Nota: valor promedio diario, considera transacciones
en rueda y fuera de rueda a noviembre de 2010.
1.695.326
339.893
627.899
Acciones:
Renta Fija:
Money Market:
Número de Negocios
Nota: considera transacciones en rueda y fuera
de rueda a noviembre de 2010.
6.544
11.928
18.710
28.923
47.925
36.867 37.705
47.455
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Mo
nto
MM
USD
Año
Montos Transados y Número de Negocios por Año (Acciones)
IPSA (1995-2010)
1.484,80
1.796,481.964,47
2.693,22
3.051,83
2.376,42
3.581,42
4.758,42
0,00
500,00
1.000,00
1.500,00
2.000,00
2.500,00
3.000,00
3.500,00
4.000,00
4.500,00
5.000,00
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Va
lor
índ
ice
Año
Evolución del IPSA en el tiempo
www.bolsadesantiago.com
Loreto Matta Díaz
Jefe Relaciones Comerciales y Emisores
+56 (2) 399 3890
Alejandra Anzieta Neumann
Coordinadora Área Emisores
+56 (2) 399 3917
CO
NTA
CTO
ÁR
EA EM
ISOR
ES
07 de Diciembre de 2010
José Antonio MartínezGerente General
Bolsa de Comercio de Santiago
Fernando YáñezGerente General
Depósito Central de Valores
El 9 de noviembre de 2010, la Bolsa de Valores de Lima, Bolsa de
Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de Santiago y los
Depósitos de Valores de Perú, Colombia y Chile, firmaron un
convenio con objeto de integrar sus mercados de renta variable,
generando un mercado único.
3. Mercado Integrado
Latinoamericano (MILA)
PIB (Billones USD) $244 $188 $126
Población (Millones) 45 17 29
Portafolio Fondos de
Pensiones (Billones USD)
$58 $116 $25
Capitalización
Bursátil (Billones USD)
$209 $320 $143
Volumen Negociado de
Acciones
(Billones USD a Sept 2010)
$19 $35 $3
Mercado Integrado
Promedio Diario
de Negociación
Número de
Acciones
El Mercado Integrado
negociará USD$271
millones diarios
Por qué la integración para el mercado…
Dic 2009
Cómo se ve la integración en
Número de Emisores
1ros
Cómo se ve la integración en
Capitalización Bursátil
USD $ Millones / Dic 2009
2dos
USD $ Millones / Dic 2009
3ros
Cómo se ve la integración en
Negociación en la Región
¿Para qué un mercado integrado?
• Promover un mayor nivel de integración entre las economías de la región.
• Armonizar las prácticas, estándares y normativa de los mercados a la realidad de un
mundo globalizado.
• Movilizar más inversión hacia la región, facilitando el flujo de capitales entre los mercados.
• Aumentar la gama de productos de inversión.
• Ampliar el acceso a capital a nuestras empresas.
• Generar un círculo virtuoso de liquidez.
• Potenciar inversión cruzada entre nuestros países.
Creación de un mercado único de renta variable
diversificado, amplio y atractivo para los inversionistas
locales y extranjeros.
Beneficios
de la integración
EMISORES:
Acceso a un mercado más amplio para los
emisores.
Internacionalización de las empresas.
Ampliación de la demanda para su
financiamiento captando el interés de mayor
número de inversionistas.
Reducción de costos de capital para las
empresas.
INVERSIONISTAS:
Mayores alternativas de instrumentos financieros.
Se amplían las posibilidades de diversificación.
Mejor balance riesgo-retorno.
Posibilidad de acceder a mercados extranjeros a
través de plaza local.
INTERMEDIARIOS:
La integración fomenta plazas bursátiles más
atractivas y competitivas.
Aumenta la gama de productos para distribuir a
sus clientes y posibilita la creación de nuevos
vehículos de inversión.
Mejor infraestructura para acceder a mercados
extranjeros a través de plataforma local.
PAÍS:
Apoyar el proceso de integración de nuestras
economías.
Estandarización y estabilidad en las reglas de
juegos.
Beneficios
de la integración
• Acceso a mercados extranjeros desde el mercado
local, a través de un modelo automatizado de enrutamiento intermediado.
• Cada Bolsa administra su propio mercado.
• La negociación se realiza bajo reglas del mercado donde estén listados los valores.
• El mercado integrado considerará solo operaciones al contado de Renta Variable.
NEGOCIACIÓN
• Las operaciones se liquidan en moneda local.
• Los intermediarios locales administrarán
los riesgos de dichas operaciones.
• Acuerdo Marco entre bolsas y centrales de depósitos del mercado
integrado.
COMPENSACIÓN Y
LIQUIDACIÓN
• Facilidad: 100% local.
• Apertura recíproca de cuentas entre depósitos, transparente para los usuarios
• Se administran cuentas
en depósitos según las reglas donde estén listados los valores.
CUSTODIA
Modelo
de integración
INVERSIONISTAS• Elegible a todo tipo de inversionistas.
• Tratamiento de inversión extranjera que facilite el flujo de capitales entre los mercados.
• Las Bolsas permitirán el acceso a La información de los mercados a través de sus páginas web.
INTERMEDIARIOS• El acceso de un intermediario extranjero requiere la suscripción de acuerdos de servicios con intermediarios locales.
• Administración de riesgos y cupos entre intermediarios de los diferentes países.
EMISORES• Reconocimiento de valores/emisores extranjeros (mercado integrado) para oferta pública en los tres mercados.
• Estos valores se podrán distribuir a los clientes ampliando la oferta de
productos.
REGULADORES• Acuerdos para supervisión y control entre los reguladores de los 3 países.
• Disponibilidad plena de la información para los supervisores e inversionistas.
Modelo
de integración
Depósito
de valores
• Acuerdo entre las depositarias de los tres países
• El DCV tendrá convenios bilaterales de Apertura recíproca de
cuentas con CAVALI de Perú y DECEVAL de Colombia.
• Cuentas Ómnibus
• El DCV custodiará las inversiones de chilenos en el extranjero en
cuenta ómnibus abierta especialmente para esos fines en Colombia
y Perú.
• Cada custodio llevará un registro informativo del inversionista
• Permanentemente a nivel de intermediario en Chile
• Permanentemente a nivel de beneficiario final en Perú
• Permanentemente a nivel de intermediario en Colombia.
• La custodia de los valores se mantendrá en el depósito del país en
donde se encuentre listado el emisor y valor.
• Los Depósitos locales serán admitidos como Participantes de los
Depósitos extranjeros.
• Los eventos corporativos serán registrados y entregados en las cuentas
ómnibus a nombre de los Depósitos, tanto en valores como en efectivo.
• El manejo de los eventos corporativos, se realizará según las reglas del
país de origen del valor.
Depósito
de valores
• El DCV capturará los negocios de corredores chilenos en Perú y Colombia
directamente de BCS.
• Perú y Colombia requieren información de los negocios a nivel de
beneficiario final que el DCV capturará directamente de los corredores.
• El DCV acreditará los valores peruanos y colombianos en las cuentas
locales confirmada la liquidación en el extranjero a través de la conexión
con los otros depósitos.
• El DCV recibirá los pagos de eventos de capital en cuenta corriente en el
extranjero y abonará a los depositantes de acuerdo a instrucción en el
mismo mercado y en la moneda que se haya recibido el pago.
Depósito
de valores
Temas
Normativos
Soporte normativo:
•Proyecto se soporta en normas de la Bolsa de Valores Extranjeros (NCG 217 y 240) y NCG 216 de Inversionistas calificados, con patrocinio de la Bolsa de Comercio.
•Normas en revisión con la SVS:• Ajustes normativos a la Norma de Valores Extranjeros para facilitar listado.• Reconocimiento de mercados colombiano y peruano para participación de todos
los inversionistas.•Memorandos de Entendimiento entre las autoridades locales y las autoridades de
supervisión de los demás países participantes en el Mercado Integrado.
Soporte contractual:
•Celebración de Acuerdos entre las bolsas participantes.•Celebración de Acuerdos entre las depósitos.
•Celebración de Acuerdos entre intermediarios. •Contratos de custodia internacional y anexo de tarifas entre Depositantes y DCV
El mercado integrado ofrecerá los valores a todo tipo
de inversionistas dentro del marco normativo de cada País.
FECHA ACTIVIDAD
NOV-DIC 2010 Vinculación de intermediarios a Marcha Blanca
Difusión de información regulación
Difusión información Emisores
Difusión de modelos operativos
Alistamiento de intermediarios para Marcha Blanca
Capacitaciones
Bitácoras de Pruebas
DIC 2010 – ENE 2011 Pruebas de Marcha Blanca
ENE 2011 Difusión de resultados de Marcha Blanca al Mercado
Marcha Blanca ampliada con todos los Intermediarios del
Mercado y Reguladores
Negociaciones finales de acuerdos entre los intermediarios
Si las pruebas de Marcha Blanca finalizan con éxito
ENE 2011 Se anunciará entrada a producción
Principales
Pasos
