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1 Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Asociaciones Público Privadas
El Caso Colombiano
Luz Elena Paternina Subdirección de Banca de Inversión
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Octubre de 2009
2 Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
• Marco Legal
• Gestión de Riesgos
• Mecanismos de Financiamiento
• Evolución y Resultados Sectoriales
• Conclusiones
Contenido
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
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3 Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
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• Marco Legal
• Gestión de Riesgos
• Mecanismos de Financiamiento
• Evolución y Resultados Sectoriales
• Conclusiones
Contenido
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Ministerio de Hacienda y Crédito Público
4 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
1991
Avala la
participación de
capital privado en
los servicios
públicos y desarrollo
en infraestructura
Ley Regulatoria de
actividad Portuaria Y
Sociedades
Portuarias
MHCP Aprueba
valoración y
aportes al
Fondo de
Contingencias
MHCP Podrá
establecer
lineamientos en
materia de
Participación
Privada
Ley 185
1995
Ley 142 de 1994: Servicios Públicos
Ley 143 de 1994: Generación,
interconexión, transmisión, distribución y
comercialización de energía eléctrica
Ley 115 de 1994: Ley General de
Educación
Leyes
Sectoriales
1994
Ley 80: Estatuto General de Contratación
Ley 105 de 1993: Sistema Nacional de
Transporte
Ley 37 de 1993 y Ley 555 de 2000: Telefonía
móvil y servicios de comunicación personal
Ley 99 de 1993 - Ley 300 de 1996 Ecoturismo
Ley 100 de 1993: Sistema de Seguridad Social
Constitución
1991
Trata de
Eficiencia,
Transparencia
y Audiencia
de riesgos
Ley 448
1998
Marco legal para infraestructura con
participación privada
Ley 1 de
1991
Ley 1150
2007
1993 1991 Ley 819
2003
Reglamentación
en materia de
Responsabilidad
Fiscal
Iniciativa privada
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• Marco Legal
• Gestión de Riesgos
• Mecanismos de Financiamiento
• Evolución y Resultados Sectoriales
• Conclusiones
Contenido
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6 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
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Política de manejo de
riesgo contractual de las
Entidades Estatales
Audiencia de
Riesgos en los
procesos
licitatorios
Conpes 3107
Reglamenta el
manejo de los
pasivos
contingentes de
la Entidades
Estatales
Decreto que
Reglamenta la
Ley448
Dec.423 de 2001
Conpes 3133
Res. 2080 2008
Conpes 3535
Res. 6128 2008
Adopción de metodología
para el cálculo de la tasa
promedio ponderada de
costo de capital en
contratos de concesión
vial y férrea. Línea de
Ingreso Real
Ley 448 1998
Marco legal para la gestión de riesgos
Ley 1150
2007
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Valor Contingente y Plan de Aportes
Matriz de Riesgos
Regulación Contractual
Modelo Financiero Estructuración
Técnica
• Estructuración Financiera
Estructuración Jurídica
Valoración de Pasivos Contingentes
Comercial
Construcción
Financiero
Regulatorio
Fuerza Mayor
Adq.de Predios
Ambiental
Socioambiental
Político
Obligación Contingente: Es aquella en virtud de la cual una Entidad
Estatal, estipula contractualmente a favor de su contratista una suma
de dinero determinada o determinable por la ocurrencia de un hecho
futuro e incierto
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Ministerio de Hacienda y Crédito Público
PB. DE
OCURRENCIA
BAJA
IMPACTO
BAJO
ALTA ALTA
Riesgo
Controlado
Riesgo reducido
BAJA ALTO
Agravado
Riesgo Mitigado
ALTO BAJO
Metodología Actual
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• Marco Legal
• Gestión de Riesgos
• Mecanismos de Financiamiento
• Evolución y Resultados Sectoriales
• Conclusiones
Contenido
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10 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Esquema de Financiamiento – Marco Legal
Ley 38
1989
Estatuto
Orgánico del
Presupuesto
– EOP, es la
base en el
esquema
legal
colombiano
en materia
presupuestal
Constitución
1991
Se estableció que
el Plan Nacional de
Desarrollo,
incorpora el Plan
de Inversiones
Públicas que
contiene los
presupuestos de
los principales
programas y
proyectos de
inversión publica
nacional y la
especificación de
los recursos
financieros
requeridos para su
ejecución.
Ley Anual de
Presupuesto
Ley 21 de 1992
“Art. 76. Cuando
los organismos y
entidades
requieran celebrar
compromisos que
cubran varias
vigencias fiscales
deberán cumplir
con los requisitos
exigidos en la
reglamentación
expedida por el
Consejo Superior
de Política Fiscal -
CONFIS-.”
(Plurianualidad)
Ley 179
1994
Art. 3. La Dirección
General del
Presupuesto
Nacional del
MHCP podrá
autorizar la
asunción de
obligaciones, que
afecten
presupuestos de
vigencias futuras.
En inversión
nacional deberá
contar con
concepto previo y
favorable del DNP
Ley 225
1995
Art. 3 El, Confis, en
casos excepcionales
para las obras de
infraestructura, energía,
comunicaciones,
aeronáutica, defensa y
seguridad, así como para
las garantías a las
concesiones, podrá
autorizar que se asuman
obligaciones que afecten
el presupuesto de
vigencias futuras sin
apropiación en el
presupuesto del año en
que se concede la
autorización.
Ley 819
2003
Sustituyó el
esquema de
vigencias futuras
ordinarias y
extraordinarias
vigente hasta
entonces y reguló
las limitaciones de
las vigencias
futuras con
respecto a:
Quién autoriza?.
Cómo autoriza?
Cuándo autoriza?
EOP LRF
11 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Marco Legal Ley 819 de 2003
• Quien autoriza: Se elimina la facultad legal directa para que sea la
Dirección General de Presupuesto quien otorgue las autorizaciones, y se
radica original y exclusivamente la potestad en el CONFIS, pudiendo éste
de todas formas delegar la función en dicha dependencia y reasumirla en
cualquier momento.
• Como autoriza: Se establecen condiciones explicitas para el otorgamiento
de las autorizaciones, exigiendo análisis de coherencia con el marco fiscal
de mediano plazo como esquema de responsabilidad contenido en la Ley;
un porcentaje mínimo de apropiación en el presupuesto de la vigencia en la
que se otorga (15%); al concepto previo favorable del DNP se adiciona el
concepto del Ministerio del ramo en una concepción de gasto sectorial.
• Cuando autoriza: Se establece una restricción para este tipo de vigencias
futuras, las cuales por regla general solo se deben autorizar en el marco del
periodo presidencial, y excepcionalmente más allá del mismo si cuentan
con declaratoria de importancia estratégica del CONPES.
12 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
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Para las restricciones por la anualidad del
presupuesto, se desarrollaron los siguientes
instrumentos
Instrumentos
Marco Fiscal de Mediano Plazo
• 10 años (2010 -2019)
• Sostenibilidad de la deuda pública y
programa macroeconómico y fiscal
Marco de Gasto de Mediano Plazo
• 4 años 2010 -2013
• Techos macroeconómicos y sectoriales -
Objetivos y prioridades bajo una
restricción presupuestaria – Coherencia
Presupuesto Público Nacional
• 1 año (2010)
• Definición del ciclo presupuestal
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Dirección General de Presupuesto Coherencia, restricción, control y
seguimiento del presupuesto de la Nación
Subdirección Banca de Inversión Asesor en temas de vinculación de capital
privado
Subdirección de Riesgo Diseño y seguimiento plan de aportes
Fondo de Contingencias.
Dirección de Inversión y Finanzas
Públicas Programación, seguimiento, modificación y
control de la Inversión Pública
Direcciones Sectoriales Evaluación y viabilidad técnica de los
proyectos
MHCP
Gerencia de Participación Privada
Participación privada en Infraestructura
CONPES
CONFIS
Impacto Fiscal y aprobación
vigencias futuras
Dirección General de Crédito
Público y Tesoro Nacional Rector en materia de riesgos lineamientos
financieros y gestión de recursos
Institucionalidad
DNP
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Fortalecimiento Institucional
• Metodología de valoración de riesgos y pasivos contingentes.
• Metodología de cálculo de WACC para proyectos de
infraestructura (Res. 2080 y 6128 de 2008.
• Introducción de clausulados estándar internacionalmente
aceptados para esquemas de participación público privada
• Contamos con el apoyo Partnership UK a través del FOMIN-
BID en el desarrollo de la metodología para la estructuración de
proyectos con esquemas de participación público privada.
• En la actualidad la Metodología de valoración de riesgos y
pasivos contingentes está siendo revisada por el Banco
Mundial.
15 Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
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• Marco Legal
• Gestión de Riesgos
• Mecanismos de Financiamiento
• Evolución y Resultados Sectoriales
• Conclusiones
Contenido
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16 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Ministerio de Hacienda y Crédito Público
“Los directores ejecutivos elogiaron a las
autoridades colombianas por la aplicación de
políticas macroeconómicas adecuadas y por la
amplia gama de reformas estructurales, que han
contribuido a acelerar el crecimiento y reducir
las vulnerabilidades.”
“Los directores consideraron que, gracias a la mejora de los fundamentos
económicos y a un sistema bancario sólido, Colombia está bien preparado
para afrontar los desafíos que plantea la actual desaceleración del
crecimiento mundial.”
“Los directores señalaron que el sector financiero dispone de márgenes de
protección significativos y, según las evaluaciones bajo escenarios
extremos realizadas por las autoridades, se prevé que este se mantenga
solvente en varios escenarios extremos.”
Colombia preparada para crisis: 01/27/2009
Perspectivas de la Economía Colombiana
Colombia vista por el FMI
17 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
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“Colombia (con un 30%) fue el tercer destino de inversión más
popular en América Latina según los corresponsales de KPMG.
Ofrece oportunidades de inversión desde medicina hasta
infraestructura y desde turismo hasta servicios financieros. Para
ser un país donde una vez fue peligroso caminar por la calle, esta
confianza renovada es un drástico cambio.”
Abril 9, 2009
KPMG, Sala de Prensa
Colombia continúa atrayendo inversionistas
extranjeros debido a su favorable clima político y
económico. Se convertirá en el siguiente Chile? “Una
anotación muy positiva es que Colombia continúa
honrando la santidad de sus contratos existentes;
Colombia actualmente tiene términos fiscales muy
competitivos en términos de facilitar negocios”.
Ali Moshiri, Chevron, 4 agosto 2008
Latin Business Chronicle
Perspectivas de la Economía Colombiana
Colombia desde el Exterior
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Carreteras
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Ministerio de Hacienda y Crédito Público
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Transporte: Vías Proyecto KM
1 MALLA VIAL DEL META 185.4
2 LOS PATIOS - LA CALERA -SOPO - SALITRE 50
3 SIBERIA - LA PUNTA - EL VINO 31
4 SANTA MARTA - RIOHACHA - PARAGUACHÓN 386
5 CARTAGENA - BARRANQUILLA 109.5
6 BOGOTA - VILLAVICENCIO 86.6
7 DESARROLLO VIAL DEL NORTE DE BOGOTA 47.5
8 NEIVA - ESPINAL - GIRARDOT 168
9 BOGOTA - FACA - LOS ALPES 38
10 DESARROLLO VIAL DE ORIENTE DE MEDELLIN 295
11 ARMENIA - PEREIRA - MANIZALES 215
Subtotal 1.667
12 MALLA VIAL DEL VALLE DEL CAUCA Y CAUCA 410
13 ZIPAQUIRA - PALENQUE 380
14 BRICEÑO - TUNJA - SOGAMOSO 184
15 BOGOTA - GIRARDOT 135
16 PEREIRA - LA VICTORIA 54
17 RUMICHACA - PASTO - AEROPUERTO 129
18 ZONA METROPOLITANA DE BUCARAMANGA 51
19 CORDOBA - SUCRE 80
20 ZONA METROPOLITANA DE CUCUTA 59
21 GIRARDOT - IBAGUE 90
22 RUTA CARIBE 191
Subtotal 1353
23 AUTOPISTA RUTA SOL 942
24 AUTOPISTA DE LA MONTAÑA 426
25 AUTOPISTA NUEVA INDEPENDENCIA 325
26 AUTOPISTA ARTERIAS DE MI LLANURA 1022
27 TRANSVERSAL DE LAS AMERICAS 920
Subtotal 3635
Segunda
Generación
Primera
Generación 11 Proyectos
Tercera
Generación 10 Proyectos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Nuevos
Proyectos
20
21
22
23
24
24
25
26
26
26
Océano
Atlántico
Océano
Pacífico
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27
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Puertos
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Puerto Bolívar Santa Marta
Cartagena
Tolú
Turbo
Buenaventura
Tumaco
Barranquilla San Andrés
Providencia
Zona Portuaria Tipo de Carga
Providencia General y Pasajeros
San Andrés General y Pasajeros
Puerto Bolívar Carbón
Tolú Hidrocarburos y General
Turbo Hidrocarburos y Frutas
Cartagena Hidrocarburos, Carbón, General y
Pesquero
Santa Marta Hidrocarburos, Carbón, General y
Pasajeros
Barranquilla Hidrocarburos, Carbón, General y
Pesquero
Buenaventura Hidrocarburos, Carbón, General y
Pesquero
Tumaco Hidrocarburos, General y Pesquero
* Sociedades Portuarias Regionales
Beneficios obtenidos se traducen
en aumentos de los indicadores
de prestación del servicio:
Fuente: Supertransporte
Desempeño Antes de 1993 2004
Tiempo Espera/Nave/Día 10 Horas o Nula
Tiempo Atención/Buque/ Puerto/Día 10 <1 día
Horas Laborales/Día 16 24
# Contenedores/Buque/Hora 16 >50
Evolución y Resultados Concesiones
Portuarias
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Aeropuertos
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Barranquilla
Cartagena
Cali
Bogotá
San Andrés
y Providencia
Medellín
Rionegro
Quibó
Carepa
Montería
Corozal
AEROPUERTO INICIO DURACIÓN Inversión
USD MM
Rafael Núñez –
Cartagena 1996 15 7
Ernesto Cortissoz –
Barraquilla 1997 15 3
Alfonso Bonilla de
Aragón - Cali 2002 20 27.6
El Dorado - Bogotá 2006 20 650
Gustavo Rojas Pinilla y
El Embrujo – San Andrés
y Providencia
2007 20 19.5
Medellín, Rionegro,
Montería, Quibdó,
Corozal y Carepa*
2008 Max 20 110
* En proceso de Licitación
Evolución y Resultados en Concesiones
Aeroportuarias
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Contenido
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Conclusiones
• El esquema de fondo de contingencias genera una
mejor calificación a los proyectos por contar con un
mecanismo líquido para el pago de contingencias.
• Mejora la calificación de riesgos de los proyectos y
permite una disminución en las tasas de colocación de
papeles de los proyectos.
• Las metodologías permiten una estimación muy cercana
a la contingencia, lo que hace que se disminuya el
impacto financiero en el proyecto.
• La asignación de riesgos se encuentra en la parte que
esta en mejor condición de administrarlo, por lo cual su
gestión en más eficiente y menos costosa para el
proyecto.
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26 Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
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Conclusiones
• Si bien los esquemas de participación público privada se
regulan contractualmente, existe un marco legal estable
y fortalecido a nivel nacional y subnacional que soporta
la estructuración de proyectos y la asignación de
recursos para su financiamiento.
• El mecanismo de vigencias futuras responde al marco
fiscal de mediano plazo que asegura la sostenibilidad de
la meta de duda de largo plazo.
• La actualización de las metodologías se han
implementado en la estructuración nuevos proyectos
como es el caso de Ruta del Sol.
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